期货投资分析知识点速记二
期货投资分析考试知识点速记
期货投资分析考试知识点速记期货投资分析考试知识点速记期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的'一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!交易策略分析：【套期保值】#风险#：管理运营风险(资金管理风险、决策风险和价格预测风险)、交割风险(交割标准、交货时间、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税)、操作风险(员工风险、流程风险、系统风险、外部风险)、基差风险、合约流动性风险#作用#：锁定原材料的成本或产品的销售利润、锁定加工利润、库存管理、掌握定价权#方式#：循环套保(换月移仓)、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保#方案包括#：明确套期保值的需求、制定套期保值策略、选定目标价位先从宏观角度确定套保策略，其次从产业角度判断套保时机，最后从基差角度选择入场点和出场点【投机交易】方式：单边、单品种、价差交易、波动率交易、指数化交易价差交易(价差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利#机构投资者#的交易策略有：商品指数基金、期货投资基金、对冲基金(事件驱动策略、方向性策略、相对价值套利策略);#基本面交易#策略：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、价差结构性交易策略#技术性交易#策略：跟随趋势型交易、反趋势型策略【程序化交易】可以分为策略型交易和数量型交易两大类别。
#设计步骤#：策略提出、对象筛选、策略公式化、统计检验、优化、外推检验、实战检验、检测与维护#设计原则#：真理性、稳定性、简单性#交易决策类型#：策略性交易、数量型交易。
【套利交易】优点：波动率相对较低、价差预测较易、低风险、收益稳定。
#影响因素#：季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系等。
#正向期现套利#持有成本：交易及交割费、运输费、检验费、入库费、仓租费、增值税、资金利息、仓单升贴水。
期货投资分析要点
第一章期货投资分析概述知识点1、传统意义上的投资：将货币转化为资本的过程1) 直接投资（货币、实物）2) 间接投资（证券形式）知识点2、投资泛指社会经济主体将一定资金或者资源投入某项事业，以获得未来收益的行为知识点3、投资活动的核心1) 评估、确定资产的价值2) 管理资产未来的收益与风险知识点4、投资的类型（按照投资对象划分）1) 金融市场投资（股票、债券、黄金、外汇）——期货投资属于金融市场投资2) 产权市场投资（无形资产、企业产权、房地产）3) 收藏品市场投资（古玩、艺术品）知识点5、投资活动的一般特征：时间性、预期性、收益的不确定性（风险性）知识点6、期货交易符合投资的一般概念、具备投资活动的一般特征，同时具有金融属性和投资属性知识点7、期货投资的特殊性：期货价格的特殊性、期货交易的特殊性知识点8、期货价格的特殊性1) 特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同时点上形成的期货价格不同2) 远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格3) 预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期4) 波动敏感性：期货价格相对现货价格而言，对消息刺激的反映程度更敏感、波动幅度更大知识点9、期货交易的特殊性1) 行情描述：双向竞价交易，行情报价还包括持仓量、开平仓标识、持仓量增减2) 高利润、高风险、高门槛3) 卖空机制和双向交易4) T+0交易制度5) 到期交割6) 零和博弈：期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏；如果考虑交易费用，实际上是一种负和交易知识点10、期货市场价格发现原理（期现套利、远近期合约套利理论基础）：期货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系知识点11、期货投资分析的对象是期货合约的价格，相对于证券投资分析具有更大的不确定性知识点12、期货投资分析内容：包括期货合约相对现货价值的绝对价格分析、期货合约之间的相对价格分析1) 现货原生产品及相关产品2) 衍生出的期货合约与原生产品之间的价格评价关系3) 期货合约之间的比价关系知识点13、期货市场交易者分类1) 套期保值交易者2) 价差交易者3) 套利交易者知识点14、期货投资分析是期货市场中不同参与者共同依赖的交易前提和交易依据知识点15、期货投资分析不仅包括对行情进行预测分析，还包括交易策略分析知识点16、从长期的效果看，交易策略比预测更重要知识点17、期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或者利润最大化的投资效果知识点18、期货定价理论以基础资产价格作为起点，并且建立在一系统假设条件之上知识点19、远期和期货合约的定价方法分类（法玛和费来砌）1) 持有成本假说：认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息、仓储费用和收益——是最基本的商品期货定价理论2) 风险溢价假说：期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价知识点20、远期合约和期货合约主要区别在于远期合约的盈亏在交割时进行结算，而期货合约的盈亏则每日结算知识点21、远期合约理论价格是建立在套利模型基础上的，同时他也就是无套利均衡价格知识点22、合约到期前，利率变化对远期合约及期货合约价格的影响在理论上来讲会产生差异的1) 如果标的的资产价格与利率高度正相关，期货合约的理论价格略高与远期合约的理论价格2) 如果标的的资产价格与利率高度负相关，期货合约的理论价格略低与远期合约的理论价格知识点23、远期合约与期货合约之间的理论价格只有当合约期限很长时，两者之间才会出现较大的差别，仅有几个月的话，大多数情况下是小到可以忽略不计的知识点24、远期合约的标的资产一般可以分为两类：投资性资产、消费性资产。
