交易所和银行间市场债券品种
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二单选题（共40题）1、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0．01％)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。
A.25B.32.5C.50D.100【答案】 A2、受聘于商品基金经理(CPO)，主要负责帮助CP0挑选商品交易顾问(CTA)，监督CTA交易活动的是（）。
A.介绍经纪商(IB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)【答案】 D3、由于期货结算机构的担保履约作用，结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意，使得期货交易的（）方式得以实施。
A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机【答案】 C4、下列不属于反转形态的是()。
A.双重底B.双重顶C.头肩形D.三角形【答案】 D5、3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为6.1130，而6月份的美元兑人民币的期货价格为6.1190，因此该交易者以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。
4月1日，现货和期货价格分别变为6.1140和6.1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易。
则该交易A.盈利20000元人民币B.亏损20000元人民币C.亏损10000美元D.盈利10000美元【答案】 A6、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨。
如果涨到15元，他就会卖出。
于是，他决定进行备兑开仓，即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。
A.只能备兑开仓一份期权合约B.没有那么多的钱缴纳保证金C.不想卖出太多期权合约D.怕担风险【答案】 A7、一般地，利率期货价格和市场利率呈()变动关系。
银行间债券市场
质押式回购与买断式回购的区别
• 质押式回购卖方的债券在交易过程中被中央登记结算 公司冻结，在质押回购期内，债券所有权并不发生变 化，买方不能动用，逆回购方只获得拆出资金的利息 收入，并没得到债券的所有权，同时正回购方用债券 做抵押，拆入一笔资金并付出相应利息，在得到资金 使用权的同时还拥有出质债券的所有权及孳息收入， 所以质押回购是以短期融资为主要目的。 • 买断式回购的逆回购方在期初买入债券后享有再行回 购或另行卖出债券的完整权利，所以在此还具有融券 的目的。
债券数量的增长
债券托管量的变化
银行间债券托管量 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年
银行间债券市场结构
人民银行监管
银行间债券市场 （金融、非金融机构）
（图示）
公开 市场 操作 系统 央行 实现 货币 政策 工具
交易品种-现券买卖举例 例：投资人在二级市场买入5年期债券100万，
票面利率3%，买入价格99/100。 1）1个月后以99.50/100元卖出： 利息收入=1000000*3%*30/360=2500元 资本利得=（99.50-99） /100 *1000000=5000元 总收入=2500+5000=7500 2）1月后以98.80/100卖出： 资本利得=（98.80-99）/100*1000000=-2000 总收入=2500-2000=500元
• 企业债: 就是由企业为筹资而发行的债券。企业承诺 在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支 付利息。
债券市场结构
场内市场 （证券交易所） 债券市场 场外市场（银行间债券市场、柜台交易）
银行间债券市场与交易所债券市场比较
2000
1000
0
1986年 1987年 1988年 1989年 1990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年
表 1： 中国国债、国债、金融债券、企业债券、A 股筹资额（1986-2002）
1.2 中国债券流通市场发展的概述性分析…………………………………… 8 1.2.1 债券交易市场发展历程……………………………………………… 8 1.2.2 银行间市场的债券交易……………………………………………… 11 1.2.3 上海证券交易所的债券交易情况…………………………………… 15 1.2.4 国债柜台交易市场…………………………………………………… 16
单位：亿元
年份
国债
金融债券
企业债券
A股筹资额
1986年
63
30
100
0
1987年
117
60
30
10
75
25
1989年
224
61
75
7
1990年
197
