风险管理体系教材(建行 梁世栋)
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信用风险－内部评级初级法 市场风险－3年内，标准法向内部模型法过渡 操作风险－标准法
数据集市
Dr. Liang Shidong 18
应用测试（Use test）
内部评级以及相关参数的估计值必须在信贷审批、 风险管理、资本配置、风险定价、公司治理中发挥 积极作用。 为了防止银行内部管理和监管资本的计算两条线， 从而实现资本套利。 “应用测试”的要求将迫使实施新资本协议银行全面的 改善风险管理和资本管理，这也是中国银监会为什 么要大力推进新资本协议的主要原因之一。 中国银行业在推进新资本协议和内部评级法的进程 中，将特别强调这一点，相关新资本协议的指引将 细化巴塞尔文件中关于“应用测试”的规定，以引导商 业银行改进风险计量技术、健全风险管理组织框架、 重组风险管理流程、全面提升风险管理能力
Dr. Liang Shidong
24
信用风险计量
评级
客户评级，PD 债项评级，LGD
VaR
Loss的分布vs盯市价值的分布 J.P. Morgan的CreditMetrics模型(CreditMetrics,1997),现在是 RiskMetrics公司 KMV公司KMV模型（Crosbie, 1997）,现在是MKMV的KMV CSFP的CreditRisk+模型（Credit Suisse, 1997） McKinsey的CreditPortfolioView模型（Wilson, 1997a and 1997b） 利差风险和期限结构 结构模型(Structural Model) 强度模型(Intensity Model)
Dr. Liang Shidong
31
零售信用风险评分卡
评分卡
模型 • 建立模型 • 自动生成分值 • 提高自动决策 率
政策 • 建立决策流程. • 制定相关业务 政策. •创建跟踪报表
系统 • 实现自动评分 •实现部分政策 •实现管理报表
Dr. Liang Shidong
32
零售信用风险评分卡体系
贷款分类
预期损失 EL
12级
组合评级
加权平均 的EL
Dr. Liang Shidong
5级
30
零售信贷业务评分卡的分类
按照客户生命周期
营销响应评分卡 （A）申请评分卡 （B）行为评分卡 （C）催收评分卡
按照预测目的
风险模型（逾期、违约、破产） 利润模型 欺诈模型（信用卡） 逾期还款模型（催收、回收）
Dr. Liang Shidong 22
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 23
信用风险
信用风险
由合约另一方不例行的可能性带来的风险
两维的评级
违约的可能性 违约发生后损失的程度
信用风险的细分
违约风险，default risk 利差风险，credit spread risk
计量——选择一把合理的尺子
违约频率
不良率
违约频率 =
不良率
上年度正常且下年度违约的客户数 上年度正常的客户总数
• 违约是一个时间段概念，而不良率是一个时点概念 • 违约客户当前可能无逾期；不良客户，当前一定处于逾期状态 • 违约不受新增和历史影响； • 违约率计量的是客户数量；不良率即可计量客户数量，也可计量贷款金额
如果预期损失金额超过合格准备总和，那么银行需要 从一级资本和二级资本中各减掉差额的50％； 如果预期损失小于合格准备总和，那么银行可以把不 超过信用风险加权资产0.6％的差额加入二级资本，各 个国家可以使用比0.6％更低的限制。
Dr. Liang Shidong 11
信用风险敞口
主权敞口(cf.国家风险) 公司敞口(项目敞口) 机构敞口 股权敞口 零售敞口
已完成 进行中 待启动
信用风险 对公敞口 零售敞口
违约概率 （PD） 模型 中 小 企 业 一 事 房 般 业 地 公 产 司
违约损失率 （LGD） 模型
风险暴露 （EAD） 模型
相关性 （R） 模型
零售资产分 池PD、LGD 、EAD 信 用 卡 申 请
评分卡
专 银 非 项 行 银 贷 行 款
经 济 资 本 优 化
Dr. Liang Shidong
3
您选择哪个客户
比较1
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率8%
比较2
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率15%
Dr. Liang Shidong
4来自百度文库
计量与管理
UL、EC、RAROC 定价、限额 全面风险管理（3P）
投资组合的风险计量
组合风险分析
新资本协议
对交易账户给出了更为明确的定义和界定。 银行帐户的市场风险 ALM，银行资产负债结构不匹配风险 提前还贷风险
Dr. Liang Shidong 14
市场风险
《利率风险的管理原则与监管原则》
银行的市场风险内部计量系统必须包括银行 账户的利率风险，银行账户的利率风险也必 须有适当的资本覆盖。
