信贷资产转让的相关知识

信贷资产转让的相关知识信贷资产转让是指金融机构(如银行、信托投资公司、资产管理公司、财务公司等)之间，根据协议信贷资产转让约定转让在其经营范围内的、自主、合规发放尚未到期信贷资产的融资业务，其中，金融机构将其持有的信贷资产出售给其他金融机构并一次融入资金被称为信贷资产出让业务；金融机构受让其他金融机构出售的信贷资产并融出资金被称为信贷资产受让业务。

信贷资产转让业务是指本行与其他金融同业之间，根据协议约定相互转让在其经营范围内的自主、合规发放且未到期的信贷资产的融资业务。

信贷资产转让可以被划分为以下两大类型，每一类型各有两种操作模式：第一类：银行甲提供保证担保，后期贷款置换或备用贷款支持，信托公司新增贷款，过一定时期，转手卖给银行甲或银行乙。

这一时期一般在几天至一年之内不等。

信托公司卖出之后，又分为两种情形：信托公司承诺回购与完全卖断两种。

信托公司一般是采取完全卖断，不愿意回购。

这一类转让之所以发生，在于借款人具有相当实力，议价能力强，追求低成本资金。

银行甲期望维护重点客户关系，囿于无法突破贷款利率下限，介绍信托公司首先介入，愿意提供担保，便于到期接回信贷项目。

或者因为过一定时期后，甲的存贷比下降，可以新增贷款，或客户在甲的借款额度已经下降，可以重新对客户贷款。

同时银行乙缺乏优质项目，资金较多，愿意接受该信贷资产。

第二类：银行存量贷款出售，信托公司买受：信托公司买受之后，又分为两种情形：原出售方附回购承诺、信托公司完全买断两种。

第一种较多，许多信托公司已经与多家银行合作多次；第二种较少。

这一类业务出现，是由于银行分、支行需要调节资产负债表，尤其是在月底、年底；创造中间业务收入(投资银行业务收入)，调整收入结构，完成内部业绩考核要求；为高端客户提供理财品种，信托公司受让贷款后，由银行代销信托产品，兼顾吸收储蓄存款；调整行业投向，分散贷款资产的地理分布；实施间接银团贷款，分散对单一客户贷款过度集中的风险。

信托公司参与的信贷资产转让业务逐渐增多，说明金融市场存在此类需求。

相对银行之间直接转让，在信托公司参与下，信贷资产转让的灵活性大大增加。

信贷资产转让对象限于同业金融机构，包括商业银行、政策性银行、财务公司、信托投资公司、资产管理公司、金融租赁公司等金融机构。

1、出让方提前五个营业日向受让方提交授信申请；2、经受让方审查同意后，取得授信额度，双方签订《信贷资产转让合同》，实施信贷资产转让。

在进行信贷资产转让的过程中，根据对风险的评估，由交易双方协商确定交易价格。

信贷资产转让业务分为买断型信贷资产转让业务和回购型信贷资产转让业务。

买断型信贷资产转信贷资产转让流程让业务是指转让双方根据协议约定转让信贷资产，资产转让后，借款人向受让方承担还本付息的义务。

买断型信贷资产转让业务项下，债权人由出让方转让为受让方。

这种转让方式也被称为"真实出售"。

回购型信贷资产转让业务是指转让双方根据协议约定在某一日期以约定的价格转让信贷资产，同时出让方承诺在约定的日期向受让方无条件购回该项信贷资产。

由于回购型业务所转让的信贷资产在到期前就已由出让方购回，所以不办理贷款档案和法律文件的移交，付息的责任由出让方承担。

目前我国大力发展的信贷资产证券化业务也是一种买断型信贷资产转让业务。

信贷资产证券化是将信贷资产转移给一个特设目的主体(这种转移可以采用转让方式，也可以采用信托方式)，由特设目的主体以资产支持证券的形式向投资者发行受益证券，以信贷资产的现金流支付资产支持证券收益的方式。

