中央银行债券
央行票据与普通债券的区别是什么
央行票据与普通债券的区别是什么中央银行票据与普通债券的区别是什么呢，它们分别表现在哪些方面呢？下面店铺来告诉大家。
央行票据的概念央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点，中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。
商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。
央行票据的作用是推动货币市场的发展以及为市场提供基准利率。
普通债权的概念债券(bond)，是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。
债券是一种有价证券。
由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。
在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。
人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。
在中国，比较典型的政府债券是国库券。
中央银行票据与普通债券的区别有人误解中央银行发行中央银行票据是中央银行筹集资金的手段。
事实上，中央银行具有无限扩张信用的能力，对于中央银行来说，并不存在通过发债筹集资金的概念。
央行票据与金融市场各发债主体发行债券具有根本不同的性质。
各发债主体发行债券，同时增加自身的资产和负债，发行债券的目的是筹集资金，即增加可用资金。
例如，财政部发行国债，目的是增加可用资金，进而使财政支出的规模得以扩大。
而中央银行发行央行票据，目的不是为了扩大其资产运用规模，而是在于吸收商业银行部分流动性，减少商业银行可贷资金，中央银行在资产和负债总量上都是不变的，它们在性质上完全不同。
中央银行学名词解释
第一准备是银行为了应付客户提取现款随时可以兑现的资产，主要包括库存现金及法定准备金。
一般称为现金准备。
第二准备是指银行容易变现又不易遭受重大损失的资产，如国库券。
也叫保证准备。
现金准备：包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产有价证券准备：证券包括短期商业票据、短期国库券、政府公债等，这些证券必须可以在金融市场上流通货币发行业务的含义一是从程序上说，指货币从中央银行的发行库通过各商业银行的业务库流到社。
二是从数量上说，指货币从中央银行流出的数量大于流通中回笼的数量货币回笼是指国民经济各部门向银行存入现金的过程和结果。
包括商品销售收入、服务事业收入、税收收入、储蓄存款收入等。
中央银行债券是中央银行发行的具有固定面额和期限、到期由中央银行还本付息的记名式有价证券货币发行准备金比率：指一国货币发行准备中，现金准备与证券准备各占多少比例存款准备金是指存款货币银行按吸收存款的一定比例提取的准备金。
存款准备金制度，是指央行依照宏观货币管理、金融体系信贷额度、金融资产流动性的需要，依法规定金融机构交存央行的存款准备金比率和结构，并根据货币政策变动对既定比率和结构调整，借以间接对社会货币供应量进行控制的制度。
发行基金是人民银行为国家保管的待发行的货币发行基金计划是指在一定时期内，发行或回笼货币的计划。
它是一个差额计划，即通过现金投放与回笼相抵后的差额（货币净投放或净回笼）形成当期的现金发行，反映计划时期现金的变动情况。
发行库是为国家保管待发行货币的金库业务库是商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库，它存放的现金是商业银行业务活动中现金收付的周转金，是营运资金的组成部分。
经济发行指中央银行根据国民经济的客观需要增加现金流通量。
财政发行指因弥补财政赤字而进行的货币发行。
财政性货币发行因为没有经济增长作为基础，增加货币发行会导致市场供求平衡和物价上涨。
再贴现业务指中央银行对商业银行已经办理贴现的合格票据，以票据再融资的方式向商业银行融通资金的业务再贴现率指中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。
商业银行学名词解释
重估储蓄：是指对固定资产进行重估时，固定资产公允价值与账面价值之间的正差额权益准备金：权益准备金也称银行的一般准备。
银行的权益准备金是指根据全部贷款余额一定比例计提的，用于弥补尚未识别的可能性损失的准备。
次级债务：银行的次级债务一般是指固定期限不低于5年，除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的求偿权排在存款和其他负债之后的银行长期债务。
Z值评分模型:是一种多变量的分辨模型，它是根据数理统计中的辨别分析技术的，对银行以前的信贷案例进行统计分析，选择一部分最能反映借款人的财务状况、对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大限度区分风险额度的数学模型。
杜兰德九因素评分法：通过统计分析找出与发生消费信贷违约事件的相关9个因素，并用打分的方法刻画各个因素与风险的相关性，将各因素的分值加总获得个人信用积分。
回购协议：是对一种证券现实的购买或出售及日后做一笔相反交易的组合，即证劵销售者承诺在未来某一时刻按某一固定价格再购回这些销售的证劵，证劵持有者的收入为买卖差价。
中央银行票据：中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。
分散化投资：分散化投资法是指商业银行不应把投资资金全部用来购买一种证劵，应当购买多种类型的证劵，这样可以使银行持有的各种证券的收益和风险相抵触，从而使银行能够稳定的获得中等程度的投资收益，不会出现太大的风险。
灵活调整法：银行的投资不固守一个模式，而是随着金融市场上证劵收益曲线变化随时调整。
证劵调换法：证劵调换法是指市场处于暂时性不均衡而使不同证劵产生相对收益方面的优势时，用相对劣势的证劵调换相对优势的证劵可以套取无风险的收益。
