房地产投资证券化

三,房地产投资证券化的功能 1,资产变现的及时性 2,能促进房地产市场的公平性和投资的专业化 3,能有效规范房地产市场,优化房地产融资市场 结构 一个成熟的房地产市场应该包括三个小循环,三 个小循环合在一起又组成了一个大循环.三个小 循环分别是:以房地产开发商为核心的房地产开 发循环,以房地产投资管理公司或房地产信托投 资基金为核心的房地产投资循环以及以按揭抵押 债券为核心的资产证券化循环.
第三节:房地产投资基金 一,房地产投资基金的内涵及类型 (一)房地产投资基金的内涵 房地产投资基金就是通过发行基金券,筹集社会 资金,进行组合投资,主要投资在房地产上和房 地产股票债券上,然后将投资收益分配给基金券 持有者的一种规范化的集合投资制度. (二)房地产投资基金的类型 1,按房地产投资基金的组织划分 公司型和契约型 2,按基金的受益凭证可否赎回或追加划分 封闭式和开放式
二,房地产投资基金的构成 房地产投资基金是以信托契约为基础,因此它的 构成应包括五个要素. 投资人,基金经理人(基金管理公司),基金托 管人(基金保管公司),基金代理人(证券公司) 以及投资顾问 三,基金的设立 Leabharlann Baidu四,基金的发行与交易 (一)基金单位与基金单位持有证 (二)基金的发行(定向发行和公开发行) (三)基金的交易 五,投资基金的投资限制,费用与收益分配 六,基金的期限,变更,终止.
3,按基金投资的目的划分 权益型,抵押型和混合型 (1)权益型基金是完全参与房地产的开发与投资, 并与投资人分享其投资所得,即将所筹集的资金 开发或购买房地产,待房地产出售后,将所得收 益分配给投资人. (2)抵押型基金,是将募集的资金,以金融中介 的身份贷给不动产开发经营者,并以其不动产为 抵押,将贷款利息分配给投资者. (3)混合型基金,即以购买房地产和融通资金为 目的,一般是以信托投资的方式,参与房地产开 发经营者的投资活动,其收益高于贷款方式,除 了利息收益以外,还可以分享房地产开发经营利 润.
二,房地产投资信托的组成 1,受托人 房地产投资信托的受托人为信托投资公司 或房地产投资公司. 2,保管人 房地产投资信托的保管人是房地产信托投 资人的代表,对信托财产进行监督管理. 我国规定保管人由依法设立并取得投产托 管资格的商业银行担任. 3,房地产投资信托合同
三,房地产信托资金的运作 1,房地产信托资金的运用范围 2,房地产权益信托 3,房地产抵押贷款信托 4,不受合同份数限制(200份以上)的房 地产信托投资 不受合同份数限制的房地产集合信托计划, 其存续期限不得少于3年,最低募集金额不 得少于5亿元.募集期限为一个月,自该计 划批准之日起计算.
四,房地产信托投资的风险管理 1,应建立具备完善的公司治理机制,操作 流程和风险控制机制 2,设立房地产信托投资专户 信托投资公司在开展房地产信托投资时, 必须为每个信托项目设立资金账户和受益 人账户,并在保管人处开立单独的信托资 金专户,以保护投资人的利益. 3,房地产抵押贷款信托的风险防范 4,房地产权益信托的风险防范
房地产投资证券化
第一节:房地产投资证券化概述 一,房地产投资证券化的含义 房地产投资证券化是指将房地产投资直接转变为 有价证券形式,投资人和房地产投资标的物之间 关系由拥有房地产所有权转变为拥有有价证券的 所有权. 二,房地产投资证券化的特征 1,房地产投资大众化 2,房地产产权证券化 3,专家经营管理,风险较小 4,流动性强,收益稳定
第二节:房地产投资信托 一,房地产投资信托的内涵 房地产投资信托指信托投资公司通过资金 信托方式集中两个以上委托人合法拥有的 资金,按委托人的意愿以自己的名义,为 受益人的利益或特定目的,以不动产为主 要运用标的,对房地产信托资金进行管理, 运用和处分的行为. 不动产包括房地产及其经营权,物业管理 权,租赁权,受益权和担保抵押权等相关 权利.
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