64
126
4
1991年
281
67
250
5
1992年
461
55
684
50
1993年
381
0
236
276
1994年
1138
776
162
100
但是，中国债券市场中国债与企业债券发展的差距是比较大的，远高于新 兴市场的平均水平。企业债券市场发育缓慢，即使是中国公司债券市场走出沉寂 的 2002 年，全国也仅发行公司债券 12 只，总额 325 亿元，而 2002 年，中国国 债发行额将近 6000 亿元。截至 2003 年 5 月底，在中国债券市场中，记账式国债、 政策性金融债、企业债三大类债券的未到期发行余额，占市场的比例为：记账式 国债 62%，政策性金融债 35%，企业债券 3%。这种状况体现出了中国债券市场
交易所和银行间市场债券品种
交易所和银行间市场债券品种【原创版】目录1.交易所和银行间市场债券品种的概述2.交易所债券品种3.银行间市场债券品种4.两者之间的区别与联系正文【1.交易所和银行间市场债券品种的概述】交易所和银行间市场是我国债券市场的两个重要组成部分，分别承担着不同类型的债券交易。
交易所市场主要面向公众投资者，其债券品种丰富多样；而银行间市场主要服务于金融机构，以大型债券为主。
本文将对交易所和银行间市场的债券品种进行详细介绍，并分析两者之间的区别与联系。
【2.交易所债券品种】交易所债券品种主要包括以下几类：（1）国债：由国家政府发行的债券，具有最高的信用评级，通常被认为是无风险投资。
（2）地方债：由地方政府发行的债券，用于地方基础设施建设和公共服务等领域。
（3）企业债：由企业发行的债券，包括国有企业、民营企业等，其信用评级和收益率因企业资质而异。
（4）公司债：由公司发行的债券，主要用于公司的生产经营和投资扩张。
（5）金融债：由金融机构发行的债券，包括银行、保险公司、证券公司等。
【3.银行间市场债券品种】银行间市场的债券品种主要为大型债券，包括：（1）政策性金融债：由政策性金融机构发行的债券，如国家开发银行、中国农业发展银行等。
（2）中期票据：由企业发行的、期限在一年以上、五年以下的债券。
（3）短期融资券：由企业发行的、期限在一年以内的债券。
（4）同业存单：由金融机构发行的、期限在一年以内的债券，主要用于金融机构之间的资金调剂。
【4.两者之间的区别与联系】交易所和银行间市场的债券品种在发行主体、投资者结构、交易规则和监管机构等方面存在一定差异，但它们之间也存在一定联系。
两者共同构成了我国债券市场的整体框架，发挥着促进资本形成、优化资源配置的重要作用。
银行间 交易所 债券
银行间交易所债券
银行间市场和交易所市场是中国债券市场的两个主要组成部分，它们各自具有不同的特点和参与者。
具体如下：
-银行间市场：是一个场外市场，主要由各类机构投资者参与。
这个市场受到中国人民银行的监管，并且在国债、地方债、金融债、中期票据等券种上占据主导地位。
银行间市场的规模较大，特别是金融类债券、中期票据以及短期融资券等品种，其规模合计超过45万亿元。
-交易所市场：是一个场内市场，其参与者包括机构投资者和个人投资者。
这个市场由中国证监会监管，发行债券品种主要包括公司债、资产支持证券等。
交易所市场的公司债是由证监会负责审批，在证券交易所交易，主要针对上市公司。
此外，为了促进两个市场之间的互联互通，实施了“通交易所”和“通银行间”的机制安排。
这意味着银行间投资者可以通过银行间债券市场基础设施机构投资交易所债券市场，同样地，交易所投资者也可以通过交易所债券市场基础设施机构投资银行间债券市场。
总的来说，银行间市场和交易所市场在中国债券市场中各有侧重，它们通过不同的监管体系、交易机制和产品种类，为不同类型的投资者提供服务。
这两个市场的互联互通也增强了中国债券市场的整体流动性和效率。
银行间交易商协会债券品种
银行间交易商协会债券品种随着国内金融市场的不断发展，银行间交易市场成为了我国债券市场的重要组成部分。
而在这个市场中，交易商协会的作用也越来越受到重视。
本文将介绍银行间交易商协会债券品种，以帮助投资者更好地了解这个市场。
一、银行间交易商协会债券品种概述银行间交易商协会债券品种是指在银行间市场上交易的各种债券品种，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、中期票据、短期融资券等。
这些债券品种具有流动性高、信用风险低、交易门槛低等特点，是银行间市场最为活跃的品种之一。
二、国债国债是指中央政府发行的债券。
国债是我国债券市场中的最为重要的品种之一，其发行规模较大，流动性强，信用风险极低。
投资者可以通过银行间市场购买国债，获得固定的利息收益。
三、地方政府债地方政府债是指由地方政府发行的债券。
这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。
投资者应该注意地方政府债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。
四、金融债金融债是指由金融机构发行的债券。
这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。
投资者应该注意金融债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。
