《股票买卖原则》读书笔记

《股票买卖原则—威廉·欧奈尔》读书笔记

前言

以纳斯达克指数来衡量,大部分被过分高估的高科技股票的发源地,20世纪90年代股市上涨的幅度甚至超过了“咆哮的20年代”时极度过热的大牛市行情,而它带来的损失与1929年的股市大崩盘所造成的损失不相上下,1929年的股市大崩盘直接导致了当时的经济大萧条。

投资者在每一个股市周期中总是犯同样的错误。

股票市场是由几百万投资者所组成的,而这些投资者几乎百分之百都是依赖于人类的各种情感和个人见解来做出各种投资决策,因此在每天的投资行为中,从众心理对人们的投资决策有着非常重要的作用。尤其是涉及希望、恐惧、虚荣、自以为是等影响人们投资决策的因素时,现代人类的本性同1929年或者1636年时几乎没有任何区别。

股票市场所遵守的唯一法则就是供给与需求法则。

推测出股票市场的主张而不是你自己的看法,说起来容易,做起来却很难。你越聪明,也就越难做到这点。

2000年3月,当泡沫经济破灭的时候,几乎没有人(除了1984年创办的全国性金融报纸《投资者商业日报》能给出前后一致的卖出建议,以不断地警告人们对拥有的股票进行减仓和兑现。

当股票价格上涨而不是下跌时买入。如果想再买入一些某种股票,那就要当它的价格高于你第一次买入的价格时再增持,而不是当它的价格低于你第一次买入的价格时增持。

当股票价格接近于它一年股价价位的高位时再买入。不要买那些看上去已经跌了很多而变得相对便宜的股票。你应该买入的是价格相对高昂的绩优股,而不是那些廉价的垃圾股。

你要学会掌握卖出的时机。当你有很小的损失时,就应该将其卖出而不是在那里满怀希望地等待它的反弹。

你不需要太关心公司的账面价值、股息或市盈率,这些数据对于发现美国近50年来最成功的企业没有任何预见性的价值;相反,你要关注那些被实践证明是更重要的因素,比如利润增长、价格和成交量,以及你所关注的公司利润在其所在行业中是否数一数二。

你必须学会看懂图表,这是大部分专家进行投资时必不可少的非常有价值的工具。

我只研究那些有着最佳投资业绩的最好投资者在进行投资决策时都做些什么。

1950年代后期共同基金的杰克·德赖福斯,1960年代早期富达投资的内德·约翰逊和杰里·蔡,1920-1960《投资存亡战》作者杰拉尔德·洛布,杰西·利弗莫尔在股票市场的投资业绩和方法被埃德温·勒菲弗在1923年的杰作《股票作手回忆录》中以传奇般的方式描述。

周线图寻错设想新的投资方法,并谨小慎微地按照新的方法去做,以免再次发生同样的错误。

我把几年前表现最好的50支股票的图表都剪裁并收集起来。我想要知道在它们的价格上升2-3倍前,它们的基本面(收入增长等和技术面(价格和成交量是怎样的。然后我记下它们共同的关键特征,从此我就能知道在以后的投资中寻找什么因素。

早期著作《笑傲股市》,CAN SLIM投资

威廉·欧奈尔公司《股票市场新主张》

我个人比较偏爱用对数绘制图表,因为它们以正确的比例显示了个股或大盘的走向。

7周成交量大于前周,不好的价格表现,7周里有6周在年均成交量以上,卖出股票。

第1部分股票买卖5大原则

买卖原则1 分析大盘涨跌趋势

并不是经济状况引领股票市场,而是股票市场引领经济的发展。

在一个蒸蒸日上的股票市场里,你想要看到的是大部分股票的价格和成交量同步上升。这种情景显示了股票市场的牛市特征:买方力量远远超过卖方力量。

抛售情况出现的第一天通常都是股票指数收盘价比前一天低而成交量却比前一天高。

在2-4周这样一个时间段里,3-5天的成交量抛售就可以把整个股票市场从牛市的上升行情转为下跌行情。

在某一点,某些事情突然就停止了一种相对稳定的上升状态。这种事情就是买卖力量对比方面的改变。

如果股票市场在下行,但是成交量却没有放大,这并不意味着什么。

抛售发生时,也是这些领涨股票到达顶部时。

你想要与真正的股票市场和谐相处,而不是与你自己希望的或其他人想象的股票市场共进退。而后者正是99%的公众投资所做的。他们把自己的和其他人的猜想或希望当作指引。而你想要的只是事实,事实会告诉你股票市场是否正处于抛售的巨大压力之下。

熊市经常是某一交易日的开盘价高于前一个交易日的收盘价,但收盘时价格却是下跌的。牛市则正相反,开盘价可能低于前一个交易日的收盘价,但收盘时价格却

是上涨的。还有,如果你发现那些价格低、质量差的垃圾股在一段时间里经常位于每天最活跃的股票之列,那么这可能就是敲响大盘警钟的一个信号。

你永远不知道熊市到底会持续多久。你所知道的全部就是市场抛售气氛浓重,股票指数一路走低。

如果大盘从底部回调的行情很典型地从第4天开始,那么你就可以非常肯定新一轮的回升试探行情发生了。如果成交量在这一天前就已经大幅放大,并且一种或几种主要的价格指数都有很大程度的上升,你就得到了被我们称为行情回升初始日的确认信号。

这个牛市确认信号或者说熊市完结信号,经常是在尝试性反弹的7天时间里的第4天出现。有些时候,它可能在第十天甚至更晚才出现,但仍然有作用,只是由此产生的反弹行情不会很强劲。在确认信号出现的那天,一种主要的股票市场指数一定会大幅上扬并且能够充分地带动大盘,通常上升1.7%或者更多;而当天成交量也会比前一天增加并且高于每日平均水平。然而,重要的是不要被股市第一天或者第二天的上扬所欺骗,从而陷入尚未成熟的反弹而无法自拔。

在熊市的一段时间里,大盘经常会有几天的反弹。如果第一天成交量在放大,而股票市场平均指数收盘时却下跌,这在很多情况下是股市反弹受挫而大盘继续下行的开始。

你需要铭记的是,任何一轮新的牛市行情都会从完结点出现的那天开始,而大多数的完结点都是在大盘进行回升尝试的7天里的第4天出现。

愚蠢的一致是狭隘思想的鬼怪。——爱默森

战场上最好的将军能够根据敌人的行动、天气的变化、没遇到或没预料到的新环境或者已经发生的失败和错误等情况快速反应并及时改变作战计划。

在股票市场获得最大利润的方法就是当你成功找到熊市完结点并成功抄底后,买进最先创下新股价的那些股票。它们通常是新一轮牛市行情的引领者。