金融工程名词解释简答题汇总
《金融工程》期末复习要点
《金融工程》期末复习要点————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：一、名词解释: ５分＊６＝30分二、简答题: １5分＊2＝30分三、分析题: 20分＊１＝20分四、计算题: 20 分＊１＝20分1、名词解释：远期合约期货合约期权合约互换合约金融互换股指期货套期保值价格发现市场出清系统风险价格风险买空卖空融资融券信誉交易多头交易空头交易账面价值时间价值交割价格债券市场现货市场衍生市场商品市场货币市场外汇市场权益（股票）市场期权的特点看涨期权看跌期权欧式期权美式期权利率期权货币期权（或称外汇期权）股票期权股价指数期权金融期货期权一、名词解释1.衍生工具合约远期合约：是合约双方现在约定未来某一特定日以确定的价格交易一定数量资产的合约。
期货合约：是指合约双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买卖一定标准数量的某种资产的标准化合约。
期权合约：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买卖一定数量某种金融资产的权利的合约。
互换合约：同金融互换金融互换：金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
股指期货：交易所内进行的以股价指数及其变动为标的物的指数期货合约的买卖。
是产生最晚的期货品种。
买空卖空（融资融券）买空：投资者预期行情看涨，他将一部分证券款交付给证券商，不足部分由证券商垫付，然后买入证券，投资者按约定利率支付垫款利息给证券商，日后投资者卖出证券归还借款，扣除成本后就是投资者的利润（或亏损），这种借入部分资金先买后卖的过程称为买空。
卖空：投资者预期行情看跌，他将一部分证券或资金交付给证券商，不足部分向证券商借入，然后卖出证券，日后再买入证券归还，卖买之间的差额扣除交易成本后是投资者的利润（或亏损），这种借入争取先卖后买的过程称为卖空。
金融工程名词解释及简答修订稿
金融工程名词解释及简答内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K ，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
金融工程名词解释简答题汇总
金融工程名词解释简答题汇总二、名词解释:互换：两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易。
零息债券：在债券的存续期间内不支付利息，但在债券发行时采用折价发行的方式以代替利息支付的债券。
远期合约：合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
可转换债券：是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
远期利率协议：是指交易双方达成的一笔关于未来固定利率的名义远期对远期贷款协议。
这里的“名义贷款”是因为整个交易过程中没有发生贷款。
系统性风险:即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
可赎回债券：如果在债券发行的时候，事先约定发行者可以在一定条件下以约定的价格赎回债券，这样的债券就是可赎回债券。
外汇期货：也成为“货币期货”或“外币期货”，是指交易双方订立的标准化合约，约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。
资本结构：是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
通常来说，长期资金来源包括长期债务资本和股权资本，因此资本结构通常是指企业长期债务资本和股权资本的构成比例关系。
金融工程名词解释及简答
金融工程名词解释及简答文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K ，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
金融工程名词解释(补充)
金融工程名词解释、简答题&论述题名词解释：在险值（VaR）是指在一定概率水平α%置信水平下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。
完美套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。
简答题：1、解释完美套期保值的含义。
完美套期保值的结果一定比不完美的套期保值好吗？答：完美套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。
完美套期保值能比不完美的套期保值得到更为确定的套期保值收益，但其结果并不一定会比不完美套期保值好。
例如，一家公司对其持有的一项资产进行套期保值，假设资产的价格呈现上升趋势。
此时，完美的套期保值完全抵消了现货市场上资产价格上升所带来的收益；而不完美的套期保值有可能仅仅部分抵消了现货市场上的收益，所以不完美的套期保值有可能会产生更好的效果。
2、金融工程的优点。
P5（更准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理）①金融工程推动了现代风险度量技术的发展，包括久期、凸性和希腊字母等风险敏感性分析指标，这些现代风险度量技术的最大特点是具有更高的精确度，能够为进一步的风险管理起到准确的数量化指示作用。
②衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具。
衍生证券进行风险管理，比传统的风险管理手段具有三个方面的优势：一是具有低成本优势；二是具有更高的准确性和时效性；三是具有很大的灵活性。
3、造成衍生性金融产品投资失利的原因包括：P7答：①监控不当；②模型选择与模型参数设定不合适；③风险管理工具不合适；④市场波动超出预期；⑤风险暴露头寸过大；⑥欺诈行为；⑦违约风险。
