财务管理第六章利润分配管理课件
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利润分配管理课件
弥补亏损的顺序
根据相关法律法规，企业应按照税前 利润、税后利润的顺序进行亏损弥补 。首先用税前利润弥补，不足部分再 考虑税后利润。
提取法定公积金
提取法定公积金
在弥补亏损后，企业应按照法律规定提取一定比例的法定公积金。法定公积金主 要用于扩大生产经营、增加注册资本或弥补未来的经营亏损。
提取比例
根据相关法律法规，法定公积金的提取比例通常为企业税后利润的10%。但具体 比例可能因企业类型、行业特点等因素而有所不同。
利润分配管理课件
目录
• 利润分配管理概述 • 利润分配的种类 • 利润分配的程序 • 利润分配政策 • 利润分配与企业价值 • 利润分配的案例分析
01 利润分配管理概述
利润分配的定义
01
利润分配是指企业根据国家有关 规定和企业章程、投资者协议等 ，对企业当年可供分配的利润所 进行的分配。
02
可供分配的利润是指企业当年税 后净利润加年初未分配利润和除 国家另有规定以外提取的任意盈 余公积金后的余额。
详细描述
负债股利是指企业将负债作为股利分配给股东，通常是以应付票据或应付账款等形式。 这种方式可以减少企业的负债压力，但可能会增加股东的财务风险。企业需要谨慎评估
负债股利的可行性和合理性，确保不会对企业的经营和股东的利益造成负面影响。
03 利润分配的程序
弥补亏损
弥补亏损
企业在进行利润分配前，应先弥补经 营亏损。通过弥补亏损，企业可以确 保所有过去的投资和经营成本得到补 偿，为未来的发展奠定基础。
提取任意公积金
提取任意公积金
在提取法定公积金后，企业可以根据 自身经营情况和未来发展需要，提取 任意公积金。任意公积金的提取比例 和用途由企业自行决定。
根据相关法律法规，企业应按照税前 利润、税后利润的顺序进行亏损弥补 。首先用税前利润弥补，不足部分再 考虑税后利润。
提取法定公积金
提取法定公积金
在弥补亏损后，企业应按照法律规定提取一定比例的法定公积金。法定公积金主 要用于扩大生产经营、增加注册资本或弥补未来的经营亏损。
提取比例
根据相关法律法规，法定公积金的提取比例通常为企业税后利润的10%。但具体 比例可能因企业类型、行业特点等因素而有所不同。
利润分配管理课件
目录
• 利润分配管理概述 • 利润分配的种类 • 利润分配的程序 • 利润分配政策 • 利润分配与企业价值 • 利润分配的案例分析
01 利润分配管理概述
利润分配的定义
01
利润分配是指企业根据国家有关 规定和企业章程、投资者协议等 ，对企业当年可供分配的利润所 进行的分配。
02
可供分配的利润是指企业当年税 后净利润加年初未分配利润和除 国家另有规定以外提取的任意盈 余公积金后的余额。
详细描述
负债股利是指企业将负债作为股利分配给股东，通常是以应付票据或应付账款等形式。 这种方式可以减少企业的负债压力，但可能会增加股东的财务风险。企业需要谨慎评估
负债股利的可行性和合理性，确保不会对企业的经营和股东的利益造成负面影响。
03 利润分配的程序
弥补亏损
弥补亏损
企业在进行利润分配前，应先弥补经 营亏损。通过弥补亏损，企业可以确 保所有过去的投资和经营成本得到补 偿，为未来的发展奠定基础。
提取任意公积金
提取任意公积金
在提取法定公积金后，企业可以根据 自身经营情况和未来发展需要，提取 任意公积金。任意公积金的提取比例 和用途由企业自行决定。
财务管理利润分配管理46页PPT
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财务管理利润分配管理
56、死去何所道，托体同山阿。 57、春秋多佳日，登高赋新诗。 58、种豆南山下，草盛豆苗稀。晨兴 理荒秽 ，带月 荷锄归 。道狭 草木长 ，夕露 沾我衣 。衣沾 不足亭亭月将圆。
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
利润分配管理powerpoint55页
三、利润分配的顺序1. 计算可供分配的利润（=本年净利润或亏损＋年初未分配利润或亏损；负数则不进行后续分配。）2. 计提法定公积金按抵减年初累计亏损后的本年净利润的10%提取（达到注册资本50%时可不再提取）此处的计提基数不是可供分配的利润也不一定是本年的税后利润，只有不存在年初累计亏损时才按本年税后利润计提（年初累计未分配利润，不再重复计提盈余公积，但年初未弥补亏损要减去）3.计提任意公积金4.向投资者分配利润
（四）差别税收理论代表人物：Litzenberger和Ramaswamy观点：股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，所以，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。或者说，对这两种所得均须纳税的股东会倾向于选择资本利得而非现金股利即使两者的所得税税率相同，但是，由于资本利得税要递延到股票出售时才发生，因为货币时间价值，将来支付的一元钱的价值要比现在支付一元钱的价值小，这种税收延期的特点给资本利得提供了另一种优惠因此，公司应采用低股利政策
总结三
本章主体框架：对一个公司而言：发放股利对公司到底有没有影响？股利无关论股利相关论股利政策分配形式股利支付政策与股利支付形式相类似的股权增减变动股票回购（类似于现金股利）股票分割（类似于股票股利）
第二节 股利理论
一、股利无关论【代表人物：Miller & Modigliani (MM)】基本假设资本市场具有强式效率性：股价反映了所有已公开或未公开的信息，任何人包括内部人也无法在股市上赚取超额报酬无个人和公司所得税无交易费用公司投资决策与股利决策是彼此独立的，等
（四）债务合同约束
（三）股东因素
第三节 股利支付的程序和方式
一、股利支付程序遵循法定程序。一般先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会表决，通过了才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后，要向股东宣布发放股利的具体方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日
