[经济学]第四章 契约理论
契约理论
会计在企业契约签订和履行中所起 的作用是什么呢？
第一，企业会计通过对日常经济活动的计 量和归集，得出对利益相关者有用的财务 信息，而财务信息在信贷契约和补偿契约 中有着十分重要的地位与作用。无论是信 贷契约还是补偿契约，财务信息都是契约 的核心内容和关键所在。
第二，这些财务信息在契约中的地位与作 用，会导致管理者会计选择的投机性。由 于管理者与所有者、管理者与债权人委托 代理关系及利益冲突的存在，会计提供的 财务信息的重要性而管理者通常处于信息 处理的有利地位，因此，管理者通过会计 政策和方法选择进行投机的动机和条件都 是存在的。
企业的契约本质 一个契约就是一个承诺，共同的期待，共 同的理解。每一个参与者向组织贡献他们 的资源，作为交换期待得到组织的回报。
表1 各种契约参与者的贡献与权力表
参与者类型 股东 管理者 雇员 供应商 消费者/ 消费者/顾客 信贷机构 政府 审计机构 贡献的资源 股本 技能 技能 产品、服务 现金 借贷资金 公共物品 服务 所获权利（回报） 股息 薪水、红利、津贴 薪水、工资、津贴 现金收益 产品、服务 利息、本金 税收 收取审计费
会计系统的职能是什么？ 在契约理论下，如何应用会计实务？ 会计在企业契约签订和履行中所起 的作用是什么？ 契约的主体投资者、经理和审计人 员与会计系统如何相互作用？
会计系统的职能是什么？
会计的基本职能： 1、会计核算职能：以货币为主要计量单位 真实、完整、准确、及时、比较 2、会计监督职能：单位内部经济活动的全 过程综合监督和督促
补偿方法： 大部分的补偿涉及基本工资、短期激励和 长期激励。 基本工资——行业正常水平+ 基本工资——行业正常水平+管理者的特殊 技能 短期激励——一系列财务绩效目标 短期激励——一系列财务绩效目标 长期激励——公司长期增长+ 长期激励——公司长期增长+成效长期激励 的目的是平衡短期激励 (3 —7 年)
新制度经济学课件-第4讲-契约理论
契约理论
学习目的和要求
掌握契约基本概念 掌握契约的原则、功能及分类 熟悉古典契约理论和新古典契约理论 熟悉现代契约理论的基本内容
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第一节 契约概述
什么是契约 案例介绍 契约的产生及研究意义 契约的原则
布坎南曾经指出，经济学与其说是关于选择的科 学，不如说是关于合约的科学。这句话道出了合 约在经济学中的重要性。说合约很重要，是因为 市场经济本身是一种合约经济。这源于市场经济 的交换性质。 简单来说，合约经济学要研究的问题是：理性的 经济人愿意签订什么样的合约条款？他们愿意进 行哪种类型的交易？合约的内容包括哪些？如果 有人遵守合约的条款，应该如何赔偿？不同类型 的合约又有什么不同呢？比如保险合约会规定交 易的条件随着风险的程度和交易双方的风险类型 及信息状态而变化吗？还有，其他类型的合约如 雇佣合约是否也是如此呢？
这种信息不对称导致成本，其中主要是度量成本和 分类成本：“当一个买者买到一个低质量的产品时， 他无法确定这是因为他的运气不好，还是因为被人 欺骗。重复购买。。。可以降低这种问题的程度， 但不能根除这种问题。因此卖者可以逃脱欺骗的罪 责，故在最大化假设下，欺骗将不可避免地发生。 在竞争条件下，价格会因为欺骗的存在而调整。然 而，欺骗本身还不是最重要的成本，用于欺骗和为 了防止欺骗而消耗的资源才是更重要的成本” （Barzel, 1985）。 在签约以后，机会主义行为的主要表现由于资产专 用性而出现“要挟”问题。资产专用性较大的一方 的准租金可能被部分或全部侵占。为了防止这种侵 占，资产专用性强的一方可能在交易前采取某种措 施予以防范。这也是产生交易费用的原因。
张五常
“当事人在自愿的情况下的某些承诺，它是交易 过程中的产权流转的形式。”
理论经济学研究中的契约理论
理论经济学研究中的契约理论引言：契约理论是理论经济学中的一个重要分支，它通过研究约束经济活动的契约关系，揭示了市场经济中各方之间互动的规则和机制。
本文将探讨契约理论的基本概念、应用领域以及其对经济学理论的影响。
一、契约理论的概念和起源契约理论是对经济行为中各方之间约束关系的研究。
它将经济行为看作是各方之间合理选择的结果，通过对契约制度的分析和建模，揭示了协作和互动的规则。
契约理论的起源可以追溯到古希腊时期的亚里士多德，但真正引起经济学界的关注是20世纪70年代由奥利弗·哈特和本杰明·霍尔斯特姆提出的合同理论。
二、契约理论的应用领域1. 公共政策问题：契约理论在公共政策领域有广泛的应用，尤其是在研究合同设计、法律和经济的关系等方面。
例如，在公共采购中，如何设计合适的契约机制来引导供应商的行为，以实现公共资源的最优配置，是契约理论可以提供重要参考的问题之一。