期货投资分析重点(个人整理,最详细)
目录第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性第二节期货定价理论第三节期货投资分析方法第四节期货投资分析的有效性第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述第二节宏观经济运行分析第三节宏观经济政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策略分析第四节期权套利交易策略分析第九章期货投资分析报告第一节期货投资分析报告的基本要求第二节定期报告第三节期货专题报告第四节期货调研报告第五节期货投资方案第十章职业道德、行为准则和自律规范第一节期货投资咨询从业人员的含义与职能第二节国内外分析师组织第三节职业道德和执业行为准则第一章期货投资分析概论学习目的与要求通过本章学习，了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法论。
第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
投资的类型可以按照投资对象划分，包括：股票、债券、黄金、外汇等金融市场投资，无形资产、企业产权和房地产等产权市场投资，以及具有未来增值预期的古玩、艺术品等收藏品市场投资等等。
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
期货从业资格考试《投资分析》精选知识点.doc
期货从业资格考试《投资分析》精选知识点2018期货从业资格考试《投资分析》精选知识点宏观经济分析1、为什么要分析宏观经济?第一，符合对经济现象进行分析一般规律的要求;第二，有利于把握期货市场的总体变动规律;第三，便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异;第四，有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度。
(p25)2、期货投资中宏观经济分析有哪些含义?这个问题与问题1答案类似。
3、宏观经济分析的方法包括哪些?第一，总量分析法;第二，结构分析法;第三，对比分析法。
(p26)4、为什么商品价格会受到经济周期影响?经济运行周期是决定期货价格变动趋势的最重要因素。
在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费的增加，需求增加，商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑态势。
5、通货膨胀有哪些类型，各有什么特点?按物价的上涨幅度和趋势，通胀分为温和通胀(年通胀率保持在2%到3%之间)和恶性通胀(15%以上)。
按通胀的成因，分为需求拉动型，成本推动型，供求混合推动型和惯性通胀等类型。
需求拉动的通胀是指总需求过渡增长引起的通胀，原因是劳动和设备在已经充分利用的前提下，超过供给能力的需求拉升物价水平;成本推进的通胀又称为供给通货膨胀，是由厂商生产成本增加引起的一般物价水平的上涨;惯性通胀是指一旦形成通胀便会持续一段时间，其形成机理是认为会对通胀做出相应预期，进而希望持续提高工资水平，最终费用会传导至产品成本和价格，从而形成持续的通胀。
6、什么是通货紧缩，通货紧缩对经济增长有何影响?通货紧缩与通货膨胀相对立，表现为一般物价水平的持续下跌。
通货紧缩对经济增长的影响与经济周期密切相关。
经济发展处于正常态势时，通缩一般不会对经济增长有重大负面影响;而当经济处于衰退阶段时，通缩往往会增加经济复苏的困难。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货从业期货投资分析考试知识点
期货从业期货投资分析考试知识点期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
接下来为大家了期货从业期货投资分析考试知识点，想了解更多相关内容请关注!远期合约定价1.不支付收益的证券类投资性资产的远期合约价格假定不支付收益的投资性资产的即期价格为So，To是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，Fo是远期合约的即期价格，那么Fo和So之间的关系是：Fo=SoerT2.支付已知现金收益的证券类投资性资产的远期合约价格当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为P，那么远期合约的即期价格为：Fo=(So-P)erT当FO>(SO-P)erT时，一个套利者可以通过买人资产同时做空资产的远期合约来锁定利润;当FO<(so-p)ert时，套利者可以通过卖出资产同时持有资产的多头头寸来获利。
