企业从事套期保值业务的经验aa(精)
套期保值原理及操作方法
套期保值原理及操作方法套期保值是指企业为了规避外汇风险，利用金融工具或交易方式，在未来一段时间内以特定价格和数量购买或出售外币，以锁定预期交易中的外币兑换率。
其目的是通过对冲来自汇率波动带来的风险，保护企业在国际贸易中的利益和利润。
套期保值操作的方法有以下几种：1. 前向套期保值：企业根据预期所需外币金额和时间，与银行签署未来交割的外汇合同。
合同中规定了特定交割时间和交割价格。
企业既可以长期套期保值，也可以短期套期保值，根据业务和交易的特点而定。
2. 期货套期保值：企业可以通过期货合约来实施套期保值。
期货合约是在交易所进行标准化交易的金融衍生工具，具有预先约定的交割价格和交割时间。
企业可以根据预期的外汇需求，选择适合的期货合约进行套期保值。
3. 期权套期保值：企业在购买或销售订单还未达成时，可以购买或出售期权来实施套期保值。
期权是一种购买或出售标的资产的权利，但并不是义务。
期权可以对冲企业面临的汇率下跌风险，同时确保企业在汇率上升时能够从利率差异中获利。
4. 财务套期保值：企业可以通过财务工具来实施套期保值，例如货币互换、货币掉期等。
这些工具与金融机构签署合约，通过交换本币和外币的利息或本金来实现套期保值的目的。
在进行套期保值操作时，企业需要注意以下几点：1. 分析市场：在决定套期保值策略时，企业需要对市场进行全面、综合的分析，包括经济、政治和货币政策等方面的因素。
这有助于企业做出正确的决策，选择适合的套期保值工具。
2. 制定风险管理策略：企业需要制定套期保值的风险管理策略，包括确定套期保值的时间、金额、交割价格等因素。
这有助于企业根据实际需求进行套期保值，降低汇率波动带来的风险。
3. 选择适合的套期保值工具：根据企业的需求和市场情况，选择适合的套期保值工具。
不同的工具有其优缺点，企业需要根据自身情况选择最适合的方式。
4. 监测和评估：企业需要定期监测和评估套期保值策略的有效性和风险管理的效果。
企业套保经验总结
企业套保经验总结通过研究国际和国内不同行业产业链上各个环节的企业套保行为，形成企业套保经验总结。
一、国内外企业套保风格迥异通过研究国际农产品巨头企业嘉吉、路易达孚、可口可乐、益海嘉里等企业发现，国外企业利用期货工具进行风险管理的理念普遍非常成熟，从制度、研发、执行到风控都有一套完善的体系，企业基于完全服务企业经营的目的去使用期货工具，风控是放在第一位的，在套保比例上，国外企业100%套保，基本不保留风险敞口，不去判断趋势，而是获取风险管理带来的长久正期望值收益。
对比国内企业进行套期保值可以发现，国内企业套保普遍在服务于企业稳定经营的基础上赋予套保一定的灵活性，具体表现为：①企业往往不是对现货100%套保，而是对一定比例的现货进行套保；②在建仓的过程中，会允许期货和现货存在仓差，不一定是同时建仓；③企业会投入研发，积极去预判趋势，允许一定的风险敞口暴露和投机成分存在。
国际企业在套保风格上比国内企业更加成熟，国内企业比国际企业更加灵活，这和各自的发展背景是密切相关的。
国外期货市场发展较早，国外投资者也比较成熟，国际巨头企业无不是在大风大浪的环境中生存下来的，对期货在稳定企业经营的作用体会更加深刻。
国内期货市场发展较晚，投资者风格不够成熟，一方面不成熟市场确实给专业的投资者带来了一些较为确定的机会，另一方面市场上不断传出的一夜暴富的传闻使得企业主体难抵走向投机的诱惑。
总而言之，国际企业和国内企业对风险管理的认知不同，对期货工具运用的关注点不同，进一步的，企业对期货工具关注点的不同取决于企业的风险管理需求。
二、风险管理需求取决于行业属性和企业风格期货工具是企业进行风险管理的手段之一，对期货工具的使用方式内在的取决于企业的风险管理需求，从外部和内部来看，企业的风险管理需求取决于企业所在行业的属性以及企业自身的风格。
（一）行业购销模式习惯决定企业风险管理需求1、采购定价方式决定成本管理需求对于生产加工型企业而言，成本管理是企业利润创造的重要一环。
浅析企业套期保值业务中存在的问题及对策
浅析企业套期保值业务中存在的问题及对策浅析企业套期保值业务中存在的问题及对策套期保值的定义就是在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，以下是网分享的内容，欢迎阅读与借鉴。
套期保值应体现企业经营的专业性随着套期保值业务在国内开展，获取经验的同时，也出现了一些问题。
本文从套期保值要求、套期保值策略、套期保值现金流、套期保值操作等方面发现问题并进行分析和反思，以期找到更贴近企业需求的套期保值解决方案。
套期保值的定义就是在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，比如，对于原材料及存货等卖出期货进行套期保值，如果价格下跌，那么期货的盈利可以弥补现货的损失。
从交易逻辑上看，套期保值是一种对冲操作。
对冲操作有两个目的，一个是对冲风险，当前的持仓地位存在风险，那么用相关的投资工具进行反向风险锁定，避免或减少当前风险带来的损失；另一个是通过对冲的手段对冲掉一些系统性风险，并通过两个对冲方向持仓的趋势强弱不同获取利益。
很显然，套期保值不是后一种以套利盈利为目的对冲操作方法，而仅仅是当出现风险预期时进行风险对冲，这个交易逻辑也包含当前持仓地位无风险时，不进行风险对冲操作。
如果不考虑当前持仓的风险地位，只考虑有可能出现风险，而不分时段、不分趋势地全程进行对冲操作，那么从价格的波动中就不能获取额外的利益。