2. 公司治理：契约理论对公司治理也有重要影响。
它关注董事会与股东之间的契约关系，揭示了公司治理结构的作用和设计原则。
通过约束和激励机制，契约理论为解决代理问题提供了一种理论框架。
3. 劳动经济学：在劳动市场中，雇佣双方之间的雇佣关系可以被看作是一种契约关系。
契约理论通过分析工资契约、劳动力市场的配对机制等，揭示了劳动力供需的博弈过程，为实现劳动力市场的有效运行提供了有益启示。
三、契约理论对经济学理论的影响1. 揭示了信息不对称的经济后果：契约理论通过对信息不对称问题的研究，揭示了信息不对称对经济行为和资源配置的影响。
它提出了合作和约束的机制，以解决信息不对称导致的风险和道德风险问题，提高了资源配置的效率。
2. 解释了合作行为的动因：契约理论研究了个体之间为何会进行合作行为，为经济合作提供了一种解释。
它揭示了在一定条件下，个体通过制定合适的契约来实现利益最大化的可能性。
3. 为市场与政府的边界问题提供了解决思路：契约理论通过对市场与政府边界的研究，为市场失灵和政府干预提供了有益的启示。
第四章契约理论PPT课件
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第一节 契约概述
一、什么是契约？
契约（contract）一词是一个法律概念， 俗称合同、合约或协约，是指几个人(至少 两人)或几个方面(至少两方)之间达成某种 协议，意在做什么。
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契约为一种合意，依此合意，一人或数人对于 其他人或数人负担给付、作为或不作为的债务。
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不完全契约
由于个人的有限理性，外在环境的复杂性、 不确定性，信息的不对称和不完全性，契约当 事人或契约的仲裁者无法证实或观察一切，就 造成契约条款是不完全的，需要设计不同的机 制以对付契约条款的不完全性，并处理由不确 定性事件引发的有关契约条款带来的问题。
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第一，契约的完全自由选择性
第二，契约是个别的、不连续的
第三，契约的即时性
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（二）新古典契约理论
1.瓦尔拉斯的卖者喊价模型
瓦尔拉斯的交易理论是一般均衡理论分析的 基础，其实质就是：企业与个人都能满足自身 目标的最大化而处于均衡的状态之中，市场机 制是实现这个目标的保证。各经济主体在给定 的价格体系下，能够选择自己的目标函数，实 现自身目标的最大化。
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瓦尔拉斯构造了一个卖者喊价机制来说明市场均衡的 实现。卖者喊价是实现交易或有效契约的一种预备性 价格或数量调整过程。
假设所有交易的个人和企业都在市场相遇，假设市场 是完全竞争的，所有的企业与个人都只是价格的接受 者，因此可以假设存在一个确定价格的拍卖者。开始 拍卖者随机地报出各种价格。如果报价是固定的，交 易者就会接受该价格为供给价格或需求价格，根据该 价格做出生产或消费的决策。
新制度经济学讲义契约理论PPT课件
05 契约理论的挑战与未来发 展方向
契约不完全性的挑战
信息不对称
由于信息不对称，交易双 方难以完全了解对方的情 况，导致契约不完全。
交易成本
交易成本的存在使得契约 难以完备，包括谈判、签 订、执行和监督等成本。
未来不确定性
未来的不确定性使得双方 难以预测未来可能发生的 情况，从而难以在契约中 明确规定。
契约理论为企业、政府和其他组 织提供了优化资源配置、降低交 易成本和提高效率的理论基础和
实践指导。
契约理论有助于揭示不同经济环 境下契约行为的特点和规律，为 政策制定和制度创新提供理论支
持。
对未来的展望
随着经济全球化和信息技术的发展，契约理论将面临更多新的挑战和机 遇，需要不断拓展和完善。
未来研究可以进一步深化契约理论与其他学科领域的交叉融合，如心理 学、社会学和法学等，以更全面地揭示人类行为和经济活动的内在机制。
契约的执行与违约
要点一
总结词
契约的执行是保障各方权益的关键环节，而违约则可能导 致法律纠纷和经济损失。
要点二
详细描述
契约的执行是保障各方权益的重要环节，通常需要通过法 律手段来执行。如果一方违反了契约条款，另一方可以寻 求法律救济。为了减少违约风险，通常会设置违约金等约 束机制。违约行为可能导致多种后果，如赔偿损失、信誉 受损等，甚至可能面临法律制裁。因此，在制定和执行契 约时，应充分考虑各种因素，确保契约的履行。
