清华工程经济学第八章 财务评价PPT课件
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工程经济学课件-8财务评价
04
财务评价的局限性
财务评价的局限性
• "unire独占他国民/他国却又是第一个 game of player是 独占他国民 "nina"，并且这个球员是游戏里面最好奇这个 球员是游戏里面最好
05
财务评价的发展趋势
动态财务分析的重视
动态财务分析能够更好地反映项目在不同时间点的经济效果，考虑资金的 时间价值，更符合实际经济情况。
财务分析方法
净现值法
总结词
净现值法是一种常用的财务评价方法，它通过计算项目在整个寿命周期内各年的现金流量净额，并将其折现到同 一时点上的现值总和来评估项目的经济价值。
详细描述
净现值法的核心思想是将项目的投资成本和未来收益进行比较，以确定项目的经济可行性。该方法考虑了资金的 时间价值，能够全面反映项目的经济效益。在计算净现值时，需要确定折现率和各年的现金流量，通常采用折现 现金流模型进行预测。
投资回收期法
总结词
投资回收期法是一种静态分析方法，通过计算项目投资所需的时间来评估项目的 经济价值。
详细描述
投资回收期法主要关注投资的回收速度，即项目投资需要多长时间才能收回。该 方法简单易行，但未考虑资金的时间价值，因此不够精确。在实际应用中，投资 回收期可以与其他财务指标结合使用，以全面评估项目的经济效益。
03
财务评价案例
案例一：某水电站项目的财务评价
总结词
该水电站项目财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在一定的风 险因素。
详细描述
该水电站项目的财务评价主要包括对项目投资、成本、收入和利润等方面的分析和预测。 通过财务分析，评估项目的经济效益和投资回报率，并识别可能存在的风险因素。在案 例中，该水电站项目的财务评价表明，项目具有较好的经济效益和投资回报率，但存在
工程经济学课件(清华大学)
1>Ed > 0 需求缺乏弹性 Q = a P －(1－ ) ∞>Ed >1 需求富于弹性 Q = a P －(1＋ )
P
Ed = 0 Ed =∞
P
1>Ed > 0
∞>Ed >1 Ed = 1
O
Q
O
Q
影响商品需求价格弹性的因素
• 人们对该商品的需求程度：
生活必需品需求弹性小，奢侈品需求弹性大
• 商品可替代程度：
P
Es = 0
工程经济学
清华大学
仝允桓教授
第一章 绪论
• 工程经济学研究的主要内容（What） • 为什么要学习工程经济学（Why） • 如何学习工程经济学（How）
一、 工程经济研究的内容
工程经济学＝工程 ＋ 经济学 何谓经济学？经济学研究什么？ 《红楼梦》中有所谓“仕途经济” “仕途经济”中的“经济”与经 济学中的“经济”含义是否相 同？
S1 S0 S2
D1
D0 D2
D
O
M2
M 0 M1
Q
O
M1 M0 M2
Q
需求与供给的变动对均衡的影响
供求定理：
供求变动 S 不变 D D D 不变 S S PE QE
需求与供给的变动对均衡的影响
S与D同时变动对均衡的影响
P S1 S0 S2
N0
D1
D0 D2
O
M0
Q
需求与供给的变动对均衡的影响
• 需求的收入弹性
反映商品需求量变动对收入变动的反应程度 弹性系数
Q Er Q
Y Q Y Y Y Q
微分形式
dQ Y Er dY Q
工程经济学第8章财务评价案例精品PPT课件
11606.85
706.22 198.11
904.32
904.32
172.35 473.40 22.95
668.70
202.05 1119.60 457.65
1779.30
83.25 495.00 101.25
679.50
23.40 111.60
135.00
117.90
117.90
496.80
496.80
2021/2/4
建设投资估算表 单位：万元 表8-9
序号 工程或费用名称 建筑
工程
1
工程费用
1.1 主要生产项目
其中：外汇
1.2 辅助生产车间
1.3 公用工程
1.4 环境保护工程
1.5 总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7 生活福利工程
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
其中：土地费用
3
预备费用
4 建设投资合计
比2例02（1/2%/4）
设备 费用
估算价值 安装 其他 工程 费用
总值
其中外汇 （万美元）
占总值比 （%）
序号 工程或费用名称
1
工程费用
1.1
主要生产项目
其中：外汇
1.2
辅助生产车间
1.3
公用工程
1.4
环境保护工程
1.5
总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7
生活福利工程
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为7.5625% ；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 7.47%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率7.29%。
财务评价ppt课件
6 二车间设备安装
7 人员招聘培训
（九）财务分析
• 财务预测
• 资金规划
– 投资估算与资金筹措
– 资金来源与运用
– 销售收入预测
– 资金平衡
– 成本费用预测
• 财务效果评价
