00150金融理论与实务重点计算题解析

国库券发行：贴现例题：90天期的面值为1000 元的国库券，票面利率为5%。

贴现发行，求发行价格。

票面收益=1000*5%*90/ 360=元发行价格==元2）求年收益率。

年收益率=*360/90=%例题2：60 天期的面值为10000 元的国库券，票面利率为8%。

贴现发行，（1）求发行价格。

2）求年收益率。

发行价格=*8%*60/ 360= 元年收益率=*360/ 60=%债券收益率的衡量指标1）名义收益率：票面利率某债券面值100 元，发行价98 元，年利息5 元，求名义收益率。

名义收益率=5/100=5%2）现时收益率：票面年利息/当前市场价格100 元，票面利率8%，当前市场价格105 元，求现时收益率。

某债券面值现时收益率=100*8%/105=%某债券面值200 元，年利息18 元，当前市场价格元212，求（1）名义收益率（2）现时收益率。

名义收益率=18/200=9% 现时收益率=18/212=%3）持有期收益率：价格差：（卖出价-买入价）/ 持有年限利息：一年的利息到期一次性还本付息：没有持有到付息期，没有利息收益分次付息到期还本：按照实际收取利息的情况判断债券2008 年1 月1 日发行，债券面值100 元，票面利率10%。

3 年期。

A 投资者在2009 年1月1日买入，买入价98元，持有1年后以105元卖出。

求持有期收益率。

（每年年末付息到期还本）某投资者购买某债券，债券面值100元，票面利率8%。

3 年期。

买入价101 元，持有2 年后以106 元卖出。

求持有期收益率。

（分次付息到期还本）A债券2008年1月1日发行，面值100元，票面利率8%。

3年期。

某投资者于2009年1月1日购买该债券，买入价105元，2010年7月1 日以112元卖出该债券。

求持有期收益率。

1）到期后一次性还本付息2）一次还本，分期付息（每年年末0 付息）A债券2007年1月1日发行，面值100元，票面利率6%。

5年期。

某投资者于2010年1月1日购买该债券，持有至债券到期。

求持有期收益率。

1）到期后一次性还本付息（买入价为116元）2）一次还本，分期付息（每年年末付息）买入价102元）基金净值单位净值累计净值基金净值=基金总资产-基金总负债单位净值=基金净值/ 基金总份数累计净值=单位净值+累计单位派息金额A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。

到2010年12月31日，基金的总资产是150亿元，基金负债20亿元。

基金总份额100亿份。

历年分红派息如下：元元元元基金净值=150-20=130 亿元单位净值=130/100= 元累计净值=++++=元注意：累计单位派息金额=累计净值-单位净值A 基金2008 年1 月1 日成立，发行时的净值1 元。

到2010 年12 月31 日，基金的总资产是180 亿元，基金负债30 亿元。

基金总份额120 亿份。

基金累计单位净值是元。

位净值累计派息金额。

基金净值=180-30=150 亿元单位净值=150/120= 元累计派息金额=元投资者的赎回金额=392000**（1-1%）=562716 元求基金净值单认购：新基金申购：开放式基金老基金例题：2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率: 一次认购金额在1万元（含1万元）〜500万元之间，认购费率为%；一次认购金额在500 万元（含500 万元）以上，认购费率为1%。

⑴某投资者用50万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。

（2）2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元,如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

例题:申购2009年3月新发行的A基金单位面值为1元。

2010 年3 月1 日，该基金的单位净值为元规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）〜100万元之间，认购费率为2%；一次认购金额在100万元（含100万元）以上，认购费率为%。

（1）某投资者2010年3月1日用50万申购A基金，请计算其申购的基金份额。

申购的基金份额=500000*(1-2%)/=392000 份(2)2010 年9 月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元,如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

远期利率协议：固定利率避免利率波动A 公司在3 个月后需要100 万美元资金，为期3 个月，财务经理预测利率将上涨，因此，与银行签订一份远期利率协议，协议利率为%，名义本金为100 万美元。