3.支付已知收益率的证券类投资性资产的远期合约价格若红利收益率可以按照年率d连续支付，远期合约的理论价为：Fo=SOe(r-d)T4.投资性商品资产的远期合约价格假如U是期货合约有效期内所有存储成本的现值，期货价格为： FO=(SO+U)e订若u是每年的存储成本与现货价格的比例，则期货价格为：FO=SOe(r+u)T5.消费性商品资产的远期合约价格若每单位的存储成本为现货价格的固定比例u，便利收益率为Y，则期货价格为：FO=SOe(r+u-y)T6.各种具体投资性资产的远期合约价格小结下面基于持有成本假说对资产的远期合约进行定价，其中C表示成本因子，各种具体投资资产的远期合约价格。
期货定价理论概述1.期货定价的两种假说(1)持有成本假说持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论，是由Kaldor(1939)、Working(1949)和Telser(1958)提出的，认为现货价格和期货价格的差(即持有成本)由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
2023年期货投资分析重要知识点
第一章经济学基础1 边际消费倾向：政府购置增长10w导致国民收入增长100w，求边际消费倾向（0.9）2 部分企业退出生产属于哪种供应曲线（P18页，图1-15，选价格P和AVC相切）3 替代品和互补品旳交叉价格弹性4 国五条收20%旳税，假如二手房旳需求弹性为0.9，供应弹性1.6，那么20%旳税由谁承担（A所有由卖方承担 B双方平均分担 C重要由买方承担 D所有由买方承担选C，要根据需求弹性和供应弹性来分析，不是根据事实：所有由买方承担）第二章金融学基础1 P88，资产组合P旳预期收益率旳计算公式2 有效市场假说，图2-12内容3 P83，多资产投资组合，已知权重分别为60%和40%，尚有2个资产旳预期收益率和原则差，1求资产组合旳预期收益率和原则差，2求满足收益率不小于8%并且原则差不不小于12%旳权重组合（求出不一样权重组合旳预期收益，然后用排除法即可）4 债券旳价格和哪些原因有关（老题，在期货投资分析习题集里面就有）5 P68，已知修正久期，和市场利率变动，求债券价格变动（反方向变动）5 无风险套利区间，豆油和棕榈油比价在1500-1800，当比价超过1800或者低于1500旳套利操作（多选题）6 P80，有关系数为多少时，资产组合旳风险最小，我选-17期货理论价格和市场价格处在什么关系旳时候，产生套利机会，买期货卖现货（期货旳市场价格不不小于理论价格旳时候）第三章：数理措施1 P104，多期对数收益是各单期对数收益之积（判断题，错，应当是和）2 P126，第一类错误和第二类错误分别是啥3 P135，R方 = 1-ESS/TSS4 从R2，t，F，P，DW等数值看拟合效果和线性明显和与否自有关5 P153，变量间存在协整，则存在：长期线性均衡和短期误差修第四章基本面分析第二节：基本面分析旳措施，详细题目忘掉了，印象中选旳是季节分析法第五章技术分析1 波浪理论：P222，计算4浪旳措施，此外一题是属于斐波纳契旳数字是哪些2 P239，头肩底和MACD旳底背离相结合，多选题3 哪些指标是趋势指标（DMI和BOLL）第六章商品期货分析1 伦铜价格低迷旳也许性，螺纹价格低迷旳也许性，黄金价格下跌旳也许性等等，重要是结合近期旳品种旳K线走势，问也许旳原因，重要是从供需对价格旳影响旳分析2 P306，图6-8，给出2个产业链旳公式，用（1）（2）（3）分别隐藏其中某个环节，求（1）（2）（3）分别是什么，选项是PTA 、PVC、 LLDPE三个旳组合，求对旳旳对应组合第七章金融期货分析1 数据显示目前正处在衰退期到复苏期，当抵达经济繁华期时，下列哪个收益最大中期/长期旳政府债券，中期/长期旳企业债券。
期货投资分析考试重点整理
期货投资分析考试重点整理计算题1、如果期货保证金率是5%，保证金杠杆率就是20倍，那么，期货合约价值变动5%，期货保证金的投资收益率就是100%或者血本无归。
2、3、4XP系统计算e的6次方：输入6，Inv前的方框画勾，再点击ln 即得结果5、P61贴现率：3个月后到期应付100万元，现在银行只兑付98万元，则3个月的贴现率就是（100-98）98=2.04%合年率8.16%，如果银行只兑付98.5万元，则3个月的贴现率就是（100-98.5）/98.5=1.52%，合年率6.08%6、P90期末库存=期初库存+当期产量+当期进口量-当期出口量-当期消费7、P129盘面压榨利润+豆粕价格*出粕率（78%）+豆油价格*出油率（18%）-大豆价格8、刚铁成本/吨=铁矿石成本/吨+焦炭成本/吨+400元/吨（生铁制成费）+450元/吨（粗钢制成费）+200元/吨（轧钢费）9、P136 有色金属进口成本=（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水*（1+进口关税率）*（1+增值税率）*汇率+杂费有色金属出口成本=（国内现货价*（1+出口关税）*（1-出口退税率）+运费+杂费）/汇率10、P145进口到岸价=（（MOSE价格+贴水）*汇率*（1+进口关税）*(1+增值税率））+消费税+其他费用11、P146PTA生产成本计算：国内PTA生产成本=-0.655*PX价格+1200元国外PTA生产成本=0.655*PX价格+130美元PVC生产成本计算：电石法PVC生产成本=1.45*电石价格+0.76*氯气价格乙烯法PVC 生产成本=0.48*依稀价格+0.65*氯气价格进口单体法pvc生产成本=1.025*VCM价格=1.6*1.025EDC12、P160市盈率=∑(总股本*股价)/∑（总股本*每股收益）市盈率是指指数成份股的总市值/指数成份股净利润市净率是指指数成份股总市值/指数成份股净资产13、P170债券的估值：V代表内在价值，A代表面值，y是该债券的到期收益率，T是债券到期时间，C是债券每期支付的利息。
