金融工程考前名词解释重点
《金融工程》期末复习要点
《金融工程》期末复习要点————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：一、名词解释: ５分＊６＝30分二、简答题: １5分＊2＝30分三、分析题: 20分＊１＝20分四、计算题: 20 分＊１＝20分1、名词解释：远期合约期货合约期权合约互换合约金融互换股指期货套期保值价格发现市场出清系统风险价格风险买空卖空融资融券信誉交易多头交易空头交易账面价值时间价值交割价格债券市场现货市场衍生市场商品市场货币市场外汇市场权益（股票）市场期权的特点看涨期权看跌期权欧式期权美式期权利率期权货币期权（或称外汇期权）股票期权股价指数期权金融期货期权一、名词解释1.衍生工具合约远期合约：是合约双方现在约定未来某一特定日以确定的价格交易一定数量资产的合约。
期货合约：是指合约双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买卖一定标准数量的某种资产的标准化合约。
期权合约：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买卖一定数量某种金融资产的权利的合约。
互换合约：同金融互换金融互换：金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
股指期货：交易所内进行的以股价指数及其变动为标的物的指数期货合约的买卖。
是产生最晚的期货品种。
买空卖空（融资融券）买空：投资者预期行情看涨，他将一部分证券款交付给证券商，不足部分由证券商垫付，然后买入证券，投资者按约定利率支付垫款利息给证券商，日后投资者卖出证券归还借款，扣除成本后就是投资者的利润（或亏损），这种借入部分资金先买后卖的过程称为买空。
卖空：投资者预期行情看跌，他将一部分证券或资金交付给证券商，不足部分向证券商借入，然后卖出证券，日后再买入证券归还，卖买之间的差额扣除交易成本后是投资者的利润（或亏损），这种借入争取先卖后买的过程称为卖空。
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名词解释利率互换、货币互换利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
在利率互换中通常无需交换本金，只需定期交换利息差额。
货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
转换因子各种可交割债券报价与上述标准券报价的转换是通过转换因子来实现的。
转换因子等于面值每1美元的可交割债券的未来现金流按6%的年到期收益率（每半年计复利一次）贴现到交割月第一天的价值，再扣掉该债券1美元面值的应计利息后的余额。
有效市场的分类及其定义有效市场三个层次：1.弱式效率市场假说2.半弱式效率市场假说3.强式效率市场假说含义：证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反应全部信息。
权证的概念，类型*权证是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。
权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。
*权证分类:(1)认购权证/认沽权证(2)股本权证/备兑权证（衍生权证）期权的内在价值和时间价值期权的内在价值，是 0 与多方行使期权时所获回报最大贴现值的较大值。
期权的时间价值是在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
期权的时间价值是基于期权多头权利义务不对称这一特性，在期权到期前，标的资产价格的变化可能给期权多头带来的收益的一种反映。
期权时间价值 = 期权价格−期权内在价值数量风险和基差风险数量风险是指投资者事先无法确知需要套期保值的标的资产规模或因为期货合约的标准数量规定无法完全对冲现货的价格风险。
讨论最优套期保值比率时，通常不考虑数量风险。
所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差，用公式可以表示为b=H-Gb 是特定时刻的基差，H 是需要进行套期保值的现货价格，G 是用以进行套期保值的期货价格。
金融工程名词解释简答题汇总
金融工程名词解释简答题汇总二、名词解释:互换：两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易。
零息债券：在债券的存续期间内不支付利息，但在债券发行时采用折价发行的方式以代替利息支付的债券。
远期合约：合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
可转换债券：是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
远期利率协议：是指交易双方达成的一笔关于未来固定利率的名义远期对远期贷款协议。
这里的“名义贷款”是因为整个交易过程中没有发生贷款。
系统性风险:即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
可赎回债券：如果在债券发行的时候，事先约定发行者可以在一定条件下以约定的价格赎回债券，这样的债券就是可赎回债券。
外汇期货：也成为“货币期货”或“外币期货”，是指交易双方订立的标准化合约，约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。
资本结构：是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
通常来说，长期资金来源包括长期债务资本和股权资本，因此资本结构通常是指企业长期债务资本和股权资本的构成比例关系。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现,投资者竞相套利,机会很快消失，无套利均衡建立.当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时,运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日,持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约,它允许合约双方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约.10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格,可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位.12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约.14．看涨期权:期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
