金融市场基础知识

金融市场基础知识

第一章

第一节金融市场概述

金融市场的概念：

•与产品不同，金融市场是要素市场的一种

•金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产

为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总合

•金融市场有固定场所也有无形的市场，现在金融市场往

往是无形的市场

金融市场的功能：

•资金融通。金融市场通过金融资产交易实现货币资金

在供给者和需求者之间的转移，促进有形资本的形成，•价格发现。债券利率是金融资产的价格。

•提供流动性。为投资者提供一种出售金融资产的机

制。

•风险管理。

•降低搜寻成本(显性成本和隐性成本)和信息成本(评估资产的成本)。

直接融资和间接融资:根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分

•直接融资：直接单位和需求单位直接融资，通过债券股

票等方式

o直接性

o分散性

o融资的信誉有较大差异性

o部分融资方式具有不可逆性

o融资者有相对较强的自主性

•直接融资的方式：

o股票市场融资。是股份制企业以让渡一定的企业

经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业

经营资金的一种方式

o债券市场融资。是政府、金融机构或企业通过发

行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。

o风险投资融资。是风险投资企业以让渡企业部分

股权换取企业经营资金的资金融通方式

o商业信用融资。企业间互相提供的短期融资手

段。

o民间借贷。公民、法人、与其他组织之间的资金

通融方式。

•直接融资的影响

•间接融资：盈余者通过存款等形式将其暂时闲置资金先

行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款等形式把

资金提供给短缺者

o资金获得的间接性

o融资的相对集中性

o融资信誉的差异性相对较小

o全部具有可逆性(即可返还性)

o融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中•间接融资方式：

直接和间接融资的区别：起源与1955年发表在《美国经济评论》上题为《从金融角度看经济增长》的论文- 融资过程中资

金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系- 直接融资早于间接融资，直接融资是间接融资的基础。

•金融市场的重要性(了解)

o促进储蓄-投资转换

o优化资源配置

o反映经济状态

o宏观调控

金融市场的分类

•按金融资产到期期限分

o货币市场:指所交易金融资产到期期限在一年以内的

金融市场

o资本市场：交易金融资产到期期限在一年以上或没

有到期期限

•按交易工具分

•按发行流通性质

o一级市场：新金融市场的发行市场。如股票、债

权发行市场

o二级市场：已发行金融资产的流通市场。给一级

市场提供流动性和价格参考

•按组织方式分

•按交割方式分

o现货市场：即期交易市场

o衍生品市场:不需要立即交割,可在未来时点交割•按金融资产的种类

o证券市场:商品证券,货币证券,资本证券.(股票\债

权\证券投资基金\证券衍生品)(货币是短期行为,资

本是长期行为.)

o非证券市场

•按辐射地域分

第二阶全球金融市场

#### 全球金融市场与金融体系

1602阿姆斯特丹证券交易所

英国伦敦证券交易所

美国费城证券交易所,后改成纽约证券交易所

#### 全球金融体系

主要参与者：金融公司,非金融公司,住户,为住户服务的非营利机构,广义政府,公共部门

金融公司:存款吸收机构,中央银行,其他金融公司非金融公司:是金融公司的客户住户:也是金融公司的顾客公共部门:如国有企业

第二章中国的金融体系与多层次资本市场

中国的金融体系

存款准备金制度与货币乘数

存款准备金：法定存款准备金率是以法律的形式确定的商业银行缴存中央银行的存款占其吸收存款的比例

货币乘数：基础货币和货币供给之间的倍数关系被称为货币乘数.m=(c+e)/(c+r+e)

货币政策

传导机制：

中国的多层次资本市场

资本市场：长期金融市场或资金市场

主要内容：主板、创业板、新三板市场是场内市场，其他是场外市场

场外市场：一对一交易，交易非标准化、私募

第三章证券市场主体

证券发行人

•证券市场的融资活动：资金盈余单位和赤字单位之间以

有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动

财产所有权、收益权(股票)或债权(债券)

股票融资、债券融资、投资基金

证券发行人：为筹措资金而发型债券、股票等证券的发行主体

政府和政府机构发行债券,股份发行股票债券,金融机构发行金融债券.

证券投资者

证券市场投资者：以获取利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体

机构投资者:用自用资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业团体机构或企业

•按政策标准分：一般投资者和战略投资者

•按机构投资者业务与资本市场的关系分：金融机构投资

者和非金融机构投资者

•证券经营机构:以自有资本、营运资金和受委托资金进行证券投资

•银行业金融机构：商业银行、城市信用合作社等吸收公

众存款的金融机构及政策性银行

•保险经营机构

•合格境外机构投资者(QFII)境内(QDII)

•企业和事业法人投资机构

•基金类投资者

个人投资者：从事证券投资的社会自然人

证券中介机构

证券公司的监管制度:业务许可制度,市场准入制度，分类监管制度，交易结算资金管理制度，信息报送和披露制度。

证券公司的主要业务：

•证券经纪业务:代理买卖证券业务

•证券投资咨询业务:提供证券投资分析、预测、建议等有偿咨询服务

•与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问

•证券承销和保荐

•证券自营

•证券资产管理

•其他证券交易

证券服务机构：律师事务所，证券金融公司

自律性组织