大连商品交易所套利交易指令介绍

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大连商品交易所交易规则(2019修订)

大连商品交易所交易规则（2019修订）（大商所发〔2019〕318号2019年8月1日公布）第一章总则第一条为规范期货交易行为，保护期货交易各方的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、法规、规章和《大连商品交易所章程》，制定本规则。

第二条大连商品交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则，组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货交易。

第三条本规则适用于交易所组织的期货交易及其相关活动。

交易所、会员、境外经纪机构、客户、指定交割仓库、指定期货保证金存管银行、期货市场其他参与者及相关单位的工作人员应当遵守本规则。

前款所称客户包括会员的客户和境外经纪机构的客户。

第二章品种和合约第四条交易所上市品种由中国证监会批准。

第五条交易日为每周一至周五（遇国家法定假日除外），具体交易时间安排，由交易所另行公告。

第六条期货合约是指交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

期权合约是指交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化合约。

第七条期货合约的主要条款包括：合约名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交割方式、交易代码等。

期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。

期权合约的主要条款包括：合约名称、合约标的物、合约类型、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间、最后交易日、到期日、行权价格、行权方式、交易代码等。

第八条最小变动价位是指合约单位价格涨跌变动的最小值。

第九条涨跌停板是指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

第十条期货合约月份是指该合约规定进行交割的月份。

期权合约月份是指期权合约对应的标的物的到期月份。

大连商品交易所结算细则

大连商品交易所结算细则第一章总则第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）的期货结算行为，保护交易当事人的合法权益和社会公众利益，防范和化解期货市场风险，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本细则。

第二条结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。

第三条交易所结算实行保证金制度、每日无负债结算制度和风险准备金制度等。

第四条交易所实行全员结算制度，交易所只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。

第五条本细则适用于交易所内的一切结算活动，交易所及其工作人员、交易所会员及其工作人员、客户和交易所指定期货保证金存管银行（以下简称存管银行）必须遵守本细则。

第二章结算机构及其职责第六条交易所负责所期货交易的统一结算、保证金管理、风险准备金管理及结算风险的防范。

第七条交易所结算业务的主要职责：（一）编制会员的结算帐表；（二）办理资金往来汇划业务；（三）统计、登记和报告交易结算情况；（四）处理会员交易中的帐款纠纷；（五）办理交割结算业务；（六）控制结算风险，保证期货合约的履行；（七）按规定管理保证金、风险准备金。

第八条所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过交易所进行统一结算。

第九条交易所依据交易所规则对会员的结算资料、财务报表及相关的凭证和帐册进行检查时，会员应当予以配合。

第十条会员必须设立结算部门。

期货公司会员结算部门负责会员与交易所、会员与客户之间的结算工作；非期货公司会员结算部门负责会员与交易所之间的结算工作。

结算部门应妥善保管结算资料、财务报表及相关凭证、帐册，以备查询和核实。

第十一条交易所应保证结算资料、财务报表及相关凭证、帐册的完整与安全，保存期限应不少于20年。

第十二条结算交割员是经会员单位授权，代表会员办理结算和交割业务的人员。

每一会员须指派两名以上(含两名)结算交割员。

结算交割员应符合中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)关于期货从业人员资格的有关规定,经交易所培训合格,取得《大连商品交易所结算交割员培训合格证书》,并经所属会员的法人授权后取得《大连商品交易所结算交割员证》(以下简称《结算交割员证》)。

大连商品交易所交易细则

大连商品交易所交易细则大连商品交易所交易细则第三十条出市代表应当将交易所文件、通知等材料及时送交所在会员。

第三十一条会员应当妥善管理交易密码，因交易密码泄露造成的后果由会员承担。

第三十二条出市代表不得有下列行为：(一)接受其他单位、个人的交易指令;(二)为其他单位、个人提供咨询意见;(三)为自己进行期货交易;(四)借用、盗用其他会员的电话或交易终端;(五)伪造、转借出市代表证;(六)交易所禁止的其他行为。