财务管理学利润分配图文PPT学习教案
财务管理学利润分配图文
会计学
1
一、利润分配的含义与 原则
（一）含义与构成
定义：企业对一定时期内的生 产要素所带来的利益总额在企 业内外各利益主体之间分割的 过程。
构成：
第1页/共52页
2021/5/12
广义：企业收入的分配
2
（二）遵循的基本原则
1．遵章守纪、依法分配原则 （着眼于处理各方面利益关系）
（发放股利）数额为（
）
4000-2100=1900（万元）
第33页/共52页
2021/5/12
34
2.固定股利政策的内容
和政策依据
种 类
内容
依据
优点
缺点
适用范围
公司将每年派
固 定 股 利 政 策
发的股利额固 定在某一特定 水平上，不论 公司的盈利情 况和财务状况 如何，派发的 股利额均保持
不变。
股利重要论
(2)由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得 纳税上的好处。
第18页/共52页
2021/5/12
19
2.对公司来讲
(1)发放股票股利不需要向股东支 付现金， 可以为再投资提供成本 较低的资金。
(2)发放股票股利可以降低公司股
票的市场价格，既有利于促进股 第19页/共52页
2 200
普通股(面值1元，发行在外2 200万股)
资本公积
3 800
2 000
盈余公积
2 000
未分配利润
股东权益合计
第17页/共52页
股票股利的优点
1.对股东来讲 (1)派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非必然结果。因为市场和
会计学
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一、利润分配的含义与 原则
（一）含义与构成
定义：企业对一定时期内的生 产要素所带来的利益总额在企 业内外各利益主体之间分割的 过程。
构成：
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广义：企业收入的分配
2
（二）遵循的基本原则
1．遵章守纪、依法分配原则 （着眼于处理各方面利益关系）
（发放股利）数额为（
）
4000-2100=1900（万元）
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2.固定股利政策的内容
和政策依据
种 类
内容
依据
优点
缺点
适用范围
公司将每年派
固 定 股 利 政 策
发的股利额固 定在某一特定 水平上，不论 公司的盈利情 况和财务状况 如何，派发的 股利额均保持
不变。
股利重要论
(2)由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得 纳税上的好处。
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2.对公司来讲
(1)发放股票股利不需要向股东支 付现金， 可以为再投资提供成本 较低的资金。
(2)发放股票股利可以降低公司股
票的市场价格，既有利于促进股 第19页/共52页
2 200
普通股(面值1元，发行在外2 200万股)
资本公积
3 800
2 000
盈余公积
2 000
未分配利润
股东权益合计
第17页/共52页
股票股利的优点
1.对股东来讲 (1)派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非必然结果。因为市场和
《公司利润分配》PPT课件 (2)
整理ppt
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四、现金流量
（二）现金流量的构成（现金流入量、现金
流出量、现金净流量）
•现金流入量的内容:
•现金流出量的内容：
（1）营业收入（经营期） （1）建设投资(建设期)
（2）回收固定资产余值 （项目计算期结束时) （3）回收流动资金 （4）其他现金流入量
（2）流动资金投资 （3）经营成本（付现成本） （4）各项税款 （5）其他现金流出
2020/12/16
整理ppt
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二:项目投资的内容
❖ 项目总投资：是反映项目投资总规模的价值指标。 ①项 目总投资=原始投资+建设期资本化利息（建设期发生 的与构建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有 关的借款利息）。
❖ 原始投资（初始投资）：等于企业为使该项目完全达到 设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。 ②原始投资=建设投资+流动资金投资。
=[（固定资产投资+无形资产投资+其他资产投 资)+流动资金投资]+建设期资本化利息 =(固定资产投资+建设期资本化利息)+无形资产 投资+其他资产投资+流动资金投资
=固定资产原值+无形资产投资+其他资产投资+ 流动资金投资
2020/12/16
整理ppt
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三:项目计算期的构成和资金投入方式
❖ 1.项目计算期（n）:指投资项目从投资建设开市 到最终清理结束整个过程的全部资金，即项目的 有效持续期间。（通常以年作为计算单位）包括 建设期间和生产经营期。
整理ppt
30
需估算因变卖固定资产发生的营业税；
五、项目投资现金流量-（二）现金净流量估算
利润分配管理.ppt
13
股利支付方式：
现金股利 股票股利 负债股利（债券或应付票据等） 财产股利（现金以外的其他资产）
股票股利
是公司以增发股票的方式支付的股利，我国实务中通 常也称其为“红股”。
Dr：利润分配-未分配利润 Cr：股本 资本公积
股票股利不会引起公司资产的流出，而只是将公司的 留存收益转化为股本，它不会改变公司股东权益总额，但会 改变股东权益的构成。
市盈率
