企业与企业财务管理、财务管理目标理论(一)
第2讲_企业与企业财务管理、企业财务管理目标理论(1)
第一章总论本章考情分析本章属于一般章。
本章是财务管理的理论基础，主要为学习以后各章内容提供理论依据。
本章从考试角度来说，分数适中，近 3年的平均分值 3分。
主要考点集中在财务管理目标，协调所有者与经营者、债权人利益冲突的措施，财务管理体制的模式选择以及财务管理环境等。
【考点一】企业与企业财务管理☆考点精讲一、企业的组织形式（掌握）典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
（一）个人独资企业个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要缴纳企业所得税等优点。
个人独资企业的局限性表现为：（ 1）需要业主对企业债务承担无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（ 2）难以从外部获得大量资金用于经营；（ 3）个人独资企业所有权的转移比较困难；（ 4）企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。
（二）合伙企业合伙企业通常是由两个或两个以上的自然人（有时也包括法人或其他组织）合伙经营的企业。
合伙企业，分为普通合伙企业和有限合伙企业。
普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。
有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
（三）公司制企业国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式。
具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。
国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定，或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。
我国国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。
国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定。
1.公司制企业的优点（ 1）容易转让所有权。
财务管理第一章
第一篇财务管理的基本理论及基本方法第一章总论第一节财务管理的概念一、财务管理的概念（一）财务管理的概念——企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
1、财务活动——是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
（1）资金——是企业所有的一切经济资源的货币表现。
（三个要点）（2）资金运动——资金的投入、周转和退出。
附图：从上述图表中需要了解的内容：（1）工业企业的经济活动内容；（2）工业企业资金运动的全面状况；（3）工业企业资金运动中的现金流动情况；（4）工业企业会计核算的内容；（5）工业企业财务活动的具体内容；（6）财务与会计的区别。
2、财务关系——是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
（这部分可让学生自己去找，让他们以一个财务经理的身份来发现与谁要打交道）（1）企业与其所有者之间的财务关系（2）企业与其债权人之间的财务关系（3）企业与其被投资单位的财务关系（4）企业与其债务人的财务关系（5）企业内部各单位的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系3、财务管理的主体———谁来进行财务管理？——是指对企业财务行为起决定性作用的参与者——包括企业决策层、企业财务部门、企业决策执行层之间的关系的问题讨论（1）企业决策层的财务管理（2）企业财务主管及财务部门的作用（二）财务管理的内容——财务管理的客体—财务管理的对象1、财务管理的对象（上述资金运动及现金流动），再次主要讲清盈利企业和亏损企业的现金流动的特点和特殊情况。
例如盈利企业也可能出现现金流动的困难，（例如？）亏损企业也可能现金流动顺畅（例如）等再讲清除了盈亏对企业现金流动有影响外，扩充及企业外部环境也会影响企业的现金流动。
如市场的季节变化、经济的波动、通货膨胀、竞争等。
2、财务管理的内容（1）筹资管理（2）投资管理（3）利润及其分配管理二、财务管理的特征（一）综合性强（二）涉及面广（三）灵敏度高三、企业财务管理体制——是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。
财务管理的目标、内容、职能、相关理论
一、企业财务管理的目标1．企业的目标：生存、发展、获利。
2．企业的财务目标有以下三种主要观点：（1）利润最大化这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