第三十三条会员辞退、更换出市代表或者出市代表离开原会员应当及时到交易所办理撤销委托手续，并交还出市代表证。

会员如未能及时收回出市代表证，应当通知交易所有关部门，得到回执后，即可免除会员责任。

因未及时办理撤销手续或者退回出市代表证所造成的后果由会员承担。

第三十四条除会员合并、分立、破产以及经原会员同意外，被撤销出市代表授权的人员，交易所在三个月内不受理其到其他会员处任出市代表的注册申请。

第四章交易时间、行情信息、交易指令和竞价原则第三十五条期货交易每周设5个交易日(遇国家法定假日除外)，每一个交易日分为夜盘和日盘交易时段，夜盘交易设一个夜盘交易小节，具体交易时间由交易所另行通知;日盘交易分三个交易小节，分别为第一节9：00-10：15、第二节10：30-11：30和第三节13：30-15：00。

开展夜盘交易的品种由交易所另行公布。

会员在完成人员配备、交易设施和业务制度等各项准备工作后，方可开展夜盘交易。

夜盘交易只能通过远程交易席位进行。

第三十六条交易所应当及时发布以下与交易有关的信息：(一)开盘价。

开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。

集合竞价未产生成交价格的，以开市后竞价交易第一笔成交价为开盘价。

第一笔成交价格按《大连商品交易所交易规则》第六十条规定确定，此时前一成交价为上一交易日收盘价，新上市合约前一成交价为挂盘基准价。

(二)收盘价。

收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

大连商品交易所结算细则

大连商品交易所结算细则（2017年1月17日第三届理事会第三次会议修订，2017年3月7日大商所发〔2017〕84号发布，修订部分自2017年3月7日起施行）第一章总则第一条为规范大连商品交易所（以下简称交易所）的期货结算行为，保护交易当事人的合法权益和社会公众利益，防范和化解期货市场风险，根据《大连商品交易所交易规则》，制定本细则。

第二条结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。

第三条交易所结算实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度等。

第四条交易所实行全员结算制度，交易所只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。

第二章结算机构及其职责第六条交易所负责期货交易的统一结算、保证金管理、风险准备金管理及结算风险的防范。

第七条交易所结算业务的主要职责：（一）编制会员的结算账表；（二）办理资金往来汇划业务；（三）统计、登记和报告交易结算情况；（四）处理会员交易中的账款纠纷；（五）办理交割结算业务；（六）控制结算风险，为期货交易提供集中履约担保；（七）按规定管理保证金、风险准备金。

第八条所有在交易所交易系统中成交的合约必须通过交易所进行统一结算。

第九条交易所依据交易所规则对会员的结算资料、财务报表及相关的凭证和账册进行检查时，会员应当予以配合。

第十条会员必须设立结算部门。

期货公司会员结算部门负责会员与交易所、会员与客户之间的结算工作；非期货公司会员结算部门负责会员与交易所之间的结算工作。

结算部门应妥善保管结算资料、财务报表及相关凭证、账册，以备查询和核实。

第十一条交易所应保证结算资料、财务报表及相关凭证、账册的完整与安全，保存期限应不少于20年。

第十二条结算交割员是经会员单位授权，代表会员办理结算和交割业务的人员。

大连商品交易所业务简介

一：业务参数1 .期货结算参数表2.合约信息查询3.交割费用标准4.合约包装物定价5.日交易参数6.月交易参数7.套利合约明细二：交易业务指引1 联系方式2业务术语开盘价：指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。

集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

收盘价：指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

最高价：指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。

最低价：指一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。

最新价：指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。

涨跌：指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。

最高买价：指某一期货合约当日买方申请买入的即时最高价格。

最低卖价：指某一期货合约当日卖方申请卖出的即时最低价格。

申买量：指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最高价位申请买入的下单数量。

申卖量：指某一期货合约当日交易所交易系统中未成交的最低价位申请卖出的下单数量。

结算价：指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。

当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。

结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。

成交量：指某一合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。

持仓量：指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。

交易编码：指会员按照本细则编制的用于客户进行期货交易的专用代码。

交易编码分非经纪会员交易编码和客户交易编码。

交易编码由会员号和客户号两部分组成，由十二位数字构成，前四位数是会员号，后八位数是客户号。

3 业务介绍3.1 套利交易指令使用说明目前，会员可通过以下三种途径下达套利交易指令：1．交易所交易大厅的场内交易席位；2．交易所提供的远程单机版软件；3．第三方软件商开发的支持交易所套利交易功能的交易软件。

3.2 交易席位风险管理功能说明书3.3 市价、止损等基本交易指令使用说明书3.4 期货交易与结算流程3.5 客户交易编码申请-开户(资料更新)开户1．客户填写《期货市场投资者开户登记表（自然人）/（法人）》，由经纪会员与客户分别留存。

