山东财经大学证券投资学期末复习

证券投资学期末复习重点

一.什么是一级市场和二级市场它们各自的功能和相互联系

1、证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行者以筹措资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售有价证券所形成的市场。证券发行市场是证券发售的一种组织机制，主要由发行者、投资者和金融中介机构三类经济主体构成。

2 、证券交易市场是已经发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所，由于它是建立在发行有价证券的一级市场的基础上，因此又称为二级市场或者次级市场。

3、（1）.证券发行市场是证券交易市场存在与发展的前提和基础，如果没有证券发行市场就不会有证券交易市场。

（2）.证券交易市场是证券发行市场得以存在和发展的重要条件，为发行市场所发行的证券提供了变现的场所，因此对发行市场有着重要的促进和推动作用。

（3.）证券发行市场通过发行证券联结的是发行者与投资者，而交易市场通过证券的转让交易联结的是不同的投资者。

（4）.证券发行市场的扩张代表社会资本存量的增加，而证券交易市场的交易量只代表着现有证券所有权的转移，并不代表社会资本存量的变动。

二、普通股与优先股的差别

1、公司盈余的分配方面，优先股的股息是固定的，公司须在首先分派给优先股后，再分派给普通股，普通股股息不确定。

2、在公司破产或解散时对剩余财产的分配方面，普通股只有在对优先股分配结束后才有权参与分配。

3、在参与公司经营方面，普通股股东有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对公司的经营管理有一定发言权，而优先股股东无此权利。

4、在公司增资扩股方面，普通股股东享有优先认股权，而优先股股东无此权利。

三、什么是公募和私募债券

公募债券是以非特定的多数投资者为对象广泛募集资金而发行的债券，它是任何投资者均可购买的债券。

私募债券是仅仅向与债券发行人有特定关系的少数投资者募集资金而发行的债券。

四、做市商制度的基本特征以及与自营商的区别

1、（1）做市商必须在看到订单前报出买卖双向价格，公众投资者在看到报价后才下订单，因此做市商也称报价驱动制。

（2）所有投资者的订单都必须由做市商用自己的账户买进和卖出，投资者订单之间不直接匹配进行交易，即由做市商充当中介。

（3）做市商有义务维护市场交易的连续、流动和价格稳定，在价格大幅波动时，垄断做市商有义务维持市场的稳定。

（4）做市商的报价和投资者的买卖订单一般通过电子系统传送。

（5）做市商与客户交易时不收佣金，而是通过买卖差价获利。

2、（1）做市商从事交易的主要动机是创造市场并从中获利，而自营商持有证券头寸是期望从价格水平变动中获利；

（2）做市商通常在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，所赚差价有限，相应风险也较小，而自营商是为了从差价中赚取盈利，希望差价越大越好，相应风险也更大。

五、什么是公司型基金与契约性基金

1、公司型投资基金

指依据公司法成立，用通过发行股票集中起来的具有共同投资目标的投资者之资本，以投资盈利为目的的具有法人资格的股份制公司。

投资基金本身是公司，具有法人资格的经济实体。公司资产为投资者（即股东）所有。由股东大会选举董事会和监事会。业务集中于从事证券投资信托。公司一般委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营与管理基金资产。

2、契约型投资基金也称信托型投资基金。

依据信托契约原则，通过发行受益凭证（基金证券）而形成的投资基金。不具有法人资格的虚拟公司，更多地表现为一种代理投资组织。

一般由基金管理人（基金管理公司）、基金保管人（银行等金融机构）及投资者三方当事人订立契约。

没有基金章程、公司董事会，凭基金契约来规范有关当事人。

六、什么是股票的恢复上市制度，请举例说明什么情况下可以申请恢复上市

公司股票被暂停上市后，若在规定期间内问题得以解决，可申请恢复上市，并撤销特别处理。

如因亏损被暂停处理的公司，在法定期限内披露了最近一期经审计的半年度报告，且财务报告显示盈利，可向交易所提出恢复上市申请（年度报告盈利可申请撤销特别处理）；公司因财务报告存在重大会计差错或者虚假记载被暂停上市后，两个月内披露经改正的财务会计报告的，可向交易所提出恢复上市申请,等等

七、国债对证券市场的影响

国债是国家筹集财政资金的形式，也是实现财政政策、进行宏观调控的重要工具。

国债对股票市场具有重要影响：

首先，国债本身是构成证券市场上金融资产总量的一个重要部分。由于国债的信用程度高、风险水平低，如果国债发行量较大，会使证券市场风险和收益的一般水平降低。

其次，国债利率的升降变动，严重影响着其他证券的发行和价格。

八、道氏理论的基本观点和缺陷

1、市场平均指数包容消化一切

——除了上帝“上帝的行为”

市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求关系的情况

2、价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势

短期趋势，持续几个小时至数天；

中期趋势，持续数个星期至数个月；

长期趋势，持续数个月至数年。

3、根据成交量判断趋势的变化

成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。

在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。

4、“盘局”可以代替次级趋势

盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。

5、把收盘价放在首位

6、只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束

道氏理论的缺陷：

1.道氏理论注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示

2.信号太迟，可操作性较差

3.道氏理论对选股帮助不大

九、K线实体长短和影线长度的市场含义

⑴K线实体越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反之，则情形相反。

⑵影线长短反映阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。

⑶如果K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。

矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。

矩形上下两边延伸的直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。