证券交易市场介绍PPT课件( 23页)
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证券交易市场ppt课件
非上市证券
没有向证券交易所注册登记而在交易所外进行交易的有 价证券称非上市证券。一般来说，非上市证券在数量和 品种上要比上市证券为多。
.
3
二、证券上市的利弊
1、有利的方面
筹集资金； 提高公司知名度； 提高企业透明度、促进企业加强管理。
2、不利的方面
不利于保守公司经营秘密； 可能成为投机对象； 企业控股权更加分散； 加大了公司的成本开支。
.
10
五、证券退市
1、我国证券退市的条件
（1）不按规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假 记载，后果严重，或者上市公司有重大违法行为造成严 重后果的，国务院证券监督管理机构有权决定终止该公 司股票的上市交易；
（2）上市公司股东大会作出解散公司决议的； （3）因违法行为被有关行政主管部门责令关闭，吊销公
我国的主板市场：上海股市
2、二板市场
又称“第二板”，是指交易所主板市场以外的另一个证 券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其 发展和扩展业务。
.
7
二板市场与主板市场的主要区别
不设立最低盈利的规定； 提高对最低公众持股量要求，以保证公司有充裕的资金周转； 设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制；
第八章 证券交易市场
第一节 证券的上市与退市 第二节 证券交易所交易 第三节 证券场外交易
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1
第一节 证券的上市与退市
一、上市证券与非上市证券 二、证券上市的利弊 三、证券上市的条件 四、证券上市层次 五、证券退市
.
2
一、上市证券与非上市证券
上市证券
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并 向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格 的证券。
没有向证券交易所注册登记而在交易所外进行交易的有 价证券称非上市证券。一般来说，非上市证券在数量和 品种上要比上市证券为多。
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二、证券上市的利弊
1、有利的方面
筹集资金； 提高公司知名度； 提高企业透明度、促进企业加强管理。
2、不利的方面
不利于保守公司经营秘密； 可能成为投机对象； 企业控股权更加分散； 加大了公司的成本开支。
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五、证券退市
1、我国证券退市的条件
（1）不按规定公开其财务状况或对财务会计报告作虚假 记载，后果严重，或者上市公司有重大违法行为造成严 重后果的，国务院证券监督管理机构有权决定终止该公 司股票的上市交易；
（2）上市公司股东大会作出解散公司决议的； （3）因违法行为被有关行政主管部门责令关闭，吊销公
我国的主板市场：上海股市
2、二板市场
又称“第二板”，是指交易所主板市场以外的另一个证 券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其 发展和扩展业务。
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二板市场与主板市场的主要区别
不设立最低盈利的规定； 提高对最低公众持股量要求，以保证公司有充裕的资金周转； 设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制；
第八章 证券交易市场
第一节 证券的上市与退市 第二节 证券交易所交易 第三节 证券场外交易
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第一节 证券的上市与退市
一、上市证券与非上市证券 二、证券上市的利弊 三、证券上市的条件 四、证券上市层次 五、证券退市
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一、上市证券与非上市证券
上市证券
上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关批准，并 向证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格 的证券。
《证券市场基本介绍》PPT课件
（三） 按组织形式不同分为：
1.场内市场（交易所市场）
是依据国家有关法律规定，经政 府证券主管机关批准设立的有组织， 规范化地证券集中竞价交易的有形 场所。
分为会员制与公司制证券交易所