20/2.2
20/(1+10） 2.2/(1+10)
持股数
2万
2.2万
所持股总市价
20*2=40万元
18.18*22=40万元
股票股利对股东的影响 （1）股票股利发放后其股价并不一定成比例下降，一般在发放 少量股票股利后，股价变动不大，结果可以使股东所持股票总市 价上升 （2）发放股票股利通常由成长中的企业所为，投资者往往认为 发放股票股利预示着企业会有较大发展，利润上涨，这种心理会 稳定住股价甚至会略有上升 （3）股东需要现金的时候，可以出手股票套现。在有些国家还 能起到合法避税的目的。但在我国由于不收资本利得和现金股利 相关税金，遂不存在税收筹划的目的。
假定上述企业本年净利润为44万元， 某股东持有2万股普通股，假定市盈率 不变，发放股票股利对其的影响
该企业决定今年每10股发放1股“红股”，市价20元/股
股东：发 了跟没发 没啥区别
啊？
项目
发放前
发放后
EPS
44万/20万=2.2元 44万/22万=2元
每股市价
20元/股
20/(1+10%)=18.18元/股
向普通股东分配利润
满足以上“需求”后，未分配利润可分配给 普通股股东
注：提取法定公积金后，经股东大会决议，可提取任意公积金
股利支付方式：
现金股利 股票股利 负债股利（债券或应付票据等） 财产股利（现金以外的其他资产）
股票股利
是公司以增发股票的方式支付的股利，我国实务中通 常也称其为“红股”。
Dr：利润分配-未分配利润 Cr：股本 资本公积
股票股利不会引起公司资产的流出，而只是将公司的 留存收益转化为股本，它不会改变公司股东权益总额，但会 改变股东权益的构成。
市盈率
20/2.2
20/(1+10） 2.2/(1+10)
持股数
2万
2.2万
所持股总市价
20*2=40万元
18.18*22=40万元
股票股利对股东的影响 （1）股票股利发放后其股价并不一定成比例下降，一般在发放 少量股票股利后，股价变动不大，结果可以使股东所持股票总市 价上升 （2）发放股票股利通常由成长中的企业所为，投资者往往认为 发放股票股利预示着企业会有较大发展，利润上涨，这种心理会 稳定住股价甚至会略有上升 （3）股东需要现金的时候，可以出手股票套现。在有些国家还 能起到合法避税的目的。但在我国由于不收资本利得和现金股利 相关税金，遂不存在税收筹划的目的。
假定上述企业本年净利润为44万元， 某股东持有2万股普通股，假定市盈率 不变，发放股票股利对其的影响
该企业决定今年每10股发放1股“红股”，市价20元/股
股东：发 了跟没发 没啥区别
啊？
项目
发放前
发放后
EPS
44万/20万=2.2元 44万/22万=2元
每股市价
20元/股
20/(1+10%)=18.18元/股
向普通股东分配利润
满足以上“需求”后，未分配利润可分配给 普通股股东
注：提取法定公积金后，经股东大会决议，可提取任意公积金
财务管理第6部分 利润分配管理
股利分配和股利政策利润的构成及分配股利理论股利政策股票分割和股票回购利润的形成：利润是企业在一定时期生产经营的财务成果，即企业在一定期间内全部收入减去全部支出后的余额。
意义：①利润是反映企业经营绩效的核心指标；②利润是企业利益相关者进行利益分配的基础；③利润是企业可持续发展的基本源泉。
利润的构成包括：①生产经营活动获得的利润；②投资活动获得的利润；③与生产经营活动无直接关系的利得和损失企业利润通常由利润总额和净利润来反映。
利润总额的构成：企业的利润总额包括营业利润、投资净收益、营业外收支净额和补贴收入、以前年度损益调整等，即：利润总额=营业利润＋投资净收益＋营业外收支净额＋补贴收入＋以前年度损益调整（1）营业利润营业利润=主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用①主营业务利润主营业务利润=产品销售收入－产品销售成本－销售费用－销售税金及附加②其他业务利润其他业务利润=其他业务收入－其他业务成本③管理费用是企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用。
包括公司经费、工会经费、职工教育费、劳动保险费等。
④财务费用是企业为筹集资金而发生的各项费用，包括生产经营期间发生的利息支出、汇兑损失、金融机构手续费等。
（2）投资净收益投资净收益=投资收益－投资损失投资收益包括对外投资分得的利润、股利和债券利息，投资到期收回或中途转让、出售的资本利得等。
投资损失是投资到期收回或中途转让、出售取得的款项低于账面价值的差额。
（3）营业外收支净额营业外收支净额=营业外收入－营业外支出营业外收入是指与生产经营无直接联系的各项收入，包括固定资产盘盈净收入、出售固定资产净收益对方违约罚款收入等。
营业外支出是指与生产经营无直接联系的各项支出，包括固定资产盘亏，报废、损毁以及出售的净损失，子弟学校经费、公益性捐赠、赔偿金、违约金等。
（4）补贴收入是指企业由于政策性亏损或减免增值税等收到的各种补贴。
（5）以前年度损益调整是指企业在本期发现，以前年度发生的少计或多计的成本费用、收益等而调整本期利润的数额。
项目六--管理利润分配课件
财务管理实务
（一）法律因素 （二）股东因素 （三）公司因素 （四）其他因素
二、影响利润分配的因素
项目六--管理利润分配
财务管理实务
1．资本保全约束 2．企业积累约束 3．净利润约束 4．超额累积利润约束 5．偿债能力约束
（一）法律因素
项目六--管理利润分配
1．控制权 2．稳定的收入和避税 3．规避风险
项目六--管理利润分配
财务管理实务
四、低正常股利加额外股利政策
低正常股利加额外股利政策具有以下几个优点。 （1）这种股利政策使公司具有较大的灵活性，可给企业较大的 弹性。 （2）这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以 得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住部分股东。
低正常股利加额外股利政策的缺点。 是平时发放股利较低，可能满足不了某些股东收入稳定的要求， 而且企业未来未必大幅盈利，未必发放额外股利，在某些股东看 来，偶然的额外股利不如“在手之鸟”。
