铁龙物流企业价值评估

引言

1 研究背景与研究意义

随着中国加入WTC后，由于服务业市场准入的扩大，我国物流产业势必要融入

全球性物流产业跨国化、大型化和互联网经济化的浪潮中，这将对我国的贸易和产业的布局产生极其深远的影响，而贸易和产业布局的变化反过来刺激物流产业的发展。入世以后，随着外国物流公司涌入中国，我国物流业势必受到极大的冲击，竞争日趋激烈，发展现代物流已经被我国物流企业提上日程了。我们应该承认，我国的物流企业正处于成长期，很多方面与国际同业有着较大的差距。这些差距主要是观念上的差距、掌握资源的差距、规模上的差距、成本方面的差距、服务方面的差距、人才方面的差距。但同时物流产业国际化也给我国带来了机遇。从短期看，克服贸易壁垒的费用逐渐下降推动了进出口贸易的迅速增长，为我国物流业走出国门提供了契机；从长期看，物流行业发展的本身又将降低贸易的运输费用，从而对国内统一市场的形成、资源配置效率的提高和区域经济发展水平差距的缩小带来积极影响，并加速中国参与国际分工和全球经济一体化的进程，从而为物流业的发展提供持续扩张的空间。

由于铁龙物流在行业内具有代表性，故本文将通过对其进行分析，挖掘出企业

的优势以及发现其存在的问题以供投资者进行参考。

2研究思路与研究框架

本论文拟在前人研究的基础上，充分结合当下经济环境和行业、公司状况，对铁龙物流进行以下分析。首先，通过对物流行业背景分析揭示我国物流行业的特点与发展现状与我国物流行业的发展趋势与发展前景；其次，以公司基本情况分析和财务状况分析及股票技术分析相结合的手段对铁龙物流的投资价值进行分析；最后，给予投资者投资建议和风险提示。本文旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况，为投资者投资决策提供有益帮助和参考。

1．物流行业背景分析

1．1 我国物流行业的特点与发展现状

物流是指物质资料从供应者到需求者的物流运动，是运输、保管、包装、装卸、流通加工、配送以及信息等多项基本活动的统一，以信息为中介构成的有机整体。

我国物流行业的特点

（1）物流服务方式和手段原始且单一

中国大多数物流公司由于服务意识不强、技术水平落后、专业人才匮乏，大都只能简单地提供运输和仓储等单项或分段的物流服务，而不能提供物流信息、库存管理、物流方案设计等增值服务以及完整的物流解决方案。

（2）物流企业技术装备落后

物流装备水平较低，各种运输方式之间装备标准不统一，物流器具标准不配套, 物流包装标准与物流设施标准之间缺乏有效地衔接，在一定程度上延缓了物流机械化和自动化水平的提高，影响了运输工具的装卸率、装卸设备的荷载率以及仓储设施的空间利用率。

（3）物流企业规模过小，服务能力不足

中国从事公路货物运输的经营业户有274万家，平均每个经营业户拥有的运营车辆仅辆，具有全国服务网络，能够提供全程全网服务的企业凤毛麟角，更谈不上提供全球范围的服务。

我国物流行业的发展现状

（1）物流基础设施初具规模

近年来，中国以干线铁路、高速公路、枢纽机场、国际航运中心为重点，大力推进物流基础设施建设。通过以下几组数据我们可以看到中国物流基础设施的发展:

表截止2000年末中国主要几种交通方式里程

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（2）物流技术设备市场活跃

中国的集装箱生产能力和国际市场份额都已居世界首位，但是总体来看，中国物流设备制造企业的规模一般偏小，承担大型项目及成套设备制造的能力不足，高技术产品的质量不够稳定，因而国外物流技术设备厂商纷纷进入中国抢占市场，中外企业对市场的争夺势必激烈。

（3）第三方物流逐渐兴起

1《中国物流业分析报告》：。

有57%勺生产企业和38%勺商业企业正在寻找新的物流代理商，企业对第三方物流的满意度在逐渐提高。企业目前的物流需求以物流运作为主，更强调物流总代理的形式，需要一体化的物流服务。以下是一组关于不同类型企业的物流执行情况的数据：

