国内某成功风险投资公司内部培训(PPT)-VIP[1].
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风险投资培训讲义(PPT 57页)
▪ 小企业投资法案(SBA)的出台与小企业投资基金的设立,此时为 风险投资的第二阶段，１９５８年至７０年代末
▪ 最低注册资金是５００万美元。 ▪ 享受税收优惠
2020/5/27
7
Venture Capitalist风险投资
现状
▪ 高速增长期于相对专业化时期
▪ 政府出台扶持政策
▪ 纳斯达克市场的建立
2020/5/27
4
Venture Capitalist风险投资
风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞 争潜力的企业中一种权益资本。
▪ 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险 的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽 快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。
26
Venture Capitalist风险投资
八，总体计划，重大事件和面临风险 九，融资计划 十，财务规划 十一，附录
2020/5/27
27
Venture Capitalist风险投资
风险投资项目的评估与选拔
2020/5/27
28
Venture Capitalist风险投资
▪ 风险投资的原则和感兴趣的产品 ▪ 风险投资公司的运作程式 ▪ 风险投资决策调查内容清单 ▪ 投资项目评价
三、在VC眼中，已经建立的企业优于只有计划书的企业，已经稍微成长的企业 又优于非常小的企业，太小的企业VC一般不感兴趣。
四、很难坚持的一点就是不能过于急切，什么投资都要，在被VC挑选的同时， 创业者要学会挑选VC。这个投资者是否是你的长期伙伴？除了钱之外他还能 带给你什么帮助？要做一个有耐心的创业者。
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Venture Capitalist风险投资
▪ 最低注册资金是５００万美元。 ▪ 享受税收优惠
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Venture Capitalist风险投资
现状
▪ 高速增长期于相对专业化时期
▪ 政府出台扶持政策
▪ 纳斯达克市场的建立
2020/5/27
4
Venture Capitalist风险投资
风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞 争潜力的企业中一种权益资本。
▪ 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险 的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽 快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。
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Venture Capitalist风险投资
八，总体计划，重大事件和面临风险 九，融资计划 十，财务规划 十一，附录
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Venture Capitalist风险投资
风险投资项目的评估与选拔
2020/5/27
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Venture Capitalist风险投资
▪ 风险投资的原则和感兴趣的产品 ▪ 风险投资公司的运作程式 ▪ 风险投资决策调查内容清单 ▪ 投资项目评价
三、在VC眼中，已经建立的企业优于只有计划书的企业，已经稍微成长的企业 又优于非常小的企业，太小的企业VC一般不感兴趣。
四、很难坚持的一点就是不能过于急切，什么投资都要，在被VC挑选的同时， 创业者要学会挑选VC。这个投资者是否是你的长期伙伴？除了钱之外他还能 带给你什么帮助？要做一个有耐心的创业者。
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Venture Capitalist风险投资
风险投资学培训课程(PPT 71页)
引言
风险投资公司 之于风险企业就 如伯乐之于千里 马一样。寻觅过 程中要善于辨别 真伪，寻觅是一 个过程，犹如大 浪淘沙，只有精 挑细选才能发现 真正的千里马。
第四章 风险投资进入机制
进入程序---非永恒而有序 项目入市---千里马寻伯乐 项目选择---伯乐寻千里马 缔结协议---举行结婚典礼
上述这些以财务数据为导向的参数，在评价那些目前尚没 有盈利但高增长的公司时，可能不是很适用。这就要求风险 投资商另外寻找其他更可靠的非财务方法。例如，注册网民 的数量可能是评估网络公司价值的一个很好指标，获奖专利 数量则是估价生物技术公司的有效参数。
使用上市公司的数据作为估价非上市公司标准的另一个 缺陷是，股票的市场流动性差别很大。因为私营非上市公司 的股票比上市公司的股票流通性差，因此使用这些时需要进 行一些折扣。折扣率的多少视具体情况而定。调查表明，这 个折扣率一般在２５％—３０％。
3、很多投资都讲团队是第一重要的，实际上团
