期权、期货及其他衍生品定价理论教学大纲
期权期货和其它衍生产品第三版课程设计
期权期货和其它衍生产品第三版课程设计一、课程简介本课程是期权期货和其它衍生产品的第三版，旨在帮助学习者深入了解和掌握期权期货和其它衍生产品的基本概念、交易技巧、风险管理等方面的知识，从而在实践中能够更好地应用衍生品交易策略并获得投资收益。
二、课程目标1.了解期权、期货和其它衍生产品的基本概念和原理；2.掌握期权、期货和其它衍生产品的交易技巧和风险管理方法；3.能够设计和实施衍生品交易策略，提高投资收益；4.能够与各类参与者就期权、期货和其它衍生产品交易进行沟通和协商。
三、课程内容1.期权概论 1.1 期权市场的历史和现状 1.2 期权的基本概念和分类1.3 期权的定价和估值2.期货概论 2.1 期货市场的历史和现状 2.2 期货的基本概念和分类2.3 期货的定价和估值3.其它衍生产品概论 3.1 其它衍生产品的基本概念和分类 3.2 其它衍生产品的定价和估值 3.3 其它衍生产品的交易技巧和风险管理4.衍生品交易策略设计 4.1 基本交易策略的原理和实践 4.2 复杂交易策略的设计和实现5.衍生品交易案例分析 5.1 实际交易案例分析和解决方案讨论 5.2 衍生品交易中的风险控制和管理方法6.衍生品交易实践 6.1 模拟交易实验 6.2 实际交易操作演练四、教学方法本课程主要采用课堂讲授和案例分析相结合的形式，注重理论与实践相结合，培养学生的综合分析和问题解决能力，同时注重培养学生的团队协作和沟通能力。
五、考核方式1.平时成绩：包括课堂活动、作业、小组讨论等，占总分的30%；2.期末考试：综合考查学生对课程内容的掌握情况，占总分的70%。
六、参考教材1.《期货市场与交易（第三版）》，邱志伟等著，中国经济出版社；2.《期权交易实务》，杨静著，机械工业出版社；3.《衍生品交易策略与实例分析》，杨静著，西安电子科技大学出版社；4.《金融市场与交易（第三版）》，张纪峰著，清华大学出版社；5.《高级衍生品定价》，John Hull著，上海财经大学出版社。
期权期货及其他衍生产品第十版课程设计
期权期货及其他衍生产品第十版课程设计
一、课程概述
本课程为金融衍生产品的基础课程，主要介绍期权、期货及其他衍生产品的相关知识和实务操作。
通过本课程的学习，学生将能够了解衍生产品的基本概念、种类、特点以及市场应用，并能够运用所学知识实现衍生产品的基本交易操作。
二、课程目标
1.理解期权、期货及其他衍生产品的相关基本概念、种类与特点。
2.掌握期权、期货及其他衍生产品的市场应用和基本风险控制方法。
3.运用所学知识实现期权、期货及其他衍生产品的基本交易操作。
三、课程内容
第一章期权
1.期权基本概念
2.期权种类
–看涨期权
–看跌期权
–美式期权
–欧式期权
–二元期权
3.期权价格计算方法和影响因素
4.期权交易与风险控制
第二章期货
1.期货基本概念
2.期货合约
–股指期货
–商品期货
–金融期货
–外汇期货
3.期货价格计算方法和影响因素
4.期货交易与风险控制
第三章其他衍生产品
1.期权与期货的组合策略
2.互换合约
3.期权波动率引发的产品创新
4.衍生产品的风险管理策略
四、教学方法
本课程采用理论讲解、案例分析以及模拟操作等多种教学方法，确保学生既能
理解衍生产品的理论知识，又能够掌握实操操作技能。
五、课程评估
1.期中考试（占总成绩50%）：主要考查学生对期权、期货及其他衍生
产品的理论知识掌握情况，考试形式为闭卷笔试。
2.期末班级演习（占总成绩50%）：要求学生根据所学知识，完成期权、
期货或其他衍生产品的实操操作，并在班内进行分享和交流。
期权、期货及其他衍生证券PPT课件
03 期货基础知识
期货定义及分类
期货定义
期货是一种标准化合约，约定在未来某个特定时间和地点交 割一定数量和质量的标的物。
期货分类
根据标的物不同，期货可分为商品期货、金融期货和其他期 货。
期货合约要素
报价单位
交易单位
