期权套期保值交易策略 试题及答案
期货的套期保值策略课后习题详解
3.2课后习题详解一、问答题1．在什么情况下采用以下对冲：（a）空头对冲；（b）多头对冲。
答：空头对冲适用于一家公司拥有一项资产并期望在未来将其出售的情况，也适用于一家公司当前虽不拥有资产但是预期其未来某一时间会出售资产的情况。
多头对冲适用于一家公司知道其未来将购买一项资产的情况，也可被用于抵消来自现有空头的风险。
2．采用期货合约对冲会产生基差风险，这句话的含义是什么？答：基差风险源于对冲者对于对冲到期时的即期价格与期货价格间差异的不确定性。
在对冲中，基差的定义如下：基差=被对冲资产的即期价格-用于对冲的期货合约的价格。
如果要进行对冲的资产与期货的标的资产一致，在期货到期日基差应为0。
在到期之前，基差可能为正，也可能为负。
对于快到期的合约而言，即期价格是非常接近期货价格的。
3．什么是完美对冲？一个完美对冲的后果一定比不完美对冲好吗？解释你的答案。
答：完美对冲是指完全消除风险的对冲，即完美对冲可以完全消除对冲者的风险。
它的效果并不总是比不完美对冲更好，只是该策略带来的后果更为确定。
考虑一家公司对冲某项资产的价格风险的情况，假设最终资产价格变动对于该公司有利，完美对冲会将公司从有利的价格变动中获得的收益完全冲销，而不完美的对冲则只是部分冲销这些收益，此时不完美对冲的效果就更好。
4．在什么情况下使得对冲组合方差为最小的对冲是不做任何对冲？答：当期货价格的变动与被对冲资产的即期价格的变动间的相关系数为零时，最小方差对冲组合根本就没有对冲效果。
5．列举3种资金部经理选择不对冲公司风险敞口的理由。
答：（1）如果公司的竞争者不采用对冲策略，资金部经理会认为己方不采用对冲策略时公司的风险更小。
（2）股东可能不希望公司进行对冲。
（3）如果对冲给公司带来了损失，而风险敞口却给公司带来了收益，资金部经理会发现自身很难就对冲向内部其他管理者做出合理的解释。
6．假定某商品价格在每季度里变化的标准差为0.65，商品的期货价格在每季度里变化的标准差为0.81，两种价格变化之间的相关系数为0.8。
云南省2024年期货从业资格：期权交易的基本策略考试题
云南省2024年期货从业资格：期权交易的基本策略考试题一、单项选择题（共25题，每题2分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、甲期货公司共有l0家营业部，现有净资产5000万元，资产调整值为100万元，负债调整值为200万元，有两家客户须要追加保证金，但经催告后仍旧未足额追加，未足额追加的保证金数额达到1000万元，该期货公司客户权益总额为10亿元。
依据以上数据，回答下列问题：甲期货公司的净资本是（）。
A．4100万元B．5000万元C．3900万元D．4000万元2、某企业托付期货公司为其办理期货交易。
该企业在某交易日后保证金不足，且未在期货公司规定的时间内刚好追加保证金，也没有自行平仓。
期货公司在未征求该企业看法的状况下将其合约强行平仓，发生费用为X，同时产生损失Y，则下列说法正确的是（）。
A．企业担当损失Y，期货公司担当费用XB．期货公司担当费用X和损失YC．企业担当费用X，期货公司担当损失YD．企业担当费用X和损失Y3、期货公司首席风险官的工作底稿和工作记录应当至少保存（）年。
A．20B．15C．10D．54、期货从业人员发觉投资者有违法违规的行为时，应（）。
A．刚好向主管部门报告B．公允对待该投资者C．刚好向所在期货经营机构报告，留意防范投资者的信用风险D．了解投资者的投资目标5、自然人投资者甲向期货公司会员乙申请开立股指期货交易编码，乙对甲进行了审查，发觉甲有若干地方不太符合标准，于是期货公司会员乙适当调整了一下对投资者的适当性标准，给甲开立了股指期货交易编码。
[依据上述资料，请回答以下问题。
]有权对投资者的适当性标准进行调整的机关是__。
A．期货公司会员B．期货业协会C．期货交易所D．证监会6、下列关于实行全员结算制度的期货交易所的说法，不正确的是______。
A．会员均具有与期货交易所进行结算的资格B．会员由期货公司会员组成C．期货交易所对会员结算D．会员对其受托的客户结算7、《期货从业人员执业行为准则（试行）》自（）起施行。
期权套期保值交易策略-试题及答案
期权套期保值交易策略试题及答案测验ACAAC测验BBBBA1、以下何项不是期权价格的影响因子?•A标的物价格（S）•B行权价（K）•C市场利率(r）2、以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？•A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较高的Call2•B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Put2•C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较高的Call2 3、BuyWriteIndex(BXM)为以下何种组合？•A标的资产多头、卖出一份看涨期权•B标的资产多头、卖出一份看跌期权•C标的资产空头、卖出一份看跌期权4、以下何项组合为双限策略？•A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权•B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权•C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权5、以下何项叙述关于BXM正确?•A当市场上涨时,BXM表现通常会超越S＆P 500•B无论市场上涨或下跌,BXM表现通常皆超越S＆P 500•C当市场下跌时，BXM表现通常会超越S＆P 5006、以下关于BXM与S&P 500之比较，何项正确?•A从1986.06。
30到2012。
01。
31，BXM的年化标准差超越S＆P 500•B从1986.06.30到2012.01。
31,BXM的年化标准差低于S＆P 500•C从1986。
06。
30到2012.01。
31,BXM的年化收益率超越S&P 500c:\iknow\docshare\data\cur_work\javascript：7、以下何项叙述关于CLL正确？•A当市场上涨时，CLL表现通常会超越S&P 500•B无论市场上涨或下跌, CLL表现通常皆超越S&P 500•C当市场下跌时，CLL表现通常会超越S&P 5008、以下关于BXM与CLL之比较，何项正确?•A从1988。
06。
30到2011.12.31,CLL的年化收益率低于BXM A•B从1988.06.30到2011。
期权知识考试题库(带答案)
期权知识考试题库(带答案)期权知识考试题库(带答案)1. 以下哪个是期权的定义？期权是一种金融衍生品，赋予持有人在未来某个时间内以约定价格买入或卖出特定标的资产的权利。
答案：A2. 期权市场中，下列哪个是卖方的角色？A. 期权持有人B. 期权交易所C. 期权经纪商D. 期权市场做市商答案：C3. 市场上常见的期权类型包括：A. 看涨期权B. 看跌期权C. 跨式期权D. 全部答案都对答案：D4. 欧式期权与美式期权的主要区别是什么？A. 行权时间限制不同B. 行权价格计算方式不同C. 交易时间不同D. 没有区别答案：A5. 以下哪个因素对期权价格影响最大？A. 标的资产价格B. 期限时间C. 市场波动率D. 利率水平答案：C6. 期权交易的主要目的是：A. 套利B. 风险管理C. 投机D. 全部答案都对答案：D7. 下列哪个策略是利用期权价格下跌赚取利润的？A. 配对交易策略B. 买入看跌期权策略C. 卖出看涨期权策略D. 全部答案都错答案：C8. 以下哪个期权交易策略是利用期权价格上升赚取利润的？A. 保险策略B. 买入看涨期权策略C. 卖出看跌期权策略D. 买入看跌期权策略答案：B9. 在期权交易中，买方支付给卖方的费用称为：A. 期权费用B. 保证金C. 手续费D. 交易费用答案：A10. 以下哪个是期权交易中的保证金？A. 买方支付给卖方的费用B. 交易所要求交纳的资金C. 卖方支付给买方的费用D. 所有选项都不对答案：B11. 当标的资产价格达到期权行权价格时，期权处于何种状态？A. 行权价内B. 行权价外C. 到期无行权价D. 无法确定答案：A12. 期权合约的交易单位是：A. 100份B. 1000份C. 10000份D. 根据标的资产的不同而异答案：A13. 以下哪个是期权交易的主要风险之一？A. 波动率风险B. 市场流动性风险C. 利率风险D. 全部答案都对答案：D14. 在期权交易中，杠杆效应体现在：A. 小额资金就可以控制大量标的资产B. 交易所为投资者提供高杠杆服务C. 期权费用相对低廉D. 不适用杠杆效应答案：A15. 以下哪个是期权交易的常见策略？A. 买入看涨期权B. 卖出看跌期权C. 买入看涨期权和卖出看跌期权的组合D. 全部答案都对答案：D总结：期权知识考试题库中介绍了期权的定义、市场角色、期权类型、欧式期权与美式期权的区别、影响期权价格的因素、期权交易目的、期权交易策略、期权费用与保证金、期权状态、期权合约规格、期权交易风险、杠杆效应以及常见的期权交易策略。