队的形成是一个不断完善的过程。投资公司在做 尽职调查时，一是看你的团队的财务记录和法律 方面文件；第二就是看你的团队相互配合是不是 很好，是不是有重要员工的缺失，他还会从技术 、管理以及金融等方面对你进行分析。
4、你要让你的投资人喜欢你，如果连投资人都
不喜欢你，你的投资恐怕就很难谈。同时创业者 在拿到投资以后要学会怎样跟投资人去配合。你 要很开放，做详细和可执行的计划，讲信用。
A、直入主题
B、有理有据，不瞒不欺
C、客观全面的系统 D、转换角度自我评估
E、精益求精专家指 F、重点突出，指标合理
４、商业计划书的撰写经验谈
◆ 首先应该有一两页概要，使投业计划书像一本书长篇大论，建
议做成比较简短的power- point
风险投资培训课件(PPT 45页)
第11章 风险投资
▪ 风险投资（Venture Capital）， 又称创业投资，简称VC。由于对 英文原文“Venture Capital”的 理解不同，关于“风险投资”的 理解也就存在争议。
▪ 例如：
▪ 创业投资论认为，“风险投资”一 词中的“风险”，特指创建企业这 种行为所产生的高风险，故“风险 投资”应当被准确译为“创业投 资”，或根据不同语境译为“创业 资本”。
▪ 在扩张阶段，风险企业的运营已取得一 定的业绩，为了进一步开发产品和拓展 市场，需要更多的资金投入。风险投资 机构可能会追加投资，一些新的风险资 本也会进入。
▪ 风险资本家在这一阶段会加强对风险企 业的管理监控，更积极的参与风险企业 的重大决策，以确保投资成功。
▪ 当风险企业发展进入成熟期，运营 管理已比较稳定，市场前景也较为 明朗，已有可能从银行等其他融资 渠道获得资金支持。
风险投资定义为“一种向极具发展
潜力的新建企业或中小企业提供股 权的投资行为”。
▪ 实际上，随着近些年来市场竞争的加剧， 风险投资已经走出传统投资范围，突破 传统投资概念，逐渐向私人权益资本的 其他领域扩张，风险投资和非风险投资 之间的界限已经越来越模糊。
▪ 从某种意义上说，广义上的风险资本可 以囊括私募股权基金中的大部分投资项 目。
了美国第二次风险投资浪潮，由此
奠定了美国以计算机技术为代表的 新兴产业的国际优势地位。
▪ （4）90年代的蓬勃发展：90年代 美国出现了第三次风险投资浪潮， 风险投资为美国确立其IT产业在国 际上的主导地位作出了贡献。
▪ （5）2000年的泡沫破灭：2000年 是一个重要的转折点。由于证券市 场的过度炒作造成网络泡沫破灭， 全球风险投资业乐极生悲，由顶峰 跌到低谷，大量的风险投资公司和 高新技术企业遭到重创，对风险投 资家们的信心造成了沉重打击。
▪ 风险投资（Venture Capital）， 又称创业投资，简称VC。由于对 英文原文“Venture Capital”的 理解不同，关于“风险投资”的 理解也就存在争议。
▪ 例如：
▪ 创业投资论认为，“风险投资”一 词中的“风险”，特指创建企业这 种行为所产生的高风险，故“风险 投资”应当被准确译为“创业投 资”，或根据不同语境译为“创业 资本”。
▪ 在扩张阶段，风险企业的运营已取得一 定的业绩，为了进一步开发产品和拓展 市场，需要更多的资金投入。风险投资 机构可能会追加投资，一些新的风险资 本也会进入。
▪ 风险资本家在这一阶段会加强对风险企 业的管理监控，更积极的参与风险企业 的重大决策，以确保投资成功。
▪ 当风险企业发展进入成熟期，运营 管理已比较稳定，市场前景也较为 明朗，已有可能从银行等其他融资 渠道获得资金支持。
风险投资定义为“一种向极具发展
潜力的新建企业或中小企业提供股 权的投资行为”。
▪ 实际上，随着近些年来市场竞争的加剧， 风险投资已经走出传统投资范围，突破 传统投资概念，逐渐向私人权益资本的 其他领域扩张，风险投资和非风险投资 之间的界限已经越来越模糊。
▪ 从某种意义上说，广义上的风险资本可 以囊括私募股权基金中的大部分投资项 目。
了美国第二次风险投资浪潮，由此
奠定了美国以计算机技术为代表的 新兴产业的国际优势地位。
▪ （4）90年代的蓬勃发展：90年代 美国出现了第三次风险投资浪潮， 风险投资为美国确立其IT产业在国 际上的主导地位作出了贡献。
▪ （5）2000年的泡沫破灭：2000年 是一个重要的转折点。由于证券市 场的过度炒作造成网络泡沫破灭， 全球风险投资业乐极生悲，由顶峰 跌到低谷，大量的风险投资公司和 高新技术企业遭到重创，对风险投 资家们的信心造成了沉重打击。
风险投资公司完整学习PPT共32页文档
品牌：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍 。 品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时间积累和人才 积累。
资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随 着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化， 资金的作用开始递减。
创投行业竞争关键点
所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区 别的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。
3
