公司理财复习

合集下载

公司理财期末复习(修正版)

名词解释1.资本预算：长期资产的投资管理过程2.资本结构：公司短期及长期负债与所有者权益的比例3.永续年金：指无限期支付的年金，即一系列没有到期日的现金流。

4.内部收益率：简称IRR ，指：使项目的净现值为0的折现率。

5.沉没成本：指由于过去的决策已经发生了，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本6.证券市场线：是资本资产定价模型（CAPM）的图示形式。

可以反映投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

7.净营运资本：流动资产与流动负债之差8.永续增长年金：恒定的增长趋势将永远持续下去的现金流序列。

9.机会成本：指在面临多方案择一決策時，被舍弃的选项中的最高价值者是本次決策的机会成本10.财务困境成本：是破产成本、清偿成本等概念的延伸，从破产到财务困境、从破产成本到财务困境成本，反映了资本结构理论的发展和演变。

11.静态回收期：指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。

12.增量现金流：指公司有无被决策项目时未来现金流量的差值，也就是由决策引起的公司总未来现金流量的变化13.经营杠杠：指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律简答题1.公司理财目标：公司理财目标又称公司财务管理目标，是财务管理的一个基本理论问题。

目前，公司理财的目标有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性2杜邦恒等式：杜邦恒等式是杜邦公司所创，把ROE分解成经营效率，资产使用效率和财务杠杆三部分的通行的表达方式。

1. 经营效率(以边际利润衡量) 2. 资产使用的效率性(以总资产周转率来衡量) 3. 财务杠杆度(以股东权益乘数来衡量)2.简述内部收益率法在互斥项目中会出现的问题及解决方案：1规模问题，解决方案：比较净现值，计算增量净现值，比较增量内部收益率与折现率。

2时间序列问题，解决方案：比较两个项目的净现值，对比增量内部收益率与折现率，计算增量现金流量的净现值。

公司理财复习资料

公司理财复习资料一、公司理财概述公司理财是指企业利用自身的资金进行投资、融资和风险管理等活动的过程。

它是企业经营管理的重要组成部分，对于企业的发展和盈利能力具有重要影响。

公司理财的目标是实现资金的最优配置，提高企业的资金利用效率和经营绩效。

二、公司理财的基本原则1.资金安全原则：保证企业资金的安全性，防范各种风险。

2.流动性原则：保持企业资金的流动性，确保企业能够及时满足各项支付需求。

3.收益性原则：追求资金的最大收益，提高企业的盈利能力。

4.风险与收益的平衡原则：在追求高收益的同时，要合理控制风险，确保企业的稳定发展。

三、公司理财的主要内容1.资金筹集：包括自有资金的调配和融资活动，如股权融资、债权融资等。

2.资金投资：根据企业的经营需求和风险偏好，进行资金的投资，如购买股票、债券、房地产等。

3.资金运营：通过优化企业的资金结构和流动性管理，提高企业的资金使用效率。

4.风险管理：对企业面临的各种风险进行评估和控制，如市场风险、信用风险、流动性风险等。

四、公司理财的方法和工具1.资金预测与规划：通过对企业的财务数据进行分析，预测未来的资金需求，制定合理的资金规划。

2.投资组合管理：通过分散投资的方式降低风险，提高投资收益。

3.财务风险管理：采取多种方法，如保险、期货、衍生品等，对企业面临的财务风险进行管理和避免。

4.资金流动性管理：通过合理的现金管理、短期投资等方式，保持企业的资金流动性，确保支付能力和运营的顺畅。

五、公司理财的挑战与对策1.市场风险：企业面临的市场变化和不确定性，需要及时调整投资组合，降低风险。

2.信用风险：与供应商、客户等交易伙伴的信用风险，需要建立合理的信用管理制度。

3.流动性风险：企业面临的资金流动性不足，需要合理规划资金运营，保持充足的流动性。

4.利率风险：由于利率波动导致的资金成本变化，需要采取利率风险管理工具，如利率互换、利率期货等。

六、公司理财的案例分析1.投资决策：某公司面临投资决策，通过对市场行情、竞争对手等因素的分析，选择了具有较高收益和较低风险的投资项目。

公司理财复习资料

《公司理财》复习材料1、公司理财决策的中心公司理财的中心是企业的两大决策：投资决策和筹资决策。

2、经营活动的概念所谓经营话动，是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

3、财务报表的局限性财务比率是从财务报表中得出的，而财务报表本身有其局限性，因此，据此计算的财务比率也有某些局限性。

财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但并不一定反映公司的客观情况。

存在种种使财务报表与实际情况相偏离的因素：报表数据未按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是以历史成本减折旧或摊销计算，与现行成本或变现价值往往出现较大差距；有些项目是估计的，如无形资产摊销等，而这种估计未必正确；发生非正常的或偶然的事项，可能歪曲本期净收益，使之不反映盈利的正常水平；等等。

