供应链金融相关理论

供应链金融相关理论

1.供应链金融理论基础

1.1贸易自偿性理论

贸易自偿性理论，是指在供应链金融运作的整个过程中，商业银行的还款来源将依赖于整个供应链金融体系当中的各个企业的贸易所产生的现金流。贸易自偿性业务的主要特点一个是封闭性，一个是自偿性。

与传统的融资方式不同，在贸易自偿融资中通常并不将申请融资的企业作为孤立的个体进行评估，而是结合其经营链条的上层和下层，评估其整个贸易活动，这样企业的信用和财务状况就很难被伪造，极大地解决了资信过程中企业信息不对称的问题。商业银行传统的做法是对单个企业进行授信，关注企业的规模、净资产、负债率、盈利能力及担保方式等基本情况，自偿性贸易融资则关注于每笔真实的业务，通过资金的封闭式运作，确保每笔真实的业务发生后资金的回笼，以控制风险。封闭性和自偿性流程能够有效地降低风险，这种直接由银行按贸易链条付给上下游企业的封闭操作，能有效降低客户向银行骗取融资的风险〔47]0 1.2信息不对称理论

信息不对称表示存在信息漏洞，即信息提供不平衡。在市场经济活动中，不同人员掌握的信息和对信息的理解是存在差异的，即交易双方获得某事件真实信息的程度是不同的。对信息更了解的一方在交易中更据优势，在实际的交易中，卖双方对商品信息的掌握程度是不同的，卖方对商品的信息更加了解，而买方则不然，这种一方比另一方了解更多信息，并且直接影响到其对商品的判断的情况就是信息不对称。

在信息不对称的情况下，一些中小企业可能会出现两种问题。一种是逆向选择，就是在交易双方信息不对称的情况时，由于价格下降而产生劣币驱逐良币的问题，一旦优质品由于商品平均价格的下降而退出市场，那么市场上就只剩下那些哪怕低价却依然能够获得利润的劣质品了，这样就会导致同类产品的平均质量大幅度下降;另一种是道德风险问题，道德风险指的是代理人为谋取自身利益，做出损害委托人或者是其它相关的代理人的一些行为与活动。

2.供应链金融风险管理理论

2.1供应链金融风险

由于当前供应链金融模式多为商业银行主导模式，因此目前供应链金融风险管理理论主要是站在商业银行角度的传统供应链金融风险管理理论。

供应链金融风险是指银行开展此项业务时，由于一些无法事先预测或者不确定的因素，使产品的实际收益无法达到预期目标，甚至所有贷款都无法收回，从而给银行带来损失的风险。

供应链金融的风险按风险来源主要分为信用风险、操作风险、市场风险。

信用风险是指债务人或交易对象履约能力降低所带来损失的风险。该风险是一种内在风险，存在于所有信贷业务当中，也是信贷业务中最早出现的风险。

操作风险主要是指由于信息系统、相关管理制度漏洞、合同漏洞、他人欺诈、内部人员监守自盗等因素带来的风险。一般来说该风险的主要来源有两种，一种是技术性原因，比如黑客入侵、信息系统故障、风险评估系统漏洞等。另一种是组织原因，比如风险管理体系不完善、员工综合素质较差、相关规章制度不完善等。除此之外还包括操作错误、欺诈、不可抗力和定价导致的风险等。

市场风险是指由于股市、利率和汇率变动等带来的资产价值变动所带来的风险，主要是指资产价值贬值的风险。

2.2供应链金融风险管理

(1)供应链金融风险管理流程

供应链金融风险管理是指银行具体分析发生损失的可能性以及其大小，积极运用合理有效的方法主动防范和规避风险。商业银行侧重管理供应链贸易活动的整体风险，不再把融资企业作为唯一的风险评价对象，而是对涉及整个供应链的交易风险进行综合评价。

供应链金融风险管理主要包括风险识别、风险评价和风险控制三个方面。

风险识别是指供应链金融业务中，对导致链上中小企业无法按时还款的因素进行分析。只有清晰辨别供应链金融系统中存在的各类风险，才能为整个风险的评价与控制提供保障。风险识别是供应链金融风险控制的基础，只有识别出风险，才能采取相应的控制措施来控制风险。

风险评价是指对供应链金融业务中很可能存在一些影响该业务正常运行的因素进行识别之后，量化分析这些因素可能对整个供应链中的企业和银行带来的威胁范围和程度，进而得出供应链中某个企业发生风险或者某个风险发生的可能

程度。通过风险评价对供应链金融风险指标因素进行系统性的分析和评价，判断风险大小，为采取相应的应对措施提供参考依据。

风险控制是指通过各项措施降低供应链金融业务中的风险。风险控制措施分为事前防范、事中控制和事后止损这三个方面。其中事前防范的效果最佳，能够最大程度的降低风险。事中控制是指在供应链金融风险事件发生后采取的风险控制措施，效果低于事前防范。而事后止损，则是风险事件发生后，通过采取相应的措施尽可能减少损失。

(2)供应链金融风险管理方法

在信用风险管理方面，商业银行通过对供应链中的核心企业和融资企业进行系统性的信用评估，依据信用评估情况来进行准入和授信的决策。

在操作风险管理方面，商业银行通过建立起完善的操作流程规范以及相应的内部控制机制来进行操作风险的控制，明确相关人员在业务操作中的责任和行为规范，防范在业务操作环节出现风险

在市场风险管理方面，由于供应链金融中的市场风险有着不可预知的特点，一些风险本身也是隐形的，因而商业银行主要依靠的措施是事前对于供应链业务市场情况进行详尽的调查评估，事中对核心企业和融资企业经营情况和外部市场环境情况进行动态化的监控。