第三章股东权益介绍
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国家股 法人股
非流通股
流通股
个人股 外资股
上市公司
14
股权分置改革前我国上市公司股权结构
1992年 发起人股 外资法人股 募集法人股 内部职工股 其他（转配股 等） 非流通股合计 A股 B股 H股 流通股合计 合 计 54% 5% 9% 1% 0 69% 16% 15% 0 31% 100% 1994年 54% 1% 11% 1% 0 67% 21% 6% 6% 33% 100% 1996年 53% 1% 9% 1% 1% 65% 22% 6% 7% 35% 100% 1998年 2000年 2002年 2004年 55% — 8% 2% 1% 66% 24% 5% 5% 34% 100% 57% — 6% 1% 0 64% 28% 5% 3% 36% 100% 60% — 5% 0 0 65% 26% 3% 6% 35% 100% 59% — 5% 0 0 64% 28% 3% 5% 36% 100%
从法律理论的划分
自益权：不需要借助他人就可以实现的，比如分红 权、盈余分配权等，属于法定权力 共益权：权力的行使需要借助于其它人的意志来实 现，比如选举董事的权利，参与公司决策的权利、 知悉权等等。属于章定权益
普通股股东权益：一般股东行使的权益：一是剩余收益请 求权和剩余财产清偿权；二是监督决策权；三是优先认股 普通股股东权益 权；四是股票转让权。 优先股股东权益 优先股股东权益：根本特征在于优先股股东在公司收益分 配和财产清算方面比普通股股东享有优先权。与这种优先 从行使主体为标准的划分 权相伴随的是，优先股股东一般不享有股东大会投票权。 法定股东权益：公司法等法律、法规明确授予股东的、公 法定股东权益 司章程不得剥夺的权益，体现来自国家的保护； 章定股东权益 章定股东权益；由公司章程和股东会议规定的股东权益， 是公司的自我保护机制。公司股东可以通过公司章程来规 定股东所享有的权益。 按照股东权益来源的划分
前者为组织设立公司，在公司章程上签字盖章、缴纳出资，并 对公司承担相应责任的股东。后者指在公司设立阶段和公司成 立后认购或者受让公司股份的股东。
积极股东和消极股东
前者指以获得投资的长期收益为目的的投资者，因此这些投资 者会关心公司的长期发展；后者指仅关注股票市场收益的交易 者，他们只在乎短期投资收益，仅关注公司股价变动。
1、
自然人股东和法人股东
2、 发起人股东和非发起人股东 3、 积极股东和消极股东
5
3.1.1
股东及其股东类型
自然人股东和法人股东
前者指符合国家法律的本国公民和具有外国国籍的个人。后者 在我国包括企业法人（包括外资企业）、社团法人及各类投资 基金组织和代表国家的投资机构。
发起人股东和非发起人股东
只有董事长一人参加的股东大会
20XX年X月XX日，上市公司“伊媒B”召开股东大会，出席 股东大会的股东只有一人，时任上市公司董事长，代表国有股 股东伊煤集团。伊煤集团持有上市公司“伊媒B”2亿股，占 总股本的54.64%。参加股东大会的还有9名董事、7名监事以及 鉴证律师。 此次股东大会共有两项议程：一项是予董事每人每月1000元津 贴，给予监事每人每月600元津贴；第二项是审议董事会及高 管人员年薪报酬的议案。 “伊煤B”三年前上市，上市后第一年股东大会出席会议的股 东只有5人，第二年出席会议的股东为3人，当年年报披露在册 股东人数为4千多人。
• 1994年3月《股份制试点企业国有股权 管理的实施意见》 “关于特定行业和特定企业以及在本地 区 经济中占有举足轻重地位的企业，要保 证国家股(或国有法人股，该国有法人单 位应为纯国有企业或国家独资公司)的控 股地位”。
限制 国有股流通 形成“一股独大”
截至2005年6月底， 沪、深两市共有A、 B股上市公司1391 家，总股本之和为 7485.83亿股。其中 国有股占总股本的 49.45%。
10
2、股东权益的具体内容
股 东 权 益 的 主 要 内 容
知情权 提案权 表决权
事中监督
事前预防
收益权
诉讼权
事后救济
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2、股东权益的具体内容
事前预防 事中监督 事后救济
知情权
提案权
表决权
收益权
诉讼权
股东有权查阅 公司章程、股 东会议记录和 会计报告，股 份公司应将上 述文件置备于 公司以供查阅
股东有权就公 司的经营管理 问题提出自己 的建议。但要 按照公司法或 公司章程所决 定的程序进行
股东有权出席 股东大会并就 有关议案投票 表决：一是对 涉及公司事务 根本性变化的 事项表决；二 是对公司董 事、监事的选 举
股东有权要求 公司依据公司 的经营情况， 分派股息和其 他收益：一是 股利分配权； 二是新股认购 优先权；三是 清算剩余分配 权
6
3.1 股东和股东权益
3.1.2 股东权益
1、
2、 股东权益的分类 股东权益的具体内容
3、 我国上市公司的股权结构及其权利特征
7
股东权益
权益：权益是当事人依法享有的权利和利益。权 益的存在要以向公司提供资产为基础。
投入资产
企业
获取权益
股东
8
股东权益