（1）会员制证券交易所：
由会员参加交易所的交易，以非盈利为 目的的交易所。
我国和世界大多数交易所属于此类。
➢ 之后传入日本和中国。1873年成立的轮船招商 局成为我国最早发行股票的企业。
➢ 17世纪初到20世纪30年代证券发行量迅速增长， 证券结构也出现了变化，股票和公司债券取代 国债占主要地位。
➢ 20世纪30年代到60年代，证券发行和交易活动 开始进入法制化管理阶段。美国：1933年制定 了证券法，1934年证券交易法，成立证券交易 委员会。
香港证券市场
香港证券市场就其交易品种来说，包括 股票市场、基金市场、债券市场和衍生 工具市场。香港证券市场的.主要组成部 分是股票市场，并有主板市场和创业板 市场之分。香港证券市场独立于内地市 场而运行，这样形成“两会三所”(中国 证监会、香港证监会、香港联交所、证 券交易所、深圳证券交易所)并存的关系 框架。
初次发行的条件 增资发行新股的条件 配股的条件 增发的特殊条件 不予核准的情况
（四）股票发行价格的确定
影响股票发行（IPO）价格的因素： 净资产、盈利水平、发展潜力、发行数 量、行业特点、 股市状态。 1.议价法 （1）固定价格方式 由发行人和主承销商在新股发行前商定 一个固定价格，然后按此价公开发售。
会资本的循环。
二、证券市场的产生与发展
证券市场是社会大生产的产物之一， 也是商品经济、市场经济发展到一定阶 段的必然结果。证券市场形成于自由资 本主义时期，股份公司的产生和信用制 度的深化是其形成基础。
1.场内市场（交易所市场）
是依据国家有关法律规定，经政 府证券主管机关批准设立的有组织， 规范化地证券集中竞价交易的有形 场所。
分为会员制与公司制证券交易所
（1）会员制证券交易所：
由会员参加交易所的交易，以非盈利为 目的的交易所。
我国和世界大多数交易所属于此类。
➢ 之后传入日本和中国。1873年成立的轮船招商 局成为我国最早发行股票的企业。
➢ 17世纪初到20世纪30年代证券发行量迅速增长， 证券结构也出现了变化，股票和公司债券取代 国债占主要地位。
➢ 20世纪30年代到60年代，证券发行和交易活动 开始进入法制化管理阶段。美国：1933年制定 了证券法，1934年证券交易法，成立证券交易 委员会。
香港证券市场
香港证券市场就其交易品种来说，包括 股票市场、基金市场、债券市场和衍生 工具市场。香港证券市场的.主要组成部 分是股票市场，并有主板市场和创业板 市场之分。香港证券市场独立于内地市 场而运行，这样形成“两会三所”(中国 证监会、香港证监会、香港联交所、证 券交易所、深圳证券交易所)并存的关系 框架。
初次发行的条件 增资发行新股的条件 配股的条件 增发的特殊条件 不予核准的情况
（四）股票发行价格的确定
影响股票发行（IPO）价格的因素： 净资产、盈利水平、发展潜力、发行数 量、行业特点、 股市状态。 1.议价法 （1）固定价格方式 由发行人和主承销商在新股发行前商定 一个固定价格，然后按此价公开发售。
会资本的循环。
二、证券市场的产生与发展
证券市场是社会大生产的产物之一， 也是商品经济、市场经济发展到一定阶 段的必然结果。证券市场形成于自由资 本主义时期，股份公司的产生和信用制 度的深化是其形成基础。
证券交易市场介绍ppt(共23页)
1、店头市场
亦称“柜台市场”，特点： 1、设施上：既没有统一的组织和交易场所，
也没有一个系统的交易程序和交易章程，而 是在柜台或通过电讯设施完成交易； 2、其主要交易证券为各种债券和不能在证券 交易所登记上市的股票； 3、其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。
2、第三市场
第三市场是非交易所会员在交易所以外从事 大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市 场。换言之，是已上市却在证券交易所之外 进行交易的股票买卖市场。
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
2、证券交易所的组织形式
（1）会员制
会员制的证券交易所是一个由会员自 愿组成的、不以营利为目的的社会法人团 体。交易所设会员大会、理事会和监察委 员会。
（2）公司制
公司制的证券交易所是以股份有限公 司形式组织并以营利为目的的法人团体， 一般由金融机构及各类民营公司组建。
3、证券交易的竞价原则 ：
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
证券交易市场介绍课件演示(23张)
❖ 二板市场也称创业板市场，功能定位为有潜 质的中小型企业服务，上市台阶较低。
（二）场外交易市场
❖是证券交易所以外的证券交易市场 的总称，是分散的、非组织化的市 场。场外交易市场包括店头市场、 第三市场、第四市场。
一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的
总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
