财务报表分析(五年)

一、流动资产变现能力分析指标
• （二）存货变现能力分析 • 1.存货周转次数
• 存货周转次数=销售成本/平均存货余额 • 平均存货余额=（期初存货+期末存货）/2
• 2.存货周转天数
• 存货周转天数=（平均存货/销售成本）*360=360/周转次数
计算-存货变现能力
• 2011年：
• 平均存货余额=（期初存货+期末存货）/2 • =（5135+9515）/2=7325万 • 存货周转次数=销售成本/平均存货余额 • =44100/7325=6.02 • 存货周转天数=360/周转次数=360/6.02=59.8
二、短期偿债能力 总体分析
8 6 4 2 0 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
流动比率 速动比率 现金比率
• 由上图中可知：表示流动比率和速动比率同方向变化消 除了存货对偿债能力的影响，而短期偿债能力的三个比 率变化趋势是基本相同的，说明短期偿债能力的变化主 要受货币资金的影响。货币资金减少主要是募集资金的 支付 用于HDI 项目建设所致，而且支付材料款项 及支 付职工薪酬增加,导致经营活动现金流量减少 。
• 2.应收账款周转天数：
• 应收账款周转天数=（平均应收账款余额/全年赊销净额）*360=360/周转次数
• 3.应收账款损失率：
• 应收账款损失率=坏账损失/应收账款余额*100% • 注：企业一般不把”坏账损失”在报表中加以说明，所以得不 到该数据。
计算-应收账款变现能力
• 2011年：
• 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 • =（18000+11800）/2=14900万 • 应收账款周转次数=赊销收入净额/平均应收账款余额 • =48200/14900=3.235 • 应收账款周转天数= 360/周转次数=360/3.235=111.2828
一、流动资产变现能力分析指标
• （三）流动资产整体变现能力分析 • 流动资产周转率：
• 流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 • 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2
计算-流动资产整体变现能力
• 2011年：
• 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2 • =（31100+36100）/2=33600万 • 流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 • =48200/33600=1.434
现金比率分析
• 现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的 比率，来衡量公司资产的流动性。它将存货与应收款项排除在外， 也就是说，现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的 项目，因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。是衡量短期偿债 能力的最好的指标。 • 由上图可知：该公司五年的现金比率是下降趋势的，而且速动比率也 是趋于下降趋势并接近于理想状态，这说明公司的货币资金减少过多 。公司的债务风险加大。
二、短期偿债能力分析
• （一）流动比率 • 流动比率=（流动资产/流动负债）*100% • 理想比率为200%
计算-流动比率
• 2011年：
• 流动比率=（流动资产/流动负债）*100% • =（ 3.61/1.51）*100%= 2.39
• 2010年：
• 流动比率=（3.11/1.19）*100%=2.62
• 2010年：
• 平均应收账款余额=（12400+18000）/2=15200万 • 应收账款周转次数=56100/15200=3.691 • 应收账款周转天数=360/3.691=97.534
• 2009年：
计算-应收账款变现能力
• 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 • =（9567+12400）/2=10983.5万 • 应收账款周转次数=赊销收入净额/平均应收账款余额 • =36800/10983.5=3.35 • 应收账款周转天数= 360/周转次数=360/3.35=107.463
应收账款变现能力分析
应收账款变现能力分析的财务指标主要为应收账款周转次数和应收账款周转天数两种 表达形式。应收账款周转次数可以用来评估应收账款的变现速度和管理效率。也反映 应收账款的可靠性。应收账款周转次数越高越好，由应收账款周转天数=360/应收账 款周转次数 可知，应收账款周转天数则越短越好。 由上图可知：该公司五年的应收账款周转天数虽没有明显的变化规律，但总趋势是上 升的，即应收账款周转天数越来越长，说明该公司的应收账款风险增加，坏账发生的 可能性提高，应引起公司的重视，提高管理效率。09年的明显增加是由于：应收帐 款年末数比年初数增加 ，本期第四季度的销售收入比上年同期增加所致。
• 现金比率=[（货币资金+短期投资）/流动负债]*100%
计算-现金比率
• • • • • • • • • • 2011年： 现金比率=10.7/1.51=0.709 2010年： 现金比率=0.745/1.19=0.626 2009年： 现金比率=1.69/0.7824=2.16 2008年： 现金比率=2.09/0.4812=4.343 2007年： 现金比率=3.42/0.6765=5.055
• 2010年：
• 平均流动资产=（33400+31100）/2=32250万 • 流动资产周转率=56100/32250=1.739
计算-流动资产整体变现能力
• 2009年：
• 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2
• • 2008年：
=（34900+33400）/2=34150万
• 流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 • =36800/34150=1.077 • 平均流动资产=（49800+34900）/2=42350万 • 流动资产周转率=45400/42350=1.072
存货变现能力分析