此外，财务报表还有可能经过人为的修饰，隐瞒了真相。

例如，公司可在结账前把借款还掉，事后再借入，造成负债较低的假象，来欺骗报表使用者。

4、净资产收益率净资产收益率＝资产收益率×权益乘数杜邦分析的核心指标是净资产收益率（ROE），净资产收益率是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。

5、货币的时间价值利息是货币时间价值的实现。

利息率的变动对人们的储蓄和消费行为有什么影响呢？利息率的上升提高了货币的时间价值；相反，利息率的下降降低了货币的时间价值。

6、年金年金是预期在一定的时期内每一时期发生的相等金额的现金流量。

年金是最常用的金融工具之一，保险金、退休金、租金、购房分期付款等都是年金的例子。

（可能有多选）7、实际收益率的内涵及计算实际收益率是一项投资在某一阶段实际取得的收益率。

投资项目的实际收益取决于其产生的未来现金流。

例子：花20元买股票，一年后分红0.5元，股票市场价值变成24.5元。

那么，实际收益率为5/20=25%如果市场价值没变，实际收益率变成了0.5/20=2.5%如果市场价值变成了16元，实际收益率变成(0.5-4)/20，结果是-17.5%8、优先股从偿付顺序看，优先股有比普通股高但是比公司债券低的优先偿付权。

公司理财复习重点

1 、公司理财是在一定整体目标下，组织企业财务活动，协调财务关系的一项经济管理工作。

2 、公司理财目标又称财务管理的目标，是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。

基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值，不讲效益、只求数量，不求质量、只抓生产，不抓销售、只重投入，不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的。

以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化，除了股东外，还要考虑债权人、员工、供应商等利益。

3 、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。

投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。

营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。

利润分配管理的目标：采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润4 、财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。

5 、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下 ,随着时间推移资金发生的增值。

6 、复利就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利” 。

复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。

复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值。

由终值求现值叫作贴现。

7 、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。

8 、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目。

公司理财复习资料

第一章一、单项选择题：例1.1 公司股票价格体现了（ A ）。

A.股东财富B.公司价值C.公司财富D.公司利润例1.2 公司理财最基本的目标是（ B ）。

A.股东财富最大化B.利润最大化C.公司财富最大化D.公司价值最大化例1.3 某公司每年要做些公益广告，这么做公司的目标是（ C ）。

A.提高商誉B.利润最大化C.社会责任D.公司价值最大化例1.4 公司未来现金流量的现值即为（ A ）。

A.公司价值B.公司财富C.股东财富D.公司利润例1.5 金融市场可分为（ A ）。

A.资本市场和货币市场B.银行和证券公司C.股票市场和债券市场D.资本市场和期货市场例1.6 上海股票交易所属于（ D ）。

A.证券公司B.初级金融市场C.一级金融市场D.二级金融市场例1.7 公司理财的内容有（ACD ）。

A.筹集资金B.安排生产C.投放资金D.股利分配E.支付利息例1.8 公司理财的重要性主要体现在（ABE ）。

A.公司的生存B.公司的发展C.公司的商誉D.公司的性质E.公司的价值例1.9 公司的目标包括（ABCD ）。

A.公司利润最大化B.股东财富最大化C.公司价值最大化D.社会责任E.公司规模最大化例1.10 公司财富包括公司的（ABCDE ）。

A.现金B.有价证券C.信贷额度D.技术E.市场例1.11 股东财富最大化（BCDE ）。

A.不考虑货币的市价价值B.必须考虑未来现金流量的风险C.对于管理层来说不容易控制D.运行成本比较高E.等同于股票价格最大化例1.12 货币市场包括（ABCE ）。

