关于支持上市公司回购股份的意见
中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知
中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知文章属性•【制定机关】中国人民银行,国家金融监督管理总局,中国证券监督管理委员会•【公布日期】2024.10.17•【文号】•【施行日期】2024.10.17•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融综合规定正文中国人民银行金融监管总局中国证监会关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行：为贯彻落实党中央、国务院决策部署，建立增强资本市场内在稳定性长效机制，进一步维护资本市场稳定运行，提振市场信心，中国人民银行设立股票回购增持再贷款，引导金融机构向上市公司和主要股东提供贷款，贷款资金坚持“专款专用，封闭运行”，分别支持其回购和增持上市公司股票，推动上市公司积极运用回购、股东增持等工具进行市值管理。
现就有关事宜通知如下：一、上市公司回购股票和主要股东增持股票（一）上市公司和主要股东的条件和范围。
上市公司回购股票和主要股东增持股票，符合下述基本条件的，可纳入政策支持范围：1.上市公司回购股票的基本条件。
上市公司应当符合《上市公司股份回购规则》（中国证券监督管理委员会公告〔2023〕63号）第八条规定的条件，且不是已被实施退市风险警示的公司。
上市公司应当披露回购方案。
2.主要股东增持股票的基本条件。
主要股东增持指主要股东通过集中竞价方式买入上市公司股票。
主要股东增持的上市公司不得为已被实施退市风险警示的公司。
主要股东原则上为上市公司持股5%以上股东，具备债务履行能力，且最近一年无重大违法行为。
主要股东增持应当披露增持计划。
3.对不同所有制上市公司一视同仁。
鼓励中央企业发挥带头作用。
（二）开立单独专用证券账户。
申请贷款的上市公司和主要股东应当开立单独的专用证券账户，专门用于股票回购和增持。
该专用证券账户只允许开立一个资金账户，且应当选择贷款机构为第三方存管银行。
我国上市公司股份回购中存在的问题及解决措施探讨
我国上市公司股份回购中存在的问题及解决措施探讨我国上市公司股份回购中存在的问题及解决措施探讨近年来，我国上市公司股份回购快速增长，成为公司治理中的重要组成部分。
然而，这一过程中也存在一些问题，包括回购规模过大、回购价格虚高、信息不对称以及回购动机不明确等。
本文将从多个角度探讨这些问题，并提出相应的解决措施，以期提高我国上市公司股份回购的效果和质量。
一、回购规模过大问题上市公司股份回购规模过大，可能导致公司财务状况恶化，给公司经营带来困难。
一些公司为了稀释股权、抬高股价而进行大规模回购，致使公司利润减少、资金流动性下降。
此外，大规模回购还可能损害公司与其他股东的利益，引发争议和纷争。
解决措施：加强回购规模管理和监管。
应加强对上市公司回购规模的限制，制定限额政策，并加强对回购情况的监管和信息披露。
同时，要加强对回购动机的审查，避免过度回购对公司财务状况和市场造成不良影响。
二、回购价格虚高问题在股份回购过程中，一些公司存在回购价格虚高的情况。
这种现象不仅浪费了公司的资金，也削弱了回购的效果。
一些公司可能存在利用回购虚高价格来控制股权、维护利益的行为，严重损害其他股东的利益。
解决措施：加强回购价格监管和约束。
应加强对回购价格的审查和监管，制定回购价格合理性评估指导意见，确保回购价格与市场价格相符合。
同时，要加强对回购价格的披露和公开，增加回购决策的透明度和公正性。
三、信息不对称问题在股份回购过程中，信息不对称是一个重要问题。
一些公司可能利用信息不对称来进行内幕交易，获取不当利益。
此外，一些公司在进行回购时可能故意隐瞒重要信息，导致回购价格失真，损害其他股东的利益。
解决措施：加强信息披露和内幕交易监管。
应加强对上市公司内幕交易的监管力度，建立健全内幕交易防范机制。
同时，要加强对回购信息的披露和公开，确保回购信息的透明度和完整性，提高其他股东的知情权和保护利益的能力。
四、回购动机不明确问题上市公司进行股份回购时，有些公司回购动机不明确。
上海证券交易所上市公司回购股份实施细则
附件上海证券交易所上市公司回购股份实施细则第一章总则第一条为引导和规范上市公司回购股份行为，维护证券市场秩序，保护投资者和上市公司合法权益，根据《公司法》《证券法》《关于支持上市公司回购股份的意见》（以下简称《意见》）、《关于认真学习贯彻<全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国公司法》的决定>的通知》（以下简称《通知》）及《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，制定本细则。
第二条在上海证券交易所（以下简称本所）上市的公司，因下列情形回购本公司股份（以下简称回购股份），适用本细则：（一）减少公司注册资本；（二）将股份用于员工持股计划或者股权激励；（三）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；（四）为维护公司价值及股东权益所必需。
前款第（四）项所指情形，应当符合以下条件之一：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%；（三）中国证监会规定的其他条件。
上市公司除前两款规定以外情形回购股份的，按照《公司法》《证券法》、中国证监会和本所的相关规定办理。