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析概论
期货从业资格考试《期货投资分析》知识点：期货投资分析概论2015年期货从业资格考试已经处于备考阶段，中华会计网校特别为广大考生整理了论坛学员分享的知识点，希望对广大考生有所帮助！期货投资分析概论1、期货价格的特性有哪些？特定性。
期货合约是在期货交易所内达成的受法律制约，在一定时间内和范围内交割特定商品或金融产品的标准化合约。
不同的交易所，不同的期货合约在不同时间点上形成的期货价格不同，这就是期货价格的特定性。
远期性。
期货合约在到期之前的成交价格都是远期价格，是期货交易者在当前的价格水平之上，通过对远期持有成本和未来价格影响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关系，这是期货市场价格发现的原理，也是期货价格远期性的体现。
预期性。
期货价格的预期性反映了市场人士在现在时点对未来价格一种心理预期，期货价格的预期性也是众多卖方和买方关于未来价格的心态和预期观点在集中交易和竞价上的集中体现，具有公开性和公正性的特点，随着时间的推移以及各种影响因素的变化，这种预期性也在变化。
波动敏感性。
期货价格的波动敏感性是期货价格相对于现货价格而言，期货价格对消息刺激的反应程度更加敏感，波动幅度更大。
2、期货投资分析的目的是什么？从长期来看，期货投资分析的目的是通过行情预测以及交易策略分析，追求风险最小化或者利润最大化。
3、什么是持有成本假说？期货价格和现货价格之间的关系可以用持有成本假说来解释。
持有成本是指持有某项资产直至到期日发生的成本，等于存储成本加上融资购买资产所支付的利息，再减去该项资产的收益。
4、有效市场假说的前提是什么？有效市场假说的前提包含1投资者数目中太多，投资者都以利润最大化为目标2任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场3投资者对新的信息的调整和反应可以迅速完成。
5、有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？有效市场包括弱式有效市场，半强式有效市场和强有效市场三个层次。
弱式有效市场是指当前的期货价格已经充分反应当前全部期货市场的信息，任何技术面分析方法都没有存在的基础。
期货从业《期货投资分析》知识点速记
期货从业《期货投资分析》知识点速记期货从业《期货投资分析》知识点速记期货是相对于现货的一个概念。
从严格意义上来说期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业《期货投资分析》知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!设立，变更与终止1.期货交易所还需要履行下面的职责：制定并实施交易所的交易规章和细则发布市场信息监督会员制定交割仓库期货保证金和期货市场的参与者的期货业务查处违规行为2.申请设立期货交易所，应当向中国证监会提交下列文件和材料：申请书，章程和交易规章草案，经营计划，会员或者股东名单，理事会候选人或者董事会监事会成员名单和简历任用的高级管理人员的名单和简历，场地设备资金证明文件和说明情况3.期货交易所章程应该有下列的事项：设立目的和职责，名称住所和营业场所，注册资本以及构成，营业期限，组织机构的组成，职责，任期和议事规则管理人员的产生任免和职责基本业务，风险准备金管理，财务会计，内部控制制度变更，终止的条件程序和清算办法章程修改程序在章程中规定的其他事情4.另外会员制期货交易所还应该载明下列事项：会员资格和管理方法会员的权利和义务对会员的纪律处分5.期货交易所交易规则应当载明下列事项期货交易，结算和交割制度风险管理制度和交易异常情况的处理程序保证金的管理和使用制度期货交易信息的发布方法违规违约行为及其处理方法交易纠纷的处理方式需要在交易对着中注明的其他事项6.期货交易所合并分立名称变更由证监会批准7.期货交易所联网交易的应当于决定之日起10日内报告证监会8.期货交易所，章程规定期限满了。
会员大会或者股东大会决定解散的。
需要证监会批准统计分析：1952 年，马科维茨( Markowitz)发表r 资产组合理论，正式提出用收益的方差来描述投资风险的'概念。
市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益，此策略中多空头寸必须严格匹配，通过把握品种之间的相对强弱关系，追求阿尔法收益而不承担贝塔风险。
期货投资分析(重点内容)
的条件下， 因为投资和消费增加， 需求增加， 商品期货和股指期货价格会呈现不断攀升的趋
势；反之，在宏观经济运行恶化的背景下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和
股指期货价格往往呈现出下滑的态势。 与国际市场关系密切的期货品种价格波动， 不仅受国
内经济波动的影响，而且还受世界经济景气状况的影响。
有利于把握期货市场的总体变动趋势