达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股 东电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并具 有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外，还 积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
联想投资经验——柳传志总结： 定战略 搭班子 带队伍
中期项目的增值服务
定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。
霸菱投资 根据市场发展情况，协助网易在门户、
网易
短信、SP及游戏等业务市场不断转型
Text
投资前增值服务
Text
增值服务
Text
投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位” 提供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立 长沙高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有 效缩短与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。
早期项目的增值服务
资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随 着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化， 资金的作用开始递减。
创投行业竞争关键点
所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区 别的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。
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达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股 东电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并具 有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外，还 积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
联想投资经验——柳传志总结： 定战略 搭班子 带队伍
中期项目的增值服务
定战略：帮助企业确定发展战略和思路，确定企业的商业模式。
霸菱投资 根据市场发展情况，协助网易在门户、
网易
短信、SP及游戏等业务市场不断转型
Text
投资前增值服务
Text
增值服务
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投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位” 提供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立 长沙高创投品牌及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有 效缩短与投资企业的磨合期，提高项目的成功率。
早期项目的增值服务
风险投资讲座课件
风险投资讲座课件一、教学内容本讲将介绍风险投资的基本概念、运作流程、以及在我国的发展现状。
具体内容包括：风险投资的概念与特点、风险投资的生命周期、风险投资的运作流程、风险投资机构与投资者、我国风险投资的发展现状等。
二、教学目标1. 了解风险投资的基本概念与特点，掌握风险投资的生命周期和运作流程。
2. 认识风险投资机构与投资者，了解其在投资过程中的角色和职责。
3. 了解我国风险投资的发展现状，把握其发展趋势。
三、教学难点与重点1. 风险投资的概念与特点2. 风险投资的生命周期和运作流程3. 风险投资机构与投资者的角色和职责4. 我国风险投资的发展现状及发展趋势四、教具与学具准备1. PPT课件3. 投影仪和音响设备五、教学过程1. 引入：通过播放一段关于风险投资的短片，引发学生的兴趣，引出本讲的主题。
2. 讲解：详细讲解风险投资的基本概念、特点、生命周期和运作流程。
在此过程中，结合具体案例进行分析，帮助学生更好地理解和掌握知识。
3. 讨论：组织学生分组讨论，探讨风险投资机构与投资者的角色和职责，以及我国风险投资的发展现状和趋势。
六、板书设计1. 风险投资的基本概念与特点2. 风险投资的生命周期和运作流程3. 风险投资机构与投资者的角色和职责4. 我国风险投资的发展现状及发展趋势七、作业设计1. 请简述风险投资的基本概念与特点。
2. 请描述风险投资的生命周期和运作流程。
3. 请列举我国风险投资的发展现状及发展趋势。
八、课后反思及拓展延伸本讲内容较为复杂，涉及风险投资的基本概念、运作流程以及我国的发展现状。
在教学过程中，要注意通过案例分析等方式，帮助学生更好地理解和掌握知识。
同时，可以组织学生进行课后调研，了解我国风险投资的最新动态，提高学生的实践能力。
重点和难点解析一、风险投资的概念与特点风险投资的概念和特点是理解风险投资的基础，需要重点关注。
风险投资是指由专业投资者向初创期或成长期的创业企业提供资金支持，并为企业提供管理、市场、技术等方面的支持，以期获取高额回报的一种投资方式。
风险投资管理培训课程(PPT 30页)
Venture Capong Zhang ziran Sun hui Xiao min
1
What is VC?