17．美式期权:允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。
金融工程学名词解释
1、头寸指投资人根据其对某一项资产未来价值走势的判断而持有的买入或者卖出该资产的立场在交易中所持有的买卖合约数2、期货(Futures)是包含金融工具或未来交割实物商品销售（一般在商品交易所进行）的金融合约。
期货合约对一种指数或商品在未来某一日期的价值。
吃货指庄家在低价时暗中买进股票，叫做吃货。
3.对冲对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。
它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。
一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。
4.远期汇率远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
5.债券可转让的债务证券，通常是由政府或者准政府机构为筹资而发行。
债券的持有人将资金借贷出去一个特定时期以获得固定的利率。
债券的本息在事先约定的到期日得到偿还。
债券可以在股票市场上交易转让。
6、股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
7.实物期券实物期权，一种期权，其底层证券是既非股票又非期货的实物商品。
这实物商品自身（货币，债券，货物）构成了该期权的底层实体。
8.远期交易远期交易（Forward Transaction）是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。
9.风险杠率指在同样的空方或者多方头寸时，由于投资人采用了不同的方式，使其承担的风险放大了不同的比例10远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具，它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。
11、商品期货商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。
商品期货交易，是在期货交易所内买卖特定商品的标准化合同的交易方式。
12.外汇期货外汇期货，又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。
金融工程名词解释
金融工程名词解释金融工程是一种利用数学方法和计算机技术来解决金融问题的交叉学科。
以下是金融工程中的一些重要名词解释：1. 衍生品 Derivatives ：衍生品是一种基于现货市场或金融资产的金融工具，其价值来源于基础资产的变动。
常见的衍生品有期货、期权、掉期和互换等。
2. 期权 Option ：期权是一种金融合约，给予持有人在未来特定时间以特定价格购买或出售资产的权利，但并非义务。
期权分为认购期权和认沽期权。
3. 期货 Futures ：期货是一种标准化合约，规定以特定价格在未来特定时间点交割一定数量的标的物。
与期权不同，期货是买卖双方都有义务履约的合约。
4. 黑-斯科尔模型 Black-Scholes Model ：黑-斯科尔模型是用于定价欧式期权的数学模型，基于假设资产价格遵循几何布朗运动。
该模型广泛应用于衍生品定价和风险管理领域。
5. 隐含波动率 Implied Volatility ：隐含波动率是根据期权市场价格推断出来的未来资产价格的波动率。
它是期权定价模型中的一个重要参数，反映了市场对资产未来价格变动的预期。
6. 价差 Spread ：价差是指两个或多个相关金融产品之间的价格差异。
常见的价差交易策略包括套利和对冲等。
7. 风险中性 Risk Neutrality ：风险中性是指投资者对风险无偏好，即对各种风险的承受能力相同。
在金融工程中，常常假设市场参与者是风险中性的。
8. 套利 Arbitrage ：套利是一种利用价格差异或不一致性来获利的交易策略。
套利者无风险地买入低价格资产，同时卖出高价格资产，从中获得利润。
9. 策略 Strategy ：策略是指投资者根据对市场的判断和预期选择的一系列交易操作。
常见的策略包括趋势跟踪、市场中性和对冲等。
10. 量化交易 Quantitative Trading ：量化交易是利用数学和统计模型来进行交易决策的一种投资策略。
该策略通过系统化的风险管理和交易执行来提高投资收益。
金融工程考试重点
金融工程考试复习要点一名词解释1 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）2 期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。
3 远期价格：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。
远期价格是理论上的交割价格。
4 利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
5看涨期权:如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；6执行价格 :是指合约中双方约定的价格。
7远期利率协议远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
8货币互换货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
9看跌期权:如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。
10权证权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。
权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。
11保证金制度;指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
12基差所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。
13套期保值比率是指为规避固定收益债券现货市场风险，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。
金融工程原理考试重点
一：名词解释：1．绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2．风险中性定价模型在对衍生证券进行定价时,我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
3．最小方差优套期保值比率指套期保值的目标是使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率，具体体现为套期保值收益的方差最小化。