第三条上市公司回购股份，应当符合《公司法》《证券法》《意见》《通知》、本细则和公司章程的规定，有利于公司的可持续发展，不得损害股东和债权人的合法权益，并严格履行相应的决策程序和信息披露义务。
未经法定或者章程规定的程序授权或者审议，上市公司、大股东不得对外发布回购股份的有关信息。
第四条上市公司有回购股份意愿的，应当全面梳理公司章程及内部管理制度中与回购股份相关的内容，明确规定可以由董事会决定实施的回购情形，完善回购股份的持有、转让和注销等有关机制，健全回购股份的内幕信息管理等制度。
第五条上市公司董事会应当充分关注公司的资金状况、债务履行能力和持续经营能力，审慎制定、实施回购股份方案，回购规模和回购资金等应当与公司的实际财务状况相匹配。
上市公司回购股份，应当建立规范有效的内部控制制度，制定具体的操作方案，合理发出回购股份的申报指令，防范发生内幕交易及其他不公平交易行为，不得利用回购股份操纵本公司股价，或者向董事、监事、高级管理人员（以下简称董监高）、控股股东、实际控制人等进行利益输送。
上市公司股份回购的法律规制
上市公司股份回购的法律规制全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：上市公司股份回购的法律规制一、股份回购的法律基础和依据1. 公司法和证券法的规定我国的《公司法》和《证券法》对于上市公司股份回购都作出了相关的规定。
公司法规定了上市公司可以进行股份回购的基本要求和程序，包括回购方式、回购的数量限制、回购的资金来源、回购程序、披露义务等方面的规定。
而证券法则是规定了上市公司股份回购的相关制度和监管机制，对于上市公司的股份回购行为提出了严格的要求和规定。
2. 交易所规则1. 回购的数量限制根据《公司法》和《证券法》的规定，上市公司进行股份回购的数量是受到限制的。
一般来说，上市公司股份回购的总额度不得超过公司注册资本的10%，而单次回购数量也是有限制的。
在进行股份回购时，上市公司需要严格遵守相关规定，不得超过法定的回购数量限制。
2. 资金来源和资金支付上市公司进行股份回购时，资金来源是一项十分关键的问题。
《公司法》规定了上市公司进行股份回购的资金来源和支付方式，要求回购资金必须合法合规且足额，不得侵占公司的经营资金。
资金支付也需符合相关的法律规定，不能以损害股东利益为代价。
3. 股份回购程序和披露义务在进行股份回购时，上市公司需要严格按照相关规定进行程序，包括制定合规的计划、对回购行为进行充分的披露等。
上市公司在进行股份回购时，也有披露义务，需要及时向投资者披露相关信息，确保市场的公平公正。
4. 股份回购的监管和惩罚对于违反股份回购规定的上市公司，监管部门将依法给予相应的行政监管和惩罚。
违反相关规定进行回购的公司可能会面临停牌、处罚款、责令整改等处理措施，一些严重违法行为者可能还会面临刑事处罚。
三、股份回购的风险和挑战1. 法律风险在进行股份回购时，上市公司需要面临多方面的法律风险。
一方面是回购行为的合规性风险，包括资金来源是否合法、回购数量是否符合法定限制等；另一方面是未来潜在的法律风险，一旦公司因为回购行为出现亏损或者其他问题，可能会面临股东诉讼、监管处罚等法律风险。
上市公司股份回购规则(2023年修订)
上市公司股份回购规则(2023年修订)股份回购是上市公司使用自有资金收回已发行的股份的行为，也是上市公司进行证券交易市场自身股权结构调整的重要手段之一。
为了进一步规范上市公司股份回购行为，促进市场健康稳定发展，2023年对上市公司股份回购规则进行修订。
一、回购对象范围扩大2023年修订的股份回购规则中，回购对象的范围将得到扩大。
除了现行规定中的股东、董监高等特定对象外，上市公司还可以回购其发行的存续股份。
这一改变将增加了上市公司回购的灵活性，有助于上市公司更好地运用股份回购规则来调整股权结构，提升公司自身价值。
二、回购方式多元化在2023年修订的股份回购规则中，回购方式将更加多元化。
除了现行规定的证券交易所集中竞价交易方式外，上市公司还可以通过协议、大宗交易等方式进行回购。
这一变化将使得回购更加灵活、高效，适应不同市场环境和公司需求。
三、回购资金来源规定2023年修订的股份回购规则还对回购资金来源作出了明确规定。
上市公司回购股份的资金应来自自有资金或其他合法来源，不得违反财务法律法规，不得损害公司的正常运营和员工的利益。
这一规定旨在避免上市公司以违规手段获取回购资金，保护投资者和公司的合法权益。
四、回购数量和期限限制2023年修订的股份回购规则对回购数量和期限也进行了限制。
上市公司在12个月内回购的股份总数不得超过公司总股本的10%，同时每日回购的股份数量也有明确规定。
此外，回购的最高回购价格不得超过公司最近一次公告的每股净资产价值的25倍。
这些限制旨在防止上市公司通过过度回购、高价回购等手段损害公司和投资者的利益。
五、回购信息披露要求2023年修订的股份回购规则对信息披露要求也进行了完善。
上市公司在回购过程中应及时披露回购计划、回购进度、回购价格等信息，保证投资者获取足够的信息，减少信息不对称。
同时，对于回购完成后的股份处理情况，上市公司也应及时进行披露。
这些要求有助于提升市场的透明度，提供更准确、及时的信息，保护投资者的权益。
上市公司回购细则
上市公司回购细则随着现代经济的发展，上市公司回购成为一项重要的金融手段。
上市公司回购是指上市公司自愿以现金、交易型开放式基金份额、有价证券、资产等方式，向股东回购其已发行的流通股份的行为。
上市公司回购的细则是对上市公司回购行为的具体规定和限制。
本文将探讨上市公司回购细则的意义、管理要点及存在的问题。
