信托的历史和发展(中融信托)

信托历史
（五）整顿(1999年)。 整顿 年。 • 1999年3月，国务院宣布中国信托业第五次清理整 年 月 顿开始，原则为“信托为本、分业经营、 顿开始，原则为“信托为本、分业经营、规模经营 分类处置” 监管层本着“ 、分类处置”。监管层本着“坚决把信托办成真正 的信托，不让有问题的公司留下来”的态度， 的信托，不让有问题的公司留下来”的态度，将众 多规模小、资不抵债的公司撤消， 多规模小、资不抵债的公司撤消，2000年存在的 年存在的 239家信托公司最终被批准重新登记的将只有 家 家信托公司最终被批准重新登记的将只有60家 家信托公司最终被批准重新登记的将只有 左右。 左右。
金融市场的分类
1、按交易对象和方式分类 、 按交易对象和方式可划分为信贷市场、证券市场、 按交易对象和方式可划分为信贷市场、证券市场、票据市场 外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、 、外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、同业 拆借市场、存单市场等。 拆借市场、存单市场等。 2、 2、按交易期限划分类 按交易期限划分，金融市场可分为短期资金市场（ 按交易期限划分，金融市场可分为短期资金市场（货币市场 和长期资金市场（资本市场）。 ）和长期资金市场（资本市场）。 3、按所交易的金融产品的交割时间分类 、 按所交易的金融产品的交割时间划分，金融市场可分为现货 按所交易的金融产品的交割时间划分， 市场和期货市场。 市场和期货市场。 4、按交易的区域来分类 、 按交易的区域来划分， 按交易的区域来划分，金融市场可以分为国内金融市场和国 际金融市场。 际金融市场。
• • • • • 1.2如何介绍公司？ 如何介绍公司？ 如何介绍公司 成立历史 股东背景 发展速度 行业地位
一、基础篇（主题培训形式） 基础篇（主题培训形式）
• 1.3如何介绍信托产品？ 如何介绍信托产品？ 如何介绍信托产品 • 信托产品的运作机制 – 严挑细选 – 风险控制 – 品牌保障 – 季度报告 • 信托产品的特点 – 固定回报 浮动收益 固定回报/浮动收益 – 可转让 – 财产风险隔离
生命周期的理财特征
人生阶段 事业起步 者 新婚人士 为人父母 特征
刚参加工作，收入不高，但没有财 务和家庭负担，可承受较大风险。
风险承受 意愿 中至高
风险承受 能力 低 低 低
资产值 低 低
负债 值 低 中至 高
经济上会以家庭为中心，稳定为主， 中 财务开支变大，例如买车、购房等。 孩子成为生活的重要部分，开支大 增，要建立教育基金，考虑未来的 教育开支。
信托历史
(三)中国信托业的第三次清理整顿 三 中国信托业的第三次清理整顿
1988年，中国经济呈现出高速发展的势头，经济过 热现象空前严重，乃至达到严重恶化的地步。与此 相对应，信托公司数量飞速膨胀，到1988年底，全 国信托投资机构数量达到上千家。 问题：为回避人民银行对信贷规模的控制，各专业 银行纷纷通过各种形式和渠道向信托公司转移资金 ，信托公司再次成为固定资产投资失控的推波助澜 者 第三次整顿：1988年8月，依循撤并信托机构、压 缩信托公司政策生存空间的模式，如取消利率上浮 的规定，使信托机构在与银行竞争中失去利率优势 。
合作意向书
项目和公司的详 细资料； 细资料； 尽职调查报告
合同文本
经签订的项目 合同文本 其他的权利凭 证
——按信托公司的作用 信托分类——按信托公司的作用
优点
信托公司全程负责投 资流程， 资流程，可以有效识 别和控制风险 投资范围广、 投资范围广、信托公 司在业务业务上占有 主动性 行业发展方向， 行业发展方向，银监 会积极鼓励
信托介绍
• 信托业务的一个重要特点是信托财产承担经营风险 信托公司根据信托合同约定管理和运用信托资金不 承担由此而产生的风险， 承担由此而产生的风险，信托公司也不能为信托财产 的运用提供最低收益保证。 的运用提供最低收益保证。 • 信托理财产品的购买与出让 现在投资者购买信托产品的途径主要有两个， 现在投资者购买信托产品的途径主要有两个，一种 是银行代销，一种是信托公司直销。 是银行代销，一种是信托公司直销。 • 每种信托产品分配收益的时间都不一样，有半年一 每种信托产品分配收益的时间都不一样， 次或者一年一次，根据产品不同而不同。 次或者一年一次，根据产品不同而不同。
