苏宁云商财务分析2016
上市公司财务报表盈利能力分析——以苏宁云商集团有限公司为例
上市公司财务报表盈利能力分析——以苏宁云商集团有限公司为例作者：徐嘉蔚来源：《山西农经》 2017年第9期摘要：盈利能力对于一个上市公司具有非常重要的意义，本文选取苏宁云商集团作为研究对象，利用其2015—2016年财务报表中的数据，计算和分析与盈利能力相关的各种比率，并对整体盈利能力做出评价。
关键词：盈利能力；财务比率；整体评价文章编号：1004-7026（2017）09-0083-0２中国图书分类号：F830.91 文献标志码：A1 苏宁云商集团概述2004 年苏宁云商集团（002024）在深圳交易所上市。
凭借优良的业绩，成为全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。
2015 年苏宁与阿里巴巴达成合作协议，这使企业整体实力得到大幅提升。
2016 年其位于“中国民营企业500 强”第二位，极具品牌价值和行业代表性。
2 2015—2016 年苏宁云商集团有限公司盈利能力指标分析2.1 分析流动比率、速动比率、产权比率与资产负债率从表中可以看出，公司两年的流动比率均小于2，短期偿债能力偏弱。
2016 年较2015 年流动资产和流动负债均有所增加，两者的综合作用导致了2016年末流动比率的上升，可见流动资产的增加对公司流动比率上升的影响较大。
速动比率与流动比率相比，2015 年至2016 年速动比率变化较大，说明速动资产所占流动资产的比率不断增大，公司的短期偿债能力也在不断增强。
产权比率在2015 年下降较大。
从公司角度来看，可能表明公司对债权人的资金没有有效利用，资本结构仍有待优化的空间。
苏宁云商公司2015 年较2014年的资产负债率变化不大，这主要是由于2015 年的资产和负债都具有相同幅度的增加。
苏宁云商公司2015 年的资产负债率大于50%，说明公司的长期偿债能力较弱，债权人可能蒙受损失。
而2016 年较2015 年相比，资产负债率大幅度下降，即公司2016的长期偿债能力较前两年相比增强，有利于保障债权人利益，使其对企业偿还所借资金的能力更具信心；另一方面，公司可能对债权人的资金没有充分利用，公司可以适度增加负债资金，进一步优化债务结构，提高盈利水平。
苏宁云商的财务报表分析
9/18/2006
(3)总资产报酬率 苏宁云商的净利润在 2009 年至 2011 年 持续平稳上升，而在2012年及 2013 年急剧 下降，2014 年略有回升。苏宁自 2012 年以 来的调整战略，扩大投资，其在转型阶段初 期涉猎的金融、百货等行业尚未形成规模经 济。特别是 2013 年，利润总额仅为 1.44亿 人民币，同比下降了 95.5%。同时增发股票， 贷款以筹集资金，满足其大幅度投资的需求， 总资产随所有者权益及负债的增多而增多。
9/18/2006
苏宁云商的存货周转率逐渐呈下降趋势，从 2009 的 8.58 下降为 2013 年的 5.03，2014 年上 半年为 2.52，说明苏宁的存货流动性逐步下降， 企业的变现能力逐渐降低。 从苏宁云商的存货情况来看 , 发现 2009 年 至 2013 年的存货数量逐年上升 ,2009 年为6， 326,995,000，上升为 2013 年 18,258,355,000。 这与苏宁云商近几年来大量投资建立物流基地 , 增 加存储能力有关。因此，当苏宁物流基地全面建 成 , 快递业务全面投入使用之后 , 其存货周转率将 会达到一个正常状态。苏宁总资产周转率近几年 也呈下降趋势 ,2014 年上半年为0.63,而2009年为 2.03 ,资产运营水平有待强化。
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此外，苏宁云商的利息保障倍数区间在 0.97 倍至 22.7 倍之间。2012 年以前其利息 保障倍数，超过行业均值的 6 倍，说明此期 间苏宁的经营利润用于偿还利息的能力非常 好。但此指标仅能说明苏宁能够保证偿还每 年负债所带来的利息，2013 年由于苏宁易购 发生亏损，致使这一指标降到仅为0.97 倍， 偿债能力不断下降。 结合此三指标，苏宁大量举债并占用供应 商资金，带来了巨大的财务风险。
苏宁云商财务报表综合分析
苏宁云商任务4：财务报表综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
杜邦分析法是一种传统的财务分析体系，它是由美国杜邦公司于1910年首先设立并采用的。
这种方法系统的分析了影响企业最终财务目标实现的各项因素。
杜邦分析法涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二、杜邦分析数据杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数2013年杜邦分析图 净资产收益率 0.37%总资产收益率 × 权益乘数2.87销售净利率 × 资产周转率 总资产 ÷ 所有者权益 0.10% 1.33净利润 ÷ 销售收入 销售收入 ÷ 总资产 104303 105292229 105292229 82251671÷÷-（一）净资产收益率趋势：由苏宁电器公司的净资产收益率表可以看出11年公司的净资产收益率还比较高，而13年和12年公司的净资产收益率却比11的都降低了很多，说明公司需要采取措施提高总资产收益率，权益乘数，营业净利率，总资产周转率来提高净资产收益率。
行业：2011年和2012年的净资产收益率都高于行业净资产收益率。
而2013年的净资产收益率低于行业的净资产收益率。
说明近三年苏宁的投入资本和获利能力是逐步降低的。
净资产收益率是一个综合性最强，最具代表性的财务分析比率，是杜邦分析的核心，通过彼此间的依存制约关系，从而揭示企业的获利能力及前因后果。
苏宁财务报表分析
一、苏宁云商集团股份有限公司简介苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。
