第5章外汇风险管理习题答案
国际金融00076第五章 外汇风险管理笔记
第五章外汇风险管理一、外汇风险概述1.【识记部分】（1）外汇风险外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率变动而引起的价值变动。
外汇风险可能导致两个结果：获得利益或遭受损失。
（2）交易风险交易风险是指在以外币计价的交易中，由于外汇汇率的波动而引起应收资产或应付债务的变化使交易者蒙受损失的可能性。
交易风险可分为外汇买卖风险、外汇借贷等闲和交易结算风险。
（3）会计风险会计风险又称折算风险或转换风险，是指企业在进行会计处理和外币债权债务结算时，将必须转换为本币的各种外币计价项目甲乙折算时所产生的风险。
（影响财报）（4）经济风险经济风险又称经营风险，是指由于非预期的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的潜在可能性。
经济风险是由于汇率的变动而产生的，这种潜在的风险会直接关系到企业在海外的经营成果。
2.【领会部分】（1）外汇风险的构成因素外汇风险由本币、外币和事件三个要素构成。
（2）外汇风险的对象只有买卖盈余未能抵消的资产或负债，才会面临汇率波动的风险。
通常将承受风险的外币资产称为风险头寸或外汇敞口。
（3）影响交易风险的因素企业拥有的远期外汇的头寸。
企业拥有的头寸越多，可能蒙受的交易风险就越大。
外汇汇率的波动幅度。
汇率波动的幅度越大，遭受外汇风险的可能性就越大。
企业拥有的外币业务状况。
在企业拥有多种外币业务的情况下，集中外币相对本币汇率变化的综合变动趋势，也就是集中货币汇率变化之间存在相互关系，这些外币形成的交易或者形成叠加关系或者形成相互抵消关系。
3.【简单应用】外汇风险的类型①交易风险：外汇买卖风险、外汇结算风险、交易结算风险②会计风险③经济风险4.【综合应用】外汇风险的经济影响（1）对对外贸易的影响一国的货币汇率下浮，有利于出口，不利于进口。
若其他条件不变，等值本币的出口商品在国际市场上折合比编制前更少的外币，使该产品在国外的销售价格下降，竞争力增强。
国际金融第五章外汇风险管理文稿演示
例如
• 1991年美国某公司同意大利某公司达成一项工 程合作协议，合同金额为2000万美元，期限为 10年
• 由于金额大、期限长，双方规定计价货币为3种 货币搭配，其中$40% ，DM40%，里拉20%
• 从而避免了单种计价货币汇率变动危险
（二）配对抵消法避险
平衡法
•平衡法：在同一时期内，建立一笔与原风险存在的相同货币、相 同金额、相同期限的资金反方向流动。
外汇风险的主要类型
1. 交易风险
• 由于汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。 • 表现：
- 收支到期日之前的商品与服务贸易合同 - 待交割的远期外汇计风险：由于汇率变化而引起资产负债表中某些 外汇项目金额变动的风险。（此类风险受到各国的 会计制度和税收制度的制约和影响）
• 设瑞士某银行的外汇牌价为：
•
即期汇率
3个月远期差价
• 美元/瑞士法郎
6.2400-6.2430
360-330
• 问：
1. 美元/瑞士法郎3个月远期汇率为多少？
2. 某人如卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少3个月远期瑞士 法郎？
3. 如按上述即期汇率，我公司出口机床原报价每台瑞士法郎30000， 现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少美元？
如果以外币结算的经济关系是立即收付的，收付的汇率就是协议中拟定的汇 率，也不存在外汇风险，而是由于结算与订立合同存在一个时间差异才会引起外 汇风险。
主要内容
第一节 外汇风险的概念和构成要素 第二节 外汇风险的种类 第三节 外汇风险管理的一般方法 第四节 外汇风险管理基本方法的应用
外汇风险的种类
1. 交易风险 2. 经济风险 3. 会计风险
风险管理与金融机构课后习题答案4-5章
第四章4.1开放式基金总数量在有更多的投资人买入基金时会有所增长，而当有更多的投资人卖出基金时会有所下降；封闭式基金类似于一家发行固定数量股票的公司。
4.2 共同基金的净资产价格实在每天下午4点定出，等于基金持有资产价值除以当前共同基金的数量4.32009年有300美元收入2010年有100美元收入2011年有200美元亏损4.4指数基金的设定是为了跟踪某种特定的指数，如S&P500 及FTSE 100。