• 财务报表编制
– 盈利能力评价
– 损益表
– 清偿能力评价
– 资产负债表
• 不确定性分析
– 资金来源与运用表 – 现金流量表 – 其它辅助报表
• 确定国民经济与社会效益评价参数 • 项目国民经济与社会效益综合评价
（十）项目的综合评价及建议
• 对推荐的拟建方案的结论性意见 • 对主要的对比方案进行说明 • 对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决
办法和建议 • 对应修改的主要问题进行说明，提出修改意见 • 对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处
• 定量预测
根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变 量间数量关系的模型进行预测。
• 常用的方法
– 趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节 指数法、包络线趋势预测法等。
– 因果分析法：回归分析法、相关分析法等。
（三）资源情况
• 资源、原材料、燃料及协作条件：资源 储量、品位，勘察及审批情况，原材料、 辅助材料、燃料、动力、外协件供应情 况及价格。
工艺方案评价
• 技术的先进性
–所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技 术参数的先进程度
–技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段
• 技术的成熟程度
–实验室技术 –经过中试的技术 –已经工业化应用的技术
• 技术转换成本 • 技术发展趋势及所采用技术的发展前景 • 与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷
08第八章--工程项目财务评价课件
六、财务分析报表
1、现金流量表
现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入 或流出，用以计算各项动态和静态评价指标， 进行项目财务盈利能力分析。分为项目投资现 金流量表和项目资本金现金流量表以及投资各 方财务现金流量表。
08第八章--工程项目财务评价
项目投资现金流量表
• 注：1、 本表适用于新设法人项目与既有法人项目的增量和“有项目”的现金流量分析。
利润与利润分配表
利润与利润分配表反映项目计算期内各年 的营业收入、总成本费用、利润总额等情况， 以及所得税后利润的分配，用以计算总投资收 益率、项目资本金净利润率等指标。
08第八章--工程项目财务评价
利润与利润分配表
• 注： • 1. 对于外商出资项目由第11项减去储备基金、职工奖励与福利基
金和企业发展基金后，得出可供投资者分配的利润。 • 2. 第14~16项根据企业性质和具体情况选择填列。 • 3. 法定盈余公积金按净利润计提。
• 1. 投资各方现金流量表既适用于内资企业也适用于外商投资企业；既 适用于合资企业也适用于合作企业。
• 2. 投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该项目的实施将实际 获得的各种收入；现金流出是指出资方因该项目的实施将实际投入的 各种支出。表中科目应根据项目具体情况调整。
• 1）实分利润是指投资者由项目获取的利润。
第八章 工程项目财务评价
第一节 财务评价概述 第二节 工程项目投资估算 第三节 工程项目财务评价的若干问题 第四节 新设法人项目财务评价案例 第五节 既有项目法人项目财务评价
08第八章--工程项目财务评价
第一节 财务评价概述
• 一、财务分析的含义和主要内容 • 工程项目的经济评价主要分为财务评价和国民经济评价。 • 财务评价，是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分
《工程项目财务评价》PPT课件
(2)负债
流动负债 长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进展:
T
第T年借款余 （额借款 本金偿 t 还） t1
其中，(借款－本金归还)为资金来源与运用表中第t年借款与同 一工程本金归还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进展:
T
第T年借款余 额 （借款 t ） t1
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金借款。假 设为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
三、根本数据和根本财务报表
五种基本财务报表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 利息估算与还本付息表
1.现金流量表的编制
工程投资现金流量表 现金流量表
工程资本金现金流量表
?建立工程经济评 价方法与参数?
〔工程财务现金流量表〕 〔工程资本金财务现金流量表〕
?投资工程可行性研究指南?
(1) 工程财务现金流量表的编制
利润与利润分配表 总投资收益率
清偿能力分析 资产负债表
项目资本金净利润 率
资产负债率
建设期利息估算及还 偿债备付率
本付息表
利息备付率
财务生存能力 财务计划现金流量表 累积盈余资金
第二节 工程投资估算：
思考： 1. 何谓投资? 2. 投资包括哪些内容?