4．利率互换利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算.5．期权的时间价值指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
二：简答题1．金融工程的内涵特征及知识技术体系;（1）金融工程概念的内涵为：创新型金融产品或工具的设计、制造与开发，以及对企业金融问题给予的创造性解决方案，“创新型”、“创造性”的含义：1。
新的思想的产生与飞跃；2。
对已有产品的重新理解与利用；3.现有工具式产品的重新组合。
（2）知识技术种类:1）无套利分析方法；2)工程化分解方法；3）分解、组合、整合技术。
2.无套利定价的主要特征是什么？其一，无套利定价原理首先要求套利活动在无风险的状态下进行；其二，无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券其三，无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本.3.金融期货合约和金融期权合约之间的区别与联系；（1)标的物不同期货标的物可以是各种金融工具但不能是期权；但是期权的标的物可以是期货（2)投资者权利与义务的对称性不同期货买卖双方的权利义务是对等的；但期权买方有权利没有义务行权卖方有义务无权利行权（3）履约保证不同期货双方都交保证金期权卖方缴纳保证金（4）现金流转不同（5）盈亏的特点不同期货盈亏无限期权损失有限的盈利可以有限也可以无限(6）套期保值的作用与效果不同4．金融期货交易的主要特征是什么？第一，交易的标的物是金融商品。
金融工程期末复习重点名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投 资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡 状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确 定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的 交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向 头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动 利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益 率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双 方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚 至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水 平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金 的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直 接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证 金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水 平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出 售一定数量某种资产的权利的合约。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售 者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售 者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
金融工程学总复习
重点看蓝色字体的。
有时间的话全面复习。
《金融工程学》总复习一、名词解释：1、金融工程指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、概念性金融工具指现代金融理论中的基本思想和概念。
3、实体性金融工具指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
4、金融风险金融工程中的金融风险一般指的是金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。
5、多头金融价格风险当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减少，这种情况称为多头金融价格风险。
6、空头金融价格风险当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之减少；反之，随之增加，这种情况称为空头金融价格风险。
7、现金流序列一个项目所带来的现金流往往是一系列的，通常把这些现金流的全体看成一个集合，称之为现金流序列。
8、投资机会成本时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。
9、终身年金在年金的零增长模型中，当g取零值时，相应的现金流是“终身年金”。
表示任意期限的收益。
11、远期利率是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t , T(t<T)。
12、实际有效年利率每年年终支付一次的利息称为单利，也称为实际有效年利率。
13、套期保值亦称对冲交易，就是经营者利用期货市场上期货合约可以比较顺利地买卖这一特点，在现货市场上买进或卖出实货商品的同时，在期货市场上卖出或买进相同数量该商品的期货合约。
14、套期保值比率是持有套期保值交易工具单位数量与现货头寸书目之比，即为了套期保值一个单位的现货头寸需要的套期交易工具的单位数。
15、基差风险运用合适的套期保值后，剩下的风险暴露。
16、测定系数是对套期保值消除原有的价格风险的比例的测定，常用来表示套期保值的效率。
17、附加产品由产品设计者提供就附加服务和附加利益。
最新金融工程考试重点
最新金融工程考试重点第一章金融工程学概述金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。
基础性证券主要包括股票和债券。
金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
第二章远期与期货概述第一节远期与远期市场金融远期合约的含义金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方，而在未来将卖出标的物的一方称为空方。
金融远期合约种类根据标的资产不同，常见的金融远期合约包括1.远期利率协议2.远期外汇协议3.远期股票合约1．远期利率协议远期利率协议（Forward Rate Agreements，简称FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。