一种构造指数基金的方法是买入指数中的所有股票，有时还会采用关于指数的期货。
4.5 前端收费是指投资人首次买入基金份额时支付的费用，是以投资数量的比例为计量标准,并不是所有基金均收取这个费用，后端费用是投资人在买入基金份额时支付的费用，也是以投资数量的比例为计量标准的。
4.6机构投资者首先将一系列资产存放于ETF基金，并因此取得ETF份额，某些或全部的ETF份额会在股票交易所卖出，这赋予了ETF某种封闭式基金而非开放式基金的特性。
与开放式基金相比，ETF有若干好处：ETF可以在一天的任意时刻被买入或卖出，ETF也可以像股票一样进行卖空操作，ETF基金管理人并不需要卖出基金资产来应对赎回的基金份额；与封闭式基金相比，ETF的优点在于ETF份额价格与每个份额的净资产价格十分相近。
4.7．n个数字的算术平均值等于这n个数字的和除以n，几何平均数等于这n个数字的乘机的n次方，算术平均值永远大于或等于几何平均值，将某项投资持有若干年，我们需要用几何平均来计算年回报。
4.8 （a）逾时交易：逾时交易是一种违法交易行为，做法是在4点钟以后下单，并以4点钟的价格买入或卖出开放式基金份额。
（b）市场择时：市场择时是指基金经理允许一些特殊客户可以频繁的买入或卖出基金的份额来盈利，他们之所以可以这样做是因为在下午4点计算基金净资产价格时，有些股票价格没有被更新。
（c）抢先交易：抢先交易是某些人在大型金融机构进行可以影响市场变动的交易之前，抢先交易的行为。
国际金融 第五版课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。
( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。
( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
第五章 外汇风险
第一节 外汇风险的类型 一、交易风险 二、换算风险 三、经济风险 四、外汇风险的构成因素 第二节 外汇风险管理的一般办法
第一节 外汇风险的类型
外汇风险：指由于国际金融市场汇率的变动，对一个经济体
或个人以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。 从发生的范围看，分为：
第一节 交易风险
二、货币的选择和组合
1.选择有利的计价货币 2.提前收付或拖延支付 3.收付货币平衡法 4.货币的选择和组合
三、利用外汇和借贷投资业务，防止外汇风险
1.基本经济分析法
从国际收支平衡表着手，研究各种经济因素，包括国际贸易的 收支、劳务收支、资本转移、通货膨胀、利率、外汇储备等因 素对汇率的影响。
影响汇率的直接因素是国际市场上这种货币的供求状况，而影响求状况 的主要因素是该国的国际收支、货币的购买力和利率。 当国际收支长期处于顺差，本币升值可能性较大。 当一国通胀率较低时，根据购买力平价，有利于出口，国际收支顺差，。。 当一国利率水平相对较高时，资金流入，货币需求量增加，汇率上升。
三、经济风险
经济风险：由于外汇汇率发生波动而引起国际企业收益 和权益发生变化的一种风险。
汇率变动的经济后果
汇率的变动总是通过购买力平价和费雪效应，与相关各国的通货膨 胀、物价变动和利率差相关联。
通货膨胀、利率和汇率
商品市场，根据购买力平价，如果价格上涨的幅度和汇率下跌的幅 度一致，则不存在经济风险 金融市场，企业持有的净金融资产，根据国际费雪效应，当两国的 利差正好等于即期汇率的变动，则不存在经济风险。
2.技术分析法
技术分析法认为，一定时期内的汇率水平是经济运行结 果和人们预测的综合反映。当一国货币的成交量放大、 汇率上升时，说明人们对该货币未来充满信心。 技术分析法就是通过将每一时点的成交量、价格以图表 曲线的方法计录下来，绘制成一个曲线图，通过其成交 量和价格的变动，分析人们的预期，从而分析某种货币 汇率未来的趋势。
外汇交易与外汇风险管理答案
《外汇交易与外汇风险管理》练习班级：姓名：学号：一、名词解释外汇市场远期外汇交易套汇外汇期权二、不定项选择题1、中央银行干预外汇市场所进行的交易是发生在（B ）之间。
A．央行与客户 B．央行与外汇银行C．央行与财政部 D．外汇银行与客户2、掉期交易中最常见的形式是（ A ）。