可以看出，信贷资产证券化区别于传统的信贷资产转让业务之处即创新之处在于特设目的主体受让了该笔信贷资产以后，以该笔信贷资产的现金流为基础向投资者发行了受益证券。

在国外，信贷资产转让业务并不是新鲜事物。

这项业务产生于20世纪70年代末期，80年代到90年代得到了迅速发展，现在这项业务已经发展成为成熟的信贷资产证券化市场。

截至2003年底，美国的按揭资产证券化余额已达5.3万亿美元，非按揭资产证券化的余额接近1.7万亿美元，两项总和占美国债信贷资产转让务市场22万亿美元的32%。

在我国，信贷资产转让业务是商业银行业务领域中的一项重要的金融创新。

1998年7月，中国银行上海分行和广东发展银行上海分行签订了转让银行贷款债权的协议，这是国内第一笔信贷资产转让业务。

2002年8月，民生银行正式获得人民银行批准开展信贷资产转让业务，民生银行上海分行率先与锦江财务公司开展了2亿元的信贷资产受让业务。

2003年7月，中国银监会批准光大银行开办信贷资产转让业务。

随后，信贷资产转让业务在银行间蓬勃开展起来。

国家开发银行成为积极开展信贷资产转让业务中的转出银行。

从2002年国家开发银行以间接银团贷款的方式率先向民生银行转让20亿元信贷资产以来，国家开发银行已经与多家商业银行、信托投资公司开展了信贷资产转让业务。

财务公司、信托公司也成为信贷资产转让业务中的积极参与者。

信贷资产证券化业务作为一种特殊的买断型信贷资产转让业务2005年在我国得到了极大发展。

2005年初，银监会、人民银行等监管部门推出了《信贷资产证券化试点管理办法》信贷资产证券化操作、监管方面的一系列政策，形成了一个比较完备的制度体系。

2005年12月，中信信托和建设银行联合发行了建元2005-1(发行金额41.77亿元)、中诚信托和国家开发银行联合发行了开元2005-1(发行金额58.37亿元)，2006年4月，中诚信托与国开行发行了开元2006-1(发行金额58.37亿元)，信贷资产证券化业务在我国正式破冰前行。

信贷资产转让业务之所以在国内迅速铺开，规模迅速扩大，根本原因在于其对于信贷资产转出方和转入方都有突出的优势。

(一)、对买断型信贷资产的转出方，信贷资产转让的意义在于：改善资产流动性。

转让方金融机构将期限较长的贷款，比如住房抵押贷款、银团贷款等通过信贷资产转让市场出让，取得最具流动性的现金，直接改善了银行资产的整体流动性，便于实现资产与负债资金期限结构的匹配。

提高资本充足率。

一般工商业贷款都具有100%的风险权重，根据规定必须要保有不低于8%的资本净额与之对应。

而通过转让业务将部分贷款出让后，这部分资产的风险权重降为零，可以有效减少对资本金的需求，从而提高资本充足率。

在当前银行资本金稀缺的情况下，信贷资产转让业务对于银行来说具有直接的现实意义。

化解不良贷款，处置抵贷资产。

银行通过内部化解不良贷款的时间和空间有限，通过资产转让的方式进行外部处置，将不良贷款和抵贷资产以适当的组合和定价进行出售，能够在较短的时期内大幅降低银行资产的不良率。

减少信贷集中，调整贷款结构。

传统的调节信贷集中度和贷款结构的方式是压缩和推出，加大了客户资金链波动和信用风险，并造成了客户流失。

信贷资产转让提供了贷款集中度和结构管理的新手段，可以用不对客户产生影响的方式实现银行自身的贷款优化管理。

增加盈利渠道。

对信贷资产转让业务进行科学的安排可以使银行在实现某项调整的同时兼顾盈利。

比如通过合理的贷款转让定价，能够直接获得业务收益；通过贷款出让加速资金周转，提高信贷业务总体收益；通过利率趋势预测，在升息前出让低息贷款并升息后重新放贷，取得利率变动收益等。