契约理论的应用范围广泛，涵盖了企业治理、产业组织、劳动经济学和国际经济等 领域。
契约理论的重要性
契约理论对于理解市场经济运行和制度 安排具有重要的理论意义，它揭示了市
场经济中交易的内在结构和机制。
契约理论对于政策制定和实践指导具有 重要的现实意义，它为政府和企业提供 了优化资源配置、降低交易成本和提高
契约理论详解
契约原则
3.自由原则
5.互利性原则 4.理性原则
契约的功能:
契约的功能
维护缔约双方或多方的合作， 鼓励缔约方在恪守承诺，承担 责任的前提下谋求新的更为远 大的利益
契约的分类:
1
2
3
完全契约与不完全 契约:
完全契约:缔约双 方对契约条款产生 争议时,第三方能够 强制其执行. 不完全契约:又称” 完整的不完全契约”
L0 K0
y3 KX1
y4 KX2 y5
C
KX OX LX
LY1 y2
LY2 y1 G F
LX OY
KY x5
E D
x4
KY1
x3
ΔK
x1
x2
ΔL
R
KY2
LX1
LX2
生产的埃奇沃思盒状图
K0 L0
交换（也就是商品的 分配）的一般均衡的 条件是：
要生产者追求产量最 大化，最终总会处于 契约曲线上。
新古典契约的特征
现代企业理论的应用
古典契约理论
新古典契约理论
现代契约理论
古典契约理论 古典契约
新古典 现代契约
契约
当事人只有 两方
追求个人利 益最大化
交易完成后 契约终止
古典契约
标准化的契约
古典契约理论 的基本特征
契约的完全自由选择性 契约是个别的、不连续的 契约的即时性
法院裁决
自动履行机制
局限性
忽视了经济外部性问题 忽视了垄断问题 强调契约当事人之间的自由选择 和平等地位
非对称信息
隐藏行动 当事人的行动不为人知
内生的非对称信息
契约签订以后，其他 人无法观察的，事后 也无法推测的行为
经济学中的产权理论与契约理论
经济学中的产权理论与契约理论产权理论和契约理论是经济学中两个重要的理论框架，它们帮助我们理解和分析市场经济中的资源配置和经济行为。
产权理论关注的是资源的归属权和使用权，而契约理论则关注经济主体之间的契约关系和合作方式。
本文将以介绍和探讨这两个理论为主线，旨在深入了解经济学中的产权理论和契约理论。
一、产权理论产权是指对某种资源或财产的所有权、使用权和收益权等权利的归属。
产权理论研究产权制度对资源配置和经济行为的影响。
在市场经济中，产权明晰、可交易和可分割的资源能够有效地激励资源的有效配置和合理利用。
产权理论主要关注以下几个方面的内容：1.1 产权定义与分类产权定义了资源归属权和使用权，其分类按照产权的性质和范围进行，包括私有产权和公共产权。
私有产权是产权归个人或组织所有，享有资源的所有权、使用权和收益权；公共产权是指资源归社会公众所有，如公共设施和自然资源。
1.2 产权的保护与转移产权保护是指国家法律和制度对产权权益进行保护和承认，保证产权所有者能够享有其合法权益。
产权转移是指产权所有者通过市场交易、遗赠、转让等方式将产权权益转让给他人。
1.3 产权制度与资源配置产权制度是指规范资源归属和使用的法律、规则和制度，包括产权的设立、变动和消亡等。
良好的产权制度能够激励资源的有效配置和创新，提高经济效率。
不完善的产权制度则会导致资源流失、效率低下和经济不稳定等问题。
二、契约理论契约理论是研究经济主体之间契约关系和合作方式的理论框架。
契约是指经济主体之间为了实现共同利益而达成的协议或合同。
契约理论主要关注以下几个方面的内容：2.1 契约的属性和类型契约的属性包括信息不对称、风险和不确定性，不同类型的契约包括完全契约、不完全契约和隐性契约等。
完全契约是指涵盖所有可能情况的详细协议，而不完全契约则存在信息不对称和不确定性，需要通过法律和机构进行补充。
隐性契约是指双方默契或非书面约定的契约。
2.2 契约的履约与违约契约的履约是指契约各方按照约定的条件和规则履行合同。
contract theory详解
contract theory详解
契约理论（Contract Theory）是经济学中一种有关如何合理分配资源、安排利益关系、建立可接受的协商结果的学科。
其旨在解答在不同收益、风险得失下，双方是否可以找到共同满意的协议，以及如何设计和使用合约来达到这一目的。
把两个或更多的当事人之间的利益协调放到合同中，把双方给出的权利和义务划清界限定义规则，以达到共同的目的，这就是契约理论的核心。
契约理论的内容包括自然契约、官方契约、社会契约等，它们其实是双方实现有利可图的个体利益，以及社会利益协调机制，比如：可以重新解决社会冲突，促进工作效率，增强社会合作，确保建立有效的关系，共同发展的机制。
新制度经济学第四讲(契约理论)
学习目的和要求 契约概述 古典契约理论和新古典契约理论 现代契约理论