每份期货合约代表的交易数量， 如10吨大豆、1000桶原油等。
期货价格的计价单位，如元/吨、 美元/桶等。
期权合约要素
标的资产
期权合约中约定的买卖 对象，可以是股票、债
券、商品、外汇等。
行权价格
到期日
权利金
期权合约中约定的买卖 标的资产的价格。
期权合约的到期期限， 到期后期权将不再有效。
购买期权所需要支付的 费用，也就是期权的价
格。
期权价格影响因素
标的资产价格
行权价格
剩余到期时间
波动率
无风险利率
标的资产价格与期权价 格呈正相关关系，标的 资产价格上涨，则看涨 期权价格上涨，看跌期 权价格下跌；反之亦然 。
最小变动价位
期货价格变动的最小单位，如1元 /吨、0.01美元/桶等。
交易品种
期货合约规定了交易的具体品种， 如大豆、原油等。
每日价格最大波动限制
为了防止非理性过度波动，交易 所通常会对期货合约的每日价格 最大波动幅度进行限制。
期货价格影响因素
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上 涨；反之，当市场供应大于需求时， 期货价格下跌。
适用范围
Black-Scholes模型适用于欧式期权和一些路径依赖程度不高的美式期权的定价和估值， 也可用于其他衍生证券的定价和风险管理。
06 衍生证券的风险管理
市场风险管理
期权期货和其他衍生品第六版课程设计
期权、期货和其他衍生品第六版课程设计一、课程概述本课程主要介绍期权、期货和其他衍生品的基本概念、市场情况以及交易策略和风险控制方法。
通过对各种衍生品的案例分析和实操操作，帮助学生掌握交易技巧和风险管理方法，并提高其应对金融市场挑战的能力。
二、课程目标1.了解期权、期货及其他衍生品的基础知识和市场情况；2.掌握多种衍生品的分析方法、交易策略和风险控制方法；3.能够运用所学知识进行实操操作，提高操作技巧；4.加强风险意识，提高风险防范和应对能力。
三、课程大纲第一章衍生产品概述1.衍生品的基础知识2.衍生品的分类和市场情况3.衍生品的价值和定价第二章期货市场1.期货合约的基础知识2.期货市场基础和市场情况3.期货市场的交易策略和技巧4.期货市场的风险控制方法第三章期权市场1.期权合约的基础知识2.期权市场基础和市场情况3.期权市场的交易策略和技巧4.期权市场的风险控制方法第四章期权和期货的应用1.期权和期货的基本操作策略2.期权和期货的投资组合3.期权和期货的交易技巧和风险控制方法第五章其他衍生品1.外汇衍生品2.计算机衍生品3.大宗商品衍生品4.生物科技衍生品第六章衍生品风险控制1.衍生品市场的风险和机会2.风险策略和风险管理方法3.风险管理案例分析第七章衍生品交易技巧1.高效交易的基本技巧和原则2.资金管理和交易心态控制3.交易技巧的实操案例分析四、课程论文为了进一步加深学生对于各类衍生品的理解和应用，本课程要求每位学生完成一篇论文，内容包括衍生品的分析和交易策略，以及风险控制方案等。
论文长度不少于2000字。
五、评估方式1.课堂出勤情况（10%）2.课堂参与和作业（20%）3.论文质量（40%）4.期中和期末考试（30%）六、参考书目1.《金融衍生品，期权期货与其他金融产品》，约翰·C.霍尔，第7版；2.《期货与期权市场的交易和分析基础》，Robert W. Kolb，第5版；3.《金融工程与衍生品》，John C. Hull，第8版；4.《资产与衍生品的定价与交易》，Kerry E. Back，第2版。
赫尔期权、期货及其他衍生产品第10版框架知识点及课后习题解析
赫尔期权、期货及其他衍生产品第10版框架知识点及课后习题解析背景介绍赫尔期权、期货及其他衍生产品是一本经典的金融学教材，已经出版了多个版本。
本文将对第10版的框架知识点进行详细介绍，并对课后习题进行解析。
框架知识点第1章期权与期权市场本章主要介绍了期权的基本概念和期权市场的基本特点。
其中包括期权的定义、期权的基本特征、期权的交易方式、期权市场的参与者和期权市场的发展趋势等内容。