大连商品交易所交易规则

大连商品交易所交易规则【法规类别】商贸物资综合规定【发布部门】大连商品交易所【发布日期】2000【实施日期】2000.05.01【时效性】已被修改【效力级别】地方规范性文件【修改依据】大连商品交易所交易规则(2003修订)大连商品交易所交易规则第一章总则第一条为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、法规、政策和《大连商品交易所章程》，制定本交易规则。

第二条大连商品交易所（以下简称交易所）的主要业务是：根据公开、公平、公正和诚实信用的原则，组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货交易。

第三条本交易规则适用于交易所内的一切交易活动，交易所、会员、客户、指定交割仓库、指定结算银行及其工作人员必须遵守本交易规则。

第二章上市品种和期货合约第四条交易所上市品种为大豆、豆粕、啤酒大麦以及经中国证监会批准的其他期货品种。

第五条交易时间为每周一至五，九时至十一时三十分和十三时三十分至十五时（国家法定假日除外）。

每一交易日各品种的交易时间安排，由交易所另行公告。

第六条期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

第七条期货合约的内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、涨跌停板、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码。

期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。

第八条最小变动价位是指该期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

第九条涨跌停板是指该期货合约允许的每日交易价格最大波动幅度。

该期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

第十条期货合约交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。

第十一条最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

第十二条期货合约的交易单位为"手"，期货交易必须以"一手"的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。

期货套利之指令下达篇

撤单：选择需撤单的委托记录进行撤单。委托明细：选择委托信息、按最小申报数量触发”设计。若选择“1、中止”，则未触发部分即使再次满足触发条件也不再触发；若选择“2、继续”，则等待合约价格，当条件再次满足时，继续按规则触发未完成部分。委托价差：为了使委托更容易成交，在委托价格上加减的价差。
修改：生成指令后对除“开平”和“套利类型” 外项目进行修改。
点击生成指令，弹出生成指令信息框，输入相关套利指令内容：
开平：选择套利委托的开平仓方向套利类型：a、价差缩小套利； b、价差扩大套利触发价差：两个合约对手盘的绝对值偏离板价：满足套利价差时，两个合约的委托价格必须大于跌停板价格和小于涨停板价格的差值
有效期：指在该日期（含）前的未触发委托一直有效；一旦触发，不管是否成交，触发当日清算后有效期将失效。报单模式： 1、按委托量全部触发：一旦满足条件一次性全部触发； 2、按最小申报数量触发：满足触发条件后，按两个合约的最小申报单位触发，成交后继续按此规则触发第二组，直至全部触发完成
3、套利交易含义
套利交易是指买进（卖出）一个指定合约，同时卖出（买入）相等数量的另一指定合约。例2：投资者申报SP c0901&c0905买委托，表示买买进c0901 合约，同时卖出相等数量的c0905 合约；若投资者申报SPC a0901&m0901卖委托，表示卖卖出a0901合约，同时买进相等数量的m0901合约。
4、套利交易最小变动价位、每笔有效委托数量与其成分合约规定的较小的相一致。 5、套利交易指令有效报价范围：
上限：前一合约涨停板价－后一合约跌停板价下限：前一合约跌停板价－后一合约涨停板价
6、套利交易指令报入形式
套利交易指令必须以价差形式报入交易所系统；套利交易指令既可用于开仓，也可用于平仓。若投资者在任一成分合约无持仓，则不能申报套利交易平仓指令。

《大连商品交易所异常交易管理办法(试行)》有关监管标准及处理.0001

关于《大连商品交易所异常交易管理办法（试行）》有关监管标准及处理程序的通知大商所发〔2010〕220 号各会员单位：为加强对期货市场异常交易行为的监管，发挥期货公司会员对客户交易行为的管理作用，现将《大连商品交易所异常交易管理办法（试行）》第五条关于异常交易行为的监管标准及处理程序通知如下：一、自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为的监管标准及处理程序（一）监管标准1．客户或非期货公司会员单日在某一合约上的自成交次数超过5 次的，构成“以自己为交易对象，多次进行自买自卖”的异常交易行为。