苏宁云商集团股份有限公司（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为苏宁电器股份有限公司（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。
2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。
[1]2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。
2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。
2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。
[2]2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。
12月21日全面接手原江苏国信舜天足球俱乐部。
2016年12月21日，其苏宁银行获批，黄金老担任苏宁银行行长。
[3]2017年1月3日，拟全资收购天天快递。
[4]2017年7月20日，《财富》世界500强排行榜发布，苏宁云商位列485位。
2017年8月，全国工商联发布“2017中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以4129.51亿元的年营业收入名列第二。
二、企业战略分析（一）公司的竞争环境（1）潜在进入者威胁分析：电子商务近年来发展迅猛，越来越多的竞争者将目光投放到网上零售。
这会增加新的生产能力和大量资源，并争夺市场份额。
苏宁的网上平台，苏宁易购要在市场中保持竞争优势，就要看其能否充分发挥自己的规模经济来以低成本的大量销售来赢得市场份额；能否发觉消费者新的对差异化产品服务的需求。
苏宁云商-获利能力分析
2016年
2015年
同比增减
2014年
销售毛利率
196.81%
196.99%
-0.18%
197.56%
销售净利率
1.19%
0.31%
0.88%
-0.62%
成本费用利润率
1.24%
0.13%
1.11%
0.82%
资产收益率
1.50%
0.26%
1.24%
-0.89%
净资产收益率
4.17%
1.67%
2.50%
销售净利率=净利润/营业收入净额*100%
2014年度：533486/85814766*100%=-0.62%
2015年度：329667/105213951*100%=0.31%
2016年度：1465656/122879641*100%=1.19%
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%
2014年度：(-711782/-86742328)*100%=0.82%
2014年度：(19686303+20093931)/2=19890117 -533486/19890117=-2.68%
2015年度：(19805527+19686303)/2=19745915 329667/19805527)/2=35149618.51465656/35149618.5=4.17%
-2.68%
由上表可看出，销售毛利率指标下降，有可能折让增加或者是销售成本增高。销售净利率增加，说明管理费用，财务费用等明显下降很多。成本费用利润率与资产收益率同时增加，表明全部资产进行经营管理效益越好，财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。净资产收益率是最具综合性的评价指标，适用范围较广，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度。净资产收益率指标还影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业的未来发展战略。该指标值越大，说明企业的获利能力越强。
苏宁云商财务分析2016
苏宁云商财务分析2016苏宁云商集团股份公司（002024）投资价值分析一、公司概况：苏宁-云商集团股份公司（原苏宁电器股份有限公司）成立于1990年12月26日，全国第一家苏宁创办于江苏省南京市宁海路，是苏宁第一家空调专营店，1996年于江苏省工商管理局注册，注册号320000000035248。
2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
发行名称:苏宁电器，A股代码002024。
围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器形成了旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类，18种形态，旗舰店已发展到第六代。
开发方式上，苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。
预计到2020年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。
2011年以来，苏宁持续推进新十年“科技转型、智慧服务”的发展战略，云服务模式进一步深化，逐步探索出线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，我们认为未来中国的零售模式将是“店商+电商+零售服务商”，称之为“云商”模式。
苏宁电器2013年2月19日公告称，基于线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，苏宁拟将公司名称变更为“苏宁云商销售有限公司”，以更好的与企业经营范围和商业模式相适应。
此次更名可看做是苏宁电器的科技转型战略迈出的又一大步，也宣告着苏宁“云商”新模式的正式面世。
1公司业务范围许可经营项目:音像制品直营连锁经营，普通货运，预包装食品、散装食品批发与零售。
以下限指定的分支机构经营:电子出版物、国内版图书、报刊零售;第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务);餐饮服务(限分公司经营)(按《餐饮服务许可证》所列范围经营)，国内快递(邮政企业专营业务除外)。
