黄金白银无风险套利资料共24页文档
黄金白银投资培训教程
黄金白银投资培训教程简介黄金和白银是两种重要的投资产品，具有广泛的市场参与度和高度的流动性。
在这个投资培训教程中，我们将介绍黄金白银的基本知识、投资策略以及市场分析的方法，帮助您了解黄金白银投资的风险和机会，并提高您的投资技能。
目录1.什么是黄金和白银？2.黄金和白银的历史背景3.黄金和白银的投资特点4.黄金和白银的投资方式–实物投资–衍生品投资5.黄金和白银市场的基本分析方法–技术分析–基本面分析–市场情绪分析6.黄金和白银的投资策略–长期投资策略–短期投机策略7.黄金和白银投资的风险与机会8.黄金和白银投资的心理因素9.如何选择合适的黄金和白银投资产品10.黄金和白银投资的税务考虑11.黄金和白银市场的监管与风险控制什么是黄金和白银？黄金和白银是两种贵金属，具有稳定的价值和高度的抗通胀能力。
黄金是世界上最早也是最常用的货币，曾经是国际贸易中的主要支付手段。
而白银则被广泛应用于工业生产、珠宝制作、电子技术等领域。
黄金和白银的投资主要通过购买实物金银、黄金白银交易所交易基金（ETF）、期货合约等方式进行。
黄金和白银的历史背景黄金和白银在人类历史上有着悠久的传统。
自古以来，黄金被认为是财富和权力的象征，被用作货币和交换媒介。
白银作为黄金的补充，也扮演着重要的角色。
在过去的几个世纪中，黄金和白银经历了多次价格波动和金银矿产开发的热潮。
黄金和白银的投资特点黄金和白银作为投资产品具有以下特点：•贵金属的稳定价值•高流动性•抗通胀能力•分散投资风险的作用黄金和白银的投资方式黄金和白银的投资方式主要分为实物投资和衍生品投资：实物投资实物投资是指直接购买和持有黄金和白银的物理实物，如金条、金币、银条和银币等。
实物投资具有实物形态的收益和价值保值的特点，但需要注意储存和保管等问题。
衍生品投资衍生品投资是指通过交易所等金融市场上的衍生品产品进行投资，如黄金白银交易所交易基金（ETF）、期货合约、差价合约（CFD）等。
黄金、白银的无风险套利
目录
• 套利交易基本概念与原理 • 黄金、白银套利策略设计 • 黄金、白银价格影响因素分析 • 黄金、白银无风险套利实施步骤 • 黄金、白银无风险套利案例分析 • 黄金、白银无风险套利风险防范与应对措
施
01 套利交易基本概念与原理
套利交易定义及特点
套利交易定义
套利交易是指利用不同市场或不同合 约之间的价格差异，通过同时买入低 价合约和卖出高价合约，从中获取无 风险利润的交易策略。
06 黄金、白银无风险套利风 险防范与应对措施
市场波动风险防范
建立完善的市场监测机制
实时监测黄金、白银市场价格波动，掌握市场动态，为决策提供 依据。
多元化投资组合
通过分散投资，降低单一资产价格波动对整个投资组合的影响。
设定止损点
在投资过程中设定合理的止损点，一旦市场价格触及止损点，立即 进行止损操作，避免损失扩大。
在某些极端市场情况下，黄金、白银价格波动剧烈，投 资者未能及时应对，导致套利策略失效。
某投资者在尝试黄金、白银套利时，未充分考虑交易成 本，导致实际收益低于预期，甚至产生亏损。
案例二：市场波动导致风险增加
教训汲取：密切关注市场动态，制定合理的止损止盈策 略，降低极端市场情况下的风险。同时，保持对市场的 敬畏之心，不盲目追求高收益。
黄金、白银市场概述
黄金市场
黄金市场是全球最大的贵金属市场之一，具有避险、保值和 增值等功能。黄金价格受到国际政治、经济以及货币政策等 多种因素影响。
白银市场
白银市场与黄金市场密切相关，但价格波动更为剧烈。白银 在工业领域有广泛应用，因此其价格还受到工业需求的影响 。
02 黄金、白银套利策略设计
跨市场套利策略
黄金套利
贸易融资套利样本：两年赚过亿导语：两年多的时间里，王科的4000万本金已经贡献了上亿的利润。