4、说明期货的协议价格，期货的价格，期货标的资产现货价格之间的关系。
（1）协议价格X是保持不变的（2）期货价格F在t时刻，其值F0=Se(u+r-q)/(T-t)；在T时刻，期货价格F收敛于现货价格，即：F T=S T；（3）期货价格F除了在起始点与到期时刻外，其价格波动受市场供求关系的影响而发生波动，套利者和投机者即是在起始点与到期时刻的价格波动中获得收益或发生损失；（4）套期保值者的收益状况与期货价格F在起始点与到期时刻间的波动无关，只与S T（F T）、X（F0）之间的差异有关。
金融工程考试重点
金融工程考试复习要点一名词解释1 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）2 期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。
3 远期价格：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。
远期价格是理论上的交割价格。
4 利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
5看涨期权:如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；6执行价格 :是指合约中双方约定的价格。
7远期利率协议远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
8货币互换货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
9看跌期权:如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。
10权证权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。
权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。
11保证金制度;指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
12基差所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。
13套期保值比率是指为规避固定收益债券现货市场风险，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。
金融工程名词解释及简答.docx
名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）。
期货金融期货合约（Financial Futures Contracts）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price或Striking Price）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets）的权利的合约。
互换互换（Swaps）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
金融工程简答题整理汇总
金融工程简答第一章：一、金融工程的内涵？答：1.解决金融问题——金融工程的根本目的。
2.设计、定价与风险管理——金融工程的主要内容。
3.基础证券与金融衍生品——金融工程运用的主要工具。
4.现代金融学、工程方法与信息技术——金融工程的主要技术手段。
5.前所未有的创新与加速发展——金融工程的作用。
二、在金融工程发展过程中，你认为哪些因素起到了最重要的作用？答：1.日益动荡的全球经济环境。
2.鼓励金融创新的制度环境。
3.金融理论和技术的发展。
4.信息技术进步的影响。
5.市场追求效率的结果。
三、如何理解衍生证券市场上的三类参与者？答：如果参与者在现货市场已有头寸，其介入衍生证券市场的目的是通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理，此类参与者就属于——套期保值者。
如果参与者认为标的资产现货价格与其衍生证券价格之前存在不合理的的相对关系，同时进入现货与衍生品市场交易，从事套利活动，以获取无风险或低风险的套利收益，此类参与者属于——套利者。
若果参与者既没有套期保值的需要，也并非因为发展现货与衍生证券价格之间的不合理的相对关系进行套利，而是单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益，在市场变动与预期一致时获利，不一致时亏损，此类参与者属于——投机者。
套期保值者是衍生证券市场产生与发展的原动力。
套利者能够推动标的资产现货价格与衍生证券价格向合理的相对关系转变，因而对提高市场效率有重要的作用。
投机者看似是市场波动和风险的重要来源，然而，尽管过度投机的确可能导致风险放大与市场波动，但事实上适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性。
在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。
四、如果直接用绝对定价法为衍生证券定价，可能会出现什么问题？答：绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
金融工程原理考试重点
一：名词解释：1．绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
2．风险中性定价模型在对衍生证券进行定价时,我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
3．最小方差优套期保值比率指套期保值的目标是使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率，具体体现为套期保值收益的方差最小化。