• Venture capital (VC) is a type of private equity that is invested in promising new business with high growth potential.
3
Mature markets
• Different VCs may target different industries such as: –IT further split into niche areas –Agri related – Bioinformatics –Manufacturing - new materials – Service
• In the year of 2008, while VC funding were still majorly dominated by U.S. money ($28.8 billion invested in over 2550 deals in 2008), compared to international fund investments ($13.4 billion invested elsewhere), there has been an average 5% growth in the venture capital deals outside the USA, mainly in China and Europe.Geographical differences can be significant. For instance, in the UK, 4% of British investment goes to venture capital, compared to about 33% in the U.S.
1
What is VC?
• Venture capital (VC) is a type of private equity that is invested in promising new business with high growth potential.
3
Mature markets
• Different VCs may target different industries such as: –IT further split into niche areas –Agri related – Bioinformatics –Manufacturing - new materials – Service
• In the year of 2008, while VC funding were still majorly dominated by U.S. money ($28.8 billion invested in over 2550 deals in 2008), compared to international fund investments ($13.4 billion invested elsewhere), there has been an average 5% growth in the venture capital deals outside the USA, mainly in China and Europe.Geographical differences can be significant. For instance, in the UK, 4% of British investment goes to venture capital, compared to about 33% in the U.S.
国内某成功风险投资公司内部培训(PPT)-
创投公司对项目的要求
每项投资都有六个“需”和六个“给”，“需”是对投资对象的要求，“给” 则是投资人需给投资对象带去的支持。
高增长行业里的领头羊
可增长的商业模式
良好的财务业绩
需
优秀的管理团队
国际化的发展战略
不存在发展的硬伤
项目公司对创投的要求
对企业管理的战略性建议
用以企业发展的灵活稳定的资金
行业领域的关系
2
光大直投投资金风科技
光大直投在投金风科技之前， 从风电产业链对行业和公司情况 进行了分析，赢得企业尊重与信 任。
3
鼎晖投资南孚电池
鼎晖执行总裁焦震为了投资南 孚电池，共出差50多次，其中在4 个月内10多次往返福建南平，才 得以第一次见到南孚老总；同时 嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。 焦震体会最深的是，投资传统企 业时，投资人一定要有乙方心理。
中小企业普遍存在的问题和困难
1. 股权问题 中小型企业在股权问题上通常存在股权单一、股本较小、股本结小 --- 资产结构不合理 --- 有形资产较小、无形资产较大 --- 流动资产不足 3. 财务问题 规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。 财务上的问题包括： --- 缺乏健全的财务制度 --- 缺乏合格的财务人员 --- 缺乏有效的财务管理手段 --- 财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用 4. 团队建设 --- 创业团队单薄 --- 骨干队伍不稳定 --- 员工激励机制未形成 --- 企业文化建设空白 --- 员工培训、轮岗、考核、奖励等工作较弱 5. 市场和营销模式问题 --- 缺乏大量的合格的营销人员 --- 缺乏市场销售的健全网络 --- 宣传和市场推广策略 --- 营销模式问题 --- 销售和资金回笼 6. 今后发展目标定位问题 --- 缺乏明确的长远的发展目标 --- 缺乏明确细分的企业定位
相关主题
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针对后期项目，增值服务的重点应侧重于团队在资本运营方面的人员补充 （CFO/董秘）、改制重组和中介机构的协调、公司上市进度整体把握与监管 机构的沟通、以及投资项目如何形成新的利润增长点、协助公司解决发展过程 中的资金瓶颈、协助完成股权激励方案、提高运营绩效、通过有效并购加速行 业整合和洗牌等方面。
