股票分析举例

达安基因上市公司股票投资可行性分析

张志珍H1469106

一、达安基因企业的基本面分析

1.行业概述

食品安全是“食物中有毒、有害物质对人体健康影响的公共卫生问题”。食品安全也是一门专门探讨在食品加工、存储、销售等过程中确保食品卫生及食用安全，降低疾病隐患，防范食物中毒的一个跨学科领域。随着瘦肉精、三聚氰胺、地沟油、等一系列食品安全事件爆发，消费者对食品安全问题越来越重视。作为重大民生问题，近几年全国两会上被热议。 2012年7月，国务院办公厅印发《国家食品安全监管体系“十二五”规划》。《规划》要求，到“十二五”期末，基本建立起适合我国国情，预防为主、全程覆盖、责任明晰、协同高效、保障有力的食品安全监管体系，米、面、油、蔬菜、肉、乳品、蛋、水产品等重点食品质量安全状况持续稳定良好，食品安全水平显着提升，城乡居民饮食安全得到切实保障。 2013年11月，十八大三中全会会后发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。《决定》明确指出，完善统一权威的食品药品安全监管机构，建立最严格的覆盖全过程的监管制度，建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度，保障食品药品安全。深化安全生产管理体制改革，建立隐患排查治理体系和安全预防控制体系，遏制重特大安全事故。健全防灾减灾救灾体制。加强社会治安综合治理，创新立体化社会治安防控体系，依法严密防范和惩治各类违法犯罪活动。食品安全概念股涵盖食品检测和食品溯源。 2014年5月14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快生产性服务业重点和薄弱环节发展促进产业结构调整升级，会议原则通过《中华人民共和国食品安全法（修订草案）》。修订草案重点作了以下完善。一是对生产、销售、餐饮服务等各环节实施最严格的全过程管理，强化生产经营者主体责任，完善追溯制度。二是建立最严格的监管处罚制度。三是健全风险监测、评估和食品安全标准等制度，增设责任约谈、风险分级管理等要求。四是建立有奖举报和责任保险制度。会议决定，修订草案经进一步修改后提请全国人大常委会审议。

2.行业内企业排名

小组选取了总资产利润率、主营业务收入增长率和流动比率三个财务指标，依次按照50%、30%和20%的权重对以上三个财务指标进行加权平均，得到食品安全行业的排名情况，如下表格所示：

表1 食品安全行业部分财务指标加权平均排名

3.从表中看出，可以看出达安基因位于第14名，处于行业的中下游水平。

二、技术分析指标综述

1.连续三根大阴线——隐入谷底

连续三根大阴线，又叫做向下三空。意思是指下跌趋势中在图形上出现连续向下跳空低开的三根阴线，同时阴线与阴线之间留有三个连续低开的缺口。要求每一根阴线跳空低开，并且与前一根阴线收盘价之间，留有完全缺口或实体缺口。

操作技巧：向下三空K线组合的出现，被视为抄底信号。在股价连续大幅下跌之后，出现连续跳空三阴线，投资者不应恐慌割肉出局，反而应当逆向思维，择机介入抢反弹。

连续三根大阴线的K线图如图1所示：

图1 连续三根大阴线——隐入谷底

2.阴包阴

阴包阴，是指在下跌的走势中，最后一支阴线被前一支阴线所包络，是卖力缩小的明证。在阴包阴的趋势走弱之后，有两个可能的走势，一是横向整理，二是反转向上，两者的动向都取决于成交量。

操作技巧：这时行情可能接近底部，空头应立即回补买入，多头也应迅速的以低价买入。不过，保守的投资者喜欢看六日或三日平均线向上的讯号，才进场买进。

图 2 阴包阴

3.下跌转折线

呈倒T型。以全日最低价开市，盘中价格先涨后跌，收市回到开市附近，说明期价冲高无望，一般是一个转涨为跌的信号，后市回调非短期可以结束。

操作技巧：下跌转折线表明在空方的打击下，多方已经无法把股价推高，已无还手之力，操作上应该逢高减持，卖出股票。

图 3 下跌转折线

4.徐缓下跌形

徐缓下跌形形态由多根K线组成，先连续出现几根小阴线，随后出现一到两

根中阴线或大阴线。徐缓下跌形形态是一个明显的看跌信号，后面的大阴线表明空方力量正大逐步壮大，下跌的趋势已定。

操作技巧：在经过长期的大幅上涨之后，在高位出现了徐缓下跌形形态，表明多方力量已经枯竭，空方开始反攻，此时要及时清仓出局，或者做空；在下跌趋势的反弹行情中出现徐缓下跌形形态，抢反弹的多单要及时出局，空单可以顺势加仓；如果是在相对低位出现了徐缓下跌形形态，此时也应引起重视，熊市无底。

图 4 徐缓下跌形

5.倒锤头

若上影线较长（一般为实体的2倍以上）而无下影线或下影线很短，K线形态像一把倒转的锤头，故俗称“倒锤头”。

操作技巧：主力或散户在大盘或个股冲高时，果断出局或减仓，导致股指（价）不断收低，最终会在日K线留下一个倒锤头。这种走势，总体反映出市场参与各方心态趋于谨慎。如果真实情况是主力逢高出局为主，其实质便是一种诱多的行为，后市将下跌；如果是散户减仓为主，则可能是前一交易日抄底盘止赢出局，以及前期高位套牢盘翻空，止损出局以图今后低位再补回。

图 5 倒锤头

三、达安基因股票价格技术分析

1.企业股价历史走势K线图

图 6 达安基因股价历史走势K线图

2.K线组合的分析

图7 达安基因股票历史K线图

达安基因某段时期内的股票历史K线图如图6所示，根据第二部分的技术分析指标可以判断出该K线图中的五个K线组合，对应如下：

①连续三根大阴线

②阴包阴

③下跌转折线

④徐缓下跌形

⑤倒锤头

四、达安基因股票投资可行性分析

1.基本面分析(企业财务基本面分析)

（1）经营能力分析

当前存货周转率5.43，高于历史平均水平3.90，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率5.43，高于行业平均水平2.21，说明本公司存货运营效率处于行业上游。当前固定资产周转率5.14，高于历史平均水平3.09，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率5.14，高于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。当前股东权益周转率0.78，低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.78，低于行业平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。当前总资产周转率0.47，低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.47，低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。具体数据如下表所示：

表格 2 达安基因经营能力指标

（2）获利能力分析

当前毛利率39.54，低于历史平均水平53.69，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率39.54，低于行业平均水平43.62，说明本公司业务竞争力处于行业下游。当前净利润率8.24，低于历史平均水平14.86，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率8.24，低于行业平均水平13.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。当前净资产收益率7.61，低于历史平均水平13.42，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率7.61，低于行业平均水平10.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。具体数据如下表所示：

表格 3 达安基因获利能力指标