4．利率互换利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算.5．期权的时间价值指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
二：简答题1．金融工程的内涵特征及知识技术体系;（1）金融工程概念的内涵为：创新型金融产品或工具的设计、制造与开发，以及对企业金融问题给予的创造性解决方案，“创新型”、“创造性”的含义：1。
新的思想的产生与飞跃；2。
对已有产品的重新理解与利用；3.现有工具式产品的重新组合。
（2）知识技术种类:1）无套利分析方法；2)工程化分解方法；3）分解、组合、整合技术。
2.无套利定价的主要特征是什么？其一，无套利定价原理首先要求套利活动在无风险的状态下进行；其二，无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券其三，无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本.3.金融期货合约和金融期权合约之间的区别与联系；（1)标的物不同期货标的物可以是各种金融工具但不能是期权；但是期权的标的物可以是期货（2)投资者权利与义务的对称性不同期货买卖双方的权利义务是对等的；但期权买方有权利没有义务行权卖方有义务无权利行权（3）履约保证不同期货双方都交保证金期权卖方缴纳保证金（4）现金流转不同（5）盈亏的特点不同期货盈亏无限期权损失有限的盈利可以有限也可以无限(6）套期保值的作用与效果不同4．金融期货交易的主要特征是什么？第一，交易的标的物是金融商品。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来*一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的*种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来*一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来*个时刻以*个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来*一商定的时刻开始，在*一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量*种资产的权利的合约。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售者购买约定数量的*种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售者卖出约定数量的*种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
17．美式期权：允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。
金融工程名解简答
1.远期合约交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量的资产的协议，是场外市场的交易。
2.期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
3.期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。
指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。
4.无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。
这是一种理想的投资收益。
5.标准利率互换指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。
6.货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。
7.实值期权实值期权是指具有内在价值的期权。
8.虚值期权是指不具有内涵价值的期权9.平值期权是指期权的行权价格等于正股的市场价格，或称为等价期权。
10.风险中性定价指当对衍生产品定价时，我们可以假设投资者是风险中性的，即投资的风险增长是，投资者并不需要额外的预期回报率。
即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。
11.风险中性风险中性是指在无风险条件下持有一笔货币财富的效用等于在风险条件下持有一笔货币财富的效用。
12.马尔科夫性质是一个典型的随机过程，在该过程中，只有标的变量的当前值与未来的预测有关，变量的历史以及变量从过去到现在的演变方式与未来的预测无关。
13.伊藤引理任意一种衍生产品的价格都是这些标的衍生产品随机变量和时间的函数。
14.隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。
1.比较交易所市场和场外市场交易所市场中，人们交易的是经过交易标准化之后的衍生产品。
场外市场就交易量而言远超交易所市场的规模。
中南财大《金融工程》复试真题历年名词解释汇总
中南财大《金融工程》复试真题历年名词解释汇总一、名词解释1、金融衍生品：金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。
称为金融衍生品是因为其价值取决于合约标的资产的价格，是其标的资产的衍生品。
2、风险中性：指在对衍生证券进行定价时，可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设，所有投资者对于标的资产所蕴含的价格风险都是风险中性的。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
3、远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一约定时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。