运作方式并不复杂。
王科这两年的保税区黄金贸易融资套利做得顺风顺水。
如果不是税务部门开始大规模查税，王科（化名）这个玩了两年多的贸易融资游戏还会继续下去。
两年多的时间里，王科的4000万本金已经贡献了上亿的利润。
运作方式并不复杂。
王科这两年的保税区黄金贸易融资套利做得顺风顺水。
但从2013年开始，监管部门已经开始关注到了贸易融资的超常增长和其中蕴含的风险。
有数据显示，今年一季度中国外贸进出口总值同比增13.4%，而深圳进出口同比大增了80%。
“现在已经没有银行敢给我们开信用证了。
春节后税务局就已经开始查税，这个玩了好几年的游戏已经玩不下去了。
”王科说。
5月5日，国家外汇管理局下发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，剑指贸易融资套利。
本报获悉的一份深圳银监局4月底下发给市商业银行和政策性银行的文件显示，贸易融资套利活动扰乱了国家宏观经济秩序，违背了金融服务实体经济的要求，也带来一定的风险隐患。
各行务必采取有效措施，做好风险监测与防范工作。
“针对贸易融资的更严厉措施可能很快被推到台前。
”一家国有大行深圳分行的国际业务负责人说。
两年赚上亿“我是在2010年底开始做贸易融资套利的，当时香港的港币贷款一年期利息才两三个点，而大陆的信托产品一年期收益有10个点，即使是收益更低的银行短期理财产品年化收益也有四五个点，而且基本是无风险收益，机会很明显。
加上我做过多年的电子元器件生意，熟悉资金进出，我出4000万，另外一个朋友出了1000万，总共5000万就开始干了。
”王科说，当时身边已经有很多朋友运作这个生意大半年了。
其实通过贸易融资来套利并不复杂。
“我们找了个黄金加工企业，花了8000元人民币在香港注册了个子公司，通过香港子公司进口黄金。
拿着单据去银行开信用证给香港公司，香港公司拿着信用证去对应的中资银行香港分行抵押就可以拿到年化利息甚至低于1个点的短期港币贷款。
无风险套利介绍(PPT35张)
完整的套 利过程
买入信息 及成交情 况
ETF人工套利及T+0交易 • ETF人工套利及T+0交易
事件套利
宝钢增发事件中套利
• 4月19日，宝钢发布增发新股询价 区间公告，并于20日至26日停牌； • 4月19日收盘价6.02元，增发20亿 流通A股，询价区间4.91～5.22元。 （总125.12亿，增发50亿）； • 除权后股价区间5.70～5.79元。
注意事项
• 1.可转债要在转股期内才能转股。现在市场上交易的可转债转股期一般是在 可转债发行结束之日起六个月后至可转债到期日为止。期间任何一个交易日 都可转股。 2.可转债转股不需任何费用，故你的帐户没有必要为转股准备多余的资金。 3.特别注意可转债一般都有提前赎回条款。持有转债的投资者要对此密切关 注，当公司发出赎回公告后，要及时转股或直接卖出可转债，否则可能遭受 巨大损失。因为公司一般只按超过面值极小的幅度（一般不超过105元）赎回 全部未转股的债券，,而满足赎回条件的转债一般在130元以上，有的甚至高 达200元以上！07年8月份的上海电力转债就有包括三家基金公司在内的投资 者因没有及时转股，致使总损失额高达两千万元以上！
折价套利与溢价套利
• 折价套利
• 当ETF的市场价格<一揽子股票的价值（市值<净值 ）=>买进ETF--转换成股票--卖出
白线：ETF二级市场价格 紫线：ETF净值
折价套利与溢价套利
• 溢价套利 • 当ETF的市场价格>一揽子股票的价值（市值>净值） 买进一揽子股票--转换成ETF--卖出
完整的溢价套利过程