期权知识考试题库(带答案)1
1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（卖出认购期权，买入认沽期权）2、上交所股票期权交易机制是（竞价交易与做市商的混合交易制度）3、上交所期权合约到期月份为（当月、下月、下季与隔季月）4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（9:15-9:25）5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为（14:57-15:00）6、上交所股票期权合约的到期日是（到期月份的第四个星期三）7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（0.0001）元8、股票期权合约调整的主要原则为（保持除权除息调整后的合约前结算价不变）9、股票期权限仓制度包括（限制期权合约的总持仓）10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（股票或ETF）11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（平值）期权12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是（权利金）13、认购期权买入开仓的成本是（权利金）14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（可卖出平仓弥补损失）15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（期权的买方亏损是无限的）16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（期权的买方风险有限）17、以下关于期权与权证的说法，正确的是（履约担保不同）18、以下关于期权与权证的说法，正确的是（持仓类型不同）19、以下关于行权日，错误的是（行权日是到期月份的第三个周五）20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是（期货的保证金比例变化）21、以下关于期权与权证的说法，错误的是（交易场所不同）22、以下关于期权与期货的说法，正确的是（关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取）23、以下关于期权与期货的说法，正确的是（期权的买方只有权力，没有义务）24、假设甲股票当前价格为42元，那么行权价为40元的认购期权权利金为5元，则其时间价值为（3）25、假设甲股票现价为14元，则行权价格为（10）的股票认购期权合约为实值期权26、假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值为（0）27、小李是期权的一级投资者，持有5500股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为1000，请问小李最多可以买入（5）张认沽期权28、小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（6.2）元29、小李是期权的一级投资者，持有23000股A股票，他担心未来股价下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为5000，请问小李最多可以买入（4）张认沽期权30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是（限仓制度）31、备兑开仓的损益源于（持有股票的损益和卖出认购期权的收益）32、备兑开仓也叫（备兑卖出认购期权开仓）33、备兑开仓需要（足额）标的证券进行担保34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（卖出认购）期权合约35、备兑开仓的交易目的是（增强持股收益，降低持股成本）36、小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（上涨）37、小孙买入股票认沽期权，是因为她认为未来的股票行情是（下跌）38、以下哪一项是买入认购期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）39、以下哪一项是买入认沽期权合开仓的合约终结方式（卖出平仓）40、小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。
期货市场套期保值效果评估服务考核试卷
19.套期保值操作中，企业应当关注（）
A.市场价格的波动
B.对冲策略的有效性
C.基差变动的趋势
D.现金流的匹配
20.在进行套期保值效果评估时，以下哪些方法可以被采用？（）
A.对冲效率分析
B.回归分析
C.模拟分析
D.成本效益分析
请在此处继续完成试卷的剩余部分。
三、填空题（本题共10小题，每小题2分，共20分，请将正确答案填到题目空白处）
4.套期保值操作中，选择远月合约进行对冲可以降低基差风险。（）
5.套期保值的成本越高，其效果就越好。（）
6.期货市场的价格波动不会影响套期保值的效果。（）
7.对冲效率是评价套期保值效果好坏的唯一指标。（）
8.在进行套期保值时，企业应当随时调整对冲比例以适应市场变化。（）
9.套期保值只能用于商品价格的风险管理。（）
10.套期保值操作的成功与否完全取决于市场条件。（）
请在此处继续完成试卷的剩余部分。
五、主观题（本题共4小题，每题10分，共40分）
1.请简述套期保值的基本原理，并说明企业在进行套期保值操作时应该注意的主要问题。
2.假设某企业预计3个月后需要购买大量原材料，为了规避原材料价格上涨的风险，该企业决定进行套期保值。请结合期货市场的基本知识，为企业设计一个合适的套期保值策略。
C.价格波动不确定
D.价格稳定
5.套期保值的实现过程包括（）
A.建立现货头寸
B.建立期货头寸
C.平仓现货头寸
D.平仓期货头寸
6.以下哪种期货合约更适合进行套期保值？（）
A.近月合约
B.远月合约
C.主力合约
D.非主力合约
7.套期保值的对冲比例是指（）
期权的套期保值 习题及答案
第十章期权的套期保值习题复习思考题10.1.请结合图像描述希腊字母gamma和vega的性质10.2.一个看涨期权的delta值为0.6意味着什么？如果每个看涨期权的delta 都是0.6，那么如何使1000个看涨期权空头delta达到中性。
10.3.希腊字母中gamma代表什么？当一个期权空头头寸的gamma值有很大的负值，而且delta为0，可能的风险是什么？10.4.某看涨期权标的资产现价为29元，期权执行价格为32元，无风险利率为5%，标的资产价格波动率为20%，期权还有3个月到期，利用DerivaGem软件，我们得到下面信息：请具体解释这些希腊字母的意义。