4、股指期货合约：股票指数是运用统计学的方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势的一种相对指标。
股票指数期货是指交易双方约定在将来某一特定时间的交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约。
5、货币互换：是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
6、实值期权：与期权的内在价值相联系，看涨期权资产市价与执行价格关系中，当ST>K 时，称为实值期权，在看跌期权资产市价与执行价格关系中，当ST<K 时称为实值期权。
平价点就是使得期权内在价值由正变化到零的标的资产价格的临界点。
7、期权的时间价值：内在价值，时间价值期权的内在价值是0 与多方行使期权时所获收益贴现值的较大值。
看涨期权内在价值=标的资产市场价格-期权执行价格（现值）。
看跌期权内在价值=期权执行价格（现值）-标的资产市场价格。
期权的时间价值是指在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
也就是说，时间价值是期权获利潜力的价值。
显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。
期权总价值=期权时间价值+内在价值8、碟式价差组合：由4 份具有相同期限、不同执行价格的同种期权头寸组成。
金融工程期末复习重点名词解释和简答)
名词解释1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投 资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。
当市场达到无套利均衡 状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来某一确定时间，按照确 定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的 交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向 头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动 利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益 率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双 方在将来某一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚 至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来某个时刻以某个固定汇率水 平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的名义本金 的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直 接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证 金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水 平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出 售一定数量某种资产的权利的合约。
14．看涨期权：期权买方可在未来约定时期，以执行价格向期权出售 者购买约定数量的某种标的资产的合约。
15．看跌期权：期权买方可在未来约定时期，以协定价格向期权出售 者卖出约定数量的某种标的资产的合约16．欧式期权：买方只有在期权到期日才能执行期权。
金融工程名词和简答部分
●远期利率协议(FRA)买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
●远期外汇综合协议(SAFE)双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日直接远期汇率用第二货币向卖方买入一定名义金额的原货币，然后在到期日再按合同中规定的到期日直接远期汇率把一定名义金额原货币出售给卖方的协议。
●套利套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。
●保证金在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖。
这少量资金即为保证金。
●逐日盯市制度在每天交易结束时，保证金账户会根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市。
●利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
●货币互换货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
●简述期货与期权的不同交易条件和程序的标准化；权利和义务的对称性；收益和风险方面的差异；保证金方面的不同。
标准化：期权交易交易所交易的现货期权和所有的期货期权是标准化的，场外交易的现货期权是非标准化的；期货交易都在交易所内交易，所以都是标准化的。
权利与义务：期权交易期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务；期货交易期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务。
盈亏风险：期权交易期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利风险可能是无限的，也可能是有限的，卖方则相反；期货交易期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。