五、企业债企业债是指由企业发行的债券。
这种债券的收益率较高，但相应的风险也较高。
投资者应该注意企业债的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。
六、中期票据中期票据是指期限在1年以上、不超过5年的债券。
这种债券的流动性较好，收益率也较高。
投资者可以通过银行间市场购买中期票据，获得固定的利息收益。
七、短期融资券短期融资券是指期限在1年以内的债券。
这种债券的流动性极好，收益率也较高。
投资者可以通过银行间市场购买短期融资券，获得固定的利息收益。
八、结论银行间交易商协会债券品种是我国债券市场中最为重要的品种之一，其具有流动性高、信用风险低、交易门槛低等特点。
投资者可以通过购买这些债券品种，获得固定的利息收益。
但是，投资者应该注意这些债券品种的信用评级和发行机构的信用背景，以便做出正确的投资决策。
国内债券市场详细介绍
萌芽阶段：1981年－1986年 1、中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢。
2、这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。
到1986年底，约发行100亿元人民币企业债。
3、没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。
1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。
1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。
1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。
起步阶段： 1987年-1997年 1、以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位。
2、由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变。
1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。
1988年，国家分两批在61个城市进行国债流通转让试点，初步形成国债的场外交易市场。
1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。
上交所成为我国主要的债券交易场所。
1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。
1995年，国债在上交所招标发行试点成功。
为防止银行资金流入股市，1997年6月，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立，由外汇交易中心系统作为前台报价系统，由中央国债登记结算公司作为后台托管结算系统。
规范整顿阶段： 1998年-2004年 1、该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。
企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。
2、银行间债券市场框架基本形成。
2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正崛起。
1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》。
1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。
2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二
2024年期货从业资格之期货基础知识精选试题及答案二单选题（共45题）1、在期货交易中，每次报价必须是期货合约（）的整数倍。
A.交易单位B.每日价格最大变动限制C.报价单位D.最小变动价位【答案】 D2、目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（）。
A.套利指令B.止损指令C.停止限价指令D.限价指令【答案】 D3、介绍经纪商是受期货经纪商委托为其介绍客户的机构或个人，在我国充当介绍经纪商的是（）。
A.商业银行B.期货公司C.证券公司D.评级机构【答案】 C4、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）。
A.低B.高C.费用相等D.不确定【答案】 B5、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。
A.期货价格风险、成交量风险、流动性风险B.基差风险、成交量风险、持仓量风险C.现货价格风险、期货价格风险、基差风险D.基差风险、流动性风险和展期风险【答案】 D6、在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