A.贴现市场B.短期信贷市场C.短期证券市场D.长期证券市场E.同业拆借市场例1.13 公司财富最大化就意味着股东财富最大化。

（×）例1.14 股东财富最大化是一个市场概念，而非会计概念。

（√）例1.15 如果未来长期利率将上涨，则投资者应当将钱投资于货币市场。

（√）例1.16 利润最大化强调的是会计利润，它忽略了资本成本。

成人高等教育《公司理财》复习资料

成人高等教育《公司理财》复习资料1、从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。

投资活动2、最正确资本结构应该是（）的最低点。

加权平均资本本钱3、己知2021年公司营运净利润为550万，资产总额为4800万，应收账款总额为620万，债务权益比为。

那么，2021该公司的股权回报率为（）。

25.78%4、利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。

纯粹利率5、某企业计划年度产品销售成本为5760万元，销售毛利率为20%，流动资产平均占用额为1800万元，则该企业流动资金周转天数为（）。

90天6、甲某拟存入一笔资金以备3年后使用.假定银行3年期存款年利率为5％,甲某3年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息情况下,目前需存入的资金为（）元.300007、财务界有句谚语：“不要把所有鸡蛋放到同一个篮子里。

”这句话是理财原则中（）的生动体现。

投资分散化原则8、以下哪些方法能够迅速降低现金周转期？（）降低应收账款周期9、某企业2004年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。

该企业预计2005年度的销售额比2004年度增加10%（即增加100万元），预计2005年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2005年度应追加资金量为（）万元。

15010、年11月12日，无锡尚德破产重整通过的债权人表决中，银行贷款估计只能获得30%左右债权。

那么可能获得100%债权赔偿的是（）。

税收权益11、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）普通股12、下列属于有关竞争环境的原则的是（）。

自利行为原则13、谁承担了公司运营的最后风险股东14、如果某人现有退休金200000元，准备存入银行。

在银行年复利率为4％的情况下，其10年后可以从银行取得()元。

[（/，4%，10）=1.4802443]2960488.8615、以下不属于创造价值原则的是（）。

公司理财复习

资格。合伙企业的业主，按其对企业债务负有责任的程度，分为一般合伙人和有限责任合伙人两种若干人经营管理，一般合伙人负无限责任，有限合伙人以其出资负有限责任一般合伙制：参加人全是一般合伙人。有限合伙制：参加人至少有1个为一般合伙人。股份公司制：公司是独立法人，实行法人财产制度和法人治理结构。知识点三：财务管理的目标可能的目标与获利能力有关与控制风险有关财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。一般目标：使现有所有者权益的市场价值最大化。公司理财的目标与活动
PVIFr，t =1/(1+r)t称为贴现系数，可查表现值和终值：终值系数=（1+r）t 现值系数=1/（1+r）t 知识点一：评估均衡现金流量：年金和永续年金年金是固定时期内一系列稳定有规律的现金收付活动，每期收付在期末发生的称为普通年金或年金或后付年金, 在期初发生的称为先付年金。如折旧、租金、利息、保险金等通常都采用年金的形式。年金现值PV = C{1/r -1/ [r(1 + r)t]}=C*PVIFAr,t 年金终值FV = C{[(1 + r)t]/r - 1/r}=C*FVIFAr,t
知识点一：公司理财与财务管理公司理财：投资、筹资与财务活动管理财务经理与财务管理决策
1. 资本预算：企业的长期投资 2. 资本结构：长期筹资的获取与管理 3. 运营资本管理
企业的财务活动 1. 融资财务活动
资金来源：权益资本、负债资本资金成本：权益资金成本、负债资金成本 1. 投资财务活动资金占用：投资项目，购置厂房、设备等固定资产、无形资产投资现金流：资本预算、投资产生的现金流、投资决策 1. 经营财务活动经营的现金收支：采购、生产、销售、纳税营运资本管理：应收帐款管理、商业信用分析、存货管理 1. 分配财务活动利润分配活动、股利政策知识点二：企业组织形态个体业主制：指由某一业主独自创办的组织，即个体企业，这种企业不具有独立的法人资格。合伙制：合伙企业是由两个或两个以上合伙人共同创办的企

公司理财期末考试复习

公司理财期末考试复习金融10-1 乐云201005001608第1章公司理财导论1、公司治理（笔记）1）并购交易2）职业经理人市场3）投资者法律保护4）政治与金融；政治的质量5）文化与金融6）金融分析师7）发达的中介机构8）新闻媒体第4章折现现金流量估价1、复利:FV=（1+）2、永续年金：PV= 永续增长年金：PV=年金：PV=［1-］FV= [(1+r）-1］增长年金:PV=［1—（)]第5章净现值和投资评价的其他方法1）净现值法则:接受净现值大于0的项目,拒绝净现值为负的项目2）回收期法(适用于小型企业）优点：决策过程简单缺点:回收期决策标准确定的主观臆断、无视回收期后的现金流量、忽略了货币时间价值。