后期项目的增值服务
3
达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股东 电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并 具有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外， 还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
• 中介机构-券商/财务顾问/律师/会计师等,监管机构-交易所、证监会，第三 方机构-协会、媒体等都可以成为企业增值服务的外部资源。
后期项目的增值服务
弘毅投资的增值服务关键点
赵令欢：“我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我 们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完善、 财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，支持 现有的团队，把企业做得更好。”
项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销相对 比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用 社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并 购目标等提供强有力的支撑。
后期项目的增值服务
后期投资项目：后期项目即Pre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相 对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。
2
光大直投投资金风科技
光大直投在投金风科技之前， 从风电产业链对行业和公司情况 进行了分析，赢得企业尊重与信 任。
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鼎晖投资南孚电池
鼎晖执行总裁焦震为了投资南孚 电池，共出差50多次，其中在4 个月内10多次往返福建南平，才 得以第一次见到南孚老总；同时 嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。 焦震体会最深的是，投资传统企 业时，投资人一定要有乙方心理。
给
投资行业里的丰富经验
❖品牌：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍 。 品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时间积累和人才 积累。
❖资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随 着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化， 资金的作用开始递减。
创投行业竞争关键点
所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区别 的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。
中期项目的增值服务
带队伍：体现在“扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里 长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与共的 利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,并成为行业的标杆与细分市场的主导者 成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调 动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。
弘毅投资作为国企重组的“增值服务商”，即通过国企改制、管理提升、 资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，弘毅 投资只需做关键的几件事： 一是让核心经理层持股； 二是改变原有管理体制，建立新的决策、激励机制； 三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为低 息债，或上市融资； 四是帮助企业走向国际市场。 这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、提 高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层持 股，激发了这些人的活力，使其管理潜能得到充分释放。
早期项目的增值服务
早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资 人投入相当的精力与企业“同呼吸、共患难”，早期项目无论是对项 目公司还是对VC而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专业 的公司或团队投资和管理。
中期项目的增值服务
中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公司 管理、产品及市场已基本成型。
如何打造有公司 特色的投资风格
HHK
2009年2月
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创投行业竞争关键点
2如何提供增值服务3 Nhomakorabea如何培育有公司特色的投资风格
创业投资全过程
创业投资四环节