在企业经营活动中，企业对所属行业的原材料价格以及成品价格的运行规律和趋势性都会有一个比较成熟的认识，企业经营的利润很大程度上来源于企业对原料和产品价格的变化，以及利润水平有一个合理的、有经验的、有把握的预期，合理安排原料采购和产品销售，使企业利润最大化。
企业利润趋于有利可以充分开工生产获取更大利益，利润趋于减少或出现负利润则尽可能降低生产规模并减少库存。
套期保值业务总结汇报
套期保值业务总结汇报套期保值是指企业通过期货市场进行交易，以预防或减轻未来可能发生的价格波动对企业经营业绩产生的不利影响。
它是一种有效的风险管理工具，有助于企业稳定经营和提高盈利能力。
本文将对套期保值业务进行总结和汇报，以探讨其在企业经营中的重要作用和效果。
首先，套期保值能够帮助企业规避或减轻价格风险带来的影响。
在市场经济中，商品价格波动是常态，企业面临着销售价格和成本价格的不确定性，这会给企业经营业绩带来很大的影响。
通过套期保值，企业可以通过期货市场上的交易，锁定未来的价格，从而避免价格波动对企业的不利影响。
这种风险管理方式可以有效地保护企业的利润，并提供稳定的经营环境。
其次，套期保值也能够帮助企业提高经营效率和竞争优势。
企业在价格波动较大的市场中往往难以做出准确的决策，进而影响采购和销售等经营活动。
通过套期保值，企业可以更好地预测和控制未来的价格，从而更加准确地制定经营策略和决策。
这有助于提高企业的运营效率和决策质量，增强企业在市场竞争中的优势。
此外，套期保值还能够提供企业融资和资金管理的选择。
企业在进行套期保值交易时，通常需要支付一部分保证金，这使得企业可以用较少的资金进行更多的交易。
这样，企业可以通过期货市场获得更多的融资和资金支持，进一步加强企业的资金管理能力。
在经济周期波动和融资难度增加的情况下，套期保值为企业提供了一种灵活的融资和资金管理方式，满足企业对资金的需求。
最后，套期保值也能够为企业提供风险管理和防范金融风险的功能。
在国际贸易和金融市场的快速发展中，企业面临的风险不仅仅是商品价格波动，还有外汇风险、利率风险等。
通过套期保值，企业可以利用期货市场来进行外汇对冲和利率锁定等操作，降低金融风险对企业经营的影响。
这对于企业稳定经营和防范金融风险具有重要的意义。
综上所述，套期保值业务具有重要的风险管理和经营优化的功能，可以帮助企业规避价格风险、提高经营效率、提供融资和资金管理选择以及防范金融风险等。
企业该如何利用期货市场进行套期保值
企业该如何利用期货市场进行套期保值很多人对套期保值并没有什么认识，只是为了锁定利润乱投医的无奈之举，殊不知金融市场风险极大，稍有不慎可能一切付之东流，那么作为企业，应该如何利用期货市场进行套期保值呢?下面是店铺为大家整理的企业利用期货市场进行套期保值的方法，希望对大家有用。
企业利用期货市场进行套期保值的方法一、期货市场的主要功能1、价格发现：所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。
具体来说就是，市场的价格能够对市场未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对作出预期。
2、套期保值(规避风险)：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
3、投机交易：获取交易利润。
二、套期保值的定义上面是学术派对套期保值的理解，下面我说说我的见解：企业采购、销售只能通过现货市场进行，那么企业参与了期货市场以后，采购、生产加工、销售、库存、财务，整个商业运作模式可以在期货和现货市场上同时进行，利用期货合进行风险管理，无形当中，给现货企业增加了一种新的经营手段，运营效率和利润率都会有所保障，其中有很多期现套利等投资机会。
为企业管理风险的同时增加一些投资机会。
简而言之就是：利用期货市场进行采购和销售的，它是你采购销售的另外一个虚拟渠道，通过它进行库存成本的管理和风险的对冲。
套期保值的基本特征：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈加以抵消或弥补。
从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
以上可以理解为：管理风险、降低成本、管理库存。
三、套期保值的分类和方式原材料套保：对原材料进行套保，为了达到控制成本在可接受的范围之内，锁定利润。
套期保值的原理方法及策略
套期保值的原理方法及策略套期保值（Hedging）是在金融市场中一种常用的风险管理方法，旨在通过对冲与原始头寸相关的风险，以减少未来的损失或波动。
它主要适用于商品、货币、利率和股票等市场，为投资者提供规避风险的手段。
下面将介绍套期保值的原理、方法及策略。
套期保值的原理是通过建立一个相反的头寸来对冲原始头寸的风险。
这通常涉及购买或销售特定的金融合约，以相等的价值来锁定价格。
简单来说，套期保值是为了对冲可能的损失或波动，使投资者能够在价格波动大或市场不稳定的情况下依然具有一定的利润保障。
套期保值的方法主要有两种：正向套期保值（Long Hedge）和反向套期保值（Short Hedge）。
正向套期保值是指投资者持有现货头寸同时买入期货合约，其目的是防范价格上涨对现货头寸的影响。
反向套期保值则是指投资者持有现货头寸同时卖出期货合约，其目的是防范价格下跌带来的损失。
在套期保值中，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的策略。
以下是一些常见的套期保值策略：1.跨市套期保值：将不同市场的头寸进行对冲。