事例2：海马转债 • 时间：2009 年2月12日 • 之所以，在这天选择买入海马转债转股套 利是因为，在当天收盘前，海马转债相对 正股负溢价近4%（转债价138左右，股价 5.18左右，转股价为3.6元），即可转债转 股后相对应的股价为138*3.6/100=4.968元， 第二天只要不低开在5元以下即可完成无风 险套利
一套完整的无风险套利方法
一套完整的无风险套利方法最近从实践中总结了一套完整的无风险套利方法，可以让我们的场内资金得到充分利用，用得好保你10%的收益还无风险，想不想试一试。
图片发自简书App这套方法的核心产品是一类基金，它既可以像传统基金那样申购赎回，又可以像股票那样在二级市场买入卖出，这种基金叫交易型基金。
这类基金严格来说是不会亏的，而且操作的好可以取得很好的收益，这就很吸引我了。
举个例子，有一种叫场内交易型货币基金的品种，它也是货币基金，有固定的收益，但它同时又可以进行交易，这样的一个好处就是它的市场价格与它的净值之间就可能存在差价，这时候就可以进行套利了。
以我喜欢交易的一个货币基金——华宝添益来说。
交易型货基——华宝添益首先介绍一下华宝，整个市场一共有19只货币ETF,而华宝添益为中国场内最大货币基金、沪深两市最大基金、全球最大固定收益类上市基金，其每日成交金额高居沪深两市所有挂牌股票和基金排行第一。
其实大家也没必要记住那么多，只要知道华宝是场内成交量最大的货币ETF，而成交量大的好处就是你不用担心你买的华宝卖不出去或者不能赎回，而其它成交量小的货基我就不敢保证了。
这个原理也很简单，因为总量不变，有买才有卖，没有买家你卖给谁，而成交量这时就显得非常重要了。
除了华宝，还有一个叫银华日利的货基成交量也很大，所以大家如果想玩这个，最好就挑这两个练手。
这里需要注意的是，银华的净值是每天叠加的，而华宝的净值是基本不变的，所以我习惯用华宝，这样我可以很快的计算出我能取得的收益。
图片发自简书App好了，知道了这些就可以进行操作了。
操作也很简单，只要有股票账户就可以交易，申购赎回找到类似“场内货币基金申赎”这样的选项，每个券商名称可能不一样，需要大家自己动手查找。
华宝的代码为511990，那么申赎的时候输入代码就是511991，这是他们规定的，没有为什么，只需要记住加1即可。
买卖就更简单了，和买卖股票操作是一模一样的，这里就不细讲了。
贵金属金银对冲套利盈利模式详解！
贵金属金银对冲套利盈利模式详解！套利交易作为欧美市场上主流的一种操作手法，目前在国内鲜有人知，今天牛金给大家详细讲解下关于套利您所不知道的知识，，一定会有大收获！第一章何谓套利大家好什么叫套利？金融投资的一种活力模式一般玩投资无非有以下几种模式：1：趋势交易 - 追涨杀跌；2：区间交易 - 高抛低吸或低吸高抛；3：套利交易 - 对冲套利，平稳增值。
老牛做的比较简单-就是金银贵金属的套利交易，不太涉及别的品种；有学员问：买黄金涨和白银空？答：多空金银只是其中一种对冲套利的选择问：还有些什么别的呢？答：多银金空啊！贵金属套利大概可分为：金银套利白银套利和期现套利！刚刚说的多金空银是属于金银套利中的一种套利布局方案这是分类不是思路谈到思路就要解答 - 为何套利？利从何来？为何套利？因为普通人使用的投资技巧基本属于单边交易模式，而单边交易最大的风险就是趋势波段判断失误导致的直接亏损发生。
从事多年交易的投资人都清楚- 您我皆凡人，谁都无法准确预测判断行情走向。
所以操盘中“运气+技术”成了常态。
靠运气是靠不住的 - 总有点背的时候，而且市场规律告诉我们：二八定律永恒存在！永远都是多数人判断错误导致亏损。
如何让自己站到少数人的队列？那就需要研究发现一套可以稳定获利的投资模式。
经过老牛本人这几年的总结与研究，终于发现只有对冲套利这一种模式是最佳选择。
有朋友质疑：这样是不是輀彎豣收益都会缩小？再次先搞清楚一个目标：各位朋友做投资的目的是啥？都是来赚钱的吧？没人来当财神当散财童子的吧？答案当然是为了赚钱。
