浅谈私募股权投资基金的税收筹划

浅谈私募股权投资基金的税收筹划

私募股权投资基金经历了三十多年的风风雨雨，并已从不稳定

的基础逐渐初具规模。因此，私募股权投资税收筹划是提高私募股

权收益能力的有效途径，是提高投资集团合法权益的重要手段。根

据私募股权基金的类型，我们将分析私募股权基金税收的现状，并

提出改进建议，为中国私募股权基金的可持续发展提供参考。

1私募股权投资基金的税收筹划现状

现今的我国私募股权投资基金的结构主要是合伙制和公司制这

两种存在方式。由于两种组织模式的依据就不同，之间存在很强的

差异性。但是不管哪种制度在业务方面都需要联系到投资人、基金

管理公司以及基金管理人。在征税过程中一种方式可以通过股息、

红利来获取收入；另一种方式是通过股权转让获取收入。

1.1对税收筹划的理解不足

一是在基金层面，私募股权基金可以实现资产保护和估值，为

投资者提供足够的资金，并为投资者创造价值。尽管税收筹划是私

募股权基金的重要管理要素，但基金管理团队更加关注筹资和生产，但对税收筹划的关注较少，对税收筹划的投资也较少。此外，在某

些私募股权基金的概念中，税收筹划使用非法手段来“筹划”税收，减轻税收负担。例如，一些地下私募股权基金冒充年度亏损以掩盖

利润和逃税的幻想。这种行为虽然可以节省税款，但是会受到税务

机关的惩罚。二是在投资者层面。私募股权基金具有两个投资者属性：机构投资者和自然人投资者。对于前者，公司实施自己的税收

计划，并负责私募股权基金的税收计划。对于自然人投资基金其投

资形式只是盈余基金的增值渠道，因为生产和管理是公司生存的基础。因此，与业务活动有关的税收是公司计划的重点，私募股权基

金的税收制度并未得到重视。与机构投资者的担忧相比，自然人投资者无视私募基金的税收计划。

1.2优先政策未得到充分利用

在很长的一段时间内，私募证券基金重复征税这样的现象十分混乱，这也是相关负责人的难题。私募基金首先要在工商税务部门进行注册登记，主要以管理公司的形式进行操作。当投资获取收益返还给出资时，将会有税收部门向管理公司征收利润所得税。出资人获取的利益，将会被税务部门在年底被重新计算所得税。但是，基于对税收制度缺乏了解，私募股权基金无法充分利用税收优惠政策，税收计划尚未实施，因此有必要提高对税收优惠政策的理解。其次，合伙制和合同制实行“先分税后再纳税”的原则，投资者自行缴纳所得税。国家税收政策已经建立了相应的优惠规则。符合要求的中小企业将获得20％的企业所得税减免。如果合同基金中的企业投资者税率低于25％，则无需缴纳所得税。无论是公司投资者还是自然投资者，他们在税收政策上都有一定的盲点。他们没有从收入分配的角度完全意识到合伙制的灵活性，最后，在统一的国家税收政策下，地方政F为私人投资者提供了更多的优惠空间。

1.3未实施税收风险防范

目前，中国私募股权基金的税收计划还不足以防止税收风险。主要有两个方面。另外，税务登记不完整。由于对税收登记政策缺乏了解，一些私募股权基金没有及时对税收进行登记。在尽量减少金融风险的情况下，要加强防范。消极收入的征税要求是偏向长期活动，比如此时段的鼓励资本投资；抑制短阶段的投机套利。鼓励投资向金融服务实体经济；避免金融空转行为。如果不能够对税收进行有效的风险防范，整个税收行业都会收到一定的冲击，不利于

形成行业的规范，不能够促进行业的发展，也会影响私募股权投资

工作的进行。而且根据税收风险进行相应的方法控制，也必须要对

目前整个税收的主体进行严格的分析，为了更好地实现投资金融项

目的转移，也必须要利用金融的风险管理分析，实现整个税收行业

进行全面的改善，总体来说如果不能根据行业所行进的具体因素来

进行控制，就很难影响当前行业发展的具体模式，也会对募资企业

产生一定的投资工作反应。而后期对于不同的鼓励资本投资模式以

及一致性的投资套利，也必须要以鼓励投资作为基本核心，通过相

应的鼓励工作来加强当前对于整个经济行业的冲击，然后要对相关

的防控风险进行合理的控制管理，确保收税计划可以稳定的实施，

来提高当前股权募资所需要的各项经济效益，对于当前的整个税收

行业都有一定的价值作用。

2加强私募股权投资股票基金税收计划的措施

由于风险投资的标准化和制度化，税收筹划已成为私募股权投

资基金的主要问题，并对中国的私募股权基金的长期投资产生了深

远的影响。根据私募股权基金的类型，私募股权投资基金的税收筹

划从四个方面得到了加强：税收筹划、税收风险、优先政策和人力

资源开发。在新形势下，我们将优化资产管理行业生态，发展私募

股权基金，寻求保护。私募股权基金是近几十年来在金融市场出现

的金融工具。私募股权投资基金的出现不仅增强了公司的融资方式，而且促进了被投资公司的价值增长。它还为投资者提供了一种增加

投资回报率的投资方法。这在当今的金融体系中起着重要作用。本

文分析了当前中国私募股权投资基金的税收政策问题，并提出了有

助于中国私募股权投资基金健康发展的税收政策建议。

2.1完善税收筹划基础并有效防范税收风险

为了完善私募基金的税收筹划，有必要改善税收筹划的基础，

有效防范税收风险，确保私募基金的平稳发展。税收计划。首先是

改善税务登记。私募股权基金加深了对税务登记政策的理解，及时

向地方税务机关和州税务机关登记，规范了投资者、投资金额、股

息收入等相关信息的提交和披露。我国需要改进自己的登记。此外，关于阵营改革政策，有理由确定私人股权基金是否参与了阵营改革。如果该业务属于营改制范围，则私募股权基金必须通过国家税务部

门的改革程序，并按照有关规定进入税收管理体系。其次是规范财

务会计。为防止基金管理人与投资者混淆，适当设置会计科目，严

格处理财务问题，禁止建立“账户外账户”和“小额资金”。私募

股权基金严格按照规定独立运作可以有效地避免税收风险。

2.2标准化投资政策

响应国家政策，与国家引导方向相一致。支持当地的要求，因

地制宜，与地方市场相适应。跟随政F引导基金促发展，提高服务

经济程度。政F的引导是最大的动力，其增加了股权投资，解决了

股权资本的不受控制的问题。为企业股权融资的创新具有控制作用，使财政资金发挥其巨大影响。目前，中国对长期和短期投资征收统

一税率，并且在规范资本投资方向方面不起作用。长期资本投资收

入按资本利得税征收，及时征收较低税率，并刺激个人储蓄和社会

剩余资金通过私人资本流入中小企业。私募股权投资将促进中国的

经济增长和技术水平并促进就业。

2.3避免减税和双重征税

根据私募股权投资基金的相关政策和制度，分配给公司私募股

权投资者的自然投资者的股息免征企业所得税，直接征收个人所得税，或者对公司的私募股权投资实体征收企业所得税，在这个过程