保证金：期权交易期权的买者则无须交纳保证金，交易所交易的期权卖者则必须交纳保证金；期货交易期货交易的买卖双方都须交纳保证金。
《金融工程》期末复习重点汇总
《金融工程》期末复习重点汇总一、名词解释1．VaR：在险值是指在一定概率水平α%（置信水平）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。
2．EVA 经济附加价值3．BAPM 行为资产定价模型4．信用衍生产品：信用衍生产品，是以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具,其实质是一种双边金融合约安排,在这一合约下，交易双方对约定金额的支付取决于贷款或债券支付的信用状况。
信用衍生产品类型多样、形式灵活，根据出现顺序和复杂程度，主要包括以下几类产品：1）、单一产品：总收益互换2）、组合产品：互换期权3）、其他产品：证券化资产5．风险的市场价格：是市场价格波动而引起的风险。
市场风险又可进一步分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。
6．利率期限结构：指在给定的风险水平下某一时点上债券的到期时间与到期收益率之间的关系。
（不同风险水平的债券具有不同的期限结构曲线，相同风险水平的债券在不同时间具有不同利率期限结构曲线）。
7.风险市场价格8.Delta hedging9.隐含波动率：即根据B-S-M 期权定价公式，将公式中除了波动率以外的参数和市场上的期权报价代入，计算得到的波动率数据，然后用于其它条件类似的期权定价、风险管理等。
10.PCP 平价:看跌期权与看涨期权之间的平价关系。
11.Delta Neutral:组合内标的资产和期权及其他衍生证券数量配合适当，整个组合的Delta 就可能等于0。
称Delta 值为0 的证券组合处于Delta 中性状态。
12.基差风险：所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差，用公式可以表示为：b=H-G（b 是特定时刻的基差，H 是需要进行套期保值的现货价格，G 是用以进行套期保值的期货价格。
）基差最主要的用途就是用来分析套期保值的收益和风险。
13.股票指数：是运用统计学的方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势的一种相对指标。
《金融工程学》期末总复习
《金融工程学》期末总复习一、名词解释：1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融和财务问题。
（P5）2、概念性金融工具：指现代金融理论中的基本思想和概念。
如:估价理论、证券投资组合理论、保值理论、会计关系、以及各种企业组织形式下的税收待遇等。
(P5）3、实体性金融工具：指为了实现某一符定目的,而可以进行组合的金融工具和金融工序。
（P5)4、金融风险：金融工程所指的金融风险,一般指的是金融价格风险，即金融价格的变化对经营活动的影响。
(P44）5、多头金融价格风险：当金融价格增加,即△P 向正的方面变化时，企业价值△v 随之增加；反之,随之减少。
我们称这种情况为多头金融价格风险.（P14）6、空头金融价格风险：当金融价格（△P ）上升时,对企业价值（△v)不利；反之,则有利，我们称这种风险为空头金融价格风险。
（P15）7、现金流序列:一个项目所带来的现金流往往是一系列的，通常把这些现金流的全体看成一个集合，称之为现金序列。
（P31)8、投资机会成本：经济意义上的价值，必须考虑时间价值，时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好.一般认为，对于消费者,要放弃现期的消费,必须在未来用更多的量作为补偿，两者之比即为时间偏好.从金融理论角度来看,时间价值体现了投资机会成本。
（P33)9、终身年金：在现值公式Pv=gK GF -1中，当g 取零值时,相应的现金流就是终身年金。
（P37)10、持有期收益：表示任意期限的收益，通常使用持有期收益。
（P41）11、远期利率:也可以看作一种合约。
它是由现在签订的，规定从现在起的七年后，将资金贷出，在T 年后偿还所使用的利率，记为)(T <T t f t 。
这种合约亦称为远期合约。
（P45）12、实际有效年利率：每年年终支付一次的利息称为单利，也称为实际有效年利率，它仅对本金（贷款额)部分计算利息,对本金所生的利息部分不再计算利息。
（P46）13、套期保值：是利用衍生工具对冲头寸来管理价格风险的一门艺术.可以用期货、远期、期权和掉期来构造套期保值。
金融工程名词解释及简答 ()
名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理。
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position ），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position ）。
期货 金融期货合约（Financial Futures Contracts ）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。
期权期权（Option ），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格，Exercise Price 或Striking Price ）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，Underlying Assets ）的权利的合约。
互换互换（Swaps ）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
金融工程的名词解释
