互斥投资方案的决策
互斥方案的投资决策方法有
互斥方案的投资决策方法有互斥方案的投资决策方法有多种在进行投资决策时，互斥方案是指在一定条件下只能选择其中一个方案进行投资。
互斥方案的投资决策方法有多种，下面将介绍几种常见的方法。
第一种方法是静态收益对比法。
这种方法需要对互斥方案进行详细的财务分析，包括项目的投资额、预期收益、成本费用等。
通过对比每个方案的预期收益和成本费用，选择预期收益最高、成本费用最低的方案进行投资。
这种方法适用于投资期限较短，项目收益相对稳定的情况。
第二种方法是动态收益对比法。
这种方法考虑到投资项目在不同时间段内的收益变化，通过建立投资方案的财务模型，预测未来每个方案的现金流量，并综合考虑时间价值因素。
根据现金流量的折现值，选择具有较高净现值或内部收益率的方案进行投资。
这种方法适用于投资期限较长、收益不稳定的情况。
第三种方法是风险评估法。
在决策互斥方案时，除了考虑收益，还需要考虑风险因素。
通过对每个方案可能面临的风险进行评估和分析，选择具有较低风险、较高回报的方案进行投资。
常用的风险评估工具包括敏感性分析、概率分析和风险价值测量等。
这种方法适用于投资环境不确定、风险较高的情况。
第四种方法是边际分析法。
边际分析法将每个方案的投资收益与投资成本进行比较，计算每个方案的投资回报率。
通过确定各个方案的边际效益，选择边际效益最高的方案进行投资，以追求最大化投资回报。
这种方法适用于资源有限的情况，可以帮助投资者在多个互斥方案中做出明智的选择。
总之，互斥方案的投资决策方法有多种，包括静态收益对比法、动态收益对比法、风险评估法和边际分析法等。
在实际的投资决策中，可以根据具体项目的特点和需求，选择合适的投资决策方法来进行判断和选择。
第48讲_独立投资方案和互斥投资方案的决策
第三节项目投资管理本节考点1.独立投资方案的决策2.互斥投资方案的决策3.固定资产更新决策一、独立投资方案的决策独立投资方案的决策属于筛分决策，评价方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。
独立投资方案比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。
排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含收益率法进行比较决策。
应用举例【例题·计算题】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，A项目投资额10000元，期限5年，每年现金净流量是4000元；B项目原始投资额18000元，期限5年，每年现金净流量6500元；C项目原始投资额18000元，期限8年，每年现金净流量5000元。
贴现率为10%。
要求：（1）计算三个投资方案的净现值、现值指数、内含收益率、年金净流量及回收期。
（2）该企业如何安排投资顺序，说明理由。
【答案】（1）各指标计算过程及结果见下表项目A B C原始投资额100001800018000每年NCF400065005000期限5年5年8年未来现金流量的现值4000×（P/A，10%，5）=15163.26500×（P/A，10%，5）=24640.25000×（P/A，10%，8）=26674.5净现值15163.2-10000=5163.224640.2-18000=6640.226674.5-18000=8674.5现值指数15163.2/10000=1.5224640.2/18000=1.3726674.5/18000=1.48内含收益率4000×（P/A，IRR，5）=10000，即：（P/A，IRR，5）=2.5（P/A，28%，5）=2.5320（P/A，32%，5）=2.3452运用插值法由此可得：=IRR=28.69%6500×（P/A，IRR，5）=18000，即：（P/A，IRR，5）=2.7692（P/A，20%，5）=2.9906（P/A，24%，5）=2.7454运用插值法可得：IRR=23.61%5000×（P/A，IRR，8）=18000，即：（P/A，IRR，8）=3.6找20%及24%对应的系数，运用插值法可得：IRR=22.28%年金净流量5163.2/（P/A，10%，5）=1362.036640.2/（P/A，10%，5）=1751.668674.5/（P/A，10%，8）=1625.99静态投资回收期10000/4000=2.5年18000/6500=2.77年18000/5000=3.6年（2）各独立投资方案在确定优先次序时，以内含收益率进行比较决策。