对买断型信贷资产转让受让方而言，信贷资产转让业务的优势有：扩展客户基础。

受让同业的信贷资产，相当于利用了同业的客户资源发展自身业务，将业务内容进行推广则可以发展成为业务联营。

比如银行受让某财务公司的贷款，同时利用自身在网络、结算、资金、业务功能等优势，与财务公司一起为其客户提供全方位服务便于受让方发挥专业优势。

信贷资产受让业务有助于银行在专业领域建立竞争优势。

专业领域是银行在其提供服务的业务领域内，根据自身特点所形成的、具有较好的业务经验和专业优势的行业、区域的特定领域。

在专业领域内，银行不仅可以直接开发客户发展信贷业务，还可以通过资产受让从同业取得这类信贷，从而巩固和扩大业务份额和实力。

(二)对于回购型信贷资产转让的转出方，其转出的意义在于：获得流动性。

比如国家开发银行等开展回购型间接银团业务，将贷款份额出售给其他金融机构，获得流动性。

增加中间业务收入。

如一些贷款项目多的商业银行，在贷款业务开展后以回购型间接银团的方式将该贷款份额转让给其他金融机构，其贷款利率与其他金融机构受让贷款份额之间存在一个差价，即为贷款转让费收入。

转出方在获得流动性的同时，增加了中间业务收入。

对于回购型信贷资产转让的受让方，其受让的意义在于：为受让方提供了一个风险较低、收益较高的资金使用渠道。

回购型信贷资产转让业务性质类似于资金业务，但比较同业拆借和票据转贴现，回购型信贷资产转让的受让方获得的利率更高，为受让方提供了一个附银行信用收益相对更高的资金使用渠道。

主要的参与者及其市场地位1、国家开发银行邮政储蓄国家开发银行因贷款规模大，贷款期限长，因而提高资产的流动性、回流资金的需求强烈。

现在，国家开发银行已经成为信贷资产转让市场中主要的信贷资产的转出方和批发商，和大部分商业银行和信托投资公司建立了信贷资产转让合作关系，目前正在构建全行统一的信贷资产转让平台。

从2002年起，国家开发银行已经与多家商业银行开展了信贷资产转让业务。

2004年国家开发银行大力推行了管理资产业务，即国家开发银行将贷款份额转让后仍对贷款公司进行管理，并对转让的贷款项目收取管理费，成为信贷资产转让的一种主要模式。

2004年，国家开发银行和5家金融机构签署了间接银团贷款和资产管理服务合同。

2005年，国家开发银行作为牵头行签署了528个银团贷款项目，总额达1,357亿元人民币，出售197个贷款项目的部分份额，总额达530亿元人民币。

截止2005年末，管理资产总额(表外部分)达4,438亿元人民币，实现8.7亿元人民币资产管理服务收入。

2、四大资产管理公司四大资产管理公司不良资产处置方式除了直接回收以外，另一种重要手段是通过不良债权转让。

不良资产的受让方主要为外资投行和信托投资公司，采用招标、拍卖、协议转让等方式。

外资介入国内不良资产处置的正式批文是2001年10月由财政部、中国人民银行以及当时的外经贸部发布的《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》，该规定明确指出：资产管理公司可以通过吸收外资对其所拥有的资产进行重组和处置。

据银监会统计，截至2003年末，四大资产管理公司先后13次利用外资处置不良资产，涉及贷款本金及表内利息达825.27亿元，回收现金25.33亿元。

其中，向外资出售不良资产428.39亿元，回收现金10.7亿元，与外资合作处置不良资产396.88亿元，已回收现金14.63亿元。

这意味着，外资参与处置不良资产的平均回现率仅为3%，远低于四大资产管理公司自身20%左右的总体平均回现率。