这种观点的缺陷是：没有考虑利润的取得时间，即没有考虑资金的时间价值；没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2）资本利润率最大化或每股利润最大化这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。
这种观点的缺陷是：仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
（3）股东财富最大化这种观点认为：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。
价值是衡量业绩的最佳标准。
企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金。
如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价格表现出来。
股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
二、一个重要概念：经济增加值（Economic Value Added，EVA）1．定义经济增加值（EVA）是公司经过调整后的营业净利润（NOPAT）减去公司现有资产经济价值的资本成本费用后的余额，也称为“经济利润”，是体现股东财富最大化目标的一个财务指标。
它的计算公式为：EVA＝NOPAT－（C%）×（TC）或EVA＝NOPAT－kw w×（NA），式中：NOPAT为税后经营利润；C%为资本成本在总成本中所占的比例；TC为总成本；kw w为企业加权平均资本成本；NA为企业资产的经济价值（或投资资本）。
2．运用经济增加值指标的意义（1）该指标体现的公司业绩直接反映了其为股东所创造的财富数量，从而可以确保股东财富的提高，而利润、每股收益甚至投资收益率指标都有可能错误地反映股东财富的状况。
任务1.2 确立企业财务管理目标理论
项目1 财务管理认知任务1.2 确立企业财务管理目标理论习题与答案一、企业财务管理目标理论1、【单选题】在某上市公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。
赵经理提出“力争使公司股票价格提高，让社会对公司评价更高”上述观点是基于相关者利益最大化目标提出的是( )。
A.张经理B.李经理C.王经理D.赵经理【正确答案】A【答案解析】张经理主张“合作共赢的价值理念”，那么可以看出支持其观点的理论就是相关者利益最大化;李经理认为“财务目标就应当集中体现当年利润指标”，那么说明支持其观点的理论就是利润最大化;王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，创造更多的价值”，那么支持其观点的理论就是企业价值最大化;赵经理提出“力争使公司股票价格提高”，那么支持其观点的理论就是股东财富最大化。
2、【单选题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是()。
A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益【正确答案】C【知识点】本题考核点是企业财务管理目标理论。
【答案解析】股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目的。
在上市公司，股东财富由其拥有的股票数量和股价两方面决定。
在股票数量一定时，股价最大即是股东财富最大。
3、【多选题】下列各项企业财务管理目标中能够同时考虑避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标有( )。
A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【正确答案】BCD【知识点】本题考核点是企业财务管理目标理论。
【答案解析】只有利润最大化是没有考虑避免企业追求短期行为和风险因素，选项B、C、D都是同时考虑了避免企业追求短期行为和风险因素的财务管理目标。
4、【多选题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中正确的有( )。
我国企业财务管理目标理论综述
我 国企 业 财 务 管 理 目标 综 述 企 业 财 务 管 理 目标 指 的 就 是 财 务 决
一
、
财产责任， 经营者最大 限度地谋求股东或 委 托 人 的 利 益， 股 东 或 委 托 人 的 利益 目 而 标则 是提高 资本报 酬率， 增加 股东财 富， 实现权益资本的保值增值 。 １９ ９５年 ，万 晓 文 在 《 业 财 务 与 会 林 计》 上发表 了一 篇名为 “ 东财 富最 大 股 化 一 我 国企 业财 务 管 理 目标 的必 然 选 择 ” 的 论文 ， 认 为 ： 东 财 富 最 大 化 这 一 目 他 股
标 。 业 领 导 人 职 位 的 升 迁 ， 工 个 人 工 企 职 资待遇 ， 同总产 值 目标完 成 的程度相 均 连 ， 以以不变价格计算 的总产值是反映 所 企 业 总 的产 品 生 产 数 ， 学术界对 企 业 财 务 管 理 目标 主要 有 以下 观 点 ： （ 利 润最 大化 一） 这 一 目标 是 从 １ 纪 初 形 成 和发 展 ９世