项目六--管理利润分配
财务管理实务
一、利润分配的基本原则 企业在进行利润分配时，一般要遵循以下几项基本原则。 1. 坚持规范性原则，依法分配 2. 坚持全局观念，兼顾各方利益 3. 坚持分配与积累并重，兼顾近期利益与长远利益共存 4. 坚持投资与收益对等，受益大小与投资比例相匹配
项目六--管理利润分配
三、利润分配的一般程序
（一）非股份制企业的利润分配程序 1.弥补以前年度的亏损 2.提取法定盈余公积金 3.向投资者分配利润 （二）股份制企业的利润分配程序 1.支付优先股股息 2.提取任意盈余公积金 3.支付通股股利
项目六--管理利润分配
财务管理实务
一、剩余股利政策
采用剩余股利政策时，应遵循的基本步骤为： （1）确定目标资本结构，即确定权益资本与债务资本的比率， 使得综合的资金成本达到最低； （2）进一步确定为达到目标资本结构需要增加的留存收益数额； （3）最大限度地使用净利润来满足投资方案所需的权益资本数 额； （4）投资方案所需权益资本已经满足后，若有剩余盈余，再将 其作为股利发放给股东。
利润分配管理课件
利润分配实施：按 照利润分配计划， 实施利润分配，如 发放现金红利、发 放股票红利、回购 股票等
利润分配策略的效果评估
利润分配策略的实施效果：提高企业利润，降低 成本，提高企业竞争力
利润分配策略的评估指标：利润增长率、成本降 低率、市场份额等
利润分配策略的实施过程：制定策略、实施策略、 评估效果、调整策略
降低公司的现金支出，
提高公司的资本实力
03
股票股利的缺点：可能
会导致股价下跌，影响
股东的收益
04
股票股利的适用情况：
公司有充足的现金储备，
且股价稳定
股票回购
股票回购是指公 司用自有资金或 借款购买自己发 行的股票
01
04
回购影响：减少 流通股数量，提 高股票价格，增 强投资者信心
回购目的：提高 每股收益，降低 市盈率，提高股
03 利润分配的原则包括公平 性、合理性、合法性、透 明性等。
04 利润分配的目的包括激励 员工、回报股东、优化资 本结构、提高企业价值等。
利润分配的原则
01
公平原则：保证股东、债权人、员工等利益相关者的公平待遇
02
效率原则：提高资金使用效率，降低成本，提高利润
03
激励原则：激励员工，提高员工积极性和创造力
利润分配策略的优化方向：提高利润分配的公平 性、提高利润分配的效率、降低利润分配的成本
谢谢
利润分配管理课 件
演讲人
目录
01. 利润分配概述 02. 利润分配方法 03. 利润分配策略
1
利润分配概述
利润分配的概念
01 利润分配是指企业将净利 润按照一定的比例和方式 分配给股东、员工、债权 人等利益相关者的过程。
公司利润分配管理(PPT38页)
余 发放股利
股 • 步骤 利
政 • 采用理由：
在于保持理想的资本结构，使加权平均资
策 本成本最低。
2021/1/7
模块五:利润管理
24
固 • 本政策的要点：
定 或 稳
每年发放的股利额固定在某一特定水平 上并在较长时期内保持不变
定
增 • 图示
长
股
利 • 采用本政策的理由：
政
可以使投资者认为公司在稳定正常发
3.5
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模块五:利润管理
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二、股利分派形式
• 现金股利 • 股票股利（送股、配股） • 实物股利 • 负债股利
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模块五:利润管理
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2021/1/7
模块五:利润管理
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模块五:利润管理
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董事长王文京
• 用友软件（600588）股份有 限公司是一家从事软件开发 的高科技企业。2001年5月 18日公开发行股票并在上交 所上市。公司股本总额1亿元， 每股面值1元，其中流通股 2500万股,每股36.68元，法 人股每股1.12元。2001年每 股收益0.704元。公司股东大 会于2002年4月30日通过 2001年分红方案，即每10股 派6元现金股利。股利发放日 为5月28日。
2021/1/7
模块五:利润管理
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模块五:利润管理
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——股利无关论和股利相关论
模块五:利润管理
9
一、股利理论
• 股利无关论
代表人物：莫迪格莱尼、米勒 主要观点：
股利政策不影响企业价值 投资者不关心公司股利分配 企业价值由资产的盈利能力决定
第六章 企业利润分配管理 《财务管理》PPT课件
（1）弥补企业以前年度亏损(连续5年未弥补完的) 企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润弥补；下一年度利润
不足弥补的，可以在5年内延续弥补；5年内不足弥补的，可以用税后利润弥 补。此外，还可以用以前年度的盈余公积金弥补。
总结：企业可以以税前利润弥补以前年度的亏损;也可以税后利润和盈余 公积弥补。
15
例6－2
• 2008年3月4日民生银行董事会公告称2007年年度每股收益为0.48元，利润分 配预案为：每10股送2.00股，派0.50元（含税）；转增1.00股。
• 2008年3月31日民生银行股东大会公告称，该公司实施2007年度利润分配及 资本公积转增股本方案为：每10股送2股转增1股派0.50元(含税)。股权登记 日为2008年4月3日，除权除息日为4月7日，新增可流通股上市日为4月8日， 现金红利发放日为4月11日。
8
• （3）提取法定公益金 • 公益金按企业税后利润的一定比例提取，具体提取比例一般为税后利润的