3）内部收益法(适用条件:未来现金流是正值）例：NPV=—100+ (NPV取0时,R=？）若内部收益率大于折现率，项目可以接受;若内部收益率小于折现率，项目不可以接受。

缺点：内部收养法忽略了“规模问题"4）盈利指数法盈利指数(PI)=初始投资所带来的的后续现金流量的现值/初始投资若PI〉1，则可行。

5)平均会计回收法AAR=平均净收益/平均投资的账目价值优点：会计信息通常是可得到的容易测算缺点:忽略了时间价值，依赖账面价值。

第6章投资决策（老师没有讲）1、实际利率=1+名义利率/1+通货膨胀—1第7章风险分析、实物期权和资本预算1、敏感性分析1）计算NPV,需知条件：期初成本、未来现金流、贴现率2）敏感分析法提供了在不同假设下的NPV，从而有利于经理更好地察觉项目的风险。

3）敏感分析法只在同一时间修正一个变量，而在现实中，许多变量很有可能是联合变动的。

2、场景分析法1）在不同场景下项目的表现。

2)操作性不强3、盈亏平衡法1）计算出项目盈亏平衡时所应实现的销售量2）帮助经理了解项目在亏损前做出错误的预测的危害性3）适用于工业4、实物期权1)拓展期权2)放弃期权3)择机期权5、决策树是对项目中的隐含期权和实物期权进行评估的方法。

公司理财复习

简答1.简述企业的财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回、分配等一系列行为。

主要包括四个方面：筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动2.分析利润最大化目标的优缺点利润是企业的财务成果，代表了企业创造的财富。

缺点：没有考虑资金的时间价值；没有考虑风险因素；易造成短期行为；没有考虑投入产出的关系。

3.评价企业价值最大化目标优点：考虑了资金的时间价值；考虑了风险与报酬的关系；考虑了投入产出关系；克服了企业的短期行为；考虑了多方面的利益关系。

缺点：过于理论化，不易操作；企业价值的计量比较困难。

4.企业的利益相关者有哪些,如何协调相关者的利益冲突？股东；债权人；企业经营者；员工；客户；供应商；政府等。

强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位；强调对代理人的即企业经营者的激励、监督和控制；关心企业普通职工的利益，培养职工长期为企业努力工作；加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者；关心客户的长期利益，保持销售收入的长期稳定增长；加强与供应商的协作，讲究信誉；保持与政府部门的良好关系。

5.简述年金的概念和种类年金，是指一定时期内每次等额收付的系列款项。

具有两个特点：一是金额相等；二是时间间隔相等。

年金按收付款时间不同，可分为四种类型：普通年金、即付年金、递延年金、永续年金6.试说明资本资产定价模型其中：R 表示某资产的必要收益率；β表示该资产的系统风险系数；Rf 表示无风险收益率（通常以短期国债的利率来近似替代）；Rm 表示市场组合平均收益率（通常用股票价格指数的平均收益率来代替）。

7.试述股权筹资的优缺点；优点：增强企业信誉和借款能力、财务风险小、限制条件少缺点：资金成本高、容易分散控制权8.试述债务筹资的优缺点；优点：1.资金成本低；2.不会失去控制权；3.有财务杠杆效应；4.筹资速度较快，弹性较大。

缺点：1.财务风险大；2.限制条件多；3.筹资数量有限。

9.简述融资租赁筹资的形式、特点及优缺点；融资租赁是由租赁公司按照承租企业要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。

公司理财期末复习

公司理财1、公司理财的特点:侧重于价值管理；是一项综合管理；是一项动态管理2、企业按组织形式不同分为:个人独资企业、合伙企业、公司制企业3、公司理财的目标:公司价值最大化4、判断:向股东分配股利留给了公司很大的管理空间，因为公司没有必要定期向股东发放股利，也无须对其投资进行偿还。