A.掉期发起价B.掉期全价C.掉期报价D.掉期终止价【答案】 B7、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率()。
A.下跌B.上涨C.不变D.视情况而定【答案】 A8、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为（）。
A.合约名称B.最小变动价位C.报价单位D.交易单位【答案】 D9、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元／吨，乙公司为卖方，开仓价格为4400元／吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓价格为4360元／吨，交收大豆价格为4310元／吨。
当交割成本为（）元／吨时，期转现交易对双方都有利。
（不计期货交易手续费）A.20B.80C.30D.40【答案】 B10、4月28日，某交易者在某期货品种上进行套利交易，其交易同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为6240元/吨，6180元/吨和6150元/吨。
银行间债券市场交易品种
银行间债券市场的交易品种包括：
1. 现券交易：又称即期交易，是交易双方约定在成交后两个交易日内办理券款交割手续的交易。
2. 质押式回购：指正回购方将债券出质给逆回购方，逆回购方在约定的回购期满时返还原出质债券，并支付一定的利息以取得正回购方融资的债券回购交易。
3. 买断式回购：指债券持有人（正回购方）将一笔债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定的价格从逆回购方买回该笔债券的交易行为。
此外，银行间债券市场的交易品种还包括远期交易和债券借贷等。
这些品种的存在使得银行间债券市场成为一个多样化、灵活的金融市场，为参与者提供了多种投资和风险管理工具。
银行间债券市场 品种
银行间债券市场品种银行间债券市场是由中国人民银行主管、中国金融市场基础设施建设发展有限公司管理的银行间交易市场，是中国最成熟的债券市场之一。
银行间债券市场主要定位于机构投资者交易，也允许个人投资者通过金融机构参与交易。
目前，银行间债券市场的品种种类非常丰富，下面将结合市场规模和投资者偏好介绍银行间债券市场中的主要品种。
一、国债和地方政府债券国债和地方政府债券是银行间债券市场中最稳妥的品种之一，也是规模最大的品种。
它们均由国家统一批准发行，具有最大的信用保障。
投资者可以通过基金等方式差异化地配置不同期限、不同种类的国债和地方政府债券，以获得相应的风险收益。
二、企业债券企业债券主要是由企业发行的可转债、公司债等，也是银行间债券市场中的主要品种之一。
企业债券的发行对象是企业、金融机构等，通常具有较好的信用评级和不错的收益率，但也较容易受到发行企业自身的信用风险、市场风险和流动性风险等因素的影响。
三、金融债券四、资产支持证券资产支持证券是由资产管理公司发行，基于资产回收的现金流偿付本息的债券，通常包括车贷、消费贷、房贷等债权资产，以资产为基础偿付本息，发行人相对信用风险较低。
由于资产支持证券的回报和风险具有前所未有的多样性，因此其发展前景非常值得关注。
五、债券回购债券回购是指银行间交易市场中，银行、证券公司、基金管理公司等各类机构之间进行的短期资金调配和风险管理的一种同业交易。
其中政府债券、银行间交易机构发行的金融债券等均可用于债券回购交易。
债券回购具有灵活、便捷、低风险等特点，是银行间债券市场中的重要品种。
总之，银行间债券市场中的品种多样，包括国债、地方政府债券、企业债券、金融债券、资产支持证券、债券回购等等。
随着市场的持续发展，投资者也需要不断学习和适应新的投资品种和投资策略，以获得更好的收益和风险控制效果。
中国债券市场及其主要债券品种
3中国债券市场及常见的债券种类在前面了解美国债券市场的基础上，本章将结合我国的实际，对我国的债券市场主体、债券交易的主要方式、相关制度以及主要的债券类别加以介绍，让读者对我国债券市场有一个总体的认识和基本的了解。
我国债券市场，按网络和运行机制分，主要有两个，一是交易所债券市场，二是银行间债券市场。
按债券品种则主要可分为国债市场、企业债券市场、金融债券市场等几个方面。
我国国债市场又分为两个层次，一是国债发行市场，也称一级市场，自1981年重新启动。
二是国债流通市场，也称为二级市场，1988年开放。
前者好比批发市场，后者类似零售市场。
在一级市场上，中央财政将新发行的国债销售给资金比较雄厚的投资者。
这些一级市场的投资者，再将手中的国债转让、出售给更多的中小投资者，投资者之间进行国债转让和流通的市场，就是二级市场。
3.1 我国国债一级市场在我国，国债的发行方式几经变迁。
上个世纪80年代，采用行政分配的方式，摊派发行国债。
到了90年代初，改为了承购包销，主要用于不可流通的凭证式国债。
现在则主要有四种发行方式：直接发行、代销发行、承购包销发行、招标拍卖发行。
从推出国债的周期和时间安排看，各国国债发行主要有三种模式：定期、不定期和常日模式。
其中，定期模式是指债券的发行时间有着固定可循的规律。