佳选择 ， 就是股 东财 富最大化 。 在 股 份 经 济 条件 下， 东 财 富 由其 所 股 拥 有 的 股 票 数 量 和 股 票 的 市 场 价 格 两 方 面来决定 。在股票数量一 定时， 当股票价 格 达到最 大化 时， 股东财 富也达 到最大 ， 所 以股 东财 富最 大化又演 变成股 票价格 最大化 。与利润最大化 目标相 比， 股东财 富最大化有其积 极的方面， 是 因为： 这 第 股 东财 富最大 化 目标考虑 了风险 因素 ； 第 二股 东财 富最 大化在 一定程度 上克服 了企 业 在 追 求 利 润 上 的 短 期行 为 。
标 ， 仅 反 映 了投 资者 、 不 企业 管 理 者 的 目 标 要 求 ， 且也 反 映 了全 社 会 的宏 观 目标 而 要 求 ， 此 ， 国 企 业 财 务 管 理 目标 的 最 因 我
企业财务管理目标理论
1.有利于企业长期稳定的发展
2.体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济小意见和社会效益的统一
3.相关者利益最大化本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益
4.体现了前瞻性和现实性的统一
最理想的目标，太过于理想，无法实现，仍采用价值最大化管理的目标
财务管理的环节
企业价值最大化
1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量
2.考虑了风险与报酬的关系
3.克服了企业在追求利润上的短期行为
4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为
1.企业的价值过于理论化，不易操作
2.对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确
4.可能会导致企业短期财务决策的倾向，影响企业的长远发展
股东财富最大化
1.考虑了风险因素
2.在一定程度上可以避免企业的短期行为
3.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易实现
1.通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用
2.股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况
3.它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够
环节
内容
方法
计划与预算
财务预测
定性预测和定量预测
财务计划
平衡法、因素法、比例法和定额法
财务预算
固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算
决策与控制
财务决策
经验判断法和定量分析法
财务控制
前馈控制，过程控制，反馈控制
分析与考核
财务控制
比较分析、比率分析、综合分析
财务考核
企业财务管理目标及企业财务战略
企业财务管理目标及企业财务战略一、企业财务管理目标企业财务管理是指企业为实现其发展战略和经营目标，通过财务资源的配置和运作来达到财务收益最大化的一种管理活动。
企业财务管理的目标是为了保证企业的资金充足、提高企业的财务效益和增加企业的价值。
企业财务管理的目标主要有以下几个方面：1. 保证企业的资金充足企业在日常经营过程中需要大量的资金来支持其生产经营活动，包括原材料采购、生产运营、销售推广等方面的支出。
保证企业的资金充足是企业财务管理的首要目标。
只有资金充足，企业才能正常开展业务活动，并且能够应对突发的资金需求。
2. 提高企业的财务效益企业财务管理的目标之一是提高企业的财务效益，也就是企业的盈利能力。
通过降低成本、提高效率、优化资金运作等手段，达到增加企业盈利的目的。
只有提高企业的财务效益，企业才能在竞争激烈的市场中获得更好的发展。
3. 增加企业的价值企业财务管理的最终目标是增加企业的价值。
企业的财务价值不仅仅是指企业的盈利能力，还包括企业的资产规模、市场地位、品牌价值等方面。
通过财务管理的有效运作，提高企业的价值，是企业财务管理的终极目标。
二、企业财务战略企业财务战略是企业为实现其财务管理目标而采取的一系列策略和措施。
企业财务战略的核心是通过正确的财务规划和决策，来达到企业财务管理的目标。
企业财务战略的制定需要结合企业的整体发展战略和市场环境，根据实际情况来制定，并且要与企业的经营战略相协调。
企业财务战略包括以下几个方面：1. 资金管理战略资金管理是企业财务管理的核心内容之一，也是企业财务战略中至关重要的一环。
资金管理战略主要包括资金管控、资金运作和资金投资。
企业需要合理规划资金的使用和运作，确保企业的资金充足，并且能够获取更高的资金收益。
成本管理是企业财务管理的重要内容，也是企业财务战略的重点之一。
企业需要通过成本控制、成本优化和成本分析等手段，来降低成本，提高企业的盈利能力。
5. 财务信息化战略财务信息化是企业财务管理中的新趋势，也是企业财务战略的新领域。
企业财务管理目标及企业财务战略
企业财务管理目标及企业财务战略企业财务管理是企业经营管理中的重要组成部分，它直接关系到企业的盈利能力、稳定性和持续发展。