❖ 第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场 外市场的区别，主要是第三市场的交易对象 是在交易所上市的股票，而其他场外交易市 场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
3、第四市场
❖ 第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时
也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他 们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人, 不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开 报道其交易情况。
❖
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
❖在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
❖证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
（二）场外交易市场
❖是证券交易所以外的证券交易市场 的总称，是分散的、非组织化的市 场。场外交易市场包括店头市场、 第三市场、第四市场。
一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的
总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
❖ 第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场 外市场的区别，主要是第三市场的交易对象 是在交易所上市的股票，而其他场外交易市 场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
3、第四市场
❖ 第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时
也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他 们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人, 不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开 报道其交易情况。
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他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
❖在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
❖证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
第3章-证券市场ppt课件(全)
发行公司债券的面值总额。 4.票面利率。 5.发行价格。 6.还本期限。
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
第三章证券市场ppt课件全
政府机构、金融机构 企业和事业法人、各类基金 2.个人投资者
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
第五章--证券交易市场ppt课件(全)
第二节 证券交易的程序
一、开户 二、委托 三、竞价成交 四、结算
一、开户
（一）A股开户程序 （二）B股的开户程序
（一）A股开户程序
1．开设证券账Biblioteka 2．开设资金账户1．开设证券账户
（1）证券管理机关人员（不得开立股票账户） （2）证券交易所管理人员（不得开立股票账
户） （3）证券业从业人员（不得开立股票账户） （4）未成年人未经法定监护人的代理或允许
一、股价指数的概念及作用
（一）股价指数的概念 （二）股价指数的作用
（二）股价指数的作用
1．股价指数是反映股市行情的“指示器” 2．为投资者提供了必不可少的信息 3．它是整个经济的“晴雨表”
二、股价指数的计算
（一）股票价格平均数的计算 （二）股价指数的计算
（一）股票价格平均数的计算
1．简单算术股价平均数 2．加权算术股价平均数 3．修正股价平均数
（二）股价指数的计算
1．简单算术平均法 2．综合算术平均法 3．几何平均法 4．加权股价指数
4．加权股价指数
（1）基期加权股价指数 （2）报告期加权股价指数 （3）几何加权股价指数
三、我国的股价指数体系
综合指数
综合指数
1．上证综合指数 2．成份指数
1．上证综合指数
深证综合指数
2．成份指数