这种推销方法有助于投资者准确地预期国债的推销情况，形成承受政府债的习惯性心理。
但其缺点是政府缺乏时间选择的灵活性。
第二种不定期模式，是由政府根据市场行情和政府财政状况的变化而定，没有具体的推销时间表。
好处是有利于政府灵活把握国债的发行时间和发行时机，缺点是投资者缺乏准确的预期。
第三种常日模式，是每天都在金融市场上常日供应、随时发售，而不视其他条件的改变的一种方式。
这种模式的适用范围非常狭窄，目前只有储蓄债券采用这种模式。
我国国债发行规模，实行的是年度额度管理制度，即下一年度国债发行计划，通常是在上一年第四季度编制。
相关计划将作为国家预算的一部分上报国务院，由国务院在下一年三月的全国人大会上提请审议。
中债登基本情况介绍
中债登发展概述中国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今，经历了曲折的探索阶段和快速的发展阶段。
目前，我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的统一分层的市场体系。
在中央国债登记结算有限公司（以下简称“中央结算公司”，英文简称“CCDC”）实行集中统一托管，又根据参与主体层次性的不同，相应实行不同的托管结算安排。
其中，银行间市场是债券市场的主体，债券存量和交易量约占全市场90％。
这一市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场（批发市场），实行双边谈判成交，逐笔结算。
银行间市场投资者的证券账户直接开立在中央结算公司，实行一级托管；中央结算公司还为这一市场的交易结算提供服务。
交易所市场是另一重要部分，它由除银行以外的各类社会投资者，属于集中撮合交易的零售市场，实行净额结算。
交易所市场实行两级托管体制，其中，中央结算公司为一级托管人，负责为交易所开立代理总账户，中国证券登记结算公司（以下简称“中证登”，英文简称“Chinaclear”）为债券二级托管人，记录交易所投资者账户，中央结算公司与交易所投资者没有直接的权责关系。
交易所交易结算由中证登负责。
商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，也属于零售市场。
柜台市场实行两级托管体制，其中，中央结算公司为一级托管人，负责为承办银行开立债券自营账户和代理总账户，承办银行为债券二级托管人，中央结算公司与柜台投资者没有直接的权责关系。
与交易所市场不同的是，承办银行日终需将余额变动数据传给中央结算公司，同时中央结算公司为柜台投资人提供余额查询服务，成为保护投资者权益的重要途径。
市场框架（一）市场格局中国债券市场按照交易场所结构和托管结构分别形成以下状态：从交易场所看，中国债券市场可以分为场外交易市场和场内交易市场。
其中，场外交易市场主要指银行间债券市场和商业银行柜台交易市场，场内交易市场指交易所债券交易市场（包括上海证券交易所和深圳证券交易所）。
我国银行间债券市场与交易所债券市场的差异
在我国，债券市场是资本市场的重要组成部分，也是企业和政府融资的重要渠道。
我国的债券市场主要包括银行间债券市场和交易所债券市场两大类。
两者在功能、运作机制、监管和参与主体等方面存在着显著的差异。
本文将从深度和广度两方面，全面评估银行间债券市场和交易所债券市场的差异，并据此撰写一篇有价值的文章。
我们需要了解银行间债券市场和交易所债券市场的基本概念和特点。
银行间债券市场是指由银行、证券公司、资产管理公司等机构及其客户参与的债券交易市场，是国内债券市场的核心部分。
而交易所债券市场则是指在证券交易所上市、交易的债券产品。
两者之间最大的差异在于交易方式和参与主体的不同，银行间债券市场主要是以柜台交易为主，机构投资者和大型客户占据主要地位，而交易所债券市场则采取集中竞价交易方式，普通投资者也可以通过证券账户参与交易。
我们需要注意到银行间债券市场和交易所债券市场在监管机制和发行主体方面的差异。
在监管机制上，银行间债券市场由我国人民银行和我国证券登记结算有限责任公司等机构联合监管，而交易所债券市场则由我国证监会直接监管。
在发行主体方面，银行间债券市场主要面向的是机构投资者和企业，发行的债券种类和创新性更为灵活多样，而交易所债券市场则更多关注大型企业和政府机构的债券发行，更加注重债券的流动性和市场公开透明。
再次，银行间债券市场和交易所债券市场在债券品种和交易规模上也存在一定差异。
银行间债券市场的债券种类更为多样化，包括政府债、金融债、公司债、中期票据等多种债券产品，且交易规模更为庞大，交易金额更具灵活性。
而交易所债券市场上市的债券产品更加规范，更加注重债券的流动性和市场公开透明，交易规模较为稳定且交易量相对较小。
我个人认为，银行间债券市场和交易所债券市场在我国的债券市场中都发挥着重要的作用。
银行间债券市场更加灵活多样，更适合满足不同投资者的需求，同时也更有助于推动债券市场的创新和发展；而交易所债券市场更加规范和透明，更有利于吸引更多的投资者参与，同时也更有助于提升债券市场的稳定性和流动性。
债券的编码规则(交易所和银行间)