5%～10%，专门用于企业的职工集体福利的支出。根据我国目前的实际情况， 企业仍需向职工提供必要的集体福利设施，因此有必要从税后利润中提取一
9
• （4）向投资者分配利润 • 企业的税后利润按上述部分分配后的剩余部分，为可供投资者分配的利润。企业以前年度
4
营业外收支净额是指与企业生产经营没有直接关系的各种营业外收入 减去营业外支出后的余额。营业外收入包括：固定资产的盘盈和处理固定 资产的净收益，罚款收入，因债权人原因确实无法支付的应付款项，教育 费附加返还款等。营业外支出包括：固定资产盘亏，处理固定资产的净损 失， 非正常的停工损失，职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，
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• （2）提取法定盈余公积金； • 法定盈余公积金按照税后利润的10%提取，盈余公积金达到注册资本的50%时
不足弥补的，可以在5年内延续弥补；5年内不足弥补的，可以用税后利润弥 补。此外，还可以用以前年度的盈余公积金弥补。
总结：企业可以以税前利润弥补以前年度的亏损;也可以税后利润和盈余 公积弥补。
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例6－2
• 2008年3月4日民生银行董事会公告称2007年年度每股收益为0.48元，利润分 配预案为：每10股送2.00股，派0.50元（含税）；转增1.00股。
• 2008年3月31日民生银行股东大会公告称，该公司实施2007年度利润分配及 资本公积转增股本方案为：每10股送2股转增1股派0.50元(含税)。股权登记 日为2008年4月3日，除权除息日为4月7日，新增可流通股上市日为4月8日， 现金红利发放日为4月11日。
8
• （3）提取法定公益金 • 公益金按企业税后利润的一定比例提取，具体提取比例一般为税后利润的
5%～10%，专门用于企业的职工集体福利的支出。根据我国目前的实际情况， 企业仍需向职工提供必要的集体福利设施，因此有必要从税后利润中提取一
9
• （4）向投资者分配利润 • 企业的税后利润按上述部分分配后的剩余部分，为可供投资者分配的利润。企业以前年度
4
营业外收支净额是指与企业生产经营没有直接关系的各种营业外收入 减去营业外支出后的余额。营业外收入包括：固定资产的盘盈和处理固定 资产的净收益，罚款收入，因债权人原因确实无法支付的应付款项，教育 费附加返还款等。营业外支出包括：固定资产盘亏，处理固定资产的净损 失， 非正常的停工损失，职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，
7
• （2）提取法定盈余公积金； • 法定盈余公积金按照税后利润的10%提取，盈余公积金达到注册资本的50%时
财务管理课程PPT第六章收益及分配管理
2、纳税筹划的特点
合法性、预期性、收益性、风险性
三、纳税筹划的目标
1、税收最小化 2、净利润最大化 3、企业价值最大化 四、纳税筹划的方法
1、税收减免筹划方法 税收减免筹划方法是纳税人利用国家税收政策中 有关减免税的优惠政策来实现节税的纳税筹划方 法。
2、税收退回筹划方法 税收退回，简称退税，是指税务机关按规定对纳 税人已纳税款的退还。
2、营业费用，指企业在销售产品、提供劳务 等日常经营过程中发生的各项费用以及专 设销售机构的各项经费。包括：运输费、 装卸费、包装费、保险费、展览费、广告 费、租赁费（不包括融资租赁费），以及 为销售本公司商品而专设的销售机构的职 工工资、福利费等经常性费用。
3、管理费用，指企业为组织和管理生产经营 活动而发生的各种费用。包括：工会经费、 职工教育经费、业务招待费、印花税等相 关税金、技术转让费、无形资产摊销、咨 询费、诉讼费、提取的坏账损失、提取的 存货跌价准备、公司经费、聘请中介机构 费、矿产资源补偿费、研究与开发费、劳 动保险费、待业保险费、董事会会费以及 其他管理费用。
Ⅱ从量定额法。对于黄酒、啤酒、成品油等。 消费税应纳税额=销售数量×单位税额
5、营业税 （1）营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无
形资产或者销售不动产的单位和个人，就其取得 的营业额征收的一种税。营业税的征税范围包括 交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、 文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产、 销售不动产。 （2）营业税应纳税额的计算 营业税应纳税额=营业额×税率 6、企业所得税 企业所得税是对企业的生产经营所得和其他所得 征收一种税。 其计算公式为： 应纳所得税额=应纳税所得额×税率
（1）征收范围 以下11种消费品为应税消费品：烟、酒及酒精、 化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮及焰火、成 品油、汽车轮胎、摩托车、小汽车、高尔夫球及 球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木 地板。
合法性、预期性、收益性、风险性
三、纳税筹划的目标
1、税收最小化 2、净利润最大化 3、企业价值最大化 四、纳税筹划的方法
1、税收减免筹划方法 税收减免筹划方法是纳税人利用国家税收政策中 有关减免税的优惠政策来实现节税的纳税筹划方 法。
2、税收退回筹划方法 税收退回，简称退税，是指税务机关按规定对纳 税人已纳税款的退还。
2、营业费用，指企业在销售产品、提供劳务 等日常经营过程中发生的各项费用以及专 设销售机构的各项经费。包括：运输费、 装卸费、包装费、保险费、展览费、广告 费、租赁费（不包括融资租赁费），以及 为销售本公司商品而专设的销售机构的职 工工资、福利费等经常性费用。
3、管理费用，指企业为组织和管理生产经营 活动而发生的各种费用。包括：工会经费、 职工教育经费、业务招待费、印花税等相 关税金、技术转让费、无形资产摊销、咨 询费、诉讼费、提取的坏账损失、提取的 存货跌价准备、公司经费、聘请中介机构 费、矿产资源补偿费、研究与开发费、劳 动保险费、待业保险费、董事会会费以及 其他管理费用。