募集资金
投资项目
增值服务
项目退出
创投行业竞争要素
人才 品牌 资金
❖人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才结构 及人才质量直接决定创投公司的服务能力和竞争水 平。
3i为小肥羊引进“头脑资源”，来自汉堡王前总裁 Nish Kankiwala、肯德 基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的 管理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈 上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源 和国际成功经验，是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也是小肥 羊最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的独立董 事。
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投资前增值服务
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增值服务
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投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位”提 供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立品牌 及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有效缩短与投资企业 的磨合期，提高项目的成功率。
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周鸿祎投资奇虎、讯雷
周鸿祎1998年创建3721公司； 2003年被yahoo收购。2004年 周鸿祎出任雅虎中国区总裁。 2005年9月1日周鸿祎先生以投资 合伙人的身份正式加盟IDGVC， 帮助国内众多的中小企业获得快 速发展的机会，推动整个行业的 发展。2006年2月，周鸿祎成立 天使投资基金，并投资了奇虎 360和讯雷等公司。
广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括： (1) 派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期发 展计划。 (2) 物色高层管理人员，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍 。 (3) 帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。 (4) 理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计师 事务所对公司财务进行监督及指导。 (5) 帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有的生物蛋白胶产品外，还拿到了国家 医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。 (6) 帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数百 万元。 (7) 引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。 (8) 帮助公司建立新的生产基地。 (9) 协助企业向银行融资，并提供担保。
弘毅投资：国内PE的榜样
• 弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、 中联重科、林洋新能源等 • 战略合作伙伴/LP：高盛、淡马锡、新鸿基 • 弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国 玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半； 2006年6月投资林洋新能源，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短6 个月
中小企业普遍存在的问题和困难
1. 股权问题 中小型企业在股权问题上通常存在股权单一、股本较小、股本结构不理想这几种情况。 2. 资产问题 --- 资产规模偏小 --- 资产结构不合理 --- 有形资产较小、无形资产较大 --- 流动资产不足 3. 财务问题 规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。 财务上的问题包括： --- 缺乏健全的财务制度 --- 缺乏合格的财务人员 --- 缺乏有效的财务管理手段 --- 财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用 4. 团队建设 --- 创业团队单薄 --- 骨干队伍不稳定 --- 员工激励机制未形成 --- 企业文化建设空白 --- 员工培训、轮岗、考核、奖励等工作较弱 5. 市场和营销模式问题 --- 缺乏大量的合格的营销人员 --- 缺乏市场销售的健全网络 --- 宣传和市场推广策略 --- 营销模式问题 --- 销售和资金回笼 6. 今后发展目标定位问题 --- 缺乏明确的长远的发展目标 --- 缺乏明确细分的企业定位
创投公司对项目的要求
每项投资都有六个“需”和六个“给”，“需”是对投资对象的要求，“给” 则是投资人需给投资对象带去的支持。
高增长行业里的领头羊
可增长的商业模式
良好的财务业绩
需
优秀的管理团队
国际化的发展战略
不存在发展的硬伤
项目公司对创投的要求
对企业管理的战略性建议