一、上市公司回购细则的意义1. 提高股东权益：通过回购流通股，上市公司可以减少股份供应，进而提高股东的每股净资产和每股盈余等指标，从而提高股东的权益。
2. 股东权益平衡：上市公司回购还可以平衡股东权益。
当公司超额利润积累较多时，股东容易发生结构性变化，通过回购可以平衡股东在公司中的地位和权益。
3. 股权激励机制：回购流通股份还可以为公司的股权激励机制提供重要支持。
公司可以通过回购流通股份，进而减少员工持股比例，以实现股权激励计划。
4. 资本利用效率提升：上市公司回购还可以提高企业的资本利用效率。
通过回购流通股份，可以降低公司的再融资成本，提高资本的利用效率。
二、上市公司回购细则的管理要点1. 回购目的和范围：上市公司回购细则应明确回购的目的和范围。
回购的目的一般有提高股东权益、优化股权结构、平衡公司治理结构等。
回购的范围应包括股份数量、回购期限、回购价格等具体细则。
2. 资金来源和方式：上市公司回购细则需要明确公司回购所需资金的来源和回购方式。
资金的来源可以是自有资金、银行贷款或者发行优先股等。
回购方式可以是集中竞价交易、大宗交易或者竞价交易等。
3. 回购程序和流程：上市公司回购细则应明确回购的程序和流程。
包括回购公告的发布、回购公告的交易和登记、回购期限的确定等。
4. 信息披露和监管要求：上市公司回购细则还应规定回购的信息披露和监管要求。
包括回购公告的内容、回购期间的信息披露以及相关监管部门的监管要求等。
三、上市公司回购细则存在的问题1. 操纵股价风险：上市公司回购可能存在操纵股价的风险。
一些上市公司为了提高股价而进行回购，从而吸引更多投资者进入市场，这可能导致市场的不正常波动。
【第63号公告】《上市公司股份回购规则》
第63号公告《上市公司股份回购规则》随着我国资本市场的不断发展，上市公司股份回购成为了一种重要的市场行为。
为规范上市公司股份回购行为，保护投资者利益，我国证监会发布了《上市公司股份回购管理办法》，现将相关规则公告如下：一、回购股份的目的1. 维护公司股价稳定。
上市公司可以通过回购股份来稳定股价，提升投资者信心，促进股价的合理反映公司价值。
2. 提高股东回报。
通过回购股份，公司可以增加每股收益，提高股东回报率，增强公司的盈利能力。
3. 管理股本结构。
上市公司可以通过回购股份来调整股本结构，优化资本结构，提高公司整体财务表现。
二、回购股份的限制1. 回购股份的资金来源应当合法合规。
上市公司回购股份的资金来源应当符合法律法规的规定，不能侵占公司合法的经营资金。
2. 回购股份的总额度限制。
上市公司每年回购股份的总额度不得超过公司总股本的10。
3. 回购股份的时间限制。
上市公司在未披露重大信息的情况下，不得在重大资产重组、收购或者重大投资项目实施前进行股份回购。
三、回购股份的披露和公告1. 上市公司应当及时向投资者和监管部门披露回购股份的计划和进展情况，做到信息透明。
2. 回购股份的公告内容应当明确具体，包括回购的时间、地点、方式、数量和价格等信息。
3. 回购股份公告应当在指定媒体上进行发布，并在公司全球信息站和证监会指定全球信息站上公开披露。
四、回购股份的方式和价格1. 回购股份可以通过集中竞价交易、大宗交易、协议交易、二级市场交易等多种方式进行。
2. 回购股份的价格应当合理，不得损害公司和股东的利益，不得扰乱市场秩序。
3. 上市公司应当制定明确的回购股份实施方案，符合市场规律和公司利益最大化原则。
五、回购股份的报备和监管1. 上市公司应当向证监会报备回购股份的计划，经证监会批准后方可实施。
2. 证监会将对上市公司的回购行为进行监管，并根据市场情况及时调整相关规定。
《上市公司股份回购规则》的发布将有力规范上市公司的股份回购行为，为资本市场的稳定和健康发展提供了制度保障。
上市公司股份回购条件
上市公司股份回购条件
1. 公司得有足够的资金吧，就像你兜里得有钱才能去买喜欢的东西呀！比如腾讯，要是它没有足够资金，怎么能回购自己的股份呢。
2. 股票价格得相对低估呀，这就好比你买东西，得是它价格划算的时候你才会下手嘛！像苹果公司，如果股价高得离谱，它也不会轻易回购股份呀。
3. 公司的发展前景得稳定吧，不能摇摇欲坠的呀！就像一个人得身体好才能去跑马拉松，不然怎么跑得动呢！比如可口可乐公司，它得前景稳定才会考虑回购股份。
4. 管理层得有这个意愿和决心呀！这就跟你决定做一件大事一样，得有那个心才行！像阿里巴巴的管理层要是没这想法，也不会推动股份回购呀。
5. 市场环境也得合适呀，不能乱哄哄的！好比你想安静学习，周围环境太吵闹也不行呀！例如百度，在市场环境有利的时候才更有可能回购股份。
6. 公司的财务状况得健康呀，总不能病恹恹的！就像一个人身体要健康才能去拼搏呀！像茅台，财务状况良好才可能回购股份呢。
7. 股东们得支持呀，这可不是公司自己说了算的！就像你做事也得家人朋友支持呀！比如工商银行，要是股东不同意，回购也很难进行。
8. 法律法规得允许呀，这是底线呀！不能乱来呀！就像开车得遵守交通规则一样！比如中国银行，必须在合法的框架内进行股份回购。
9. 公司的战略规划也得考虑到呀，不能瞎回购！好比你人生规划得有目标呀！像中国石油，得结合战略来决定是否回购股份。
10. 最后，还得考虑对公司形象的影响呀！这可重要了呢！就像你的名声对你很重要一样！比如中国平安，要是回购对形象有负面影响，那也得慎重呀！
我觉得呀，上市公司进行股份回购得综合考虑这些条件，一个都不能少！只有这样，才能做出明智的决策，对公司和股东都好！。
上市公司股票回购规则