Ⅱ从量定额法。对于黄酒、啤酒、成品油等。 消费税应纳税额=销售数量×单位税额
5、营业税 （1）营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无
形资产或者销售不动产的单位和个人，就其取得 的营业额征收的一种税。营业税的征税范围包括 交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、 文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产、 销售不动产。 （2）营业税应纳税额的计算 营业税应纳税额=营业额×税率 6、企业所得税 企业所得税是对企业的生产经营所得和其他所得 征收一种税。 其计算公式为： 应纳所得税额=应纳税所得额×税率
（1）征收范围 以下11种消费品为应税消费品：烟、酒及酒精、 化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、鞭炮及焰火、成 品油、汽车轮胎、摩托车、小汽车、高尔夫球及 球具、高档手表、游艇、木制一次性筷子、实木 地板。
财务管理实务6. 利润分配管理 - d1
• 解：2006年年初未分配利润=40-115+12×5=15（万元）
2006年应缴纳所得税=15×40%=6（万元）
• 本年税后利润=15-6=9（万元） • 企业可供分配的利润=9-15=-6（万元） • 2006年企业本年亏损，因此，不能计提盈余公积金（含公
益金）。 2007年税后利润=50×(1-40%)=30（万元） 可供分配的利润=30-6=24（万元） 计提盈余公积金（含公益金）=24×15%=3.6（万元） 可供投资者分配的利润=24-3.6=20.4（万元） • 综上所述，向投资者分配利润应遵循纳税在先、企业积累 在先、无盈余不分配的原则。
模块六 利润分配管理
学习任务一 利润分配概述
利润是企业在一定时间内从事各项业务活动所取得的净收入， 是股利分配的基础。 1.1 利润分配ຫໍສະໝຸດ 本原则(1) 依法分配原则。
长期利益与短期利 益、平抑分配波动
(2) 分配与积累并重原则。
(3) 兼顾职工利益原则。
(4) 投资与收益对等原则。
1.2 利润分配的一般程序 1. 支付罚款及滞纳金
2. 弥补以前年度亏损。
五年前为税前， 五年后用税后
3. 提取盈余公积金。
10%，但已达注册资 本50%不再提取
4. 提取公益金。 5. 向投资者分配利润。
5%~10 %
（1）支付优先股股利
（2）提取任意公积金
（3）支付普通股股利
• 1.1 飞达公司2000年初未分配利润账户的贷方 余额为40万元，2000年发生亏损115万元。 2001—2005年的每年税前利润为12万元，2006 年税前净利为15万元。2007年税前净利为50万 元。所得税税率为40%，盈余公积金（含公益 金）计提比例为15%。 要求：2006年是否缴纳 所得税？是否计提盈余公积金（含公益金）？ 2007年可供投资者分配的利润为多少？
2006年应缴纳所得税=15×40%=6（万元）
• 本年税后利润=15-6=9（万元） • 企业可供分配的利润=9-15=-6（万元） • 2006年企业本年亏损，因此，不能计提盈余公积金（含公
益金）。 2007年税后利润=50×(1-40%)=30（万元） 可供分配的利润=30-6=24（万元） 计提盈余公积金（含公益金）=24×15%=3.6（万元） 可供投资者分配的利润=24-3.6=20.4（万元） • 综上所述，向投资者分配利润应遵循纳税在先、企业积累 在先、无盈余不分配的原则。
模块六 利润分配管理
学习任务一 利润分配概述
利润是企业在一定时间内从事各项业务活动所取得的净收入， 是股利分配的基础。 1.1 利润分配ຫໍສະໝຸດ 本原则(1) 依法分配原则。
长期利益与短期利 益、平抑分配波动
(2) 分配与积累并重原则。
(3) 兼顾职工利益原则。
(4) 投资与收益对等原则。
1.2 利润分配的一般程序 1. 支付罚款及滞纳金
2. 弥补以前年度亏损。
五年前为税前， 五年后用税后
3. 提取盈余公积金。
10%，但已达注册资 本50%不再提取
4. 提取公益金。 5. 向投资者分配利润。
5%~10 %
（1）支付优先股股利
（2）提取任意公积金
（3）支付普通股股利
• 1.1 飞达公司2000年初未分配利润账户的贷方 余额为40万元，2000年发生亏损115万元。 2001—2005年的每年税前利润为12万元，2006 年税前净利为15万元。2007年税前净利为50万 元。所得税税率为40%，盈余公积金（含公益 金）计提比例为15%。 要求：2006年是否缴纳 所得税？是否计提盈余公积金（含公益金）？ 2007年可供投资者分配的利润为多少？
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目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余中留用， 然后将剩余的盈余作为股利分配。 • 2．根本理由：为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本 最低。
财务管理第六章利润分配管理
• 二、固定或持续增长的股利政策 • 1．基本思路：将每年发放的股利固定在某一固定
的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认 为未来盈余会显著地，不可逆转地增长时，才提 高年度的股利发放额。 • 2．根本理由：避免出现由于经营不善而削减股利 的情况。⑴向市场传递着正常发展的信息，有利 于树立良好形象，增强投资者对公司的信心，稳 定股票价格；⑵有利于投资者安排股利收入和支 出。 • 3．缺点： ⑴在于股利的支付与盈余相脱节；⑵ 在公司盈利情况不好时容易导致财务状况恶化。
利润总额=营业利润+投资收利润=利润总额-所得税费用
财务管理第六章利润分配管理