苏宁云商财务分析报告
3.长期负债与营运资金的比率=长期负债÷营运资金 2010年长期负债与营运资金比率=5.28÷100×100%=5.28% 2011年长期负债与营运资金比率=11.2÷78×100%=14.36% 2012年长期负债与营运资金比率=58÷122×100%=47.54%
在上升，并且公司的资产负债率已经超出国际公认范围内，说明公司财务 风险在增加，长期负债能力较弱。
路漫漫其悠远
长期偿债能力分析
2. 产权比率=负债总额÷所有权权益×100% 2010年年末产权比率=251÷188×100%=133.51% 2011年年末产权比率=368÷230×100%=160% 2012年年末产权比率=368÷230×100%=161.51%
路漫பைடு நூலகம்其悠远
短期偿债能力分析
2.短期偿债能力分析
•（1）流动比率=流动资产÷流动负债 •2010年年末流动比率=345 ÷245=1.41 •2011年年末流动比率=434 ÷356=1.22 •2012年年末流动比率=534 ÷412=1.30 •从上面计算结果可以表明2011年年末流动比率比2010年年末流动比率下 降了，从债权人的角度看，债务的保障程度下降了。从经营者的角度看， 短期偿债能力下降了，其财务风险提高了，企业筹集到资金的难度提高了 。2012年年末流动比率比2011年年末流动比率上升了，从债权人的角度看 ，债务的保障程度上升了。从经营者的角度看，短期偿债能力上升了，其 财务风险下降了，企业筹集到资金的难度下降了。 路漫•漫。其悠远
路漫漫其悠远
长期偿债能力分析
•1． 资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
苏宁易购的财务分析与风险评估-财务分析-毕业论文
近年来，我国社会主义市场经济体制的不断完善与发展，国内企业面临的各种各样的风险，在周遭市场经济变化环境中变得越来越广泛，企业风险也向着更深层次的方面和风险范围在发展。
从财务管理方面来看，现代企业随着业务的不断发展上升期间，企业的财务管理风险在企业的经营管理核心地位越来越突出。
企业在面临生产经营中的财务风险时，首先要在财务风险还未达到的情况下及时的控制它，同时，企业在识别、评估和分析的基础上，分析财务风险的成因，利用财务风险分析方法及时分析财务风险，得到最佳的风险评佔方案。
企业在资产流动的过程中，也要特别注意资产比例的流动，以及资产的回转。
山此财务报表分析与风险评估在了解企业经营状况中的作用正逐渐凸显出来。
通过财务报表分析能评估公司的价值，保护投资者利益；能评价公司经营管理状况，改善公司的管理；能够发现公司舞弊及其他风险，强化公司外部监督。
在本文中，通过对苏宇易购的财务报表指标进行分析，来了解苏宇易购的经营状况和盈利能力的情况，发现苏宇易购存在的问题和风险，并且给出相应的措施。
关键词：苏宇易购，财务报表，财务报表指标分析，风险识别及应对描施AbstractIll recent years, with the continuous improvement and development of China's socialist market economy system, the various risks faced by domestic eiiteiprises have become more and more extensh*e in the changing em-iromnent of the suiTounding market economy, and enteiprise risks hav亡also developed toward deeper aspects and risk ranges・From the perspective of financial management, with the continuous development of modem enteiprises, the financial management risk of enterprises is becoming more and more prominent in the core of business management・ When an enteiprise is faced with financial risks in its production and operation, it must first control it in a timely mamier when the financial risks have not yet been achieved・ At the same time, the enteiprise analyzes the causes of financial risks on the basis of identification, assessment and analysis. Financial risk analysis method is used to analyze the financial risk in time and get the best risk assessment scheme・ Ill the process of asset flow, enteiprises should also pay special attention to the flow of assets and the retiini of assets. Therefore, the analysis and risk assessment of financial statements in understanding the business situation is giadually becoming prominent・ Tluough financial statement analysis can assess the value of the