投资有风险，风险与收益成正比，所谓富贵险中求。
但这只适合小虾米级别的投资人，亏个3-5千或 1-2万的，无所谓。
当然可以搏一把，赌一把，全押上。
赚了就翻倍，输了就光光。
静心想想我们是做投资不是下赌场玩赌博。
所以要树立长远思维，以长期稳定保值再增值为目标。
决不能贪图一夜暴富一战功成。
第二章利从何来今天继续接上文，对冲套利是金融投资的一种高级操盘稳定盈利模式。
黄金与白银套利
黄金与白银的跨商品套利投稿人：浙江放眼量投资公司中国计量学院十八青松陈晓波张熙孙建明摘要：通过ADF、AEG检验发现黄金和白银之间存在长期稳定的均衡关系，Granger因果检验发现两者价格互为因果关系，两者可以作为跨商品套利的商品兑；黄金和白银的比价随着黄金和白银价格的涨跌呈现一定的规律性，此规律可以用作套利的指导策略。
本文借助移动平均线的原则，研究黄金白银比价关系，以比价的10期移动平均线的黄金交叉和死亡交叉作为黄金白银套利的进出场信号。
本文从2000年1月12日到2012年1月12日的日线收盘价2726组数据为基础得出结论，把2012年1月13日至2015年3月11日的日线收盘价进行实证模拟买卖，其中开仓平仓共25次，获利70150美元/手黄金，最大亏损4.43%，最大回撤5.64%，最大盈利46.43%，平均年回报率20.33%。
由此得出，通过以黄金白银比价的移动平均线为指导的黄金白银跨商品套利策略可以获得持续地稳定地盈利。
关键字：黄金白银；价格关系；套利策略一、引言白银常被人们称为“穷人的黄金”或“次黄金”，它和黄金同属于贵金属，是公认的财富避风港。
白银具有商品属性、投资属性和金融属性，白银所具有的最好的导电导热性能、良好的柔韧性、延展性和反射性等，使其在工业应用、摄影业等发挥着重要的作用，以及人们的偏好，对白银在首饰等奢侈品方面也有很大的需求。
尽管银本位被的废除后白银金融属性弱化，但其仍然具有一定的避险功能及投资价值。
而白银本质是商品有其价值，价格总是围绕价值波动，当价格偏离价值较远时，价格总是会回到价值附近，从而产生了套利机会。
跨商品套利是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进(卖出)某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。
本文通过分析，得出了黄金和白银之间存在套利机会，根据统计套利的均值回归思想，认为两个相关度很高的资产组合的价差出现背离后，未来会向价差的均值进行回归。
白银理财投资白银黄金td
金融科技的发展为白银投资带 来更多便利和创新，如区块链
技术的应用。
环保政策的推动使得白银回收 和再利用成为行业新趋势。
提升自身能力，把握更多机遇
深入学习白银市场相关知识，了解市 场动态和价格影响因素。
提升自己的风险承受能力和投资技能， 选择合适的投资策略和产品。
关注全球经济形势和政策变化，把握 宏观经济对白银市场的影响。
监管机构
白银与黄金TD市场的监管机构主要 包括中国人民银行、中国证监会等， 负责监管市场运行、维护市场秩序。
交易时间与规则
交易时间
白银与黄金TD的交易时间一般为周一至周五的上午9:00至11:30，下午13:30至15:30，以及 夜盘20:00至次日凌晨2:30，具体以交易所公布的时间为准。
交易规则
收益性与风险性评估
白银TD收益性
黄金TD收益性
白银价格波动较大，投资机会多，但收益 波动也较大，需要投资者具备较高的风险 承受能力和投资技巧。
黄金价格相对稳定，长期持有可获得一定 的收益，同时黄金作为避险资产，在市场 波动较大时也能保持一定的价值。
白银TD风险性
黄金TD风险性
白银市场受多种因素影响，价格波动较大 ，投资者需要关注市场动态和风险控制。