另一方面，现货交易方式制约了证券交易活动 对证券长期稳定性的调节
（二）证券期货交易
1．证券期货交易的含义 2．证券期货交易的特点 3．证券期货交易的作用
2．证券期货交易的特点
（1）以小博大。 （2）高报酬、高风险。期货交易的高报酬主
要是由于他的杠杆作用。 （3）标准化合约。 （4）保证金制度。 （5）交割期限相对固定。
我国证券交易市场体系PPT课件
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主板市场：位于一国资本市场“金字塔”的顶端，其上市标准是最高的，主要服 务于大型企业，如美国的纽约交易所、英国的伦敦交易所、日本的东京交易所 等。
2019/11/1
11
二板市场：其上市标准低于主板市场，主要服务于中小成长型企业，如美国的 NASDAQ、英国的AIM、日本的JASDAQ。
2019/11/1
它为投资者转让所持证券收回本金提供便利的条件。
2019/11/1
3
形式：证券交易市场分为两大类，一类是大型、活跃而有秩序的场内交易 ，
即在证券交易所内进行的交易；另一类是没有固定地点的场外交易，大多是电 话中成交。
2019/11/1
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场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活 动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最 集中的证券交易市场。
2019/11/1
14
2019/11/1
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股份报价转让系统，是指股份报价转让系统是指代办股份转让系统中专门用于 为非上市公司股份提供报价转让服务的技术设施。报价转让方式与在深交所上 市的股票交易模式完全不同。该系统是证券公司代办股份转让系统功能的进一 步拓展和延伸，目前主要服务于中关村高新技术园区未上市公司股份转让。
作为中国大陆两大证券交易所之一， 深交所与中国证券市场共同成长。经 国务院同意，中国证监会批准， 2004年5月起深交所在主板市场内设 立中小企业板块。设立中小企业板块， 是分步推进创业板市场建设迈出的一 个重要步骤。
中国大陆两大证券交易所
2019/11/1
18
三、我国证券市场交易体系具体介绍
主板市场
2019/11/1
20
《上海证券交易所》课件
《上海证券交易所》 PPT课件
• 上海证券交易所概述 • 上海证券交易所市场体系 • 上海证券交易所交易制度 • 上海证券交易所监管体系 • 上海证券交易所国际化进程
目录
Part
01
上海证券交易所概述
成立背景与历史沿革
成立背景
随着中国改革开放的深入，资本市场逐步发展，为了规范证券交易市场，提高直接融资 比重，上海证券交易所应运而生。
Part
05
上海证券交易所国际化进程
国际板筹备情况
01
02
03
筹备进展
上海证券交易所国际板筹 备工作已取得阶段性成果 ，相关制度、规则和系统 建设已基本完成。
上市企业
国际板将吸引优质境外企 业上市，增强上交所上市 公司的多样性和国际化水 平。
投资者参与
为境内外投资者提供更多 投资机会，促进资本市场 的双向开放。
STEP 03
监管合作
加强与境外监管机构的合 作，共同维护市场秩序和 保护投资者利益。
上交所将搭建交流平台， 促进境内外投资者的交流 与合作。
THANKS
感谢您的观看
跨境交易与结算机制
跨境交易平台
上海证券交易所将建立跨 境交易平台，支持境内外 投资者进行跨境交易。
结算机制
采用国际通行的结算机制 ，确保跨境交易的安全、 高效和便捷。
风险管理
建立健全风险管理机制， 有效防范和控制跨境交易 风险。
国际合作与交流机制
STEP 01
合作项目
STEP 02
交流平台
上交所将与境外交易所开 展多种形式的合作项目， 共同推动资本市场的发展 。
市场定位与功能作用
市场定位
上海证券交易所是中国多层次资本市 场体系的重要组成部分，是国内最重 要的股票交易市场之一，也是全球重 要的金融中心之一。
• 上海证券交易所概述 • 上海证券交易所市场体系 • 上海证券交易所交易制度 • 上海证券交易所监管体系 • 上海证券交易所国际化进程
目录
Part
01
上海证券交易所概述
成立背景与历史沿革
成立背景
随着中国改革开放的深入，资本市场逐步发展，为了规范证券交易市场，提高直接融资 比重，上海证券交易所应运而生。
Part
05
上海证券交易所国际化进程
国际板筹备情况
01
02
03
筹备进展
上海证券交易所国际板筹 备工作已取得阶段性成果 ，相关制度、规则和系统 建设已基本完成。
上市企业
国际板将吸引优质境外企 业上市，增强上交所上市 公司的多样性和国际化水 平。
投资者参与
为境内外投资者提供更多 投资机会，促进资本市场 的双向开放。
STEP 03
监管合作
加强与境外监管机构的合 作，共同维护市场秩序和 保护投资者利益。