互斥方案投资决策方法
互斥方案投资决策方法简介互斥方案投资决策方法是一种用于确定在多个互斥的候选方案中进行投资决策的方法。
互斥方案是指相互排斥或者冲突的方案，即在同一时间段或者同一资源上只能选择一个方案进行投资。
在实际项目中，由于资源有限或者技术限制等原因，往往需要在多个互斥的候选方案中选择一个最优方案进行投资，以实现投资效益的最大化。
互斥方案投资决策方法提供了一种系统化的方法来解决这类问题。
决策方法的基本步骤互斥方案投资决策方法通常包括以下基本步骤：1.识别候选方案：根据项目需求和目标，识别出所有可能的候选方案。
2.初步评估：对每个候选方案进行初步评估，获取其信息、成本和效益等关键指标。
3.建立评估模型：建立一个评估模型，用于量化评估方案的各项指标。
4.数据收集和分析：收集和整理有关各个候选方案的具体数据，并进行数据分析。
5.评估方案：利用评估模型对各个候选方案进行评估，并计算各项指标的得分。
6.权重确定：确定各项指标的权重，以反映其重要程度。
7.方案比较：根据方案得分和权重，比较各个候选方案的综合得分，选出最佳投资方案。
8.敏感性分析：对最佳投资方案进行敏感性分析，评估其在不同情况下的稳定性和可行性。
9.决策执行：根据选择的最佳投资方案，制定详细的实施计划并进行决策执行。
互斥方案的评估指标在互斥方案投资决策过程中，通常需要选择和评估一些重要的指标，以帮助决策者做出合理的决策。
以下是一些常用的互斥方案评估指标：1.投资成本：指方案需要的投资金额或资源成本。
通常情况下，投资成本越低越好。
2.预期收益：指方案可实现的投资收益或经济效益。
通常情况下，预期收益越高越好。
3.风险程度：指方案的风险程度，包括技术风险、市场风险等。
通常情况下，风险程度越低越好。
4.可行性：指方案的可行性和可实施性，包括技术可行性、资源可行性等。
通常情况下，可行性越高越好。
5.社会效益：指方案对社会发展和改善的效果，包括环境效益、社会效益等。
通常情况下，社会效益越大越好。
第六章 投资管理 -互斥投资方案的决策
2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第六章 投资管理 知识点：互斥投资方案的决策● 详细描述：（一）决策的实质决策的实质在于选择最优方案，属于选择决策。
（二）决策的方法1.投资项目寿命期相同时（无论投资额是否相同）决策指标：净现值、年金净流量【提示】在寿命期相同时，净现值与年金净流量指标的决策结论一致。
教材例6-11的A、B两项目2.投资项目寿命期不同时决策指标：（1）最小公倍寿命期法下的净现值（2）年金净流量教材【例题6-12】现有甲、乙两个机床购置方案，所要求的最低投资报酬率为10%。
甲机床投资额10000元，可用2年，无残值，每年产生8000元现金净流量。
乙机床投资额20000元，可用3年，无残值，每年产生10000元现金净流量。
问：两方案何者为优？项目A项目B项目原始投资额（10000）（18000）每年NCF40006500期限5年5年净现值（NPV）+5164+6642现值指数（PVI）1.52 1.37内含报酬率（IRR）28.68%23.61%年金净流量（ANCF）+1362+1752甲净现值=8000×(P/A,10%,6)-10000×(P/F,10%,4)-10000×(P/F,10%,2)-10000 =8000×4.3553-10000×0.683-10000×0.8264-10000=9748（元）乙净现值=10000×(P/A,10%,6)-20000×(P/F,10%,3)-20000=10000×4.3553-20000×0.7513-20000=8527（元）上述计算说明，延长寿命期后，两方案投资期限相等，甲方案净现值9748元高于乙方案净现值8527元，故甲方案优于乙方案。