第2章期权定价基础本章介绍了期权定价的基本理论。
其中包括无套利定价原理、布莱克-舒尔斯期权定价模型、期权的几何布朗运动模型和完全市场假设等内容。
此外，还介绍了期权定价模型的应用和限制。
第3章期权策略与风险管理本章介绍了期权策略的基本概念和常见的期权策略类型。
其中包括购买期权、卖出期权、期权组合策略和套利策略等内容。
此外，还介绍了期权风险管理的基本方法和相关的风险指标。
第4章期货市场与期货定价本章介绍了期货市场的基本原理和期货合约的定价方法。
其中包括期货市场的特点、期货合约的基本要素、期货定价的原理和期货定价模型等内容。
此外，还介绍了期货市场的参与者和期货交易的风险管理。
第5章期货交易策略与风险管理本章介绍了期货交易策略的基本原理和常用的期货交易策略类型。
其中包括多头策略、空头策略、套利策略和市场中性策略等内容。
此外，还介绍了期货交易的风险管理方法和基本的交易技巧。
第6章期货市场的运行与监管本章介绍了期货市场的运行机制和监管体系。
其中包括期货市场的交易流程、交易所的角色和功能、期货市场的风险管理和期货市场的监管机构等内容。
此外，还介绍了期货市场的监管规则和期货市场的发展趋势。
课后习题解析第1章期权与期权市场习题1：期权是一种金融衍生品，它的特点是什么？答：期权有两个基本特点，即灵活性和杠杆效应。
灵活性指的是期权可以灵活选择行权，可以在未来的某个时间点以特定的价格购买或者卖出标的资产。
杠杆效应指的是期权的价格相对于标的资产的价格波动比较大，可以获得倍数的投资回报。
期权期货和其他衍生品中文版教学设计
期权期货和其他衍生品中文版教学设计引言期权期货和其他衍生品是金融市场中的重要工具，它们在对冲风险、保值、套利等方面具有重要作用。
但对于大多数人来说，这些工具的概念和原理并不容易理解。
本文将为您提供一份期权期货和其他衍生品的教学设计，以帮助您更好地了解这些工具的概念和原理。
教学设计目标•理解期权期货和其他衍生品的基本概念和原理；•掌握期权期货和其他衍生品的交易方法和风险管理；•学会使用期权期货和其他衍生品进行投资和套利。
前置知识•金融市场基本概念和原理；•基本的数学和统计学知识。
教学内容第一部分：期权1.1 期权的定义和分类•期权的定义•期权的分类1.2 期权的基本原理•期权的买方和卖方•期权的行权方式•期权的价格计算1.3 期权的交易和风险管理•使用期权进行投资和对冲的基本策略•期权的风险管理措施第二部分：期货2.1 期货的定义和分类•期货的定义•期货的分类2.2 期货的基本原理•期货的买方和卖方•期货市场的交易方式和规则•期货的价格计算2.3 期货的交易和风险管理•使用期货进行投资和对冲的基本策略•期货的风险管理措施第三部分：其他衍生品3.1 其他衍生品的定义和分类•其他衍生品的定义•其他衍生品的分类3.2 其他衍生品的基本原理•其他衍生品的买方和卖方•其他衍生品市场的交易方式和规则•其他衍生品的价格计算3.3 其他衍生品的交易和风险管理•使用其他衍生品进行投资和对冲的基本策略•其他衍生品的风险管理措施教学方法•实例演示：通过实例演示的方式，让学生更好地理解期权期货和其他衍生品的概念和原理；•互动讨论：通过互动讨论的方式，让学生更好地理解期权期货和其他衍生品的交易方式和风险管理；•实践操作：通过让学生实践操作的方式，让他们掌握期权期货和其他衍生品的投资和套利的方法。
教学评估教学评估将分为以下三个方面：•学生理解期权期货和其他衍生品的基本概念和原理的能力；•学生掌握期权期货和其他衍生品的交易方式和风险管理的能力；•学生使用期权期货和其他衍生品进行投资和套利的能力。
十一讲期货期权与其他衍生工具市场PPT学习教案
新单 单 号：系统为委托单或成交单分配的唯一标识
第11页/共29页
期货与期权（12）
第12页/共29页
期货与期权（13）