黄金市场虽然相对稳定，但也存在一定的风 险，如市场波动、政策变化等，投资者需要 做好风险管理和资产配置。
流动性及变现能力分析
白银TD流动性
白银TD市场交易活跃，买卖差价小， 投资者可以较容易地买入或卖出白银 TD，实现资金的快速流动。
白银TD变现能力
白银TD持有者可以通过交易平台或银 行渠道进行买卖交易，实现资金的快 速变现。
03
判断市场趋势
通过技术分析和基本面分 析，判断白银价格的中长 期趋势，顺势而为。
中矿国际现货白银投资高级知识之套利交易条件和风险
从2009年初到2010年初,这个货币对从55.50的价位提到 88.00——这就是 3,250个点。
如果你用两种货币中利率差的利息支付来连接两个货币兑, 对于许多投 资者和交易者来说，这个货币有一个不错的长期交易效力，并且交易 商能经受住货币市场中动荡的上升和下降运动。
当然,经济和政治因素每天都在改变。利率和货币之间的利率差也可能 发生变化,使受欢迎的套息交易(比如日元套利交易)不受投资者的青睐。
恩?
听起来不太好，是吗？
记住，它没有完全增加止损单的价值。
当你进行套息交易时,你仍要像普通的定向贸易一样限制你的亏损。
例如, 如果乔决定要限制其风险至1000美元,那么，他可以设置一个止损 单以接近他那任何价位都只是1000美元损失的位置。当他持有这个仓 位的时候，他仍然坚持支付所收到的利息。
套利交易的风险
因为你是很聪明的交易者,所以，你已经知道在介入交易前你应该问的 第一个问题是什么了?
"我的风险是什么?"
对!
进行交易前，你必须总是评估你的最大风险，以及根据您的风险管理 规则评判它是否可接受。在课程开始的例子中,新来的外汇交易商乔,他 的最大风险成本是9000美元。一旦他的损失达到9000美元，他的仓位 就会自动关闭。
5. 产品杠杆可选，5倍 10倍 20倍 50倍 100倍 适合投资者各类风险偏好。
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黄金、白银的无风险套利
❖4，持仓时间不宜过长
❖套利机会一般来说是转瞬即逝的，即异常 价差会在短期内得以修正，重回正常价差 范围之内。从国内黄金期货上市以来的表 现来看，黄金套利持仓时间不宜超过 5 个 交易日，一方面异常价差在 5 个工作日内 会恢复正常，在 5 个交易日内套利平仓时 机基本都会出现，能够获取稳健的收益； 另一方面，缩短持仓时间也能够达到减少 资金占用、保证资金流动性的目的。
月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。
❖
跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更
多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。
例如伦敦现货金与上海期货交易所(SHFE)进行的黄金期货交易，每年两个市场间会出
现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LM现货
AU
❖ （二）上海黄金交易所黄金现货递延（黄金T+D）简介
❖ 定义：是指以分期付款方式进行交易，客户可以选择合约当天交割，也可以 延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的 一种现货交易模式。
❖ 可交割条块：基准交割品种为标准重量3千克、成色不低于Au9995的金锭； 标准重量1千克、成色不低于Au9999的金锭可替代交割，并实行升水制度， 升水标准根据交易所公告执行。
上期所白银合约（待定）