A．即期对远期B．明日对次日C．远期对远期D．即期对即期3、如果一个投机者认为欧元对美元的汇价在年底将会上升，则他会（A ）。
A．买进12月份交割的欧元期汇B．卖出12月份交割的欧元期汇C．买进12月份交割的美元期汇D．或A或C4、存在抛补套利机会的条件是（ D ）。
A．两国存在利率差异B．存在汇率差异C．交易者的操作技巧D．利率平价不成立5、外汇风险包括（ ABC ）。
A.交易风险B.经济风险C.折算风险D.掉期风险6、在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有（ACDE ）。
A．中央银行B．财政部C．顾客D．外汇银行E．外汇经纪人7、套汇交易的具体方式有（AD）。
A．直接套汇B．货币互换C．利率互换D．间接套汇E．抛补套利8、外汇市场的三个层次包括（ABC）。
A．银行与顾客之间B.银行同业之间C.银行与中央银行之间D.中央银行与客户之间三、判断题1、央行为了保持公正性，所以不参与外汇市场的交易。
（错误）2、目前世界上一些主要外汇市场上基本都采用T+2交割。
（正确）3、2月23日甲公司与乙银行达成一笔3个月的部分择期外汇交易，约定5月份交割，那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意营业日内向乙银行提出交割。
（正确）4、预计未来将在现汇市场出售某种外汇时，为防范外汇汇率下跌，需要做多头的套期保值。
（错误）5、交易风险是国际企业的一种最主要的风险。
（正确）6、交易风险代表了企业未来竞争力的可能变化。
（错误）7、预期想卖出的货币未来会低于挂牌价，就买进这种看跌期权。
（正确）四、简述题1、美元与瑞士法郎汇率报价为：1.2704/1.2709，一个月的掉期率为18/12，计算一个月的远期汇率。
外汇风险管理习题与答案
外汇风险管理习题与答案第一篇：外汇风险管理习题与答案第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。
我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。
常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。
二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指（）。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。
这属于（）。
A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越（）。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择（）。
A．软币B．硬币 C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指（）；L是指（）。
A．提前收付B．借款 C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是（）。
A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小 C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是（）。
第5章外汇风险管理
第一节 外汇风险概述 第二节 外汇风险管理战略 第三节 银行外汇风险管理 第四节 企业外汇风险管理
第5章外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一、什么是外汇风险 二、外汇风险的种类 三、外汇风险管理的程序 四、外汇风险识别
第5章外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一、什么是外汇风险（foreign exchange risk） 也称汇率风险（exchange rate risk）或外
时间越长，外汇风险就越大。
第5章外汇风险管理
二、外汇风险的种类
（一）企业外汇风险 1、交易风险（交易结算风险,Transaction Risk） 国际贸易（商业信用） 国际信贷 远期外汇交易 发行外币债券 其他应收资产和应付债务
第5章外汇风险管理