10.5.假设我们需要对一个有若干看涨看跌期权组成的空头组合进行delta套期保值，此时标的资产价格如何变动有利于我们套期保值？10.6.某delta中性期权组合gamma为3000，市场上存在一只可交易看涨期权delta为0.4，gamma为2.0，则为使组合达到delta中性、gamma中性，我们需要如何操作？10.7.某delta中性证券组合gamma为30，vega为40，时间变动为0，则当标的资产价格下降4元且波动率增加2%时证券组合价值变动多少？10.8.某欧式看涨期权还有6个月到期，无风险利率为每年10%，标的资产价格波动率每年为25%，标的资产价格等于执行价格，没有红利支付，求现在看涨期权的delta值。
10.9.某ETF期权delta为1000，gamma为2000，此时ETF价格为6.0，（1）为使delta中性，我们需要持有什么头寸；（2）随后短时间内EFT价格变为5.5，delta变为多少，又如何使delta中性？10.10.根据前面学习的欧式看涨期权和看跌期权的平价关系，推导欧式看涨期权delta值和欧式看跌期权delta值的关系。
10.11.根据前面学习的欧式看涨期权和看跌期权的平价关系，推导欧式看涨期权gamma 值和欧式看跌期权gamma 值的关系。
股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)
股票期权基础知识题库100道及答案(完整版)1. 股票期权是指（）A. 购买股票的权利B. 卖出股票的权利C. 未来以约定价格买卖股票的权利D. 以上都不对答案：C2. 股票期权的买方（）A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案：A3. 股票期权的卖方（）A. 有权利但无义务B. 有义务但无权利C. 既有权利又有义务D. 既无权利又无义务答案：B4. 股票期权的行权价格是指（）A. 购买股票的价格B. 卖出股票的价格C. 约定的买卖股票的价格D. 股票的市场价格答案：C5. 当股票价格高于行权价格时，对于看涨期权买方来说（）A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案：A6. 当股票价格低于行权价格时，对于看跌期权买方来说（）A. 行权有利B. 不行权有利C. 行权与否无差别D. 以上都不对答案：A7. 股票期权的合约单位是指（）A. 一份期权合约对应的股票数量B. 期权的价格C. 股票的价格D. 以上都不对答案：A8. 以下关于股票期权权利金的说法，错误的是（）A. 是期权买方为获得权利支付的费用B. 是期权卖方的收入C. 权利金一经支付不可退还D. 权利金可以为负数答案：D9. 影响股票期权权利金的因素不包括（）A. 股票价格B. 行权价格C. 到期时间D. 公司业绩答案：D10. 股票期权的到期日是指（）A. 期权合约失效的日期B. 行权的日期C. 签订合约的日期D. 以上都不对答案：A11. 在到期日之前，股票期权买方可以（）A. 行权B. 平仓C. 弃权D. 以上都可以答案：D12. 股票期权的平仓是指（）A. 行使权利B. 放弃权利C. 买卖期权合约D. 以上都不对答案：C13. 看涨期权的内在价值等于（）A. 股票价格减去行权价格B. 行权价格减去股票价格C. 0D. 以上都不对答案：A （当股票价格大于行权价格时）14. 看跌期权的内在价值等于（）A. 行权价格减去股票价格B. 股票价格减去行权价格C. 0D. 以上都不对答案：A （当股票价格小于行权价格时）15. 股票期权的时间价值（）A. 总是大于0B. 总是小于0C. 可能大于0 ，可能小于0D. 总是等于0答案：C16. 随着到期日临近，股票期权的时间价值（）A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案：B17. 股票期权的Delta 值表示（）A. 期权价格对股票价格的敏感度B. 股票价格对期权价格的敏感度C. 行权价格对期权价格的敏感度D. 以上都不对答案：A18. Delta 值为0.5 的看涨期权，当股票价格上涨1 元时，期权价格（）A. 上涨0.5 元B. 上涨1 元C. 下跌0.5 元D. 下跌1 元答案：A19. 股票期权的Gamma 值表示（）A. Delta 值对股票价格的敏感度B. 股票价格对Delta 值的敏感度C. 行权价格对Delta 值的敏感度D. 以上都不对答案：A20. 股票期权的Theta 值表示（）A. 期权价格对时间的敏感度B. 时间对期权价格的敏感度C. 股票价格对时间的敏感度D. 以上都不对答案：A21. 股票期权的Vega 值表示（）A. 期权价格对波动率的敏感度B. 波动率对期权价格的敏感度C. 行权价格对波动率的敏感度D. 以上都不对答案：A22. 当股票价格波动率增加时，股票期权的权利金（）A. 增加B. 减少C. 不变D. 以上都不对答案：A23. 股票期权的行权方式不包括（）A. 美式行权B. 欧式行权C. 中式行权D. 百慕大式行权答案：C24. 美式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：B25. 欧式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前任意时间行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：A26. 百慕大式期权（）A. 只能在到期日行权B. 可以在到期日前特定时间段行权C. 只能在特定时间行权D. 以上都不对答案：B27. 股票期权的交易场所不包括（）A. 证券交易所B. 期货交易所C. 场外市场D. 银行答案：D28. 以下关于股票期权做市商的说法，错误的是（）A. 提供流动性B. 赚取买卖价差C. 不能自营交易D. 以上都不对答案：C29. 股票期权的风险控制指标不包括（）A. 保证金B. 持仓限额C. 交易限额D. 市盈率答案：D30. 投资者买入看涨期权，当股票价格下跌时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：C31. 投资者卖出看涨期权，当股票价格上涨时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：D32. 投资者买入看跌期权，当股票价格上涨时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：C33. 投资者卖出看跌期权，当股票价格下跌时，最大损失为（）A. 股票价格B. 行权价格C. 权利金D. 无限答案：D34. 股票期权的组合策略不包括（）A. 买入跨式B. 卖出跨式C. 买入蝶式D. 买入股票答案：D35. 买入跨式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案：A36. 卖出跨式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅波动B. 预期股票价格小幅波动C. 预期股票价格不变D. 以上都不对答案：C37. 买入蝶式策略适用于（）A. 预期股票价格大幅上涨B. 预期股票价格大幅下跌C. 预期股票价格在一定区间内波动D. 以上都不对答案：C38. 股票期权的套期保值策略不包括（）A. 买入看涨期权保值B. 卖出看跌期权保值C. 买入股票保值D. 以上都不对答案：C39. 机构投资者参与股票期权交易的目的通常不包括（）A. 套期保值B. 增强收益C. 投机D. 长期持有股票答案：D40. 个人投资者参与股票期权交易需要满足的条件不包括（）A. 资金门槛B. 投资经验C. 学历要求D. 风险承受能力答案：C41. 股票期权的结算方式不包括（）A. 现金结算B. 实物结算C. 转账结算D. 以上都不对答案：C42. 现金结算的股票期权，在行权时（）A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：B43. 实物结算的股票期权，在行权时（）A. 交付股票B. 交付现金差额C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：A44. 