如何做焦炭期货(实例)

焦炭期货

近些年焦炭价格波动加大，上游炼焦煤价格也是居高不下。我国焦煤企业、焦化企业及钢厂、贸易商均面临较大的经营风险，迫切需要找到一种能够有效回避风险的手段和市场化运作的机制。对于贸易商而言，运用期货工具来有效锁定经营利润，规避焦炭购销价格风险，同时如果囤货可以用较少的资金在期货市场上建立虚拟库存，减少资金的占用，小资金带来大收益。

期货市场操作主要有以下几种方式：

1.投机——1）做多：低价买入高价卖出；

例如：2100买入，2300抛出，每吨获利200元，反之亏损200 2）做空：高价沽空，低价平仓；

例如：2200元沽空，2100元平仓，每吨获利100元，反之亏损100

投机方式主要博取对市场后期的判断

2.套利——1）远期不同月份价格差异不合理，可以买入低价格月份，沽空高价

格月份，直至两个月份价格差异合理；反之亦然；

2）和焦炭有关联的品种，当他们之间价格差异不合理，也可操作；

套利方式主要博取市场不合理价格差别

3.套期保值

1）贸易商买入套保实例（稳定采购成本）

2008年3月份某贸易商5月份需要二级冶金焦20000吨，而当时3月的现货价格为1900元/吨，该贸易商对该价格比较满意。据预测到5月份二级冶金焦价格可能上涨，因此该贸易商为了避免价格上涨带来的风险，决定在煤焦市场上进行二级冶金焦套保交易。交易情况如下图:

从该例可以看出通过这一套保交易虽然现货市场出现了对该贸易商不利的价格变动，价格上涨了430元/吨，因而成本提高了8600000元，但是期货市场上交易赢利了8600000元，从而消除了价格不利变动的影响。若该贸易商不做套保交易，现货价格下跌成本会更低，但是一旦现货市场上价格上涨，该贸易商就必须承担由此造成的损失。相反在期货市场上做了买入套保，虽然失去了现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货价格不利变动的损失，因此可以说买入套保规避了现货市场价格变动的风险。

买入套保的利弊分析：

买入套保能够回避价格上涨所带来的风险，提高了企业资金的使用效率。由于考尔煤焦是保证金交易，因此运用少量的资金就可以控制大批货物对需要库存的商品来说，节省了一些仓储费用、保险费用和损耗费用，能够促使贸易合同的早日签订。但是买入套保者也失去了由于价格波动而可能得到的获利机会。也就是说在回避对己不利的价格风险的同时,也放弃了因价格可能出现对己有利的价格机会。

2、卖出套期保值

卖出套保就是指套保者先在煤焦市场上卖出与其将在现货煤焦市场上卖出的煤焦数量相等，交割日期相同或相近的期货煤焦合约。然后该套保者在现货煤焦市场上卖出煤焦的同时买入煤焦合约，进而为其在现货煤焦市场上卖出煤焦的交易进行保值。

适用的对象与范围：对于未来某一时间准备售出煤焦但是担心价格下跌的交易者。（1）直接生产煤焦的厂家，手头有库存尚未销售或即将生产,担心日后出售时价格下跌。（2）储运商，贸易商手头有煤焦库存尚未出售或储运商，贸易商已签订将来以待定价格买进煤焦但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。

◆焦化企业卖出套保实例（锁定企业利润）

◆2008年7月初一级冶金焦现货价格是在3030元/吨，某焦化企业对此价格比较满

意，但是焦炭8月才能出售。此时国家出台相关政策，预测焦碳的价格将会下跌，

因此该焦化企业为了避免价格下跌减少利润，决定利用考尔市场做一级冶金焦的套

保交易，交易情况如下图:

从该例可以看出通过这一套保交易虽然现货市场出现了对该焦化企业不利的价格变动，价格下跌了180元/吨，因而利润减少了1800000元，但是期货市场上交易赢利了1800000元，从而消除了价格不利变动的影响。若该焦化企业不做套保交易，现货价格上涨可以得到高额利润，但是一旦现货市场上价格下跌，该焦化企业就必须承担由此造成的损失。相反在期货市场上做了卖出套保，虽然失去了现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货价格不利变动的损失，因此可以说卖出套保规避了现货市场价格变动的风险。

◆卖出套保的利弊分析：

◆卖出套保能够回避价格下跌所带来的风险，经营企业通过卖出套保,可以使保值者

能够按照原先的经营计划,强化管理,认真组织货源，顺利的完成销售计划。有利于现货合约的顺利签订。但是卖出套保者付出的代价是放弃了因价格可能出现对己有利的价格机会。