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学习目的和要求
掌握契约基本概念 掌握契约的原则、功能及分类 熟悉古典契约理论和新古典契约理论 熟悉现代契约理论的基本内容
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讲义结构
学习目的和要求 契约概述 古典契约理论 新古典契约理论 现代契约理论
苍蝇不叮无缝蛋
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契约概述
案例：香港0团费旅游（续7）
一个零团费的记者调查 部门建议
–参加跟团旅游时，首先要选择具有资质的旅行社跟团旅 游。如果选择不具备资质的旅行社出境游，万一发生纠 纷，将给维权工作带来难度。
–其次，牢记一分钱一分货，不要上“零负团费”经营方 式的当，否则，出发旅游后，必然会被拖入疲惫不堪的 购物游行列中。
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契约概述
案例：香港0团费旅游（续3）
一个零团费的记者调查 游客反映：
–首日：暴晒6小时后被迫交3000元
• “我们在泉州交的费用属于纯游玩的，怎么突然变 成购物团了？”苏女士一行人当时都很生气，拒绝 交钱。
• 香港地接团导游见状，转身离开。就这样，在当时 路面温度超过30℃的情况下，苏女士一行人一直被 晾在马路上，6个小孩忍不住直掉眼泪。
择的结果） 理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信
息或约束条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适 合自己的契约方案） 互利性原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对 方实现自己的利益追求的）
– 达成契约是一种帕雷托改进
过程性原则（契约动态发展。订约、履约是个复杂的 过程，并且各契约之间 [契约关系网络] 在动态中互相 关联）
约”，是指邦国之间的一种盟约、要约。为着保 证这种协约的效力，还要辅之以“书契”。 – “书契，符书也。”是指用来证明出卖、租赁、 借贷、抵押等关系的文书，以及法律条文、案卷、 总账、具结等。 – “契”还表示一种券证。 –地契
第四章 契约理论
阿科：你是说所有人的报酬基本上都靠计件工资或者提 成？那市场需求不好的时候，工人会不会觉得不划算？ 他们走了怎么办？ 理论：的确有这个问题。你们的 家具销量有季节性吗？ 阿科：有。夏天和冬天是旺季， 因为这两个季节结婚和装修的人比较多。 理论：那 就规定一个基本工资。旺季时基本工资低一点，但是 提成高一点；淡季时基本工资高一点，但是提成低一 点。高多少，低多少，你根据经验掌握。 阿科：这样好，就是有点复杂。总体上看，死工资不如 活工资啊。 原则三：死工资不如活工资
道德风险趣例
获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究 保险市场时，发现了一个经典的例子：美国一所大学 学生自行车被盗比率约为10%，有几个有经营头脑的 学生发起了一个对自行车的保险，保费为保险标的 15%。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5%左 右的利润。但该保险运作一段时间后，这几个学生发 现自行车被盗比率迅速提高到15%以上。何以如此？ 这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施 明显减少。在这个例子中，投保的学生由于不完全承 担自行车被盗的风险后果，因而采取了对自行车安全 防范的不作为行为。而这种不作为的行为，就是道德 风险。
理论：这就比较复杂了。如果你和工人之间的信息 是不对称的，或者说工人的努力程度不容易监督， 那么应该让他的报酬和产量挂钩，比如实行计件 工资。多劳多得，他就会少偷懒了，这就叫防止 “道德风险”。但是这里又牵涉到其他工种，生 产技术好像是完全互补的。理论建议，如果组装 工人的工作更重要，那么做料工人的报酬应该跟 他走，部分工资根据组装后的家具产量来提成， 另一部分是相对固定的。这样设计的原因是，可 能有的组装工人干活比较慢，那跟他搭配的做料 工人会吃亏。如果不补偿做料工人，就没有人愿 意合作了。