例如，在国内投资者同时在国内和国际市场购买原油，通过将原油期货合约与现货头寸相匹配，以减少市场价格波动带来的风险。
2.组合套期保值：对多种资产进行对冲，以降低整体投资组合的风险。
例如，投资者可以同时购买一些公司的股票并卖空该公司的相应期权合约，以对冲市场波动带来的损失。
3.时间套期保值：根据市场走势和预期，选择不同到期日的合约来进行对冲。
例如，投资者可以利用不同到期日的期货合约来管理风险，并在合适的时机进行买入或卖出操作。
4.交叉套期保值：将一个资产的头寸对冲另一个资产的风险。
例如，投资者可以同时买入原油期货合约和卖出美元期货合约，以对冲原油价格上涨和美元贬值对投资组合的影响。
5.手术套期保值：针对特定交易或事件进行对冲。
例如，在公司收购案中，投资者可以通过卖空目标公司的股票并同时买入购买公司的股票进行对冲，以降低收购风险。
企业如何用活套期保值业务
企业如何用活套期保值业务2009-08-04企业参与套期保值传统上多数是针对原材料和产品做单一的买入或卖出保值。
其实从套期保值控制风险和锁定成本的功能看远不仅仅如此。
用活套期保值不光可以对企业的原材料和产品保值，还能针对企业的生产环节、不同产品的时间差、损失和利润进行保值。
就目前现货市场而言，价格的剧烈波动将可能持续相当长的一段时间，并且企业受价格波动的影响也将越来越大。
所以新的市场背景下，深入研究套期保值的功能和使用方法，对保证企业的生产经营，控制市场风险，降低损失都具有积极意义，本文就企业参与套期保值可以实现的多种目标做简单分析。
一、套保的目的新理解企业参与套期保值的目的，传统理解是锁定成本和降低企业受价格波动影响，所以多数企业参与套期保值也都是按照这一目的操作。
如果将套期保值的原理做广义理解，不将套期保值仅仅作为是一种单纯的保障模式，而是理解成与市场有效对话的平台，在规避风险的同时，提高企业的经营水平，将参与套期保值发展成为保障企业利润可持续增长的重要手段，企业进行套期保值的目的也就越来越多样化。
二、套保的交易原则的新理解“手数相同、方向相反”的交易原则，是对套期保值的交易原则的一般性理解。
但仅掌握这一原则在实际交易中还远远不够，比方说，期货与现货相关性问题、交易时间不对称、现金流量匹配、期货与现货市场价格波动幅度差异问题等，这些现实中的问题，如果简单采用一般性原则，处理不好，很可能导致保值失败。
所以，实际操作前，要详细研究现货的实际情况和期货市场的一般性和个别性特征。
另外除了交易上的原则外，在处理套期保值操作中，还要注意严谨性与灵活性相结合的原则。
所谓严谨性，就是要求企业严格执行已制定的套期保值计划，不能随意改变。
所谓灵活性，就是要求参与企业对市场的变动要有灵活的处理方式，即对市场转势灵活处理。
根据期货与现货市场的特征，应尽量采用“用套保的思路建立头寸，用投机的思路处理头寸”的原则。
当出现对期货市场或者现货市场更为有利的变动的时候，企业应该立即作出相应的变动，而不是死死地抱着一成不变的态度去应对。
套期保值的原理方法及策略
套期保值的原理方法及策略套期保值（Hedging）是一种金融保值工具，旨在通过使用相对的金融工具或策略，减少或消除金融风险。
套期保值可以应用于各种金融资产，如货币、股票、商品等。
它的原理、方法和策略如下：1.原理：套期保值的原理是通过建立相应的对冲头寸，利用反向价格关联性，从而减少或消除因价格波动而导致的损失。
通过对冲头寸的持有，当一个资产价格下跌时，另一个相关资产价格会上涨，从而抵消损失。
这样做的目的是规避市场波动带来的风险，使投资者能够在市场不确定性中保持稳定的盈利。
2.方法：-直接套期保值：这种方法需要投资者进入相同的交易市场，并建立相反方向的头寸。
例如，一个投资者持有原油期货的多头合约，可以通过卖空原油期货合约来对冲头寸，以减少价格波动的风险。
-间接套期保值：这种方法通过使用相关性较高的金融工具或资产来对冲头寸。
例如，一个投资者持有大宗商品ETF的头寸，可以利用相关性较高的商品期货合约来对冲头寸，以减少价格波动的影响。
3.策略：- 跨期套期保值（Calendar Spreads）：这种策略是在不同到期日的合约之间建立头寸。
投资者可以利用不同到期日合约之间的价格差异来降低风险。
- 期权套期保值（Options Hedging）：这种策略涉及购买或出售期权合约，以对冲其他资产的头寸。
期权套期保值可以提供更大的灵活性和潜在的收益，但也增加了操作复杂性。
- 多头策略（Long Hedge）：这种策略适用于投资者持有现货头寸，希望通过建立反向期货合约来对冲价格下跌的风险。
- 空头策略（Short Hedge）：这种策略适用于投资者持有现货头寸，希望通过建立相应的期货头寸来对冲价格上涨的风险。
总结：套期保值是一种有效的金融风险管理工具，旨在通过建立对冲头寸来减少或消除价格波动的风险。
它可以采用不同的方法和策略，根据投资者的需求和市场情况来确定。
在实施套期保值策略时，投资者应该特别注意相关性和流动性，并充分了解市场条件，以最大程度地减少风险。
套期保值业务指南
套期保值业务指南套期保值是一种常用的金融工具，用于帮助企业对冲风险，保护其经营收益。
本文将介绍套期保值的基本原理、操作流程以及注意事项。
一、套期保值的基本原理套期保值是指企业通过交易金融衍生品（如期货、期权等）来锁定未来一些时间点的商品或资产的价格。
企业可以通过套期保值来规避商品价格波动的风险，保护自身利润。
套期保值的核心原理是通过在期货市场或期权市场上建立相反的头寸，使得企业所持有的现货头寸的损益与期货或期权头寸的损益相对冲，从而达到保值的目的。
二、套期保值的操作流程1.识别风险：首先，企业需要确定自身所面临的风险，包括商品价格波动风险、汇率风险等，以及其对经营利润的影响程度。