2．远期外汇合约远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
按照远期的开始时期划分，远期外汇合约又分为直接远期外汇合约和远期外汇综合协议。
3．远期股票合约远期股票合约（Equity Forwards）是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或一揽子股票的协议。
第二节期货与期货市场金融期货合约的定义金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
同样，我们称在合约中未来将买入标的物的一方为多方，而在未来卖出标的物的一方为空方。
合约中规定的价格就是期货价格。
保证金制度和每日盯市结算制度保证金何时追加？追加多少？在期货交易开始之前，期货的买卖双方都必须在经纪公司开立专门的保证金账户，并存入一定数量的保证金，这个保证金也称为初始保证金（Initial Margin）。
金融工程必考知识点
金融工程必考知识点
一、金融工程基础知识
1、金融工程综述：
金融工程是一门以金融理论、金融技术、信息技术、统计学和计算机
技术为基础，结合经济实践，以研究金融活动以及金融市场运行状况的学科。
它理论性强，应用性强，涉及范围广，是传统财务管理理论与金融科
学革新的结晶。
金融工程学主要依靠解决金融问题的方法、模型和系统，把经济、金
融和信息技术完美结合起来，用科学的方法组织金融应用。
它的内涵非常
宽泛，不仅包括金融问题的解决，还涉及到金融领域内的整体规划、设计、实施和管理。
2、金融工程技术模型：
（1）金融风险模型：风险模型是金融工程学的基础，是探索金融市
场实务运行及金融投资的基础，是设计各类金融产品及风险管理策略的重
要工具。
金融风险模型可以从以下几个方面进行建模：市场风险模型、流
动性风险模型、信用风险模型、商业银行风险模型、宏观经济风险模型等。
（2）金融价格模型：金融价格模型用于描述金融市场上实时价格的
环境，并可以根据不同的金融工具反映不同的偏好，建立金融价格模型。
金融工程习题详解
金融工程习题详解金融工程一、名词解释：1. 绝对定价法：绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2. 相对定价法：相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。
3. 期权的时间价值：期权的时间价值是指在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
4. 空间套利：空间套利是指同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系进行套利。
5. 时间套利：时间套利是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差出现异常变化时进行对冲而套利的，又可分为牛市套利和熊市场套利两种形式。
6. 工具套利：工具套利就是利用同一标的资产的现货及各种衍生证券的价格差异，通过低买高卖来赚取无风险利润的行为。
7. 货币互换：货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
8. 无风险套利组合：在没有限制卖空的情况下，套利者可以通过卖空被高估资产，买进被低估的资产，构成净投资为零的套利组合。
9. 金融远期合约：金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
10. 远期利率协议（FRA）：远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。
11. 支付已知收益率的资产：支付已知收益率的标的资产，是指在远期合约到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益的资产。
12. 金融互换：金融互换是指两个或两个以上参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息的交易行为。
二、单选题1. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）A．远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C．远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D．远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值2. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下那种措施来进行相应的套期保值？（B ）A．购买股票指数期货B．出售股票指数期货C．购买股票指数期货的看涨期权D．出售股票指数期货的看跌期权3. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。
《金融工程》期末复习重点汇总
《金融工程》期末复习重点汇总一、名词解释1．VaR：在险值是指在一定概率水平α%（置信水平）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。
2．EVA 经济附加价值3．BAPM 行为资产定价模型4．信用衍生产品：信用衍生产品，是以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具,其实质是一种双边金融合约安排,在这一合约下，交易双方对约定金额的支付取决于贷款或债券支付的信用状况。
信用衍生产品类型多样、形式灵活，根据出现顺序和复杂程度，主要包括以下几类产品：1）、单一产品：总收益互换2）、组合产品：互换期权3）、其他产品：证券化资产5．风险的市场价格：是市场价格波动而引起的风险。
市场风险又可进一步分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
6．利率期限结构：指在给定的风险水平下某一时点上债券的到期时间与到期收益率之间的关系。
（不同风险水平的债券具有不同的期限结构曲线，相同风险水平的债券在不同时间具有不同利率期限结构曲线）。
7.风险市场价格8.Delta hedging9.隐含波动率：即根据B-S-M 期权定价公式，将公式中除了波动率以外的参数和市场上的期权报价代入，计算得到的波动率数据，然后用于其它条件类似的期权定价、风险管理等。
10.PCP 平价:看跌期权与看涨期权之间的平价关系。
11.Delta Neutral:组合内标的资产和期权及其他衍生证券数量配合适当，整个组合的Delta 就可能等于0。
称Delta 值为0 的证券组合处于Delta 中性状态。
12.基差风险：所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差，用公式可以表示为：b=H-G（b 是特定时刻的基差，H 是需要进行套期保值的现货价格，G 是用以进行套期保值的期货价格。
）基差最主要的用途就是用来分析套期保值的收益和风险。