交易所认定的实际控制关系账户组内发生成交的，按照自成交行为进行处理。

2．客户或非期货公司会员单日在某一合约上的撤单次数超过500 次的，构成“频繁报撤单”的异常交易行为。

3. 客户或非期货公司会员单日在某一合约上的撤单次数超过400 次，且单笔撤单的撤单量超过合约最大下单手数的80%，构成“大额报撤单”的异常交易行为。

4．客户或非期货公司会员单日在多个合约上自成交、频繁报撤单或大额报撤单达到交易所处理标准的，按照一次认定。

在统计客户和非期货公司会员撤单次数时，市价指令、止损(盈)指令、套利指令、附加立即全部成交否则自动撤销( FOK和立即成交剩余指令自动撤销(FAK指令属性的撤单次数不计入在内。

(二)处理程序1．客户出现自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为的处理流程(1)客户自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为第一次达到交易所处理标准的，交易所要求期货公司会员及时对客户进行教育、引导、劝阻和制止。

(2)客户自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为第二次达到交易所处理标准的，交易所将该客户列入重点监管名单，同时向客户所在期货公司会员通报。

(3)客户自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为第三次及以上达到交易所处理标准的，交易所于当日收市后对客户采取限制开仓的监管措施，限制开仓的时间不低于 1 个月。

2．客户出现自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为，对客户所在期货公司会员的处理流程(1)客户达到交易所处理标准的自成交、频繁报撤单、大额报撤单行为发生在同一期货公司会员的，第一次出现时，交易所对该会员首席风险官进行电话提示，会员应及时将交易所提示转达客户；第二次出现时，交易所约见会员的总经理及首席风险官谈话，无正当理由缺席约见谈话的，交易所向会员下发监管警示函；第三次及以上出现时，交易所对会员下发监管意见函，并向中国证监会提请分类监管扣分。

《大连商品交易所套利交易管理办法》相关规则介绍

套利交易的保证金制度
总结词
规定了套利交易的保证金要求，保障市场稳定和参与者利益。
详细描述
大连商品交易所对套利交易实行保证金制度，要求参与者在交易前按规定缴纳保证金，以降低市场风险，保障交易的顺利进行。
套利交易的交易费用
总结词
规定了套利交易的交易费用，包括手续费、印花税等。
详细描述
在进行套利交易时，参与者需要支付一定的交易费用，包括手续费、印花税等。这些费用有助于维持市场的正常运行，降低交易成本。
案例二：统计套利策略
总结词
统计套利策略是利用历史数据和统计规律进行套利的一种策略。
详细描述
统计套利策略基于历史数据和统计规律，通过分析历史价格走势，发现价格之间的相关性或回归关系，并利用这些关系进行套利。
成功案例
某投资者利用大连商品交易所的玉米和豆粕价格走势，通过统计分析发现两者价格存在长期均衡关系，利用这种关系进行买入低估品种、卖出高估品种的策略，成功获取了稳定的套利收益。
随着国内期货市场的逐步成熟，套利交易将更加普及，成为投资者重要的投资策略之一。
技术进步的影响
随着金融科技的不断发展，套利交易的技术手段和工具将更加丰富，为市场参与者提供更多选择。
监管政策的调整
未来监管政策可能会更加注重市场的公平性和透明度，为套利交易提供更加规范的市场环境。
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套利交易的作用
增加市场流动性
套利交易有助于增加市场的买卖双方，提高市场的流动性。
促进价格发现
套利交易通过利用市场之间的价格差异，有助于促进价格的合理发现和稳定。
提高市场效率
套利交易有助于消除市场之间的不合理价格差异，提高市场的整体效率。

大连商品交易所交易规则

大连商品交易所交易规则（2003年4月7日大连商品交易所第二届会员大会第一次会议修订，2004年2月1日起实施）第一章总则第一条为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、法规、政策和《大连商品交易所章程》,制定本交易规则。

第二条大连商品交易所(以下简称交易所)的主要业务是:根据公开、公平、公正和诚实信用的原则, 组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货交易。

第三条本交易规则适用于交易所内的一切交易活动,交易所、会员、投资者、指定交割仓库、指定结算银行及其工作人员必须遵守本交易规则。

第二章上市品种和期货合约第四条交易所上市品种为大豆、豆粕、啤酒大麦以及经中国证监会批准的其他期货品种。

第五条交易日为每周一至周五( 国家法定假日除外)。

每一交易日各品种的交易时间安排, 由交易所另行公告。

第六条期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

第七条期货合约的主要条款包括：合约名称、交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制（又称涨跌停板）、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码。