固
定 资 产 总 投
)
(
工 程 造 价
资
工
程
项
达产期
2
3
4
5
…
n
1 产品销售收入
2 销售税金及附加
3 总成本费用
4 利润总额(1-2-3)
5 所得税
6 税后利润(4-5)
7 盈余公积金
工程经济学(第8章)工程项目财务评价课件
❖ 2．安装工程费估算 ❖ 安装工程费=设备原价×安装费率 ❖ 安装工程费=设备吨位×每吨安装费 ❖ 安装工程费=安装工程实物量×安装费用标准 ❖ 3．设备购置费(含工器具及生产家具购置费) 估算
❖ 设备购置费估算应根据工程主要设备表及价格、 费用资料编制。工器具及生产家具购置费一般按 占设备费的一定比例计取。
总投资利润率
资本金利润率与总投资收益的差异有
放大作用，称之为财务杠杆效应
财务杠杆效应
例8-166-2、财务杠杆效应例子。某项工程有三神方案， 总投资收益率R分别为6%，10%，15%，借款利率为 10%，比较负债比例分别为0、l和4时的资本金利润率。
解：情况A，R0=6%+KL/K0(6%-10%) 三种负债比例下结论
RA00＝6%，RA01=6%+(6%－10%)=2% (R<RL) RA04＝6%+4*(6%-10%)=-10% 〔不宜贷款〕 情况B时R00=10%，R01=10%,R04=10% 〔不影响〕 情况C，R00＝10%，R01＝20% 〔R>RL) R04＝15%+4(15%-10%)=35% 〔负债越多越好〕 (财务杠杆放大效应明显〕具体用数据说明详见P167〕 结论
(3)综合分析确定
一般大型复杂的综合工程采用综合分析法确定
其寿命周期。钢铁联合企业，我国规定其寿命周 期为20年左右。
3．工程工程经济分析中的计算期
工程工程的计算期一般包括：
建立期
运营期——即工程的寿命周期。
运营期又分为： 投产期 达产期两个阶段 一般有：
计算期单位：
计算期较长且现金流量变化 较平稳的工程多以年为时问 单位。
❖ 国内设备购置费为设备出厂价加运杂费
工程经济学第八章工程项目财务评价2课件
4. 工程建设其他费用 工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。
2020/11/3
9
第 一 节 工 程 项 目 的 投 资 估
2020/11/3
5、基本预备费
预留用于设计变更或施工中可能增加的项目。
基本预备费=（建筑工程费+安装工程费+设备工器具购置费
+工程建设其他费） ×基本预备费率
※ 本章重点
（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系 （2）建设投资和流动资金估算的方法（3）负债比例与财务风险 （4）建设期利息和生产经营期 利息的计算（5）新设项目法人项目财务评价
※ 本章难点
（1）建设期利息和生产经营期利息的计算（2）新设项目法人项目财务评价
2020/11/3
2
2020/11/3
• 此公式同时表明：资本金利润率与总投资收益率的差别被 负债比例所放大。这种放大效应就称为财务杠杠效应。
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16
三、运营期借款利息的计算
生产经营期借款利息＝建设投资借款利息＋流动资金借款利息
1. 建设投资借款利息计算方式
（1）等额利息法：每期等额付息，期末还本。 0 (t 1 ~ n 1)
K R KL RL K 2020/11/3 0
(K0 KL ) R KL RL K0
R KK业L0的(利R益会R产L生)很大的影响14
• 负债比例是指项目所使用的债务资金与资本金的数量比率。 财务杠杠是指负债比例对资本金收益率的放大或缩小作用。
• 设项目总投资为K，资本金为Ko，借款为 ，项目总投资
成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的
百分比；f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、
工程经济学课件--8财务评价
发展能力指标
销售收入增长率：反映企业销售增长情 况
资本积累率：反映企业资本积累情况
利润增长率：反映企业盈利增长情况
投资收益率：反映企业投资回报情况
资产增长率：反映企业资产增长情况
净资产收益率：反映企业净资产回报 情况
财务评价的方法
净现值法：计 算项目净现值， 判断项目是否
可行
内部收益率法： 计算项目内部 收益率，判断 项目是否具有
财务评价的目的是为决策者提供投资决策的依据
财务评价的目的和意义
财务评价是工程经济学的重要组 成部分，是项目决策的重要依据。
财务评价的意义在于为项目决策 提供科学依据，降低投资风险， 提高投资效益。
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
财务评价的目的是通过对项目的 经济性进行分析，判断项目的可 行性和盈利能力。
添加标题
添加标题
采用动态财务评价方法，如净现 值法、内部收益率法等
加强财务评价的预测和决策支持 功能，提高准确性和可靠性
未来发展方向和展望