13.股票指数：是运用统计学的方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势的一种相对指标。
金融工程学名词解释
金融工程学名词解释金融工程是一门应用数学、统计学和计算机科学等知识，以及金融理论和经济学原理为基础的学科。
它旨在为金融机构和投资者提供创新的金融产品、风险管理工具和投资策略。
在金融工程中，有许多重要的名词需要解释。
1. 衍生品(Derivatives): 衍生品是一种金融工具，其价值来源于某个基础资产的变动。
常见的衍生品包括期权、期货、掉期和互换合约等。
衍生品在金融市场中起到了对冲风险、套利和投机的作用。
2. 期权(Options): 期权是一种购买或出售基础资产的权利，而不是义务。
购买期权的人被称为买方，而出售期权的人被称为卖方。
期权可以是认购期权（买方有权购买基础资产）或认沽期权（买方有权出售基础资产）。
3. 期货(Futures): 期货是一种标准化合约，约定在未来某个时间点购买或出售一定数量的基础资产。
期货合约在交易所上进行交易，并且具有标准化的规则和交割方式。
4. 风险管理(Risk Management): 风险管理是指通过采取各种措施，识别、评估和控制金融风险的过程。
金融工程师使用各种数学模型和统计方法来衡量不同风险，并制定相应的对冲策略。
5. 投资组合管理(Portfolio Management): 投资组合管理是指根据投资者的目标和风险偏好，选择和优化投资组合的过程。
金融工程师利用数学模型来分析和管理投资组合，以实现最大化收益和最小化风险。
6. 金融衍生品定价(Financial Derivatives Pricing): 金融衍生品定价是指确定衍生品合理价格的过程。
金融工程师使用数学和统计模型来计算衍生品的价值，以确定其买卖的合理价格。
7. 黑-斯科尔斯模型(Black-Scholes Model): 黑-斯科尔斯模型是一种用于计算欧式期权价格的数学模型。
该模型基于对数正态分布的假设，通过考虑标的资产价格的波动性、市场利率和到期时间等因素，来确定期权的定价。
金融工程学名词还有很多，涉及到的领域非常广泛。
[复习]金融工程名词解释
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金融工程名词解释即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）：又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。
即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。
主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。
套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。
在套汇中由于涉及的外汇市场多少不同，分为两角套汇、三角套汇和多角套汇。
套利是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。
套利分为抵补套利和非抵补套利两种。
国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。
因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。
大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。
大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。
商业票据指发行体为满足流动资金需求所发行的、期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。
一般是指商业上由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。
商业票据是由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。
商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。
商业票据的期限在9个月以下，由于其风险较大，利率高于同期银行存款利率。
银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
金融工程学的名词解释
名词解释多头：期货交易所中投机方式之一。
投机者估计证券、商品等有涨价趋势，先期买进，企图涨价后售出，以获取差额利益。
这种投机方式以先买进为基础，投机者于未售出前手头多有了一笔证券或商品，故称“多头”。
衍生金融工具：是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。
股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
期权分为看涨期权和看跌期权。
利率互换：是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换多期期权：是金融工程中相对较新的产品，然而也是十分有效的一种工具。
它可以与其他工具（如互换）相结合来为某些特殊问题设计出独特的解决办法，这一点使多期期权显得十分重要！基本点：外汇汇率中的"点"（基本点） 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X 个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X 十个点”，如此类推。
零息票债券：是不支付利息的债券，通常在到期日按面值支付给债券持有人。
投资者通过以债券面值的折扣价买入来获利。
这类债券可以在发行时加入折扣，或由一家银行除去息票，然后包装成为零息票债券发行。
远期利率协议：是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。
用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。
其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
互换 ：是指（或两个以上）当事人按章商定的条件，在约定的时期内，交换不同金融工具的一系列现金流（支付款项或收入款项）的合约。
金融工程学：金融工程学是20世纪80年代末、90年代初， 随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科。
金融工程考前名词解释重点
金融工程考前名词解释重点金融工程第一章金融工程概述1、金融工程：是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。
风险管理是金融工程的核心。