2.制定套期保值策略：企业需要根据自身的风险类型和风险程度来确定套期保值的策略。
例如，如果企业面临商品价格上涨风险，可以考虑建立空头期货头寸或购买看跌期权。
3.确定套期保值金额：企业需要确定需要进行套期保值的金额，即需要锁定的商品或资产的价格。
通常，企业会根据自身的规模和经营需求来确定套期保值的规模。
4.选择交易对手：企业需要选择合适的交易对手进行套期保值交易。
可以选择与自身业务相符的期货公司、银行或其他金融机构作为交易对手。
5.建立套期保值头寸：企业需要与交易对手进行交易，建立相应的套期保值头寸。
根据套期保值策略的不同，可以选择期货合约、期权合约等进行交易。
6.监控和调整：一旦建立了套期保值头寸，企业需要定期监控市场情况，对套期保值头寸进行调整。
根据市场变化，可以进行平仓、换仓等操作，以保证套期保值的效果。
三、套期保值的注意事项1.风险控制：企业在进行套期保值时需要充分考虑风险控制，确定合适的套期保值比例和金额。
过度套期保值可能会增加成本或限制盈利空间。
2.选择交易对手：企业需要选择信誉良好、具有丰富经验且交易成本合理的交易对手。
同时，还需要注意交易对手的资金实力和交易平台的可靠性。
3.市场监测与调整：套期保值并不意味着完全无风险，市场价格变动可能导致套期保值头寸的盈亏情况发生变化。
套期保值的方法和策略有哪些
套期保值的方法和策略有哪些套期保值的方法1、生产者的卖期保值不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
2、经营者卖期保值对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。
为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
3、加工者的综合套期保值对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。
他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。
只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。
套期保值策略为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。
(1)坚持"均等相对"的原则。
"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。
"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。
(2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。
如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。
(3)比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。
(4)根据价格短期走势预测，计算出基差(即现货价格和期货价格之间的差额)预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
套保工作总结
套保工作总结
套保工作是企业金融管理中非常重要的一环，它可以帮助企业降低金融风险，
保护资产，提高盈利能力。
在过去的一段时间里，我有幸参与了公司的套保工作，并且总结了一些经验和教训。
首先，套保工作需要全面的市场了解和敏锐的风险意识。
在进行套保操作之前，我们必须对市场行情有着清晰的认识，了解各种金融工具的特点和风险，以及宏观经济形势对企业的影响。
只有在充分了解市场的基础上，我们才能做出正确的套保决策，避免因为盲目跟风而导致损失。
其次，套保工作需要与公司的经营战略相结合。
套保并不是简单地对冲风险，
更重要的是要与公司的经营战略相结合，为企业的盈利能力提供保障。
在套保操作中，我们要考虑到公司的实际情况和未来发展规划，避免因为套保操作而影响了公司的盈利能力或者增加了不必要的成本。
最后，套保工作需要不断的监控和调整。
市场变化无常，套保操作也需要不断
地监控和调整。
我们要及时关注市场变化，根据市场情况对套保策略进行调整，避免因为市场变化而导致套保失效或者造成损失。
总的来说，套保工作是一项需要综合能力的工作，需要我们不断地学习和积累
经验。
只有在全面了解市场、与公司战略相结合，并不断监控和调整的基础上，我们才能做好套保工作，为企业的发展提供保障。
希望在未来的工作中，我能够继续学习和提升自己，在套保工作中发挥更大的作用。
非常全面的企业套期保值方法详细介绍
涉锌企业套期保值方案介绍涉锌企业套期保值介绍一.套期保值概述1.套期保值的概念套期保值(Hedging)是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为.企业为了回避价格波动所带来的不利影响而参与期货交易，在期货市场上买进（卖出）与其将要在现货市场上买进（卖出）的现货商品数量相当，期限相近的同种商品的期货合约。
希望在未来某一时间内，在现货市场上买进（卖出）商品的同时，在期货市场上卖出（买进）原来买进（卖出）的期货合约，从而将价格波动的风险降到最小，是交易者将现货与期货结合运作的一种经营管理模式。