上市公司股票回购规则摘要：一、上市公司股票回购的背景及意义二、上市公司股票回购的规则概述1.回购主体2.回购股票的种类3.回购的资金来源4.回购的程序和信息披露三、上市公司股票回购的案例分析四、上市公司股票回购的监管与风险五、上市公司股票回购的启示与建议正文：一、上市公司股票回购的背景及意义上市公司股票回购，是指上市公司使用自有资金、债务融资或其他合法资金，以公开市场交易、协议转让或其他合法方式，购买本公司发行的股票，并将其注销或持有作为库存股。
回购股票可以提高公司每股收益，提升公司价值，增强投资者信心，促进公司稳健发展。
二、上市公司股票回购的规则概述1.回购主体：只有上市公司本身可以作为回购的主体，其他机构或个人不得以公司名义进行回购。
2.回购股票的种类：回购的股票可以是公开发行的股票，也可以是已经发行的库存股。
3.回购的资金来源：上市公司可以使用自有资金、债务融资或其他合法资金进行股票回购。
4.回购的程序和信息披露：回购方案需要经过董事会和股东大会的审议通过，并在实施前进行相关信息披露。
三、上市公司股票回购的案例分析例如，某上市公司计划使用自有资金回购本公司股票，回购金额为1亿元，回购价格为每股10元。
该上市公司在董事会和股东大会审议通过回购方案后，开始实施回购，并在回购过程中定期披露回购进展及影响回购的因素。
四、上市公司股票回购的监管与风险上市公司股票回购受到证券监管部门的监管，回购方案需符合相关法律法规和交易所规则。
同时，回购过程中要注意资金安全、信息披露的及时性和准确性等问题，避免引发内幕交易、操纵市场等风险。
五、上市公司股票回购的启示与建议股票回购作为一种资本运作方式，可以为上市公司提供市值管理、价值投资等机会。
但同时也需要注意以下几点：1.回购方案的合理性：回购金额、价格和比例等要素需根据公司财务状况、市场环境等因素综合考虑。
2.信息披露的透明度：回购过程中的信息披露应充分、及时、准确，避免引发市场误解。
上市公司回购股份的议案
上市公司回购股份的议案一、回购目的和用途本次回购股份的主要目的是为了提升公司股票的长期投资价值，提高公司的资本运作效率和财务表现，以及满足公司未来发展的战略需求。
回购的股份将主要用于以下用途：1. 实施股权激励计划，以激励公司管理层和核心员工，提高团队凝聚力和工作效率；2. 用于转换可转换债券，以降低公司的负债率，优化资本结构；3. 用于员工福利计划，以回馈员工，提高员工忠诚度和满意度；4. 用于公司并购和资产重组等战略性投资，以推动公司的业务发展和创新。
二、回购的股份数量和比例本次回购的股份数量将根据公司的实际情况和市场状况确定，预计占公司总股本的比例约为XX%。
回购的股份数量和比例将根据公司的资本需求和市场情况做出合理安排。
三、回购的价格和定价原则本次回购的价格将根据市场价格和公司的财务状况确定，原则上不应低于公司最近一期经审计的每股净资产价格。
具体回购价格将根据市场情况和公司的实际需求进行协商确定。
四、回购的期限和时间安排本次回购的期限为自股东大会审议通过之日起至XX个月止。
公司将根据市场情况和财务状况，在期限内合理安排回购的时间和节奏。
五、回购的资金来源和支付方式本次回购的资金来源为公司自有资金和银行贷款。
公司将根据资金情况和市场状况，选择合适的支付方式，包括但不限于现金支付、银行转账等方式。
六、回购后股份的处理和注销本次回购的股份将根据具体情况进行处理，包括但不限于注销、转换可转换债券等。
公司将按照相关法律法规和公司章程的规定，履行必要的审批程序和信息披露义务。
七、回购的风险和对策本次回购存在市场风险、资金风险、操作风险等风险因素。
为应对这些风险因素，公司将采取以下措施：1. 对市场情况进行密切关注和分析，及时调整回购策略；2. 加强资金管理，确保公司财务状况稳定；3. 完善操作流程和内部控制制度，防范操作风险。
八、回购对上市公司的影响和效应本次回购对上市公司的影响和效应将根据回购的实际情况而定。
中国证券监督管理委员会关于发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的通知
中国证券监督管理委员会关于发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的通知文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2005.06.16•【文号】证监发[2005]51号•【施行日期】2005.06.16•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】证券正文*注：本篇法规中“有关以集中竞价交易方式回购股份的规定”已被《中国证券监督管理委员会关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》（发布日期：2008年10月9日实施日期：2008年10月9日）废止中国证券监督管理委员会关于发布《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》的通知（证监发[2005]51号）各上市公司：为规范上市公司回购社会公众股份的行为，依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及其他相关法律、行政法规的规定，中国证券监督管理委员会制定了《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》，现予发布，自发布之日起施行。
二00五年六月十六日上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)第一章总则第一条为规范上市公司回购社会公众股份的行为，依据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及其他相关法律、行政法规的规定，制订本办法。