二、利润分配的基本原则
• 1.依法分配原则 • 2.兼顾各方面利益原则 • 3.分配与积累并重原则 • 4.投资与收益对等原则
财务管理第六章利润分配管理
三、确定利润分配政策时应考虑的因素
财务管理第六章利润分配管理
第二节 股利理论
• （一）股利相关论：认为公司的股利对于投资者有着重意义，投 资者一般期望公司多分配股利。
• 1.“在手之鸟”理论：认为公司的股利政策与股票价格密切相关， 即公司支付较高股利时，公司股票价格会随之上升，所以公司应 保持较高水平的股利 支付政策。
财务管理第六章利润分配管理
财务管理第六章利润分配管理
• 三、股利支付方式 • 1．现金股利：公司支付现金股利除了要有足够的
未指明用途的留存收益，还要有足够的现金。 • 2．股票股利 • 3．财产股利 • 4．负债股利
财务管理第六章利润分配管理
第四节 股利分配政策
• 一、剩余股利政策 • 1．基本思路：就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的
财务管理第六章利润分配管理
• （二）股利无关论（MM理论）：认为股利分配对 公司的市场价值不会产生影响。因此，投资者并 不关心公司股利的分配，股利的支付比率不影响 公司的价值。
• （三）股利分配的税收效应论：认为由于普遍存 在的税率差异及纳税时间的差异，资本利得收入 故股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业 应采用低股利政策。
第六章 利润分配管理
• 第一节 利润分配概述 • 第二节 股利理论 • 第三节 股利分配程序与支付方式 • 第四节 股利分配政策 • 第五节 股票分割与股票回购
财务管理第六章利润分配管理
第一节 利润分配概述
一、利润的概念
利润是指企业在一定时期内的经营 成果，包括收入减去费用后的净额、直 接计入当期利润的利得或损失等。 营业利润=营业收入-营业成本-营业税 金及附加-营业费用-管理费用-财务费用
• 2.信号传递理论：在信息不对称时，公司可以通过 高股利政策向市场和投资者传递公司未来良好盈 利能力的信息（尽管事实并非如此）。公司可以 通过这种方式达到融资的目的。
• 3.代理理论：认为股利政策有助于缓解管理者与股 东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突，即 是股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关 系的一种约束机制。
财务管理第六章利润分配管理
• 例：企业2007年实现的净利润为1600万元，发放 的股利为400万元，预计2008年实现净利润为2500 万元，预计投资所需资金为1000万元，要求对下 列互不相关的问题予以回答：
• （1）公司采用固定股利政策，2008年应发放的股 利为多少？
财务管理第六章利润分配管理
• 二、股利分配程序 • 1．股利宣告日：即公司董事会将股利支付情况予
以公告的日期。 • 2．股权登记日：即有权领取股利的股东有资格登
记截止日期，也称除权日。 • 3. 除息日：领取股票的权利与股票相分离的日期。
除息日前的股价高于除息日后的股价。 • 4．股利支付日：即向股东发放股利的日期。
财务管理第六章利润分配管理
• 四、低正常股利加额外股利政策 • 1．基本思路：公司一般情况下每年只支付固定的，
数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际 情况向股东发放额外股利。 • 2．根本理由：使公司具有较大的灵活性；使那些 依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低， 但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。
• 基于股利相关论，影响股利分配的因素有： • ⑴法律因素：资本保全约束；企业积累约束；偿
债能力约束；超额累积利润约束。 • ⑵股东因素：控制权考虑；避税考虑；稳定收入
考虑；规避风险考虑。 • ⑶公司因素：公司举债能力；未来投资机会；盈
余稳定状况；资产流动状况；筹资成本；债务需 要。 • ⑷其他因素：债务合同约束；通货膨胀。
财务管理第六章利润分配管理
• 3．任意盈余公积金：按照公司章程或股东会议决 议提取和使用。
• 4．股利（向投资者分配利润） • 另外，一般企业当年无利润时不得向投资者分配
利润，但考虑到股份有限公司为维护其股票市价 和信誉，以避免股票市价大幅度波动，在公司当 年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东大会 特别决议，可按照不超过股票面值6%的比率用公 积金向股东分配股利，不过留存的法定公积金不 得低于注册资本的25%。
财务管理第六章利润分配管理
• 三、固定股利支付率政策 • 1．基本思路：公司确定一个股利与盈余的比率，
长期按此比率支付股利的政策。 • 2．根本理由：使股利与公司盈余紧密地配合，以
体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。 • 3．缺点：各年股利变动较大，极易造成公司不稳
定的感觉，对于稳定股价不利。
财务管理第六章利润分配管理
第三节 股利分配程序与支付方式
• 一、利润分配顺序 • 支付股利是一项税后净利润的分配，但不是利润分配的全部。按
照我国《公司法》的规定，公司利润分配的项目包括以下部分： • 1．法定盈余公积金：从净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提
取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。 • 2．法定公益金：从净利润扣除弥补以前年度亏损后的5%提取。
财务管理第六章利润分配管理
• 二、固定或持续增长的股利政策 • 1．基本思路：将每年发放的股利固定在某一固定