套期保值表明企业参与交易的目的和途径，保值是目的，即保住目前认为合理的价格和利润，回避以后价格不利带来的风险，套期是实现保值的途径，即套用期货合约，参与期货交易．2.套期保值的经济原理套期保值之所以能够规避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本的经济原理：（1）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。
现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一时空内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定生产成本的目的。
（2）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致、按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。
这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。
正是上述经济原理的作用，使得套期保值能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用，保障生产、加工、经营活动的稳定进行。
3.套期保值操作原则按照套期保值的经济原理,参与期货交易进行套期保值应该遵循四个基本原则:(1)商品种类相同原则即在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。
企业套期保值的原理、方法及操作流程(下)
套期保值的方法
铜加工企业的卖出保值
某铜管加工公司每月从日本进口铜300吨，而这批铜进口到中国后，并 未接受到订单，仅作为库存储备，但是随着月内不断接受订单，按照生产计划一 个月内能够比较均匀地消耗掉这300吨库存。在2008年11月3日企业正好完成手续 将300吨铜入库。
企业建、平仓情况：
日期 2008.11.3 2008.11月上旬 2008.11月中旬 2008.11月下旬 上海现货价格 34750 33800 32000 31100 上海期货价格 32000 30800 29300 28800 期货合约 卖出 CU0901 买入 CU0901 买入 CU0901 买入 CU0901 保值数量 300吨 100吨 100吨 100吨
客户负责人签字 客户盖章
会员负责人审核签字 会员盖章
一般月份套期保值持仓额 1. 度申请客户需要递交的证 2. 明材料 3.
企业工商营业执照副本复印件（自备） 当年和上一年的现货经营业绩（申请材料二） 企业套期保值交易方案（申请材料三）
企业当年和上一年的现货经营业绩
项目 月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 累计 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 累计
加工企业 贸易及其他企业
1 上一年度生产计划书（自备） 2 本次保值头寸所对应的现货仓单或拥有实物的其他凭证（购销合同或发票）（自备） 1. 3 位列行业主管部门公布的符合《焦化行业准入条件》企业名单的证明材料（自 备） 1 上一年度生产计划书（自备） 2 本次保值头寸所对应的现货仓单或拥有实物的其他凭证（购销合同或发票）（自备） 本次保值头寸所对应的现货仓单或拥有实物的其他凭证（购销合同或发票）（自备） 本次保值头寸所对应的购销计划（合同）（自备） 本次保值头寸所对应的购销计划（合同）（自备）
国内企业玉米套期保值策略的经验和体会7页word文档
国内企业玉米套期保值策略的经验和体会玉米是国家严格控制的主粮品种之一，和大豆(资讯,行情)国内价格与国际市场价格完全联动的情形不同，国内玉米价格一直相对比较独立，国内玉米市场的定价权一直牢牢地掌握在我们自己手中。
对于玉米产业链上的众多国内企业而言，应该抓住玉米期货定价权属于国内这一有利机会，积极参与套期保值，应对国内玉米市场的价格波动，平滑业绩，甚至争取更大的利润。
一般现货企业的套期保值我们认为，套期保值是生产经营者为回避现货价格波动的风险，根据本身未来某一时间现货购买（销售）的实际需要，提前通过期货市场买进（卖出）商品期货合约，以基本锁定未来某一时间现货购买（销售）价格的行为。
从行为上看，套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
判断企业从事的一笔交易是否是套期保值，首先需要看企业在期货市场行为背后的商业逻辑，商业逻辑和交易目的是判断交易性质的最主要因素。
从行为过程看，进行套期保值时，期现货的交易行为（方向）应当保持一致。
时间的不同最终产生了套期保值的行为，即利用衍生工具将未来的交易提前至当前，用当前可接受的期货市场价格锁定未来的现货市场价格风险。
基础的现货企业玉米套期保值操作前面提到，作为国家严格控制进出口的主粮品种之一，国内玉米价格走势相对独立，主要由国内供需形成，这使得国内玉米企业进行套期保值时行情判断相对容易。
但是国内独立行情也使得国内定价方式不同于国际市场，玉米没有形成向大豆一样“期货定价+升贴水”的点价模式，因此玉米期现货之间价格长期存在一定的差异。
但是上述差异并不妨碍现货企业进行玉米套期保值，因为从长期来看，玉米期现货的走势方向基本是一致的，从2005年初至2009年6月，大连玉米平仓价从1190元上涨到1650元左右，而期货价格从1150元上涨到1660元。
我们可以利用玉米期现货的这种方向一致性进行趋势套保，趋势套保是国内玉米现货企业进行玉米套保的基础。