上交所将搭建交流平台， 促进境内外投资者的交流 与合作。
THANKS
感谢您的观看
跨境交易与结算机制
跨境交易平台
上海证券交易所将建立跨 境交易平台，支持境内外 投资者进行跨境交易。
结算机制
采用国际通行的结算机制 ，确保跨境交易的安全、 高效和便捷。
风险管理
建立健全风险管理机制， 有效防范和控制跨境交易 风险。
国际合作与交流机制
STEP 01
合作项目
STEP 02
交流平台
上交所将与境外交易所开 展多种形式的合作项目， 共同推动资本市场的发展 。
市场定位与功能作用
市场定位
上海证券交易所是中国多层次资本市 场体系的重要组成部分，是国内最重 要的股票交易市场之一，也是全球重 要的金融中心之一。
《证券交易市场》PPT课件
精选PPT
6
3、证券交易所的组织形式
▪ 公司制的证券交易所 ▪ 会员制的证券交易所
精选PPT
7
公司制的证券交易所
▪ 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式设立的 并以营利为目的的法人组织。
▪ 优点：
第一，具有第三方担保；
第二，管理具有独立性；
第三，服务质量较高。
▪ 缺点：
第一，交易所是盈利性的组织，因而为了赚取更 多的利润，可能会提高费用，从而加重证券交易成 本。
▪ 缺点：如买卖双方要自己负责交易上的一切责任， 没有任何的交易担保，因而投资者的利益得不到保 障，风险比较大。
精选PPT
9
我国的证券交易所
▪ 上海证券交易所（1990年12月19日正式营 业）
▪ 深圳证券交易所（1991年4月3日正式营业） ▪ 我国《证券法》中指出，“证券交易所是
提供证券集中竞价交易场所的不以盈利为 目的的法人”。
第七章 证券交易市场
▪ 一、证券交易市场概念 ▪ 二、类型
精选PPT
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一、证券交易市场
▪ 又称流通市场、二级市场或次级市场， ▪ 它是指已发行证券的买卖交易活动的场所。 ▪ 证券交易的本质在于证券的流动性，证券交易是
证券发行的保证。 ▪ 证券交易的原则是：公开、公平、公正。
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二、证券交易市场类型
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6、交易制度
▪ 上市牌名：证券名称、证券代码 交易单位：股票 1手=100股，
债券 1手=面额1000元 交易时间：9:30-11:30,
13:00-15:00 入场人员规定：会员、工作人员及其他 申报价格：股票以1股为计价单位；
债券以面额100元为计价单位
证券市场概述(PPT课件)
以保证证券市场的正常秩序，保护各个方面的合 法权益。
▪ 3.公开原则。证券监管的实施过程和实施结果都必 须向有关当事人公开，保证有关当事人对证券监 管过程和监管结果方面信息的的知情权。
▪ 4.公平原则。证券监管的实施要考虑到证券市场全 部参与者的利益，保证交易各方在交易过程中的 平等地位，不得有任何偏袒。
▪ 5.系统风险控制原则。
五．证券监管体制
▪ 1.集中型证券市场监管。 ▪ 2.自律型证券市场监管。 ▪ 3.中间型证券市场监管。
1.集中型证券市场监管（P9394）
▪ 集中型证券市场监管也称集中立法型监管 体制模式，是指政府通过制定专门的证券 法规，并设立全国性法人证券监督管理机 构来统一管理全国证券市场的一种体制模 式。
三．持续性信息披露及其法定文件
▪ 制定证券信息披露制度。 ▪ 季度报告、中期报告、年度报告等定
期信息披露和重要会议、重要事件等 临时信息披露。
第五节 证券市场监管
▪ 主要内容 一．证券市场监管的主要理论 二．证券市场监管模式 三．证券监管手段 四．证券监管体制 学习要点提示 了解证券市场监管的主要理论和监管模式 掌握证券监管手段和体制。
1．证券市场在金融市场中的地位
证券市场作为金融市场的重要组成部分， 在金融市场体系中居于重要地位。
2．证券市场发展与融资结构的变化
▪ 直接金融体系与间接金融体系二者缺一不 可。
▪ 直接金融的发展步伐快于间接金融，其地 位和作用不断提高。
3．证券市场的功能
证券市场提供风险管理的方法； 有利于证券价格的统一和定价的合理； 是资源合理配置的有效场所； 是筹集资金的重要渠道； 是一国中央银行宏观调控的场所。
二．证券市场监管模式
▪ 3.公开原则。证券监管的实施过程和实施结果都必 须向有关当事人公开，保证有关当事人对证券监 管过程和监管结果方面信息的的知情权。
▪ 4.公平原则。证券监管的实施要考虑到证券市场全 部参与者的利益，保证交易各方在交易过程中的 平等地位，不得有任何偏袒。
▪ 5.系统风险控制原则。
五．证券监管体制
▪ 1.集中型证券市场监管。 ▪ 2.自律型证券市场监管。 ▪ 3.中间型证券市场监管。
1.集中型证券市场监管（P9394）