交易所品种：国债：主要特点，流动性和安全性均好，且利息免税编码规则：上海07年以前01+年份+期数（如21国债12——010112）07年以后019+年份尾数+期数（如11国债10——019110）深圳10+年份+期数（如11国债10——101110）地方债：主要特点，与国债相同，但流动性较差编码规则：上海130+发行顺序（09新疆债01——130000）深圳109+发行顺序（09新疆债01——109001）企业债：产品多样，主体以非上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税编码规则：上海122+发行顺序（如10红投02——122875）深圳111+发行顺序（如08长兴债——111047公司债：发行主体以上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税编码规则：上海122+发行顺序（如07长电债——122000）深圳112+发行顺序（如08粤电债——112001）分离债：产品数量较少，全部为上市公司发行，资质较好，票面利率低，较一般债券税负较低编码规则：上海126+发行顺序（如06马钢债—126001）深圳115+发行顺序（如国安债1—-115002）可转债：全部为上市公司发行，利率低，但具备股性，弹性大于一般纯债品种编码规则：上海110+发行顺序（如新钢转债——110003）上海601开头的股票，其转债以113开头（如中行转债——113001）深圳125+股票代码后三位（如唐钢转债——125709）深圳002开头的中小板股票，其转债128开头。
若其发行过转债，再次发行125变为126,128变为129（如巨轮转2——129031）银行间品种国债：编码规则：年份+00+期数（如10国债01——100001）央票：编码规则：年份+01+期数（如10央票001——1001001）政策性金融债：国开债编码规则：年份+02+期数（如10国开01——100201）进出口债编码规则：年份+03+期数（如10进出01——100301）农发债编码规则：年份+04+期数（如10农发01——100401）商业银行金融债：工行编码规则：年份+05+期数（如10工行01——100501）中行编码规则：年份+06+期数（如10中行01——100601）建行编码规则：年份+07+期数（如10建行001——100701）短融、中票：短融编码规则：年份+81+顺序号（如10沈机床CP01——1081001）中票编码规则：年份+82+顺序号（如10陕有色MTN1——1082002）企业债：编码规则：年份+80+顺序号（如10长高新债——1080008）。
银行间债券市场业务介绍(全)
支票：由付款人自行出票，一般限于同城结算，虽然，也属见 票即付票据，但持票人需将支票解交收款银行并委托期代为收 款。
1.2.2 票据市场
发行 担保 承兑 贴现：远期汇票经承兑后，汇票持有人在汇票尚未到期前在贴 现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。 转贴现：是指商业银行在资金临时不足时,将已经贴现但仍未到 期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融 通。 再贴现：是指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未 到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。
2.2.2 债券市场图解
2.3 债券交易类型
现券交易：交易双方以约定的价格在当日或次日转 让债券所有权的交易行为。 回购交易：分为质押式回购与买断式回购两种。
质押式回购，也叫封闭式回购，是指在交易中买卖双方按
照约定的利率和期限达成资金拆借协议，由资金融入方提 供一定的债券作为质押获得资金，并于到期日向资金融出 方支付本金及相应利息。 买断式回购又称开放式回购，是指债券持有人在将一笔债 券卖出的同时，与买方约定在未来某一日期，再由卖方以 约定价格从买方购回该笔债券的交易行为。
3.3 银行间债券交易特点
交易方式为询价交易，而非撮合交易，所以交易不连续 单笔交易量大：现券买卖通常成交面额不低于1000万元， 信用品种（短期融资券、中期票据、企业债等）的单笔成 交3亿元内都属于正常成交量水平；而利率品种（国债、政 策金融债等、央行票据）成交面额则更大，有时甚至超过 10亿元成交面额 需要专业的交易员询价以及交易：由于成交价不连续以及 部分价格为异常价格，故需要培养专业的人员实时跟踪市 场走势 有专门的机构对债券进行估值：由于价格的不连续，需要 专门的机构对债券进行估值，作为市场成员记账以及定价 的基础
银行间债券市场的交易产品
银行间债券市场债务融资工具一、债券市场债券市场，是发行和买卖债券的场所，包括一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。
目前我国债券市场包括“交易所市场”、“银行间市场”、“商业银行柜台市场”三个子市场。
其中，银行间市场占绝对主导地位，债券存量和交易量约占全市场90％。
二、银行间债券市场银行间债券市场，是指依托于全国银行间同业拆借中心（简称“同业中心”）和中央国债登记结算公司（简称“中央登记公司”），由机构投资者进行债券买卖和回购的市场，成立于1997年6月6日。