第二条本办法所称上市公司回购社会公众股份是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份（以下简称股份）并依法予以注销的行为。
第三条上市公司回购股份，应当按照本办法的规定向中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）报送备案材料。
第四条上市公司回购股份，应当有利于公司的可持续发展，不得损害股东和债权人的合法权益。
上市公司的董事、监事和高级管理人员在回购股份中应当忠诚守信，勤勉尽责。
第五条上市公司回购股份，应当依据本办法的规定履行信息披露义务。
上市公司及其董事应当保证所披露的信息真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
第六条上市公司应当聘请独立财务顾问和律师事务所就股份回购事宜出具专业意见。
上市公司回购社 会公众股份管理办法
上市公司回购社会公众股份管理办法在当今的资本市场中，上市公司回购社会公众股份已成为一种常见的资本运作手段。
为了规范这一行为，保障投资者的合法权益，维护市场的公平、公正和透明，制定一套科学合理的管理办法显得尤为重要。
一、上市公司回购社会公众股份的定义和目的上市公司回购社会公众股份，指的是上市公司通过一定的方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票。
其主要目的包括：1、提升公司股价当公司认为其股票价值被低估时，通过回购可以减少市场上的流通股数量，从而提高每股收益和股价，增强投资者信心。
2、优化资本结构回购股份可以调整公司的资产负债结构，降低财务杠杆，提高资金使用效率。
3、用于股权激励回购的股份可以作为股权激励计划的股票来源，激励公司管理层和核心员工为公司创造更好的业绩。
4、传递积极信号向市场传递公司对自身发展前景的信心，稳定投资者预期。
二、回购股份的条件和限制1、财务状况上市公司应当具备良好的财务状况，具备足够的资金实力来实施回购，避免因回购导致公司资金链紧张或影响正常的生产经营活动。
2、股价表现一般而言，公司股价明显低于其内在价值，或者在市场出现非理性下跌时，是回购股份的较好时机。
3、合规性要求公司在回购股份过程中，必须严格遵守法律法规和证券交易所的相关规定，不得存在内幕交易、操纵市场等违法违规行为。
4、回购数量限制为避免公司过度回购导致股权结构失衡，通常对回购股份的数量有一定的限制，一般不得超过公司已发行股份总数的一定比例。
三、回购股份的方式和程序1、方式（1）集中竞价交易方式通过证券交易所集中竞价系统进行回购，这是较为常见的方式。
（2）要约方式向全体股东发出回购要约，股东可以自主决定是否接受要约。
（3）其他合法方式如在法律法规允许的范围内，通过协议转让等方式进行回购。
2、程序（1）制定回购方案公司董事会应当根据公司的财务状况、股价表现等因素，制定详细的回购方案，包括回购股份的数量、价格区间、资金来源、回购期限等内容。
关于支持上市公司回购股份的意见2023
一、背景介绍随着我国资本市场的不断发展，上市公司回购股份的行为越来越受到关注。
回购股份是指上市公司利用自有资金回购其发行的股份的行为。
回购股份的目的多种多样，包括提高公司股价、提高股东回报率、改善公司财务状况等。
目前，我国资本市场对上市公司回购股份的政策较为宽松，但也存在一些争议和问题。
二、支持上市公司回购股份的理由1. 促进公司股价稳定上市公司回购股份可以通过减少流通股份数量，提高每股收益，间接提升公司股价稳定性。
这有利于吸引更多长期投资者，降低市场波动率，增强投资者信心。
2. 提高股东回报率通过回购股份，公司可以分红给剩余股东而不是所有股东，这样可以提高股东回报率，增强投资者的投资信心。
3. 调整公司股本结构大部分上市公司在股权结构上存在一定问题，回购股份可以调整公司股本结构，减少流通股份的数量，有利于提高公司的市场价值和和股本溢价率。
4. 充分利用公司闲置资金一些上市公司拥有大量闲置资金，通过回购股份可以充分利用这些资金，降低公司资产负债率，提高企业效率。
5. 提升公司治理水平回购股份可以减少市场上的交易浮动股份，降低公司治理成本，提高公司的经营效率和管理水平。
三、支持上市公司回购股份的建议1. 完善监管制度应当完善上市公司回购股份的监管制度，加强对上市公司回购行为的监督和管理，防止因回购股份而导致的市场操纵行为，保护投资者利益。
2. 公平公正披露信息鼓励上市公司回购股份的也需求确保回购行为的公平公正，保证相关信息披露的及时准确，防止信息不对称，造成不必要的市场波动。
3. 强化内控上市公司在进行回购股份时应加强内部控制，健全相关决策机制和审核程序，防止因回购股份而导致的公司经营风险。
4. 增加股东参与在回购股份的过程中，应增加股东的参与度，提高回购决策的透明度和公开性，保障股东利益。
四、结语支持上市公司回购股份可以促进公司经营和市场稳定，但也需要加强监管，确保回购行为的公平公正，保护投资者利益。
上市公司股份回购规则(2023年修订)
上市公司股份回购规则（2023年修订）2023年修订的以上市公司股份回购规则，为投资者和公司提供了更加灵活和便利的回购机制。
本文将详细介绍这些修订规则，并探讨其对市场的影响。
修订后的股份回购规则允许上市公司自由选择回购股份的方式和时间。
公司可以通过公开市场交易回购股份，也可以通过协商交易或竞价交易进行回购。
这一灵活性为公司提供了更多选择，有助于提高回购的效率和效果。
修订后的规则还调整了回购股份的时间限制。