股票期权的交易成本不包括（）A. 权利金B. 手续费C. 印花税D. 过户费答案：C45. 股票期权合约的代码不包含的信息是（）A. 标的股票B. 行权价格C. 到期月份D. 公司名称答案：D46. 股票期权的标的资产通常是（）A. 大盘指数B. 债券C. 股票D. 基金答案：C47. 以下哪种情况，股票期权合约可能会被调整（）A. 股票分红B. 股票增发C. 股票合并D. 以上都是答案：D48. 股票期权合约调整后，行权价格（）A. 不变B. 升高C. 降低D. 以上都有可能答案：D49. 股票期权合约调整后，合约单位（）A. 不变B. 增加C. 减少D. 以上都有可能答案：D50. 股票期权的做市商制度的作用不包括（）A. 提高市场流动性B. 稳定市场价格C. 操纵市场价格D. 促进价格发现答案：C51. 股票期权的风险度量指标不包括（）A. 夏普比率B. 风险价值（VaR）C. 预期亏空（ES）D. 以上都不是答案：A52. 对于股票期权的卖方，以下说法正确的是（）A. 风险有限，收益有限B. 风险有限，收益无限C. 风险无限，收益有限D. 风险无限，收益无限答案：C53. 股票期权的价值受到以下哪个因素的影响最小（）A. 无风险利率B. 股票价格C. 行权价格D. 公司高管变动答案：D54. 当股票期权处于实值状态时，意味着（）A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案：A55. 当股票期权处于虚值状态时，意味着（）A. 行权有盈利B. 行权无盈利C. 不行权有盈利D. 以上都不对答案：B56. 平值期权是指（）A. 股票价格等于行权价格B. 期权价格等于行权价格C. 股票价格和行权价格相等D. 以上都不对答案：C57. 股票期权的Delta 值越接近1 ，说明（）A. 期权价格对股票价格变动越敏感B. 期权价格对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案：A58. 股票期权的Gamma 值越大，说明（）A. Delta 值对股票价格变动越敏感B. Delta 值对股票价格变动越不敏感C. 与股票价格变动无关D. 以上都不对答案：A59. 股票期权的Theta 值越大，说明（）A. 期权时间价值衰减越快B. 期权时间价值衰减越慢C. 与时间价值衰减无关D. 以上都不对答案：A60. 股票期权的Vega 值越大，说明（）A. 期权价格对波动率变动越敏感B. 期权价格对波动率变动越不敏感C. 与波动率变动无关D. 以上都不对答案：A61. 以下哪种股票期权策略风险最大（）A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案：B62. 以下哪种股票期权策略收益最大（）A. 买入看涨期权B. 卖出看涨期权C. 买入看跌期权D. 卖出看跌期权答案：A63. 股票期权的履约保障方式不包括（）A. 现金B. 股票C. 房产D. 以上都不对答案：C64. 股票期权的定价模型不包括（）A. 二叉树模型B. 蒙特卡罗模型C. 市盈率模型D. 布莱克-斯科尔斯模型答案：C65. 股票期权的交易时间通常（）A. 与股票交易时间相同B. 比股票交易时间长C. 比股票交易时间短D. 以上都不对答案：A66. 股票期权的行权申报时间（）A. 与交易时间相同B. 有特定的时间段C. 可以随时申报D. 以上都不对答案：B67. 股票期权的交易指令不包括（）A. 限价指令B. 市价指令C. 止损指令D. 以上都不对答案：C68. 限价指令是指（）A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：A69. 市价指令是指（）A. 以指定价格或更优价格成交B. 以当前市场价格成交C. 以上都不对D. 没有具体规定答案：B70. 股票期权的最小变动价位（）A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案：B71. 股票期权的涨跌幅限制（）A. 与标的股票相同B. 比标的股票小C. 比标的股票大D. 以上都不对答案：D72. 股票期权的保证金计算方法不包括（）A. 固定比例法B. 基于风险的方法C. 随机确定法D. 以上都不对答案：C73. 股票期权的卖方需要缴纳保证金，其目的是（）A. 保证履约B. 增加收益C. 减少风险D. 以上都不对答案：A74. 以下关于股票期权与权证的区别，错误的是（）A. 发行主体不同B. 交易方式相同C. 合约数量不同D. 以上都不对答案：B75. 权证与股票期权相比，通常（）A. 流动性更好B. 杠杆效应更大C. 风险更低D. 以上都不对答案：D76. 股票期权与期货的区别不包括（）A. 交易对象B. 权利义务C. 保证金制度D. 以上都不是答案：D77. 期货与股票期权相比，通常（）A. 标准化程度更高B. 交易策略更简单C. 风险更低D. 以上都不对答案：A78. 股票期权与互换的区别在于（）A. 交易性质B. 风险特征C. 交易场所D. 以上都是答案：D79. 以下哪种情况可能导致股票期权合约暂停交易（）A. 标的股票停牌B. 市场大幅波动C. 交易所系统故障D. 以上都是答案：D80. 股票期权的清算交收由（）负责A. 证券公司B. 交易所C. 登记结算公司D. 以上都不对答案：C81. 股票期权交易中的熔断机制是指（）A. 当价格波动达到一定幅度时暂停交易B. 当成交量达到一定数量时暂停交易C. 当交易时间达到一定时长时暂停交易D. 以上都不对答案：A82. 以下哪种情况可能导致股票期权合约提前终止（）A. 合约标的退市B. 合约到期C. 交易所决定D. 以上都是答案：D83. 股票期权的做市商在报价时需要遵循的原则不包括（）A. 合理性B. 及时性C. 主观性D. 连续性答案：C84. 投资者进行股票期权交易时，应当关注的信息不包括（）A. 宏观经济数据B. 标的股票公司的财务报表C. 做市商的报价策略D. 邻居的投资建议答案：D85. 股票期权的Delta 值在（）之间变动。
期货从业：套期保值试题及答案(强化练习)
期货从业：套期保值试题及答案（强化练习）1、多选利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量由（）决定。
A.现货股票的β系数B.期货合约规定的量数C.期货指数点D.期货股票总价值正确答案：A, C, D2、单（江南博哥）选某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。
此时，市场利率为6%，桓生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。
（恒生指数期货合约的乘数为50港元）这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。
A.在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C.在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D.在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约正确答案：C参考解析：资金占用75万港元，相应的利息为750000×6%×3÷12=11250（港元）。
一个月后收到红_5000磕元，再计剩佘两个月的利息为5000×6%×2÷12=50（港元），本利和共计为5050港元、净持有成本=11250-5050=6200（港元）；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200（港元）。
如果将上述金额用指数点表示，则为：75万港元相等于15000指数点；和i息为15000×6%×3÷12=225（点）；红利5000港元相等于100个指数点，再计剩余两个月的利息为100×6%×2÷12=l（点），本利和共计为101个指数点；净持有成本为225-101=124（点）；该期货合约的合理价格应为15000+124=15124（点）。