方法2：年金净流量法（1）甲方案年金净流量=3888/（P/A,10%,2）=3888/1.7355=2240（元）或：年金净流量=9748/（P/A,10%,6）=9748/4.3553 =2238（元）（2）乙方案年金净流量=4870/（P/A,10%,3）=4870/2.4869=1958（元）或：年金净流量=8527/（P/A,10%,6）=8527/4.3553 =1958（元）例题：1.下列指标中，在任何情况下，都适用于互斥方案决策的是（）。
独立方案决策与互斥方案决策、固定资产更新决策(一)
项目投资管理
一、独立投资方案的决策
（一）决策的实质
1．独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。
2．独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间评价方案的优先次序。
（二）决策的方法：内含报酬率法
教材【例6-11】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，A项目投资额10000元，期限5年；B项目原始投资额18000元，期限5年；C项目投资额18000元，期限8年。
贴现率10%，其他有关资料如表6-8所示。
问：如何安排投资顺序？
【结论】
在独立投资方案比较性决策时，内含报酬率指标综合反映了各方案的获利程度，在各种情况下的决策结论都是正确的。
本例中，投资顺序应该按A、B、C顺序实施投资。
第40讲_独立投资方案的决策、互斥投资方案的决策
【考点十】独立投资方案的决策（掌握）独立方案决策亦称“非互斥方案决策”。
独立方案是指彼此独立、不相排斥的方案。
在若干独立方案中，采纳了一个方案，并不排斥再选择其他方案。
独立投资方案的决策主要是评价各独立方案本身是否具备财务可行性（如根据方案的净现值、现值指数、内含报酬率、动态回收期等进行评价）。
在多个独立投资方案之间比较时，决策需要解决的问题是如何确定各个可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序，此时重点关注是各个可行方案的投资效率（相对数指标），一般采用内含报酬率法进行比较决策。
【考点十一】互斥投资方案的决策（熟练掌握）互斥投资方案，方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的重心在于选择最优方案。
互斥投资决策以各可行方案的经济效益（绝对数指标）作为评价标准。
因此，一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。
但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。
（一）各个可行项目的寿命期相同时，直接根据净现值法进行决策，选择净现值大的方案为最优方案。
（二）各个可行项目的寿命期不相同时，主要有两种决策方法可供选择，一个是共同年限法，另一个是年金净流量法。
1.年金净流量法。
计算各个可行项目的年金净流量，选择年金净流量大的方案为最优方案。
2.共同年限法。
共同年限法是指假设投资项目可以在终止时进行重置，通过对期限不相等的多个互斥方案选定一个共同的期限，以满足时间可比性的要求，进而根据调整后的净现值来选择最优方案的方法。
共同年限法的基本原理是将各方案寿命期的最小公倍数作为共同的有效寿命期，进而计算共同的有效寿命期内各个方案的总的净现值，并据此进行多个互斥方案比较决策的一种方法。
【提示】共同年限法的运用假设大华公司有甲、乙两个互斥投资方案可供选择，甲方案的寿命期2年，乙方案的寿命期3年，该公司要求的最低投资报酬率为10%。