2、金融工程运用的主要工具（6种）基础性证券：股票、债券金融衍生证券：远期、期货、互换、期权3、金融工程的作用1）、变幻无穷的新产品2）、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理3）、风险放大与市场波动【注重看】4、麦考利提出的久期：是指资产持有人得到全部货币回报的平均时间，它事实上个加权平均数，其权数是证券有效期内各笔收入的现值相对于证券价格的比值。
5、金融工程的基本分析方法（个人理解为定价原理）1）、绝对定价法：根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2）、相对定价法：利用标的资产价格与衍生证价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。
3）、无套利定价：市场价格会因为套利行为作出相应调整，当市场价格回到均衡状态也就是合理价格时，就不会存在套利的机会。
4）、风险中性定价：在对衍生证券进行定价时，可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的风险的态度都是中性的。
5）、状态价格定价法：在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。
6、衍生证券定价的基本假设假设一：市场不存在摩擦。
假设二：市场参与者不承担对手风险。
假设三：市场是完全竞争的。
假设四：市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好假设五：市场不存在无风险套利机会。
7、【计算】连续复利数额为A的资产以利率r1（一年计一次复利的年利率）投资n年，则投资终值为：A（1+r1）^n每年计m次复利：A（1+rm/m）^nm当m趋于无穷大时就是连续复利：这个打不出来请自行翻阅p22 第二章远期与期货概述1、金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
最金融工程复习题参考答案1
金融工程复习题一、名词解释1、远期价格：远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。
2、远期利率协议：远期利率协议（FRA）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。
远期利率协议，是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定的、以具体货币表示的名义本金的协议。
3、远期汇率：远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。
4、无套利定价：在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不存在。
如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。
这时的金融资产价格即为合理价格。
5、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
6、金融期货合约：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。
合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。
合约双方均可单方通过平仓结束合约。
7、金融期权：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
8、绝对定价法：绝对定价法就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。
9、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
10、远期外汇和约：远期外汇和约，是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
交易双方在签订合同时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。
11、期货交易：期货交易是买卖双方约定按照协议价格在未来某个时间交割某种资产的交易。
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金融工程
第一章金融工程概述
1、金融工程：是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。
风险管理是金融工程的核心。
2、金融工程运用的主要工具（6种）
基础性证券：股票、债券
金融衍生证券：远期、期货、互换、期权
3、金融工程的作用
1）、变幻无穷的新产品
2）、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理
3）、风险放大与市场波动【注重看】
4、麦考利提出的久期：是指资产持有人得到全部货币回报的平均时间，它事实上个加权平均数，其权数是证券有效期内各笔收入的现值相对于证券价格的比值。
5、金融工程的基本分析方法（个人理解为定价原理）
1）、绝对定价法：根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2）、相对定价法：利用标的资产价格与衍生证价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。
3）、无套利定价：市场价格会因为套利行为作出相应调整，当市场价格回到均衡状态也就是合理价格时，就不会存在套利的机会。
4）、风险中性定价：在对衍生证券进行定价时，可以作出一个有助
于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的风险的态度都是中性的。
5）、状态价格定价法：在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。
6、衍生证券定价的基本假设
假设一：市场不存在摩擦。
假设二：市场参与者不承担对手风险。
假设三：市场是完全竞争的。
假设四：市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好
假设五：市场不存在无风险套利机会。
7、【计算】连续复利
数额为A的资产以利率r1（一年计一次复利的年利率）投资n年，则投资终值为：A（1+r1）^n
每年计m次复利：A（1+rm/m）^nm
当m趋于无穷大时就是连续复利：这个打不出来请自行翻阅p22
第二章远期与期货概述
1、金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
2、主要的金融远期合约种类：
1）、远期利率协议FRAs:买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定的时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示
的名义本金的协议。
2）、远期外汇协议FXAs：双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