期货交割价格的合成：机会成本定价或套利定价。 100盎司的黄金，即期价格：每盎司$400。 一位买家想在三个月后买，价格是多少？ 100盎司黄金三个月的储藏和保险的金额：$5+$10=$15； 放弃的三个月的利息：40000@2%=$800; $40000+$800+$15=$40815 每盎司黄金$408.15。 在即期价格和期货价格间的价差反映了利息、储存和
机构、个人，只要存在与利率、汇率和价格波动相关的风险 暴露，都可能是期货市场的潜在保值者；同时投机者也不断 增多。
第2页/共29页
期货与期权（3）
期货合约的买方：同意按既定价格在未来购买某种基础商品的一 方，在交易中被称为多头（long position）或称为做多（long futures）。
第10页/共29页
期货与期权（11）
买 价：某商品当前最高申报买入价 卖 价：某商品当前最低申报卖出价 涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差 涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(等于昨结
算价+最大变动幅度) 跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(等于昨结
算价—最大变幅) 空盘量：当前某商品未平仓合约总量 开 仓：只做了买入卖出双向操作中的一项, 即开新
头寸进行清算 。 平仓：轧平头寸。为了达到平仓的目的，期货合约的交易者必须在合约到期
前对同样的合约做一笔相反的交易以冲销手中的头寸。合约的买方需要卖出 同等数量的相同的期货合约，而卖方则要买入一笔同等数量的相同的合约。 实物交割：即期货合约的买方按既定价格买入某种基础工具，卖方要按既定 的价格卖出基础工具。
期权期货和其他衍生品第七版教学设计
期权期货和其他衍生品第七版教学设计前言期权期货和其他衍生品是现代金融市场的重要组成部分，其涉及的概念，技术和操作需要通过系统的教学才能被大众所掌握。
本文旨在介绍第七版《期权期货和其他衍生品》的教学设计，为开展相关教学工作提供帮助。
教学目标1.培养学生对于期权期货和其他衍生品的基础理论知识的掌握。
2.帮助学生在理论基础上了解金融市场中的各种衍生品工具，及其交易方式和风险控制方法。
3.培养学生主动的思考，能够运用所学知识解决实际问题。
教学内容1.期货市场基础知识–期货的定义、类型和特点–期货市场的组织形式和功能–期货交易的交割和结算方式2.期权市场基础知识–期权的定义、种类和特点–期权市场的组织形式和功能–期权交易的交割和结算方式3.期货和期权的风险管理方法–风险管理的重要性及其基本概念–风险管理的基本思路和方法–风险管理在期货和期权交易中的应用4.其他衍生品–涉及各类衍生品的基本概念、种类和特点–各类衍生品工具的交易方式和规则–对于各类衍生品的投资策略和风险管理方法教学方法1.讲授理论知识：通过课堂讲解，让学生了解期权期货及其他衍生品的相关概念、技术和操作，并通过适合的实例案例来让学生更好地理解。
2.小组讨论和分析：根据实际市场动态，要求学生结合市场新闻，在小组进行分析、探讨，并提出具体的操作建议，充分锻炼学生主动思考、研究和分析能力。
3.实践应用训练：提供模拟交易场景，让学生在虚拟环境中进行真实交易，感受风险管理、决策制定和操作执行等方面的实践操作。
4.案例研究模式：使用实际发生的案例进行分析和讨论，让学生从中学习到经验和教训。
教学评价1.学生的期末考试成绩。
2.学生的课堂表现和小组合作成果。
3.学生的模拟交易成绩和报告书的评估。
4.学生的第一篇期权期货报告书的撰写和评估。
教学资源1.教学参考书：《期权期货和其他衍生品》第七版，作者：赵晓华等。
2.教学案例库：包含大量实际情况下的交易案例，可供教学使用。
《期货与期权》课程教学大纲
介绍期货市场的起源、发展历程以及 全球主要期货市场的现状和特点。
期货合约及交易规则
Байду номын сангаас
期货合约的定义和要素