company and protect the interests of investors; Can evaluate the management status of the company and improve the management of the company; Ability to detect fraud and other risks and sti'engthen external oversight. Ill this papei; through the financial statement index analysis of Suiiing easy to buy, to understand the operating conditions and profitability of Suning easy to buy, find out the problems and risks existing ill Suiiing easy to buy, and give coiTesponding measures.Keywords： Suniiig Tesco, The financial statements, Financial statements index analysis, Risk identification and response1引言 (1)2财务报表分析的必要性 (1)2.1监督企业制度的不完善 (1)2.2改进财务报表制作基础 (1)2.3加强财务报表的审核 (1)3苏宁易购财务报表分析 (2)3.1苏宁易购的简介 (2)3.2苏宁易购财务报表的指标分析 (5)3.2.1偿债能力分析 (5)3.2.2营运能力分析 (8)3.2.3盈利能力分析 (9)3.3苏宁易购的综合分析 (10)4苏宁易购财务能力存在的问题及风险分析 (12)4.1苏宁易购财务能力存在的问题 (12)4.2苏宁易购财务风险分析 (12)4.2.1投资风险的识别 (12)4.2. 2资金回收风险的识别 (14)4. 2. 3其他财务风险的识别 (14)5解决苏宁易购财务能力存在问题的对策 (15)5.1提高营运能力的措施 (15)5.2加强投资风险的控制措施 (15)5.3强化资金回收风险的控制措施 (15)5.4优化其他财务风险控制措施 (16)6结束语 (16)7参考文献 (17)8致谢 (18)1引言如果想要了解一家企业的基本悄况，那么查询企业的财务报表就是一个最为有效且迅速的方式，根据财务报表上详细的数据信息展开深层次的解析，能够进一步的掌握企业具体的营运状态，了解其企业盈利水平。
苏宁云商案例分析报告
商学院课程论文（报告） 题 目：苏宁云商股份有限公司2012-2016年财务绩效分析 Title ：Sunning Commerce Financial Performance Analysis完 成 日 期 年 月课程名称 财务会计学（I ） 年级专业 学生姓名 指导教师目录摘要 (IV)1、绪论 (1)1.1研究的背景 (1)1.2研究的主要内容 (1)1.3研究的意义 (2)2、苏宁云商2012-2016年度的财务状况描述及存在问题 (3)2.1 财务状况的描述 (3)2.1.1 2012-2013年度业绩严重损失 (3)2.1.2 2013-2014年度业绩急剧下滑 (3)2.1.3 2014-2015年度业绩回升 (4)2.1.4 2015-2016年度业绩回跌 (4)2.2存在的问题 (5)2.2.1 苏宁云商模式的负债高，财务风险导致严重亏损 (6)2.2.2苏宁云商模式的发展目标设定不合理 (7)3、苏宁云商2012-2016年度问题的分析 (8)3.1偿债能力分析 (8)3.1.1 短期偿债能力分析 (8)3.1.2长期偿债能力分析 (9)3.1.3财务风险分析 (10)3.2盈利能力分析 (11)3.2.1营业利润率 (11)3.2.2 资产净利率 (11)3.2.3净资产净利率 (12)4、提高苏宁云商绩效的策略分析 (13)4.1优化资产结构 (13)4.2降低进货成本，准确市场定位 (13)4.3围绕新模式，建立相应服务支持 (13)4.4稳步推进改革，防范财务风险 (13)4.5明确发展目标，将近期、中期、长期发展目标结合起来 (14)5、结论 (15)参考文献 (16)附录................................................................................................组员分配任务情况描述 (17)《上海师范大学商学院课程论文（报告）》成绩评分表 (18)摘要苏宁云商是中国领先的商业零售企业。
苏宁云商)财务报表分析
苏宁云商（002024）财务报表分析杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。
杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析。
它通过几种主要的财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映出企业的财务状况，从而大大提升了财务表报分析者的分析效率和效果。
正因为此，运用杜邦分析法进行综合分析时，应该着重注意以下四方面：（1）净资产收益率是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
财务管理及会计核算的目标之一是使股东财务最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产运营等各项财务及管理活动的效率，不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证。
决定净资产收益率高低的因素主要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。