便于了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异 有利于掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度 分析方法 ： 总量分析法、结构分析法和对比分析法 宏观经济分析框架 商品期货分析框架 金融期货品种分析框架 2，宏观经济分析常用指标 经济总体指标 GDP ： 工业增加值： 直接反映了工业部门的景气状况，工业生产数据稳步攀升表明经济处于上升期，对于生 产资料的需求也会相应的增加，可最为原油、基本金属等工业原材料需求状况判断的重 要依据；与实际 GDP的计算密切相关，能够辅助判断整体经济状况。该指标还可作为不 少经济数据的先行指标。 失业率： 价格指数： 价格指数是衡量任何一个时期与基期相比，物价总水平的相对变化的指标。最重要的价 格指数包括消费者价格指数（ CPI）、生产者价格指数（ PPI ）和 GDP平减指数。 国际收支：
如果 F0 S0erT , 套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约，
可以卖空资产同时买入资产的远期合约
如果 F0 S0erT , 他们
支付已知现金收益的投资性资产的远期合约价格
当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为
期价格为： F0 (S0 P)erT
P ，那么远期合约的即
【例 1-2 】的图解说明
的情况。 a. 决策者的偏好是多样的、 可变的， 他们的偏好经常在决策过程中才形成； b. 决策
2020年期货投资分析知识点速记二
2020年期货投资分析知识点速记二宏观经济分析经济目标：经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡 GDP=C消费+I投资+G政府购买+X净出口 GDP平减指数=名义GDP / 实际GDP#宏观经济#【分析方法】：总量分析法、结构分析法和对比分析法【指标】：PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合指标。
【总量指标】：GDP、GDP平减指数、CPI、PPI、工业增加值、失业率、国际收支等。
【需求类指标】：全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额和零售销售#国内生产总值#【形态】：价值、收入、产品。
【计算方法】：生产、收入、支出。
#工业#采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业 #工业增加值#计算方法：生产、收入(要素分配)#货币政策工具#：存款准备金、再贴现率、公开市场操作(购买国债)#财政政策#包括：财政支出政策、税收政策或收入政策、财政赤字和盈余 #财政补贴#：价格补贴、企业亏损补贴、财政补贴、房租补贴、外贸补贴。
收入政策：#财政机制#：预算控制/税收控制/补贴调控/国债调控#货币机制#：调控货币供应量/流通量/调控信贷方向和数量/调控利息率 #产业政策#产业结构政策、产业组织政策、产业区域布局政策【非农就业】：6W家庭【非农数据】：非农业部门机构工资中国货币存量M0、M1、M2 美国货币存量C、M1、M2、M3 美国CPI 住宅42%、交通17%、食品饮料15%【通胀】温和2%-3%;恶性15%以上;在外汇期货市场上，通货膨胀会使得该国的商品价格上涨，出口受到抑制，进口会增加，从而增加贸易赤字或者减少贸易盈余，该国本币贬值，外汇期货价格下跌。
政府为抵制通货膨胀，紧缩银根拉高利率时，会吸引国际资本流入，本币有升值压力，外汇期货价格可能会上升。
长期保持贸易顺差时，国际收支平衡表经常性账户出现盈余，本币面临升值压力，外汇期货价格出现上扬。
萧条阶段：央行将会调降利率，债券收益率下降，利率期货价格上涨。
期货投资分析考试复习笔记
期货投资分析考试复习笔记2017期货投资分析考试复习笔记期货投资则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了2017年期货投资分析考试复习笔记，想了解更多相关内容请关注店铺!期货交易基本规则1.不得做盈利保证不得共享利益和风险。
2.期货公司不得接受下面委托来进行交易国家机构个事业单位国务院期货监督机构，期货交易所，期货保证金存管机构和期货业协会的工作人员。
证券期货市场禁止加入者未提供开户证明材料的单位和个人。
3.期货公司及时发布信息。
不得发布价格预测信息4.期货公司收取的客户保证金只可用于下面的情况依据客户要求支付可用资金为客户交存保证金支付手续费税款5.期货交易所会员客户可以使用标准仓单国债等价值稳定流通性好的有价证券进行期货交易具体比例国家规定。
6.期货交易所会员保证金不足的应当及时的追加保证金强行平仓的损失会员自己承担、7.客户保证金不足的未在规定的时间内及时的追加的话期货公司应当强行的平仓。
8.交割仓库由交易所指定不得限制交割总量。
交割仓库不得有下面行为:出具虚假仓单违反期货交易所业务规则限制交割商品的入库出库泄露与期货交易相关的商业秘密违反国家规定从事期货交易9.保证金不足的期货交易所应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任并取得对会员的相应追偿权。
10.不得编造传播有关期货交易的虚假信息不得恶意串通联手买卖或者以其他的方式操纵期货交易价格。
11.任何个人和单位不得用信贷资金财政资金进行期货交易。
银行金融机构从事期货交易融资担保业务资格由国务院银行业监督管理机构批准。
期货业协会期货业协会的权利机构为全体会员组成的会员大会，自律性组织，社会团体法人1. 期货业协会履行下列职责：教育组织会员遵守法律法规和政策制定行业规则检查会员行为纪律处分负责期货从业人员资格认定管理以及撤销工作受理客户与期货业务有关的投诉。