▪ 集中型证券市场监管也称集中立法型监管 体制模式，是指政府通过制定专门的证券 法规，并设立全国性法人证券监督管理机 构来统一管理全国证券市场的一种体制模 式。
三．持续性信息披露及其法定文件
▪ 制定证券信息披露制度。 ▪ 季度报告、中期报告、年度报告等定
期信息披露和重要会议、重要事件等 临时信息披露。
第五节 证券市场监管
▪ 主要内容 一．证券市场监管的主要理论 二．证券市场监管模式 三．证券监管手段 四．证券监管体制 学习要点提示 了解证券市场监管的主要理论和监管模式 掌握证券监管手段和体制。
1．证券市场在金融市场中的地位
证券市场作为金融市场的重要组成部分， 在金融市场体系中居于重要地位。
2．证券市场发展与融资结构的变化
▪ 直接金融体系与间接金融体系二者缺一不 可。
▪ 直接金融的发展步伐快于间接金融，其地 位和作用不断提高。
3．证券市场的功能
证券市场提供风险管理的方法； 有利于证券价格的统一和定价的合理； 是资源合理配置的有效场所； 是筹集资金的重要渠道； 是一国中央银行宏观调控的场所。
二．证券市场监管模式
证券交易市场培训课件PPT(共 42张)
第七章 证券交易市场
证 本章重点： 券 证券交易市场 投 股票价格指数 资 证券交易形式
学
第一节 证券交易市场
证券交易所（又称场内市场）
1．证券交易所的定义和特征
证 （1）有固定的交易场所和严格的交易时间；
券 （2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构；
投
（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；
资
（4）通过公开竞价的方式决定交易价格； （5）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；
学
（6）对证券交易加以严格管理。
证 2．证券交易所的组织形式
券
（1）公司制证券交易所 公司制证券交易所是以股份有限公司形式设立的并以
投
营利为目的的法人团体，一般是由金融机构以及各类
资
民营公司组建。（中国金融期货交易所是公司制-五大 交易所是其股东）
（3）在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此，
现货交易又常被称为现金现货交易。
2. 证券现货交易的缺点
证
证券现货交易需要全额付款，因此资金占用较多，无
券
法利用杠杆原理来扩大获利机会。
投
资
学
现货交易与远期现货交易
证
远期现货交易又称远期交易，是指证券交易双方
券
成交后签订契约，按约定的价格，在约定的日期 进行交割的证券交易方式。
资 （3）市价优先原则
学 市价买卖申报将优先于限价买卖申报
连续竞价：
1、最高买入申报与最低卖出申报的价位相同，
该价位即为成交价；
2、买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）
证
方的申报价格，则按对手价成交。
券
投
资
学
集合竞价
证 本章重点： 券 证券交易市场 投 股票价格指数 资 证券交易形式
学
第一节 证券交易市场
证券交易所（又称场内市场）
1．证券交易所的定义和特征
证 （1）有固定的交易场所和严格的交易时间；
券 （2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构；
投
（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券；
资
（4）通过公开竞价的方式决定交易价格； （5）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；
学
（6）对证券交易加以严格管理。
证 2．证券交易所的组织形式
券
（1）公司制证券交易所 公司制证券交易所是以股份有限公司形式设立的并以
投
营利为目的的法人团体，一般是由金融机构以及各类
资
民营公司组建。（中国金融期货交易所是公司制-五大 交易所是其股东）
（3）在交割时，购买者必须支付现款，正因为如此，
现货交易又常被称为现金现货交易。
2. 证券现货交易的缺点
证
证券现货交易需要全额付款，因此资金占用较多，无
券
法利用杠杆原理来扩大获利机会。
投
资
学
现货交易与远期现货交易
证
远期现货交易又称远期交易，是指证券交易双方
券
成交后签订契约，按约定的价格，在约定的日期 进行交割的证券交易方式。
资 （3）市价优先原则
学 市价买卖申报将优先于限价买卖申报
连续竞价：
1、最高买入申报与最低卖出申报的价位相同，
该价位即为成交价；
2、买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）
证
方的申报价格，则按对手价成交。
券
投
资
学
集合竞价
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无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!
