国内外经济形势与金融市场
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金融风险的底线
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（一）“一带一路” 与扩大金融对外开放
（实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策 、 国际货币体系、金融外交、国际金融话语权)
（二）供给侧结构性改革与金融资源配置
（促进国际产能合作，形成面向全球的贸易、投 融资、生产、服务网络）
三、十九大后中国金融形势发展趋势
【水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流】
4、企业家精神：创新创业；工匠精神：精益求精
一、宏观经济金融形势与热点
（四）国企国资改革
1、开放竞争性业务 2、混合所有制改革期待突破
【改革国有资本授权经营体制，发展混合所有 制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业】
（五）外商投资环境
1、放宽外资准入的行业限制与股比限制 2、建设多个自贸试验区、自贸港
当代世界地图
一、宏观经济金融形势与热点
（七）“一带一路”国家战略（重点）
2、中国人大规模走向世界、开启中国大航海时代
张郑路线、“走出去”、文化转向 春秋战国、新“天下观”、中国本位与中华本位 互联互通、16字总结、生产要素全球配置 疏导冲动、规避三大陷阱、国际市场 缓解内部争论、内部不稳定因素外部化 人口政策调整、农村现代化新视角 两个全球化、全球治理、人类命运共同体
费、电力、物流等 5、补短板：减农村贫困人口、创新驱动、软硬基础设
施、民生建设、环保生态建设
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革（重点）
供给侧结构性改革十九大新增表述
1、着力点在实体经济
【先进制造业、世界级先进制造业集群、迈向全球价值链中 高端，互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合】
2、加快发展现代服务业 3、加强基础设施网络建设
一、宏观经济金融形势与热点
（六）区域经济均衡发展
1、社会传统的惯性 地缘、历史的影响 试点推广模式的误区
2、行政区划层级效应 资源与人才的积聚 一个中国若干世界
3、“四群一带两疆”
一、宏观经济金融形势与热点
（七）“一带一路”国家战略（重点）
1、当代国际体系与全球化时代潮流的博弈
地球上本没有国境线 宗教改革、文艺复兴、大航海、自然科学 确立全球国境线、签证护照外交制度 欧裔移民全球分布、欧洲文明全球化 20世纪国际体系冲击者：德国、苏联 碎片化与一体化、非欧洲世界的反应 欧洲人走出去：日耳曼系、拉丁系、斯拉夫系 第二次全球化、西方反全球化浪潮
一、宏观经济金融形势与热点
（八）其他经济社会热点
1、政府机构改革：公务员和事业单位 2、三农问题新思路：城市化与全球化 3、农村集体产权制度改革 4、国家创新体系、创新文化与知识产权 5、人口政策变迁：鼓励生育 6、户籍制度：缓慢调整 7、老龄化问题与社会保障
二、十九大相关金融政策解析
当前我国金融体制存在的几大问题：
（三）加快建设创新型国家、国企国 资改革与金融资源支持
1、加强国家创新体系建设，加强对中小企 业创新的支持，促进科技成果转化
2、深化国有企业改革，发展混合所有制经 济，培育具有全球竞争力的世界一流企业
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（四）乡村振兴战略、区域协调发展战略 与金融资源倾斜
1、培育新型农业经营主体,实现小农户和现 代农业发展有机衔接
（三）深化投融资体制改革，发挥投资对优化 供给结构的关键性作用
（四）深化金融体制改革，增强金融服务实体 经济能力
二、十九大相关金融政策解析
（五）提高直接融资比重，促进多层次资本市 场健康发展
（六）健全货币政策和宏观审慎政策百度文库支柱调 控框架
（七）深化利率和汇率市场化改革 （八）健全金融监管体系、守住不发生系统性
1、制度化的投融资平台的欠缺 2、资本市场极不健全、股权融资不通畅、
企业杠杆率天然偏高 3、债权融资比重高、银行信贷风险管控、
中小微企业融资难融资贵 4、影子银行越来越多、各类民间信贷、
金融风险与隐患极高
二、十九大相关金融政策解析
（一）健全财政、货币、产业、区域等经济政 策协调机制