存货变现能力分析的财务指标主要包括存货周转次数和存货周转天数。 他们是用来衡量企业销货能力强弱和存货是否过量的指标。存货周 转次数应越多越好，而存货周转天数应越短越好。 由上图可知：该公司这五年的存货周转天数的变化趋势是向上增加的即 存货周转天数变长。说明该公司经营管理欠佳，存货占用资金多， 会影响公司的获利能力。问题可能是采购过量或产品积压，公司应 提高管理能力，调整采购计划或营销计划，减少存货占用的资金数 量。
• 2008年：
• 平均应收账款余额=（11400+9567）/2=10483.5万 • 应收账款周转次数=45400/10483.5=4.33 • 应收账款周转天数=360/4.33=83.141
• 2007年：
• 平均应收账款余额=（7857+11400）/2=9628.5万 • 应收账款周转次数=40700/9628.5=4.22 • 应收账款周转天数=360/4.22=85.308
财务报表分析 天津普林电路股份有限公司
管理学院 会计1002 10513071 李艾莉
天津普林电路股份有限公司
天津普林电路股份有限公司成立于1988年，2007年在深圳 证券交易所成功上市。公司总部位于天津市空港经济区，下 辖二大生产基地，分别位于天津市河北区及天津空港经济区， 第三期工厂正在筹建中。 公司专业生产与销售高精密度刚性印制板、高密度互连 （HDI）印制板、刚挠结合板及铝基板等产品。产品广泛应 用于航空航天、计算机网络、数字通讯、汽车电子、工业控 制、仪器仪表、医疗器械、消费电子等领域。 公司致力于为全球客户提供高品质产品与专业的服务，目 前年产能90万M2，同时具备大批量及中小批量订单的交付 能力；产品表面处理工艺齐全，基材类型包括 FR-4（高 Tg \无卤素、铝基板等），所有产品种类均已通过 UL 及 ISO9001、QS9000、ISO/TS16949、ISO-14001 、 OHSAS-18001、RoHS等专业认证；客户覆盖全球，出口比 例约占60%左右，与众多知名品牌客户保持良好合作。 公司本着“让客户完全满意，创企业利益最大”的经营宗 旨，以“推动产业发展”、“为产业服务”为己任，不断提 升综合竞争力，以与客户达成高度战略合作与共赢为目标， 为实现“快速成为世界一流的印制板生产企业”的目标努力 奋进！
公司简介
组织结构
报表明细-资产负债表
报表明细-现金流量表
报表明细-利润表
一、流动资产变现能力分析指标
• （一）应收账款变现能力指标 • 1.应收账款周转次数：
• 应收账款周转次数=赊销收入净额/平均应收账款余额 • 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折扣与折让 • 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2
• 2010年：
• 平均存货余额=（3250+5135）/2=4192.5万 • 存货周转次数=52300/4192.5=12.47 • 存货周转天数=360/12.47=28.9
计算-存货变现能力
• 2009年：
• 平均存货余额 =（期初存货+期末存货）/2 • =（3009+3250）/2=3129.5万 • 存货周转次数=销售成本/平均存货余额=33200/3129.5=10.6 • 存货周转天数=360/周转次数=360/10.6=33.9
• 2010年：
• 速动比率=（31100-5135）/11900=2.19
• 2009年：
• 速动比率=（33400-3250）/7824=3.85
• 2008年：
• 速动比率=（34900-3009）/4812=6.63
• 2007年：
• 速动比率=（49800-3841）/6765=6.79
速动比率分析
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 2007年：
• 平均流动资产=（17500+49800）/2=33650万 • 流动资产周转率=40700/33650=1.21
流动资产整体变现能力分析
• 流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动 资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个 重要指标。 • 由上图可知：该企业五年的流动资产周转率的变化趋势是上升增 加的，该指标越高，则表明企业流动资产周转速度越快，利用越 好，大大提高了流动资产的综合使用效率。而2010年的大幅提 高是由于：（1）货币资金年末数比年初数减少，因为购买商品 、接受劳务支付的现金增加所致。（2）销售收入同比增加；因 为本年度产销量同比增加。
由上图可知：该企业的流动比率逐年降低，趋向于理想的流动比率。 说明该公司的流动资金没有过多的闲置，而且对短期偿债有一定的物 质保证。
二、短期偿债能力分析
• （二）速动比率
• 速动比率=[（流动资产-存货）/流动负债]*100%
• 理想比率为100%
计算-速动比率
• 2011年：
• 速动比率=（36100-9515）/15100=1.76
速动比率越高对债权人越有利债权人的贷款风险越小，但在经营管理 的角度上，企业应保持合理的速动比率。理想状态为100%左右。 由图中我们可以看出：该公司的流动比率逐年递减，趋向于理想状态， 说明企业的资金得到充分利用或应收账款收回速度加快，提高了企业 的获利能力。
二、短期偿债能力分析
• （三）现金比率
一、流动资产变现能力分析指标 总体分析
15 10 5 0 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
应收账款周转次数 存货周转次数 流动资产周转率
• 由上图可以看到：该企业的五年的流动资产变现能力 总体还是比较稳定的，只有存货周转次数在2010年 到2011年的时候下降幅度比较大，根据企业的年报 数据可知是由于产成品库存增加而导致的。
• 2008年：
• 平均存货余额 =（3841+3009）/2=3425万 • 存货周转次数=38800/3425=11.33 • 存货周转天数=360/11.33=31.7
• 2007年：
• 平均存货余额 =（3100+3841）/2=3470.5万 • 存货周转次数=31200/3470.5=8.99 • 存货周转天数=360/8.99=40.04
• 2009年：
• 流动比率=(3.34/0.7824)*100%=4.27
• 2008年：
• 流动比率=(3.49/0.4812)*100%=7.25
• 2007年：
• 流动比率=(4.98/0.6765)*100%=7.36
流动比率分析
流动比率会影响短期偿债能力进而影响企业生存能力。流动比率既不 能太高也不能太低。理想比率为200%左右。