（一）企业外汇风险
2、会计风险（转换风险或折算风险， Translation Risk） 功能货币与记账货币不一致。 现行汇率法 区分流动（现行汇率）与非流动（历史汇率） 项目法 区分货币（现行汇率）与非货币（历史汇率） 性项目法 时间度量法（历史成本、现行价值）
第5章外汇风险管理
三、外汇风险管理的程序
汇率预测 风险识别和测定 设计、比较、选择风险防范措施 实施风险防范措施
第5章外汇风险管理
四、外汇风险识别
（一）外汇风险识别的任务 1、分析风险原因 （1）风险清单的制作 （2）风险清单的基本内容 直接损失（无法控制预测损失/可控制预测 损失） 间接损失（环境变化、管理问题） 责任损失（公众、雇主、产品、职业） 2、估计风险后果（定性、定量）
二、外汇风险的种类
（二）银行外汇风险 1、外汇买卖风险（代客买卖、自营买卖） 空头受险额（远期外汇交易） 多头受险额（即期、远期、期货外汇交易）
第五章课后答案文档
第五章外汇与汇率1．比较外汇与本币的异同。
一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能?答：（1）一般地，可以将外汇定义为一切外国货币。
现代经济生活中的外汇，主要是指以外币标示的债权债务证明。
现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经济——任何经济行为主体都是在这个网络下活动的；相应地，任何货币的流通与信用的活动都变成了同一的过程，任何货币都不过体现着债权债务关系，任何货币的支付都不过反映着债权债务的消长、转移。
就一个国家和地区来说是这样，就联系着全球经济体的国际经济关系来说也是如此。
非常明显，外汇的流转，不过是应收应付的债权债务关系产生、转移和结清。
外汇作为货币，与本币都是债权债务证明，这是没有区别的。
如果要加以区分，那就是外汇还包括股票这类所有权证。
而在论及国内货币时，所有权证则不包括在货币之内。
债务凭证和所有权证，统称为金融资产。
所以，更确切地，应将外汇界定为是以外币表示的金融资产，它可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。
（2）应当注意的是，尽管理论上外汇与本币的职能并无实质性的区别，但事实上居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币一般的职能，还要取决于本币是否已经实现了完全可兑换。
而即使是实现了完全可兑换，也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换，并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。
这些职能只有本币才能执行，这是国家主权赋予本币的特殊权力。
目前，国际金融体系的发展，美元化、欧元的出现使得外汇取得了在本国境内货币的各种职能，但这只是局部现象。
2．了解我国目前的外汇管理制度。
为什么说，人民币还不是完全可兑换货币?答：（1）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
这次人民币汇率形成机制改革的内容是，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。
4外汇风险管理作业答案
4外汇风险管理作业答案4外汇风险管理综合练习题一、单项选择题1、外汇的折算风险是一种（）A．现实风险B．潜在风险C．账面风险D．经济风险*2、下列哪种情况下，一个企业具有双重的外汇风险（）A．同时间的相同外币、相同金额的流出、流入B．一种外币流入、另一种外币流出，且流出、流入的时间不同C．本币收付D．流入的外币和流出的外币属同种外币、同等金额*3、在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限和资金反向流动的做法，是防止外汇风险中的（）A．平衡法B．组对法C．提前收付法D．拖延收付法4、有外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是哪种保值法？（）A．货币期货合同B．货币期权合同C．即期合同D．远期合同*5、某国际企业拥有一笔美元应收账款，且预测美元将要贬值，防止汇率风险可采取下列哪种方法（）A．提前收取这笔美元应收账款B．