而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约。
期权试题及答案
期权试题及答案期权试题：1. 什么是期权？2. 期权的种类有哪些？3. 期权的买方和卖方分别是谁？4. 期权的价格是如何确定的？5. 请解释期权的行权价和到期日。
6. 什么是欧式期权？什么是美式期权？7. 期权交易的基本流程是什么？8. 期权交易中的主要风险有哪些？9. 请简要介绍期权合约的四种基本策略。
10. 什么是看涨期权，什么是看跌期权？期权答案：1. 期权是一种金融工具，赋予买方在未来特定时间内以特定价格购买或卖出某项资产的权利，而不是义务。
2. 期权的种类包括股票期权、商品期权、外汇期权等。
3. 期权的买方是购买期权合约的一方，即持有权利的一方；卖方是出售期权合约的一方，即对应持有义务的一方。
4. 期权的价格（期权费）是由市场供求关系决定的，主要影响因素包括标的资产价格、行权价、到期日、波动率等。
5. 行权价是期权合约中规定的买卖标的资产的价格，而到期日是期权合约规定的履行权利的最后日期。
6. 欧式期权是指只能在到期日当天行权的期权；美式期权是指在到期日之前任何时间都可以行权的期权。
7. 期权交易的基本流程包括选择期权合约、确定交易策略、下达交易指令、履行交易和结算等步骤。
8. 期权交易中的主要风险包括市场风险、时间价值衰减、波动率风险等。
9. 期权合约的四种基本策略包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权和卖出看跌期权。
10. 看涨期权是一种给予持有人在未来特定时间内以特定价格购买标的资产的权利；看跌期权是一种给予持有人在未来特定时间内以特定价格卖出标的资产的权利。
以上是关于期权试题及答案的内容。
期权作为一种金融工具，在投资领域中扮演着重要的角色。
深入了解期权的基本概念、种类、原理、策略以及相关风险，对于投资者进行投资决策和风险管理非常重要。
期权基础知识与分类题库100道及答案解析
期权基础知识与分类题库100道及答案解析1. 期权是一种赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格（）一定数量某种资产的权利的合约。
A. 买入或卖出B. 买入C. 卖出D. 以上都不对答案：A解析：期权买方有权在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量某种资产。
2. 期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。
A. 保证金B. 权利金C. 手续费D. 执行价格答案：B解析：权利金是期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
3. 下列关于期权的说法，错误的是（）。
A. 期权的买方只有权利没有义务B. 期权的卖方只有义务没有权利C. 期权买方需要缴纳保证金D. 期权卖方可能面临无限损失的风险答案：C解析：期权买方不需要缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金。
4. 按照期权买方执行期权的时限划分，期权可以分为（）。
A. 欧式期权和美式期权B. 看涨期权和看跌期权C. 实值期权、虚值期权和平值期权D. 场内期权和场外期权答案：A解析：按照期权买方执行期权的时限划分，期权分为欧式期权和美式期权。
5. 欧式期权只能在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 期权到期日前一周D. 期权到期日前一个月答案：A解析：欧式期权只能在期权到期日行权。
6. 美式期权可以在（）行权。
A. 期权到期日B. 期权到期日前的任何一天C. 只能在期权到期日前一周D. 只能在期权到期日前一个月答案：B解析：美式期权可以在期权到期日前的任何一天行权。
7. 看涨期权的买方预期标的资产的价格会（）。
A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：A解析：看涨期权买方预期标的资产价格上涨。
8. 看跌期权的买方预期标的资产的价格会（）。
A. 上涨B. 下跌C. 不变D. 以上都有可能答案：B解析：看跌期权买方预期标的资产价格下跌。
9. 对于看涨期权的买方来说，其最大损失为（）。
A. 权利金B. 无限大C. 标的资产价格减去权利金D. 以上都不对答案：A解析：看涨期权买方最大损失为支付的权利金。
期权考试题库及答案2024
期权考试题库及答案2024一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 期权合约的买方拥有的权利是：A. 购买权B. 出售权C. 购买或出售权D. 无权答案：C2. 欧式期权只能在到期日执行，以下哪项描述正确？A. 正确B. 错误C. 无法确定D. 以上都不对答案：A3. 期权的时间价值随着到期日的临近而：A. 增加B. 减少C. 不变D. 先增加后减少答案：B4. 以下哪项不是期权的基本类型？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 以上都是答案：C5. 期权的内在价值是指：A. 期权的市场价格B. 期权的执行价格C. 期权的执行价格与标的资产市场价格之间的差额D. 期权的时间价值答案：C6. 期权的杠杆效应是指：A. 期权价格变动与标的资产价格变动的比率B. 期权的内在价值C. 期权的时间价值D. 期权的执行价格答案：A7. 期权的到期日是指：A. 期权合约的开始日期B. 期权合约的结束日期C. 期权合约的交割日期D. 期权合约的结算日期答案：B8. 期权的执行价格是指：A. 期权合约的购买价格B. 期权合约的出售价格C. 期权合约规定的标的资产交易价格D. 期权合约的市场价格答案：C9. 期权的卖方承担的义务是：A. 购买标的资产B. 出售标的资产C. 根据买方的选择购买或出售标的资产D. 无义务答案：C10. 期权的行权是指：A. 期权的购买B. 期权的出售C. 期权的执行D. 期权的放弃答案：C二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响期权的价格？A. 标的资产价格B. 执行价格C. 到期时间D. 无风险利率答案：A, C, D2. 期权的时间价值受以下哪些因素影响？A. 标的资产的波动性B. 期权的执行价格C. 到期时间D. 无风险利率答案：A, C3. 以下哪些是期权的内在价值可能为零的情况？A. 看涨期权的执行价格等于标的资产市场价格B. 看跌期权的执行价格高于标的资产市场价格C. 看涨期权的执行价格低于标的资产市场价格D. 看跌期权的执行价格等于标的资产市场价格答案：A, B4. 以下哪些是期权的卖方需要考虑的风险？A. 标的资产价格的波动B. 期权的时间价值C. 期权的内在价值D. 期权的执行价格答案：A, C5. 以下哪些是期权的买方可能面临的风险？A. 期权的时间价值损失B. 期权的内在价值损失C. 期权的执行价格变动D. 标的资产价格的波动答案：A, D三、判断题（每题1分，共10分）1. 期权的买方在任何情况下都不会亏损超过支付的期权费。
山东期货从业资格股指期货套期保值交易考试试题
山东省期货从业资格：股指期货套期保值交易考试试题一、单项选择题（共25题，每题2分。
每题的备选项中，只有一个最符合题意）1、期货交易所中层管理人员的任免应报（）备案。
A.中国期货业协会B.本交易所会员大会C.本交易所理事会D.中国证监会2、套期保值的基本原理是_。
A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.保留潜在的收益的情况下降低损失的风险3、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间最多为（）个交易日。
A. 5B.10C.20D.304、假定年利率为8%,年指数股息率为1.5%, 6月30日是6月指数期货合约的交割日。
4 月1日的现货指数为1600点。