甲：NCF0=-10000元，NCF1-2=8000元乙：NCF0=-20000元，NCF1-3=10000元NPV甲=-10000+8000×（P/A，10%，2）=3888（元）NPV乙=-20000+10000×（P/A，10%，3）=4870（元）由于甲、乙两个互斥投资方案的寿命期不相同，不能直接根据净现值法进行决策。
互斥方案的投资决策
互斥方案的投资决策互斥方案是指在资源有限的情况下，只能选择其中一种方案进行投资，而不能同时进行。
在进行投资决策时，我们需要综合考虑各种因素，以选择最合适和最具潜力的方案来实现投资回报。
本文将介绍互斥方案的投资决策过程及其相关的考虑因素。
1. 方案分析在进行互斥方案的投资决策之前，我们首先需要对待选方案进行充分的分析。
这包括方案的可行性、市场潜力、风险评估等等。
只有了解了各个方案的优劣势、风险与回报，我们才能做出明智的决策。
2. 投资回报率投资回报率是评估方案潜在收益的一个重要指标。
计算投资回报率时，我们需要考虑项目的成本、预期收入以及投资的时间跨度等因素。
通过比较各个方案的预期回报率，我们可以更好地判断哪个方案更值得投资。
3. 风险评估除了投资回报率，评估方案的风险也是决策中不可忽视的一点。
每个方案都伴随着一定的风险，我们需要评估其对投资回报的潜在影响。
这包括市场风险、经济风险以及管理风险等方面。
通过综合考虑风险和回报，我们可以更准确地评估方案的可行性和潜在收益。
4. 市场需求与竞争分析在决策投资方案时，我们需要对市场需求和竞争情况进行充分分析。
了解市场对产品或服务的需求以及竞争对手的情况，可以帮助我们判断方案的前景和竞争优势。
如果市场潜力大且竞争相对较小，那么该方案的投资价值就会更高。
5. 持续监测与调整投资决策并不是一次性的，而是一个需要持续监测和调整的过程。
一旦选择了某个方案进行投资，我们需要时刻关注市场变化和投资结果，并根据实际情况进行相应的调整。
这样可以最大程度地减少投资风险并提高投资回报。
综上所述，互斥方案的投资决策需要综合考虑方案分析、投资回报率、风险评估、市场需求与竞争分析等多个因素。
只有通过深入的研究和分析，我们才能做出明智的投资决策。
在决策完成后，我们还需要持续关注市场变化并及时进行调整，以确保投资的成功和回报最大化。
通过科学的决策过程，我们可以在互斥方案中找到最具潜力的投资机会。
互斥方案的投资决策方法有
互斥方案的投资决策方法有1. 引言在投资决策中，互斥方案是指在实现特定目标时，同时只能选择其中一种方案的情况。
在面对互斥方案时，投资者需要根据一定的方法来进行决策，以选择最优的投资方案。
本文将介绍几种常见的互斥方案的投资决策方法。
2. 投资回报率比较法投资回报率是衡量投资项目盈利能力的重要指标。
在互斥方案中，可以通过计算不同投资方案的投资回报率，来进行比较以确定最优方案。
具体的方法如下：•每个方案的投资回报率计算公式为：ROI = (收益 - 成本) / 成本；•计算每个方案的投资回报率；•比较各方案的投资回报率，选择投资回报率最高的方案。
该方法的优点是简单易行，能够直观比较不同方案的盈利能力。
然而，该方法没有考虑时间因素和风险因素，可能忽略了某些重要的议题。
3. 内部收益率比较法内部收益率是指投资方案在其使用寿命期间所能带来的平均年收益率。
与投资回报率方法类似，在互斥方案中也可以使用内部收益率来比较不同方案的投资回报效果。
具体的方法如下：•利用财务计算软件或函数计算每个方案的内部收益率；•比较各方案的内部收益率，选择内部收益率最高的方案。
内部收益率比较法考虑了投资方案的时间价值，因此能够更准确地比较不同方案的投资回报效果。
然而，该方法同样没有考虑风险因素，可能无法全面评估方案的可行性。
4. 敏感性分析法敏感性分析是一种通过改变关键变量的取值来评估方案的风险程度和投资回报的变化情况的方法。
在互斥方案中，可以通过敏感性分析来评估不同方案在不同市场条件下的可行性。
具体的方法如下：•选取关键变量，如市场需求、成本、价格等；•确定各变量的取值范围，并分别计算各方案在不同取值下的投资回报率或内部收益率；•分析不同变量取值下各方案的投资回报率或内部收益率的变化情况。