推后收取这笔美元应收账款C．签订一份买进等额美元的远期外汇合约D．签订一份买进等额美元的外汇期货合约6、防止出口收汇风险最好的方法是（）A．以预测上浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测上浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有上浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币*7、防止外汇风险的平衡法是组成与应付（付）外币的（）资金流动A．货币种类不同，金额相当，不同时间，相反方向B．货币种类相同、金额相同、相同时间、相同方向C．货币种类相同、金额相同、相同时间、相反方向D．货币种类不同、金额相当、相同时间、相反方向8、防止进口付汇风险最好的方法是（）A．以预测下浮趋势最强的一种货币作为计价货币B．以预测下浮趋势较强的两种货币作为计价货币C．以预测具有下浮趋势的多种货币作为计价货币D．以欧元作为计价货币9、外汇风险是（）A．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口的损失B．因利率波动引起的外币资产的减少和负债的增加C．因外汇汇率波动而引起的外汇资产减少和负债增加的损失D．因外汇汇率波动而引起的外汇敞口损失的可能性*10、外汇风险头寸是（）A．全部外汇资产的金额B．全部外汇负债的金额C．外汇资产与外汇负债之和D．暴露于外汇风险之中的那部分资产与负债*11、会计风险是（）A．将外币折算成本币的会计处理业务导致的账面金额的变动而引起的风险B．因财务会计决策不当而引起的风险C．因会计处理方法的变更而引起的风险D．在清算、交割时出现的风险12、企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险，假设目前可供选择的结算方式有：信用证（即期、远期）、托收、汇款。
外汇交易与外汇风险管理答案
《外汇交易与外汇风险管理》练习班级:姓名:学号:一、名词解释外汇市场远期外汇交易套汇外汇期权二、不定项选择题1、中央银行干预外汇市场所进行的交易是发生在(B )之间。
A.央行与客户B.央行与外汇银行C.央行与财政部D.外汇银行与客户2、掉期交易中最常见的形式是( A )。
A.即期对远期B.明日对次日C.远期对远期D.即期对即期3、如果一个投机者认为欧元对美元的汇价在年底将会上升,则他会(A )。
A.买进12月份交割的欧元期汇B.卖出12月份交割的欧元期汇C.买进12月份交割的美元期汇D.或A或C4、存在抛补套利机会的条件是( D )。
A.两国存在利率差异B.存在汇率差异C.交易者的操作技巧D.利率平价不成立5、外汇风险包括( ABC )。
A.交易风险B.经济风险C.折算风险D.掉期风险6、在外汇市场上,外汇交易的参与者主要有(ACDE )。
A.中央银行B.财政部C.顾客D.外汇银行E.外汇经纪人7、套汇交易的具体方式有(AD )。
A.直接套汇B.货币互换C.利率互换D.间接套汇E.抛补套利8、外汇市场的三个层次包括(ABC)。
A.银行与顾客之间B.银行同业之间C.银行与中央银行之间D.中央银行与客户之间三、判断题1、央行为了保持公正性,所以不参与外汇市场的交易。
(错误)2、目前世界上一些主要外汇市场上基本都采用T+2交割。
(正确)3、2月23日甲公司与乙银行达成一笔3个月的部分择期外汇交易,约定5月份交割,那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意营业日内向乙银行提出交割。
(正确)4、预计未来将在现汇市场出售某种外汇时,为防范外汇汇率下跌,需要做多头的套期保值。
(错误)5、交易风险是国际企业的一种最主要的风险。
(正确)6、交易风险代表了企业未来竞争力的可能变化。
(错误)7、预期想卖出的货币未来会低于挂牌价,就买进这种看跌期权。
(正确)四、简述题1、美元与瑞士法郎汇率报价为:1.2704/1.2709,一个月的掉期率为18/12,计算一个月的远期汇率。
国际金融(外汇风险管理与国际投资)习题与答案
1、一个国际企业组织在其预期经营收益中将面临A.交易风险B.经济风险C.收益风险D.会计风险正确答案：B2、设某企业90天后有一笔外汇收入，则这笔业务A.只存在价值风险B.只存在时间风险C.既存在时间风险又存在价值风险D.既存在时间风险，又存在利率风险正确答案：C3、( )指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。