在过去，公司需要在回购开始后的一段固定时间内完成回购，否则将被视为无效。
而现在，公司可以根据市场情况和自身需要来合理安排回购时间，不再受限制。
这将使公司更能够灵活应对市场波动和资金状况的变化。
修订后的规则还明确了回购股份的资金来源。
公司可以使用自有资金、未分配利润或者募集资金进行回购。
这一规定为公司提供了更多的融资渠道，有助于提高回购的灵活性和可行性。
修订后的规则还加强了回购信息的披露要求。
公司需要及时向投资者公布回购计划和进展情况，以保证市场的透明度和公平性。
这将有助于投资者更好地了解公司的回购意图和行为，从而作出更明智的投资决策。
这些修订规则的实施将对市场产生积极影响。
首先，灵活的回购方式和时间将提高回购的效率，促进市场流动性的提升。
其次，充分披露回购信息将增强市场的透明度，提高投资者的信心和参与度。
最后，回购规则的修订将为公司提供更多的融资渠道，有助于优化公司的资本结构。
2023年修订的以上市公司股份回购规则为投资者和公司带来了更多的选择和灵活性。
这一修订将促进市场的健康发展，提高市场的效率和公平性。
投资者和公司应充分了解和适应这些规则，并合理利用回购机制，实现自身的利益最大化。
上市公司股份回购规则(2023年修订)
上市公司股份回购规则(2023年修订)根据2023年修订的上市公司股份回购规则，简化了原有的回购程序，以促进市场流动性和保护股东利益。
以下将详细介绍这些修订内容。
首先，修订的规则对回购的时间范围作了调整。
上市公司可以选择在财务年度期间以及年度报告披露的前一个月内进行股份回购。
这一修订目的在于使得回购时间更加灵活，并使得公司可以更好地控制回购行为。
其次，修订的规则明确了回购的方式。
公司可以通过集中竞价方式或大额交易方式进行回购。
集中竞价方式适用于回购数量较小的情况，而大额交易方式则适用于回购数量较大的情况。
修订规则的引入旨在提供不同的回购方式选择，以适应不同情况下的市场需求。
第三，修订的规则调整了回购数量的限制。
上市公司回购的股份不得超过其总股本的10%，但回购阈值可以根据特定条件进行调整。
这一修订的目的在于保护公司的财务稳定性和股东利益，以防止过度回购导致资金流动性问题。
第四，修订的规则增加了对回购资金来源的要求。
上市公司回购股份的资金应当来自合法来源，并且不得以非法或损害公司利益的方式进行。
这一修订的目的在于规范回购行为，防止违法违规行为对市场秩序造成伤害。
第五，修订的规则强化了信息披露的要求。
上市公司在进行股份回购时，应当及时向投资者披露相关信息，包括回购数量、回购价格、回购时间等。
这一修订旨在提高市场透明度，方便投资者了解回购行为，并作出相应的投资决策。
最后，修订的规则对违反回购规则的处罚力度进行加强。
对于违反回购规则的行为，将进行严厉的处罚，包括罚款、停牌、吊销上市等措施。
这一修订的目的在于维护市场秩序，保护投资者利益。
总结而言，2023年修订的上市公司股份回购规则旨在简化回购流程、拓宽回购方式选择、规范回购数量限制、加强资金来源要求、强化信息披露要求以及加强对违规行为的处罚力度。
这些修订有助于提升市场流动性和保护股东利益，为上市公司回购行为提供更加健康、透明的法律框架。
深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则
深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则关键信息项：1、回购股份的目的2、回购股份的方式3、回购股份的价格区间4、回购股份的资金来源5、回购股份的数量6、回购股份的实施期限7、回购股份的用途8、回购股份的决策程序9、信息披露要求1、总则11 本细则旨在规范深圳证券交易所（以下简称“深交所”）上市公司回购股份的行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序。
12 上市公司回购股份，应当遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深交所业务规则，以及公司章程的规定。
2、回购股份的一般规定21 上市公司回购股份应当符合以下条件：211 公司股票上市已满一年。
212 公司最近一年无重大违法行为。
213 回购股份后，公司具备持续经营能力和债务履行能力。
214 回购股份后，公司的股权分布仍符合上市条件。
22 上市公司回购股份应当制定回购方案，明确回购股份的目的、方式、价格区间、资金来源、数量、实施期限、用途等事项。
3、回购股份的方式和价格31 上市公司可以通过集中竞价交易、要约或者中国证监会批准的其他方式回购股份。
32 回购股份的价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格。
4、回购股份的资金来源41 上市公司用于回购股份的资金来源应当合法合规。
42 可以使用自有资金、发行优先股、债券募集的资金、金融机构借款或者其他合法资金。
5、回购股份的数量和实施期限51 上市公司回购股份的数量应当符合相关规定，且不得导致公司股权分布不符合上市条件。
52 回购股份的实施期限自股东大会或者董事会审议通过回购股份方案之日起不超过十二个月。
6、回购股份的用途61 上市公司回购的股份可以用于注销、员工持股计划、股权激励或者其他法律法规允许的用途。
62 用于注销的，应当自回购股份完成之日起十日内注销。
7、回购股份的决策程序71 上市公司回购股份应当依照公司章程的规定，经股东大会或者董事会审议通过。
72 因维护公司价值及股东权益所必需回购股份的，应当经股东大会特别决议审议通过。
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的通知