期货合约的附件与期货合约具有同等法律效力。

第八条最小变动价位是指该期货合约的单位价格涨跌变动的最小值。

第九条每日价格最大波动限制是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

第十条期货合约交割月份是指该合约规定进行实物交割的月份。

第十一条最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

第十二条期货合约的交易单位为“手”, 期货交易必须以“一手”的整数倍进行,不同交易品种每手合约的商品数量,在该品种的期货合约中载明。

第十三条期货合约以人民币计价，计价单位为元。

大连商品交易所套利交易管理办法

大连商品交易所套利交易管理办法第一章总则第一条为规范套利交易业务管理，促进期货市场规范发展，根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定制定本办法。

第二条按照合约月份的不同，套利交易可分为一般月份套利交易(自合约上市之日起至交割月份前第一个月最后一个交易日)和交割月份套利交易。

第三条交易所应及时公布适用于套利交易的品种、合约和组合方式。

第四条会员、境外经纪机构、客户在大连商品交易所（以下简称交易所）从事套利交易业务，应当遵守本办法。

第二章套利持仓第五条非期货公司会员和客户套利持仓与投机持仓合计不得超过交易所规定的投机持仓限额。

非期货公司会员和客户可以申请增加套利持仓额度。

已获得套期保值交易资格的客户不得申请相关品种的套利持仓增加额度。

第六条客户应当通过期货公司会员提交增加套利持仓额度的申请，其申请资料经期货公司会员审核后，由期货公司会员代客户按本办法向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。

委托境外经纪机构从事期货交易的客户申请套利持仓额度的，应当委托其境外经纪机构办理，境外经纪机构再委托期货公司会员办理。

第七条申请增加一般月份套利持仓额度的非期货公司会员或客户，应当提交下列材料：（一）增加套利持仓额度申请表，主要包括申请人基本信息、申请品种、数量，套利交易策略及交易所要求的其他信息；（二）交易所要求的其他材料。

非期货公司会员或客户获批一般月份套利持仓增加额度适用于申请品种的所有一般月份合约。

第八条申请增加交割月份套利持仓额度的非期货公司会员或客户，应当向交易所提交下列材料：（一）增加套利持仓额度申请表，主要包括申请人基本信息、申请品种、合约、数量，套利交易策略及交易所要求的其他信息；（二）申请合约价差偏离情况分析；（三）交易所要求的其他材料。

非期货公司会员或客户获批交割月份套利持仓增加额度仅适用于申请合约。

第九条申请增加交割月份套利持仓额度的截止日为套利持仓中近月合约交割月份前第一个月的最后交易日，逾期交易所不再受理该合约交割月份套利持仓额度的申请。

大连商品交易所套利交易指令介绍

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J1305&1309的问题解析
最新价=1811
j1305
买卖
1790 1810 1811
SP j1305&1309
买卖 -74 -74
j1309
买卖 ------- 1885
①
跌停板价=1885
②
① J1305:无买委托价，因为j1309无买委托价。 ② J1305:卖委托价=1885-75=1811。
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J1305&1309的问题解析
j1305
买卖 1790 1810
SP j1305&1309
买卖 -74 -74 报入
j1309
买卖 1864 1884
③
跌停板价=1885
④
③ J1309:买委托价无，因为1790+74=1864，低于跌停板1885，无效。 ④ J1309:卖委托价无，因为1810+74=1884，低于跌停板1885，无效。
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目录
基本概念核心概念 J1305&1309的问题解析套利应用撮合算法介绍新套利算法简介
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第1页
J1305&1309的应用
4．远月合约卖持仓转至近月合约（卖开展期交易）

大连商品交易所新交易指令使用说明

大连商品交易所新交易指令使用说明一、跨期套利交易指令1．适用跨期套利交易指令的合约可使用跨期套利交易指令的合约由交易所指定，投资者不能自定义跨期套利交易合约。

2．跨期套利交易代码交易所交易系统用“SP”表示跨期套利交易，后缀一个近月合约和一个远月合约，表示跨期套利交易指令适用的合约。

例1．SP c0707&c0709，表示玉米c0707合约和c0709合约可使用套利交易指令进行跨期套利交易。

3．跨期套利交易含义跨期套利交易是指买进（卖出）近月合约，同时卖出（买入）同品种相等数量的远月合约。

例2．投资者申报SP c0707&c0709买委托，表示买进c0707合约，同时卖出相等数量的c0709合约；若投资者申报SP c0707&c0709卖委托，表示卖出c0707合约，同时买进相等数量的c0709合约。

