中国众筹的十个经典案例

中国众筹的十个经典案例

众筹从国外引进国内将近2年，截止到目前，国内股权众筹平台就20 家左右，其中发展较快的天使汇为100 个创业项目募集了 3 亿元，原始会成功融资 1 亿元。众筹2014持续升温。

众筹源于国外crowdfunding 一词，顾名思义，就是利用众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小微企业、艺术家或个人进行某项活动等提供必要的资金援助。

股权众筹尽管股权众筹发展迅速，但这种模式却挑战了现行法

律法规。目前我国法律对股权众筹的规定完全是一片空白。根据《公司法》规定，有限责任公司的股东人数不得超过50 人，非上市股份有限公司股东人数不得超过200 人，这就使得股权众筹的融资对象有了上限。此外，向“不特定对象发行证券”以及“向特定对象发行证券累计超过200 人”的行为又属于公开发行证券，《证券法》规定必须通过证监会核准，由证券公司承销。有限合伙企业介于合伙与有限责任公司之间的一种企业形式，由一名以上普通合伙人与一名以上有限合伙人所组成，由二个以上五十个以下合伙人设立。

2014 年7 月下旬，证监会新闻发布会上称会证监会已完成多轮行业调研，股权众筹融资的相关监管规则正在抓紧研究制定中。

众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的案例很多，但成功运做的项目却是凤毛麟角。接下来分享国内众筹的十个经典案例：案例一：美微创投- 凭证式众筹朱江决定创业，但是拿不到风投。2012

年10月5日，淘宝出现了一家店铺，名为“美微会员卡在线直营

店”。淘宝店店主是美微传媒的创始人朱江，原来在多家互联网公司担任高管。

消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有“订阅电子杂志”的权益，还可以拥有美微传媒的原始股份100股。朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架公司股权， 4 天之后，网友凑了80 万。

美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。

而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不得不像所有购买凭证的投资者全额退款。按照证券法，向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200 人的，都属于公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。

后来，美微传媒创始人朱江复述了这一情节，透露了比“叫停”

两个字丰富得多的故事：

我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到

投资，创业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了”。

“ 这让我认识到社交媒体力量的可怕，之后我就开始真正地思考这件事情了：该怎么策划，把融资这件事情当做一个产品来

做。”

于是，朱江在2013 年 2 月开始在淘宝店上众筹。

“大概一周时间，我们吸引了1000 多个股东，其实真正的数字是3000多位，之后我们退掉了2000 多个，一共是3000 多位投资者打来387万，……

目前公司一共有1194 个投资者。”

“钱拿到之后，在上海开了一个年度规划会。我的助手接到一个电话：你好，我是证监会的，我想找你们的朱江。”

“刚开始我很坦然，心想为什么证监会会出来管？去证监会的时候，一路上心情很轻松，但在证监会的门口，我突然心情沉重起来了，应该是门口的石狮子震慑住了我（门前俩石狮子的钱没白花），四个月时间里，我们和证监会一共开了九次会” （显然延续到了媒体说的“叫停”之后）

“我的律师在北京很有名，通过代持协议达成了这么多投资人的方案。这样协议没有样板，都是一行行给我打好的，律师告诉我，他做的这个代持协议，主要是针对工商、税务和公安做的，

没想到是证监会来管我，这是最为开放的一个部门，我的运气很好。”

“第一次会议上我就诚恳地认错，反省自己法律意识淡薄，证监会的领导说我一点都不淡薄，整个法律文件写得相当专业，不是法律意识淡薄的人写的。接下来的八次会议讨论的事情，就是之前的那张代持协议是有效协议还是无效协议，证监会联合多家部门，给我们

公司的帐都翻了一遍，”

“证监会干的让我觉得最了不起的一件事情，是给1194 个投资人都打过电话。一半的投资人接到电话就直接挂了，都以为是骗子，在群里说，今天遇到骗子打电话来说是证监会，要来了解美微传媒，我告诉他们的确是证监会在调查。” 据朱江描述，证监会重点问了所有投资人两个问题：第一朱江有没有承诺你保本？第二，有没有承诺每年的固定收益率？

案例二：3W咖啡-会籍式众筹

互联网分析师许单单这两年风光无限，从分析师转型成为知名创投平台3W咖啡的创始人。3W咖啡采用的就是众筹模式，向社会公众进行资金募集，每个人10 股，每股6000 元，相当于一个人6万。那时正是玩微博最火热的时候，很快3W咖啡汇集了

一大帮知名投资人、创业者、企业高级管理人员，其中包括沈南鹏、徐小平、曾李青等数百位知名人士，股东阵容堪称华丽，3W 咖啡引爆了中国众筹式创业咖啡在2012年的流行。

几乎每个城市都出现了众筹式的3W咖啡。3W很快以创业咖啡为契机，将品牌衍生到了创业孵化器等领域。

3W的游戏规则很简单，不是所有人都可以成为3W的股东，

也就是说不是你有 6 万就可以参与投资的，股东必须符合一定的条件。3W强调的是互联网创业和投资圈的顶级圈子。而没有人是会为了6万未来可以带来的分红来投资的，更多是3W给股东

的价值回报在于圈子和人脉价值。试想如果投资人在3W中找到

了一个好项目，那么多少个 6 万就赚回来了。同样，创业者花 6 万就可以认识大批同样优秀的创业者和投资人，既有人脉价值，也有学习价值。很多顶级企业家和投资人的智慧不是区区6万可以买的。

其实会籍式众筹股权俱乐部在英国的M1NTClub 也表现的淋漓精致。MINT在英国有很多明星股东会员，并且设立了诸多门槛，曾经拒绝过著名球星贝克汉姆，理由是当初小贝在皇马踢球，常驻西班牙，不常驻英国，因此不符合条件。后来MINT在上海

开办了俱乐部，也吸引了500 个上海地区的富豪股东，主要以老外圈为主。

案例三：大家投自众筹-- 天使式众筹

2012 年12 月10 号，李群林把他的众筹网站大家投（最初叫“众帮天使网”）搬上了线。在这之后，直到今天10个月内，他做了 5 件“大事儿”——给“大家投”众筹了一笔天使投资、推出领头人+跟投人的机制、推出先成立有限合伙企业再入股项目公司的投资人持股制度、推出资金托管产品“投付宝”，“大家投”有了第一个自己之外的成功案例。

李群林之前是做技术和产品的，2012 年想创业，可钱不够，想找投资却不认识天使投资人。环顾一圈，中国创业这么热，像他这样没有渠道推广自己的想法，苦于找投资人的创业者比比皆是。同时，除了那些能几十万上百万投资的天使投资人之外，中国还有大把有点存款、闲钱的人。而且，目前中国的天使投资人还太少，远不能满足创业者的需求。李群林想到做一个众筹网站，把创业者的商业想法展