《国际储备》PPT课件
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国际储备及其构成PPT课件
18
黎巴嫩
286.8
30
19
西班牙
281.6
27.6
202201/3/10 澳大利亚 280
55.6
7
▪ 注1：数据来自国际货币基金组织(IMF)下属国际金融统计局 (IFS)2012年8月版本，及其他参考数据。IFS数据存在滞后，大多数 国家的实际储备数据为2012年6月，其中部分国家数据为2012年5月 甚至更早。该表并未罗列所有黄金储备方，那些在过去6个月内未向 IMF报告黄金储备的国家、其他不公开报告黄金储备的国家未列于该 表内。表内标记为0.0吨的，表明该国向IMF报告了黄金储备，但储 备总量小于0.05吨。
▪ 他建议全球经济需要一种全球货币，全球货币需要一 个全球央行，各国政府应该把货币主权让渡出一部分 给全球央行。
▪ 蒙代尔不赞成人民币大幅升值。他表示，要求人民币 对美元实行浮动汇率制，在效果上可能并不好。目前， 相对欧元、英镑等货币而言，人民币已经升值。
▪ 另一方面，外汇储备金额增长迅猛，成为主要资产。
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▪ 截至2012年底，国家外汇储备余额为3.31 万亿美元，与2011年末相比，全年外汇储 备增加约1300亿美元，增幅是2004年以来 最低值。年末，人民币汇率为1美元兑 6.2855元人民币。
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▪ 下左图：全球储备总额。蓝色为已分配，红色为未分配。
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黄金储备
▪ 黄金储备成为次要的国际储备,原因有三：
▪ 货币体系的崩溃割断了黄金和货币的直接联系，黄金变成二 线储备．
▪ 国际货币基金组织规定黄金“非货币化”． ▪ 黄金价格波动不定，并储备黄金费用高不生息．
▪ 仍是评价一国对外支付能力重要标志之一
国际储备ppt课件
二、储备货币分散化及其影响
（一）储备货币分散化 储备货币分散化亦称“储备货币多元化”，指 储备货币由单一美元向多种货币分散的状况或趋势。 出现国际储备货币分散化的原因是多方面的， 但最根本的原因在于主要发达国家经济发展的不平 衡与相对地位的此消彼长。
IMF成员国官方持有各种主要货币在外汇储备总额中所占比重（%）
第三节 国际储备的管理
国际储备的管理是指一国货币当局根据一定时期 内本国经济发展的要求和国际收支状况，对国际储备 的规模、结构等进行确定和调整，以实现储备资产规 模适度化、结构最优化的整个过程，是一国宏观金融 管理的重要组成部分。
国际储备的管理包括量的管理和质的管理两个方 面。前者即通常所说的国际储备的水平管理或总量管 理；后者是指对国际储备结构的确定和调整，也被称 作国际储备的结构管理。
（二）国际储备资产的特征
1．可得性 (Availability)金融当局完全有能
力获得的资产。 2．流动性(Liquidity)变为现金的能力。
3．普遍接受性 (Acceptability) 外汇市场
上干预和国际清算时普遍接受。
（三）国际储备与国际清偿力
国际清偿力(International Liquidity) 亦称“国际流动性”，指一国政府为本国 国际收支赤字融通资金的能力。 它既包括一国为本国国际收支赤字融资的 现实能力即国际储备，又包括融资的潜在 能力即一国向外借款的最大可能能力。 国际清偿能力=自有储备+借入储备
3.在IMF的储备头寸 (Reserve Position in IMF)
亦称“在IMF的储备部位”、普通提款权，指成员 国在IMF的普通账户中可自由提用的资产。 具体包括： （1）成员国向IMF缴纳份额(Quota)中的外汇 部分。 （2）IMF用去的本币持有量部分。 （3）基金组织从成员国的借款。 是国际货币基金会员国按规定从IMF提取一定 数额款项的权利，是IMF最基本的一项贷款。 它可用于解决会员国国际收支不平衡，但不能 用于成员国贸易和非贸易的经常项目支付。
《国际储备管理》PPT课件
（2）还本付息所需的外汇储备 一般规律，外汇储备中偿债准备至少应满足14－
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2、一种货币要成为储备货币必须具备三个基 本特征：
（1）必须可自由兑换 （2）必须为各国普遍接受 （3）价值相对稳定
3、外汇储备的趋势
趋势：美元、欧元、日元三足鼎立？ 自20世纪90年代中期以来，外汇储备约占全球 国际储备总额的85％左右。
（三）在IMF的储备头寸（GDRS）
指会员国在IMF的普通资金账户中可自由提取 和使用的资产。包括： （1）25%的黄金、外汇或特别提款权（认缴分额 的25％）。 （2）IMF为满足会员国借款需要而使用的本国币。 （3）IMF向该国借款的净额。
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※国际储备需求的决定因素:
1、维持国际支付能力，调节国际收支逆差
2、干预外汇市场，支持本币汇率
3、突发事件引起的紧急国际支付
如出现地震、洪水、干旱等自然灾害，需要大量
进口。
4、维持并增强国际上对本币的信心
掌握雄厚的国际储备能在心理上和客观上稳定本国
货币在国际上的信誉。
钱这个东西，“嫌贫爱富 ”，你越有钱，别人越 愿
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☆近几年，各国政府纷纷减少黄金储备，如1999 年，英国计划将715吨的黄金储备减至300吨。瑞士计 划出售1300吨黄金储备。荷兰、比利时、澳大利亚、 阿根廷、加拿大等国同样采取了抛金行动。
（二）外汇储备
是一国货币当局持有的对外流动性资产。
1、外汇储备的主要形式
货币当局拥有的： ☆国外银行存款 ☆外币证券（主要是外国政府债券） ☆能用于支付国际收支逆差的债权
国家权利的支配和干预。 2、黄金作为国际储备的不足 （1）流动性较差（需换成外汇后再支付） （2）盈利性较差（不能生息）
管理部分 第七章 国际储备管理PPT课件
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（3）充当对外举债保证