计量
VaR
Dr. Liang Shidong
15
操作风险
由不完善或有问题的内部程序、人员及 系统或外部事件所造成损失的风险。 包括法律风险 不包括策略风险和声誉风险。
Dr. Liang Shidong
16
操作风险计量三种方法
•基本指标法 Capital Charge=α×Indicator –Gross income is proposed as the indicator •标准法 –基于8个商业线 •高级计量法
客户、债项的两维评级
Dr. Liang Shidong
审批、贷后管理
5
风险计量有用吗？
预测与机械决定论 统计意义和讲故事 没有调查就没有发言权 生产力决定生产关系
风险和收益的合理平衡 数据质量，Use it 业务流程
金融危机
FICO，次级贷款 S&P，疯狂的资产证券化，复杂的衍生产品
Dr. Liang Shidong 6
Dr. Liang Shidong
RWA-LastV
RWA-CP3
10
预期损失与准备金
实施内部评级法的银行需要计算预期损失金额与所有 合格准备总和的差额，其中
合格准备总和为所有准备的加和（即专项准备、部分冲销、 资产组合的一般准备，如国别风险或一般准备），可以包括 已违约资产的任何回扣，而对应于股权和证券化暴露的特别 准备不在其列； 预期损失金额等于银行所有暴露（不包括基于内部评级法的 证券化暴露和基于PD/LGD方法的股权暴露）的预期损失金额 （预期损失×风险暴露EAD）的加和。
27
典型的公司客户评级模型结构
典 型 公 司 类 客 户 违 约 率 模 型
宏观经济
定量因素
财务比率 管理水平 竞争实力 经营环境 信用记录 重大事项
定性因素
特例调整
Dr. Liang Shidong
28
客户风险评级细分
违约概率区间 0-0.5% 0.5-1% 10级 AAA AA 描述 最佳 优秀 20级 AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ BB BBB+ B BCCC+ CCC CCCCC+ CC CCC+ C CD
监管资本、经济资本、资本要求 8％ UL＋EL＝>UL
Dr. Liang Shidong
9
经济资本覆盖非预期损失
700 600
500
400
300
200
100
0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 0.5 0.55 0.6 0.65 0.7 0.75 0.8 0.85 0.9 0.95
Dr. Liang Shidong 19
第一支柱监管文件
1 1 2 2
银行账户信用风险暴露分类指引 信用风险内部评级体系监管指引 资本计算规则（含资本定义）
3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8
信用风险监管资本计量指引（2008年底前完成） 专业贷款监管资本计量指引 资产证券化风险暴露监管资本计量指引（2008年底前完成） 信用风险缓释监管资本计量指引
49 个 分 池 模 型
信 用 卡 行 为
消 费 申 请
消 费 行 为
汽 车 申 请 客 户 综 合
汽 车 行 为
循 环 申 请
住 房 行 为
押 品 管 理 系 统
模 型 实 验 室
压 力 测 试
组合风险管理平台
Dr. Liang Shidong 26
非零售风险暴露违约概率模型
Dr. Liang Shidong
期限结构模型
Merton(1974) , Longstaff and Schwartz （1995） Jarrow and Turnbull(1995), Duffie and Singleton(1999), Madan and Unal(2000)
Dr. Liang Shidong 25
信用风险计量项目情况
Dr. Liang Shidong
17
中国银行业的内部评级之路
银监会巴塞尔新资本协议研究和规划小组 2010年，实施新资本协议双轨制
2006年底前在其它国家或地区（含香港、澳门，下同）设有 经营性分支机构（或附属行）的商业银行必须实施新资本协 议 鼓励其他银行采取新资本协议代表的先进风险管理技术
新资本协议
客户生命周期
评分卡 自动审 批申请 评分 风险预 警行为 评分 催收评 分 客户评 分 基于行为评分卡的客户评分，完成 房贷 完成
4×2＋1＝9类
信用卡 完成 消费 完成 汽车 完成 其他
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 7
巴塞尔新资本协议的框架
巴塞尔新资本协议 最低资本要求 资本定义 市场风险 标准法 IMA
基本指标法
监督检查 风险加权资产 操作风险 标准法 AMA
市场约束
信用风险 标准法 IRBA
第三支柱监管文件
16 16 资本充足率信息披露指引（2008年底前完成）
Dr. Liang Shidong 21
