苏宁买国米 ―― 亏了还是赚了

苏宁买国米――亏了还是赚了？中国资本“走出去”一直是当今热门的经济话题之一。

2016年，中国资本“买买买”的热情依旧不减，体育成为新的海外收购标的。

截至到目前为止，仅2016年，中国的体育海外投资就有13起。

其中，中国资本进军世界足坛的有11起。

其实从2013年开始，中国资本便开始涌入欧洲足坛。

3年深耕下来，五大联赛外加荷甲，欧洲足坛中至少有30家俱乐部的背后都出现了中国资本的影子，中国资本甚至因此成为了欧洲足球背后最大的资本力量之一。

2016年6月6日，苏宁宣布旗下苏宁体育产业集团以约2.7亿欧元的总对价，通过认购新股及收购老股的方式，获得国际米兰俱乐部约70%的股份。

这是中国财团有史以来第一次，真正完成了对欧洲顶级足球品牌的掌控，这无疑是体育产业的里程碑。

如果日后为中国足球的历史事件编写一本书，那今天注定为成为这本书中不可或缺的一章。

第一部分：苏宁买国米（一）国际近20年来的现状苏宁买下的无疑是一个好品牌，国际米兰前后赢得过三次欧冠，是世界最伟大的足球品牌之一。

其次他们的球场——刚举办完今年欧冠决赛的梅阿查，也配得上“世界顶尖”这样的词汇。

米兰，同样是欧洲最核心的城市之一。

然而现在国际米兰的公司账户上几乎没有现金，事实上这是一家习惯了“入不敷出”的俱乐部。

自1995年到2010年的15年间，国际米兰拿了5次意甲冠军，4座意大利以及45年后的右一座欧冠奖杯。

然而在这15年内，国际米兰账目上的损失累计高达11.5亿欧冠，其中的7.3亿由老板莫拉蒂自己买单。

2010年，赢得欧冠的大国际，其品牌价值达到峰值，当年他们的营业额达到1.97亿欧元，然而高达2.05亿欧元的俱乐部工资总额，还是让他们的年度财政报表出现严重赤字。