期货从业考试期货投资分析知识点
期货从业考试期货投资分析知识点期货从业考试期货投资分析知识点期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业考试期货投资分析知识点，想了解更多相关内容请关注店铺!1.二叉树模型概述二叉树期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型，主要用于计算美式期权的价值。
其优点在于比较直观简单，不需要太多数学知识就可以加以应用。
二叉树期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。
二叉树期权定价模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格。
对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者。
2.单步二叉树模型假定股票在0时刻的价格(当前价格)为So，计算以此股票为标的资产、到期日为T执行价格为K的看涨期权的当前价格。
假设T时刻，股票的价格变化只有两种可能：或者上涨到uSo(u>1)，此时期权价值为Cu=Max(0，uSo-K);或者下跌到dSo(d<1)，对应的期权价值为Cd=Max(0，dSo-K)。
3.两步二叉树模型总时间段分为两个时间间隔。
期权期限为2T，在第一个时间间隔末T时刻，股票价格仍以“或d的比例上涨或下跌。
如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。
4.多步二叉树模型多步二叉树法与两步二叉树法操作步骤完全相同。
当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。
国际商品指数基金(1)国际商品指数基金概述。
期货投资分析考试重点2
第四章期货品种投资分析学习目的与要求掌握农产品期货、基本金属期货、能源化工期货、贵金属期贷和金融期货的一般性特征、基本的分析思路和主要影响因素，了解商品产业链构成环节中的分析要素，熟悉金融期货的基本概念和内容，达到熟练、灵活运用前面章节所学分析工具和方法的目的。
第一节农产品分析一、农产品分析总论（一）概述商品期货品种投资分析思路大体一致，包括品种特性分析、行业特征分析、产业链分析和其他相关因素分析。
国内大宗农产品除政策保护的小麦、玉米、早籼稻之外，其余品种市场化程度较高，表现出较强的国际联动性。
（二）农产品行业分析的共同特征农产品价格走势分析可以根据一段时间内影响农产品行业的重大环境因素改变和供求关系转换的利多或利空的态势来研判，但应用时需注意：1．农产品也是商品，不应仅参照历史数据，科技进步和金融形势直接影响农产品计价基础。
2．农产品价格行情具有明显季节性，农产品官方报告数据具有明显的时滞性和反向性。
3．农产品作为人类食物和生存需求的一般特征，具有明显的相关性和可替代性。
4．受种植条件和资源禀赋的限制，农产品产量具有相对有限性，人口增长带动的需求增长具有相对无限性，因此，在一般金融形势下，多头行情表现比较明显，单边投机容易导致价格向上偏离机会较多。
二、农产品产业链分析从生产到最后的消费，一般都会经历三个不同的阶段，分别是农作物种植、生产加工以及下游消费。
（一）农作物种植阶段1.天气因素。
大豆是一年生豆科植物，其种子也称为大豆。
我国的大豆主产区是黑龙江，大豆的生长过程主要分为种植期、开花期、灌浆期以及收获期。
(1)种植期。
降水的差别和气温的差别对大豆苗情的影响非常大，直接影响大豆的单产、总产量和当期供应量。
(2)开花期。
在大豆开花期如果出现干旱高温则可能导致不能开花或者花苞早落，如果雨水过多又会出现雨水把花苞打掉或者开花授粉不良。
(3)灌浆期。
如果在大豆的鼓粒、灌浆期出现干旱少雨的天气，往往会造成大豆的顶荚结荚不实、豆粒不饱满，直接影响大豆的产量和质量。
期货从业资格考试《投资分析》知识点分析
期货从业资格考试《投资分析》知识点分析导语：在期货从业资格中，关于投资分析的考试内容你知道多少?下面是店铺整理的相关考试知识点，需要了解学习的朋友们一起来看看哟。
1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢?答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值2、套期保值的风险有哪些?答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险;交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险;基差风险;流动性风险3、套期保值的方式有哪些?答案：套期保值的方式有一下五类：(1)循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。
(2)套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。
(3)预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。
(4)策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。
(5)期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。