解释期货合约的基本概念、主要要素和标准化特点，包括合约标 的、合约乘数、报价单位、最小变动价位等。
期货交易规则和流程
考试形式
闭卷考试，包括选择题、简答题和案例分析题等。
考试内容
涵盖期货与期权的基本概念、原理、交易策略、风 险管理等方面的知识。
考试要求
学生需要掌握期货与期权的基本理论和实务知识， 能够运用所学知识分析和解决实际问题。
总评成绩计算方法
平时成绩占比
平时成绩占总评成绩的40%，其中课 堂表现占10%，作业完成情况占20%，
《期货与期权》课程 教学大纲
contents
目录
• 课程介绍与教学目标 • 期货市场基础知识 • 期权市场基础知识 • 期货与期权交易策略 • 风险管理与控制 • 实战案例分析 • 课程考核与评价标准
01
课程介绍与教学目标
课程背景与意义
金融市场的重要性 期货与期权作为金融衍生品，在现代金融市场中占据重要 地位，对于风险管理、资产配置和价格发现具有关键作用。
案例三
期权定价模型在实际交易中的应用
失败案例剖析
忽视基本面分析，盲目追 涨杀跌造成损失
期货交易中的过度杠杆与 爆仓风险
投资者对期权行权价格判 断失误导致亏损
案例一
案例二
案例三
经验教训总结
01 深入了解期权和期货市场的运行规则和交 易策略
02 注重基本面和技术面分析，制定合理的投 资计划
期权期货和其他衍生品第五版教学设计
期权期货和其他衍生品第五版教学设计简介这是一份关于期权期货和其他衍生品第五版教学设计的文档。
本教学设计旨在帮助学生掌握期权、期货等衍生品的基本概念、市场机制以及交易策略，从而提升他们在实践中的能力和竞争力。
学习目标本教学设计的学习目标包括： - 理解期权、期货等衍生品的基本概念、市场机制和风险管理； - 掌握衍生品市场的交易策略和技巧； - 理解衍生品市场的实际应用，包括对冲、套利和投机等； - 运用衍生品交易知识和技巧，开展模拟交易和实盘操作。
教学内容本教学设计的教学内容主要包括以下几个方面： 1. 期权基础知识 - 期权的定义和基本特征； - 期权的分类； - 期权的定价模型和影响因素； - 期权交易策略。
2. 期货基础知识 - 期货的定义和基本特征； - 期货市场的组织结构和交易规则； - 期货的定价模型和影响因素； - 期货交易策略。
3. 其他衍生品基础知识 - 期权期货之外的其他衍生品； - 其他衍生品的分类和特点； - 其他衍生品交易策略。
4. 衍生品市场实际应用 - 对冲、套利和投机策略； - 实战操作案例分析； - 模拟交易和实盘操作。
教学方法本教学设计采用多种教学方法，包括讲授、案例分析、模拟交易和实盘操作等。
讲授通过讲授方式，将基础知识系统地传授给学生，包括期权、期货等衍生品的定义、分类、定价模型等。
讲授过程中，可以采用多媒体教学方式，增加学生的参与度。
案例分析通过案例分析，将理论知识与实际操作相结合，让学生更好的理解和掌握交易策略。
案例分析应该从市场行情、交易策略、风险管理等多个方面进行，帮助学生形成对衍生品市场的全面认识。
模拟交易通过模拟交易，让学生亲身体验交易过程，提升实践操作能力。
模拟交易可以通过搭建虚拟衍生品交易平台进行，学生可以在平台上进行模拟交易，体验交易操作的实际过程。
通过模拟交易，学生可以更好的理解和掌握交易策略，并更好的应对市场变化。
实盘操作通过实盘操作，让学生真正感受到衍生品交易的风险和挑战。
[考研专业课课件] 赫尔《期货、期权及其他衍生产品》 课件 第5章 远期和期货价格的确定
![[考研专业课课件] 赫尔《期货、期权及其他衍生产品》 课件 第5章 远期和期货价格的确定](https://img.taocdn.com/s3/m/5c719135482fb4daa58d4b44.png)
来对自己的头寸平仓，这些买入的股票是用于
偿还在此之前借入的股票。
例5-1：假定某投资者在4月份股价为120美