敏感性分析法能够帮助投资者评估方案在不同市场条件下的风险和回报变化情况，但需要合理选择关键变量，并注意分析结果的可靠性。
5. 网络图分析法网络图分析是一种将投资方案的各项规定与流程以图形方式表示的方法。
互斥方案的投资决策
互斥方案的投资决策近年来，互联网行业的飞速发展，为许多投资者带来了机遇和挑战。
在面对众多项目和方案选择时，投资者面临着一个重要的决策：选择哪个方案进行投资？在这个决策过程中，互斥方案的投资决策成为了许多人关注的焦点。
首先，什么是互斥方案？互斥方案指的是几个不同的项目或方案，彼此之间有着互斥的性质，即一个方案的实施会排除其他方案的可行性。
这意味着，投资者只能选择其中一个方案进行投资，而不能同时进行。
这种互斥性带来了投资决策的难题。
在进行决策时，投资者需要考虑多个因素，如市场前景、风险收益、竞争态势等。
其次，投资决策的重要性不言而喻。
选择一个有潜力和可行性的方案，能够为投资者带来丰厚的回报。
相反，选择一个错误的方案，可能会导致投资失败和财务损失。
因此，在做出投资决策之前，投资者需要进行全面的调查和分析，了解各个方案的优势和劣势，评估其风险和回报。
在进行投资决策时，有几个关键要素需要被考虑。
首先是市场前景。
投资者需要了解所投资的领域是否具有增长潜力和可持续发展的趋势。
其次是竞争态势。
如果一个市场已经被其他竞争者占据，那么投资者进入该市场的机会可能较小。
第三是风险回报比。
投资者需要评估投资的风险程度与所能获得的回报之间的平衡。
通过综合考虑以上要素，投资者可以得出一个较为全面的投资决策。
然而，在实际操作中，投资者可能会面临一些困难和挑战。
例如，缺乏充分的信息和数据，导致决策的不准确性；过于积极的决策，可能导致投资过度集中，增加投资风险。
因此，投资者需要谨慎处理这些挑战，采取相应的策略来规避风险。
在做出投资决策之前，投资者还可以采取一些方法来增加决策的准确性和谨慎性。
首先，投资者可以深入研究市场和行业，并与相关专家、从业者进行交流和咨询，获取更多的信息和意见。
其次，投资者可以采取风险分散的策略，即将投资分散在不同的方案中，以降低整体风险。
最后，投资者可以借鉴历史经验和成功案例，以引导自己的决策。
综上所述，互斥方案的投资决策是一个复杂而重要的过程。
互斥投资方案决策
互斥投资方案决策互斥投资方案决策是指在多个投资方案中，只能选择其中之一进行投资，而不能同时选择多个方案进行投资的决策。
这种决策常见于市场竞争激烈的行业或领域，投资者需要根据各方案的风险与收益以及市场和行业的情况做出选择。
在做出互斥投资方案决策时，需要综合考虑以下几个方面的因素：1.方案风险评估：评估各方案的风险情况，包括市场风险、技术风险、政策风险等。
通过对各方案风险的对比，选择风险较低、可控性较大的投资方案。
2.收益预测与评价：对各方案的收益进行预测，并进行评价。
需考虑方案的回报率、投资期限、投资规模和现金流等因素。
选择潜在回报高、投资回收期较短的方案。
3.行业与市场情况研究：研究所在行业或市场的情况，包括市场竞争程度、市场需求与供应状况等。
选择具备较大市场潜力和较好发展前景的方案。
4.资源限制与配置：考虑已有资源的限制和可供配备情况，包括资金、人力、技术等方面的资源。
选择与已有资源相匹配、能够提高资源利用效率的方案。
5.组织和管理能力：评估投资者自身组织和管理能力，包括决策能力、执行能力、监控能力等。
选择符合投资者组织和管理能力的方案。
在做出互斥投资方案决策时，应通过下面的步骤来进行：1.列出投资方案并了解相关信息：列出可行的投资方案，并了解各方案的基本信息和相关数据，包括市场、行业情况，方案的风险与收益等。
2.进行风险评估和收益预测：对各方案的风险进行评估，并预测各方案的收益情况。
可以使用货币化的方法对风险进行量化评估，以便进行比较。
3.比较和权衡各方案：综合考虑各方案的风险与收益，以及市场和行业的情况，进行比较和权衡。
可以使用决策矩阵、成本效益分析等工具来辅助决策过程。