最新进展
2009年初的四个指引征求意见
资产证券化、再资产证券化 交易对手信用风险 市场风险(Stressed VaR) 压力测试
银监会
原定时间计划不变 8家银行（6＋招商、民生）
建行将成为第一批新资本协议银行
投资级
1-3% A 良好
3-6%
BBB
较好
投机级
6-10%
BB
一般
10-15%
B
尚可接受
15-30%
CCC
关注
非投资级
30-100% CC 预警
不良资产
100% 100%
C
判断违约 实际损失
Dr. Liang Shidong
D
29
内部评级体系结构
客户评级 违约概率 PD 违约损失率 LGD 10级 20级 债项评级 10级 评级
基于计量的风险管理体系
风险管理部
梁世栋 金融工程博士 银监会“巴塞尔新资本协议研究和规制工作组”核心成员 Liangshidong.zh@ccb.com
Dr. Liang Shidong
1
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 2
Dr. Liang Shidong
12
标准法与内部评级法的选择
标准法
最为简单的方法，比88年协议略复杂些； 按借款人的外部评级结果确定风险权重；
内部评级法 发展中国家
Dr. Liang Shidong
13
市场风险
1996年的《“资本协议”关于市场风险的修订案》
市场风险包括了交易帐户中受到利率影响的各类工 具及股票所涉及的风险，以及整个银行的外汇风险 和商品（如贵金属等）风险。
监督检查：资本及风险管理流程；资本充足率；持续监督资本水平；保证有效补 救措施的实施 市场约束：风险管理方法描述；资本水平；各业务/机构的风险暴露及资本分析
Dr. Liang Shidong 8
资本充足率
资本充足率 = 监管资本 风险加权资产
监管资本 = 信用风险加权资产+(市场风险资本要求+操作风险资本要求)× 12.5
市场风险内部模型法监管指引（2008年底前完成）
操作风险监管资本计量指引
Dr. Liang Shidong
⁂带下划线指引已经发布
20
第二、第三支柱监管文件
9 9 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 资本计量高级方法验证指引（2008年底前完成） 商业银行内部资本充足率评估监管指引（2008年底前完成） 资本充足率监督检查指引（2008年底前完成） 实施新资本协议申请和审批指引（2009年底前完成） 银行账户利率风险管理指引（2008年底前完成） 流动性风险管理指引（2008年底前完成） 监管报表及填报指引（2009年底前完成）
数据集市
Dr. Liang Shidong 18
应用测试（Use test）
内部评级以及相关参数的估计值必须在信贷审批、 风险管理、资本配置、风险定价、公司治理中发挥 积极作用。 为了防止银行内部管理和监管资本的计算两条线， 从而实现资本套利。 “应用测试”的要求将迫使实施新资本协议银行全面的 改善风险管理和资本管理，这也是中国银监会为什 么要大力推进新资本协议的主要原因之一。 中国银行业在推进新资本协议和内部评级法的进程 中，将特别强调这一点，相关新资本协议的指引将 细化巴塞尔文件中关于“应用测试”的规定，以引导商 业银行改进风险计量技术、健全风险管理组织框架、 重组风险管理流程、全面提升风险管理能力
Dr. Liang Shidong
24
信用风险计量
评级
客户评级，PD 债项评级，LGD
VaR
Loss的分布vs盯市价值的分布 J.P. Morgan的CreditMetrics模型(CreditMetrics,1997),现在是 RiskMetrics公司 KMV公司KMV模型（Crosbie, 1997）,现在是MKMV的KMV CSFP的CreditRisk+模型（Credit Suisse, 1997） McKinsey的CreditPortfolioView模型（Wilson, 1997a and 1997b） 利差风险和期限结构 结构模型(Structural Model) 强度模型(Intensity Model)
Dr. Liang Shidong
31
零售信用风险评分卡
评分卡
模型 • 建立模型 • 自动生成分值 • 提高自动决策 率
政策 • 建立决策流程. • 制定相关业务 政策. •创建跟踪报表
系统 • 实现自动评分 •实现部分政策 •实现管理报表
Dr. Liang Shidong
32
零售信用风险评分卡体系
贷款分类
预期损失 EL
12级
组合评级
加权平均 的EL
Dr. Liang Shidong
5级
30
零售信贷业务评分卡的分类
按照客户生命周期
营销响应评分卡 （A）申请评分卡 （B）行为评分卡 （C）催收评分卡
按照预测目的
风险模型（逾期、违约、破产） 利润模型 欺诈模型（信用卡） 逾期还款模型（催收、回收）
Dr. Liang Shidong 22