又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%,则4月1日时的无套利区间是_。
A.[1606, 1646]B.[1600, 1640]C.[1616, 1656]D.[1620, 1660]5、客户交易保证金不足，期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金，客户要求保留持仓并经书面协商一致的，穿仓造成的损失，期货公司（）。
A.不承担责任B.承担次要赔偿责任C.承担主要赔偿责任，最高不超过80%D.全部承担赔偿责任6、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权。
从理论上讲，该投机者的最大亏损为_。
A.80 点B.100 点C.180 点D.280 点7、某期货交易所副总经理欲到该所会员单位的期货公司兼任高级顾问，其向期货交易所总经理报告并申请批准，该总经理（）。
A.不准许该副总经理兼职B.可以批准该副总经理兼职C.无权批准该副总经理兼职D.可以助其以调用的形式进行兼职8、期货投资者保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属（）。
期权套期保值交易策略答案100分
期权套期保值交易策略1 （单选题）以下何项不是期权价格的影响因子?* A标的物价格（S）* B行权价（K）* C市场利率（r）答案：C2 （单选题）以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread ）？• A买进行权价较低的Call1、卖出行权价较咼的Call• B买进行权价较低的Put1、卖出行权价较咼的Put 2• C买进行权价较低的Put1、卖出行权价较咼的Call：答案: C* A标的资产多头、卖出一份看涨期权* B标的资产多头、卖出一份看跌期权* C标的资产空头、卖出一份看跌期权答案：A4 （单选题）以下何项组合为双限策略?• A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权* B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权3 （单选题）BuyWritelndex（BXM ）为以下何种组合?• C 标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权答案：B5 （单选题）以下何项叙述关于BXM 正确？・A 当市场上涨时，BXM 表现通常会超越 S&P 500・B 无论市场上涨或下跌， BXM 表现通常皆超越 S&P 500* C 当市场下跌时，BXM 表现通常会超越 S&P 500答案：C 6 （单选以下关于BXM 与 S&P 500 之比较，何项正确? ・ A 从到，BXM 的年化标准差超越 S&P 500 * B 从到，BXM的年化标准差低于 S&P 500 * C 从到，BXM 的年化收益率超越 S&P 500答案: B7 （单选题）以下何项叙述关于CLL 正确？* A 当市场上涨时，CLL 表现通常会超越 S&P 500* B 无论市场上涨或下跌， CLL 表现通常皆超越 S&P 500* C 当市场下跌时，CLL 表现通常会超越 S&P 500答案：C* A 从到，CLL 的年化收益率低于 BXM 以下关于BXM 与CLL 之比较，何项正确?（单选题）・B 从到，CLL 的年化标准差超越 BXM・C 从到，CLL 的年化收益率超越 BXM答案：A* A 直接买进股票 A lOOCall * B 卖出股票A 现货，卖出股票A 1OOPut • C 买进股票A 现货，买进股票A 1OOPut答案：C10 （单选题）若欲建构股票B lOOCall 与股票B 100Put 相似部位，以下何者 ・A 直接买进股票 B 1OOCall 与股票 B 1OOPut* B 买进- -份股票 B 现货，两份股票 B 1OOPut* C 买进- -份股票 B 现货，两份股票 B 1OOCall答案：B11 （单选题）距到期日期（T ）与看涨期权及看跌期权有何种关系?• A 距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升• B 距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降・C 距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升9 （单选题）若欲建构股票A lOOCall相似部位，以下何者操作较佳？操作较佳?luuitHi股票B100.9 股票B lOOCall2.8 股臬 B 100Put1712 （单选题）下列关于各风险系数的叙述何者正确？* AGamma为期权价值随标的物价格变动的变动率，永远为正* BTheta为期权价值随时间的变化率，Theta永远为负* CVega为期权价值随隐含波动度的变化率，看涨期权之Vega为正、看跌期权之Vega 为负答案：B13 （单选题）以下关于期权ETF基金市场的叙述，何者正确?•A以保护看跌策略为主•B分成主动以及被动的策略•CETF期权基金加大股价上升时的净收益答案：B14 （单选题）以下关于期权共同基金市场的叙述，何者正确?* A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略* B使用期权的目的以对冲风险为主，亦有优化组合配置、方向性投资等* C共同基金主要注册地点为美国以外的国家，如瑞士、英国15 （单选题）投资人持有目标股票 A ，希望增加股价上涨时的获利应作何种期权 操作？答案：B 16 （单选题）投资人放空标的股票A ，希望增加股价下跌时的获利应作何种期 权操作？A 的看涨期权以收取权利金 A 的看跌期权以锁住获利 A 看涨期权进行摊平答案：B为ITM 或OTM答案：A• A 逢高卖出以目标股票 A 的看涨期权以收取权利金 • B 逢低买进以目标股票 A 的看涨期权以锁住获利・C 逢低买进以目标股票 A 看涨期权进行摊平A 逢高卖出以目标股票B 逢高买进以目标股票C 逢低买进以目标股票 17 （单选题）Black-Scholes期权定价模型中各变量与看涨期权之关系? • A 期权价格与 S o 变动量的风险系数为 Delta ，看涨期权 Delta 恒正 B 期权价格与T 变动量的风险系数为 Theta ，距到期日越长，看涨期权价格越高，亦即Theta 恒正* C 期权价格与b 变动量的风险系数为 Vega ，看涨期权Vega 可能正也可能负，视看涨期权（单选题）风险因子Delta分别与现货股票价格、行权价的关系?・A无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格正相关，与行权价负相关• B无论看涨或看跌期权，Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关• C看跌期权之Delta值与现货股票价格负相关, 看涨期权之Delta值与现货股票价格则为正相关答案：A19 （单选题）在波动率上升时，欲维持Delta中立可使用哪些期权组合策略? ・A买进跨式策略* B卖出勒式策略・C买进蝶式策略答案：A20 （单选题）在波动率下降，且看空后市时，可使用哪些期权组合策略?・A买进保护看跌策略* B买进熊市价差策略* C买进担保看涨策略答案：B21 （单选题）若持有现货股票，应进行何种操作以规避股价下跌的风险?• A卖出看涨期权* B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略• C买进担保看涨策略答案：A。
期货基础知识套期保值重点试题及答案