元时认为7月份股价会下跌，并希望从股价下跌 中获得收益。假定股票在5月份要支付每股1美元 的股息，且无须对所借入的股票支付费用。 策略： 在4月份股价为120美元时卖空500股股票； 在7月份股价为100美元时对头寸进行平仓； 在5月份支付每股1美元的股息。
个月到期，执行价格910美元的远期合约。
实际效果： 在t=4个月时，收到券息40美元用于偿还到期
债务；
在t=9个月时，合约到期平仓收到910美元， 偿还剩余到期债务； 盈利910-860.4e0.04×0.75=23.40美元。
第二种情况：假定远期价格相对较低，为870美 元 策略：在t=0时，买入远期，卖出债券。 套利者以900美元卖空债券，其中39.60美元以3 ％的年率投资4个月，剩余的860.40美元以4％的年率 投资9个月；买入一个9个月到期，执行价格870美元 的远期合约。
远期价格=43美元
现在 以5%利率借入40美元，期限为3个月 的交 买入一份资产 易 进入一远期合约，在合约中同意在3 个月时以43美元卖出资产 3个 月后 的交 易 以43美元的价格卖出资产 偿还贷款本息40.50美元 实现盈利2.50美元
注：这里的标的资产不提供任何中间收入（资产价格为40美 元，利率为5%，远期合约的期限为3个月）
国内外经典教材名师讲堂
《期权、期货及其他衍生产品》
第5章 远期和期货价格的确定
第一部分
本章要点
1．推导远期价格定价公式
2．远期价格定价公式的应用
第二部分
5．1 有的资产。
重难点导学
投资资产与消费资产
2024版《期货与期权》教学大纲
介绍期货交易中的基本规则，如保证金制度、涨 跌停板制度、持仓限额制度等。
期货市场风险与管理
01 期货市场风险类型
分析期货市场中存在的主要风险类型，如价格风 险、流动性风险、信用风险等。
02 期货市场风险管理工具
介绍期货市场中常用的风险管理工具，如止损单、 套期保值策略等。
03 期货市场监管与自律机制
国际合作与交流加强
随着全球化的深入发展，国内期货与 期权市场有望加强与国际市场的合作 与交流，提高国际影响力。
THANKS
感谢观看
教学内容与方法
教学内容
涵盖期货与期权的基础知识、交易规则、市场分析、交易策略及风险管理等方面。
教学方法
采用理论讲授、案例分析、模拟交易等多种教学方法，注重理论与实践相结合，提高学生的综 合素质。
预期目标与效果
知识目标
使学生掌握期货与期权的基本概 念和原理，了解市场分析和交易 策略的基本方法。
能力目标
价格联动性
期货和期权价格受相同基础资产价格 变动的影响，呈现一定的联动性。
套利机会
当期货和期权价格偏离合理区间时， 可能存在套利机会，投资者可通过同
时买卖期货和期权进行套利操作。
波动率差异
期权价格对波动率更敏感，波动率变 化可能导致期权价格与期货价格出现 较大偏差。
风险对冲
期货和期权均可用于对冲风险，投资 者可根据自身风险承受能力和市场情 况选择合适的对冲工具。
《期货与期权》教学 大纲
目录
• 引言 • 期货市场基础知识 • 期权市场基础知识 • 期货与期权交易策略 • 期货与期权定价原理 • 期货与期权市场监管与法规 • 课程总结与展望
01
引言
期权期货和其他衍生品第七版课程设计
期权期货和其他衍生品第七版课程设计课程概述本课程旨在介绍期权、期货及其他衍生品的概念、市场结构、定价原理、交易策略和风险管理。
在本课程中，学生将了解这些工具作为投资和风险管理工具的基本原理和适用场景，以及如何在实践中应用它们。
本课程还将介绍衍生品市场作为金融市场的重要部分，以及它们与许多其他金融工具之间的相互关系。
课程目标•引导学生了解衍生品市场的基本特征和交易功能；•帮助学生理解期权、期货及其他衍生品的基本概念、市场定价原理和交易策略；•指导学生运用数学和经济学原理实践地进行风险管理，包括如何使用期权和期货合约实现“保险”和投机；•让学生了解市场中的交易规则、监管机制、流动性管理等重要方面。