我的车 我的权益 别人的权益
投 资 入 股 前
经理
• 这一章是研究公司治理具体制度安排的开始
2
第3章 股东权益及其保护
3.1 股东和股东权益
3.2 股东大会及其运行机制 3.3 股东诉讼与事后救济
3ห้องสมุดไป่ตู้
第3章 股东权益及其保护
3.1 股东和股东权益√
3.2 股东大会及其运行机制
3.3 股东诉讼与事后救济
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3.1 股东和股东权益
3.1.1 股东及其类型
股东有权对侵 害其应得利益 的董事或者经 营者进行法律 诉讼，要求停 止侵害行为。 一是股东集体 诉讼，二是股 东代表诉讼制 度等。
12
3、我国上市公司的股权结构及其权利特征
国有股“一股独大”特征的形成
•1992年5月《股份制企业试点办法》 “根据投资主体的不同，股权设置有 四种形式：国家股、法人股、个人股、 外资股”。
“内部股东控制”
大股东操纵 大股东“掠 夺”
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3、我国上市公司的股权结构及其权利特征
“股权分置”：
在中国股市的发展过程中，上市公司内部普遍存在着两 种不同性质的股票——非流通股（国家股、法人股）和 社会流通股（个人股、外资股），这两类股票形成了“ 不同股不同价不同权”的市场制度与结构，这就是所谓 “股权分置”
投 资 入 股 后
个人资产
公司法人资产
• 投入公司的资产后与公司原有的资本融为一体，形成公司的法人资本，由公司占有和使用。 • 投资者将资产投入公司之后，就成为公司的股东，随之也就不再拥有原来意义上的财产所有 权，而代之以不能将资本撤回的投资者所有权——股东权益。
9
1、股东权益的分类
自益权 公益权
1
1
公司治理是维护股东利益的制度安排
股东
股东
股东
股东权益是分析公司治理的逻辑起点
股东大会
股东权益是通过股东大会制度和股东 诉讼权制度来实现的。 ------股东可通过股东大会的议事、表 决制度维护自己权益； ------当股东尤其是中小股东权益受到 侵害时，股东可提起诉讼，实施事后 救济措施
董事会
非流通股
流通股
个人股 外资股
上市公司
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股权分置改革前我国上市公司股权结构
1992年 发起人股 外资法人股 募集法人股 内部职工股 其他（转配股 等） 非流通股合计 A股 B股 H股 流通股合计 合 计 54% 5% 9% 1% 0 69% 16% 15% 0 31% 100% 1994年 54% 1% 11% 1% 0 67% 21% 6% 6% 33% 100% 1996年 53% 1% 9% 1% 1% 65% 22% 6% 7% 35% 100% 1998年 2000年 2002年 2004年 55% — 8% 2% 1% 66% 24% 5% 5% 34% 100% 57% — 6% 1% 0 64% 28% 5% 3% 36% 100% 60% — 5% 0 0 65% 26% 3% 6% 35% 100% 59% — 5% 0 0 64% 28% 3% 5% 36% 100%
从法律理论的划分
自益权：不需要借助他人就可以实现的，比如分红 权、盈余分配权等，属于法定权力 共益权：权力的行使需要借助于其它人的意志来实 现，比如选举董事的权利，参与公司决策的权利、 知悉权等等。属于章定权益
普通股股东权益：一般股东行使的权益：一是剩余收益请 求权和剩余财产清偿权；二是监督决策权；三是优先认股 普通股股东权益 权；四是股票转让权。 优先股股东权益 优先股股东权益：根本特征在于优先股股东在公司收益分 配和财产清算方面比普通股股东享有优先权。与这种优先 从行使主体为标准的划分 权相伴随的是，优先股股东一般不享有股东大会投票权。 法定股东权益：公司法等法律、法规明确授予股东的、公 法定股东权益 司章程不得剥夺的权益，体现来自国家的保护； 章定股东权益 章定股东权益；由公司章程和股东会议规定的股东权益， 是公司的自我保护机制。公司股东可以通过公司章程来规 定股东所享有的权益。 按照股东权益来源的划分
前者为组织设立公司，在公司章程上签字盖章、缴纳出资，并 对公司承担相应责任的股东。后者指在公司设立阶段和公司成 立后认购或者受让公司股份的股东。
积极股东和消极股东
前者指以获得投资的长期收益为目的的投资者，因此这些投资 者会关心公司的长期发展；后者指仅关注股票市场收益的交易 者，他们只在乎短期投资收益，仅关注公司股价变动。
1、
自然人股东和法人股东
2、 发起人股东和非发起人股东 3、 积极股东和消极股东
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3.1.1
股东及其股东类型
自然人股东和法人股东
前者指符合国家法律的本国公民和具有外国国籍的个人。后者 在我国包括企业法人（包括外资企业）、社团法人及各类投资 基金组织和代表国家的投资机构。
发起人股东和非发起人股东
只有董事长一人参加的股东大会