财务评价的局限性： 存在主观性、滞后 性等问题
改进措施：引入更 多客观指标，提高 评价的准确性和时 效性
未来发展方向：智 能化、自动化、大 数据分析等技术的 应用
单击添加标题
财务评价的指标 体系
财务评价的应用 实例
财务评价概述
财务评价的方法 和步骤
财务评价的局限 性及改进措施
财务评价的定义
财务评价是对投资项目进行经济评价的一种方法 主要通过计算项目的经济效益和财务效益，评估项目的可行性和盈 利能力 财务评价包括投资估算、融资方案、成本效益分析、风险分析等内容
毛利率：毛利与销 售收入的比率，反 映企业产品竞争力
第八章 工程项目的财务评价【工程经济学】
第八章 工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概念
一、建设项目发展周期
（三）建设项目的组成
建设项目可分为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程。 （3）分部（子分部）工程
分部工程是按照单位工程的工程部位、专业性质和设备种类划分确 定，是单位工程的组成部分。
（4）分项工程 分项工程一般是按照主要工种、材料、施工工艺、设备类别等进行 划分，是分部工程的组成部分。分项工程是工程项目施工安装活动 的基础单元，是工程质量形成的直接过程。
作为项目投资决策的基 础和重要依据
±10
研究费用（占总投资的
百分比）（%） 需要时间（月）
大项目0.2-1
中小项目1-3 8-12或更长
第八章 工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概念
三、可行性研究的阶段划分
（一）投资机会研究阶段
投资机会研究又称投资机会论证。这一阶段的主要任务是提出建设项目 投资方向建议，即在一个确定的地区和部门内，根据自然资源、市场需 求、国家产业政策和国际贸易情况，通过调查、预测和分析研究，选择 建设项目，寻找投资的有利机会。机会研究要解决两个方面的问题：一 是社会是否需要；二是有没有可以开展项目的基本条件。 机会研究一般从以下几个方面着手开展工作： 1）以开发利用本地区的某一丰富资源为基础，谋求投资机会； 2）以现有工业的拓展和产品深加工为基础，通过增加现有企业的生 产能力与生产工序等途径创造投资机会； 3）以优越的地理位置、便利的交通运输条件为基础，分析各种投资 机会。
第八章 工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概念
二、可行性研究的含义和作用
可行性研究的作用主要体现在以下几个方面：
1．确立合理的投资方向、投资规模与投资结构
第一节 可行性研究概念
一、建设项目发展周期
（三）建设项目的组成
建设项目可分为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程。 （3）分部（子分部）工程
分部工程是按照单位工程的工程部位、专业性质和设备种类划分确 定，是单位工程的组成部分。
（4）分项工程 分项工程一般是按照主要工种、材料、施工工艺、设备类别等进行 划分，是分部工程的组成部分。分项工程是工程项目施工安装活动 的基础单元，是工程质量形成的直接过程。
作为项目投资决策的基 础和重要依据
±10
研究费用（占总投资的
百分比）（%） 需要时间（月）
大项目0.2-1
中小项目1-3 8-12或更长
第八章 工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概念
三、可行性研究的阶段划分
（一）投资机会研究阶段
投资机会研究又称投资机会论证。这一阶段的主要任务是提出建设项目 投资方向建议，即在一个确定的地区和部门内，根据自然资源、市场需 求、国家产业政策和国际贸易情况，通过调查、预测和分析研究，选择 建设项目，寻找投资的有利机会。机会研究要解决两个方面的问题：一 是社会是否需要；二是有没有可以开展项目的基本条件。 机会研究一般从以下几个方面着手开展工作： 1）以开发利用本地区的某一丰富资源为基础，谋求投资机会； 2）以现有工业的拓展和产品深加工为基础，通过增加现有企业的生 产能力与生产工序等途径创造投资机会； 3）以优越的地理位置、便利的交通运输条件为基础，分析各种投资 机会。
第八章 工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概念
二、可行性研究的含义和作用
可行性研究的作用主要体现在以下几个方面：
1．确立合理的投资方向、投资规模与投资结构
工程经济学-第八章 财务评价
再 估
其它费用 C
I E(1 f1P1 f2 P2 f3P3 ) C
E ——拟建工程设备的购置费 P1,P2,P3 ——建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 ——调整系数 C ——拟建项目的其它费用
（4）系数估算法(朗格系数法)——用于项目建议书阶段
I C • K1
C ——工艺设备费
静
设备原价 进口设备抵岸价 态