3）、远期股票合约：在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。
3、金融期货合约：在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、地点、方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
4、期货与远期的重要区别就在于交易机制的差异。
5、期货合约有哪些功能：风险转移、价格发现、投资工具
第三章远期与期货定价
1、远期价值：远期合约本身的市场合理价值。
2、远期价格：使远期合约价值为零的交割价格。
3、期货价格：使得期货合约价值为零的理论交割价格。
4、基本假设：1）、没有交易费用和税收。
2）、市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷出资金。
3）、没有违约风险。
4）、允许现货卖空。
5）、当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活动，从而使套利机会消失。
6）、期货合约的保证金账户支付同样的无风险利率。
5、符号【重点】
T：远期和期货合约的到期时间
t：远期和期货合约到期前的某一时刻
S：远期（期货）标的资产在t时的价格
ST：远期（期货）标的资产在T时的价格
K：远期合约中的交割价格
f：t时刻的远期价值
F：t时刻的远期合约和期货合约中的理论远期价格和理论期货价格
r：T时刻到期的以连续复利计算的t时刻的无风险利率。
6、无收益资产的现货-远期平价定理（结合p52的两个案例）
F=S*e^r(T-t)
7、P59 “327”国债期货事件
第四章远期与期货的运用
1、运用远期（期货）进行套期保值的类型
1）、多头套期保值
2）、空头套期保值
2、完美与不完美的套期保值：期货不完美的套期保值主要源于基差风险和数量风险。
1）、基差风险-不确定性：基差是指特定时刻需要进行套期保值的现
货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。
2）、数量风险：是指投资者事先无法确知需要套期保值的标的资产规模或期货合约的标准数量规定无法完全对冲现货的价格风险，是进行套期保值时需要考虑的问题之一。
3、套期保值比率=套期保值资产头寸数量/被套期保值资产数量
4、最优套期保值比率：指能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率。
【公式详情过于复杂具体请见P70】
5、最小方差套期保值比率：是指套期保值的目标是使整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率。
具体体现为套期保值收益的方差最小化。
【公式于P71处】
第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货
1、金融期货的种类：货币期货、利率期货、股票指数期货
2、股票指数期货：以股票指数作为标的资产，交易撒谎方约定在将来的某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约。
第六章互换概述
1、互换的种类：1）、利率互换：指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
2）、货币互换：是在未来约定期限内将一种货币
的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
2、互换市场的起源与发展：起源于20世纪70年代末。
1981年所罗门兄弟公司促成一项货币互换。
同时在伦敦出现第一个利率互换。
1982年被引入美国。
1987年至2006年本金金额增长约330倍。
至2010年底高达364.38万亿美元。
3、互换市场发展迅猛的原因：1）、在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面都有着重要的运用。
2）、其形成的一些运作机制也在很大程度上促进了该市场的发展。
3）、当局的监管态度为其提供了合法发展的空间。
4、利率互换市场的运作机制：互换市场的做市商制度、互换市场的标准化。
第七章互换的定价与风险分析
1、利率互换定价的基本原理：1）、运用债券组合给利率互换定价 2）、运用远期利率协议给利率互换定价【两者公式请自行翻阅p125-126】
2、货币互换定价的基本原理：与利率互换一样，具体公式请看
P130-P131
第八章互换的运用
互换的运用：1、进行套利：信用套利、税收及监管套利
2、进行风险管理
3、构造新产品
第九章期权与期权市场
1、期权：是指赋予其购买者【在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产】的权利的合约。
2、欧式期权与美式期权：欧式期权的多方只有在期权到期日才能执行期权，而美式期权允许多方在期权到期日前的任何时间执行期权。
3、期权交易机制【P156-P165】
4、期权与期货的区别与联系
1）、权利与义务。
期货合约双方都被赋予相应的权利与义务，而期权合约只赋予买房权利，卖方只有义务。
2）、标准化。
期货合约都是标准化的，而期权合约不一定。
3）、盈亏风险。
期货：空方亏损可能无限，盈余可能有限；多方最大的亏损可能是标的资产价格跌至零，盈余可能无限。
期权：空方亏损可能有限可能无限，盈余则是有限的；多方亏损风险则是有限的，盈余则可能是无限的，也有可能是有限的。
4）、保证金。
期货交易双方都需交纳保证金，期权的多方无需交纳。
5）、买卖匹配。
期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期日前则有买入或卖出标的资产的权利。
6）、套期保值。
运用期货进行套期保值在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险风险转移出去。
而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去。
5、权证与股票期权的区别
1）、有无发行环节。
期权无需经过发行环节。
2）、数量是否有限。
期权的数量通常是无限的。
3）、是否影响总股本。
期权对此无影响。
第十章期权的回报与价格分析
1、看涨期权的回报与盈余分布
2、看跌期权的回报与盈余分布
3、期权到期回报公式
4、期权的内在价值：是0与多方行使期权时所获回报最大贴现值的较大值。
5、实值期权：指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。
平值期权：指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约
虚值期权：指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。
6、期权价格的影响因素：1）、标的资产的市场价格与期权的执行价格；2）、期权的有效期；3）、标的资产价格的波动率；4）、无风险利率；5）、标的资产的收益。