5、公司既有长期的筹资和投资，也有短期的筹资和投资，将焦点聚焦于短期的筹资和投资活动时，就形成了营运资本管理。

6、公司理财的原则:资金合理配置原则；财务收支平衡原则；成本收益原则；风险与收益均衡原则；利益关系协调原则7、财务决策是指财务管理人员在诸多备选财务方案中，从公司理财目标出发，结合宏观环境等因素，利用比较、分析等方法，选出最优方案的一项工作8、判断:可分散风险又称为非系统风险，不可分散风险又称系统风险9、政策性银行是由国家建立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的金融机构10、选择:利率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险报酬率+期限风险报酬率+流动性风险报酬率11、判断:优先股特征:股利率一般事先确定，但公司对这种股利的支付却带有随意性，并非必须支付12、普通股筹资的缺点:资本成本高；容易分散控制权；稀释每股收益，降低股票价格13、售后回租是指企业将其拥有的资产卖给出租人，然后再按特定条件将其租回使用14、最优资本结构是指在一定条件下，使企业的加权平均资本成本最低且公司价值最大时的资本结构（投资风险性）15、项目投资特点:项目投资的次数少、金额大；项目投资决策的影响期间长；项目投资变现能力差；项目投资的风险较大16、净现值越大，表明投资项目的回报越高，选择净现值最大的项目17、当各个项目间是互斥时，选择获利能力指数最大的项目，即获利能力指数最大的项目是最优的项目18、采用内含报酬率来评估多个互斥投资项目时，则选用内含报酬率最大的项目19、如果有几个项目可供选择，一般应该选择投资回收期最短的项目20、债券投资的基本要素:债券面值；票面利率；付息期；偿还期21、低正常股利加额外股利政策既能保持股利的稳定性，又能实现股利与盈余之间较好的配合，因而为许多企业所采用22、公司并购的主要风险:财务风险；整合风险；资产风险；营运风险；合同与诉讼风险23、优先股股东的权利不包括决策权24、混合并购是指两家或多家，既不是竞争者，又不具有购买销售的企业合并25、按照购买双方所在行业并购公司的战略意图划分:横向并购、纵向并购和混合并购26、可转换债券的优缺点：优点：筹资成本低、灵活性大、降低股权的稀释性缺点：转换率和转换价格较难确定、低成本筹资的时限性27、债券发行时，股份有限公司净资产不低于34万28、原则：依法分配原则、兼顾各方利益原则、积累与消费并重原则29、股份有限3000万，有限5000万30、融资租赁：直接租赁、杠杆租赁、售后回租31、利润分配是对企业生产经营成果进行划分的管理活动32、原则：依法分配原则；兼顾各方利益原则；积累与消费并重原则33、非重视重整的方式主要有：债务展期；债务减免；债转股34、公司财务学是一门研究公司财务活动及对由其产生的财务关系进行管理的学科大题：1、标准差A:8000；B ：30000（1）计算A 的期望收益，标准离差率；（2）计算B 的期望收益，标准离差率；（3）评价A 、B 的优势解：（1）E （X ）=0.1×20000+0.2×30000+0.4×25000+0.2×30000+0.1×40000=28000γA =σE （X ）×100%=800028000×100%=28.57% （2）E （X ）=0.15×20000+0.3×50000+0.35×80000+0.15×100000=61000γB =σE （X ）×100%=300061000×100%=49.18% （3）γB ＞γA ，γ越高风险越大，所以选择项目A 最合适。

公司理财复习资料整理

第一章一、什么是公司理财P4公司理财又称企业理财。

从广义的角度讲，企业理财就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，企业理财是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率公司理财即你应该采取何种长期投资、将从哪里筹集到投资所需的长期资金、将如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动。

二、资本结构P5资本结构说的就是固定资产及长期投资。

是企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合。

首先企业应借入多少债务、其次企业成本最低的资金来源是什么。

三、营运资本管理P5营运资本=流动资产-流动负债，营运资本管理是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断，牵涉到一系列与企业现金收支相关的活动。