4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面?答案：制定套期保值方案应该主要包含：(1)明确套期保值的需求明确的目标为避险，担心什么就套什么。
套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。
(2)制定保值策略宏观角度确定套期保值策略;产业角度判断套期保值时机基差角度选择套期保值入场和出场点。
(3)选定目标价位通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。
5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么?答案：单一目标价位策略多级目标价位策略优点目标明确，操作简单，能有效抑制投机倾向具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施套保，逐步提高或降低套保价位，避免失去较大的套保机会，从而提高套保效果。
缺点市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值(或买进)的情况下，容易使企业套保价位偏低(或偏高)，从而丧失部分利润。
期货从业期货投资分析考试知识点
期货从业期货投资分析考试知识点期货从业期货投资分析考试知识点期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
接下来店铺为大家编辑整理了期货从业期货投资分析考试知识点，想了解更多相关内容请关注店铺!远期合约定价1.不支付收益的证券类投资性资产的远期合约价格假定不支付收益的投资性资产的即期价格为So，To是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，Fo是远期合约的即期价格，那么Fo和So之间的关系是：Fo=SoerT2.支付已知现金收益的证券类投资性资产的远期合约价格当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为P，那么远期合约的即期价格为：Fo=(So-P)erT当FO>(SO-P)erT时，一个套利者可以通过买人资产同时做空资产的远期合约来锁定利润;当FO<(so-p)ert时，套利者可以通过卖出资产同时持有资产的多头头寸来获利。
< p="">3.支付已知收益率的证券类投资性资产的远期合约价格若红利收益率可以按照年率d连续支付，远期合约的理论价为：Fo = SOe(r-d)T4.投资性商品资产的远期合约价格假如U是期货合约有效期内所有存储成本的现值，期货价格为：FO=(SO+U)e订若u是每年的存储成本与现货价格的比例，则期货价格为：FO=SOe(r+u)T5.消费性商品资产的远期合约价格若每单位的存储成本为现货价格的固定比例u，便利收益率为Y，则期货价格为：FO=SOe(r+u-y)T6.各种具体投资性资产的远期合约价格小结下面基于持有成本假说对资产的远期合约进行定价，其中C表示成本因子，各种具体投资资产的远期合约价格。
期货定价理论概述1.期货定价的两种假说(1)持有成本假说持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论，是由Kaldor(1939)、Working(1949)和Telser(1958)提出的，认为现货价格和期货价格的差(即持有成本)由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
期货投资分析重点笔记
期货投资分析第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性：时间性、预期性、风险性二、期货投资的特殊性：1、期货价格的特殊性：特定性、远期性、预期性、波动敏感性2、期货交易的特殊性：行情描述、三高（利润风险门槛）、双向交易、T+0、交割、零和三、期货投资分析的特殊性：第二节期货定价理论一、期货定价理论概述：持有成本假说、风险溢价假说二、资产的远期合约定价：1、两类标的资产：投资性资产、消费性资产2、三种情况：不支付收益的价格、支付已知现金收益的价格、支付已知收益率的价格三、资产的期货定价1、投资性商品资产的期货价格2、消费性商品资产的期货价格3、资产的期货价格第三节期货投资分析方法一、期货基本面分析1、定义：原则是供求关系决定价格2、逻辑：前提是当前期货定价不一定合理3、数据性质：期货市场之外的现货市场和宏观环境4、缺陷：很难判断期货价格是否合理5、优点：结论明确、可靠性高、指导性强6、使用者二、期货技术面分析1、定义：从公开信息来预测2、对供求关系的理解：前提是现在的期货定价是合理的3、逻辑：历史会重演4、数据性质：期货市场中的数据5、缺陷：不具备严格的科学特征，带有明显的经验性和主观性6、优点：不用收集资料、具有客观性7、使用者三、期货投资方法论1、方法与方法论：方法论高于具体的方法2、期货投资方法论：①投资者对市场的认识②投资方法的可靠性③投资策略的完整性第四节期货投资分析的有效性一、信息与价格预测的关系二、随机走势理论的观点三、有效市场假说的观点1、有效市场假说2、有效市场假说的三种形式：弱式（技术无效）、半强式（技基无效）、强式（内幕无效）3、有效市场假说的检验四、行为金融学的观点第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述一、宏观经济分析的内容与方法1、宏观经济分析的内容：分析经济、对期货影响2、宏观经济分析的重要性：(1)符合对经济现象进行分析一般规律的要求。