20XX年X月XX日，上市公司“伊媒B”召开股东大会，出席 股东大会的股东只有一人，时任上市公司董事长，代表国有股 股东伊煤集团。伊煤集团持有上市公司“伊媒B”2亿股，占 总股本的54.64%。参加股东大会的还有9名董事、7名监事以及 鉴证律师。 此次股东大会共有两项议程：一项是予董事每人每月1000元津 贴，给予监事每人每月600元津贴；第二项是审议董事会及高 管人员年薪报酬的议案。 “伊煤B”三年前上市，上市后第一年股东大会出席会议的股 东只有5人，第二年出席会议的股东为3人，当年年报披露在册 股东人数为4千多人。
• 1994年3月《股份制试点企业国有股权 管理的实施意见》 “关于特定行业和特定企业以及在本地 区 经济中占有举足轻重地位的企业，要保 证国家股(或国有法人股，该国有法人单 位应为纯国有企业或国家独资公司)的控 股地位”。
限制 国有股流通 形成“一股独大”
截至2005年6月底， 沪、深两市共有A、 B股上市公司1391 家，总股本之和为 7485.83亿股。其中 国有股占总股本的 49.45%。
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2、股东权益的具体内容
股 东 权 益 的 主 要 内 容
知情权 提案权 表决权
事中监督
事前预防
收益权
诉讼权
事后救济
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2、股东权益的具体内容
事前预防 事中监督 事后救济
知情权
提案权
表决权
收益权
诉讼权
股东有权查阅 公司章程、股 东会议记录和 会计报告，股 份公司应将上 述文件置备于 公司以供查阅
股东有权就公 司的经营管理 问题提出自己 的建议。但要 按照公司法或 公司章程所决 定的程序进行
股东有权出席 股东大会并就 有关议案投票 表决：一是对 涉及公司事务 根本性变化的 事项表决；二 是对公司董 事、监事的选 举
股东有权要求 公司依据公司 的经营情况， 分派股息和其 他收益：一是 股利分配权； 二是新股认购 优先权；三是 清算剩余分配 权
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3.1 股东和股东权益
3.1.2 股东权益
1、
2、 股东权益的分类 股东权益的具体内容
3、 我国上市公司的股权结构及其权利特征
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股东权益
权益：权益是当事人依法享有的权利和利益。权 益的存在要以向公司提供资产为基础。
投入资产
企业
获取权益
股东
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股东权益
我的车 我的权益 别人的权益
投 资 入 股 前
经理
• 这一章是研究公司治理具体制度安排的开始
2
第3章 股东权益及其保护
3.1 股东和股东权益
3.2 股东大会及其运行机制 3.3 股东诉讼与事后救济
3ห้องสมุดไป่ตู้
第3章 股东权益及其保护
3.1 股东和股东权益√
3.2 股东大会及其运行机制
3.3 股东诉讼与事后救济
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3.1 股东和股东权益
3.1.1 股东及其类型
股东有权对侵 害其应得利益 的董事或者经 营者进行法律 诉讼，要求停 止侵害行为。 一是股东集体 诉讼，二是股 东代表诉讼制 度等。
12
3、我国上市公司的股权结构及其权利特征
国有股“一股独大”特征的形成
•1992年5月《股份制企业试点办法》 “根据投资主体的不同，股权设置有 四种形式：国家股、法人股、个人股、 外资股”。
“内部股东控制”
大股东操纵 大股东“掠 夺”
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3、我国上市公司的股权结构及其权利特征
“股权分置”：
在中国股市的发展过程中，上市公司内部普遍存在着两 种不同性质的股票——非流通股（国家股、法人股）和 社会流通股（个人股、外资股），这两类股票形成了“ 不同股不同价不同权”的市场制度与结构，这就是所谓 “股权分置”
投 资 入 股 后
个人资产
公司法人资产
• 投入公司的资产后与公司原有的资本融为一体，形成公司的法人资本，由公司占有和使用。 • 投资者将资产投入公司之后，就成为公司的股东，随之也就不再拥有原来意义上的财产所有 权，而代之以不能将资本撤回的投资者所有权——股东权益。
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1、股东权益的分类
自益权 公益权
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公司治理是维护股东利益的制度安排
股东
股东
股东
股东权益是分析公司治理的逻辑起点
股东大会
股东权益是通过股东大会制度和股东 诉讼权制度来实现的。 ------股东可通过股东大会的议事、表 决制度维护自己权益； ------当股东尤其是中小股东权益受到 侵害时，股东可提起诉讼，实施事后 救济措施
董事会