A.组对法B.LSI法C.多种货币组合法D.平衡法正确答案：A4、不属于防范时间风险的方法是A.提前收付法B.本币计价法C.借款法D.投资法5、( )是指由于外汇汇率发生波动而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。
A.交易风险B.经济风险C.会计风险D.转换风险正确答案：B6、跨国公司的产生与发展过程中，跨国直接投资迅速发展于A.二战后-1970年代B.一战前C.1970年代D.二战前正确答案：A7、垄断优势理论是由（）创立的A.佛里德曼B.邓宁C.海默D.金德尔伯格正确答案：C8、产品生命周期理论是由（）创立的A.邓宁B.小岛清C.费农D.科特勒9、国际生产折衷理论是由（）创立的A.邓宁B.海默C.费农D.小岛清正确答案：A10、国际资本流动和国际投资是A.两个相同的概念B.既有联系又有区别的两个不同概念C.两个完全不同的概念D.无法严格区分的两个概念正确答案：B11、在跨国公司对外直接投资中，我们通常说到的“绿地投资”（Green Field）指的是A.新建工厂B.公开收购C.吸收兼并D.创新合并正确答案：A12、通过并购海外企业从事国际直接投资的缺点是A.不能利用原有企业的技术B.建设周期较长C.不能利用原企业的销售渠道D.容易受到东道国法律的限制正确答案：D二、多选题1、外汇风险的种类包括A.会计风险B.交易风险C.自然风险D.经济风险正确答案：A、B、D2、外汇风险源于A.汇率波动B.外币结算C.本币结算D.时间间隔正确答案：A、B、C、D3、外汇风险管理的基本方法主要有A.远期外汇交易法B.配对法C.LSI法D.BSI法正确答案：A、B、C、D4、用货币—非货币法进行折算时，（）。
2020年 会计继续教育 企业财务风险管理—外汇风险答案
企业财务风险管理—外汇风险【单选】1 假设间接报价法下，1欧元=1.3626美元，那么1美元可以兑换的欧元为（）。
0.73381.362610.82642 假设直接报价法下，1美元=92.60日元，那么1日元可以兑换的美元为（）。
92.600.0108146.303 最早产生的金融期货品种是（）。
股指期货外汇期货国债期货利率期货4 如果你需要在未来的某个日期用英镑买入美元，需要采取的套期保值策略是（）。
现在买入货币期货合同，在实际买入货币当天买入相同数目的期货合同现在卖出货币期货合同，在实际卖出货币当天出售相同数目的期货合同现在买入货币期货合同，在实际买入货币当天出售相同数目的期货合同现在卖出货币期货合同，在实际卖出货币当天买入相同数目的期货合同5 假设当期1欧元=1.3600美元，欧元期货合约的规模是125 000欧元，最小变动价位是0.0001点。
当期货合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。
13.6欧元13.6美元12.5美元12.5欧元6 假设当前欧元/美元的期货价格为1欧元=1.3502美元，欧元期货合约的规模是125 000欧元，某交易者买入10张欧元期货合约。
10天后，欧元/美元的期货价格为1欧元=1.3602美元，交易者卖出10张合约对冲平仓。
则交易者的盈亏结果是（）。
盈利12500美元亏损12500美元盈利13500美元亏损13500美元7 货币互换交易与利率互换交易的区别是（）。
货币互换明确了利率的支付方式，但无法确定汇率货币互换需要在期初交换本金，但不需在期末交换本金货币互换需要在期初和期末交换本金货币互换需要在期末交换本金，但不需要在期初交换本金8 当A公司签订了购买外汇看涨期权合约后，如果到期日的市场价格低于协定价格，通常A公司应该采取的策略是（）。
执行合约放弃执行以当前的价格买入新合约以当前的价格卖空新合约9 下列关于货币互换的说法错误的是（）。
货币互换通常需要在互换交易的期初和期末交换本金，不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定货币互换是指交易双方基于不同的货币进行的交易货币互换既明确了利息的支付方式，又确定了汇率货币互换交易双方规避了利率和汇率波动造成的市场风险【多选】1 外汇风险的种类有（）。
风险管理与金融机构第4版第5章答案