四、单一业主制P6即个体户、无限责任、无限收益指一个人所拥有的企业，是开办企业最为简单的形态，也是受管制最少的组织形态。

五、合伙制P6如会计师事务所、收益无限、责任无限指除了有二个或更多的所有者（合伙人）之外，与业主制类似。

缺点：所的者要对企业的债务承但无限责任、企业寿命受到限制、难以转让所有权。

总之这类企业的成长能力可能会受到来自不能筹集资金用于投资的严重限制。

六、股份公司P7有限责任、无限收益是美国最重要的企业组织形态。

有别于其所有者的独立“法人”，它有着同实实在在的人一样的权利、职责、特权。

优点：所有权可以经常变动，而不影响公司的持续缺点：因股份公司是一个法人，它必须纳税、作为股利支付给股东的钱必须作为股东所得再次征税，即双重课税。

七、财务管理的目标P9是为了使现有的股票的每股当前价值最大化八、代理问题P11股东和管理层之间的关系称为代理关系。

只要一个人雇用另一个人代表他的利益就会存在这种关系。

代理问题是指委托人和代理人的利益冲突，可以用奖励和处罚来处理代理带来的问题代理成本：指股东和管理层之间的利益冲突成本。

也包含了监督成本。

九、利益相关者P13指除了股东、债权人之外，其他对企业的现金量有潜在索偿权的人。

(公司理财)公司理财复习题

公司理财复习题一、名词解释1、货币的时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。

2、净现值是一项投资所产生的预期现金流的现值与期初现金费用之间的差值。

3、资本结构是指企业各种长期资金的来源构成及具比例关系。

4、风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。

5、资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。

6、每股收益每股收益又称每股税后利润、每股盈余,是分析每股价值的一个基础性指标。

7、年金指的是人们预期在一段时间内每一个时期发生的相等金额的现金流量。

通常表现为折旧、利息、租金、保险费等。

8、不可分散风险又称系统风险或称市场风险,它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。

该种风险不可通过多元化投资来分散。

9、股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。

10、杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,这种分析方法最早由美国杜邦公司使用。

11、可分散风险又称非系统风险或称公司特有风险,它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。

该种可以通过多元化投资来分散。

12、资本成本是指资本使用者为获得资金使用权所支付的费用。

包括资本的筹集费用和资本的使用费用。

13、市盈率是普通股股票每股市价与每股盈利的比率。

它是反映股票盈利状况的重要指标。

计算公式为：市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每股利润14、营业现金流量指的是在投资项目周期内的生产经营而带来的现金流入和流出的数量。

15、资本资产定价模型简称CAPM，是一种市场一般均衡模型,它对证券价格行为、风险-报酬关系和证券风险的合适衡量提供了明晰的描述。

16、资本预算是对实体投资项目未来各期的资金流入与流出及资金成本进行详细分析，并对投资项目是否可行做出判断的活动。

17、环比动态比率环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。

公司理财复习范围（共5篇）

公司理财复习范围（共5篇）第一篇：公司理财复习范围1.企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？2.公司组织形态有哪些主要优点？举出至少两条公司组织的优点。

3.在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么？在这种背景下，可能产生什么问题？4.股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗？特别是，你是否认为像客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了？试着用一些具体情况来说明你的答案。

5.流动性衡量的是什么？解释一家企业面临高流动性和低流动性时的取舍。

6.假设一个公司在特定时期来自资产的现金流量为负值，它是不是一定就是一种好的迹象或者坏的迹象？7.假设一个公司在多年经营中经营现金流量为负值，它是不是一定就是一种好的迹象或者坏的迹象？8.企鹅冰球（Penguin Pucks）公司的流动资产为5 000美元，固定资产净值为23 000美元，流动负债为4 300美元，长期债务为13 000美元。

该企业股东权益的价值是多少？净营运资本是多少？9.Papa Roach Exterminators公司的销售收入为527 000美元，成本为280 000美元，折旧费为38 000美元，利息费用为15 000美元，税率为35%。

该企业的净利润是多少？假设企业支付了48 000美元的现金股利，新增的留存收益是多少？假设企业发行在外的普通股股数为30 000股，EPS是多少？每股股利是多少？10.请解释一个企业的流动比率等于0.50意味着什么。

如果这家企业的流动比率为1.50，是不是更好一些？如果是15.0呢？解释你的答案。

11.请全面解释下列财务比率能够提供企业的哪些方面的信息：a.速动比率；b.现金比率；c.总资产周转率；d.权益乘数；12.计算流动性比率SDJ公司的净营运资本为1 320美元，流动负债为4 460美元，存货为1 875美元。