企业财务管理的目标是为企业创造最大化的财务价值，实现财务部门与企业战略目标的一致性，提高企业的盈利能力和竞争力。
而企业财务战略则是为了实现财务管理目标而制定的长期规划和战略方向。
本文将从企业财务管理的目标和企业财务战略两个方面进行详细阐述。
一、企业财务管理目标1.实现盈利最大化企业财务管理的首要目标是实现盈利最大化。
盈利最大化是企业生存和发展的基础，是其他财务目标的前提和保障。
企业必须通过有效的财务管理手段，增加营业收入，降低经营成本，提高盈利能力，使企业获得更多的盈利，实现财富的最大化。
2.保持健康的资本结构企业必须通过财务管理，合理配置资本，保持良好的资本结构，使企业的财务状况保持在一个安全和健康的状态。
这样才能够提高企业的财务稳定性，降低财务风险，为企业的发展提供有力的保障。
3.提高财务透明度财务透明度是企业财务管理的重要目标，只有通过完善的财务制度和透明的财务信息披露，才能够提高企业的信誉和声誉，吸引投资者，降低融资成本，为企业的发展提供强有力的支持。
4.提高风险管理能力风险管理是企业财务管理的一项重要任务，企业必须通过严密的财务管理手段，对企业的各种风险进行有效的识别、评估和控制，降低风险带来的损失，保障企业的财务安全和稳定。
5.提高资金利用效率资金是企业生产经营的血液，企业必须通过合理的财务管理手段，提高资金的利用效率，加强资金的运作和管理，促进资金的流动和循环，为企业的发展提供强大的动力。
6.提高企业价值最终的目标是提高企业的价值，企业要通过有效的财务管理手段，提高企业的盈利能力和价值创造能力，使企业获得更多的价值，实现企业的可持续发展。
二、企业财务战略1.风险管理战略通过建立健全的投资管理体系，提高企业的投资决策能力和管理水平，优化资产配置，提高资产的投资效益，提高企业的盈利能力和价值创造能力。
企业财务管理目标及企业财务战略
企业财务管理目标及企业财务战略企业财务管理目标及企业财务战略：企业财务管理目标是指企业在经营活动中，通过合理配置和有效利用财务资源，以实现企业整体经济效益最大化为目标，并且与企业的战略目标相一致。
在企业财务管理中，财务目标的制定需要根据企业的经营特点、市场需求和行业环境等方面来确定。
一般而言，常见的企业财务管理目标包括以下几个方面：1.利润最大化：企业的主要目标是实现持续盈利和利润最大化，通过提高销售收入，降低成本和控制费用，以增加企业利润。
利润对于企业的生存和发展至关重要。
2.现金流管理：现金流是企业经营活动中最重要的财务指标之一。
良好的现金流管理可以确保企业在经营中有足够的流动资金，应对短期和意外的资金需求，并同时保持良好的信用。
实施合理的现金预测和资金调度措施，以确保企业的资金充足和稳定。
3.资本效率：企业需要合理配置和利用资本，以获得最大的资本回报率。
通过分析和评估投资项目的风险和回报率，选择有利可图的项目，使企业的资本能够得到最大化的利用。
4.风险管理：企业财务管理的目标之一是降低风险并保证企业的稳定运营。
通过制定合理的风险管理策略，包括财务风险、市场风险、信用风险等，减少风险对企业造成的影响，并为企业的长期发展提供稳定的基础。
在实施企业财务管理目标时，企业需要制定相应的企业财务战略，以实现财务目标。
企业财务战略是根据企业的具体情况和目标制定的财务策略和计划，旨在通过合理的资金筹集、投资和运营决策来实现财务目标。
1.资金筹集战略：为了满足企业的资金需求，企业需要确定适合的资金筹集方式和渠道。
可以通过银行借贷、发行债券、股票融资等方式来筹集资金，并根据企业的需求和风险承受能力来决定筹集资金的比例和方式。
3.财务控制战略：企业需要建立有效的财务控制体系，包括财务预算、财务报告、财务指标等，用于监控和评估企业的财务状况和经营绩效，并及时采取相应的措施进行调整和优化。
4.风险管理战略：企业需要建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险控制和风险防范等，以减少风险对企业的影响，并制定相应的风险管理策略和措施。
财务管理学-财务管理总论(一)
财务管理学-财务管理总论(一)(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：25，分数：50.00)1.企业的财务活动是指企业的______∙ A.分配活动∙ B.投资活动∙ C.资金运动∙ D.处理财务关系活动（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
2.企业的资金运动过程是企业再生产过程的______∙ A.价值方面∙ B.实物方面∙ C.货币方面∙ D.信息方面（分数：2.00）A. √B.C.D.解析：[解析] 企业资金运动以价值的形式综合地反映着企业的生产经营过程。
3.财务活动领域的基本细胞是______∙ A.资产∙ B.负债∙ C.资金∙ D.货币（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
4.资金从静态看表现为______∙ A.资本∙ B.负债∙ C.来源∙ D.占用（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
