博汇纸业2020年三季度财务分析结论报告

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不稳定，需要继续努力。
八、发展能力分析
2020年三季度企业新创造的可动用资金总额为26,026.09万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由159.33天缩短为155.88天，由此而节约资 金13,774.75万元，可用于企业今后发展。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在433,292.67万元的资金缺口， 需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营 业务正常开展，能够为企业带来26,891.7万元的流动资金，经营业务是协 调的。从两期的比较来看，企业经营活动由需要51,348.18万元资金向不需 要资金转化，而企业的长期投融资活动仍然需要资金433,292.67万元，经 营活动所提高的资金还不能满足长期性资金缺口的需要。企业的资金协调 状况得到了一定改善，但这种改善仍然没有使企业摆脱支付困难，仍然很
三、资产结构分析
2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。应收账款占营业收入 的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收 入增长，并且资产的盈利能力有所提高。与2019年三季度相比，资产结构 趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，博汇纸业2020年三季度经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，
二、成本费用分析
2020年三季度营业成本为289,663.75万元，与2019年三季度的 218,446.59万元相比有较大增长，增长32.6%。2020年三季度销售费用为 15,410.46万元，与2019年三季度的8,563.11万元相比有较大增长，增长 79.96%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售 费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显， 但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2020年三季度管理费用为 7,622.12万元，与2019年三季度的6,895.11万元相比有较大增长，增长 10.54%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.12%，与2019年 三季度的2.8%相比有所降低，降低0.68个百分点。2020年三季度财务费用 为13,646.23万元，与2019年三季度的15,050.71万元相比有较大幅度下 降，下降9.33%。
九、经营风险分析
博汇纸业2020年三季度盈亏平衡点为191,656.72万元。从营业安全水 平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为427754.02万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的77.51%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加114647.43万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的21.26%。但 企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2020年三季度博汇纸业投资 活动需要资金837.22万元；经营活动创造资金114647.43万元。投资活动 所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年三季 度博汇纸业筹资活动需要净支付资金81743.64万元，也被经营活动所创造 的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量 增加。
六、营运能力分析
博汇纸业2020年三季度总资产周转次数为0.73次，比2019年三季度周 转速度加快，周转天数从703.58天缩短到491.76天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张， 总资产周转速度有较大幅度的提高。博汇纸业2020年三季度固定资产周转 天数为289.61天，2019年三季度为435.93天，2020年三季度比2019年三 季度缩短146.32天。博汇纸业2020年三季度存货周转天数为51.57天， 2019年三季度为58.23天，2020年三季度比2019年三季度缩短6.66天。博 汇纸业2020年三季度应收账款周转天数为17.83天，2019年三季度为 33.95天，2020年三季度比2019年三季度缩短16.12天。从存货、应收账 款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动 的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
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博汇纸业2020年三季度财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年三季度利润总额亏损3,545.28万元，2020年三季度扭亏为盈， 盈利31,509.93万元。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比 较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，企业在扭亏的基础上实现了较大幅 度的利润增长，企业经营状况发生了质的飞跃，企业发展前景良好。
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增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析
博汇纸业2020年三季度的营业利润率为8.85%，总资产报酬率为 9.20%，净资产收益率为18.02%，成本费用利润率为9.63%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为1,926,426.11万元，经营资产的收益率为 6.60%投资收益或Hale Waihona Puke Baidu期投资为零，无法进行比较。