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2019.01.11•【文号】上证发〔2019〕4号•【施行日期】2019.01.11•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文关于发布《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》的通知上证发〔2019〕4号各市场参与人：为充分发挥股份回购的制度功能，进一步规范上市公司回购股份行为，切实维护投资者合法权益，根据《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国公司法>的决定》《关于支持上市公司回购股份的意见》《关于认真学习贯彻〈全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国公司法》的决定〉的通知》，上海证券交易所（以下简称本所）制定了《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》（以下简称《回购细则》，详见附件），现予以发布，并自发布之日起施行。
为确保《回购细则》顺利施行，现就新老规则适用的衔接安排事项通知如下：一、《回购细则》施行前，上市公司披露的回购股份方案未实施完毕，在《回购细则》施行后继续实施的，应当适用《回购细则》关于回购实施的一般规定、实施程序和信息披露等要求。
二、《回购细则》施行前，上市公司披露的回购股份方案包含多种用途但未明确各用途具体情况的，应当在《回购细则》发布之日起3个月内，按照《回购细则》规定明确各用途具体对应的拟回购股份数量或者资金总额的上下限，且上限不得超出下限的1倍，并经履行相应的审议程序后及时披露。
三、本所于2013年3月29日发布实施的《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013年修订）》（上证公字〔2013〕12号）同时废止。
特此通知。
附件：上海证券交易所上市公司回购股份实施细则上海证券交易所二〇一九年一月十一日。
上市公司股份回购的法律规制
上市公司股份回购的法律规制上市公司股份回购是指上市公司利用自有资金回购其已发行的股份，回购的股份通常会被注销或作为公司股权激励计划的一部分进行保留。
股份回购可以帮助公司提升股东价值、股价表现和财务稳健性，同时还可以防范并购风险、改善公司治理结构和股东结构。
为了规范上市公司股份回购行为，维护市场秩序，我国相关法律法规对上市公司股份回购进行了详细的规定。
下面将从股份回购的基本概念、法律规定和实施程序等方面详细介绍上市公司股份回购的法律规制。
一、股份回购的基本概念公开市场回购是指上市公司通过证券交易所进行交易，自愿接受回购要约的股东可以在证券交易所进行交易，公司可以根据市场情况自主决定回购股份的数量和价格。
非公开市场回购是指上市公司与特定股东进行协商达成回购协议，通常采取集中竞价交易方式进行，不对外公开，而是通过协商方式回购股份。
二、法律规定我国《公司法》、《证券法》、《上市公司回购股份管理办法》等法律法规对上市公司股份回购进行了明确的规定。
1. 公司法规定根据《公司法》第一百四十六条规定，上市公司可以根据公司章程的规定回购其已发行的股份，但回购的股份不得超过公司已发行股份的百分之十。
公司回购的股份须在回购之日起六个月内注销，不得转让、转让给公司的董事、监事、高级管理人员等有关方。
3. 上市公司回购股份管理办法规定《上市公司回购股份管理办法》规定了上市公司回购股份的实施程序、资金来源、信息披露和监管措施等方面的具体规定。
公司需向中国证监会报备股份回购方案，并在公告的交易所上市公司网站上披露回购情况、每次回购的股份数量、购买价格等信息。
三、实施程序上市公司进行股份回购需按照以下程序进行：1. 制定回购方案公司需进行初步论证和制定股份回购方案，包括回购股份数量、价格、回购期限、目的和资金来源等，提请董事会讨论并获得通过。
2. 信息披露公司需在公告的交易所上市公司网站上披露回购方案，包括回购计划、每次回购的股份数量、购买价格等信息。
上市公司股份回购规则第八条
上市公司股份回购规则第八条好嘞，以下是为您撰写的关于“上市公司股份回购规则第八条”的文章：
嗨，朋友们！今天咱们来聊聊上市公司股份回购规则的第八条。
这第八条规则啊，就像是给上市公司在股份回购这件事儿上画的一道清晰的线。
它规定了一些允许做的，还有明令禁止的事儿。
先来说说允许的。
如果上市公司为了维护公司价值及股东权益所必需，那回购股份是被允许的。
比如说，公司股价被严重低估啦，市场对公司有误解，影响了公司形象和股东利益，这时候回购股份就像是给大家吃了颗定心丸，让大家对公司更有信心。
但是，也有不允许的情况哟！要是公司的财务会计报告、内部控制被出具否定或者无法表示意见的审计报告，那可就不能回购股份。
为啥呢？这就好比你要盖房子，基础都不牢固，还怎么往上建呢？财务和内控有问题，回购股份可能就会带来更多的麻烦。
再比如说，如果有董监高、控股股东、实控人在回购期间增减持股份，这也是不被允许的。
这就好比在一场比赛中，裁判不能既当运动员又当裁判，不然这比赛还能公平公正吗？
总之啊，这第八条规则就像是个严格又贴心的管家，保证上市公司在股份回购这件事儿上规规矩矩，既保护了公司和股东的利益，又让
整个市场能更公平、更有序地运转。
咱们投资者呢，也能通过了解这些规则，更清楚地判断公司的行为，做出更明智的投资决策。
所以啊，朋友们，记住这第八条规则，在投资的路上咱们就能少些迷茫，多些方向！。
