我国商业银行盈利性实证分析

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我国商业银行盈利性实证分析
内容提要： 本文分析了近几年来我国主要商业银行盈利性状况， 对盈利性影响因素进 行了实证剖析， 并由此提出相应的政策建议。 关键词： 商业银行 盈利性 实证分析
利差资产比： 即净利息收入与总资产 的比值，反映了利息收入中的净盈利对银 行整体盈利性的影响。 资产费用率： 即营业 费用与总资产的比值，营业费用包括了员 工费用、 管理费用和折旧， 该指标反映了银 行的管理能力。 呆准金比率： 即呆帐准备金 与总资产的比值，呆帐准备金用于贷款坏 账的吸纳，呆准金一定程度上反映了银行 资产质量状况。 人均资产： 人均资产是反映 银行效率和管理状况的一个重要指标， 我 国近年来各银行都在努力提高人均资产的 数量， 人均资产的均值逐年上升， 由!’’*年 的 !%"% 万 元 （因 为 - 家 跨 区 域 商 业 银 行 所以该数字为’ !’’*年职工人数无法获得， 家商业银行的均值） ，至!’’’年的!%%%万 元、 "### 年的 !+-& 万元、 "##! 年的 "#’& 万 元和 "##" 年的 "&%" 万元。 资本比率： 许多 研究都证实了利润和资本之间的正相关关 系， ./01/0 认为有两个原因解释利润与资 本之间的正相关关系：资本增加提供了一 个银行管理层对该银行未来看好的信号； 增加的资本减少了银行丧失清偿力的可能 性。 ./01/0 没有发现支持前者即信号理论 的证据，后者成为银行利润与资本正相关 关系的解释变量。 固定资产比率： 即固定资 产与总资产的比率，毫无疑问银行利润将 受到固定资产支出的影响，如果该支出有 正的净现值那么它们将增加银行的利润。 固定资产投资也将促进银行的技术进步， 固定资产投资大的银行将来会拥有超过其 他银行的技术优势。存款比率和贷款比率 是盈利性分析重要的不可或缺的部分， 本 文亦将其纳入。规模这一重要控制变量亦 进入分析。时间对银行利润往往有重要的 作用， 为了控制可能的时间序列影响， 本文 分析中包括了代表年的时间变量和代表银 行性质的虚拟变量。若是国有独资银行取 值!，否则取#，以区别不同性质的商业银 行。 本文资产利润率使用的是税前利润
升到"##"年的#)!’(。这说明了几年来我 国对四家国有银行实施的一系列改革措施 取得了一定的成效。但是四大银行的盈利 性依然不尽如人意， !’’*,"##" 五年间的 资产利润率平均值排在!&家银行的末端， 中国工商银行、 中国银行、 中国建设银行、 中国农业银行分别排在倒数第二、倒数第 五、 倒数第三和倒数第一。 ")跨区域商业银行的盈利性高于四大 银行， 但在逐年下降。 如表一所述， !!家跨 区域商业银行资产利润率平均值均高于同 期四大银行，但由!’’*年的!)!%(一直下 降为"##"年的#)%&(。数据反映了这样一 个事实：跨区域商业银行目前仍然是我国 商业银行中公司治理机制最好、最有活力 和竞争力的一个组成部分，但是随着经营 时间的增加，跨区域商业银行面临优质客 户增量减少，经营中的风险累积不断侵蚀 利润的问题。 $)我国主要商业银行盈利性总体状况 依然不佳。 !&家主要商业银行资产利润率 平均值每年都在下降， 见表一的第四行。 该 数值与我国研究者得出的资产利润率指标 !,"(的适度区间还相去甚远。
商业银行作为一个企业， 首要的目的 就是获得利润。虽然我们强调银行的流动 性、 安全性、 盈利性的 “三性” 统一， 但是流 动性和安全性的目的最终仍然不外是盈利 性。 因为盈利性是投资人 （股东） 把资金投 资于银行的原因，也是商业银行自身壮大 发展的前提条件。 在金融监管机构的眼中， 任何一家商业银行的盈利能力从根本上是 该银行从事业务活动的风险抵御能力。 因 此，盈利性及其影响因素的分析一直备受 各国研究者的重视。
一、 我国商业银行盈利性 状况概览
我国商业银行体系由四大商业银行 和!"#多家中小商业银行构成， !"#多家中 小商业银行中跨区域的商业银行有!!家， 城市商业银行!!"家， 农村商业银行$家 （此 为"##%年&月末的统计数据） 。四大商业银 行和!!家跨区域商业银行构成了我国商业 银行的主体，这!&家商业银行的市场份额 虽然逐年下降， 但还是稳稳占据’#(以上。 根据我国近年来主要商业银行资产利润率 情况， （见表一） 可以发现：
三、 政策建议
我国主要商业银行在!""#$%&&%年间 盈利性依然低下，通过实证回归分析本文 发现银行盈利性与利差资产比、固定资产 比率、 存款比率正相关， 与资产费用率、 呆 帐准备金比率、 贷款比率、 国有虚拟变量、 时间变量负相关。 人均资产、 资本比率和规 模系数为正但不具有统计显著性。这意味 着如果我们增加利差空间、提高固定资产 和资本比率， 减少资产费用率、 呆准金比率 （这必须提高贷款质量） 和贷款比率将会进 一步改进我国商业银行的盈利能力。 利息收入越高利息支出越少， 则利差 资产比就越大， 商业银行的利润也就越高。 目前我国的利率基本上还属于官定利率， 受到严格的限制，但是随着利率自由化改 革的进展，商业银行的利率浮动范围已越 来越大，商业银行在降低资金来源成本和 增加资金运用的收益上大有文章可做。 固定资产投资比例对银行盈利有正 影响，近几年来我国各银行普遍投入大量 资金更新设备， 对业务进行电子化改造， 大 大提高了银行效率从而有利于银行盈利能 力的提高。我国商业银行在今后应该继续 加大固定资产投资的力度。存款对我国商