这样会导致你招到的人反而是没有足够工作经验 的人，理论们把这种现象称为“逆向选择”。 阿科：但有一样东西是骗不了人的，就是工人手 掌上的老茧。干活年份越久，肯定老茧越厚。 同样是木工，拿刨子的和拿打孔机的又不同。 而且木工的老茧长在手上的位臵和其他行业的 也不同。 理论：那就是理论们要的信号啊。如果是招干体 力活的木工，那么看老茧肯定比看文凭更管用。 好，现在理论们得到了企业理论的第一个原则。 原则一：看文凭不如看老茧
契约理论——精选推荐
契约理论契约理论是近30年来迅速发展的经济学分支之一，也因为如此，契约理论一直处于不停的整合过程之中，中国部分学者在介绍该理论时，将代理理论列为传统理论，但这种归类可能产生一些误导，使人感到代理理论是一种过时的理论，已被不完全契约理论所替代。
契约理论 契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果，往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性，建立模型来分析并得出理论观点。
而现实交易的复杂性，很难由统一的模型来概括，从而形成从不同的侧重点来分析特定交易的契约理论学派。
分类 首先必须明确，契约理论究竟包括了哪些理论流派。
按照Brousseau &Glachant（2002）的观点，契约理论应包括：激励理论(incentive theory）、不完全契约理论（incomplete contract theory）和新制度交易成本理论(the new institutional transaction costs theory）。
Williamson（1991,2002）指出，契约的经济学研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论（完全契约理论）基础发展起来的，而布坎南提出的用契约研究公共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”（public ordering,Williamson,2002）。
契约理论主要包括委托代理理论、不完全契约理论以及交易成本理论三个理论分支，这三个分支都是解释公司治理的重要理论工具，它们之间不存在相互取代的关系，而是相互补充的关系。
契约理论主要分支的争论 不完全契约理论对完全契约理论与交易成本理论的批评。
批评 Hart（1991）从代理理论的道德风险和逆向选择导致契约方冲突的观点开始着手批判，他指出，按照这个观点，由于信息不对称的引入导致所有权与签订完全的（comprehensive)契约无关，因为它使得Arrow-Debreu状态依存契约产生偏离，契约随之成为次优状态，进而无效率将成为信息不对称函数的因素，这种函数关系取代了所有权，因此在一个交易成本巨大且契约不完全的世界中，代理理论显然不能提供一个关于企业所有权概念的合理解释。
微观经济学中的契约理论和交易成本
微观经济学中的契约理论和交易成本在微观经济学中，契约理论和交易成本是两个重要的概念。
契约理论是指在不完全契约的情况下，人们如何通过合作来完成交易的理论，交易成本则是指完成一项交易所需的实际成本。
本文将从契约理论和交易成本两个方面进行探讨。
一、契约理论契约理论最早由美国经济学家科斯于1937年提出，主要是研究在不完全契约条件下，人们之间如何利用私人契约来进行交易，并使得双方获得最佳效果。
契约理论的核心在于对于风险和不确定性的处理和协调。
在一个经济活动中，通常存在着不确定性和风险，比如生产厂商不确定市场需求、买家不能确定产品质量等情况。
为了解决这些问题，人们通过契约来进行协调和约束。
契约可以分为完全契约和不完全契约。
完全契约是指各方在交易前可以预见到所有可能的情况，并对交易进行详细规定。
而不完全契约则是指合同无法完全规定合作行为。
在不完全契约情况下，人们通常采取一些机制来约束另一方行为，比如承诺、诚信、采取博弈策略等。
此外，契约理论还涉及到贝叶斯博弈和信息不对称等概念。
二、交易成本交易成本是指完成一项交易所需的实际成本，包括信息收集、谈判、签订契约、履行契约等一系列成本。
简单来说，就是完成一个交易所需要的各种费用，不仅仅是货款和运费等直接成本。
交易成本可分为三大类，分别为搜索成本、谈判成本和执行成本。
1. 搜索成本搜索成本是指为了找到适合的合作伙伴而进行的信息搜寻和评估，包括信息收集、分析、比较等一系列活动。
在当今的市场经济中，大量的信息在各种媒体上发布，但对于企业和消费者来说，要从大量信息中筛选出可靠的信息并进行比较是需要花费时间和金钱的。
2. 谈判成本谈判成本是指交易方双方在签订合同之前的沟通和协商成本，包括时间、人力和资源等。
在很多情况下，交易方可能存在分歧和矛盾，需要通过谈判来协调和解决。
在谈判过程中，要涉及到双方的利益、信任、诚信等因素，谈判成本往往会占据一定的成本比例。