2.设备及工 设备购置费
国产设备出厂价 投
器具购置费 工器具费 设备运杂费 （带备件）
资
土地使用费
3.工程建设其它 费用
与项目建设有关的其它费用
与企业未来生产经营有关的费用
4.预备费
基本预备费
调整（涨价）预备费
动
态
5.固定资产投资方向调节税
投
6.建设期贷款利息
资
流动资金
息税前利润
（>2）
当期应付利息
计入总成本费用的全部利息
（2）偿债备付率 ——指项目在借款偿还期内，可用于还本付息的资 金与当期应还本付息金额的比值
可用于还本付息资金 偿债备付率= 当期应还本付息金额
（>1）
可用于还本付息的资金包括:折旧、摊销、总成本 费用中列支的全部利息和税后利润;
当期应还本付息金额包括:还本金额及计入总成本 费用的全部利息。
K1——朗格系数 K1 (1 fi ) • fc
fi ——管线 、仪表、 建筑物等专业工程 的投资系数 fc ——管理费、合同费、应急费等间接费用在内的总估算系数
4. 单元指标估算法 （1）民用项目：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物 价浮动指数
（2）工业项目：
建设投资额＝生产能力×单元指标×物 价浮动指数
工程经济学ppt课件(完整版)可修改文字
主目录
CONTENTS
项目多方案的经济评价
不确定性分析
设备更新和选择的技术经济分析
建设项目可行性研究与财务评价
价值工程
主目录
CONTENTS
附录
1.1.1
《工程经济学》是以建筑工程经济分析为基础的，因此经济的含义主要是指第三种含义，即经济的合理性。
工程是指按照一定的计划和方案等进行的工作，是人们综合应用科学理论和技术手段去改造客观世界的具体活动以及所取得的实际成果，一般属于自然科学领域的概念。
（1）资金的时间价值理论。（2）投资方案的评价与优选方法。（3）建设项目的经济评价。（4）风险和不确定性分析。（5）建设项目后评估。（6）预测技术。（7）综合评价。
工程经济学的研究内容
1.2 工程经济学概述
1实用性2理论性3边缘性
1.2.4
工程经济学的学科特点
1.3.1
建筑工程技术经济分析（也称为建筑工程技术经济学）是一门工程与经济的交叉应用型学科，是研究工程技术实践活动经济效果的学科，也是以工程为主体，以技术、经济系统为核心，研究怎样有效利用资源、提高项目经济效益的学科。
2
现金流量图
1
现金流量的含义
2.2.1
资金等值是指不同时点、不同数额的资金可能具有相同的价值，这些不同时期、不同数额的资金被称为等值或等效性。 资金等值的影响因素有三个：①资金数额的大小；②资金发生的时间；③利率（或折现率）的大小。 不同时点发生的现金流量不能直接相互比较。
资金等值概念及资金等值原理
现金流量
2.1资金时间价值的概念及度量
现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，是表示建设项目技术方案或投资方案整个寿命期内的现金流量与时间之间对应关系的图形。是进行建设项目技术方案或投资方案动态分析的一个有效工具。 现金流量图的作图方法和规则如下：1标度上的数字表示该期的期末数，第n期的终点为第（n+1） 2在横轴上方的箭线表示现金流入，在横轴的下方的箭线表示现金流出， 3贷款方的流入就是借款方的流出 4箭线长短与现金流量数值大小本应成比例 5箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
第八章工程项目财务评价课件
某拟建项目第四年开始投产，投产后的年生产成本和费用的估 算如下表所示。试估算投产阶段需要投入的净营运资金。
第八章工程项目财务评价
各项流动资产估算步骤
• 要先确定这项流动资产对应的成本和费用 • 再确定这种流动资产的最低周转天数
第八章工程项目财务评价
各项流动资产估算步骤
• 每年的周转次数：
周转次数 最低3周60转天数
• 这类流动资产的最低需要量：
流动资产
对应的年成本费用 周转次数
第八章工程项目财务评价
第八章 工程项目财务评价
§1 财务评价概述
一、财务评价的概念
根据国家现行的财税制度和价格体系，从工程项目角度出发， 分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计 算评价指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力等 财务状况，据以判别项目的财务可行性。
第八章工程项目财务评价
二、财务评价的目的
投资利润率
损益和利润分配表
投资利税率
------
资本金利润率
清偿能力 分析
资金来源与运用表 借款偿还计划表
借款偿还期 偿债备付率 利息备付率
------
第八章工程项目财务评价
§2 投资估算
（一）建设项目总投资的构成（固定投资＋流动资金投资）
设备购置费
设备及工、器具购置费用 工器具及生产家具购置费
固定投资
Cf
其中：
C1——已建项目的投资额；
C2——拟建项目的投资额； x1——已建项目的生产能力； x2——拟建项目的生产能力； n——生产能力指数（n）； Cf——因建设地点和时间不同有第相八应章的工调程项整目系财数务。评价