❖ 交易品种：白银 ❖ 交易单位：30千克/手 ❖ 报价单位：元（人民币）/克 ❖ 最小变动价位：0.01元/克 ❖ 合约交割月份：1-12月 ❖ 交割品级：金银量不小于99.9%的国产银锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会
或精炼厂生产的标准银锭。 ❖ 交易代码：AG
❖ 2008年1月9日，随着中国黄金期货的上市，由于大量投 机和保值者的参与，黄金期货价格波动大，受外盘影响也 更为明显，期货价格的较大波动为黄金套利提供了一个理 想的平台。
黄金与白银的套利方案
几种不同市场黄金与白银的套利方案跨市套利原理••••由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家的期货或现货市场上往往存在合理的价格差异。
一般来说,它们彼此的比价或价差稳定在一个固定的区域,即使有时会出现短暂的异常,但在市场经济规律的调节下,这种异常最终也会恢复到正常水平。
这就为全球跨市套利提供了可能性和机会。
••••跨市套利是指,在某个交易所买入(卖出)某一商品价格,同时在另一个交易所卖出(或买入)同种商品,以期在有利时机分别在两个交易所对冲而获利。
••••受到现行政策法规的制约,人们通常是用实物进口成本来衡量套利机会。
当某一国际化程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时,就存在进行跨国际市场的套利机会。
进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检费用、信用证开证费、运输费用、港杂费等。
例如,在国内期货市场中,当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时,可认为套利机会出现,即可进行买入CBOT大豆合约,同时卖出大连大豆合约的跨市套利操作。
••••跨市套利有三个前提:第一,期货交割标的物的品质相同或相近;第二,期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性;第三,进出口政策宽松,商品可以在两国自由流通。
••••从贸易流向和套利方向一致性的角度出发,跨市套利一般可以划分为正向套利和反向套利两种:如果贸易方向和套利方向一致则称为正向跨市套利,反之称为反向跨市套利。
例如,国内铜以进口为主,在LME做多头寸的同时,在上海期货交易所做空头寸,这样的开仓交易称之为正向套利。
相应的平仓方式有实物交割平仓和对冲平仓两种。
一般来说,正向套利是较常采用的一种跨市套利,而反向套利则因具有一定的风险而常不建议被采用。
••••总的来说,跨市套利交易风险相对较小,利润也相对稳定,因而是适合于具有一定资金规模的机构投资者和追求稳健收益的投资者的一种期货投资方式。
套利产品解说：在黄金白银的套利产品中，很多人把同一产品单独进行套利，如黄金T+D 与黄金期货白银T+D与白银现货之间进行套利，相反我们今天要将的是黄金与白银之间的套利，相对以上两种在资金运用上和操作上要方便的多，由于国内与国际存在多种平台与不同价格，所以我们今天就将三个市场黄金与白银之间的套利关系，一是，上海黄金交易所的黄金T+D，二是天津贵金属的现货延期三是国际市场的现货黄金。
[精品文案]白银期货跨市和期现套利机会分析及操作实例
![[精品文案]白银期货跨市和期现套利机会分析及操作实例](https://img.taocdn.com/s3/m/24980a7fa88271fe910ef12d2af90242a895abfb.png)
白银期货跨市套利机会分析及操作实例白银跨市套利交易就是在上海期货交易所和美国comex白银市场两个市场利用一种商品不同合约价格变化的不同，分别建立相反交易头寸以赚取人民币升值利润或者不合理价差进行套利的投资方法。