3. 执行成本执行成本是指在合同签订之后，双方要履行契约的实际成本，包括合同的执行监管、追索款项、承担违约责任等一系列活动。
契约理论分析市场交易规范
契约理论分析市场交易规范市场交易规范是维系市场经济正常运行的基础，而契约理论则为我们理解市场交易规范的本质和机制提供了一种理论框架。
契约理论强调交易双方在进行市场交易时所达成的契约或协议，以及双方在执行契约过程中所面临的各种激励和约束。
契约理论认为，市场交易的本质是一种契约行为，即双方自愿达成协议并承担相应义务。
这种契约行为在市场交易中是普遍存在的，涵盖了各种各样的交易，例如商品交易、劳动力交易、金融交易等。
契约理论从交易双方的角度出发，分析了他们在契约履行过程中的权益、风险和利益。
因此，契约理论对于研究市场交易规范具有重要意义。
根据契约理论，市场交易规范的基础是交易双方的互信。
互信是交易双方在契约履行过程中遵循契约精神、守信用的必要条件。
互信的建立需要双方共同付出努力，例如信息透明、交易过程中的沟通和协商等。
只有当双方相互信任并持续履行契约义务，市场交易规范才能得到有效维护。
此外，契约理论还强调了激励和约束对于市场交易规范的作用。
激励是指通过正向或负向的激励机制来影响交易双方的行为。
例如，契约中明确约定了双方的权益和义务，一方面可以激励交易双方履行契约，另一方面也可以通过约定违约赔偿来约束交易双方不违反契约。
激励机制的设计需要充分考虑到双方的利益和信息不对称等因素，以确保交易双方的行为符合市场交易规范。
另外，契约理论还特别强调了契约的完整性和弹性。
契约的完整性指的是契约内容的完备性和精确性，不容许有任何模糊、含糊或不明确的地方。
只有契约内容完整而精确，才能为双方提供明确的指引，确保市场交易规范的有效实施。
而契约的弹性则是指契约要具备适应变化和应对风险的能力。
市场经济是一个充满变化的环境，契约必须具备一定的弹性，才能适应市场环境的动态变化，并在变化中保持市场交易规范的稳定性。
在实际市场交易中，契约理论对于我们制定和执行市场交易规范提供了重要的思路和方法。
首先，我们需要建立起基于互信的市场环境。
这需要加强交易双方之间的沟通和协商，提升市场参与者的诚信意识，以及建立起健全的市场监管和维权机制。
信息经济学——契约理论
2016诺贝尔经济学奖获得者
奥利弗· 哈特 本特· 霍姆斯特罗姆 （Oliver Hart） （Bengt Holmstrom） 哈佛大学经济学教授 麻省理工大学大学教授
目录
一、不完全契约理论相关概念界定 二、由完全契约理论到不完全契约理论 三、不完全契约理论的不同进路 四、不完全契约理论的挑战和展望
2、阿罗—德布鲁模型与不完全契约理论
一般均衡理论是由法国经济学家瓦尔拉斯在其 出版的 《纯粹经济学要义》一书中首先提出 的。在这本书中，瓦尔拉斯所采用的均衡分析 模式，被认为是新古典经济学一般均衡的典范。 在假设没有资本和货币也不关注生产活动过程， 所有交易都发生于商品与商品之间的直接交换 的前提下，瓦尔拉斯构建了一个简单的纯粹交 易经济模型。瓦尔拉斯通过设计一个卖者报价 的机制，解决了每个交易者在既定条件下的个 人效用最大化满足和市场上的供求均衡，从而 实现一般均衡状态。
（5）交换的帕累托最优状态的条件 要使两种商品X和Y在两个消费者A和B之间 的分配达到帕累托最优状态，则对于这两个消 费者来说，这两种商品的边际替代率必须相等， 即： MRSAXY=MRSBXY
1、纯交换模型的均衡与完全契约理论
完全契约签订后，若缔约方对契约条款产生争 议，第三方比如法院 能够强制其执行。一份 完全契约的订立需要满足主观和客观两个方面 的条件：主观方面是契约的订立者必须具备个 人的理性，客观方面是签订契约的环境必须是 一个类似于完全竞争的环境。
（2）基本逻辑
契约天然是不完全的，求助第三方来维持契约 关系不仅成本巨大，而且可能根本无法证实。 这就需要求助于一种私人秩序或治理结构来 “注入秩序、转移冲突，实现双方共同利益”。 不同性质的交易可以分为不同类型的契约，对 应于不同类型的治理结构。最优的治理结构是 能够最大限度的节约事前交易费用和事后交易 费用的治理结构。
契约理论主要内容及对财务报告的影响
契约理论主要内容及对财务报告的影响读书笔记一、契约理论的主要内容契约理论是研究在特定交易环境下来分析不同合同人之间的经济行为与结果，往往需要通过假定条件在一定程度上简化交易属性，建立模型来分析并得出理论观点。
而现实交易的复杂性，很难由统一的模型来概括，从而形成从不同的侧重点来分析特定交易的契约理论学派。
首先必须明确，契约理论究竟包括了哪些理论流派。
按照Brousseau Glachant的观点，契约理论应包括：激励理论、不完全契约理论和新制度交易成本理论。