金融工程的名词解释金融工程是指利用数学、统计学和计算机科学等相关学科的原理和方法，在金融领域中应用和发展的一门学科。
它的出现源于金融市场的复杂性和不确定性，以及金融机构在特定风险管理和金融产品创新方面的需求。
金融工程的核心目标是通过技术手段提高金融市场的效率和稳定性，同时满足各方利益相关者对风险管理和金融产品创新的需求。
金融工程涉及许多重要的概念和技术，下面将对其中一些常见的名词进行解释。
1. 衍生品（Derivative）衍生品是指其价值来源于或与某种基础资产相关的金融合约。
它是金融工程中最重要的工具之一，常见的衍生品有期权、期货、掉期等。
衍生品的特点是可以根据标的资产的价格、利率、汇率等变动来调整其自身的价格，从而为投资者提供套期保值、投机和市场联动等功能。
2. 期权（Option）期权是买卖双方约定在一定时期内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
其中，买方持有买入权的期权称为看涨期权（call option），持有卖出权的期权称为看跌期权（put option）。
期权的买方支付一定的费用（期权费），以购买其所拥有的权利。
期权的卖方则获得期权费，对应承担相应的义务。
3. 期货（Futures）期货是标准化合约，约定在未来的特定日期以特定价格交割标的资产。
期货交易的主要参与者包括投机者和套期保值者。
投机者通过期货交易获取利润，而套期保值者则通过期货市场对冲风险，从而降低价格波动对其经营业务的不利影响。
4. 黑色系期货黑色系期货是指以铁矿石、焦煤、焦炭和螺纹钢为标的的期货合约。
这些期货合约在市场中扮演着重要的角色，不仅对于相关产业的企业来说是重要的风险管理工具，也可以为投资者提供投资机会。
5. 风险管理（Risk Management）风险管理是金融工程的核心之一，指的是通过各种手段识别、评估和控制金融活动中的风险。
金融市场的波动和不确定性给投资者和金融机构带来了风险，风险管理旨在最大限度地减少和控制这些风险，并为相关参与者提供更可靠的投资环境。
(完整word版)金融工程名词解释及简答
(完整word版)金融工程名词解释及简答名词解释：无套利价格在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡,此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析方法套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。
严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下,市场达到无套利均衡,此时得到的价格即为无套利价格。
无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。
风险中性定价原理在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率,因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。
同样，在风险中性条件下,所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。
这就是风险中性定价原理.远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position)。
期货金融期货合约（Financial Futures Contracts)是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确期权Price 或 Assets ）的权利的合约。
互换互换(Swaps)是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约.远期到期盈亏如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K,远期多头就会盈利而空头则会亏损；反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
期货到期盈亏(b) 远期空头的到期盈亏(a) 远期多头的到期盈亏期权到期盈亏远期利率协议远期利率协议（Forward Rate Agreements，简称FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。
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二、名词解释:
互换：两个或两个以上的当事人按照共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易。
零息债券：在债券的存续期间内不支付利息，但在债券发行时采用折价发行的方式以代替利息支付的债券。
远期合约：合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
看涨期权：是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利
期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
可转换债券：是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
远期利率协议：是指交易双方达成的一笔关于未来固定利率的名义远期对远期贷款协议。
这里的“名义贷款”是因为整个交易过程中没有发生贷款。
系统性风险:即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
系统性风险可以用贝塔系数来衡量。
可赎回债券：如果在债券发行的时候，事先约定发行者可以在一定条件下以约定的价格赎回债券，这样的债券就是可赎回债券。
外汇期货：也成为“货币期货”或“外币期货”，是指交易双方订立的标准化合约，约定在未来某个确定的日期以双方协商的汇率交易一定数量的某种外汇。