从上面数据可以看出，苏宁云商的净资产收益率从2011年-2013年逐年降低，且降低幅度较大，降低的主要原因是销售净利率、总资产周转率都处在下降的趋势，而权益乘数却呈增大的趋势，说明了企业的财务风险也在逐渐增大。
（2）销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低。
要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。
扩大销售收入具有重要意义，它既有利于提高销售净利率，又可提高总资产周转率。
降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段。
从上面数据可以看出，苏宁云商的销售净利率在这两年间有所下降，说明了该企业的盈利能力有所下降。
（3）影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。
资产总额由流动资产和非流动资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。
一般来说，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而非流动资产则体现企业的经营规模，发展潜力。
两者之间有一个合理的比率关系。
如果发现某项资产比重过大，影响资产周转，就应深入分析其原因。
苏宁云商集团财务报表分析
苏宁云商集团财务报表分析姓名：学号：摘要财务报表作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括地揭示出企业经营活动的财务后果，财务报表分析工作已经成为了为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
本文以苏宁云商集团为例，通过对其财务报表系统地背景分析、会计分析、财务状况质量、经营战略分析以及发展前景预测，探讨了苏宁云商集团财务报表中反映出的企业财务状况。
关键词：财务报表分析财务指标经营状况一、背景分析1、公司概况苏宁云商集团股份有限公司（原苏宁电器股份有限公司）创办于1990年12月26日，总部位于南京，经营范围主要为零售业，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，目前线下实体门店有1600多家。
苏宁的云服务模式在经过多年经营积累与转型探索后进一步深化，并逐步探索出新的业务形态包括“线上线下多渠道融合”、“全品类经营”和“开放平台服务”，由此苏宁的发展转变为“店商+电商+零售服务商”的全新“云商”模式。
随着企业经营形态的变化，苏宁电器股份有限公司于2013年3月13日将公司中文名称变更为“苏宁云商集团股份有限公司”。
公司更名后改变发展战略，大力发展电子商务。
其线上商城“苏宁易购”现位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。
2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。
公司目前持股结构如下：2015年，苏宁云商集团实现主营业务收入1355亿元，比上年增长24.44%；资产总额达到881亿元，同比增长7.17%；实现利润总额8.89亿元，比上年同期下降8.63%；净利润7.58亿元，比上年同期下降8.01%；实现每股收益0.12元。
2016年8月，全国工商联发布“2016中国民营企业500强”榜单，苏宁控股以3502.88亿元的年营业收入名列第二。
苏宁云商财务战略分析
学生学号实验课成绩学生实验报告书苏宁云商财务战略分析实验课程名称财务战略管理开课学院管理学院指导教师姓名石友蓉老师学生姓名叶信威学生专业班级财务12012013-- 2014学年第 2 学期苏宁云商财务战略分析前言：苏宁云商是我最近投资分析的一张股票我对其还算有比较深刻的了解，之前进行过股票投资分析，特以此为例子。
背景：苏宁云商全称苏宁云商集团股份有限公司，在2005年由苏宁电器连锁集团股份有限公司改名而来属于苏宁集团分割出来的上市部分。
公司主营消费零售，经营范围包括家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和服务、销售、系统集成，百货、自行车、微型计算机配件、软件的销售等，此外，随着苏宁云商近年来转型OTO，公司还发展了包括：物流（苏宁物流），信息服务（苏宁电话），互联网金融（苏宁消费金融，苏宁理财）等板块。
2005年以前，苏宁云商原名苏宁电器。
作为历来占据中国民营企业前三的苏宁集团旗下龙头公司，苏宁云商在转型前期专注发展线下电器零售产业，截至14年底，苏宁电器城已经基本覆盖中国所有地市级城市，在县级行政区域也多有苏宁电器城的覆盖，总数达2000多家。
苏宁电器多年来买地建城，在实现销售大幅增长，覆盖面迅速普及的同时，得益于10几年来地价飞涨，门店价值也相当可观。
这一阶段是苏宁电器发展黄金时期，销售规模，增长率，用户覆盖率，品牌价值都在迅速提升中。
然而2003年以后，由于网络电商在数量和规模上的疯狂滋长，凭借足不出户的便利，削减运营成本带来的实惠，大量商家带来的应有尽有，电商销售规模在整个零售行业比重中越来越大。
再加上实体零售陷入竞争红海，电器行业转入低增长，低利润常态，苏宁电器因此由盛转衰。
报告显示，2014年网络购物交易规模达到2.8万亿，增长48.7%，以下是11-14年网购增长实况，和14-18年增长预测。
网络购物蓬勃发展的同时，迅速挤占线下销售行业生存空间。
苏宁便是互联网对销售的革命中的牺牲者，12年苏宁电器销售在逐年下跌中出现断崖式下降。
会计学专业论文 苏宁云商财务报表分析