16 在何种情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利?( ) A.正常市场 B.逆价市场 C.期货价格：现货价格 D.以上皆非 答案：A 17 在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表( )。 A.期货价格上涨的幅度较现货价格大 B.期货价格上涨的幅度较现货价格小 C.期货价格下跌的幅度较现货价格大 D.现货价格不变，期货价格下跌 答案：A 18 一般期货交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期 货契约平仓。虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为( )。 A.为了符合期货交易所的规定 B.可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系 C.为了提高期货标的物的流动性 D.以上皆是 答案：B 19 某贸易商以$5.82/英斗价格买 53000 英斗小麦，并同时以$7.05/英斗卖出 10 手期 约，每手 5000 英斗。三个月后，以$5.90/英斗卖出小麦，并以$7.03/英斗在期货平仓，问 结果如何?( ) A.获利$5240 B.获利$5300C.损失$5240 D.获利$5000 答案：A 20 某纺织厂向美国进口棉花 250000 磅，当时价格为 72 美分/磅，为防止价格上涨， 所以买了 5 手棉花期货避险，价格 78.5 美分/磅。后来交货价格为 70 美分/磅，期货平仓 于 75.2 美分/磅，则实际的成本为( )。 A.73.3 美分 B.75.3 美分 C.71.9 美分 D.74.6 美分 答案：A 21 正常市场上，交割期限越远，该期货合约价格就( )。 A.越高 B.越低 C.不变 D.不确定 答案：A 22 套期保值是用较小的基差风险替代较大的( )风险。 A.期货价格波动 B.基差风险 C.系统风险 D.非系统风险在反向市场上，基差为( )。A A.正值 B.负值 C.零 D.无穷大 答案：A 23 卖出套期保值是那些准备在将来某一时间内必须( )某种商品时，价格仍能维持在目 前自己认可的水平的商品者常用的保值方法。 A.卖出' B.生产 C.购进 D.销售
期货基础知识：期权试题及答案
期货基础知识：期权试题及答案1、单选?5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为15000点的恒指看跌期权。
（（江南博哥）忽略佣金成本）当恒指在15900点时间，交易者可（）。
A.盈利900点B.盈利800点C.盈利100点D.盈利200点正确答案：C2、单选某投资者在期货市场对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。
如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该（）。
A.买进该期权合同的看跌期权B.卖出该期权合同的看跌期权C.买进该期货合约的看涨期权D.卖出该期货合约的看涨期权正确答案：C3、判断题期权交易是针对某种具体权利，即买权或卖权的买卖，而买方只能执行期权。
正确答案：错参考解析：期权交易是针对某种具体权利，即买权或卖权的买卖。
买方有权执行期权，也可放弃行权，因此期权也称为选择权。
4、多选关于期权分类，下列说法中，正确的是（）。
A.按标的物不同，可分为现货期权与期货期权B.按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权C.按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权D.按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权正确答案：A, B, D5、多选一个期权指令的内容一般包括（）。
A.标的物B.期权种类C.执行价格D.合约到期月份正确答案：A, B, C, D6、判断题当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值达到最小。
（）正确答案：错7、单选关于期货期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。
A.内涵价值的大小取决于期权的执行价格B.由于内涵价值是执行价格与期货合约的市场价格之差，所以存在许多套利机会C.由于实值期权可能给期权买方带来盈利，所以人们更加偏好实值期权D.当期货价格给定时，期货期权的内涵价值是由执行价格来决定的正确答案：D参考解析：执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。
套期保值试题及答案
套期保值试题及答案资料：某工程企业签署300万美元的设备采购合同，合同约定1年后付款，企业同时持有一笔300万美元的1年期定期存单。
按照外汇风险套期可以用非衍生金融资产或负债为套期工具的规定，定期存单应当可以作为确定承诺的套期工具假设企业一年期人民币贷款利率6%，合同约定的付款时间为2010年12月31日，签署时间为2010年1月1日。
1月1日即期汇率为1：6.85，1年期远期汇率1：6.75;6月30日，即期汇率为1：6.72，半年期远期汇率1：6.70，12月31日即期汇率1：6.80。
要求：?根据上述资料，假定不考虑其他因素，试分析企业应该如何核算并写出会计处理。
答案根据准则规定，对确定承诺的外汇风险，该企业企业可以作为公允价值套期。
套期工具为衍生工具的，公允价值变动形成的利的.或损失应当计入当期损益;套期工具为非衍生工具的，账面价值因汇率变动形成的利的或损失应当计入当期损益被套期项目为尚未确认的确定承诺的，该确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额应当却认为一项资产或负债，相关的利的或损失应当计入当期损益。
在购买资产或承担负债的确定承诺的公允价值套期中，该确定承诺因被套期风险引起的公允价值变动累计额(已确认为资产或负债)应当调整履行该确定承诺所取得的资产或承担的负债的初始确认金额(1)1月1日，套期工具公允价值=300×6.75/(1+6%) =1 910.38与300×6.85=2 055的较小者;因此需提减值144.62万元为套期损益;?借：套期损益 144.62?贷：套期工具——外币定期存单 144.62?借：被套期项目——确定承诺 144.62?贷：套期损益 144.62?(2)6月30日，套期工具公允价值=300×6.7/(1+6%/12×6) =1 951.46与300×6.72=2 016的较小者，因此提减值64.54万元，同时确认公允价值变动=2 055-2 016=39(万元)，二者确认套期损益103.54万元借：套期工具——外币定期存单 (144.62-103.54)41.08?贷：套期损益 41.08?借：套期损益 41.08?贷：被套期项目——确定承诺 41.08?(3)12月31日，套期工具公允价值=300×6.8=2 040(万元)，确认公允价值变动=2 055-2 040=15(万元)借：套期工具——外币定期存单 (103.54-15)88.54?贷：套期损益 88.54?借：套期损益 88.54?贷：被套期项目——确定承诺 88.54?借：套期工具——外币定期存单 15?贷：银行存款 15?借：原材料/库存商品 2 040?贷：银行存款 2 040?借：原材料/库存商品 15?贷：被套期项目——确定承诺 15?。
重庆省2024年期货基础知识：完全套期保值试题
重庆省2024年期货基础学问：完全套期保值试题一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、期货公司应当在__提示客户可以通过中国期货业协会网站查询其从业人员资格公示信息。
A．本公司网站B．中国证监会指定报刊或媒体C．营业场所D．期货经纪合同2、期货交易所向会员收取的保证金中的结算打算金是指．A：未被合约占用的保证金B：已被合约占用的保证金C：未被合约占用的保证金和已被合约占用的保证金D：风险打算金3、止损指令价格的选择可以利用确定。
A：有效市场理论B：资产组合方法C：技术分析方法D：基本分析方法4、假如平仓价差大于建仓时价差，则价差是______的。
A．不变B．扩大C．缩小D．趋于零5、下列关于期货公司作用的说法，正确的有__。