4.做出投资决策：根据综合评估的结果，选择一个具有较小风险、较大回报、适应市场需求、与已有资源相匹配的方案作为投资决策。
5.监控和调整：在执行投资决策后，密切监控投资方案的执行情况，并根据实际结果进行调整。
如有需要，可以选择调整投资方案或进行新一轮投资决策。
独立方案和互斥方案的决策方法
独立方案和互斥方案的决策方法一。
独立方案的决策方法，那可是一门大学问。
简单来说，独立方案就是各方案之间互不影响，自己干自己的。
1.1 对于独立方案，首先得看“钱袋子”，也就是资金是否充足。
要是资金充裕，那能选的方案就多了去了。
比如说，您想投资开个小店，又想弄个网店，资金够，那就都能搞。
1.2 还得瞅瞅每个方案的盈利能力。
这就好比挑水果，得选个甜的。
像有些方案，未来能赚大钱，那当然值得考虑。
比如说搞个特色餐饮，市场需求大，利润高，那就是个不错的选择。
二。
互斥方案的决策，那可就复杂一些啦。
互斥方案就像“二选一”，选了这个就不能选那个。
2.1 这时候，就得算算账，比比哪个方案的收益更高。
就像比赛一样，谁得分高谁赢。
比如说，盖房子，是盖高层赚得多，还是盖别墅赚得多，得好好算算成本和收益。
2.2 还得考虑风险。
有的方案收益高，但是风险也大，就像走钢丝，一不小心就掉下去了。
有的方案收益一般，但是稳稳当当，就像走平路。
这就得看您的胆量和承受能力啦。
2.3 再说说时间因素。
有的方案短期能见效，能快速回本；有的方案得长期投入，未来才能有大收获。
这就像种庄稼，有的几个月就能收，有的得等好几年。
三。
不管是独立方案还是互斥方案，都得有个清醒的头脑。
3.1 不能盲目跟风，别人干啥您也干啥，得有自己的主见。
就像走路，得知道自己想去哪儿。
3.2 也得听听别人的意见，三个臭皮匠还顶个诸葛亮呢。
多和有经验的人聊聊，说不定能少走弯路。
独立方案和互斥方案的决策，就像下棋，每一步都得深思熟虑，才能赢得漂亮！。
工程经济互斥性投资方案
工程经济互斥性投资方案一、引言在工程经济学中，互斥性投资方案是指两个或多个投资项目之间存在相互排斥的情况，即一个项目的实施将导致另一个项目的无法实施或效果显著降低。
互斥性投资方案的存在给投资决策带来诸多挑战，需要通过科学的经济分析和决策方法来解决。
本文将以工程经济学的角度，探讨互斥性投资方案的分析和决策。
二、互斥性投资方案的特点1. 互斥性投资方案具有相互排斥性。
这意味着一旦实施了某个投资方案，就会使其他方案的实施变得不可行或效果大幅降低。
2. 互斥性投资方案的存在会增加投资决策的复杂性。
投资者需要考虑不同方案之间的相互影响，以及各方案的成本、效益、风险等因素。
3. 互斥性投资方案往往需要通过科学的分析和决策方法来解决。
传统的投资决策模型可能无法应对互斥性投资方案的复杂性和多样性。
三、互斥性投资方案的分析方法1. 投资方案的成本收益分析成本收益分析是评估投资方案的经济效益的一种重要方法。
在互斥性投资方案的分析中，需要对各方案的成本和效益进行全面的比较和评估，以确定最优的投资选择。
成本收益分析要考虑到投资方案之间的相互排斥性，综合考虑各方案的成本和效益，以及可能的风险和不确定性因素。
2. 敏感性分析敏感性分析是评估投资决策的一种重要方法。
在互斥性投资方案的分析中，需要对各方案的关键参数和假设进行敏感性分析，以确定影响投资决策的主要因素和风险。
通过敏感性分析，可以了解各方案对不同因素的敏感程度，为决策提供依据。
3. 实验设计实验设计是评估投资方案的一种重要方法。
在互斥性投资方案的分析中，可以通过实验设计来模拟不同的投资方案的影响和结果，以便进行比较和评估。
通过实验设计，可以了解各方案的效果和效率，为决策提供依据。
四、互斥性投资方案的决策方法1. 多目标决策在互斥性投资方案的决策中，需要考虑到不同的投资目标和利益相关方的需求，进行多目标决策。
通过权衡各方案的成本、效益、风险等因素，进行多目标决策，以确定最优的投资选择。
互斥方案的投资决策方法
互斥方案的投资决策方法互斥方案的投资决策方法随着市场竞争日益激烈，企业在决策投资时会面临多种方案选择，而这些方案之间存在互斥性。
