2019年境内私募股权基金税收分析报告

2019年境内私募股权基金税收分析报告

2019年6月

目录

一、私募股权基金中不同实体涉税事项分析 (5)

二、公司制基金税收情况 (6)

1、基金层面 (7)

（1）所得税 (7)

（2）增值税 (7)

2、管理人层面 (8)

（1）所得税 (8)

（2）增值税 (8)

3、投资者层面 (8)

三、契约制基金税收情况 (9)

1、基金层面 (9)

2、管理人层面：所得税、增值税与公司制基金相同 (10)

3、投资者层面 (10)

四、有限合伙制基金税收情况 (10)

1、基金层面 (10)

2、管理人层面：所得税、增值税与公司制基金相同 (11)

3、投资者层面 (11)

五、我国当前典型的私募股权基金架构 (13)

六、私募股权基金相关税收优惠政策 (15)

1、对创投企业的税收优惠 (15)

2、西部大开发地区税收优惠 (16)

3、民族区域自治地区税收优惠 (16)

4、其他地方政府财政返还政策 (17)

5、财税【2019】8 号文实施之后税务实操难点 (18)

七、总结 (19)

1、基金法律形式 (19)

2、基金设立地点 (19)

私募股权基金所涉及的税收问题一直受到行业参与者们的广泛

关注。从税种上看，所得税和增值税是涉及金额最大的两个税种，也是本文探讨的重点。其他小税种如契税、印花税等涉及金额较小，本文不做重点讨论。一般而言，典型的私募股权基金结构中，涉及应税行为的主体包括基金自身、基金管理人以及基金的投资者。

我国当前存在三种法律形式的私募股权基金类型，包括公司型、契约型和有限合伙型，不同类型的私募股权基金适用的税收标准有所不同。增值税方面各类应税行为界定较为清晰，在不同基金类型之间差异较小，在当前成熟的基金架构中没有过多争议与操作空间。而所得税方面依然存在较多模糊与交叉地带，尤其是个人所得税征收问题一直备受争议，例如公司型私募股权基金个人合伙人存在的双重征税问题，有限合伙型私募基金个人合伙人适用税率缺乏明确规定等。今年年初出台了财税8号文新规，明确了创投企业个人合伙人的纳税标准，对过往个人投资者的征税问题起到了一定的指导作用，但在实际操作的过程中依然存在很多需要厘清的问题，例如新规与旧文的关系、新规与地方政府税收优惠政策的关系等。

各地方政府为了鼓励私募股权基金落户当地，也纷纷出台各种有吸引力的财税政策。但是大部分地方优惠政策往往是当

地政府颁发的指导性文件，效力有待商榷。同时，国家层面态度的反复使得地方优惠政策的可持续性难以保证。

税收对私募股权基金投资者收入存在着较大的潜在影响，因此投资者在选择私募股权基金产品时，需要充分关注与研究基金法律形式、