➢ 已知生产能力相似的年设计生产能力为10万吨的 化工装置，两年前建成的固定投资为2500万元， 拟建装置生产能力为设计15万吨，一年后建成， n＝0.72，这几年设备与物资的价格上涨率平均 为7％，试估算拟建装置的投资费用。
工程经济学课件第八章 国民经济评价
21
3. 国民经济评价报表
（1）国内投资国民经济效益费用流量 表，如表8.1。 （2）项目国民经济效益费用流量表，如 表8.2。
22
工程经济学
第八章 国民经济评价 第三节 国民经济评价的方法
内容提要
1. 国民经济评价的方法 2. 费用与效益 3. 效益与费用识别和估算的基本原则 4. 国民经济评价的参数与影子价格
40
5.国民经济评价的参数与影子价格 5.3 影子价格
确定影子价格时，对于投入物和产出物，首 先要区分为市场定价货物、政府调控价格货 物和特殊投入物三大类别，然后根据投入物 和产出物对国民经济的影响分别处理。
41
5.国民经济评价的参数与影子价格 5.3 影子价格
1.市场定价货物的影子价格 (1)外贸货物影子价格 外贸货物是指其生产或使用会直接或间接影 响国家出口或进口的货物，原则上石油、金 属材料、金属矿物、木材及可出口的商品 煤，一般都划为外贸货物。
27
2.费用与效益
2.1直接费用和直接效益
（2）项目产出物用于替代效益较低的相同 或类似企业的产出物或者服务，使被替代 企业减产或停产，从而使其他企业耗用的 社会资源得到节省，项目直接效益表现为 这些资源的节省。 （3）项目产出物直接出口或者可替代进口 商品导致进口减少，项目直接效益表现为 国家外汇收入的增加或者节支的外汇等。 （4）某些行业的项目产生的效益有特殊 性。
工程经济学
第八章 国民经济评价 第一节 国民经济评价概述
内容提要
1. 国民经济评价的概念及必要性 2. 国民经济评价的作用 3. 国民经济评价与财务评价的异同
与联系 4. 国民经济评价的工作内容 5. 国民经济评价的适用范围
2
1.国民经济评价的概念及必要性 1.1国民经济评价的概念
3. 国民经济评价报表
（1）国内投资国民经济效益费用流量 表，如表8.1。 （2）项目国民经济效益费用流量表，如 表8.2。
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工程经济学
第八章 国民经济评价 第三节 国民经济评价的方法
内容提要
1. 国民经济评价的方法 2. 费用与效益 3. 效益与费用识别和估算的基本原则 4. 国民经济评价的参数与影子价格
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5.国民经济评价的参数与影子价格 5.3 影子价格
确定影子价格时，对于投入物和产出物，首 先要区分为市场定价货物、政府调控价格货 物和特殊投入物三大类别，然后根据投入物 和产出物对国民经济的影响分别处理。
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5.国民经济评价的参数与影子价格 5.3 影子价格
1.市场定价货物的影子价格 (1)外贸货物影子价格 外贸货物是指其生产或使用会直接或间接影 响国家出口或进口的货物，原则上石油、金 属材料、金属矿物、木材及可出口的商品 煤，一般都划为外贸货物。
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2.费用与效益
2.1直接费用和直接效益
（2）项目产出物用于替代效益较低的相同 或类似企业的产出物或者服务，使被替代 企业减产或停产，从而使其他企业耗用的 社会资源得到节省，项目直接效益表现为 这些资源的节省。 （3）项目产出物直接出口或者可替代进口 商品导致进口减少，项目直接效益表现为 国家外汇收入的增加或者节支的外汇等。 （4）某些行业的项目产生的效益有特殊 性。
工程经济学
第八章 国民经济评价 第一节 国民经济评价概述
内容提要
1. 国民经济评价的概念及必要性 2. 国民经济评价的作用 3. 国民经济评价与财务评价的异同
与联系 4. 国民经济评价的工作内容 5. 国民经济评价的适用范围
2
1.国民经济评价的概念及必要性 1.1国民经济评价的概念
工程经济学 建设项目财务评价 课件
算以及财务分析与评价。本章的难点在于基础数据的综合整理以及基本财
务报表的编制。
上页
能力要求
下页Biblioteka 通过本章的学习，学生应熟练掌握各类基础数据的估算方法，并能根据
各基础数据编制基本财务报表，计算各类财务评价指标，以投资项目的
盈利能力、清偿能力和财务生存能力考察项目在财务上的可行性。要求
学生能将本章知识点有机整合，系统运用，并能对实际工程项目进行财
（式7.4） （式7.5）
单元指标指每个估算单位的建设投资额，如酒店和宾馆的估算单位通 下页 常为每个客房，医院通常取每个床位，钢铁厂通常取每吨钢、住宅可
取每平米建筑面积。
建设项目总投资的估算