4．跨期套利交易最小变动价位跨期套利交易最小变动价位与其合约规定最小变动价位一致。

豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小变动价位为1元/吨，豆油跨期套利交易最小变动价位为2元/吨。

5．跨期套利交易指令有效报价范围跨期套利交易指令有效报价下限：近月合约跌停板价－同品种远月合约涨停板价跨期套利交易指令有效报价上限：近月合约涨停板价－同品种远月合约跌停板价例3．c0707合约涨停板价和跌停板价分别为1664元/吨和1536元/吨，c0709合约涨停板价和跌停板价分别为1716元/吨和1584元/吨。

SP c0707&c0709买卖委托有效报价范围为：－180元/吨至80元/吨，即c0707合约跌停板价1536元/吨－c0709合约涨停板价1716元/吨, c0707合约涨停板价1664元/吨－c0709合约跌停板价1584元/吨。

6．跨期套利交易指令每笔有效委托数量跨期套利交易指令每笔有效委托数量与其合约规定每笔有效委托数量相同。

豆一、豆粕、豆油和玉米跨期套利交易指令每笔有效委托数量为1手的整数倍数。

大连商品交易所套保套利管理系统操作手册

附件大连商品交易所套保套利管理系统操作手册通过阅读该用户手册，会员单位业务人员可以了解大连商品交易所会员服务子系统的套保套利相应功能相应操作方法。

1．套期保值管理1.1套期保值交易资格管理1.1.1套期保值交易资格申请1)点击左侧菜单“套期保值管理->套期保值交易资格管理->套期保值交易资格申请”，打开页面如图例1.1.1-1：图例1.1.1-12)会员点击【同意】按钮，进入如下图所示套期保值交易资格申请录入页面，其中红色*号为必填项，会员在申请套期保值交易资格的同时可进行经营规模与品种模式套期保值建仓需求额度的申请，填写完信息点击【提交】按钮，如图例1.1.1-2：图例1.1.1-23)填写完信息点击【提交】按钮，进入如下图所示信息确认页面，在确认页面中，会显示录入的信息，同时显示客户号对应的客户名称，如果会员发现信息有误可点击【重填】按钮返回图例1.1.1-2套期保值交易资格申请录入页面重新录入申请信息，确认信息无误点击【确认】按钮，打开页面如图例1.1.1-3：图例1.1.1-34)如果确认完成点击【确定】按钮，确认并提交申请，进行验签确认，套期保值交易资格申请流程结束。

1.1.2套期保值交易资格申请管理1)点击左侧菜单“套期保值管理->套期保值交易资格管理->套期保值交易资格申请管理”，在“套期保值交易资格申请管理”页面，录入查询条件，品种为所有上市品种（不含已摘牌），默认值为全部，日期类型为申请日期，查询条件录入完成后，点击【查询】按钮，查询出符合条件的套期保值交易资格申请录入信息（仅当会员提交申请后，且交易所未对该笔申请进行锁定前，该笔申请可以通过此功能点进行查询），如图例1.1.2-1：图例1.1.2-12)会员可以对查询出的申请进行修改或删除，如果会员想取消申请，可以点击【删除】按钮对该笔申请进行删除；如果会员想修改申请，可以点击【修改】按钮对该笔申请进行修改，进入“套期保值交易资格申请录入修改”页面，在此页面下，其中红色*号为必填项，如图例1.1.2-2：3)如果确认完成点击【提交】按钮，确认并提交申请，系统记录修改后的套期保值交易资格申请。