5.3 在第一种情形，交易员有义务以50美元的价格买入资产（这是他没有其他选择），第二种情况下，交易员有权利以50美元的价格买入资产，也可以选择不行使期权。
5.5由于该投资人是远期合约的卖出者，那么他有义务在到期时履约，盈亏情况如下：（a）当汇率为1.8900时，此时的收益为（1.9000-1.8900）*100000=1000美元（b）当汇率为1.9200时，此时的亏损为（1.9200-1.9000）*100000=2000美元5.7当期权持有者决定行使期权时，你必须以每股40美元的价格买入100股，当股价低于40美元的时候，购买期权的一方才想执行，假如在期权到期时股票价格为30美元，你必须以40美元价格买入股票，此时每股损失10美元，整体损失1000美元，损失的最坏结果是在3个月内股票价格几乎为0，这时会损失4000美元，为了补偿将来的损失，你会收取期权费。
5.10可以买入5000份看跌期权（50个合约），期权执行价格为25美元，到期期限为4个月，这种合约提供某种保险，如果在4个月时，股票价格低于25美元，则可以行使期权，这时以每股25美元的价格卖出股票，这种策略的代价是需要支付买入期权的费用。
5.14为了规避外汇风险，该公司需要在4个月后以一定价格卖出外汇的权利，所以买入4个月期该种外汇的看跌期权可以作为对冲产品。
5.16ICON的回报是由以下三种交易组合而成（1）一般债券（2）进入一看涨期权短头寸，期权面值为169000日元，执行价格为1/1695.17买入180天期限的看涨期权，并且同时进入180天的远期合约的空头，套利收益为(St-1.57)+(1.6018-St)=0.0318；买入90天期限的看跌期权，并且同时进入90天期限的远期合约多头，套利收益为(1.64-St)+(St-1.6056)=0.03445.19进入5年期互换合约，在合约中收入6.47%固定利率，并目付出LIBOR利率,借入资金的净费用为LIBOR+0.53%.5.20 进入3年期互换合约，在合约收入LIBOR浮动利率，并且付出6.24%固定利率，三年借入资金费用为每年7.24%。
外汇交易课后习题答案
第四章 习题答案
（1）绝对购买力平价
这是指一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之 比。设R0为该时点的均衡汇率, 则R0=Pa/Pb。式中Pa和Pb 分别为A国和B国的一般物价水平。绝对购买力平价说是以 一价定律为基础的，即它假设：在自由贸易条件下，同一 种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只 不过按汇率折合成不同货币的价格形态。若在某些国家出 现商品价格的不一致，则会出现国际间的商品套购活动， 直到现实汇率调整到与绝对购买力平价相等，两国商品以 同一种货币表示的价格一样为止。将上式改变为Pa = R0·Pb ，即为一价定律的表达式。
外汇交易——理论、实务、案例、实训
主编：刘伟 李刚 李玉志
第一章 习题答案
一、单项选择题 B D B A B 二、多选选择题 ABCD ABCD AB ABC ABCD
第一章 习题答案
三、简答题 1.简述影响汇率变动的主要因素。 （1）影响汇率变动的经济因素 国际收支、相对通货膨胀率、经济状况、资本流动、财政
第四章 习题答案
一价定律始于完美市场环境假设。标准的完美市场环境假 设为:无交易成本、无税收和无不确定性。在这些严格的 假设条件下,利润最大化者将采取行动去消除所有的套利 机会,这样,不同的金融机会可以在其成本是已知而且确定 的情况下进行估价。
2.评述购买力平价理论的主要内容
该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国 人需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对 商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以 本国的购买力去交换外国的购买力。因此，两国货币购买 力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购 买力之比的变化而引起的。
第五章 习题答案
外汇风险管理练习题答案