互斥方案是指在相同条件下不能同时选取的两个或多个方案，这种情况下，企业需要采用一定的方法进行投资决策。
本文将从六个方面介绍互斥方案的投资决策方法。
一、确定互斥关系在进行互斥方案的投资决策时，首先需要确定各个方案之间的互斥关系。
互斥关系可以通过逐一比较各个方案的特点来确定。
在比较过程中，需要注意各个方案的特点是否完全重叠，是否存在“非此即彼”的关系。
二、分析方案优劣在确定互斥关系后，需要对各个方案进行全面的优劣分析。
这一过程需要考虑多个方面，包括投资金额、收益率、回收期、风险等因素。
可以利用常用的财务分析工具，如财务比率、财务指标等进行分析。
三、确定投资偏好在进行方案优劣分析的同时，企业还需要确定自身的投资偏好。
投资偏好是指企业在选择多个方案时，对于某些因素的偏好程度。
这些因素可能包括收益率、风险、回收期等。
在确定投资偏好后，可以根据优劣分析结果，给出每个方案的得分。
四、制定投资策略在得到各个方案的得分后，需要制定具体的投资策略。
根据投资偏好和得分情况，企业可以确定选择哪个方案作为投资对象。
此外，还需要确定具体的投资金额、投资方式等。
五、进行投资决策在制定投资策略后，需要进行最终的投资决策。
在进行决策时，需要将方案的得分和投资偏好作为参考因素，同时需要考虑到企业自身的财务状况、市场环境等因素。
六、监控投资效果在进行投资后，需要对投资效果进行监控和评估。
通过对效果的监控，可以及时发现问题并采取措施进行调整。
同时，还可以为未来的投资决策提供参考。
范文：随着市场竞争的加剧，企业在进行投资决策时，会面临多种方案的选择。
这些方案之间可能存在互斥关系，使得企业需要采用特殊的投资决策方法。
本文将以一家创新型企业的投资案例为例，介绍如何进行互斥方案的投资决策。
该企业面临的投资方案包括两个：一是研发一种新型的光学芯片，二是开展一项新兴技术的市场推广。
互斥方案的决策
互斥方案的决策互斥投资方案互相排斥，不能同时并存，决策的实质在于选择最优方案。
选择最优方案的决策依据是各方案的获利数额大小，因而一般采用净现值法和年金净流量法进行决策。
由于净现值法受投资项目寿命期长短的影响，因此年金流量法是最恰当的决策方法。
1．原始投资额或寿命期各不相等时从表7可知：A项目与B项目比较，两项目寿命期相同而原始投资额不等；B项目与C 项目比较，两项目原始投资相同而寿命期不等。
我们假设三个投资项目是互斥投资方案，三个项目只能采纳一个，不能同时并存。
将A项目与B项目比较，两项目原始投资额不相等。
尽管A项目现值指数和内含报酬率高，但互斥方案应考虑获利数额，因此净现值大的B项目是最优方案。
从年金净流量的角度考虑，由于两项目的寿命期相同，年金净流量实质上就是净现值，因为它们的年金现值系数是相等的。
另外，B项目投资额比A项目多8000元，但每年净流量比A项目多取得2500元，B项目多投资的8000元按年金形式回收，每年应回收2110元（8000/3.791），B项目每年多取得的净流量2500元扣除增加的回收额2110元，每年还多获得投资报酬390元，这个差额与年金净流量的差额是一致的（1753元－1362元）。
所以，在原始投资额不同的情况下，净现值法与年金净流量法的结论一致，应采用年金净流量较大的B项目。
将B项目与C项目比较，两项目寿命期限不相等。
尽管C项目净现值较大，但它是8年内取得的。
从每年平均获利数额来看，B项目年金净流量（1752元）高于C项目（1626元）。
将B项目调整为8年计算，8年内共获净现值9347元（1752×5.335），高于C项目的净现值（8675元）。
因此，在期限不同的情况下，净现值法需要经过期限调整，而年金净流量法可以直接进行决策。
2．原始投资额和寿命期都不相等时如果各个互斥项目的投资额和寿命期都不相等时，更无法直接用各种决策指标来判断方案的优劣。
从原始投资额的角度来看，由于互斥方案的决策以获利数额作为评价标准，因此投资额的大小并不影响决策的结论。
互斥方案关系名词解释
互斥方案关系名词解释
互斥投资方案的决策
1.互斥投资方案：方案之间互相排斥，不能并存。
2.决策性质：挑选最优方案（买进数额最小的方案）。