（2）建设投资估算方法 ②详细估算法 目录 a.建筑工程费用。建筑工程费用通常指建筑物和构筑物的土建工程费用、 包括房屋、桥梁、道路、堤坝、隧道工程的建造费用，建筑物中的 给排水、电气照明、采暖通风等工程费用，以及农田水利、场地平
下页
建设项目总投资的估算
（2）建设投资估算方法 ②详细估算法 目录 d.工程建设其他费用。工程建设其他费用按各项费用的费率或取费 标准计算，各取费标准应根据政府有关部门规定并结合项目的具 体情况确定。
上页
下页
目录 上页 下页
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
12
…
费用名称
土地使用费 建设单位管理费
（2）建设投资估算方法 ②详细估算法 目录 b.安装工程费用。一般包括安装机械设备和电气设备等工程的安装 费用。安装工程费通常按行业或专业机构发布的安装工程定额、取 费标准和指标估算投资，具体计算可按安装费率、每吨设备安装费
上页
或者每单位安装实物工程量的费用估算，即： 安装工程费=设备原价×安装费率 下页 安装工程费=设备吨位×每吨设备安装费 安装工程费=安装工程实物量×每单位安装实物工程量的费用
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14.11.2020
工程经济学
工程经济学
投资计划及资金筹措表
14.11.2020
工程经济学
▪ 资金使用
➢ 在向银行申请贷款时，银行要求李先生2 年按照等额归还本金及相应利息的方式归 还贷款。
➢ 根据与银行签订的贷款协议，本项目作出 如下还款计划：生产的第1年归还本金 10.5万元，利息2.1万元；第2年归还本金 10.5万元，利息1.05万元（1.1万元）。
元，李先生和他同学希望得到的收益率为30%） ➢ 贷款为20万元,利率为10%。 ➢ 项目当年建成投产。 ➢ 投产时需流动资金20万元（全部为贷款，利率为
10%） ➢ 生产期为4年。4年后固定资产残值为11万元。
▪ 据预测项目每年的生产量为1000件，每件产品 的售价为727元(不含税)
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财务计划 现金流量表
资产负债表 借款还本付
息表
财务评价指标
静态
动态
投资回收期
财务内部收益率 财务净现值
财务资本金内部收 益率
投资各方 财务内部收益率
总投资收益 率
净现金流量 累计盈余资
金
资产负债率
利息备付率 偿债备付率
工程经济学
工程经济学
融资前 √
融资后
√ √ √ √
√ √
财务评价的基本程序
▪ 分析和估算项目的财务数据
▪ 财务盈利能力 ▪ 偿债能力 ▪ 财务生存能力
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财务盈利能力评价
▪ 财务内部收益率（FIRR）
➢ 项目投资财务内部收益率 ➢ 项目资本金内部收益率
▪ 财务净现值（FNPV） ▪ 项目投资回收期（Pt） ▪ 总投资收益率（ROI） ▪ 项目资本金净利润率（ROE）
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财务生存能力分析
投资各方现金流量分析 （投资各方IRR）
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不确定性分析
项目财务分析流程图 工程经济学
工程经济学
案例分析
▪ 基础资料收集
➢ 李先生准备投资70万元进行优质齿轮的生产和经营 活动。
➢ 据测算：项目需要固定资产投资50万元 ➢ 其中：资本金30万元（李先生20万元，他同学10万
放弃
否
项目投资现金流量分析
（ 项 目 IRR 、 NPV 、 回 收
期）
可
融资方案
基础数据
总成本费用
还本付息
融 资 后基 分础 析数
据
利润与利 息分配表
财务计划 现金流量表
静态分析 总投资收益率 资本金净利润率
偿债能力分析 偿债备付率 利息备付率
建设期利息
否
资产负债表
资本金现金流量表 (资本金IRR)
▪
ICR EBIT
PI
▪ EBIT —— 息税前利润； PI —— 计入总成本费用的全部利息。
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工程经济学
偿债备付率（DSCR）
▪ 偿债备付率（DSCR）是指在借款偿还期内，可用 于还本付息的资金（EBITDA-TAX-IC）与应还本付 息金额（PD）的比值。其计算公式为：
DS CERBI TTA D X IAC PD
第八章 财务什么？
赚不赚钱
现金流稳定不稳定，能不能及时还 本付息
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运作中的现金流
工程经济学
主要内容
▪ 财务评价评价什么？基本内容 ▪ 评价依据：财务评价的基本报表 ▪ 怎么评价：程序 ▪ 案例
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工程经济学
财务评价评价什么？