储备资产丰厚是吸引外资流入的一个重要条 件，而且一国拥有的国际储备资产状况是国 际金融机构和国际银团提供贷款时评估其国 家风险的指标之一。
当一国对外贸易状况恶化而储备又不足时， 其外部筹资就会受到影响。同时，一国的国 际储备状况还可以表明一国的还本付息能力， 国际储备是债务国到期还本付息的最可靠的 保证。
备用信贷协议签订后，成员国可全部使用， 也可部分使用，甚至完全不使用。
对于未使用部分的款项，只需缴纳1%的 年管理费。
凡按规定可随时使用但未使用的部分，计 入借入储备。
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2．借款总安排
借款总安排是另一种短期信贷来源。 目前，借款总安排已成为IMF增加对成员国
贷款所需资金的一个重要来源。。 IMF提供贷款中介角色，但这种贷款设施并
用本币从国内市场收购黄金，可以增加该国 的国际储备总量；
如果用原有的外汇储备从国际市场上收购黄 金，只改变该国国际储备的构成，并不会增 大其国际储备总量。
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3.中央银行实施外汇干预政策时购进的 可兑换货币
在本币受到升值压力情况下，一国货币当局 在外汇市场抛售本币，购进外汇，以稳定汇 率。于是购进的可兑换货币便成为该国国际 储备的一部分。
（1）它不具有内在价值，是IMF人为创造 的、纯粹帐面上的资产。
但它的价值相对来说是比较稳定的。 （2）它不像黄金和外汇那样通过贸易或非
贸易交往取得，也不像储备头寸那样以所缴 纳的份额作为基础，而是由IMF按份额比例 无偿分配给各成员国。
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（3）它严格限定用途，即只能在 IMF及各国政府之间发挥作用，任 何私人企业不得持有和运用，不能直 接用于贸易或非贸易的支付。
比如日本，在面临日元升值的压力之下，日 本中央银行抛出日元，买进美元，以延缓日 元的升值趋势。这种干预活动，使日本的外 汇储备大幅度增加。
（3）充当对外举债保证
储备资产丰厚是吸引外资流入的一个重要条 件，而且一国拥有的国际储备资产状况是国 际金融机构和国际银团提供贷款时评估其国 家风险的指标之一。
当一国对外贸易状况恶化而储备又不足时， 其外部筹资就会受到影响。同时，一国的国 际储备状况还可以表明一国的还本付息能力， 国际储备是债务国到期还本付息的最可靠的 保证。
备用信贷协议签订后，成员国可全部使用， 也可部分使用，甚至完全不使用。
对于未使用部分的款项，只需缴纳1%的 年管理费。
凡按规定可随时使用但未使用的部分，计 入借入储备。
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2．借款总安排
借款总安排是另一种短期信贷来源。 目前，借款总安排已成为IMF增加对成员国
贷款所需资金的一个重要来源。。 IMF提供贷款中介角色，但这种贷款设施并
用本币从国内市场收购黄金，可以增加该国 的国际储备总量；
如果用原有的外汇储备从国际市场上收购黄 金，只改变该国国际储备的构成，并不会增 大其国际储备总量。
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3.中央银行实施外汇干预政策时购进的 可兑换货币
在本币受到升值压力情况下，一国货币当局 在外汇市场抛售本币，购进外汇，以稳定汇 率。于是购进的可兑换货币便成为该国国际 储备的一部分。
（1）它不具有内在价值，是IMF人为创造 的、纯粹帐面上的资产。
但它的价值相对来说是比较稳定的。 （2）它不像黄金和外汇那样通过贸易或非
贸易交往取得，也不像储备头寸那样以所缴 纳的份额作为基础，而是由IMF按份额比例 无偿分配给各成员国。
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（3）它严格限定用途，即只能在 IMF及各国政府之间发挥作用，任 何私人企业不得持有和运用，不能直 接用于贸易或非贸易的支付。
比如日本，在面临日元升值的压力之下，日 本中央银行抛出日元，买进美元，以延缓日 元的升值趋势。这种干预活动，使日本的外 汇储备大幅度增加。
国际储备课件
4924.8 5152.3
4565.4 4256.3
12347.5 13923.4
2738.2 2556
488.9
887
2621.4 3046.8
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国际储备的构成
特别提款权(Special Drawing Rights， SDRs)
是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额 无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织 贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的 一种账面资产。
653033 332072 31258 24119 248752
210668 88863 82306
742671 439302 27656 23653 26731
271372 103978 79651
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国际储备的构成
在基金组织的储备头寸(地位)(Reserve Position in Fund)
560.9 532.5 523.8 987.5 1042.7
2001
56861 46960 14219 4018.9 4695.8 4019.5 9901.1 2060.5 188.8 2035.5
2002
66065
2003
66508
53717 52584
16166.5 15164.9
5298.4 5204.2
美国 德国 法国 瑞士 发展中 中国 俄罗斯 印度
1996
904.87 748.16 261.66 95.18 81.85 83.28 156.72
12.7 13.49 12.78
1997
887.36 732.47 261.64 95.18 81.89 83.28 154.89
12.7 16.3 12.74