中国网络大学CHINESE NETWORK UNIVERSITY本科毕业设计(论文)苏宁云商财务报表分析院系名称：专业：学生姓名：学号：*********指导老师：中国网络大学教务处制2017年03月01日目录一、公司概况 (2)二、短期偿债能力与长期偿债能力的分析 (2)（一）短期偿债能力 (2)（二）长期偿债能力 (3)三、资产结构与营运能力进行趋势分析 (7)（一）资产结构分析 (7)（二）营运能力分析 (7)四、公司的盈利能力进行分析 (10)（一）以营业收入和营业成本费用为基础 (10)（二）以资产为基础 (11)（三）以权益资本为基础 (13)五、分析公司可持续增长能力和运用综合指标评价法评价公司风险大小 (14)（一）销售增长率 (14)（二）净利润增长率 (15)（三）资产增长率 (16)六、杜邦分析法分析该公司净资产收益率 (17)七、总结 (22)（一）苏宁云商取得的成绩、存在的问题及相应的解决办法 . 22 （二）小结 (24)一、公司概况苏宁创办于1990年12月26日于江苏南京(苏是江苏的简称，宁是南京的简称），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。
苏宁云商集团股份有限公司原为苏宁电器股份有限公司，2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。
2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。
2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。
2013年11月19日，苏宁在美国硅谷启动了首个海外研究院。
2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。
2014年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。
从经营角度对苏宁云商进行财务分析
从经营角度对苏宁云商进行财务分析摘要随着我国市场经济体制的深化以及资本市场的快速发展，企业外部环境发生了巨大变化。
财务分析不仅是企业内部的一项基础工作，而且对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况，正确评价企业绩效，从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。
本文将从苏宁云商为案例，以苏宁近三年年度财务报表为依托，分别从经营资产质量、经营效益、经营结果三个角度分析苏宁云商总体经营情况。
对苏宁当前趋势作出合理评价并且未来经营情况进行了分析关键词: 经营,云商,财务分析,财务报表一、苏宁云商公司简介苏宁云商1990年创立于中国南京，是中国商业的领先者，是中国最大的商业企业，位列中国民营企业第一，品牌价值956.86亿元。
2004年7月，苏宁云商（苏宁电器（002024））在深交所上市，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市场价值位居全球家电连锁企业前列，员工18万人，海内外销售规模2300亿元。
经过20多年的拼搏，苏宁云商从一家200平米的空调专营店发展为中国最大的商业企业，在中国和日本拥有两家上市公司。
苏宁电器2013年2月19日公告称，基于线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，苏宁拟将公司名称变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，以更好的与企业经营范围和商业模式相适应。
此次更名可看做是苏宁去电器的科技转型战略迈出的又一大步，也宣告着苏宁“云商”新模式的正式面世。
苏宁云商集团股份有限公司原为苏宁电器股份有限公司2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而更名。
苏宁是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1700多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。
苏宁云商采取“租、建、购、并”同步开发的模式，以全品类经营为前提，围绕“专业店”、“综合平台”两个方向，打造多物业平台、多品类组合的新型店面终端，打造线上线下融合的强大平台，并同步发力海外市场拓展。
苏宁云商财务报表分析(doc 42页)
《财务报表分析》课程设计评阅表公司名称：苏宁云商教师签名：目录公司简介 ........................................................................................................... 错误!未定义书签。
第一部分：战略分析 ....................................................................................... 错误!未定义书签。
一、行业分析：........................................................................................ 错误!未定义书签。
1、波特五力模型.............................................................................. 错误!未定义书签。
2、PEST分析法............................................................................... 错误!未定义书签。
二、竞争战略分析.................................................................................... 错误!未定义书签。
1、概况.............................................................................................. 错误!未定义书签。
2、SWOT分析模型......................................................................... 错误!未定义书签。