资本结构：是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
通常来说，长期资金来源包括长期债务资本和股权资本，因此资本结构通常是指企业长期债务资本和股权资本的构成比例关系。
最优投资组合：在不存在物风险资产情况下，无差异曲线与有效边界切点处投资组合为最优投资组合。
货币互换：（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。
平行贷款：是指在不同国家的两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定到期日，各自归还所借货币。
障碍期权：是指在其生效过程中受到一定限制的期权，其目的是把投资者的收益或损失控制在一定范围之内。
套期保值：是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
三、简答题
1、简述无套利定价的基本思想
其一，无套利定价原理首先要求套利活动在无风险的状态下进行。
当然，在实际的交易活动中，纯粹零风险的套利活动比较罕见。
因此实际的交易者在套利时往往不要求零风险，所以实际的套利活动有相当大一部分是风险套利。
其二，无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券。
其三，无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本。
2、CAPM和APT区别
①二者最重要的区别在于支持均衡价格关系方面，CAPM模型认为，当证券定价违背均衡关系时，投资者改变其现有投资组合的数量是有限的，而这取决于其风险厌恶程度，这就需要将许多有限的资产组合改变集合起来，从而造成买卖股票过程中的大笔交易量，才能恢复均衡价格。
而APT模型认为，当出现套利机会时，每个投资者都希望持有尽可能多的头寸，所以它不需要许多投资者就能让股价恢复均衡。
因此价格在无套利观点中的含意比在风险收益均衡中更为重要
②APT建立在无套利理论的基础上，而CAPM建立在均值方差均衡的基础上
③APT没有限制投资者的风险厌恶程度，CAPM假定投资者都是风险厌恶型
④APT是动态定价模型，而CAPM为静态定价模型（单期）。
⑤ CAPM假定投资者可以以无风险利率借贷，而APT没有这一假定
⑥ APT中的投资组合是一个充分分散化的投资组合，而CAPM中的组合为只有在理论上存在的市场投资组合，因为它包市场上所有可交易的证券
⑦ CAPM为单因素模型，而APT为多因素模型
3、请解释为什么相同标的资产，相同期限，相同协议价格的美式期权的价值总是大于等于欧式期权？
美式期权的持有者除了拥有欧式期权持有者的所有权力外，还有提前执行的权力，因此美式期权的价值至少应不低于欧式期权。
4、股指期货的功能有
①规避系统风险：股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规
避风险的目的。
②价格发现：股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真
实价值的股票价格。
③分散投资风险：股指期货双向交易机制改变了传统工具只能通过价格上涨获取收益的单向盈利模式，加之采用保证金交易制
度使交易成本大幅降低，因此被机构投资者广泛用作资产配置的手段。
④可进行套期保值：通过股指期货套期保值机制可以减轻股票市场的抛售压力和市场冲击
5、比较资产负债管理、保险和金融工程方法在金融风险管理中的作用P47
资产负债管理和保险都是表内控制法，而金融工程对风险采用的是表外控制法。
金融工程在金融风险管理中的作用主要体现在两个方面：①金融工程为金融风险管理提供了衍生金融产品这一风险管理工具；②金融工程使得金融决策更加科学化，从而在决策的初始阶段就可以起到减少和规避金融风险的作用。
与资产负债和保险这两种方法相比，金融工程对于金融风险的管理具有一定的比较优势，它具有更高的准确性和时效性、更低廉的成本以及更大的灵活性。
6、什么是市场组合，市场组合存在的条件是什么？
我们称包含市场上所有风险资产的组合为市场组合。
市场组合存在的条件：资本市场处于均衡，市场上总供给和总需求相等，而且每种资产都存在一个均衡价格，也就是市场出清价格。
同质预期下投资者都采用马科维茨的组合理论构建风险资产的组合时，他们必定会选择同一风险资产组合，从而保证风险资产组合和无风险资产组合最优。
7、简述影响期权价格的因素(合约标的物市场价格，期权行权价格，标的价格波动率，期权合约到期剩余时间，无风险利率，标的物在期权合约有效期内的分红（仅针对股票、股指期权）。
)
①对应股票的价格：股票价格上升，会带动认购期权的上涨、认沽期权下跌。
反之，股票价格下跌，会带动认购期权价格
②行权价：期权价格包含内在价值和时间价值。
内在价值是指期权持有者马上行权的话所获得的收益，如行权价为$15的认购期权，
在当前股价为$16的情况下行权，将获得$1的内在价值。
如果距离到期日还有40天，则该期权的价格肯定会高于$1，高出部分为时间价值。
③距离到期日的时间：期权类似于保险合同，保险期限越短，出险的机会就越小，保险费就越低。
所以随着时间的推移，无论是认
购期权还是认沽期权，价格都会下降。
④分红：期权是不参与分红的，由于分红后股价会因除息而下降，所以认购期权的价格会在分红后下跌，而认沽期权的价格会上升。
⑤利率：利率对于期权价格的影响比较复杂，因为利率变化会直接影响到股价的变化。
如果假定股价不变化，只考虑资金的机会成
本，则利率提高，有利于认购期权，不利于认沽期权。
⑥波动率
8、金融工程的主要内容有哪些？
金融工程是以一系列的现代金融理论作为基础，运用一定的金融技术来研究和解决特殊问题，从而满足金融市场上特定的风险规避和效率提高的需求，其结果是产生具有创造性的金融产品和创造性的解决方案
金融工程以一系列的现代金融理论作为基础。
金融工程基于特定的环境，运用一定的金融技术，目的是为了解决特殊问题、满足特殊需要而出现的。
金融工程是一个过程，它的结果产生创新性的金融产品和创造性的解决方案。