( 1)假定确定日Libor 为5%，求结算金。

A 投资者账户资金50 万元。

购入IF1207 合约3 手，成交点位2533 点，每点300 元。

该投资者当天平仓2手，成交点位2568点。

当日结算点位2561 点。

手续费%1) 当日平仓盈余=(2568-2533 )*300*2=21000 元当日持仓盈余=( 2561-2533) *300*1=8400 元盈余总额=21000+8400=29400 元手续费=2533*300*3*%+2568*300*2*%= 元当日权益=500000+=元保证金占用=2561*300*1*15%=115245 元可用资金==A 投资者账户资金50 万元。

购入IF1207 合约5 手，成交点位2200 点，每点300 元。

该投资者当天平仓3 手，成交点位2220点。

当日结算点位2230 点。

手续费%.求平仓盈余，持仓盈余，手续费，可用资金。

平仓盈余=( 2220-2200 ) *300*3=18000 元持仓盈余=( 2230-2200)*300*2=18000 元手续费=2200*300*%+2220*300*%=1326 元当日权益=500000+18000+18000-1326=534674 元保证金=2230*300*2*15%=200700 元可用资金=534674-200700=333974 元金融期权：买入方：付期权费选择是否行权卖出方：收期权费无选择权某投资者持有A股票，买入价15元，他认为价格将下跌到14-13元区间。

持有10000 股。

期权：看涨期权卖出看涨期权，期权费5000 元行权价元投资者：期权费5000 元假如市场上涨，=*10000=3000行权：8000 元不行权：5000 元（市场跌）买入方：支付期权费5000 元上涨市场：购入股票*10000跌：不行权-50001107 ）某中国公司预计8 月10 日将有一笔100 万美元的收入。

为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月10日到期、合约金额为100 万美元的美元看跌期权（欧式期权），协定汇率为1美元=元人民币，期权费为3 万元人民币。

若该期权合约到期日美元的即期汇率为1 美元=元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约并请计算此种情况下该公司的人民币收入。

行权：*100-3=647 万元不行权：*100=645 万元应该行权某投资者持有A股票10000股，买入价15元/股。

他预计A股票将会下跌。

10000 股的该投资者为了规避风险，以5000 元的价格出售一份以A 股票为标的的，数量为看涨期权合约（欧式期权），执行价定位16 元。

B投资者买入该期权合约。

B 投资者：不行权 -5000（2 ）假定到期日的股票价格为元。

B 投资者：行权收益 =（）*10000-5000=3000期权费3000元。

行权收益=(11-10) *10000-3000=7000元 选择行权到期日该股票的市场价是元。

某投资者持有A 股票，买入价15元，他设立一个看涨期权（欧式期权） 假定行权日该股票的价格是（1 ）元，假定十天后该股票市场价元某投资者：卖出方 （）*10000+2000=10000元 买入方：()*10000-2000=5000 元 行权股票价格指数期货沪深300指数，每点300元。

某投资者购入IF1207 1手，成交点位 当天平仓，成交点位 2550元，手续费％。

求收益。

(2550-2531) *300* (%)=元A 固定 %B : libor+1%双方进行利率互换，在没有中介的情况下，能节省利率(1)债券金额1000万美元。

A 公司希望浮动利率，B 希望固定利率。

(1)假定到期日的股票价格为元某投资者买入一份股票期权合约（欧式期权），以10000股A 股票为标的，行权价为 10元。

(1)到期日该股票的市场价是 11 兀。

行权（2 ）元期权买入方是否选择行权不行权，期权费2000元, 期权买入方是否选择2531点，保证金15%。

(Libor+13%) - (%+ libor +1%) =%货币乘数=（现金漏损率+1） / （现金漏损率+存款准备金率）A公司需要浮动利率B公司需要固定利率利率差=(Libor+1%+12%) - (Libor+2%+10%) =1%商品价格总额100亿元，货币必要量25亿元，求货币流通速度。

货币流通速度=100/25=4。