Williamson指出，契约的经济学研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论（完全契约理论）基础发展起来的，而布坎南提出的用契约研究公共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”。
目前契约理论主要包括委托代理理论、不完全契约理论以及交易成本理论三个理论分支，这三个分支都是解释公司治理的重要理论工具，它们之间不存在相互取代的关系，而是相互补充的关系。
其中，委托代理理论是制度经济学契约理论的主要内容之一，主要研究的委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约，指定、雇佣另一些行为主体为其服务，同时授予后者一定的决策权利，并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。
授权者就是委托人，被授权者就是代理人。
交易成本理论是由诺贝尔经济学奖得主科斯所提出，交易成本理论的根本论点在于对企业的本质加以解释。
由于经济体系中企业的专业分工与市场价格机能之运作，产生了专业分工的现象；但是使用市场的价格机能的成本相对偏高，而形成企业机制，它是人类追求经济效率所形成的组织体。
不完全契约理论是由格罗斯曼和哈特、哈特和莫尔等共同创立的，因而这一理论又被称为GHM理论或GHM模型。
国内学者一般把他们的理论称之为“不完全合约理论”或“不完全契约理论”。
因为该理论是基于如下分析框架：以合约的不完全性为研究起点，以财产权或（剩余）控制权的最佳配置为研究目的。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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一、契约的涵义
或者说是交易相关各方达成的承诺。其中一方可 以是完全出让财产所有权（出售），也可以是出 让在一段有限的时间内拥有或使用财产的权利 （如贷房或出租）；而另一方则是按常规支付一 定数量的货币，得到交易标的物的全部或部分产 权。
对契约的研究形成了契约经济学。契约理论是近 30年来迅速发展的经济学分支之一。这个经济学 分支关注协作问题、监督问题、度量问题、委托 －代理、道德风险、激励和约束问题等。
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按照Brousseau & Glachant（2002）的观点， 契约理论应包括：激励理论、不完全契约理论和 新制度交易成本理论。
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二、契约的分类
（一）威廉姆森的分类 1. 古典契约 契约条件得到详尽、明确界定的契约。或者说，
缔约各方的权利及义务都能被准确度量。这是一 种理想化的契约关系。 其是一次性契约，不关心契约关系的维持。 强调契约的自我执行，用不着第三方参与。签订 契约是当事人在不受外部力量的控制、干预（包 括政府和立法机构）的情况下自由选择的结果。
现代经济学中的契约概念，实际上是将所有的市 场交易都看作是一种契约关系，并以此为分析基 础。契约是一种产权界定方式。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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二、契约的分类
现实中的契约类型多种多样，可以是口头的或文字的， 明示的或默许的，复杂的或简单的，自愿的或强制第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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3. 关系性契约
也是一种长期性契约。这种契约会向协议的各 方提供某些可靠的结构和信任，它强调专业化 合作和长期契约关系的维持。
该类契约将适应性贯穿始终。其调整可能参照 也可能不参照初始协议，即使参照也不一定非 坚持不可；而是根据现实需要做适应性调整。 其一般不需要第三方加入。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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2．新古典契约
这类契约涉及信用，会出现特殊的监督和执行 问题。
长期契约关系，当事人关心契约关系的持续。 在契约中留有余地（契约不完全）、具有灵活
性或者说在执行过程中可以调整。 强调第三方的作用。需要建立制度保障以防止