5.企业资金运动的中心环节是______∙ A.资金筹集∙ B.资金投放∙ C.资金耗费∙ D.资金分配（分数：2.00）A.B. √C.D.解析：[解析] 投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件。
资金投放即为投资。
6.资金运动的起点是______∙ A.资金投放∙ B.资金筹集∙ C.资金耗费∙ D.资金收入（分数：2.00）A.B. √C.D.解析：[解析] 筹集资金是资金运动的起点，此题旨在考查对资金运动的经济内容的了解。
7.从生产经营企业来看，企业资金运动包括的经济内容有______∙ A.筹集、投放、收回∙ B.投放、耗费、分配∙ C.投放、收回、分配∙ D.筹集、投放、耗费、收入、分配（分数：2.00）A.B.C.D. √解析：[解析] 从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经济内容：(1)资金筹集；(2)资金投放；(3)资金耗费；(4)资金收入；(5)资金分配。
第一章 财务管理导论财务管理课件及习题参考答案(揭志锋)
一、财务管理目标理论观点
◐ 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。 ★ 最具有代表性的财务管理目标有以下五种观点： （一）利润最大化观点 （二）每股盈余最大化观点 （三）股东财富最大化观点 （四）企业价值最大化观点
（五）相关者利益最大化观点
一、财务管理目标理论观点
（一）利润最大化观点 1. 以利润最大化作为财务管理目标的原因 ： ◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；
第三节 财务管理环节
一、财务预测
二、财务决策 三、财务预算 四、财务控制 五、财务分析
一、财务预测
含义：
企业根据财务活动的历史资料，考虑现实要求和条件，对企业未来财务活动做出较为 具体预计和测算的过程
主要任务：
测算各项生产经营方案经济效益，为决策提供可靠的依据 预计财务收支发展变化情况，以确定经营目标 测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务
政府
… …
债权人
公司制下，委托代理关系主要表现在三个方面： ▲ 股东与经营者 ▲ 股东与债权人 ▲ 公司与其他关系人
二、企业相关者利益冲突协调
(一）股东与经营者
1.二者之间代理关系产生的首要原因：
资本所有权与经营权的分离 2.二者目标函数不一致的具体表现：
目标：实现资本的保值、增值， 最大限度
股 东
教学环节
（1）课前准备
♣阅读教学计划相关问题； ♣阅读教材中相关章节及补充材料； ♣复习上一次课程讲授内容。
（2）课堂授课
♣讲授主要知识点； ♣讨论重点、难点问题； ♣习题与实训解析
♣个人作业 ♣小组作业
（3）课后复习
教材及主要参考资料
主要教材：
企业财务管理目标研究
一、企业财务管理目标的的基本内容（一）企业财务管理目标的概念企业财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，是企业财务管理行为的导向。
财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的,它决定着企业财务管理的基本方向。
财务管理目标的作用可以概括为四个方面：导向作用,激励作用，凝聚作用，考核作用。
（二）企业财务管理目标的特征1、财务管理目标具有相对稳定性。
随着宏观经济体制和企业经营方式的变化,随着人们认识的发展和深化,财务管理目标也可能发生变化.但是，宏观经济体制和企业经营方式的变化是渐进的，只有发展到一定阶段以后才会产生质变;人们的认识在达到一个新的高度以后，也需要有一个达成共识、为人所普遍接受的过程。
因此，财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的说来是相对稳定的.2、财务管理目标具有可操作性。
财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要能够起到组织动员的作用，要能够据以制定经济指标并进行分解，实现职工的自我控制,进行科学的绩效考评，这样,财务管理目标就必须具有可操作性。
具体说来包括:可以计量。
可以追溯.可以控制。
3、财务管理目标具有层次性。
财务管理目标是企业财务管理这个系统顺利运行的前提条件,同时它本身也是一个系统。
各种各样的理财目标构成了一个网络,这个网络反映着各个目标之间的内在联系。
财务管理目标其所以有层次性，是由企业财务管理内容和方法的多样性以及它们相互关系上的层次性决定的. （三)企业财务管理目标的的国内外发展1。
国内:近年来,我国企业财务管理目标的研究主要有十大观点：即利润最大化、每股盈利最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、各契约关系主体利益最大化、资金运动最大化、EVA最大化、持续发展能力最大化、最佳现金流量、经济效益最大化。
它们各有自己的优缺点,并指出了我国企业财务管理目标研究的六大趋势。
我国企业财务管理目标的现实选择是股东主导下的利益相关者财富最大化。
财务成本管理(经典版)
第四节 财务管理的环境 一、法律环境
二、金融市场环境