通过横向比较不难发现，国米的收入是当时皇马的一半，但工资额度却是后者的120%。

这也就意味着，国际米兰的运营模式实际上违反了欧足联财政公平法案：即俱乐部的支出，严重超过球队本身的收入，即入不敷出。

他们疯狂投钱的模式，也导致球队上赛季前被欧足联罚款1500万欧元。

强光背后必有阴影，2010年赢得欧冠后，球队的首要任务是削减工资，首当其冲的目标当然是那些球星，其中包括时任主帅穆里尼奥。

事已至此，俱乐部自然也无力承担亚亚·图雷，尽管非洲铁腰是现任主帅曼奇尼的心头之好（这其实给了不少中国俱乐部机会）。

然而国际米兰毕竟仍是意甲豪门，没有球星，国际米兰的品牌价值必定下滑得更严重。

雪上加霜的是，即使忽略通货膨胀这一经济要素，国米目前的营业额仍比6年前下滑不少。

2010年，他们在欧洲最富有足球俱乐部排行榜上位列第9，如今下降十位，排在今年刚降级的纽卡斯尔联队身后，位列第19。

作为一支历史悠久的超级豪门，进入新世纪后的国际米兰甚至没有一套成熟的商业盈利模式。

2010年，该赛季曼联仅“比赛日收入”（票务+企业接待）一项就高达1.29亿欧元，国际米兰仅为可怜的2880万欧元。

意甲是欧洲主流联赛中上座率最低的联赛。

纵然梅阿查拥有80000个座位，但除了米兰德比或者高水平欧冠赛事外，大部分联赛时间，球场的上座率极低，甚至梅阿查球场也和中超联赛一样，出现过关闭部分站台的做法。

（二）苏宁买国米付出代价苏宁接手后，他们的首要任务就应该重新整理这些被“贱卖”了的合同，并试图在保证国际米兰竞争力的前提下，提升这些商业合同的价值。

倘若一味砸钱，那么苏宁也必然会成为下一个莫拉蒂。

上赛季因违反财政公平法案遭到欧足联处罚后，国际米兰与欧足球达成了协议。

其中包括，将2016年财政亏损降至3000万欧元，并在2017年达到收支平衡。

这也就意味着球队下赛季无力再购置球星，让球队实力在短时间内实现飞跃。

此外，等待苏宁的还有另一个问题。

梅阿查的确是世界上最伟大的足球场之一，但无论国际米兰或者AC米兰都没有它的所有权，两支球队每年分别需支付给米兰市政府1300万欧元的场地租金。

对此，AC米兰已经积极制定了建设新球场的一整套商业计划，正等待着来自全球，尤其是中国资本的援助。

相比同城死敌，国米的动作稍有些缓慢，但好在他们也终于在最近赶出了一套新球场建设方案，预计总价在4亿欧元左右。

和过往一样，他们自己付不起这笔钱。

毫无疑问，在足球领域高额的投入即便不能立刻收回成本，对于苏宁也同样能够带来一定的收益。

但同时所付出的代价也不可谓不大。

苏宁云商发布的2015年年报显示，苏宁云商在过去三年的利润总额一共也只有约合2.86亿欧元，基本和收购国米的投资将将持平。

此外，据《罗马体育报》透露，苏宁在收购的同时还要承担国际米兰的高额债务，数量为4亿欧元负债中当中的相当大一部分。

当然，收购也不是“一锤子买卖”，还需要持续不断地投入。

苏宁入主之后，国米在夏季转会市场上净支出了超过1亿欧元，如今意大利媒体称苏宁还要投入1.5亿欧元补强阵容。

在宣布收购之时，苏宁给出的想法是：国际米兰的超强影响力可以使苏宁品牌为国际市场所熟悉，并且这也是苏宁布局全球体育产业以及商业领域的一步。

（三）苏宁买国米的获利既然如此，苏宁为什么入股国米？在我看来最重要的莫过于四个字：有利可图。

苏宁收购国米，一方面，追求是品牌效应言商，国米是少数既拥有成熟青训，又在经营上存在一定困难的的传统豪门。

苏宁收购国米，意图将知名名牌打造成为全球品牌，更好地促进国内品牌营销，这与落魄的欧洲俱乐部们的需求正好契合。

另一方面，旨在培养青少年后备体系。

收购国米俱乐部，可以将国外成熟优秀的足球运动员引入中国，将国外专家流入中国，培养中国青少年，也可将中国一些不知名的小球员送入外国俱乐部，学习国外足球的技能。

此外，国家在关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见中提到，要使体育产业总规模在2025年达到5万亿，这说明中国对足球的重视正在进入一个史无前例的阶段。

足球运动被提到了战略规划的高度。

在国足挺进2018年世界杯亚洲区预选赛12强后，国家发改委于2016年4月11日发布《中国足球中长期发展规划》，将中国足球的发展期程分作近期、中期、远期三个阶段，准备从教育、体育管理体制改革、投融资手段、城乡规划、人才政策、税费减免、产业扶持等多个领域入手，多措并举，这为足球运动在全国各地散播扎根创造条件，足球产业正吸引更多中国资本的关注。

具体来看，收购国米后，苏宁又花费1290万欧元引入了R·马丁内斯、洪正好等球员，并且以300万美元的高价年薪从韩国挖来了崔龙洙。

某知名足球评论员曾在谈及恒大的砸钱时说，恒大通过足球比赛对恒大品牌的推广，远超其投入的资金，效果比传统媒体的广告更佳。

在11月27日，苏宁的球迷官方旗舰店开业当天，就出现了爆满。

两层楼700平方米的店面门前甚至有大批球迷排队“限流”入场的情景。

一名购买了不少商品的江苏球迷告诉澎湃新闻记者，在他看来，有了苏宁投入的江苏足球“火了”，也的确收到了极佳的广告效应，会让人平时购物时也想到苏宁。

而苏宁自己，也在试图依靠这些“人气”，开拓各种商业渠道，围绕足球，球迷商品的官方旗舰店只是商业开发的手段之一。

除此之外，苏宁还推出了官方足球训练鞋等商品，在球迷群体中间售卖。

苏宁的足球开发还延伸到了苏宁的线下门店销售上。

南京一家大型苏宁门店的工作人员对澎湃新闻记者透露，对于球迷顾客，苏宁会推出一些特定商品的促销，此前还推出过买手机送球票这类活动，就是在围绕江苏苏宁这个足球品牌做文章。

此外，苏宁在金融方面的产品，也“沾光”足球做起了营销。

冠名江苏苏宁队后，苏宁金融多次发售过和足球相关的理财产品，例如本次足协杯决赛，就专门推出了每进一球预期年化收益增加1%的“进球加息”礼包。

而据上月中旬，苏宁在官方通稿中所给出的数据显示：自今年3月以来，参与苏宁足球理财的人数已达到9万人。

第二部分：如何看待苏宁收购国米？对待苏宁买国米，全世界看法各不一致。

日媒用一篇名为“苏宁买了国际米兰又如何”的报道称，苏宁虽买了国际米兰，但关键还是要有助于提高球队成绩，乃至提升中国足球队在国际足联的名次。

同时也指出最近以来，中国企业对欧洲体育业务的投资呈现出“爆买”趋势。

从这篇报道可以看出日本并不看好中国的资本进军世界足坛。

中国一些经济学者认为风险与利益并存。

作为市场的一部分，过去一年，我们已经见过太多中国企业和欧洲足球俱乐部的联姻。

以苏宁为代表的中国资本在足球行业的雄心，正契合落魄的欧洲俱乐部们的需求。

这样的合作谈不上所谓的“资本入侵”，因为以苏宁为代表的中国财团，在买下球队后，就要为俱乐部的开支买单，并承担俱乐部所有的风险。

收购，是双方在利益分配上的“你情我愿”。

也有不少圈内人士认为，目前苏宁在国米的投入也有一丝“骑虎难下”的意味，“买完之后，才发现是个无底洞。

在我看来，苏宁收购国米最终目的是希望实现共赢，使一加一大于二。

从经济上看，国内货币洪水泛滥，稍有质量的资产都是天价，此时到国外配置资产是明智的。

意甲和国米目前都是低潮期，2.7亿欧元（约20亿人民币）买70%国米股份，算是抄底价。

从政治上看，不只是苏宁，万达，乐视等诸多企业都在投资欧洲足球，都是因为得到了中国政府的支持，响应加快中国体育产业发展的号召。

在短期来看，苏宁买国米是亏损的，但从长期来看，我们不得而知，。

中国资本扬帆远航，将令越来越多的人感受到中国企业自信、和善、合作、开放的面孔。

充满活力的中国号经济巨轮，将与世界深度融合、携手前行，驶向繁荣美好的明天。