证监会 财政部 国资委 银监会
证监会财政部国资委银监会关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知证监发[2015]61号为进一步提高上市公司质量，建立健全投资者回报机制，提升上市公司投资价值，促进结构调整和资本市场稳定健康发展，现就有关事项通知如下：一、大力推进上市公司兼并重组1.大力推进兼并重组市场化改革。
全面梳理上市公司兼并重组涉及的审批事项，进一步简政放权，扩大取消审批的范围。
优化兼并重组市场化定价机制，增强并购交易的灵活性。
2.进一步简化行政审批程序，优化审核流程。
完善上市公司兼并重组分类审核制度，对市场化、规范化程度高的并购交易实施快速审核，提高并购效率。
3.鼓励上市公司兼并重组支付工具和融资方式创新。
推出上市公司定向可转债。
鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金以及产业投资基金等参与上市公司兼并重组，并按规定向企业提供多种形式的融资支持，探索融资新模式。
4.鼓励国有控股上市公司依托资本市场加强资源整合，调整优化产业布局结构，提高发展质量和效益。
有条件的国有股东及其控股上市公司要通过注资等方式，提高可持续发展能力。
支持符合条件的国有控股上市公司通过内部业务整合，提升企业整体价值。
5.加大金融支持力度。
推动商业银行积极稳妥开展并购贷款业务，扩大贷款规模，合理确定贷款期限。
鼓励商业银行对兼并重组后的上市公司实行综合授信。
通过并购贷款、境内外银团贷款等方式支持上市公司实行跨国并购。
6.各有关部门要加强对上市公司兼并重组的监管，进一步完善信息披露制度，采取有效措施依法打击和防范兼并重组过程中的内幕交易、利益输送等违法违规行为。
二、积极鼓励上市公司现金分红7.上市公司应建立健全现金分红制度，保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性，并在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。
具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。
8.鼓励上市公司结合本公司所处行业特点、发展阶段和盈利水平，增加现金分红在利润分配中的占比，具备分红条件的，鼓励实施中期分红。
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关于支持上市公司回购股份的意见
为进一步提高上市公司质量，优化投资者回报机制，建立健全长效激励机制，促进资本市场长期稳定健康发展，证监会、财政部、国资委根据《公司法》《证券法》等法律法规的有关规定，就上市公司回购股份提出意见如下：
一、上市公司股份回购是国际通行的公司实施并购重组、优化治理结构、稳定股价的必要手段，已是资本市场的一项基础性制度安排。
上市公司要切实增强投资者回报意识，充分有效运用法律规定的股份回购方式，积极回报投资者。
鼓励上市公司在章程或其他治理文件中完善股份回购机制，明确股份回购的触发条件、回购流程等具体安排。
上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。
二、上市公司股价低于其每股净资产的，董事会应当及时了解是否存在对股价可能产生较大影响的重大事件和其他因素，通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取股东关于公司是否应实施股份回购等措施的意见和诉求。
三、上市公司股价低于其每股净资产，或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的，可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购；上市公司因该情形实施股份回购并减少注册资本的，
—1—
不适用《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第八条关于股票上市已满一年的要求和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》第九条关于特定期间内不得回购股份的条件限制。
四、鼓励上市公司依法回购股份用于股权激励及员工持股计划。
上市金融企业可以在合理确定回购实施价格、切实防范利益输送的基础上，依法回购股份用于实施股权激励或者员工持股计划,并按有关规定做好管理。
上市证券公司实施员工持股计划的，应当依法通过资产管理计划、信托计划等形式进行。
五、继续支持上市公司通过发行优先股、债券等多种方式，为回购本公司股份筹集资金。
支持实施股份回购的上市公司依法以简便快捷方式进行再融资。
鼓励上市公司的控股股东、实际控制人结合自身状况，积极增持上市公司股份，推动上市公司回购公司股份，并在资金方面提供支持。
上市公司实施股份回购后申请再融资，融资规模不超过最近十二个月股份回购总金额10倍的，本次再融资发行股票的董事会决议日距前次募集资金到位日不受融资间隔期的限制，审核中对此类再融资申请给予优先支持。
股东大会授权董事会实施股份回购的，可以依法一并授权董事会实施再融资。
上市公司实施股份回购的，可以同时申请发行
—2—
可转换公司债券，募集时间由上市公司按照有关规定予以确定。
六、上市公司的国有股东要做积极的、负责任的股东，支持所控股上市公司完善股份回购机制、依法实施股份回购，并通过多种方式促进上市公司提高发展质量和效益，实现做强做优，努力做维护证券市场健康稳定发展的表率。
—3—。