1.金融性资产的含义及特点：流动性；收益性；风险性 2.金融市场上利率的决定因素 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯
粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影
（二）假设条件 可持续增长率的假设条件如下： 1.公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维 持下去； 2.公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继 续维持下去； 3.不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部 筹资来源； 4.公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债 的利息； 5.公司的资产周转率将维持当前的水平。
风险。
二、单项资产的风险和报酬
1.风险衡量指标
衡量风险的指标是方差、标准差和变化系数。方差和标准
差是绝对数指标，预期值相同时可以使用它们衡量风险；变化
系数是相对数指标，预期值不同时要使用它来衡量风险。
2.指标的计算
主要使用样本标准差和有概率情况下的标准差计算公式。
三、投资组合的风险和报酬 （一）证券组合的预期报酬率和风险的确定 组合的预期报酬率是组合内各资产报酬率的加权平均数
（一）贴现的分析评价方法 1.净现值法 2.现值指数法 3.内含报酬率法 三个指标对于单一方案评价可行性时的评价结论是一样的。对于 多个方案：互斥方案的优选应使用净现值指标；对于独立方案的排序 应使用现值指数或者内含报酬率指标，但是二者的评价结果可能有冲 突。
（二）非贴现的分析评价方法 1.回收期法 2.会计收益率法
第三章 财务预测与计划
第一节 财务预测 一、销售百分比法 假设某些资产和负债和销售收入之间有稳定
2019中级财务管理73讲第03讲财务管理目标理论
实用文档用心整理第二节财务管理目标一财务管理目你理论利益冲突与协调考点一财务管理目标理论1.利润最大化的观点、优缺点2.股东财富最大化的观点、优缺点3.企业价值最大化的观点、优缺点4.相关者利益最大化的观点、优缺点1.利润最大化的观点、优缺点【观点】以实现利润最大化为目标。
【优缺点】(1)优点(略)(2)缺点(重点)实用文档用心整理① 没有考虑利润实现时间。
② 没有考虑风险问题。
(有利润就有现金流吗？)③ 没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
④ 可能导致企业短期财务决策倾向。
0 /叭【提示】利润最大化的另一种表现形式是每股收益最大化。
除了反映所创造的利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同；假 设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。
【手写板】每股收益=净利润/股数，分母代表投入，分子代表产出。
2. 股东财富最大化的观点、优缺点【观点】以实现股东财富最大化为目标。
【手写板】某上市公司股东，股票数量 100000股，股票市值40元/股【优缺点】(1)优点:2-①考虑了风险因素。
②在一定程度上能避免企业短期行为。
③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
【提示】股票数量一定，股价最大化即为股东财富最大化（2）缺点:①通常只适用于上市公司。
②股价不能完全准确反映企业财务管理状况。
③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
【例题•判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理的目标的缺点之一是不容易量化。
【答案】错误【解析】对于上市公司而言，股东财富最大化很容易量化。
【例题•单选题】（2018年试卷1 ）与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是）。
A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A【解析】与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是：股东财富最大化目标强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，选项A正确；二者均考虑了货币时间价值和风险因素,二者均能克服企业在追求利润上的短期行为，选项B、C、D错误。
财务管理的目标是什么如何理解财务管理的目标是什么
财务管理的目标是什么如何理解财务管理的目标是什么一、确定企业财务管理的目标企业财务管理的目标是企业财务管理工作的行为导向，是财务人员工作实践的出发点和归宿。
财务管理目标是具有相对稳定性和层次性的，随着政治、经济环境的变化，财务管理的目标可能发生变化。
目前对我国财务管理的目标业内届也存在不同观点，比较典型的有：(1)利润最大化目标。