当判断后市玉米价格上涨时，有采购需求的企业提前采购玉米，而当判断后市玉米价格下跌时，现货企业提前抛出玉米，就实现了平滑业绩和锁定生产成本。
国有企业从事套期保值业务的可行性分析
国有企业从事套期保值业务的可行性分析摘要:套期保值业务是一项规避价格变动风险的期货行为，在国际上已经发展的相当成熟。
国有企业作为国家公共资金的使用者，提高公共资金的使用效率是非常必要的。
国有企业能否从事套期保值业务是非常值得研究的课题。
本文首先介绍了套期保值的概念、在操作过程中应该注意的事项以及套期保值业务的作用，然后以国航和东航的燃油套期保值为案例，研究了该经济活动失败的内部原因和外部原因，最后利用swot分析工具结合企业自身的优势、劣势以及外部环境的机会和威胁，分析了目前我国国有企业在套期保值业务中所处的环境，对其是否进行套期保值活动有一定的指导作用。
关键词:国有企业套期保值可行性分析套期保值是指经营者为了规避未来现货市场上价格变动带来的成本或者利润的风险而进行的一种期货行为。
国有企业使用公共资金进行基础建设以及公共设施维护的单位，更要有风险意识，在运作的过程中有必要合理使用套期保值业务提高公共资金的使用效率，提高对公共设施的高质量建设。
目前利用套期保值期货行为规避经营风险已经成为国际上通用的做法，我国也有很多案例，如何降低国有企业实施套期保值业务的风险和成本，关键在于分析国有企业从事套期保值业务的可行性分析。
一、套期保值概述(一)套期保值的概念和原则套期保值是一种在期货市场上买入或者卖出与现货市场上相同产品、相等数量，但交易方向相反的期货行为，目的是为了规避未来现货市场上价格变动带来的风险。
套期保值业务分为买入或者卖出两种套保行为。
为了实现套期保值目的，企业在进行交易的时候必须注意以下原则：第一，均等相对原则。
在现货市场上买入，就要在期货市场上卖出；在现货市场上卖出，就要在期货市场上买入。
同时保证交易的产品在种类上相同或者相关，在数量上相等。
第二，是针对价格波动大，价格变化范围不容易掌握的产品。
对于那些价格走势稳定的产品没有必要进行套期保值行为。
第三，成本与费用的比较。
在期货市场上进行交易行为需要一定的手续费，企业要综合考虑这些固定费用与风险利益决定是否从事该业务。
企业套期保值业务财务核算以及有关注意事项
套期保值可以帮助企业保持稳健发 展，避免因价格波动而产生的经营 风险。
套期保值业务的操作流程
分析市场行情
在进行套期保值之前，需要对市场 行情进行分析，包括价格波动情况 、供求关系、政策因素等。
制定套期保值计划
根据市场行情分析结果，制定套期 保值计划，包括期货头寸的建立、 止损点设置等。
分析
总营收的增长可以反映企业的市场占有率和销售能力。如果总营收持续增长，说明企业的产品和服务在市场上 受到欢迎，企业具有良好的发展趋势。反之，如果总营收下降，则可能说明企业的产品或服务存在竞争压力或 市场接受度不高。
总资产：
定义
总资产是指企业所拥有的全部资产，包括现金、存货、固定资产等。它通常 被用来衡量企业的资产规模和资产质量。
套期保值业务风险控制策略展望
风险管理理念
探讨先进的风险管理理念和方法，对企业套期保 值业务风险控制策略的影响。
风险量化与模型化
分析风险量化技术和模型在套期保值业务中的应 用和展望。
风险控制系统建设
探讨企业套期保值业务风险控制系统的建设和完 善，提高风险防范能力。
CHAPTER 05
总结和建议
总结
分析
合并净利润的增长可以反映企业的盈利能力提升。如果合并净利润持续增长，说 明企业的经营效率和管理水平在不断提高，企业具有较好的盈利前景。反之，如 果合并净利润下降，则可能说明企业的盈利能力下降或市场竞争加剧。
CHAPTER 03
竞品分析
竞品企业概况
01
02
03
企业规模
分析竞品企业的注册资本 、员工数量、分支机构等 基本信息，了解其规模和 发展程度。
性和有效性。
财务核算
企业套期保值业务财务核算以及有关注意事项
企业套期保值业务财务核算以及有关注意事项一、财务核算企业进行套期保值业务时，需要遵循以下财务核算原则：1. 会计准则遵循原则：企业在财务报表中应遵循相关会计准则对套期保值业务进行正确的会计处理和披露。
2. 套期保值项目标的明确：企业在进行套期保值业务时，需要明确套期保值项目的标的，例如货币、利率或者商品等。
3. 选择适当的套期保值工具：企业应根据实际情况选择适当的套期保值工具，例如远期合约、期货合约、利率互换合约等。
4. 财务成果确认与计量：企业需要准确确认和计量套期保值业务的财务成果，包括损益的计算和会计凭证的记录。
5. 财务报表披露：企业需要在财务报表中充分披露套期保值业务的有关信息，包括进行套期保值的具体合约、有关的会计政策、风险管理政策等。
二、注意事项在进行企业套期保值业务时，企业需要注意以下事项：1. 风险管理政策制定：企业在开展套期保值业务前，需要制定相应的风险管理政策，明确套期保值的目标、策略和限额等，并严格执行和监控。
2. 选择合适的套期保值工具：企业应根据自身的风险敞口情况和财务需求，选择合适的套期保值工具，并评估其效果和成本，以确保套期保值业务达到预期的效果。
3. 交易对手风险评估：企业在选择套期保值交易对手时，应对其信用风险进行评估，并制定相应的对手风险管理措施。
4. 资金管理和流动性风险：企业在套期保值业务中需要注意资金管理和流动性风险的管理，确保能够及时履约，并防范财务风险的发生。
5. 会计处理和披露要求：企业应准确、全面地进行套期保值业务的会计处理和披露，遵循相关会计准则和规定，确保财务报表的透明度和可比性。
6. 风险监控和评估：企业应建立完善的风险监控和评估体系，定期对套期保值业务的风险情况进行评估和回顾，及时调整和优化风险管理策略。