“中央国债登记结算有限责任公司”为市场参与者提供债券托管、结算和信息服务；“全国银行间同业拆借中心”为市场参与者的报价、交易提供中介及信息服务。
（一）银行间债券市场的“发债主体”1、财政部：主要是“记账式国债”。
2、中国人民银行：“央行票据”。
3、政策性银行：主要是“政策性金融债”。
4、商业银行：“普通金融债”和“次级债券”。
5、非银行金融机构（财务公司、信托、证券）：财务、信托公司金融债、证券公司短期融资券和公司债。
6、非金融企业：“短期融资券”和“中期票据”。
7、国家开发机构。
8、其他融资主体：如地方政府（市政债券）。
（二）银行间债券市场的“交易主体”1、特殊结算成员16家：包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。
2、商业银行341家：包括全国商业性银行、外资银行、城商行、农村商业银行和农村合作银行等。
3、信用社801家。
4、非银行金融机构142家：包括信托投资公司、财务公司、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。
5、证券公司117家。
6、保险机构128家。
7、基金公司及管理的各类基金1053家。
8、非金融企业5681家。
9、其他8家：经营人民币业务的境内外资金融机构、社保基金、住房公积金、企业年金、ABF2（亚洲债券基金二期AsianBondFund2）等（三）债券融资工具主要包括：国债、地方政府债、政府支持机构债券、国际开发机构债、政策性金融债、央行票据、短期商业票据、混合资本债、普通金融债、企业债、次级债、集合票据、短期融资券、中期票据、资金支持证券等。
债券的编码规则(交易所和银行间)
银行间品种国债：✓编码规则：年份+00+期数（如10国债01——100001）央票：✓编码规则：年份+01+期数（如10央票001——1001001）政策性金融债：✓国开债编码规则：年份+02+期数（如10国开01——100201）✓进出口债编码规则：年份+03+期数（如10进出01——100301）✓农发债编码规则：年份+04+期数（如10农发01——100401）商业银行金融债：✓工行编码规则：年份+05+期数（如10工行01——100501）✓中行编码规则：年份+06+期数（如10中行01——100601）✓建行编码规则：年份+07+期数（如10建行001——100701）短融、中票：短融编码规则：年份+81+顺序号（如10沈机床CP01——1081001）中票编码规则：年份+82+顺序号（如10陕有色MTN1——1082002）企业债：编码规则：年份+80+顺序号（如10长高新债——1080008）交易所品种：国债：主要特点，流动性和安全性均好，且利息免税✓编码规则：上海07年以前01+年份+期数（如21国债12——010112）07年以后019+年份尾数+期数（如11国债10——019110）深圳10+年份+期数（如11国债10——101110） 地方债：主要特点，与国债相同，但流动性较差✓编码规则：上海130+发行顺序（09新疆债01——130000）深圳109+发行顺序（09新疆债01——109001 ） 企业债：产品多样，主体以非上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税✓编码规则：上海122+发行顺序（如10红投02 ——122875）深圳111+发行顺序（如08长兴债——111047） 中小企业私募债：✓编码规则：上海125+发行顺序（如12珍贝羊绒债——125076）深圳118+发行顺序（如13威士达债——118054） 公司债：发行主体以上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税✓编码规则：上海122+发行顺序（如07长电债——122000）深圳112+发行顺序（如08粤电债——112001） 分离债：产品数量较少，全部为上市公司发行，资质较好，票面利率低，较一般债券税负较低✓编码规则：上海126+发行顺序（如06马钢债—126001）深圳115+发行顺序（如国安债1 —-115002） 可转债：全部为上市公司发行，利率低，但具备股性，弹性大于一般纯债品种✓编码规则：上海110+发行顺序（如新钢转债——110003）上海601开头的股票，其转债以113开头（如中行转债——113001）深圳125+股票代码后三位（如唐钢转债——125709）深圳002开头的中小板股票，其转债128开头。
交易所和银行间市场债券品种
交易所和银行间市场债券品种摘要：一、交易所和银行间市场的概念与区别二、交易所和银行间市场的债券品种概述三、交易所债券市场的主要债券品种四、银行间债券市场的主要债券品种五、两种市场的债券品种的异同正文：一、交易所和银行间市场的概念与区别交易所市场是指在证券交易所上市交易的证券市场，是我国证券市场的重要组成部分。
而银行间市场是指商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司等金融机构之间进行短期资金融通和资产交易的市场，是我国金融市场的重要组成部分。
交易所市场和银行间市场的主要区别在于交易主体、交易品种和交易方式。