（二）完善促进消费的体制机制，增强消费对 经济发展的基础性作用
2、产业结构与产业升级 3、区域结构与区域经济均衡发展 4、要素投入结构与排放结构 5、收入分配结构
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革（重点）
当前主要措施：
1、去产能：钢铁、煤炭、水泥、造船、玻璃、有色金 属、炼化、建材、电力、汽车等
2、去库存：过剩产能库存、三四线城市空置住房 3、去杠杆：政府去杠杆，企业去杠杆 4、降成本：降要素成本，土地、人工、资本成本、税
美国2017-19年GDP增速 2.2%、2.1%、1.9% 欧盟2017-19年GDP增速 1.5%、1.4%、1.4% 日本2017-19年GDP增速 0.9%、0.8%、0.4% 中国2017-19年GDP增速 6.5%、6.3%、6.3% 印度2017-19年GDP增速 7.6%、7.8%、7.8% 俄国2017-19年GDP增速 1.5%、1.7%、1.8%
国内外经济形势与金融市场
基本框架
一、宏观经济金融形势与热点 二、十九大相关金融政策解析 三、十九大后中国金融形势发展趋势 四、未来宏观经济形势可能面临的困境 五、课程总结
一、宏观经济金融形势与热点
（一）国际国内宏观经济增长态势
1、全球经济未来发展趋势（世界银行预估）
一、宏观经济金融形势与热点
（一）国际国内宏观经济增长态势 2、世界银行预估的全球主要经济体增速
一、宏观经济金融形势与热点
（二）财政政策和货币政策
1、货币政策“稳健中性” 2、财政政策“积极有效”
减税降费力度加大
三大攻坚战及六稳：
（稳就业、稳金融、稳外贸、 稳外资、稳投资、稳预期）
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革主要内涵:（重点）
1、经济增长动力结构
（制度变革、结构优化和要素升级---改革、 转型、创新）
2、加大力度支持革命老区、民族地区、边 疆地区、贫困地区
3、强化举措推进西部大开发形成新格局， 加快东北等老工业基地振兴
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（五）金融体制改革与全国金融工作会议
1、金融支持实体经济
【预估未来利率不轻易上行、企业降资金成本】
2、强化监管防范系统性金融风险、加强监管协调
【金融安全是国家安全重要组成部分、国务院金融稳定发展 委员会、银保监会】
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（一）“一带一路” 与扩大金融对外开放
（实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策 、 国际货币体系、金融外交、国际金融话语权)
（二）供给侧结构性改革与金融资源配置
（促进国际产能合作，形成面向全球的贸易、投 融资、生产、服务网络）
三、十九大后中国金融形势发展趋势
【水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流】
4、企业家精神：创新创业；工匠精神：精益求精
一、宏观经济金融形势与热点
（四）国企国资改革
1、开放竞争性业务 2、混合所有制改革期待突破
【改革国有资本授权经营体制，发展混合所有 制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业】
（五）外商投资环境
1、放宽外资准入的行业限制与股比限制 2、建设多个自贸试验区、自贸港
当代世界地图
一、宏观经济金融形势与热点
（七）“一带一路”国家战略（重点）
2、中国人大规模走向世界、开启中国大航海时代
张郑路线、“走出去”、文化转向 春秋战国、新“天下观”、中国本位与中华本位 互联互通、16字总结、生产要素全球配置 疏导冲动、规避三大陷阱、国际市场 缓解内部争论、内部不稳定因素外部化 人口政策调整、农村现代化新视角 两个全球化、全球治理、人类命运共同体
费、电力、物流等 5、补短板：减农村贫困人口、创新驱动、软硬基础设
施、民生建设、环保生态建设
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革（重点）
供给侧结构性改革十九大新增表述
1、着力点在实体经济
【先进制造业、世界级先进制造业集群、迈向全球价值链中 高端，互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合】
2、加快发展现代服务业 3、加强基础设施网络建设