二、 盈利性影响因素 的实证分析
（ 一 ）分 析 因 素 的 选 取 总的来说，银行业与 大多数其他行业一样， 财 务信息是评价其盈利的最主要信息来源。 本文拟采用混合横截面数据的线性回归分 析， 将下列因素纳入分析的范围：
!)四大商业银行的平均资产利润率逐 步上升。 如表一第二行数字所示， 四大商业 银行平均资产利润率由!’’*年的#)#+(上
业银行利润亦有积极的贡献，存款是我国 商业银行最重要的资金来源，拥有存款是 开展盈利活动的基础，所以我国商业银行 也应继续加强吸存工作。 贷款比率和银行盈利性负相关， 即贷 款倾向的增加反而使商业银行利润减少， 这多少是反常识的，因为贷款多意味着盈 利性资产的增加。但是考虑到我国在该时 期商业银行贷款质量的极度恶化，不良贷 款无论在存量还是在增量上都居高不下， 所以贷款倾向的增加只可能带来更多的不 良贷款， 导致利润率的下降。 这也说明了我 国商业银行盈利业务过于单一，一旦主业 务受挫则整个银行状况就恶化的情况， 所 以我国商业银行必须一方面努力减少不良 资产的存量和增量，另一方面则必须在贷 款之外寻找其他利润点。 银行规模变量无论是经济角度还是 统计角度上都不重要。银行业的长期平均 成本曲线是一个 >型曲线，资产利润率与 资产规模呈现倒>型状况。因此我国商业 银行经营的重点不在于规模，依靠规模产 生垄断收益已经证明是不可取的，必须在 集约经营上下功夫。 代表银行所有制属性的虚拟变量为 负， 表明国有独资商业银行的盈利性更差， 这也再次说明了国有银行股份制改革的必 要性。 参考文献： ［!］ .?@20ABC$D/36， *7E2， 53F G500H G/2I23A59 “.?6?0@235367 8J C8@@?0C25E
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一个百分点， 资产利润率就提高&9%)";。 呆 帐准备金比率系数为$&9!)(，说明呆帐准 备金越多， 其不良贷款可能越多， 利润会越 低。 人均资产和资本比率均为正， 但没有通 过显著性检验。固定资产比率和存款比率 为正， 并在 ’;水平上统计显著。 贷款比率 系数$&9%=(，贷款的比率越高则利润会越 少。规模比率无论在经济或是统计上都无 意义。 国有虚拟变量系数$&9#:’， 说明如果 一个银行是国有银行则它比其他银行的资 产利润率低&9#:’个百分点。 年份虚拟变量 均为负值，说明随着时间发展从 !""# 到 %&&% 五年中银行盈利性的平均值在逐步 降低。
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与总资产之比，税前利润为交纳所得税之 前的利润总额（已扣除营业税及附加） ， 即 所得税前收入。虽然资本利润率也是衡量 利润率的常用指标，但考虑到我国近年对 四大银行大规模增加资本（尤其是发行国 债为四大银行增资） ， 资本利润率指标不如 资产利润率指标更能反映银行的盈利性。 规模这一因素为银行总资产的自然对数， 因为采用对数或比例形式可以部分减少异 方差问题。资本比率为所有者权益与总资 产之比， 所有者权益包括了实收资本、 资本 公积、 盈余公积、 未分配利润等项目。 存款 的统计口径包括了短期存款、应解汇款及 临时存款、短期储蓄存款、存入短期保证 金、 长期存款、 长期储蓄存款和存入长期保 证金。 贷款的统计口径为： 短期贷款、 进出 口押汇、 贴现、 中长期贷款、 逾期贷款、 呆滞 贷款、 呆帐贷款、 透支及垫款、 应收账款保 理业务。 （ 二） 分析数据来源的说明 本文选择了!""#$%&&%年间的!’家商 业银行， 即中国工商银行、 中国农业银行、 中国银行、 中国建设银行四大商业银行 （在 !""#$%&&%年的研究期内四大商业银行全 部为国有独资商业银行） 以及交通银行、 中 信实业银行、 中国光大银行、 华夏银行、 中 国民生银行、广东发展银行、深圳发展银 行、 招商银行、 福建兴业银行、 浦东发展银 行、 恒丰银行 （%&&(年前名称为烟台住房储 蓄银行） 论文 !!家跨区域股份制商业银行。 所用数据来源于 《中国金融年鉴》 !"""$ 以及相应银行网站上的可获得的 %&&(期， 银行年报，由于广东发展银行 !""# 年和 !"""年的呆帐准备金无法获得， !""#年广 东发展银行、 深圳发展银行、 招商银行、 福 建兴业银行、浦东发展银行和恒丰银行的 职工人数无法获得，因此完整的记录为)# 条。 （ 三） 回归结果的分析 本文采用混合横截面数据的最小二 乘法， 针对 *+,!- 的 ./0123$456783 检验值 为%9&&"， 说明并不存在突出的序列相关问 题。 回归结果见下表二， 所分析因素大约解 释资产利润率的)’9:;的变化， 有!&个因素 在至少!&;水平上通过统计显著性检验。 < 表示该因素在!&;水平上统计显著， <<表 示在’;水平上统计显著， <<<则表示该因 素在!;水平上统计显著。 （见表二） 利差资产比系数为&9((&，且在!;水 平上显著， 说明如果提高!个百分点则资产 利润率就会增加&9((个百分点。资产费用 率为负，说明单位资产耗费的营业费用越 少， 银行的利润就越高。 资产费用率每降低