利润最大化就是假定在投资的预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，以利润最大化作为财务管理目标是有一定的道理的，但是在实践中却存在一些难以解决的问题。
首先，这里的利润是指企业一定时期实现的税后利润，没有考虑资金时间价值;再次，没有反映创造的利润与投人资本的关系，是个绝对数指标，不便于横向比较;没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险;片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。
以上种种缺点决定，以利润最大化作为企业财务管理的目标是欠妥的。
(2)每股收益最大化目标。
每股收益是指归属于普通股东的净利润与发生在外的普通股股数的比值，它的大小反映了投资者投人资木获得回报的能力。
蓦股收益最大化的目标，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企.或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。
但该指标同样没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，可能导致与企业的战略目标相背离。
(3)企业价值最大化目标。
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。
以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在：①该目标考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理选择投资方案，有效筹措资金、合理制订股利政策等。
②该目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值越大;③该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为;④该目标有利于社会资源合理配置。
财务管理学-财务管理总论(一)_真题(含答案与解析)-交互
财务管理学-财务管理总论(一)(总分100, 做题时间90分钟)一、单项选择题1.企业的财务活动是指企业的______• A.分配活动• B.投资活动• C.资金运动• D.处理财务关系活动SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:C[解析] 企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
2.企业的资金运动过程是企业再生产过程的______• A.价值方面• B.实物方面• C.货币方面• D.信息方面SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:A[解析] 企业资金运动以价值的形式综合地反映着企业的生产经营过程。
3.财务活动领域的基本细胞是______• A.资产• B.负债• C.资金• D.货币SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:C[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
4.资金从静态看表现为______• A.资本• B.负债• C.来源• D.占用SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:C[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
5.企业资金运动的中心环节是______• A.资金筹集• B.资金投放• C.资金耗费• D.资金分配SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:B[解析] 投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件。
资金投放即为投资。
6.资金运动的起点是______• A.资金投放• B.资金筹集• C.资金耗费• D.资金收入SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:B[解析] 筹集资金是资金运动的起点，此题旨在考查对资金运动的经济内容的了解。
7.从生产经营企业来看，企业资金运动包括的经济内容有______ • A.筹集、投放、收回• B.投放、耗费、分配• C.投放、收回、分配• D.筹集、投放、耗费、收入、分配SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 2答案:D[解析] 从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经济内容：(1)资金筹集；(2)资金投放；(3)资金耗费；(4)资金收入；(5)资金分配。
三位一体企业财务管理理论框架构建(一)2024
三位一体企业财务管理理论框架构建（一）引言概述：三位一体企业财务管理理论框架是一种综合性的管理理论，旨在帮助企业建立一个高效、可持续发展的财务管理体系。