用以企业发展的灵活稳定的资金
行业领域的关系
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朱敏投资连连科技
上世纪90年代，朱敏先生开始在 硅谷创业。先后创办Future Labs 公司（后以1300万美金出售）和 WebEx公司，并带领WebEx发展
成为 全球实力最强的网络互动服务和网 络会议中心系统的服务供应商。在 硅谷创业获得巨大成功后,朱敏回 国涉足风险投资领域。先后带领 NEA团队和赛伯乐团队成功投资了 中芯国际、展讯科技、红孩子、连 连科技等一批自主创新型企业，在 投资后，朱敏先生将美国创业经验 手把手“传、帮、带”。
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3i国际投资小肥羊
3i作为一家知名的国际投资公司， 给企业带来的额外价值远远超过 了资金本身。这首先体现在投资 前的尽职审查过程中。3i请来国 际知名战略咨询公司罗兰贝格为 小肥羊做全方位诊断，包括财务 状况、企业历史、公司结构和资 产状况等。做这样的尽职审查， 并不是不信任合作伙伴，而是为 了更好地规避风险，有效帮助合 作伙伴诊断出隐藏问题从而可以 对症下药地加以解决，同时，这 样的审查也可坚定3i投资小肥羊 的决心。
后期项目的增值服务
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达晨投资同洲电子
达晨投资同洲电子后，利用股东 电广传媒的有线电视网络背景， 协助同洲电子转型，使其成为中 国最大的机顶盒制造商，同时委 派公司高管陈立北担任同洲电子 副总经理，协助同洲电子成长。
早期项目增值服务案例：广州风险投投资倍特生物
广州风险投于2000年7月份对广州倍特生物公司投资，该公司属于初创期企业，有独特并 具有高附加值的产品，但企业前期的管理及销售比较混乱，广州风险投公司除给予资金支持外， 还积极帮助企业推行规范管理，带动经营发展。
• 中介机构-券商/财务顾问/律师/会计师等,监管机构-交易所、证监会，第三 方机构-协会、媒体等都可以成为企业增值服务的外部资源。
后期项目的增值服务
弘毅投资的增值服务关键点
赵令欢：“我们实际上区别于很多的投资公司，最重要的一点就是我 们的投后增值服务，除了金钱之外，企业的战略制定、班子的不断完善、 财务金融的不断优化、国际拓展等等方面我们都会做很多的工作，支持 现有的团队，把企业做得更好。”
项目公司由于多半是技术型公司，管理团队对资本市场以及市场营销相对 比较陌生，所以投资后，创投公司需要协助项目公司实施二轮融资、动用 社会资源为项目公司拓展市场、为项目公司横向整合或纵向整合、寻觅并 购目标等提供强有力的支撑。
后期项目的增值服务
后期投资项目：后期项目即Pre-IPO项目或临门一脚项目，公司财务相 对规范透明、商业模式成熟、团队磨合较长、细分市场地位突出。
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光大直投投资金风科技
光大直投在投金风科技之前， 从风电产业链对行业和公司情况 进行了分析，赢得企业尊重与信 任。
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鼎晖投资南孚电池
鼎晖执行总裁焦震为了投资南孚 电池，共出差50多次，其中在4 个月内10多次往返福建南平，才 得以第一次见到南孚老总；同时 嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。 焦震体会最深的是，投资传统企 业时，投资人一定要有乙方心理。
给
投资行业里的丰富经验
❖品牌：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍 。 品牌的铸就和公共关系的积累需要持续的时间积累和人才 积累。
❖资金：资金规模和持续投入对创投的影响也很大，但随 着社会储蓄率的不断增加和创业投资融资方式的多样化， 资金的作用开始递减。
创投行业竞争关键点
所以，人才尤其是人才提供的增值服务是创业投资与其他传统融资区别 的显著特点。提供增值服务的能力成为创投公司的最为核心的竞争力。
中期项目的增值服务
带队伍：体现在“扶上马、送一程”，投资人成功实施战略投资后，仅仅是万里 长征的第一步，投资人与项目公司、公司原股东从此成为休戚相关、命运与共的 利益共同体。将企业做大做强，成功IPO,并成为行业的标杆与细分市场的主导者 成为各利益攸关者的共同目标；在此前提下，投资人有动力、有责任、有义务调 动一切有利于投资企业发展的资源努力实现上述目标。
弘毅投资作为国企重组的“增值服务商”，即通过国企改制、管理提升、 资本充裕、国际合作，提升国有企业的价值。在国企投资案例中，弘毅 投资只需做关键的几件事： 一是让核心经理层持股； 二是改变原有管理体制，建立新的决策、激励机制； 三是帮助企业融资，改变债务结构，把短债改为长债、把高息债改为低 息债，或上市融资； 四是帮助企业走向国际市场。 这对国企来说是一场彻底的制度革命，不仅优化了企业的财务结构、提 高机制效率、扩大企业市场和利润外延，更关键的是，让核心经理层持 股，激发了这些人的活力，使其管理潜能得到充分释放。
早期项目的增值服务
早期项目由于商业模式并不清晰、市场地位也不明显，需要投资 人投入相当的精力与企业“同呼吸、共患难”，早期项目无论是对项 目公司还是对VC而言，对团队的要求都非常严格，一般需要由专业 的公司或团队投资和管理。
中期项目的增值服务
中期投资项目：公司对外投资的项目中超过七成的为此阶段，此阶段项目公司 管理、产品及市场已基本成型。
如何打造有公司 特色的投资风格
HHK
2009年2月
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创投行业竞争关键点
2如何提供增值服务3 Nhomakorabea如何培育有公司特色的投资风格
创业投资全过程
创业投资四环节
募集资金
投资项目
增值服务
项目退出
创投行业竞争要素
人才 品牌 资金