7. 合规监管要求：企业在进行套期保值业务时，需要遵守相关的法律法规和监管要求，避免违规操纵市场、规避税收等行为。
总结起来，企业进行套期保值业务需要严格遵循财务核算原则，并注意相关事项，包括风险管理政策制定、套期保值工具选择、交易对手风险评估、资金管理和流动性风险、会计处理和披露要求、风险监控和评估以及合规监管要求等。
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2、价格涨至保值底线，将未 保值的虚拟采购量全部保值 1、在保值底线之下按照 每天虚拟采购量买入保值
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期货套期保值优化
卖出保值优化
3、价格跌至保值底线，将未 保值的虚拟销售量全部保值
1、在保值底线之上按照 每天虚拟采购量卖出保值
3、当订单实现销售后，对保 值头寸平仓
点价进口风险敞口
国内采购的长期供货合同特点是：供货方先供货，后结算货款， 原料价格的决定权在供货方。企业可能面临两种风险。 风险1：供货方在提供原料后到公司产品尚未销售前进行点价，由 于产品销售价格尚未确定，原料价格已经被锁定，之后如 果产品价格下跌，企业将面临亏损风险。 风险2：供货方在提供原料后不点价，企业经过冶炼后，将产品进 行销售，之后供应商进行点价，这种情况下，企业销售在 先，原料价格确定后，如果产品销售后价格上涨，势必造 成原料成本的增加，企业也将面临亏损风险。
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案例讲解
风险敞口分析
虽然企业可以在国内外比价较为合适时、加工费相对较高时与外方签 订供货合同，点价时也有一个月的择价机会。但一旦点价后意味着原 料价格被锁定，由于运输、生产需要一定时间，在此期间如果铅、锌 价格出现下跌，加工费很容易因为价格不利的波动被吞没，造成企业 亏损
套期保值业务及案例讲解
光大期货
内容提要
一、套期保值原理
二、如何正确认识期货套期保值
2
三、如何运用套期保值工具 3
四、套期保值内控机制
4
EVERBRIGHT FUTURES
套期保值原理
套期保值： 通过现货市场和期货市场的联动特性在两个市场上进行 反向操作，在两市间建立盈亏对冲机制来锁定价格和利润， 规避现货价格波动风险。 套期保值的必备条件： 1、对同一种商品或具有高度相关性的商品，受相同的经济 因素影响下在现货市场、期货市场中价格走势基本一致。 2、随期货合约到期日的临近期货价格与现货价格会趋于一 致。 套期保值——买入保值——规避未来现货价格上涨风险。 卖出保值——规避未来现货价格下跌风险。
产品销售价格风险敞口通过期货市场 卖出保值锁定
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加工费用风险分析
锁定加工利润
签订原料供货合同 价格=产品价格-加工费 赚 取 加 工 费 签订产品供货合同销售 价格按市场价格确定 原料采购点价后价格 确定（敞口封闭） 运输 生产 产品库存
期货市场卖出保值
时间周期 产品价格下跌
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如何运用套期保值工具
企业经营的基本链条
原料采购 原料库存 生产加工 产品库存 产品销售
企业在进行套期保值前首先应该分析各环节中是否存在风险敞口 套期保值的目的在于封闭企业经营中的风险敞口 价格上涨对风险敞口不利——选择进行买入保值 价格下跌对风险敞口不利——选择进行卖出保值
1、由于在某一特定的社会经济体系内，商品的期货价格和现货价格受到大体 相同的因素影响，两周价格的走势基本一致。 2、在期货合约到期时由于套利行为使得商品的期货价格和现货价格趋于一致 。
套期保值的效果评估：
一个市场的盈利来冲抵另一市场的亏损，实现转移现货交易中面临的价格风 险。 注意：套期保值的目的并不是追求期货市场的盈利，而是是否转移了现货交 易中面临的风险。
期货交易部
风险控制部
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经营管理层如何控制套期保值的风险
期货交易部
监督管理 内控稽查
风险控制部
交易岗
根据具体套期保 值操作计划（包 括交易月份，数 量、方向、价格 区间等）下达期 货套期保值交易 指令、收集市场 信息，分析价格 走势
结算岗
负责交易确认、 套期保值结算、 资金调拨、风 险试算。套期 保值财务处理
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原料采购风险分析
锁定销售利润
签订产品供货合同
产品价格下跌怎么办？
原料采购的价格确 定（敞口封闭）
生产
产品库存
价 格 风 险 敞 口
如果企业原材料采购 后成本确定，产品市 场价格下跌，在实际 销售中，会导致企业 销售利润的减少或亏 损。
产品销售价格不确 定（敞口开放）
经营管理层如何控制套期保值的风险
套期保值领导小组
主要负责人确定公司整体套期保值战略的制定、整体保值目标 的确定、企业套期保值方案、风险控制方案的可行性认证和审 核、期货保值交易相关的其他中道问题的处理。 在套期保值分管副总经理的领导下，风险控制部的监管下负责 风险敞口测算、每日套期保值的操作计划的制定、授权后按照 每日期货套期保值计划实施期货保值交易，对每笔套期保值效 果进行评估。 在套期保值领导小组的领导下，对公司期货套期保值的风险进 行评估、风险控制，加强内控管理、资金安全管理和合规稽核。