表不同类型企业的物流执行情况比例

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(4)物流信息化建设稳步推进

由于建立物流信息系统是传统物流企业向现代物流企业转变的基础，中国的物

流软件市场正稳步增长，国内新兴的物流软件企业正在成长，而跨国IT企业也在努力开拓中国市场。

(5)各级政府高度重视物流发展

目前国家经贸委正会同有关部门制定中国物流产业的总体规划和外商投资物流产业的有关政策：选择具备条件的生产和专业物流企业进行试点，推进物流技术的应用与发展。一些地方政府积极配合国家政策，对现代物流业给予极大的重视，如深圳市政府把发展现代物流业作为深圳市的三大支柱产业之一。

1. 2我国物流行业的发展趋势与发展前景

我国物流行业的发展趋势

(1)政府推动力度加大，但没有形成合力

现代物流业在国际上已成为与高科技产业、金融业并驾齐驱的朝阳产业，引起了各级领导、各级政府、各界人士的高度重视，并被作为国民经济重要产业与新的经济增长点。但许多部门在推动物流业发展时，没有形成合力，浪费了人力、物力、财力，反而阻碍了物流业的发展。

(2)物流发展的地域性、行业性特点明显，呈现不平衡发展

从地域来讲，物流业东部起步最早、发展最快、规模最大，特别是长江三角洲、珠江三角洲与环渤海地区。中部要落后于东部，但好于西部。从整体来说，东部处

于发展阶段，而中西部则处于起步阶段。从行业来说，物流需求大的主要中外合资

和外商独资企业、连锁企业、日用化工品企业、家电行业、烟草行业、医药行业、

2同脚注1。

汽车行业等。

（3）跨国物流企业在中国“抢滩登陆”，物流业已成为外资与民间资本投资热点中国物流市场大，但物流落后，加上中国加入WTO的承诺，这就给跨国物流公司进入中国物流市场一个非常有利的时机。这几年，世界前10强物流公司纷纷进军中国，除特批独资的以外，纷纷成立中外合资物流企业，迅速在大城市布点，抢占中国物流市场。如美国联邦快递与天津大田集团合作，于1999 年共建大田联邦快递有限公司，业务已扩展到中国210 个城市，经营额每年以30%速度上升。

（4）物流现代化受信息化、标准化推进，但差距较大

信息网络技术是现在物流的基础。中国物流企业与外国物流企业的最大差距有

两方面：一是信息网络技术落后；二是服务理念太差。标准化是物流业发展的关键因素，目前各部门都有一些行业标准，但国家标准少，且各项标准之间不可衔接。

（5）物流人才工程启动，但短期内人才短缺问题依然存在

物流人才包括研究人才、管理人才、规划人才与操作人才，均十分紧缺。

我国物流行业的发展前景

（1）我国经济快速发展为物流行业发展提供了新的契机

物流与第一产业农业结合，便成为农业物流业，加入WT（后，我国粮食生产比较优势降低，但围绕粮食生产、购销、运输、仓储、加工、配送的粮食物流、农业物流却是一个大有前景的服务性产业，有利于解决三农问题。物流与第二产业工业结合，成为工业物流业，我国已经成为“世界工厂”，工业与物流业相结合有利于促进我国工业结构调整。物流业与第三产业服务业结合，成为服务业物流，连锁配送、快递服务便是服务业物流的典型代表。目前，我国巨大的经济总量已经产生巨大的货物流量，同时也带来一个巨大的潜在物流市场。

（2）各方面对物流的市场需求不断加大客户对物流行业提高服务水平和提供多样化服务提出了新的要求。

外资企业大举进入中国，中国的国际贸易将得到发展，为物流市场带来了大量的需求。

加入WTO后，许多有实力的跨国物流企业进驻中国，给国内物流企业形成冲击, 迫使国内物流企业改善服务水平和形成多元化经营。