缺陷
专业性强（ 专业性强（不同行业 需配备不同的行业专 家） 投资成本高（ 投资成本高（项目后 期监管） 期监管） 风险更高（ 风险更高（主要是股 权投资类项目） 权投资类项目） 不适用IPO退出 不适用 退出
私属财富管理， 私属财富管理，成就财富人生
一、基础篇（主题培训形式） 基础篇（主题培训形式）
• • • • • • 1.1如何介绍信托行业？ 如何介绍信托行业？ 如何介绍信托行业 信托行业的发展历史 信托公司的监管机构 信托行业的法律法规 信托公司的主体背景
一、基础篇（主题培训形式） 基础篇（主题培训形式）
信托历史
（六）整顿(2007年)。 整顿 年。 • 2007年3月1日，信托两新规《信托公司管理办法 》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》正式 实施之后，信托业第6次整顿正式拉开帷幕。根据 通知，监管层将对信托业实施分类监管，信托公司 或立即更换金融牌照，或进入过渡期。新规下发之 后，各大信托公司开始轰轰烈烈地清理，力争早日 达到监管层的要求，换发新牌照。
中融信托投行中心简介
• 中融信托 – 中融国际信托有限公司是经中国银监会批准设 立的金融机构，成立于1987年。 立的金融机构，成立于 年 – 2008年至 年至2010年，公司资产管理规模分别为 年至 年 708亿元、1323亿元、1799亿元，2010年实现 亿元、 亿元、 亿元， 亿元 亿元 亿元 年实现 营收17.5亿元，净利润 亿元， 亿元， 营收 亿元 净利润6.95亿元，居同行业前 亿元 列。 – 主要业务：银信合作、私募股权投资信托、证 主要业务：银信合作、私募股权投资信托、 券投资信托、房地产信托等各类信托， 券投资信托、房地产信托等各类信托，高端客 户财富管理
信托经理、 信托经理、公司后台
尽职调查
确定针对项目、 确定针对项目、 公司、行业、 公司、行业、 管理层和资金 退出的详细调 查 全面收集各项 数据信息， 数据信息，进 行分析整理， 行分析整理， 确定项目可行 性
初步接触
初步刷选项 目 访谈企业管 理层以探寻 可能的机会 判断项目的 可行性， 可行性，对 初选项目进 行立项
信托历史
• 跨越货币市场、资本市场、实体经济三个领域 跨越货币市场、资本市场、 （一）中国信托业恢复初期的迅速发展与第一次清理 整顿 • 1979年，中国国际信托投资公司成立。1980，人 行下达《关于积极开办信托业务的通知》，信托业 出现恢复发展的高潮。至1982年底，全国信托机构 发展到620家。 • 问题：这些机构与银行抢资金、抢业务、争地盘， 发展变相的银行业务，通过吸收存款、同业拆借资 金用以发放贷款或直接投资实业。严重冲击了国家 对金融业务的计划管理和调控，直接助长固定资产 投资规模的膨胀和物价水平的上涨。 • 第一次整顿：1982年4月，国务院发文决定对信托 业进行整顿
信托历史
（四）中国信托业的第四次清理整顿
1992年，邓小平南巡，迎来中国新一轮改革开放热 潮，经济迅速回升并呈高速增长态势，但经济增长 中各类问题也再次固态复萌。 问题：信托公司与银行联手，违规揽存，违规放贷 ，并直接大规模参与沿海热点地区的圈地运动和房 地产炒作活动，再次充当加剧经济形势过热、扰乱 金融秩序的角色。 1993年6月，中央决定进行宏观调控，整顿金融秩 序。与此同时，对信托业的第四轮清理整顿正式开 始。切断银行与信托公司之间资金的联系，要求银 行不再经营信托业务，不再投资非银行金融机构， 银行与信托分业经营，分业管理。
中
中到低 中至 高 中至高 低至 中 高 低
Fra Baidu bibliotek
事业有成
事业达到高峰，人生进入稳定阶段， 低至中 累积的财富投入到稳定增长的项目 中。 集中准备退休生活，累积足够的退 休金以安享晚年。
中至高
准备退休
低
中
常规理财规划不同生命时期的客户目标