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买入保值原理
在期货市场卖出平仓 在期货市场买入相应数量合约 价格
期货平仓 取得收益 现货采购 支出增加
现货市场买入商品
期货价格
现货价格
实际采购价格 锁定在A日价格
A日期 担心未来现货价格上涨
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B日期
时间
卖出保值原理
在期货市场卖出相应数量合约 价格 期货价格
锁定利润加仓 加工利润被吞没 产品按市场价格销售
期货市场解除保值头寸
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库存风险分析
库存管理
原料备库 产品备库
价格较低时希望增加备库
库存积压
占用资金、仓储费用
期货市场买入保值建立虚拟 库存降低备库减缓资金压力
期货市场卖出保值建立虚 拟销售减低产品贬值风险
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先点价、后销售
先销售、后点价
套期保值操作：
现货实现销售时，在期货市场进行相应的买入套期保值， 在供应商点价时，在期货市场解除套期保值头寸。
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案例讲解
先点价、后销售
套期保值应对措施（国内采购）
价格
期货卖出保值 期货价值 产品现货价格 损失加工费 企业点价 产品销售 解除保值头寸
利于农耕套期保值工具建立新的作价方式
传统作价方式 签订长期供货合同销售价 格按照市场价格结算 期货点价作价方式 签订长期供货合同 销售价格按照期货价格+相应的升贴水 约定在一定时间由买家点价确定销售结算价格
买家提货 先供货，后点价 按市场价格结清货款 问题： 1、买家对价格没有选择权 2、价格下跌时买家观望， 造成企业库存积压
原料价格
供货商供货
时间
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案例讲解
先点价、后销售 套期保值应对措施（国内采购）
解除保值品现货价格 原料价格 供货商供货 损失加工费
产品销售
供货商点价
时间
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期货套期保值优化操作
买入保值优化
3、当现货实现真实采购后，对保值头寸平仓
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套期保值是如何起到转移风险的作用
在期货市场卖出 相应数量的合约
希望将未来的销售价 格锁定在此价位，不 希望承受以后价格波 动风险
期货市场 买入平仓
现货在此价格 实现销售
期货市场盈利冲抵现货市场价格下跌后销售利润的减少 达到了锁定原来预定的销售价格目的，在期货市场进行套期保值 操作后，便规避了现货市场价格波动。
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为什么许多企业的套期保值最终演变为投机？
投机者的目的使追求在期货市场盈利，套期保值的目的使规避现货市 场价格波动的风险。 企业对套期保值的认识模糊，一味追求期货盈利，导致最终迷失了进行 套期保值的初衷。 管理层的认识偏差，片面评估，迫使实际操作人放弃套期保值转为投机 交易。 套期保值是用一个市场规避另一个市场的风险，锁定价格的同时将以后 市场价格波动的风险转移给市场，由市场的投机者来承担。 从套期保值转变为投机将会使企业面临期货和现货两个市场的风险，其 承担的风险是投机者的两倍。
优点： 1、买家对价格在一定时间内有选择权， 2、价格下跌时，企业对买家正常发货， 解决库存积压问题 发货时卖出保值，买家点价时解除保值头寸
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案例讲解
基本情况 湖南某有色集团，主要从事铅锌冶炼，集团拥有矿产资源，但由于冶炼产能的扩 大，自有矿仅占集团冶炼产能的20%，铅、锌精矿80%需要对外采购。 进口：与外方签订供货合同，约定加工费，价格按照合同签订 后1个月内由公司按照LME价格点价确定。 铅锌矿采购 国内采购：与供货方签订长期供货合同，约定加工费，供货方供 货后3-6个月内，由供货方按照上海金属网价进行点价，结算货款
国内采用风险敞口
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案例讲解
套期保值应对措施（原料进口点价）
保值目的
保值操作
价格
规避点价后在原料到货、生产、未销售阶段的市场价格波动的风 险。
1、当公司进行对海外采购的原材料进行点价时，根据到货和生产周期在 期货市场选择想赢得月份合约建立相应数量卖出套期保值头寸。 2、当产品在现货市场实现销售后，期货市场的卖出保值头寸平仓解除。
风险控制岗
对每日套期保值 操作计划进行风 险评估及审核、 头寸管理、现金 流管理、交易风 险监控、保值方 案实施的监督。 直接对套期保值 领导小组负责。
风险监控
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套期保值方案制定和审核流程
采购部门、销售部门提交相关信息 期货交易部 起草套期保值方案 期货分管副总、风险控制部审核 套期保值领导小组工作会议 可行性、操作性、和理想、风险控制、资金安全进行评估 起草套期保值修正案