的水平上并在较长的时期内不变，只有当公司认 为未来盈余会显著地，不可逆转地增长时，才提 高年度的股利发放额。 • 2．根本理由：避免出现由于经营不善而削减股利 的情况。⑴向市场传递着正常发展的信息，有利 于树立良好形象，增强投资者对公司的信心，稳 定股票价格；⑵有利于投资者安排股利收入和支 出。 • 3．缺点： ⑴在于股利的支付与盈余相脱节；⑵ 在公司盈利情况不好时容易导致财务状况恶化。
利润总额=营业利润+投资收利润=利润总额-所得税费用
财务管理第六章利润分配管理
二、利润分配的基本原则
• 1.依法分配原则 • 2.兼顾各方面利益原则 • 3.分配与积累并重原则 • 4.投资与收益对等原则
财务管理第六章利润分配管理
三、确定利润分配政策时应考虑的因素
财务管理第六章利润分配管理
第二节 股利理论
• （一）股利相关论：认为公司的股利对于投资者有着重意义，投 资者一般期望公司多分配股利。
• 1.“在手之鸟”理论：认为公司的股利政策与股票价格密切相关， 即公司支付较高股利时，公司股票价格会随之上升，所以公司应 保持较高水平的股利 支付政策。
财务管理第六章利润分配管理
财务管理第六章利润分配管理
• 三、股利支付方式 • 1．现金股利：公司支付现金股利除了要有足够的
未指明用途的留存收益，还要有足够的现金。 • 2．股票股利 • 3．财产股利 • 4．负债股利
财务管理第六章利润分配管理
第四节 股利分配政策
• 一、剩余股利政策 • 1．基本思路：就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的
财务管理第六章利润分配管理
• （二）股利无关论（MM理论）：认为股利分配对 公司的市场价值不会产生影响。因此，投资者并 不关心公司股利的分配，股利的支付比率不影响 公司的价值。
• （三）股利分配的税收效应论：认为由于普遍存 在的税率差异及纳税时间的差异，资本利得收入 故股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业 应采用低股利政策。
第六章 利润分配管理
• 第一节 利润分配概述 • 第二节 股利理论 • 第三节 股利分配程序与支付方式 • 第四节 股利分配政策 • 第五节 股票分割与股票回购
财务管理第六章利润分配管理
第一节 利润分配概述
一、利润的概念
利润是指企业在一定时期内的经营 成果，包括收入减去费用后的净额、直 接计入当期利润的利得或损失等。 营业利润=营业收入-营业成本-营业税 金及附加-营业费用-管理费用-财务费用
• 2.信号传递理论：在信息不对称时，公司可以通过 高股利政策向市场和投资者传递公司未来良好盈 利能力的信息（尽管事实并非如此）。公司可以 通过这种方式达到融资的目的。
• 3.代理理论：认为股利政策有助于缓解管理者与股 东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突，即 是股利政策相当于协调股东与管理者之间代理关 系的一种约束机制。
财务管理第六章利润分配管理
• 例：企业2007年实现的净利润为1600万元，发放 的股利为400万元，预计2008年实现净利润为2500 万元，预计投资所需资金为1000万元，要求对下 列互不相关的问题予以回答：
• （1）公司采用固定股利政策，2008年应发放的股 利为多少？
财务管理第六章利润分配管理
• 二、股利分配程序 • 1．股利宣告日：即公司董事会将股利支付情况予
以公告的日期。 • 2．股权登记日：即有权领取股利的股东有资格登
记截止日期，也称除权日。 • 3. 除息日：领取股票的权利与股票相分离的日期。
除息日前的股价高于除息日后的股价。 • 4．股利支付日：即向股东发放股利的日期。
财务管理第六章利润分配管理
• 四、低正常股利加额外股利政策 • 1．基本思路：公司一般情况下每年只支付固定的，
数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际 情况向股东发放额外股利。 • 2．根本理由：使公司具有较大的灵活性；使那些 依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低， 但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。
• 基于股利相关论，影响股利分配的因素有： • ⑴法律因素：资本保全约束；企业积累约束；偿
债能力约束；超额累积利润约束。 • ⑵股东因素：控制权考虑；避税考虑；稳定收入
考虑；规避风险考虑。 • ⑶公司因素：公司举债能力；未来投资机会；盈
余稳定状况；资产流动状况；筹资成本；债务需 要。 • ⑷其他因素：债务合同约束；通货膨胀。
财务管理第六章利润分配管理
• 3．任意盈余公积金：按照公司章程或股东会议决 议提取和使用。
• 4．股利（向投资者分配利润） • 另外，一般企业当年无利润时不得向投资者分配
利润，但考虑到股份有限公司为维护其股票市价 和信誉，以避免股票市价大幅度波动，在公司当 年无利润但用公积金弥补其亏损后，经股东大会 特别决议，可按照不超过股票面值6%的比率用公 积金向股东分配股利，不过留存的法定公积金不 得低于注册资本的25%。
财务管理第六章利润分配管理
• 三、固定股利支付率政策 • 1．基本思路：公司确定一个股利与盈余的比率，
长期按此比率支付股利的政策。 • 2．根本理由：使股利与公司盈余紧密地配合，以
体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。 • 3．缺点：各年股利变动较大，极易造成公司不稳
定的感觉，对于稳定股价不利。
财务管理第六章利润分配管理
第三节 股利分配程序与支付方式
• 一、利润分配顺序 • 支付股利是一项税后净利润的分配，但不是利润分配的全部。按
照我国《公司法》的规定，公司利润分配的项目包括以下部分： • 1．法定盈余公积金：从净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提
取，法定公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。 • 2．法定公益金：从净利润扣除弥补以前年度亏损后的5%提取。