人生阶段 单身期 （参加工作至结婚） 家庭建立期 （结婚至小孩出生） 家庭成长期 （小孩出生至上大学） 家庭成熟期 （子女上大学时期） 空巢期 （子女独立至自己退休） 养老期 （退休之后） 短期目标 自身教育投资 建立备用金 购买汽车 旅游 储蓄 育儿计划 投资创业 购买房屋 购买保险 中长期目标 购买房屋 投资、创业 子女教育投资 换屋计划 子女大学教育投资 退休养老 退休养老 财产传承 制定遗嘱
信托的典型模式
中融信托 信托公司 委托人 / 受益人
加入信托 发行/管理 发行/ 信托报酬 信托资金 还本付息 收益分配
信托计划
保管 托管费
融资方 /项目方 项目方
保管银行
信托产品生命周期管理图
客 户
信托业务流程
渠道、 渠道、信托经理
项目引入
建立广泛的社 会、企业关系 和良好的外部 形象， 形象，形成稳 定的项目来源 渠道 研究经济、 研究经济、市 场方向， 场方向，积极 创新业务
子女基础教育投资 投资计划 购买保险 换屋规划 子女教育投资 保险计划 退休规划 保险计划 固定收益投资 医疗保健 财产传承
“七十二法则” 七十二法则”
年平均回报率 本金翻一番年限
利率项目 活期存款
年利率(%) 0.50
0.5% 1% 1.5% 2% 4% 6% 8% 9%
144年 72年 48年 36年 18年 12年 9年 8年
确定交易结构
设计项目交易 结构 讨论确定项目 的展开过程和 相应条款 开展多次谈判 以形成交易决 策
项目操作实施 后期管理
具体实施完成 投资项目 向企业放款 根据合同约定 执行项目监管； 执行项目监管； 积极发现并防 范风险； 范风险； 完成项目退出
公司基础材料 项目可研报告 企业提供） （企业提供）
三个月定期存款 2.85 半年定期存款 一年定期存款 二年定期存款 3.05 3.25 4.15
典型理财配置方案 期货 私募股权投资 外币、 外币、股票
基金、信托、債券 基金、信托、 存款、保险 存款、 风险与报酬平衡点因人而异。 ※ 风险与报酬平衡点因人而异。
信托介绍
• 何为信托？ 何为信托？ • 信托，顾名思义是信任和委托之意。指委托人基 信托 ， 顾名思义是信任和委托之意 。 于对受托人的信任， 于对受托人的信任，将其财产权委托给受托由受托 人按委托人的意愿以自己的名义， 人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益 或特定目的，进行管理和处分的行为。 或特定目的，进行管理和处分的行为。信托是一种 以信任为基础，以财产为中心， 以信任为基础，以财产为中心，以委托为方式的财 产管理制度。 产管理制度。 • 得人之信，受人之托，代人理财，履人之嘱。 得人之信，受人之托，代人理财，履人之嘱。
信托历史
（二)第二轮扩张与清理整顿 第二轮扩张与清理整顿
1983年人行专门行使央行职能，随之，信托业又被 提上议事日程。人行提出“凡是有利于引进外资、 引进先进技术，有利于发展生产、搞活经济的各种 信托业务都可以办理”，信托业出现了又一次高潮 ，但基本上是银行信贷业务的重复，1984年底，经 济过热造成货币投放和信贷规模双失控。 问题：信托公司发放一些收效甚微的信托贷款和信 托投资，扩大基建规模，在经济过热和投资失控中 起到推波助澜的作用。 第二次整顿：1985年初，对信托业务进行整顿，严 格控制信托贷款
什么是金融理财
金融理财的分类 金融理财，可以细分为生活理财 投资理财两部分 生活理财和 两部分。 金融理财，可以细分为生活理财和投资理财两部分。 生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命 生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命 周期考虑在内的终身生活及其财务规划。 周期考虑在内的终身生活及其财务规划。 投资理财是指在以上客户的生活目标得到满足以后 是指在以上客户的生活目标得到满足以后， 投资理财是指在以上客户的生活目标得到满足以后， 追求投资于股票、债券、信托、金融衍生工具、黄金、 追求投资于股票、债券、信托、金融衍生工具、黄金、 外汇、 外汇、房地产以及艺术品等各种投资工具时的最佳回报 加速客户资产的成长， ，加速客户资产的成长，从而提高客户的生活水平和质 量。