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 23
信用风险
信用风险
由合约另一方不例行的可能性带来的风险
两维的评级
违约的可能性 违约发生后损失的程度
信用风险的细分
违约风险，default risk 利差风险，credit spread risk
计量——选择一把合理的尺子
违约频率
不良率
违约频率 =
不良率
上年度正常且下年度违约的客户数 上年度正常的客户总数
• 违约是一个时间段概念，而不良率是一个时点概念 • 违约客户当前可能无逾期；不良客户，当前一定处于逾期状态 • 违约不受新增和历史影响； • 违约率计量的是客户数量；不良率即可计量客户数量，也可计量贷款金额
如果预期损失金额超过合格准备总和，那么银行需要 从一级资本和二级资本中各减掉差额的50％； 如果预期损失小于合格准备总和，那么银行可以把不 超过信用风险加权资产0.6％的差额加入二级资本，各 个国家可以使用比0.6％更低的限制。
Dr. Liang Shidong 11
信用风险敞口
主权敞口(cf.国家风险) 公司敞口(项目敞口) 机构敞口 股权敞口 零售敞口
已完成 进行中 待启动
信用风险 对公敞口 零售敞口
违约概率 （PD） 模型 中 小 企 业 一 事 房 般 业 地 公 产 司
违约损失率 （LGD） 模型
风险暴露 （EAD） 模型
相关性 （R） 模型
零售资产分 池PD、LGD 、EAD 信 用 卡 申 请
评分卡
专 银 非 项 行 银 贷 行 款
经 济 资 本 优 化
Dr. Liang Shidong
3
您选择哪个客户
比较1
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率8%
比较2
AAA客户 贷款利率8% BBB客户 贷款利率15%
Dr. Liang Shidong
4来自百度文库
计量与管理
UL、EC、RAROC 定价、限额 全面风险管理（3P）
投资组合的风险计量
组合风险分析
新资本协议
对交易账户给出了更为明确的定义和界定。 银行帐户的市场风险 ALM，银行资产负债结构不匹配风险 提前还贷风险
Dr. Liang Shidong 14
市场风险
《利率风险的管理原则与监管原则》
银行的市场风险内部计量系统必须包括银行 账户的利率风险，银行账户的利率风险也必 须有适当的资本覆盖。
计量
VaR
Dr. Liang Shidong
15
操作风险
由不完善或有问题的内部程序、人员及 系统或外部事件所造成损失的风险。 包括法律风险 不包括策略风险和声誉风险。
Dr. Liang Shidong
16
操作风险计量三种方法
•基本指标法 Capital Charge=α×Indicator –Gross income is proposed as the indicator •标准法 –基于8个商业线 •高级计量法
客户、债项的两维评级
Dr. Liang Shidong
审批、贷后管理
5
风险计量有用吗？
预测与机械决定论 统计意义和讲故事 没有调查就没有发言权 生产力决定生产关系
风险和收益的合理平衡 数据质量，Use it 业务流程
金融危机
FICO，次级贷款 S&P，疯狂的资产证券化，复杂的衍生产品
Dr. Liang Shidong 6
Dr. Liang Shidong
RWA-LastV
RWA-CP3
10
预期损失与准备金
实施内部评级法的银行需要计算预期损失金额与所有 合格准备总和的差额，其中
合格准备总和为所有准备的加和（即专项准备、部分冲销、 资产组合的一般准备，如国别风险或一般准备），可以包括 已违约资产的任何回扣，而对应于股权和证券化暴露的特别 准备不在其列； 预期损失金额等于银行所有暴露（不包括基于内部评级法的 证券化暴露和基于PD/LGD方法的股权暴露）的预期损失金额 （预期损失×风险暴露EAD）的加和。
27
典型的公司客户评级模型结构
典 型 公 司 类 客 户 违 约 率 模 型
宏观经济
定量因素
财务比率 管理水平 竞争实力 经营环境 信用记录 重大事项
定性因素
特例调整
Dr. Liang Shidong
28
客户风险评级细分
违约概率区间 0-0.5% 0.5-1% 10级 AAA AA 描述 最佳 优秀 20级 AAA AA+ AA AAA+ A ABBB+ BBB BBBBB+ BB BBB+ B BCCC+ CCC CCCCC+ CC CCC+ C CD
监管资本、经济资本、资本要求 8％ UL＋EL＝>UL
Dr. Liang Shidong
9
经济资本覆盖非预期损失
700 600
500
400
300
200
100
0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 0.5 0.55 0.6 0.65 0.7 0.75 0.8 0.85 0.9 0.95
Dr. Liang Shidong 19
第一支柱监管文件
1 1 2 2