❖人才是创投行业最为核心的竞争要素，人才结构 及人才质量直接决定创投公司的服务能力和竞争水 平。
3i为小肥羊引进“头脑资源”，来自汉堡王前总裁 Nish Kankiwala、肯德 基香港运营公司总裁杨耀强 （Yuka Yeung）。作为行业领先的跨国企业的 管理人，他们均对小肥羊提出了切实的建议，甚至诸如餐桌如何摆放、如何呈 上菜单、如何迅速换桌布等类似细节的问题都囊括其中。这种行业的人脉资源 和国际成功经验，是3i作为国际领先投资公司的独特核心优势之一，也是小肥 羊最终将绣球抛给3i的重要原因，投资完成后，上述二人成为小肥羊的独立董 事。
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投资前增值服务
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增值服务
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投资后增值服务
增值服务提前能提高项目的成功率
投资前的增值服务体现在对优质项目介入的过程中采取“多角度、全方位”提 供增值服务，在与项目方沟通、联络及展开尽职调查过程中建立信任，树立品牌 及项目方对投资人的好感与信赖；同时，增值服务的前移能有效缩短与投资企业 的磨合期，提高项目的成功率。
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周鸿祎投资奇虎、讯雷
周鸿祎1998年创建3721公司； 2003年被yahoo收购。2004年 周鸿祎出任雅虎中国区总裁。 2005年9月1日周鸿祎先生以投资 合伙人的身份正式加盟IDGVC， 帮助国内众多的中小企业获得快 速发展的机会，推动整个行业的 发展。2006年2月，周鸿祎成立 天使投资基金，并投资了奇虎 360和讯雷等公司。
广州风险投先后为倍特公司开展的增值服务包括： (1) 派出兼职的副总经理及财务总监帮助公司管理、实施监督职能，并帮助公司制定长期发 展计划。 (2) 物色高层管理人员，理顺管理队伍，吸引人才充实员工队伍，并采取措施稳定队伍 。 (3) 帮助公司建立销售网络、销售队伍，制定合理的销售政策，并根据实际情况进行调整。 (4) 理顺公司的财务管理，使财务管理规范化及制度化，做到帐务公开、透明，引入会计师 事务所对公司财务进行监督及指导。 (5) 帮助公司选择新的产品开展研发工作，公司除原有的生物蛋白胶产品外，还拿到了国家 医药管理局对其导管产品的批文，有关新产品研发进展良好。 (6) 帮助公司申报高新技术企业以及有关的科技资助项目，取得国家中小企业创新基金数百 万元。 (7) 引入新的投资者，完成第二期及第三期融资。 (8) 帮助公司建立新的生产基地。 (9) 协助企业向银行融资，并提供担保。
弘毅投资：国内PE的榜样
• 弘毅投资的投资项目：中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、济南沃德汽配、 中联重科、林洋新能源等 • 战略合作伙伴/LP：高盛、淡马锡、新鸿基 • 弘毅投资的项目，有许多都在短期内被推上资本市场，顺利实现退出：中国 玻璃从接触到上市不到一年半时间；先声药业从投资到上市也仅仅一年半； 2006年6月投资林洋新能源，当年底林洋新能源在纳斯达克上市，只有短短6 个月
中小企业普遍存在的问题和困难
1. 股权问题 中小型企业在股权问题上通常存在股权单一、股本较小、股本结构不理想这几种情况。 2. 资产问题 --- 资产规模偏小 --- 资产结构不合理 --- 有形资产较小、无形资产较大 --- 流动资产不足 3. 财务问题 规范与监督，这是我们在实践中常常感到最棘手的问题。 财务上的问题包括： --- 缺乏健全的财务制度 --- 缺乏合格的财务人员 --- 缺乏有效的财务管理手段 --- 财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用 4. 团队建设 --- 创业团队单薄 --- 骨干队伍不稳定 --- 员工激励机制未形成 --- 企业文化建设空白 --- 员工培训、轮岗、考核、奖励等工作较弱 5. 市场和营销模式问题 --- 缺乏大量的合格的营销人员 --- 缺乏市场销售的健全网络 --- 宣传和市场推广策略 --- 营销模式问题 --- 销售和资金回笼 6. 今后发展目标定位问题 --- 缺乏明确的长远的发展目标 --- 缺乏明确细分的企业定位
创投公司对项目的要求
每项投资都有六个“需”和六个“给”，“需”是对投资对象的要求，“给” 则是投资人需给投资对象带去的支持。
高增长行业里的领头羊
可增长的商业模式
良好的财务业绩
需
优秀的管理团队
国际化的发展战略
不存在发展的硬伤
项目公司对创投的要求
对企业管理的战略性建议
用以企业发展的灵活稳定的资金
行业领域的关系
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朱敏投资连连科技
上世纪90年代，朱敏先生开始在 硅谷创业。先后创办Future Labs 公司（后以1300万美金出售）和 WebEx公司，并带领WebEx发展
成为 全球实力最强的网络互动服务和网 络会议中心系统的服务供应商。在 硅谷创业获得巨大成功后,朱敏回 国涉足风险投资领域。先后带领 NEA团队和赛伯乐团队成功投资了 中芯国际、展讯科技、红孩子、连 连科技等一批自主创新型企业，在 投资后，朱敏先生将美国创业经验 手把手“传、帮、带”。
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3i国际投资小肥羊
3i作为一家知名的国际投资公司， 给企业带来的额外价值远远超过 了资金本身。这首先体现在投资 前的尽职审查过程中。3i请来国 际知名战略咨询公司罗兰贝格为 小肥羊做全方位诊断，包括财务 状况、企业历史、公司结构和资 产状况等。做这样的尽职审查， 并不是不信任合作伙伴，而是为 了更好地规避风险，有效帮助合 作伙伴诊断出隐藏问题从而可以 对症下药地加以解决，同时，这 样的审查也可坚定3i投资小肥羊 的决心。