课程安排第一部分：期权•概述：期权是什么、为何存在•期权合约结构：行权价、到期日和标的资产等要素•股票期权的定价原理：风险中性定价方法•期权的具体运用：保护投资组合、投机、策略交易等•期权市场的结构和流动性管理第二部分：期货•概述：期货是什么、期货合约如何交易•期货合约的结构：标的资产、到期日、交割方式等要素•期货市场的结构和流动性管理•焦点行情对期货合约价格的影响•期货的具体运用：动态套保、投机、交易策略第三部分：其他衍生品•概述：其他衍生品包括互换、期权、远期合约等•资产披露衍生品：传统的和平方法和衍生品的比较•利率互换的基本原理和应用•其他衍生品：交易策略和风险管理第四部分：风险管理•风险管理的基本原则和策略•如何使用期权和期货合约来管理风险•风险管理的具体运用：动态套保、道琼斯理论、波浪理论等•市场流动性管理和仓位管理课程评估•平时表现（20%）：包括课堂参与、作业和小组讨论；•期中考试（30%）：考察学生的理论掌握情况；•期末考试（50%）：考察学生实践应用能力。
学生要求•需要熟悉基本的金融数学与计算机技术；•有计算机编程经验或愿意学习编程知识；•具备较强的数学分析和逻辑分析能力；•对金融市场和投资有浓厚的兴趣。
第一章期权期货及其它衍生证券产品
面对风险的 态度
1 规避(回避)风险:将风险 量化—控制—即构造一个 方案,将已暴露的风险进行 管理
2 承担风险:甘愿用资金去 冒险,从风险资产价格的 频繁变化中,期望通过投 资获取风险利润 —此为投机(speculation)
二 衍生产品(derivative security,也称衍生证券,衍生工具):
是一种风险管理的工具,它的价值依赖于其它更 基本的原生资产(或称标的资产)(underlying assets) 的价格变化。金融衍生工具有很多。
基本的有
远期合约（forward contracts) 期货（合约）（futures) 期权（options)
如：
标的资产：股票 债券 汇率 商品
为 了 衍生证券：股期票货
若投资者有1万美元(可借)，他怎么做， 能确保获利？
采用远期(期货)对冲与采用期权对冲的差别：
以远期合约来对冲风险的形式是通过设定买入和卖出标的资 产的价格来对冲。相反，期权合约提供了价格保险，它对投 资者所面临的未来市场不利的价格变化提供保护，同时又允 许投资者在价格向有利方面变化时而盈利。与期货不同，拥 有期权在最初必须付费。
2. 投机者
投机：甘愿承担风险，利用资金买进、卖出 衍生证券，希望从价格的变化中获取利润的行为
下表说明了投机者的两种投资方式。一种是 买入100只股票；另外一种是买入2000个看涨期权 (20份合约)
…the other involves the purchase of 2000 call options (i.e., 20 call option contracts)
投资策略
2个月后的股票价格
§1.4 其它衍生产品
看涨、看跌期权常称为大众型或标准 化衍生证券
期权期货和其他衍生品第6版课程设计 (2)
期权期货和其他衍生品第6版课程设计一、课程目的本课程旨在向学生介绍金融市场上各种衍生产品，包括期权、期货、掉期、远期协议等，以及它们的价格计算、交易策略和风险管理等方面的知识。
通过该课程的学习，学生能够理解和应用这些工具来实现投资组合的优化和抵消风险，同时也能帮助学生拥有更深入的金融市场理解和综合实践能力。
二、课程大纲1. 期权•期权基本概念•期权的类型和特点•期权的价格计算•期权交易策略•期权风险管理2. 期货•期货基本概念•期货的类型和特点•期货的价格计算•期货交易策略•期货风险管理3. 掉期•掉期基本概念•掉期的类型和特点•掉期的价格计算•掉期交易策略•掉期风险管理4. 远期协议•远期协议基本概念•远期协议的类型和特点•远期协议的价格计算•远期协议交易策略•远期协议风险管理三、课程教学方式本课程采用授课和案例分析相结合的形式进行。
在授课过程中，教师将全面讲解知识点以及实际应用案例。
在案例分析中，学生将通过阅读、讨论和分析各类金融产品案例，培养实际应用知识的能力。
