科大讯飞2018年财务分析结论报告-智泽华

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二、成本费用分析
2018年营业成本为395,654.62万元，与2017年的264,723.79万元相比 有较大增长，增长49.46%。2018年销售费用为172,588.7万元，与2017年的 111,133.72万元相比有较大增长，增长55.3%。2018年销售费用大幅度增长 的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销 售费用增长快于营业收入增长。2018年管理费用为94,720.84万元，与2017 年的117,661.15万元相比有较大幅度下降，下降19.5%。2018年管理费用占 营业收入的比例为11.96%，与2017年的21.61%相比有较大幅度的降低，降 低9.65个百分点。管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管 理费用支出的效率显著提高。本期财务费用为-1,666.25万元。
科大讯飞2018年财务分析综合报告
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一、实现利润分析
2018年实现利润为65,872.95万元，与2017年的57,705.28万元相比有 较大增长，增长14.15%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基 础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业 务开展得很好。
五、盈利能力分析
科大讯飞2018年的营业利润率为7.93%，总资产报酬率为4.48%，净资 产收益率为7.65%，成本费用利润率为9.84%。企业实际投入到企业自身经
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营业务的资产为1,340,793.32万元，经营资产的收益率为4.68%，而对外投 资的收益率为5.08%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益 率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表 明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。 对外投资业务的盈利能力提高。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为758583.40万元，它是企 业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的74.86%。企 业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加114813.64万元。2018年科大讯飞 投资活动需要资金191965.43万元；经营活动创造资金114813.64万元。投 资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集 资金。2018年科大讯飞从企业外部筹集的资金净额为35381.46万元。
三、资产结构分析
2018年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结 构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增 长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2017年相比，资产结构趋于改 善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，科大讯飞2018年是有现金支付能力的。企业财务费 用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 194,966.8万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金 协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供35,402.04万元的流 动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是 协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金 保证的。
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企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由341.14天缩短为325.71天，由此而节约资金 33,939.39万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
科大讯飞2018年盈亏平衡点为542,218.79万元。从营业安全水平来看， 企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业财务 费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
六、营运能力分析
科大讯飞2018年总资产周转次数为0.55次，比2017年周转速度加快， 周转天数从785.31天缩短到651.20天。企业在资产规模增长的同时，营业 收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转 速度有较大幅度的提高。科大讯飞2018年固定资产周转天数为76.42天， 2017年为83.10天，2018年比2017年缩短6.68天。科大讯飞2018年存货周转 天数为87.80天，2017年为101.62天，2018年比2017年缩短13.81天。科大 讯飞2018年应收账款周转天数为135.09天，2017年为143.82天，2018年比 2017年缩短8.73天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其 周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所 提高。
八、发展能源自文库分析
2018年企业新创造的可动用资金总额为61,797.11万元。说明在没有外 部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则 不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模 超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务 活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速