洋河股份2020年上半年决策水平分析报告

28.51 66,414.74 25,474.91
601.98 38,148.1 26,438.06
- 8,537.8 8,537.8
-33.34
3.64
-3.64
-14.69
-8.35
-14.19
62.23 225.77
-50.00
2020年上半年所有者权益为3,672,631.13万元，与2019年上半年的
二、成本费用分析
洋河股份2020年上半年成本费用总额为775,687.14万元，其中：营业 成本为359,660.24万元，占成本总额的46.37%；销售费用为118,196.55 万元，占成本总额的15.24%；管理费用为90,315.05万元，占成本总额的 11.64%；财务费用为-3,777.48万元，占成本总额的-0.49%；营业税金及 附加为211,292.78万元，占成本总额的27.24%。2020年上半年销售费用 为118,196.55万元，与2019年上半年的137,038.36万元相比有较大幅度下 降，下降13.75%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上 半年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企 业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整 销售力量和战略。2020年上半年管理费用为90,315.05万元，与2019年上 半年的94,354.39万元相比有所下降，下降4.28%。2020年上半年管理费 用占营业收入的比例为6.73%，与2019年上半年的5.9%相比有所提高，提 高0.83个百分点。这在营业收入大幅度下降情况下属正常情况。
负债主要项目变动情况表(万元)
2019年上半年
数值
差值 增长率(%) 数值
2020年上半年 差值 增长率(%)
1,059,241.4 -15051.94 5
-1.40 935,164.73 -124076.72
-11.71
1,018,301.6 -24135.09
3
0
0
7,840.76 4,165.52
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%)
偿债能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
2.47 1.27
3.05 1.78
-299.63 26.01
-187.41 23.39
2020年上半年 3.37 1.79
-188.8 20.3
六、盈利能力分析
洋河股份2020年上半年的营业利润率为53.54%，总资产报酬率为 30.96%，净资产收益率为29.42%，成本费用利润率为92.43%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为3,587,887.89万元，经营资产的收益率 为40.08%，而对外投资的收益率为5056.81%。
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3,469,348.78万元相比有所增长，增长5.86%。
项目名称
所有者权益变动表(万元)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
所有者权益合计
实收资本 资本公积 盈余公积
3,056,145.2 5
洋河股份2020年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为716,982.87万元，与2019年上半年的 743,255.65万元相比有所下降，下降3.53%。利润总额主要来自于内部经 营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年上半年营业利润为719,020.86万 元，与2019年上半年的742,760.11万元相比有所下降，下降3.20%。在营 业收入大幅度下降的情况下，营业利润也有所下降，企业在收入大幅度下 降的情况下及时采取了压缩成本费用开支的战略，但未能完全消除收入急 剧下降所带来的不利影响。
134,725.5 24,531.53
40,939.83 11,710.04
0 7.27
9,083.15 10,041.9
0 -3.64
-2.32 868,749.99 -149551.64
113.34
3,000 7,186.19
3,000 -654.57
22.26
-19112.61
115,612.89
四、负债及权益结构分析
2020年上半年负债总额为935,164.73万元，与2019年上半年的 1,059,241.45万元相比有较大幅度下降，下降11.71%。2020年上半年企 业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。
项目名称
总负债
流动负债
应付票据 应付职工薪酬 应付账款 非流动负债 递延所得税负债 递延收益 长期借款
150,698.8 74,170.41
75,349.4
- 3,469,348.7 8
- 150,698.8 - 74,153.26 - 75,349.4
13.52 3,672,631.1 3
- 150,698.8 -0.02 74,153.26
- 75,349.4
5.86
-0
-
未分配利润
2,767,411.0 9
- 3,170,923.7 2
14.58 3,440,854.7
8.51
五、偿债能力分析
从支付能力来看，洋河股份2020年上半年是有现金支付能力的，其现 金支付能力为1,511,770.81万元。企业短期偿债能力下降，主要是由经营 业务萎缩、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降引起的。从 短期来看，企业拥有支付利息的能力。本期财务费用为负，无法进行长期 付息能力判断。
三、资产结构分析
洋河股份2020年上半年资产总额为4,607,795.86万元，其中流动资产 为2,931,858.73万元，主要以存货、交易性金融资产、货币资金为主，分 别占流动资产的47.04%、33.53%和18.04%。非流动资产为1,675,937.13
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万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动 资产的41.43%、10.33%和5.5%。企业持有的货币性资产数额较大，约占 流动资产的51.67%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货 币性资产的投向。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产 的47.1%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大 影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。从资产各项目与营业 收入的比例关系来看，2020年上半年应收账款所占比例基本合理，其他应 收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。2020年上半年企业不合理资 金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。