(2)有利于把握期货市场的总体变动趋势。
期货从业资格考试《投资分析》章节知识点
1．面向公众和非特定对象展开的期货投资咨询业务；2．为签订投资咨询服务合同的特定对象提供的期货投资咨询业务；3．为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的内部信息服务和期货投资咨询业务。
期货投资分析专业人士的基本技能和素质要求是什么?1．人格情操——保持平常心，不卑不亢；正直诚信，实事求是，助人为乐；2．基本技能——与时俱进的自主学习能力，文字功底和读写能力，数据处理能力；敏锐的洞察力和远见卓识；持续战斗力，能经受疲劳和挫折；动态平衡力，能及时调节心态和思维方式；激情说服力，能够及时将研究成果转化生产力，深谙开发访谈技巧。
3．核心业务能力4、《国际伦理纲领、职业行为标准》对国际投资分析师的总要求和道德规范三大原则是什么?总要求：城市、正直、公平；以谨慎认真态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主以及其他投资分析师等；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本质业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括本标准以及本国或地区的准则。
道德规范三大原则：公平对打已有客户和潜在客户原则；独立性和客观性原则信托责任原则。
5、我国期货分析师自律规范体系包括哪些内容?资格考试与认证；从业资格注册管理；业务监管与日常管理；参照法规：《期货交易管理条例》、《期货从业人员管理办法》及《期货公司期货投资咨询业务试行办法》6、《期货公司期货投资咨询业务管理办法》的内容和特点是什么?规定期货公司及其从事投资咨询业务的从业人员必须获得投资咨询业务许可和专门资格，对基本业务要求、岗位职责、职业要求、人员资格、咨询合同签订、几率禁止、资料保存等方面作出规定。
明确中国期货业协会负责期货投资咨询从业人员的设定、资格考试、认证评级、日常管理和纪律处分等相关工作以及自律管理办法的制定。
期货公司在申请从事期货投资咨询业务资格时将会考察期分类监管评级、风险监管指标、高级管理人员和业务人员资质、业务管理和内部控制制度、经营场地、设施和技术系统、历史合规记录等条件。
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期货从业资格考试/备考辅导2015年期货投资分析知识点速记二
宏观经济分析
经济目标:
经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡 GDP=C消费+I投资+G政府购买+X净出口 GDP平减指数=名义GDP / 实际GDP
#宏观经济#
【分析方法】:总量分析法、结构分析法和对比分析法
【指标】:
PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合指标。
【总量指标】：GDP、GDP平减指数、CPI、PPI、工业增加值、失业率、国际收支等。
【需求类指标】：全社会固定资产投资、新屋开工和营建许可、社会消费品零售总额和零售销售
#国内生产总值#【形态】：价值、收入、产品。
【计算方法】：生产、收入、支出。
#工业#采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业#工业增加值#计算方法：生产、收入(要素分配)
#货币政策工具#：存款准备金、再贴现率、公开市场操作(购买国债)
#财政政策#包括：
财政支出政策、税收政策或收入政策、财政赤字和盈余 #财政补贴#：价格补贴、企业亏损补贴、财政补贴、房租补贴、外贸补贴。
收入政策:#财政机制#:预算控制/税收控制/补贴调控/国债调控
#货币机制#:调控货币供应量/流通量/调控信贷方向和数量/调控利息率 #产业政策#产业结构政策、产业组织政策、产业区域布局政策
【非农就业】：6W家庭
【非农数据】：
非农业部门机构工资中国货币存量M0、M1、M2 美国货币存量C、M1、M2、M3 美国CPI 住宅42%、交通17%、食品饮料15%
【通胀】温和2%-3%;恶性15%以上;
在外汇期货市场上，通货膨胀会使得该国的商品价格上涨，出口受到抑制，进口会增加，从而增加贸易赤字或者减少贸易盈余，该国本币贬值，外汇期货价格下跌。
政府为抵制通货膨胀，紧缩银根拉高利率时，会吸引国际资本流入，本币有升值压力，外汇期货价格可能会上升。
长期保持贸易顺差时，国际收支平衡表经常性账户出现盈余，本币面临升值压力，外汇期货价格出现上扬。
萧条阶段:央行将会调降利率，债券收益率下降，利率期货价格上涨。
黄金期货价格大幅回落。
复苏阶段:政府执行扩张性政策可能性较大，远期利率有下降趋势，利率期货价格开始上升。
无避险黄金期货价格下跌。
繁荣阶段:初期债券价格上升，利率期货价格上涨;后期紧
缩政策随时可能出台，利率逐步回升，利率期货价格下
跌，避险黄金期货价格开始上涨。
衰退阶段:刚衰退时经济通常伴随高通货膨胀率，债券价格因此下跌，导致利率期货价格下跌，避险黄金期货价格继
续上涨。
#收敛性蛛网#型: 供给弹性小于需求弹性价格上升:替代
效应、收入效应
【需求量】变化：价格变化引起，在一条需求曲线上移动【需求】变化：价格之外的因素导致，需求曲线的左右移
动影响#供给价格弹性#:增加生产的困难程度、考察时间
的长短
影响#需求价格弹性#:替代品的丰富程度、支出比例、考察时间长短
2015年期货投资分析知识点速记二.doc [全文共1190字] 编号：6063711。