工程经济学课件--5多方案比选

选 max NPVi 为优
2. 年值法（ NAV法） NPV法
对于寿命期相同的方案，可用 NAV法
结论均相同
对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较，
同样NAV大者为优。
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3. 投资增额净现值法（ NPV B-A法）
——两个方案现金流量之差的现金流量净现值， 用
例：
单位：元 NPV B-A表示 。
查表可得i’A1 －A0 ≈25.0%＞15%
所以A1作为临时最优方案。
其次，取方案A3同方案A1比较，计算投资增额 (A3 － A1)的内部收益率。
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0=－3000＋500（P/A，i,n）
（P/A，i,n）=6
查表可得
（P/A，10%,10）=6.1446
2）表达式：
n
t 0
[(CI t
COt )B (CIt (1 i,B A )t
COt ) A ]
0
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NPV NPVB NPVA
0
i c i 'B-A
i rB
几个关系：
i rA
i
A B
1. i － rA i rB i 'B-A
2. 在i 'B-A 处 NPVA=NPVB 3. 当i ， rA i rB ，且 i 'B-A 均 i c时，选B方案为优
NPV（15%）A3 = 1535.72元
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选 max NPVi 为优 即A2为最优
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4.差额内部收益率法（投资增额收益率法） —— i 'B-A
1）含义：是使增量现金流量净现值为0的内部收益率。 (NPVB-A =0 时的i）
注：单纯的i r指标不能作为多方案的比选的标 准。因为 i >rB i rA并不代表i 'B-A > i C
方
年末
A0
A1
0
0
-5000
1－10
0
1400
注：A。为全不投资方案
案
A2 -10000 2500
A3 -8000
1900
第一步：先把方案按照初始投资的递升顺
序排列如下：
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6
0 1
5000
0 1
8000
1400
2 （ A1 ）
1900
2 （ A3 ）
0 1
10000
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余均必须放弃，不能同
2. 独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可行 性
否采用无关。
有关，而和其他方案是
3. 相关关系——某一方案的采用与否对其他方案的现 金
2021进/1/1而7 影响其他方
流量带来一定的影响，
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3
例：
甲借给A多少钱的问题
方案
A1 A2 A3
贷款金额
10000元 20000元 30000元
的创新
3) 书面咨询法（Delphi法）
4) 检查提问法
5) 特征列举法——多用于新产品的设计
6) 缺点列举法——多用于老产品的改进设计
7) 希望点列举法——先提出改进的希望，再按这些希
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望改进设计2
二、 多方案间的关系类型：
1. 互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个，其
时存在。
贷款利率
10% 8% 6%
利息额
1000元 1600元 1800元
乙借给A、B、C三人的选择问题
方案 贷款金额 贷款利率 利息额
A
10000元
10% 1000元
B
20000元
8%
1600元
C
30000元
6%
1800元
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4
三、 互斥方案的比选：
1. 净现值法（ NPV法） 对于 NPVi0
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3）步骤：如前例， i c =15%
1400
0
12
10
5000
（ A1 ）
1900
0
12
10
8000
（ A3 ）
0 1
2021/11/017000
2500
2 （ A2 ）
10
课件
0 1
3000
0 1
5000
500
2
10
（ A3 － A1 ）
1100
2
10
（ A2－ A1 ）
=520.68元＞0
∴ 方案A2优于A1， A2是最后的最优方案。
很容易证明，按方案的净现值的大小直接 进行比较，会和上述的投资增额净现值的比较有完全 一致的结论。（实际直接用净现值的大小来比较更为 方便，见下）
NPV（15%）A0 = 0
NPV（15%）A 1= 2026.32元
NPV（15%）A2 = 2547.00元
第四章 工程项目的多方案比选
一、 方案的创造和确定
1. 提出和确定被选方案的途径 1）机构内的个人灵感、经验和创新意识以及集体智慧 2）技术招标、方案竞选 3）技术转让、技术合作、技术入股和技术引进 4）技术创新和技术扩散 5）社会公开征集 6）专家咨询和建议
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1
2. 方案创造的方法： 1) BS法（头脑风暴法）——畅谈会 2) 哥顿法（模糊目标法）——主要用于新产品新方案
2500
2 （ A2 ）
10 10
10
课件
0 1
3000
500
2
10
（ A3 － A1 ）
0 1
5000
1100
2
10
（ A2－ A1 ）
7
单位：元
年末 A0
0
0
1－10
0
方
A1 -5000 1400
案
A3 -8000 1900
A2 -10000
2500
第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优 方案，这里选定全不投资方案作为这个方案。
第四步：把上述步骤反复下去，直到所有方案 都比较完毕，最后可以找到最优的方案。
NPV（15%）A3 －A1 =[－8000 －（－5000）]+（1900－1400）（5.0188）
=－3000+500（5.0188）
=－490.6元＜0
∴ A1作为临时最优方案
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课件
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NPV（15%）A2 －A1 =－5000+1100（5.0188）
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计算步骤与采用投资增额净现值作为评比判据 时基本相同，只是从第三步起计算现金流量差额的收益 率，并从是否大于基准贴现率i c作为选定方案的依据。
第三步:使投资增额 (A1 － A0)的净现值等于 零，以求出其内部收益率。
0=－5000＋1400（P/A，i,n）
（P/A，i,n）=3.5714
第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方案。 计算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴现）A1 －A0 =－5000＋1400( 5.0188 )=2026.32
元 2021/1/17
（P/A,10,15%）
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∵ NPV（15%）A1 －A0 =2026.32 元＞0，则A1 优于A0 A1作为临时最优方案。（否则A0仍为临时最优方案）