苏宁云商财务报表分析
四、财务分析对苏宁进行四维分析，从横向（同年行业内其他公司）与纵向（本公司不同年度）、短期跟长期进行分析。
（一）偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。
我们主要选取流动比率，负债比率，资产负债率作为分析苏宁云商偿债能力分析的指标，同时与国美电器的相应指标进行对比。
表7、苏宁云商的偿债能力指标会计年度20122011201020092008流动比率 1.3 1.22 1.41 1.46 1.38速动比率0.880.84 1.02 1.150.98资产负债率0.620.610.570.580.58数据来源：苏宁云商2012年年报，苏宁电器2011年，2010年，2009年年报表8、国美电器偿债能力指标会计年度20122011201020092008流动比率 1.07 1.14 1.2 1.13 1.22速动比率0.720.68 1.190.810.86资产负债率0.590.570.590.670.69数据来源：凤凰网财经频道图2、苏宁云商偿债能力折线图图3、国美电器偿债能力折线图1流动比率从上图可以看出苏宁和国美在过去五年的流动比率都变化不大，从2008年以来苏宁云商的流动比率一直高于国美电器的流动比率，说明苏宁电器的偿债能力超过国美电器，且偿债压力要小于国美。
虽然两家公司都没有满足2：1的流动比率，但是从本行业来看，这个比率还是比较合适的。
2速动比率从图表中可以得出苏宁云商的速动比率在过去五年中变化的幅度并不大，远低于国美电器的速动比率变化。
但是也在2009年大幅度的上升，并于之后的几年快速下降。
从苏宁云商的报表中可以得到发生这样的变化的原因主要是2009年度，国家奉行宽松的货币政策，银行给予公司承兑汇票的信用额度有所增加，同时苏宁云商再2009年非公开发行募集资金净额29.99亿元到位，促使当年的速动资产大幅度增加，应起了速动比率的变化。
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苏宁云商集团股份公司（002024）投资价值分析
一、公司概况：
苏宁-云商集团股份公司（原苏宁电器股份有限公司）成立于1990年12月26日，全国第一家苏宁创办于江苏省南京市宁海路，是苏宁第一家空调专营店，1996年于江苏省工商管理局注册，注册号320000000035248。
2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。
发行名称:苏宁电器，A股代码002024。
围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器形成了旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类，18种形态，旗舰店已发展到第六代。
开发方式上，苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。
预计到2020年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。
2011年以来，苏宁持续推进新十年“科技转型、智慧服务”的发展战略，云服务模式进一步深化，逐步探索出线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，我们认为未来中国的零售模式将是“店商+电商+零售服务商”，称之为“云商”模式。
苏宁电器2013年2月19日公告称，基于线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，苏宁拟将公司名称变更为“苏宁云商销售有限公司”，以更好的与企业经营范围和商业模式相适应。
此次更名可看做是苏宁电器的科技转型战略迈出的又一大步，也宣告着苏宁“云商”新模式的正式面世。
1公司业务范围
许可经营项目:音像制品直营连锁经营，普通货运，预包装食品、散装食品批发与零售。
以下限指定的分支机构经营:电子出版物、国内版图书、报刊零售;第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务);餐饮服务(限分公司经营)(按《餐饮服务许可证》所列范围经营)，国内快递(邮政企业专营业务除外)。
一般经营项目:家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和服务，计算机软件开发、销售、系统集成，百货、自行车、电动助力车、摩托车、汽车的连锁销售，实业投资，场地租赁，柜台出租，国内商品展览服务，企业形象策划，经济信息咨询服务，人才培训，商务代理，仓储，微型计算机配件、软件的销售，微型计算机的安装及维修，废旧物资的回收与销售，乐器销售，工艺礼品、纪念品销售，国内贸易。
2财务情况
2.1主要会计数据和财务指标
析企业的财务状况。
具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
这种财务分析杜邦分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标--权益净利率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能及时查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据
1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降
（2）权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
苏宁公司权益乘数大，说明苏宁电器负债程度较高，企业风险较大。
（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
苏宁电器的销售净利率在这两年间有所下降，说明了该企业的盈利能力有所下降。
2015年杜邦分析如下图
五、结论。