金融市场学总结(1)

第一章

1 .金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，（它包括三方面含义：一、它是以金融资产为交易对象而进行交易的一个有形或无形的场所，二、反映了金融资产供求者之间的供求关系，三、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制）

2.金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证

3.金融市场的五大主体：投资者、筹资者、套期保值者、套利保值者、调控和监管者

六大参与者：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行

4.金融市场的类型

（1）按标的物划分非货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场

资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场

二者的区别：期限的差别前者交易的金融工具一般在一年以内，后者交易的金融工具

一般在一年以上

作用不同货币市场的作用在于保持金融资产的流动性，而资本市场上

融通的资金大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存材

料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事

业和保持财政收支平衡

风险不同前者期限短，流动性好，风险小；后者期限长，流动性差，

风险大

五大国际黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港

（2）按中介机构特征划分为直接金融市场与间接金融市场

直接金融市场指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般是通过

发行债券或股票

间接金融市场是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场

5.金融市场的功能：

（1）聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力

（2）配置功能包括资源配置、财富的再分配和风险的再分配

资源的配置是金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到效率高的

部门，实现稀缺资源的合理配置和有效利用

财富的再分配是通过金融市场价格的波动实现的

风险厌恶程度较高的人可以利用各种金融工具把风险转移给风险厌恶程

度较低的人从而实现风险的再分配

(3) 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用

金融市场具有直接调节作用

金融市场的存在和发展为政府对宏观经济活动的间接调控创造了条件（4）反映功能反映上市公司经营业绩的好坏

金融市场具有直接或间接地反映了国家货币供给量的变动

能了解企业的发展动态

能使人们及时了解世界经济发展变化的情况

6.金融市场的发展趋势资金证券化、金融全球化、金融自由化、金融工程化

第二章

1.货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和

2.同业拆借市场，也称停业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活

动的市场

同业拆借市场的运作程序中有通过中介机构进行的同城拆借

上海银行间同业拆放利率以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成的报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年Shibor 报价银行团现由16家商业银行组成

3.回购协议指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价

格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质

上来说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券

4.回购利率的决定因素：

用于回购的证券的质地证券的信用度越高，流动性越强，回购利率越低，反之则越高回购期限的长短一般期限越长利率相应越高

交割的条件如采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式利率就相对高一些

货币市场其他子市场的利率水平它一般参照同夜叉借利率而确定

5.商业票据是大公司为了筹措资金以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证

6.银行承兑汇票商品交易中售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人承诺到

期付款，在票面上写明“承兑”字样并签章后就成为承兑汇票，经银行承

兑的汇票即为银行承兑汇票

承兑的三个步骤:提示承兑、承兑、交还票据

银行承兑汇票承兑中的几个行为：背书、贴现、转贴现、再贴现，后三个都以背书为前提7.短期政府债券是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证

新国库券大多通过拍卖方式发行，投资者可以两种方式投标：竞争性方式和非竞争性方式竞争性招标又分为单一价格招标方式和多种价格招标方式

8.共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式

第三章

1.资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具划分为股票市场、债券市场、投资基金市场

2.股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。

按剩余索取权和剩余控制权的不同划分为普通股和优先股

3.股票的一级市场的整个运作过程通常由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成

咨询与管理包括：发行方式的选择、选定作为承销商的投资银行、准备招股说明书、发行定价

认购与包销方式有包销、代销、备用包销

4 .股票的二级市场

交易制度的类型根据价格决定的特点分为做市商交易制度和竞价交易制度

竞价交易制度分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度

（1）间断性竞价交易制度也称集合竞价制度。该制度下，交易中心对规定时间段内收到的所有交易委托并不进行一一撮合而是集中起来再该时间段结束时进行，集合竞价

制度只有一个成交价格，成交价的确定原则通常是最大成交量原则

（2）连续竞价制度是指证券交易科在交易日的交易时间内连续进行，在连续竞价过程