工程经济学
我们拿什么分析？
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工程经济学
投资财务 现金流量表
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工程经济学
14.11.2020
投资财务资本金 现金流量表
工程经济学
利润表
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工程经济学
盈利能力评价需要的表格
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工程经济学
偿债能力分析-资产负债率（LOAR）
▪ 资产负债率（LOAR）是指年末负债总额 （TL）同资产总额（TA）的比率，其计算 公式为：
➢ 投资 ➢ 成本、费用、税收 ➢ 收入：价格，产量等 ➢ 资金使用计划
▪ 编制财务评价的基本报表 ▪ 计算和分析财务效果 ▪ 提出财务评价的分析结论 ▪ 进行不确定性分析
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工程经济学
工程经济学
项目方案设计
融基 资础 前数 分据 析
基础数据
建设投资 营业收入 经营成本 流动资金
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成本表
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工程经济学
工程经济学
工程经济学
▪ 项目每年的成本如下
➢ 直接材料费(外购不含税)21.4万元
➢ 直接人工费8万元
➢ 制造费(不含折旧)4万元
➢ 销售费用3万元
➢ 管理费用10万元。
▪ 根据有关规定，公司须向国家交纳相应的税金。教 育费附加税为3%，城市维护建设税为5%。所得税 为25%。
▪ 请问：投资活动是否合理？盈利性如何？项目风险 大小？贷款偿还能力如何？李先生和他的合伙投资 人的投资活动是否科学？
工程经济学
工程经济学
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财务计划现金流表
工程经济学
生存分析对应表格
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工程经济学
基本财务报表与评价指标的对应关系
评价内容
盈利能力
生存能力 分析
偿债能力 分析
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基本报表
项目投资 现金流量表 项目资本金 现金流量表 投资各方 现金流量表
利润及 利润分配表
式中：EBITDA——息税前利润加折旧和摊销；
TAX——所得税；
IC——运营期维护运营的投资；
PD——应还本付息金额，包括还本金额、计
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入总成本费用工程的经全济学部利息。
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分析偿债能力的基础报表
资产负债表 借款还本付息计划表
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工程经济学
工程经济分析用 的资产负债表
LOARTL10% 0 TA
式中：TL——年末负债总额； TA——年末资产总额。
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工程经济学
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偿债能力分析
▪ 利息备付率（ICR）
➢ 利息备付率（ICR）是指在借款偿还期内的息税前利 润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金 来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度 和支付能力。其计算公式为：
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财务资产负债表
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借款还本付息表
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偿债能力分析表格对应
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财务生存能力分析
▪ 物物交换
▪ 财务生存能力分析，分析项目是否有足够的 净现金流量维持正常运营，以实现财务可持 续性。
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