营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准 上市的股票和债券为主 （3）场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的 市场
（4）场外交易市场的管理比证券交易所宽松
二、场外交易市场的功能 （1）场外交易市场是证券发行的主要场所 （2）场外交易市场为政府债券、金融债券、
企业债券以及按照有关法规公开发行而 又不能或一时不能到证券交易所上市交 易的股票提供了流通转让的场所 （3）场外交易市场是证券交易所的必要补充
他们进行大宗的股票交易，不通过证券
交易所，而直接通过第四市场的电子计算机
网络进行交易。
证券上市
在证券交易所上市交易的股份公司 称为上市公司;符合公开发行条件、 但未在证券交易所上市交易的股份 公司称为非上市公众公司，非上市 公众公司的股票将在柜台市场转手 交易。
（三）证券上市制度
证券上市是指上市公司的有价证券 在证券交易所自由，公开的买卖。
1、店头市场
亦称“柜台市场”，特点： 1、设施上：既没有统一的组织和交易场所，
也没有一个系统的交易程序和交易章程，而 是在柜台或通过电讯设施完成交易； 2、其主要交易证券为各种债券和不能在证券 交易所登记上市的股票； 3、其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。
2、第三市场
第三市场是非交易所会员在交易所以外从事 大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市 场。换言之，是已上市却在证券交易所之外 进行交易的股票买卖市场。
2、证券交易所的组织形式
（1）会员制
会员制的证券交易所是一个由会员自 愿组成的、不以营利为目的的社会法人团 体。交易所设会员大会、理事会和监察委 员会。
（2）公司制
公司制的证券交易所是以股份有限公 司形式组织并以营利为目的的法人团体， 一般由金融机构及各类民营公司组建。
3、证券交易的竞价原则 ：
1、上市证券
上市证券又称“挂牌证券”，指经证券 主管机关批准，并向证券交易所注册登 记，获得资格在交易所内进行公开买卖 的有价证券。为了保护投资者利益，证 券交易所对申请上市的公司都有一定的 要求，满足了这些要求才准许上市
证券交易所要求申请上市的公司提供的情况 主要包括 ：
1、申请上市的股票或债券的数额和市场价值。 2、股东持有股票的情况。 3、纳税前的收益和股利分配情况等。 当上市公司不能满足证券交易所关于证
② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构， 交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交 易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进 行交易;
③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券;
④ 通过公开竞价的方式决定交易价格;
⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度 和成交率;
⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交 易加以严格管理。
二板市场也称创业板市场，功能定位为有潜 质的中小型企业服务，上市台阶较低。
（二）场外交易市场
是证券交易所以外的证券交易市场 的总称，是分散的、非组织化的市 场。场外交易市场包括店头市场、 第三市场、第四市场。
一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市
场的总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经
券上市的条件时，交易所有权取消该公司证 券挂牌上市的权利。
证券上市的好处：
1、证券上市可以扩大上市公司的社会影响，提高 公司的名望和声誉，使其能以较为有利的条件筹集 资本，扩大经济实力。
2、对投资者来说，由于上市公司必须定期公 布其经营及财务状况，因而有利于投资者做出正确 的投资决策。
3、挂牌上市为证券提供了一个连续性市场， 证券在市场上的流通性越强，投资者就越愿意购买。 证券交易的价格由于竞价买卖，一般都比较合理， 因而有利于降低投资者的投资风险。
交易原则
① 价格优先原则。价格较高的买入申报优 先于价格较低的买入申报，价格较低的卖出 申报优先于价格较高的卖出申报。
② 时间优先原则。同价位申报，依照申报 时序决定优先顺序。
4、证券交易所经纪人
证券经纪商（从事代客买卖的证券商）
证券交 易所 经纪人
自营商（从事自行买卖证券的证券商）
佣金经纪商
第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场 外市场的区别，主要是第三市场的交易对象 是在交易所上市的股票，而其他场外交易市 场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。
3、第四市场
第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时
也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他 们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人, 不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开 报道其交易情况。
证券经纪商 大厅经纪商
自营商
专家经纪商 零
投资者
证券经纪
出巿代表
出市代表执行买卖指示，向其他出市代表买入 或卖出证券
5、证券交易所市场层次
证券交易所按上市证券符合的标准不同分为 两种：一种是主板市场；另一种是二板市场。
主板市场的功能定位是为大型企业服务的， 上市台阶较高。
证券交易市场
证券交易市场
1、集中交易市场（证券交易所）（场内 交易市场
） 2、场外交易市场
（一）证券交易所 1、证券交易所的定义、特征
（1）证券交易所的定义 证券交易所是证券买卖双方公开交易
的场所，是一个高度组织化、集中进行证 券交易的市场，是整个证券市场的核心。
（2）证券交易所的特征
① 有固定的交易场所和交易时间;
（思考：上市不利的方面有哪些）
•
1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。
•
2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。
•
3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!
•
4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