项目六 流动资产管理

信用成本后收益=赊销收入-变动成本-信用成本 A方案信用成本后收益=1800-1800×60%-66.8
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五、现金的日常管理
（一）现金管理的有关规定 1.现金的使用范围 2.库存现金限额。 3.不得坐支现金。 4.不得出租、出借银行账户。 5.不得签发空头支票和远期支票。 6.不得套用银行信用。 7.不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义存入银 行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。
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某企业全年赊销额为7200万元，应收账 款平均收账天数为50天，变动成本率为75%， 资金成本率为8%，则应收账款机会成本。
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• 二、信用政策的确定
•
信用政策即应收账款的管理政策，是企业对
应收账款投资进行规划与控制所确立的基本原则
与行为规范。
• （－）信用标准
• 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用所 要求的最低标准。信用标准通常以预计的坏账损 失率来表示。
本率 应收账款机会成本=
全 36(年 天 0) 赊 平销 均额 收 变 账动 天成 数 资本 金率 成
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例：某企业全年赊销额为3000000万元，应收 账款平均收账天数为60天，变动成本率为 60%，资金成本率为10%，则： 应收账款机会成本
30000060060%10% 360
3000元 0
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三、现金持有成本
管理成本：现金管理人员工资与安全设施费等。它
与现金持有量多少无关。 持有
现 成本 机会成本：即以库存现金形式存放，从而失去投资证
金
券的收益。
的
成 本
转换 指企业用现金购入有价证券及转让有价证券换取现 成本 金时付出的交易费用。
短缺 库存现金不足而又无法通过证券出售变现而造成的经 成本 济损失。它与现金持有量成反方向（不是反比）变动。
最佳现金管理总成本：
T C250 0.0 11% 64(万)元
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1、某企业现有A、B、C三种现金持有方案，有关 成本资料如下表所示：
要求：确定最佳现金持有量。 2、某企业预计全年需要现金2000万元，现金与有价证 券的转换成本为每次4000元，有价证券的年利率为9%， 确定最佳现金持有量。
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• （二）加强现金收支预算管理 • 现金收支预算管理的目的在于及时平衡现金
收支，经常保持与生产经营活动相适应的合理的 现金流量，提高现金使用效率，为达到这一目的 ，企业在日常管理中还应当注意做好以下几方面 的工作： • 1.力争现金流量同步。 • 2.使用现金浮游量。 • 3.加速收款。 • 4.推迟应付款的支付
1.机会成本
2.管理成本 3.坏账损失
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机会成本的计算： 应收账款机会成本是指占用在应收账款上的资
金失去了投资有价证券的利息、股利收入。 应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成
本率（一般按有价证券利率计算） 维持赊销业务所需资金是指应收账款对应的产品成本 中的变动成本额。 维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成
• （二）信用条件
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• • 所谓信用条件就是指企业要求客户支
付货款所提出的付款要求和条件，主要包 括信用期限、折扣期限及现金折扣等，通 常用分数表示，如“2/10，1/20，N/30”。 信 用条件中信用期限、折扣期限及现金折扣 率的确定方法见以下例题。 •
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例：某企业预测全年赊销收入净额为1800万元， 其信用条件是n/30，变动成本率为60%，资金成本率（ 债券利率）为12%。假设企业收账政策不变，固定成本 总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A. 维持n/30的信用条件；B.将信用条件放宽到n/60；C.将 信用条件放宽到n/90。其他资料如下表：
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A方案
B方案
C方案
成机本会：13860030060%12%
19860060%12% 360
21690060%12% 360
管理 信用 成本： 20 成本
坏账：
损失 1800×2%
38
1980×3%
52
2160×5%
现金 折扣： ——
——
——
合计： 66.8
121.16
198.88
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通过上表分析比较各方案的总成本可知，C方案 的总成本最低，因此，企业最佳现金持有量为30000 元。
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例：某企业预计全年需要现金500万元，现金 与有价证券的转换成本为每次1000元，有价证券 的年利率为16%，确定最佳现金持有量。
最佳现金持有量： Q 25000.125(万元 ) 16%
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四、最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式
运用成本分析模式确定最佳现金持有量，只考虑因持有 一定量的现金而产生的持有成本及短缺成本，而不予考虑 转换成本。 例：某公司有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表 所示：
现金持有量备选方案 （单位：万元）
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要求：计算该公司的最佳现金持有量。 根据上表编制公司最佳现金持有量测算表，见下表：
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模块二 现金和有价证券管理
一、现金及其管理的意义
现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包 括库存现金、银行存款、银行本票及银行汇票等。
二、企业持有现金的动机
交易动机。一般来说，为满足正常生产经营需要所持有 的现金是企业持有现金的主要动机。
预防动机。是指持有现金以防发生意外的支付。 投机动机。是指企业持有现金用于有利的购买机会。
项目六 模块一
流动资产管理 流动资产管理概述
• 一、流动资产的概念和组成
• 流动资产是指企业可以在一年内或超过一年的
一个营业周期内变现或者运用的资产。
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流 动 资 产
流 动 资 产
货币货资币金资金 应收应及收预及付预款付项款项 存货存货 交易交性易金性融金资融产资产
二、流动资产的特点 （一）投资回收期短 （二）流动性强 （三）具有并存性 （四）具有波动性
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源自文库
模块三 应收账款管理
• 应收账款是指企业因销售产品、材料或提供劳务
及其他原因，而应向购货单位或接受劳务单位及其他
单位收取的款项。
一、应收账款的功能与成本
（－）应收账款的功能
应收账款的功能表现为应收账款在促进企业生产经
营活动中所产生的作用。
1.增加销售功能
2.减少存货功能
（二）应收账款的成本