本文将介绍三位一体企业财务管理理论框架的构建，并分析其优势和适用性。
正文：1. 绩效导向的财务管理- 设定明确的财务目标和绩效指标- 建立有效的绩效评估体系- 采用激励机制激发员工的绩效动力- 利用财务数据进行业绩分析和改进2. 风险管理与内部控制- 分析企业内外部风险，制定相应的管理策略- 建立完善的内部控制制度，确保财务活动的合规性和可靠性- 进行风险评估和控制措施的持续改进- 发现并处理潜在的风险和漏洞3. 资本管理与投资决策- 确定企业的资金需求和资本结构- 评估投资项目的收益和风险- 采用现金流量分析和财务指标评价投资决策- 进行投资组合管理和市场风险管理4. 财务信息化建设- 建立财务信息系统，实现财务数据的自动化采集和处理- 使用数据分析工具进行财务数据的提取和分析- 提升财务信息的时效性和准确性- 开展财务知识管理和培训，提高员工的信息技术能力5. 综合治理与合规管理- 建立公司治理结构，明确权责清单和合规要求- 制定财务管理制度和规范，确保合规运营和信息披露- 加强内部审计和风险管理，发现并纠正违规行为- 提升企业的社会责任感和可持续发展能力总结：三位一体企业财务管理理论框架提供了一种综合性的管理思路和方法，有助于企业建立科学有效的财务管理体系。
通过绩效导向的管理、风险管理与内部控制、资本管理与投资决策、财务信息化建设和综合治理与合规管理，企业可以实现财务目标的高效实施，增强竞争力和可持续发展能力。
但需要注意的是，实施这一框架需要结合企业自身情况进行具体的调整和优化。
中级会计职称《财务管理》-第一章-总论
【知识框架】第一节企业与企业财务管理【知识点】1企业与企业财务管理一、基本要求1.理解不同企业组织形式的责任承担；2.掌握公司制企业的优缺点。
二、重点内容回顾【结论1】合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业, 有限合伙企业中的有限合伙人承担有限责任；普通合伙人承担无限连带责任。
【结论2】公司制企业分为有限责任公司和股份有限公司, 国有独资公司是有限公司特殊形式。
三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】下列不同的企业组织形式中, 由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（）。
A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司『正确答案』AB『答案解析』对于个人独资企业而言, 全部债务由投资者个人承担。
对于合伙企业而言, 合伙人对债务承担无限连带责任。
所以正确答案为AB。
【例题·单选题】下列关于个人独资企业的说法中, 错误的是（）。
A.不需要交纳企业所得税B.需要业主对企业债务承担无限责任C.容易转让所有权D.难以从外部获得大量资金用于经营『正确答案』C『答案解析』个人独资企业所有权的转移比较困难。
所以选项C的说法错误。
【2022考题·单选题】与普通合伙制企业相比, 下列各项中, 属于公司制企业特点的是（）。
A.组建成本低B.设立时股东人数不受限制C.有限存续期D.有限债务责任『正确答案』D『答案解析』公司制企业的优点: 容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点: 组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税。
【知识点】2企业财务管理的内容一、基本要求理解财务管理的各阶段的内容及相互之间的关系二、重点内容回顾三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】以下关于财务管理各内容的说法中, 正确的有（）。
A.企业的根本目的是盈利, 而盈利是通过投资实现的, 所以投资管理是基础B.企业的筹资活动决定了投资的规模和时间C.成本管理渗透在企业财务管理的每个环节中D.收入与分配管理会影响企业的成本管理『正确答案』CD『答案解析』筹资管理是财务管理的基础, 选项A的说法不正确；企业的投资活动决定了筹资的规模和时间, 选项B的说法不正确。
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本章考情分析
第一节企业与企业财务管理
【考点一】企业及其组织形式
1.个人独资企业的优缺点
2.合伙企业的优缺点
3.公司制企业的优缺点
【提示】站在企业财务管理特点的角度。
1.个人独资企业的优缺点
优点：创立容易、管理灵活、交个人所得税。
缺点：（1）承担无限责任。
（2）难以从外部获得大量资金。
（3）所有权的转移比较困难。
（4）企业的生命有限。
2.合伙企业的优缺点
特点：除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。
3.公司制企业的优缺点
优点：
（1）容易转让所有权。
（2）有限债务责任。
（3）可以无限存续。
（4）融资渠道较多。
缺点：
（1）组建成本高。
（2）存在代理问题。
（3）双重课税。
【例题·多选题】下列不属于公司制企业缺点的有（）。
A.业主承担无限责任
B.企业生命有限。