《公司理财》复习考试资料

10.财务比率类型（单项选择、名词解释）★
1.存量比率：资产负债表各工程之间的比率，反映公司某一时点的财务状况
2.流量比率：利润表各工程之间的比率，反映公司肯定时期的经营成果
3.流量与存量之间的比率：利润表某个“流量〃工程与资产负债表某个“存量〃工程之比
I1偿债能力比率（单项选择、简答）★★
1.流动比率二流动资产/流动负债
19.债券收益率（单项选择）★
市场利率反映了债券投资者要求的最di收益率，这一收益率主要由两局部构成：按投资者让渡资本使用时间长短要求的时间价值补偿和按投资者承当风险大小要求的风险价值补偿
20.股票估价模型（单项选择、计算）★
股利零增长模型：P0=D∕/
股利稳定增长模型：PO=DOs=N
rs-9rs-g
3）在股票市场上，一个公司股票的P/E乘数可能会被非正常地抬高或压低，无法反映该公司的资产收益状况，从而很难正确地评估股票价值。
23.销售收入乘数估价法
（单项选
择、计算、
1.根本公式：
销售收入乘数P/S二股权市场价值/销售收入总额
股权市场价值二销售收入总额XP/S
2.采纳销售收入乘数的优点主要是：
论述）★★
2.市盈率=一般股每股市价/一般股每股收益
3.市净率:每股市价/每股净资产
4.市盈率是投资者在市场上买卖股票时分析股价与上市公司净利润之间关系的一个重要尺度。一般来说经营前景良好,开展前途较好的公司，其股票市盈率会趋于上升，反之，开展时机不多,经营前景黯淡的公司，其股票市盈率处于较低的水平。
15.流动性分析（单项选择）★
2.股东与债权人一一股东与债权人之间是一种“不公平”的契约关系，解决方法降低债券投资的支付价格或者提高利率，还会在债务

公司理财复习资料

重点复习内容：1、请简述金融市场对公司理财的影响？1.金融市场影响公司资金的筹集和运用。

金融市场是资金融通的场所，金融市场上存在着多种可以灵活选择和运用的筹资和投资方式。

当公司需要资金时，可以在金融市场上选择合适的筹资方式筹得资金；当其有剩余资金时，可以在金融市场上选择合适的投资方式将资金投放出去，从而使资金的供需双方各得其所，提高资金的使用效率。

2.金融市场可以分散和防范公司风险在金融市场上，公司通过选择合适的投资方式，可以将资金分散投放于各种有价证券，形成科学的投资组合，从而分散风险。

3.金融市场增强现代公司的资产流动性公司持有其他公司的股票或债券是一种长期投资。

当公司资本短缺时，通过金融市场，可以随时随地转手变现，转化为短期资金；远期的票据则可以通过贴现变成资金；大额可转让定期存单可以在金融市场上卖出，称为短期资金。

4.金融市场为公司理财传递信息资金的需求者和供应者的交易活动决定了资金的“价格”-利率水平，因此金融市场上的利率水平变动，反映了资金的供求关系；而证券市场的行情则反映了投资者对公司的生产经营情况、盈利水平和风险等级的综合评价。

2、如何理解公司理财的目标？关于公司理财的目标主要有哪些观点？如何评价这些观点？3.请简述公司理财以筹资为重心阶段的主要特点有什么？1.公司理财一筹集资本为中心，以资本成本最小化为目标。

2.注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的合理安排缺乏应有的关注。

3.公司理财中出现了公司合并、清算等财务问题。

4、根据不同的划分标准，金融市场可以分为哪几类？1.按照交易工具的不同期限，可将金融市场划分为短期资金市场和长期资金市场。

2.按照交易成交后是否立即交割，可将金融市场划分为即期买卖的现货市场和远期交货的期货市场。

3.按照具体交易对象的不同，可将金融市场划分为票据贴现市场、证券市场、衍生金融工具市场、外汇市场、黄金市场等。

4.按照交易的地理区域不同，可将金融市场划分为国内金融市场和国外金融市场。

公司理财复习资料(完整版).doc

选择题：1、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（购买国库券）2、按照金融工具的属性可以将金融市场分为（基础性金融市场和金融衍生品市场）o3、已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（标准离差率）。

4、从第一期起，每期期末收款或付款的年金，称为（普通年金）5、某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。

若年复利率为8%,该奖学金的本金应为（1250000 ）元。

6、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25,则该项目的净现值率为（0.25 ）o7、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（等于1 ）。

6、在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是（短期借款）。

7、公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%,最近刚发放的股利为每股0.6元,已知该股票的资金成本率为11%,则该股票的股利年增长率为（5.39% ）o8、某企业在生产经营淡季资产为1000万，在生产经营旺季资产为1200万。

企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。

则该企业采取的是（激进型融资政策）o9、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（信用条件）。

10、公司处于快速发展阶段适用的股利政策是（低正常股利加额外股利政策）。

7.理论上讲，资本成本最高的筹资方式是（发行普通股）1.公司制企业的优势有（A.股东只承担有限责任C.易于筹资）1、财务业绩定量评价是指对企业一定期间的（A.盈利能力B.资产质量C.债务风险 D.经营增长）等方面进行的定量对比分析和评判。