四、课程考核本课程的考核方式包括课堂出勤、参与互动、作业和期末考试四个方面。
其中，期末考试占总成绩的60%，作业占总成绩的20%，课堂出勤和参与互动占总成绩的20%。
五、参考资料1.Hull, J. C. (2018). Options, Futures, and Other Derivatives(Tenth Edition). Pearson.2.McDonald, R. L. (2014). Derivatives Markets (Third Edition).Routledge.3.Tavakoli, J. (2015). Structured Finance and CollateralizedDebt Obligations (Second Edition). John Wiley & Sons.。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
期权、期货及其他衍生品定价理论教学大纲
制作人吴可
任课教师吴可
一、课程名称：期权、期货及其他衍生品定价理论Option, Futures, and other Derivatives Pricing theory
二、课程编码：
三学时与学分学时：32 /2
四、先修课程
证券投资分析，金融工程学
五、课程教学目标
本课程为金融工程概论的后续课程。
专门讲授金融衍生产品的定价与套利技术。
要求学生学习和掌握各种金融衍生产品定价与市场套利技术。
包括期权、期货、远期、互换等产品的定价与套利技术；期权定价模型的扩展、数值求解、奇异期权定价，以及在险价值求解。
目的是要求学生通过定价理论与方法的学习，深入理解和掌握金融产品的定价与套利的关系。
为熟练与科学运用金融衍生产品工具有效进行套期保值和套利奠定坚实的理论基础和技术基础。
六、适用学科专业
经济、金融专业及管理学专业
七、基本教学内容与学时安排
第一章金融工程的基本分析方法（4学时）
第一节MM理论及其涵义
第二节无套利定价法
第三节风险中性定价法
第四节状态价格定价技术
第五节积木组合分析法
第二章远期和期货的定价（4学时）
第一节金融远期和期货市场概述
第二节远期价格和期货价格的关系
第三节远期定价及其应用
第三章互换定价方法（4学时）
第一节互换市场概述
第二节金融互换的种类
第三节互换的定价及其应用
第四章B-S期权定价模型（4学时）
第一节期权市场概述
第二节证券价格的变化过程
第三节B-S模型推导
第四节B-S期权定价公式的实证研究和应用
第五节股票指数期权、货币期权、期货期权定价
第五章B-S期权定价公式的扩展（4学时）
第一节B-S定价公式的缺陷
第二节交易成本
第三节波动率微笑和波动率期限结构
第四节随机波动率
第五节不确定的参数
第六节跳跃扩展过程
第七节崩盘模型
第六章期权定价的数值解法（4学时）
第一节二叉树期权定价模型
第二节蒙特卡洛模拟
第三节有限差分法
第五章奇异期权定价（4学时）
第一节奇异期权概述
第二节奇异期权定价
第七章套期保值与套利（4学时）
第一节套期保值与套利的概念
第二节基于衍生工具的套期保值技术
第三节基于衍生工具的套利技术
第八章在险价值（4学时）
第一节在险价值的定义
第二节资产组合的在险价值计算
第三节衍生工具在险价值计算
第四节蒙特卡罗模拟与历史模拟
八、教材及参考书：
教材：
1．郑振龙，金融工程学，厦门大学出版社出版
2.John Hull， Option, Futures, and other Derivatives 清华大学出版社
参考书：
1．郑振龙，金融工程学，厦门大学出版社出版
2．孙金龙史永东，现代金融工程中国金融出版社
3．陈信华，金融衍生工具，上海财经大学出版社
4．洛伦兹·格利茨，金融工程学（修订版），经济科学出版社
5. 叶永刚、郑康彬，金融工程概论，武汉大学出版社
6．陆家骝，现代金融经济学，东北财经大学出版社
九、考核方式
书面考试＋小论文，参考平时作业。