交易所市场的交易主体主要是个人投资者和机构投资者，交易品种主要是股票、债券、基金等证券，交易方式主要是竞价交易。
而银行间市场的交易主体主要是金融机构，交易品种主要是货币市场工具、债券等金融产品，交易方式主要是询价交易。
二、交易所和银行间市场的债券品种概述在交易所和银行间市场中，债券是重要的交易品种。
债券是指发行人向债券持有人承诺在特定期限内支付固定利息和到期偿还本金的一种有价证券。
三、交易所债券市场的主要债券品种交易所债券市场的主要债券品种包括国债、地方债、企业债、公司债、金融债等。
国债是由国家发行的债券，是政府筹集资金的重要手段。
地方债是由地方政府发行的债券，主要用于地方基础设施建设和公共服务项目的融资。
企业债是由企业发行的债券，主要用于企业的资金筹集。
公司债是由公司发行的债券，主要用于公司的资金筹集。
金融债是由金融机构发行的债券，主要用于金融机构的资金筹集。
四、银行间债券市场的主要债券品种银行间债券市场的主要债券品种包括国债、地方债、政策性银行债、中期票据、短期融资券等。
政策性银行债是由政策性银行发行的债券，主要用于政策性项目的融资。
中期票据是由企业发行的债券，主要用于企业的中期资金筹集。
短期融资券是由企业发行的债券，主要用于企业的短期资金筹集。
五、两种市场的债券品种的异同交易所和银行间市场的债券品种的相同点在于，都是发行人向债券持有人承诺在特定期限内支付固定利息和到期偿还本金的一种有价证券。
企业在交易所与银行间发行债券品种的区别
企业在交易所与银行间发行债券品种的区别摘要：一、引言二、企业在交易所发行债券的特点1.发行主体2.发行方式3.审核制度4.交易场所三、企业在银行间发行债券的特点1.发行主体2.发行方式3.审核制度4.交易场所四、两者之间的区别1.发行主体范围2.发行方式差异3.审核制度不同4.交易场所不同五、对企业的影响1.融资成本2.融资效率3.市场影响力六、选择发行债券的注意事项1.了解政策法规2.结合企业实际情况3.选择合适的发行方式4.考虑市场环境七、结论正文：一、引言在我国金融市场，企业融资方式多种多样，其中债券发行是一种重要的融资途径。
企业在交易所与银行间发行债券存在一定差异，了解这些区别有助于企业选择更适合自身的融资方式。
二、企业在交易所发行债券的特点1.发行主体：在交易所发行的债券，发行主体主要为上市公司、国有企业和优质民营企业。
2.发行方式：交易所债券发行采用公开招标或协议发行等方式。
3.审核制度：交易所债券发行需经过交易所和证监会的审核。
4.交易场所：债券在交易所上市交易，交易活跃，流动性强。
三、企业在银行间发行债券的特点1.发行主体：银行间债券发行的主体与交易所类似，包括上市公司、国有企业和优质民营企业。
2.发行方式：银行间债券发行采用簿记建档、招标等方式。
3.审核制度：银行间债券发行需经过中国人民银行、银行间市场交易商协会等部门的审核。
4.交易场所：债券在银行间市场进行交易，市场规模较大，交易品种丰富。
四、两者之间的区别1.发行主体范围：交易所债券发行主体以优质企业为主，银行间债券发行主体范围较广，包括各类企业。
2.发行方式差异：交易所债券发行方式较为灵活，银行间债券发行方式相对固定。
3.审核制度不同：交易所债券发行需经过证监会审核，银行间债券发行需经过中国人民银行等监管部门审核。
4.交易场所：交易所债券交易活跃，流动性强；银行间债券市场规模较大，交易品种丰富。
五、对企业的影响1.融资成本：交易所债券发行成本相对较低，银行间债券发行成本较高。
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交易所和银行间市场债券品种
交易所债券市场和银行间市场债券品种各有不同的特点。
在交易所市场，债券品种包括国债、地方政府债、企业债、金融债、公司债、可转债、可交换债、分离交易型可转债等。
其中，国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，被公认为是最安全的投资工具。
地方政府债券是由某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。
企业债一般是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行，最终由国家发改委核准。
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
可转债是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普
通股票的债券。
银行间交易市场主要针对机构客户，包括但不限于银行、保险公司、证券公司等金融机构。
这个市场的债券品种同样包括国债、地方政府债、企业债、金融债等，但与交易所市场略有不同，主要是交易的主体和监管要求等方面的差异。
对于银行间债券市场，其参与主体主要是机构投资者，例如商业银行、保险公司、证券公司等，这些机构投资者之间进行债券的买卖和交易。
监管方面，银行间债券市场主要由中国人民银行进行管理和监管，同时还有自律组织如中国银行间市场交易商协会进行自律管理。
总体来说，交易所市场和银行间市场在债券品种上并无本质区别，但两个市场的参与主体和监管要求有所不同。