A．有助于形成权威、有效的期货价格B．有助于提高客户交易的决策效率和决策的精确性C．可以较为有效地限制客户的交易风险D．有助于实现期货交易风险在各环节的分散担当6、对基差作用酌理解不正确的有__。
A．基差的存在为人们的套期保值供应了可能B．基差是套期保值者胜利与否的关键C．基差的存在是期货价格的基础D．基差的存在是人们进行套期保值的缘由所在7、在具体交易时，股指期货合约的价值是用来计算。
A：期货指数的点乘以100B：期货指数的点数乘以100％C：期货指数的点数乘以乘数D：期货指数的点数除以乘数8、取得期货交易所会员资格，应当经__批准。
A．期货交易所B．中国证监会C．中国期货业协会D．国家工商总局9、期货公司____负责对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。
A：经理B：监事会C：独立董事D：首席风险官10、在国际市场上，商品期货合约的标的物包括__等。
A．能源产品B．工业品C．畜产品D．农产品11、会员制期货交易所会员大会应当对表决事项制作会议纪要，由出席会议的签名．A：表决同意的会员B：全体会员C：理事D：全部人12、期货公司变更股权或者注册资本，单个股东或者有关联关系的股东拟持有期货公司股权的，中国证监会依据审慎监管原则进行审查，做出批准或者不批准的确定．A：30％以上B：50％以上C：70％以上D：100％13、下列关于全面结算会员期货公司的表述，正确的有__。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
——试题及答案期权套期保值交易策略
ACAAC 测验BBBBA
测验
1、以下何项不是期权价格的影响因子？
A标的物价格（S）?B行权价（K）?C市场利率（r）?2、以下何项无法组合出牛市价差（Bull Spread）？
A买进行权价较低的Call、卖出行权价较高的Call ?21B买进行权价较低的Put、卖出行权价较高的Put ?21C买进行权价较低的Put、卖出行权价较高的Call ?213、BuyWriteIndex（BXM）为以下何种组合？
A标的资产多头、卖出一份看涨期权?B标的资产多头、卖出一份看跌期权?C标的资产空头、卖出一份看跌期权?
4、以下何项组合为双限策略？
A标的资产空头、买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权?B标的资产多头、买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权?C标的资产多头、同时买入一份看涨期权与一份看跌期权? 5、以下何项叙述关于BXM正确？
A当市场上涨时，BXM表现通常会超越S&P 500 ?B无论市场上涨或下跌，BXM表现通常皆超越S&P 500
?法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。
．
——培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
C S&P 500
BXM表现通常会超越当市场下跌时，?6之比较，何项正确？、以下关于BXM与S&P 500A S&P 500 BXM的年化标准差超越从到，?B的年化标准差低于S&P 500 从到，BXM?C的年化收益率超越S&P 500 从到，BXM? ?提交本题
7、以下何项叙述关于CLL正确？A S&P 500 表现通常会超越当市场上涨时，CLL?B S&P 500 表现通常皆超越CLL无论市场上涨或下跌，?C S&P 500
表现通常会超越当市场下跌时，CLL?8 CLL之比较，何项正确？、以下关于BXM与A BXM A CLL的年化收益率低于从到，?B BXM 的年化标准差超越从到，CLL?C BXM
的年化收益率超越从到，CLL?
9 A 100Call相似部位，以下何者操作较、若欲建构股票
佳？
A A 100Call
直接买进股票?B A 100Put A卖出股票现货，卖出股票?C A 100Put
现货，买进股票买进股票A?法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。
．
——培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
10相似部位，以下何者操作较B 100Put与股票、若欲建构股票B 100Call
佳？
A B 100Put 4.5
与股票直接买进股票B 100Call?B0.9+3.4=4.3 B现货，两份股票B 100Put 买进一份股票?C B 100Call 5.6-0.9=4.7
现货，两份股票买进一份股票B?11 T）与看涨期权及看跌期权有何种关系？、距到期日期（A距到期日期缩短则看涨期权价值下降、看跌期权价值上升?B距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值下降?C距到期日期增加则看涨期权价值上升、看跌期权价值上升?12下列关于各风险系数的叙述何者正确？、A为期权价值随标的物价格变动的变动率，永远为正Gamma?B永远为负Theta为期权价值随时间的变化率，Theta?C为负Vega为正、看跌期权之VegaVega为期权价值随隐含波动度的变化率，看涨期权之?13 ETF基金市场的叙述，何者正确？、单选题）以下关于期权A以保护看跌策略为主?B分成主动以及被动的策略?C期权基金加大股价上升时的净收益ETF?14、以下关于期权共同基金市场的叙述，何者正确？
A保护看跌期权策略为主、亦有双限期权策略?B使用期权的目的以对冲风险为主，亦有优化组合配置、方向性投资等?法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。
．
培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
——C共同基金主要注册地点为美国以外的国家，如瑞士、英国?15投资人持有目标股票，希望增加股价上涨时的获利应作何种期权（单选题）、A
操作？
A的看涨期权以收取权利金逢高卖出以目标股票A?B的看涨期权以锁住获利逢低买进以目标
股票A?C看涨期权进行摊平逢低买进以目标股票A?16投资人放空标的股票，希望增
加股价下跌时的获利应作何种期权、（单选题）B
操作？
A A的看涨期权以收取权利金逢高卖出以目标股票?
B A的看跌期权以锁住获利逢高买进以目标股票?
C A看涨期权进行摊平逢低买进以目标股票?17Black-Scholes、单选题）期权定价模型中各变量与看涨期权之关系？A恒正Delta，看涨期权Delta期权价格与S变动量的风险系数为?0B Theta亦即距到期日越长，看涨期权价格越高，期权价格与T变动量的风险系数为Theta ，?恒正C视看涨期权为Vega可能正也可能负，变动量的风险系数为Vega，看涨期权期权价格与σ?OTM
ITM或18Delta、（单选题）风险因子分别与现货股票价格、行权价的关系？A值与现货股票价格正相关，与行权价负相关无论看涨或看跌期权，Delta?B Delta值与现货股票价格或是行权价皆正相关无论看涨或看跌期权，?C值与现货股票价格则为正值与现货股票价格负相关，看涨期权之Delta看跌期权之Delta?相关19中立可使用哪些期权组合策略？Delta、单选题）在波动率上升时，欲维持A买进跨式策略?法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。
．
培根阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
——B卖出勒式策略?C买进蝶式策略?20（单选题）在波动率下降，且看空后市时，可使用哪些期权组合策略？A买进保护看跌策略?B买进熊市价差策略?C买进担保看涨策略?21（单选题）若持有现货股票，应进行何种操作以规避股价下跌的风险？A卖出看涨期权?B卖出看涨期权与买进看跌期权以组合双限策略?C买进担保看涨策略?
要做的看右上角的名字
法拉兹·日·阿卜——学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。
．。