银行账户信用风险暴露分类指引 信用风险内部评级体系监管指引 资本计算规则（含资本定义）
3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8
信用风险监管资本计量指引（2008年底前完成） 专业贷款监管资本计量指引 资产证券化风险暴露监管资本计量指引（2008年底前完成） 信用风险缓释监管资本计量指引
49 个 分 池 模 型
信 用 卡 行 为
消 费 申 请
消 费 行 为
汽 车 申 请 客 户 综 合
汽 车 行 为
循 环 申 请
住 房 行 为
押 品 管 理 系 统
模 型 实 验 室
压 力 测 试
组合风险管理平台
Dr. Liang Shidong 26
非零售风险暴露违约概率模型
Dr. Liang Shidong
期限结构模型
Merton(1974) , Longstaff and Schwartz （1995） Jarrow and Turnbull(1995), Duffie and Singleton(1999), Madan and Unal(2000)
Dr. Liang Shidong 25
信用风险计量项目情况
Dr. Liang Shidong
17
中国银行业的内部评级之路
银监会巴塞尔新资本协议研究和规划小组 2010年，实施新资本协议双轨制
2006年底前在其它国家或地区（含香港、澳门，下同）设有 经营性分支机构（或附属行）的商业银行必须实施新资本协 议 鼓励其他银行采取新资本协议代表的先进风险管理技术
新资本协议
客户生命周期
评分卡 自动审 批申请 评分 风险预 警行为 评分 催收评 分 客户评 分 基于行为评分卡的客户评分，完成 房贷 完成
4×2＋1＝9类
信用卡 完成 消费 完成 汽车 完成 其他
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 7
巴塞尔新资本协议的框架
巴塞尔新资本协议 最低资本要求 资本定义 市场风险 标准法 IMA
基本指标法
监督检查 风险加权资产 操作风险 标准法 AMA
市场约束
信用风险 标准法 IRBA
第三支柱监管文件
16 16 资本充足率信息披露指引（2008年底前完成）
Dr. Liang Shidong 21
最新进展
2009年初的四个指引征求意见
资产证券化、再资产证券化 交易对手信用风险 市场风险(Stressed VaR) 压力测试
银监会
原定时间计划不变 8家银行（6＋招商、民生）
建行将成为第一批新资本协议银行
投资级
1-3% A 良好
3-6%
BBB
较好
投机级
6-10%
BB
一般
10-15%
B
尚可接受
15-30%
CCC
关注
非投资级
30-100% CC 预警
不良资产
100% 100%
C
判断违约 实际损失
Dr. Liang Shidong
D
29
内部评级体系结构
客户评级 违约概率 PD 违约损失率 LGD 10级 20级 债项评级 10级 评级
基于计量的风险管理体系
风险管理部
梁世栋 金融工程博士 银监会“巴塞尔新资本协议研究和规制工作组”核心成员 Liangshidong.zh@ccb.com
Dr. Liang Shidong
1
综述 巴塞尔新资本协议 信用风险内部评级
非零售敞口 零售敞口
市场风险与操作风险 经济资本 压力测试
Dr. Liang Shidong 2
Dr. Liang Shidong
12
标准法与内部评级法的选择
标准法
最为简单的方法，比88年协议略复杂些； 按借款人的外部评级结果确定风险权重；
内部评级法 发展中国家
Dr. Liang Shidong
13
市场风险
1996年的《“资本协议”关于市场风险的修订案》
市场风险包括了交易帐户中受到利率影响的各类工 具及股票所涉及的风险，以及整个银行的外汇风险 和商品（如贵金属等）风险。
监督检查：资本及风险管理流程；资本充足率；持续监督资本水平；保证有效补 救措施的实施 市场约束：风险管理方法描述；资本水平；各业务/机构的风险暴露及资本分析
Dr. Liang Shidong 8
资本充足率
资本充足率 = 监管资本 风险加权资产
监管资本 = 信用风险加权资产+(市场风险资本要求+操作风险资本要求)× 12.5
市场风险内部模型法监管指引（2008年底前完成）
操作风险监管资本计量指引
Dr. Liang Shidong
⁂带下划线指引已经发布
20
第二、第三支柱监管文件
9 9 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 资本计量高级方法验证指引（2008年底前完成） 商业银行内部资本充足率评估监管指引（2008年底前完成） 资本充足率监督检查指引（2008年底前完成） 实施新资本协议申请和审批指引（2009年底前完成） 银行账户利率风险管理指引（2008年底前完成） 流动性风险管理指引（2008年底前完成） 监管报表及填报指引（2009年底前完成）