3.选优标准——年金净流量为最佳指标
1）不相容方案赏梅应当以绝对数（年金净流量、天量现值）为标准，不需以相对数（现值指数、附带报酬率）为标准。
2）项目的寿命期相等——直接比较净现值：净现值最大的方案为最优方案，不论方案的原始投资额大小如何。
3）项目的寿命期不成正比——比较调整天量现值：年金净流量法或最轻
公倍寿命期法
①净现值受投资项目寿命期的影响：寿命期不同的互斥项目不能直接比较净现值来决
定方案取舍。
②最轻公倍寿命期法：假设投资项目可以在中止时展开重置，通过重置并使两个项目
达至相同的年限（最轻公倍寿命期），在最轻公倍寿命期内，各方案能重复最少的整数次，然后比较其最轻公倍寿命期内的净现值合计。
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互斥投资方案的决策
☆考点精讲
从选定经济效益最大的要求出发，互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。
因此一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。
但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。
实务中对于期限不等的互斥方案比较，无须换算寿命期限，直接按原始期限的年金净流量指标继续决策。
互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标。
净现值指标在寿命期不同的情况下，需要按各方案最小公倍期限调整计算，在其余情况下的决策结论也是正确的。
【例题28·单选题】下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是（）。
（2011年考题改编）
A.该方案净现值×年金现值系数
B.该方案净现值×年金现值系数的倒数
C.该方案每年相等的现金净流量×年金现值系数
D.该方案每年相关的现金净流量×年金现值系数的倒数
【答案】B
【解析】投资方案年金净流量=该方案净现值×（1/年金现值系数）。
所以，选项B正确。
【例题29·单选题】某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定贴现率为10%，有四个方案可供选择。
其中甲方案的现值指数为0.92；乙方案的内含报酬率为9%；丙方案的寿命期为10年，净现值为960万元，（P/A，10%，10）=6.1446；丁方案的寿命期为11年，年金净流量为136.23万元。
最优的投资方案是（）。
（2010年考题改编）
A.甲方案
B.乙方案
C.丙方案
D.丁方案
【答案】C
【解析】甲方案现值指数小于1，不可行；乙方案内含报酬率小于基准贴现率，不可行；丙方案与丁方案属于寿命期不同的互斥方案，用年金净流量法比较，年金净流量大的方案为优。
丙方案的年金净流量=960/6.1446=156.23（万元）；丁方案的年金净流量为136.23万元，丙方案的年金净流量大于丁方案的年金净流量，因此丙方案是最优方案。
【例题30·综合题】乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置一条生产线，公司及生产线的相关资料如下：
资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择；
A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10%，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购入后可立即投入使用。
B方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12%时净现值为3228.94万元。
资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12%，部分时间价值系数如表5所示：。