白银跨市场套利分析国内白银价格与国际白银会呈现一致的走势。
两者之间换算公式为：国内白银＝国外白银×人民币汇率/31.1035。
所以剔除短期波动，长期来看国内白银与国外白银的比价主要是人民币汇率。
具体的操作方法是：国内企业通过在国内、国外市场开设账户，确保在两个市场中都有足额的资金用于保证金和保持保证金的动态平衡，一般来说国内市场保证金在10％，美白银市场保证金为5％，将两个市场的资金都放大到10％，合计总投资为20％。
例如：有1000万人民币资金，500万资金做国内，500万资金做国外，这500万资金换成美元为80万左右。
400万资金做国内空头，相当于做4000万人民币的白银；400万资金做美白银多头，相当于做4000万人民币白银多头。
假设：人民币升值5％，获取利润将达到4000×5％＝200万。
剔除500万资金换取美元的5％的损失空间和一年的资金占用利息6％，净收益为200－25－60＝115万，收益率为11.5％左右。
再以实际市场表现为例：今年国内白银12合约成为主力合约的8月1日开始，在人民币升值情况下，我们在两个市场同时买入美白银、卖出国内的白银，持有到目前（１１月15日），美白银价格上涨18.2％，国内白银价格上涨12.5％。
进行跨市套利就能够赚取5.7％的利润空间。
如果通过白银期货的杠杠机制，放大4倍计算。
那么短短三个多月利润空间将会达到22.8左右％。
两合约文本人民币有重回升值趋势可能从近几年的人民币远期NDF市场与人民币中间价的走势可以看出在前期人民币汇率小幅震荡走贬后目前6个月与12个月ＮＤＦ市场价与中间价的升水快速减小即有人民币有重新走强的可能。
内外比价向理论值回归上图为沪白银与美白银的比值图，理论值是经过汇率和单位换算后内外价格相等理论上的比值。
黄金TD和白银TD的基础知识
第二局部：我国黄金投资工具推出的现 状及开展进程
简述：上海黄金交易所的管理构架是由中国人民银行管理的一个金融机 构：它下设会员、客户。会员是受数量控制限制的，客户够条件即 可通过有代理能力条件的综合类以上的会员申报参与。金交所管理 效劳于会员，综合类以上的会员管理效劳于客户。
2002年10月30日，中国上海黄金交易所正式开业，标志着我国黄金市场 的正式开放。周小川行长2005年在LBMA年会上讲话中提出“中国黄 金市场应当逐步实现三个转变，一是，实现中国黄金市场由商品交 易为主向金融交易为主的转变；二是，实现中国黄金市场由现货交 易为主向金融衍生产品交易为主的转变；三是，实现中国黄金市场 由国内市场向国际市场的转变。〞央行2005年工作会议要求推进我 国黄金市场由实物交易向金融交易开展。我国黄金市场的开展与开 拓空间广阔。
黄金体积小、重量轻、便于分割和携带，具有良 好的物理属性、稳定的化学性质。
黄金成色
黄金成色可以直接用含量百分比表示，通常是将黄金重 量分成1000份的表示法，如金件上标注9999的为99.99%， 而标注为586的为58.6%。
K金是混色金成色的一种表示方式，4.1666%黄金成为为 1K。黄金按K金成色上下可以表示为24K、22K、20K和18K 等，24K黄金的含金量为99.998%，根本视为纯金。
简介
序 从2002年以来，中国取消黄金统购统配政策开放黄
金市场以来，黄金市场经过多年的探索开展，07年成功与世 界黄金市场接轨，历经多三年的开展，引起了国内投资者的 广泛关注。 国内黄金市场相对于国外市场开发较晚，尚处于起步阶段， 市场潜力巨大，上升的空间广阔。 近年来，随着全球经济不景气，通货膨胀及美元恶意贬值， 黄金以其独有的保值增值能力被世人重新重视，黄金恢复货 币功能的国际呼声日趋高涨；国际消费市场上，黄金需求旺 盛；可以预计，相当长的一段时间内，黄金将持续被投资者 追逐。 黄金进十年来一直保持升势，黄金价格从2001年初的