一、宏观经济金融形势与热点
（六）区域经济均衡发展
1、社会传统的惯性 地缘、历史的影响 试点推广模式的误区
2、行政区划层级效应 资源与人才的积聚 一个中国若干世界
3、“四群一带两疆”
一、宏观经济金融形势与热点
（七）“一带一路”国家战略（重点）
1、当代国际体系与全球化时代潮流的博弈
地球上本没有国境线 宗教改革、文艺复兴、大航海、自然科学 确立全球国境线、签证护照外交制度 欧裔移民全球分布、欧洲文明全球化 20世纪国际体系冲击者：德国、苏联 碎片化与一体化、非欧洲世界的反应 欧洲人走出去：日耳曼系、拉丁系、斯拉夫系 第二次全球化、西方反全球化浪潮
一、宏观经济金融形势与热点
（八）其他经济社会热点
1、政府机构改革：公务员和事业单位 2、三农问题新思路：城市化与全球化 3、农村集体产权制度改革 4、国家创新体系、创新文化与知识产权 5、人口政策变迁：鼓励生育 6、户籍制度：缓慢调整 7、老龄化问题与社会保障
二、十九大相关金融政策解析
当前我国金融体制存在的几大问题：
（三）加快建设创新型国家、国企国 资改革与金融资源支持
1、加强国家创新体系建设，加强对中小企 业创新的支持，促进科技成果转化
2、深化国有企业改革，发展混合所有制经 济，培育具有全球竞争力的世界一流企业
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（四）乡村振兴战略、区域协调发展战略 与金融资源倾斜
1、培育新型农业经营主体,实现小农户和现 代农业发展有机衔接
（三）深化投融资体制改革，发挥投资对优化 供给结构的关键性作用
（四）深化金融体制改革，增强金融服务实体 经济能力
二、十九大相关金融政策解析
（五）提高直接融资比重，促进多层次资本市 场健康发展
（六）健全货币政策和宏观审慎政策百度文库支柱调 控框架
（七）深化利率和汇率市场化改革 （八）健全金融监管体系、守住不发生系统性
1、制度化的投融资平台的欠缺 2、资本市场极不健全、股权融资不通畅、
企业杠杆率天然偏高 3、债权融资比重高、银行信贷风险管控、
中小微企业融资难融资贵 4、影子银行越来越多、各类民间信贷、
金融风险与隐患极高
二、十九大相关金融政策解析
（一）健全财政、货币、产业、区域等经济政 策协调机制
（二）完善促进消费的体制机制，增强消费对 经济发展的基础性作用
2、产业结构与产业升级 3、区域结构与区域经济均衡发展 4、要素投入结构与排放结构 5、收入分配结构
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革（重点）
当前主要措施：
1、去产能：钢铁、煤炭、水泥、造船、玻璃、有色金 属、炼化、建材、电力、汽车等
2、去库存：过剩产能库存、三四线城市空置住房 3、去杠杆：政府去杠杆，企业去杠杆 4、降成本：降要素成本，土地、人工、资本成本、税
美国2017-19年GDP增速 2.2%、2.1%、1.9% 欧盟2017-19年GDP增速 1.5%、1.4%、1.4% 日本2017-19年GDP增速 0.9%、0.8%、0.4% 中国2017-19年GDP增速 6.5%、6.3%、6.3% 印度2017-19年GDP增速 7.6%、7.8%、7.8% 俄国2017-19年GDP增速 1.5%、1.7%、1.8%
国内外经济形势与金融市场
基本框架
一、宏观经济金融形势与热点 二、十九大相关金融政策解析 三、十九大后中国金融形势发展趋势 四、未来宏观经济形势可能面临的困境 五、课程总结
一、宏观经济金融形势与热点
（一）国际国内宏观经济增长态势
1、全球经济未来发展趋势（世界银行预估）
一、宏观经济金融形势与热点
（一）国际国内宏观经济增长态势 2、世界银行预估的全球主要经济体增速
一、宏观经济金融形势与热点
（二）财政政策和货币政策
1、货币政策“稳健中性” 2、财政政策“积极有效”
减税降费力度加大
三大攻坚战及六稳：
（稳就业、稳金融、稳外贸、 稳外资、稳投资、稳预期）
一、宏观经济金融形势与热点
（三）供给侧改革主要内涵:（重点）
1、经济增长动力结构
（制度变革、结构优化和要素升级---改革、 转型、创新）
2、加大力度支持革命老区、民族地区、边 疆地区、贫困地区
3、强化举措推进西部大开发形成新格局， 加快东北等老工业基地振兴
三、十九大后中国金融形势发展趋势
（五）金融体制改革与全国金融工作会议
1、金融支持实体经济
【预估未来利率不轻易上行、企业降资金成本】
2、强化监管防范系统性金融风险、加强监管协调
【金融安全是国家安全重要组成部分、国务院金融稳定发展 委员会、银保监会】