LLDPE套利交易操作实务-大连商品交易所

• 期现套利（伴随现象） 1、期货持仓异常 2、仓单注册异常 3、期货成交异常 4、价格振幅更大（现货锁定、金融定价） 5、大规模交割（改变现货供求状况）无风险套利预示着市场可能出现重大价格纠偏
LLDPE现货与期货主力合约价差图
LLDPE期现价差(元/吨) 18000 LLDPE余姚市场(大庆石化7042)主流现货价(元/吨) LLDPE期货主力收盘价(元/吨) 2000
16000
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
1600
1200 800 400 0 -400 -800 -1200 -1600
2011-…
2012-…
2008-…
2009-…
2009-…
2009-…
2009-…
2010-…
2010-…
2010-…
2010-…
• 国内进口比重高的品种进行反向套利更多属于统计概率套利
正套与反套
• 正向套利以现货贸易为基础，买国际抛国内 • 反向套利没有现货贸易基础，更多统计概率套利（-1000-----+1000之间）
• 2008年11月，中国出现了全球各大洲的LLDPE 10-11月，中国政府推出4万亿，国内期货快速反弹，但外盘相对疲弱，大量的跨市套利出现（伴随着外盘点价与国内卖出保值）。
原料成本传导下的跨市套利
时间原油石脑油与布伦特价差乙烯价格ＬＬＤＰＥ PTA 燃料油
０８年１１月
５５美元／桶
４０－６０美元／吨
３６０美元／吨
７０００元／吨
4500元/吨
2200元/吨
０９年３月
３６美元／桶
１８０美元／吨

大连商品交易所套利交易指令介绍

套利交易涉及两种或多种商品或衍生品的买卖，价格波动可能导致亏损。
流动性风险
在某些情况下，套利交易可能面临市场流动性不足的风险，影响交易的执行。
政策风险
政策变化可能对套利交易产生影响，如交易所规则调整、税收政策变化等。
风险评估
量化评估
01
通过建立数学模型和运用统计方法，对套利交易的风险进行量
CHAPTER
跨期套利
总结词
跨期套利是指利用同一商品不同到期月份之间的价格差异进行套利交易的策略。
详细描述
当同一商品的不同到期月份合约价格出现不合理价差时，套利者可以通过买入低估月份合约，同时卖出高估月份合约，待价差回归正常后进行平仓获利。
跨市套利
总结词
跨市套利是指利用不同交易所上市的同一种商品合约之间的价格差异进行套利交易的策略。
大连商品交易所套利交易指令介绍
目录
CONTENTS
• 大连商品交易所套利交易概述 • 大连商品交易所套利交易指令类型 • 大连商品交易所套利交易策略 • 大连商品交易所套利交易的风险管理 • 大连商品交易所套利交易的案例分析
01 大连商品交易所套利交易概述
CHAPTER
套利交易的定义与特点
套利交易定义
详细描述
当大连商品交易所和纽约商品交易所之间的某一商品价格存在差异时，套利者会同时买入价格较低的交易所的合约，同时卖出价格较高的交易所的合约，等到两个交易所之间的价格关系回归正常时进行平仓。
谢谢
THANKS
详细描述
当同一商品在不同交易所的价格出现不合理价差时，套利者可以在价格较低的交易所买入，同时在价格较高的交易所卖出，待价差
回归正常后进行平仓获利。

大连商品交易所套期保值管理办法

大连商品交易所套期保值管理办法文章属性•【制定机关】•【公布日期】•【字号】•【施行日期】•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】已被修订•【主题分类】期货正文大连商品交易所套期保值管理办法第一章总则第一条为充分发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《大连商品交易所交易规则》等有关规定制定本办法。

第二条会员、客户在大连商品交易所（以下简称交易所）从事套期保值业务，必须遵守本办法。

第二章套期保值的申请与审批第三条套期保值交易分为买入套期保值交易和卖出套期保值交易。

第四条需进行套期保值交易的客户应向其开户的期货公司会员申报，由期货公司会员进行审核后，按本办法向交易所办理申报手续；非期货公司会员直接向交易所办理申报手续。

第五条申请套期保值交易的客户和非期货公司会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。

第六条申请套期保值交易的会员或客户，必须填写《大连商品交易所套期保值申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料：（一）企业营业执照副本复印件；（二）企业近2年在交易所的交易实绩；（三）企业近2年的现货经营业绩；（四）国有企业、国有资产占控股地位或主导地位的企业，应出具其法定代表人签署的同意进行相关套期保值业务的证明；（五）企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量）。

（六）企业近2年保值商品或其相关产品的销项增值税发票记帐联的复印件；（七）企业近2年经过审计的资产负债表、损益表、现金流量表；（八）企业历史套期保值情况说明；（九）期货公司担保企业套期保值材料真实性的声明。

第七条卖出套期保值交易另须提交的证明材料：（一）原材料生产企业保值商品的消耗定额、生产能力、当年的生产计划、原材料购销计划（合同）及上一年度总产量的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料；（二）原材料加工企业、流通经营企业和其他企业保值商品的现货仓单或拥有实货的其他凭证（购销合同或发票），以及交易所要求提供的其他材料。