交易期间出现机会主义地逃避契约义务的行为。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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（二）张五常的分类
一个国家的经济制度是庞大的合约组织。这些千变万 化、纵横交错的合约中，有的相对简单，有的复杂无 比，这些合约都在程度不一地维持着人类组织经济社 会的运行，协调着个人之间或组织之间的分工协作关 系。
在所有形态的人类社会中，必存在由资源稀缺引发的 竞争，而没有约束的竞争必然带来的租值消散，有可 能导致人类灭绝。因此，围绕资源的竞争需要适当约 束，这些约束可以有不同的形式，或不同的权利结构， 它们界定着经济制度的本质。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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（二）张五常的分类
原则上，我们可以把合约分为两大类： （1）旨在约束竞争而界定权利的合约； （2）旨在约束交换权利的市场合约。
不过，这两类合约在很多情形下不容易清楚分 开。而在中国，这两类合约往往是织合为一的。 ——参见张五常：中国的经济制度
影响契约特点的因素： 契约持续时间不同（持续时间长，风险相对大）
契约涉及的变量不同（价格、质量、数量、惩罚措 施等）
契约提供的激励机制不同（小时工资、与业绩挂钩 的年终分红、股权激励等）
契约所依赖的实施程序不同（自动实施/私人、第 三方干预等）
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
第四章 契约理论
第一节 新制度经济学中的契约 第二节 完全契约理论 第三节 不完全契约理论
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人类社会可以视为契约的网络。可以说，人们的 交易行为都是契约选择的结果，市场的过程就是 契约化的过程，市场发育程度越高，契约化就越 普遍。
稀缺－竞争（分工基础上的交易）－约束（产权 制度、契约安排）－治理结构。
Williamson（1991，2002）指出，契约的经济学 研究方法主要包括公共选择、产权理论、代理理 论与交易成本理论四种。
激励理论是在委托代理理论（完全契约理论）基 础上发展起来的，而布坎南提出的用契约研究公 共财政的公共选择方法主要用来分析“公共秩序”
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契约理论主要包括委托代理理论、不完全 契约理论以及交易成本理论三个理论分支， 这三个分支都是解释公司治理的重要理论 工具，它们之间不存在相互取代的关系， 而是相互补充的关系。
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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（二）张五常的分类
约束竞争的权利结构可分四大类，所有社会通常是四 类并存的。 第一类是以资产界定权利，亦即是私有产权； 第二类是以等级界定权利，例如论资排辈并以此配 置资源； 第三类是法例管制。 第四类是风俗或宗教等。
约束竞争含意着互相同意的行为，或暗或明，或自愿 或强迫，这就含意着合约的存在，由此看，以上四类 都是不同类型的合约安排。
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第一节 新制度经济学中的契约
一、契约的涵义
契约（Contract，Compact，Covenant）又称 合约、合同、协议。即两个或两个以上的自愿 交易产权的主体所达成的合意。（合意是指双 方当事人意见一致的状态。契约的签订必须依 据双方的意志一致同意而成立，缔约双方必须 同时受到契约的约束。）
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第三章——第一节 新制度经济学中的契约
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3. 关系性契约
关系性契约的缔约当事人知识有限，因此，这种 契约不可能预见所有的不测事件，更不用说用条 款加以控制了。关系性契约在复杂的现代经济中 极其常见。在现代经济中，许多关系长期持续， 一再重复，并且它们的联网也司空见惯。
在如何应付未预见到和未作规定的情境上，恰当 的规则会定出执行程序。这样，交易成本得到限 制，而契约伙伴可以相信，在他们发生冲突时， 他们未来关系中的具体细节将是条理清晰的。