外汇风险管理练习题答案一、不定项选择题1、国际企业最主要的外汇风险是（ A ）A 交易风险B 会计风险C 经济风险D 转换风险2、某企业将有一种外币流出，也有另一种外币流入，则该企业（D ）A 仅有时间风险B 仅有价值风险C 无风险D 存在双重风险3、企业防范外汇风险的方法有（ABCDE ）A 选择合同货币B 使用“一篮子”货币C 掉期交易D 远期交易E 期权交易4、下列方法中，能独立消除时间风险和价值风险的是（ B ）A．借款法 B．远期合同法目 C．提前收付法 D．拖延收付法5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（ C ）A．非自由兑换货币 B．硬货币 C．软货币 D．自由外汇6、由于意外的汇率变动导致企业未来现金流量产生变化的风险是（ B ）A 交易风险B 经营风险C 会计风险D 储备风险7、进口商与银行订立远期外汇合同，是为了（ A ）A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.防止因外汇汇率下跌而造成的损失C.获得因外汇汇率上涨而带来的收益D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益8、你买了一份外汇看涨期权，到期时如果市场汇价低于合同汇率，你会（ B ）A.行使期权B.放弃期权C.合同延期D.对冲合同9、在以下例子中，无外汇风险的是（ABD ）A.以本币收款B.流入与流出外币币种相同、金额相同、时间相同C.不同时间的相同外币，相同金额的流出D.以本币付款10、买方有权选择不履行外汇买卖合同的是（ C ）。
A.远期外汇业务B.择期业务C.外币期权业务D.掉期业务11、外币期货交易标准化合约的内容主要包括（ ABC ）。
A.交易金额B.交割时间C.交割地点D.交易价格E.交易方式12、按照行使期权的时间是否具有灵活性，外汇期权分为（ CD ）。
A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权E.买方期权13、银行买卖外汇的数额经常是不平衡的，如果银行买入某种外币的数额超过卖出的数额，称为该种货币的（ A ）。
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第五章外汇风险管理
一、单项选择题
1．本币对外币升值对进出口具有（ B ）的作用。
A．奖出限入 B．奖入限出 C．无影响 D．奖出限出
2．在进出口业务中防范交易风险首要的是（A ）。
A．灵活选择和使用计价与结算货币 B．签订货币保值条款
C．金融交易防范 D．借款–投资法
3.运用外币选择法来防范外汇风险时，企业进口应选择（B ）。
A．硬货币B．软货币C．关键货币D．第三国货币
4．运用提前或延期结汇法来防范外汇风险时，进口企业在预期外汇汇率将要上升时，应争取（ A ）付款。
A．提前B．延期 C．按期 D．不确定
D．利用头寸不平衡盈利
二、多项选择题
1．货币保值法一般采用（ ACD ）。
A．黄金保值条款B.外汇保值条款C.一篮子货币保值条款D.硬币保值条款
2. 利用货币选择法规避外汇风险时,正确的做法是（ ACD ）。
A．争取选择本币计价B．出口选择软货币,进口选择硬货币
C．出口选择硬货币,进口选择软货币D．选择自由兑换货币
三、判断题
1. 假定其他条件不变的情况下,一国的通货膨胀率上升会使该国货币对外贬值.( √ )
2. 市场心理预期不会对汇率产生影响. ( × )
3. 当本币相对于外币升值时,该国货币当局可应该在外汇市场上进行买本币,抛外币的操作. ( × )
4.进行汇率低估的政策可以在一定程度上刺激出口. ( √ )
四、简答题
灵活选择和使用结算货币的原则有哪些？
（1）选择自由兑换的货币
（ 2）出口收汇，选“硬币”计价
（3）进口付汇，选“软币”计价
（4）尽量采取本国货币计价结算
（5）“软”“硬”货币搭配使用
五、计算题
某英国出口商出口以软货币美圆计价,如果按签定合同时1英镑=1.8500美圆汇率来计算,其价值100万英镑的货物的美圆报价应为185万美圆.考虑到6个月后美圆对英镑要贬值,当时6个月的远期汇率中美圆对英镑的贴水为0.0060 该英国出口商怎样用加价保值法来进行保值？
答案：英国出口商应将美圆贴水率计入美圆报价,则美圆报价应为185*(1+0.324%)=185.6(万美圆).按照这个报价,到期英国出口商就可兑换到100万英镑而不至于亏损.。