2、下列各项中影响经营杠杆系数的有（A.产品销售数量D.产品单位价格）。

3、下列会使营业周期缩短的方式有（A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期）o下列各项中，属于经营租赁特点的是（A.租赁期较短C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务）4、下列有关信用期限的表述中，正确的有（A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本）。

《公司理财》复习资料

公司理财》课程期末复习资料第一部分公司理财总论一、判断题 1.公司是以营利为目的的从事经营活动的组织。

( ) 2.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来衡量的。

( ) 3.在市场经济条件下 ,报酬和风险是成反比的 ,即报酬越高 , 风险越小。

( ) 4.因为企业的价值与预期的报酬成正比最大风险最小时才能达到最大。

( 二、单项选择题 ,与预期的风险成反比 ) 因此企业的价值只有在报酬 1.财务管理的最优目标是( )A.总价值最大化B.利润最大化 C •股东财富最大化 D.企业价值最大化 2.企业同债权人之间的财务关系反映的是 ( )。

A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系 3.影响企业价值的两个基本因素是 ( )。

A.时间和利润 B.利润和成本 C.风险和报酬三、多项选择题 1..公司的基本目标可以概括为 ( )。

A.生存 B.稳定 C.发展 D.获利 2.企业的财务活动包括( )。

A. 企业筹资引起的财务活动 B. 企业投资引起的财务活动 C. 企业经营引起的财务活动 D. 企业分配引起的财务活动D.风险和贴现率 3. 据财务目标的层次性 ,可以把财务目标分成 ( )。

A.主导目标B.整体目标C.分部目标D.具体目标 4. ( )说法是正确的。

A. 企业的总价值V 与预期的报酬成正比 B. 企业的总价值 V 与预期的风险成反比 C. 在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D. 在风险和报酬达到最佳平衡时，企业总价值越大第二部分货币的时间价值一、判断题 1. 货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。

( ) 2. 实际上货币的时间价值率与利率是相同的。

( )3. 单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。

()4. 普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。

()5. 永续年金没有终值。

( )6.货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

公司理财复习资料

第一章一、基本概念公司理财：包括融资、投资、运营资本管理。

以最低的成本融资，向最高的收益项目投资，最有效地管理企业的运营资本。

固定资产：持续时间较长的资产。

某些固定资产是可触与的、有形的，如机器和设备；某些固定资产是不可触与的、无形的，如专利和商标。

流动资产：持续时间较短的资产，如存货。

短期负债：也称为流动负债，是指一年内必须偿还的贷款和债务。

长期负债：不必在一年内偿还的债务。

所有者权益：股东对企业资产的剩余索取权，等于公司的资产价值与其负债之间的差。

资本预算：指长期资产的投资和管理过程。

资本结构：公司短期与长期负债与所有者权益的比例。

净营运资本：流动资产与流动负债之差。

二、财务管理的目标1.财务管理的目标是最大化现有股票的每股价值，更一般地表述为最大化现有所有者权益的市场价值。

2.利润最大化目标的缺陷：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）没有考虑风险因素；（3）没有考虑产出与投入之间的比例关系；（4）没有考虑权益资本的成本。

3.代理成本股东和管理层利益冲突的成本直接的代理成本是失去的机会间接的代理成本有两种形式。

第一种是管理层受益但股东蒙受损失的公司支出；第二种是出于监督管理层行为需要的支出。

4.利益相关者：是除了股东和债权人外，其他队企业的现金流量有潜在索取权的人。

如职工、顾客、供应商、政府。

三、金融市场金融市场由货币市场和资本市场构成。

货币市场是指短期的债券市场，期限在一年以内；资本市场是指长期债券和权益证券市场，其中长期债券的期限在一年以上。

金融市场的存在显示了公司制的优势。

对于公司证券的交易，金融市场有一级市场和二级市场之分，而且要么是经销商市场要么是拍卖市场。

第二章一、资产负债表1.理解：某一特定日期会计人员对企业会计价值所拍的一个快照（所以负债表是时点的概念）3．分析资产负债表要注意三点①会计流动性（资产变现的方便与快捷程度）流动性最强——流动资产（现金+自资产负债表编制之日起一年内能变现的其他资产）eg 应收账款：销售货物和提供劳务后应向客户收取的款项存货：投产前的原材料、生产中的在产品、完工后的产成品资产流动性越大，对短期债务的清偿能力越强，但是流动资产收益率<固定资产收益率，因此某种程度上，企业投资于流动性强的资产是以牺牲更有利的投资机会为代价的。