利率风险:指利率变化导致商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,使其实际收益低于预期收益或者实际成本高于预期成本,从而使银行面临遭受损失的可能性持续期：是指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间，反映了现金流量的时间价值。
中央银行负债表中的负债科目
中央银行负债表中的负债科目中央银行作为一个国家的货币发行机构和金融监管机构，其负债表是反映其负债状况的重要指标。
中央银行负债表中的负债科目包括货币发行、存款、债券发行等，这些科目直接关系到中央银行的资金来源和运作方式。
首先，货币发行是中央银行负债表中最重要的负债科目之一。
中央银行作为国家的货币发行机构，其主要职责之一就是发行货币。
货币发行是中央银行通过购买国债、发放贷款等方式向市场注入流通货币，以满足经济发展和市场需求。
中央银行通过货币发行来满足市场对货币的需求，同时也为国家提供了一种融资手段。
其次，存款是中央银行负债表中的另一个重要负债科目。
中央银行作为金融机构，其职能之一就是接受存款。
存款是市场上的个人和企业将闲置资金存入中央银行的一种方式，也是中央银行获取资金的重要途径之一。
中央银行通过接受存款来增加自身的资金储备，以应对市场的流动性需求。
此外，债券发行也是中央银行负债表中的重要负债科目之一。
中央银行作为国家的金融监管机构，其职责之一就是发行债券。
债券发行是中央银行通过向市场发行债券来筹集资金，以满足国家的财政需求。
中央银行通过债券发行来吸收市场上的资金，同时也为市场提供了一种投资工具。
除了上述几个主要的负债科目外，中央银行负债表中还包括其他一些次要的负债科目，如国际储备、其他负债等。
国际储备是中央银行持有的外汇储备和黄金储备，用于维持国家的国际收支平衡和汇率稳定。
其他负债包括中央银行与其他金融机构之间的借款、拆借等。
总之，中央银行负债表中的负债科目是反映中央银行负债状况和资金来源的重要指标。
货币发行、存款、债券发行等是中央银行获取资金的主要途径，而国际储备、其他负债等则是中央银行负债表中的次要科目。
中央银行通过合理管理负债科目，保持负债状况的稳定和可持续，以确保金融体系的稳定运行和国家经济的健康发展。
国内债券市场详细介绍
萌芽阶段：1981年－1986年 1、中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢。
2、这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。
到1986年底，约发行100亿元人民币企业债。
3、没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。
1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。
1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。
1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。
起步阶段： 1987年-1997年 1、以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位。
2、由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变。
1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。
1988年，国家分两批在61个城市进行国债流通转让试点，初步形成国债的场外交易市场。
1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。
上交所成为我国主要的债券交易场所。
1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。
1995年，国债在上交所招标发行试点成功。
为防止银行资金流入股市，1997年6月，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立，由外汇交易中心系统作为前台报价系统，由中央国债登记结算公司作为后台托管结算系统。
规范整顿阶段： 1998年-2004年 1、该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。
企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。
2、银行间债券市场框架基本形成。
2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正崛起。
1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》。
1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。
2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。
中央银行的负债业务知识
中央银行的负债业务知识首先，中央银行的负债业务包括发行货币。
中央银行作为国家的货币发行机构，负有发行和管理国家货币的职责。
中央银行通过发行货币来满足经济主体的货币需求，维护货币的稳定性和流通性。
中央银行发行的货币是法定货币，具有法定的支付能力和货币属性。
中央银行通过货币发行来调控货币供应量，实现货币政策目标。
其次，中央银行的负债业务还包括吸收存款。
中央银行可以向商业银行、政府机构以及其他金融机构吸收存款，以满足中央银行的资金需求。
存款是中央银行的重要负债来源，是中央银行筹集资金的重要手段。
中央银行通过定期存款、活期存款等不同类型的存款方式吸收存款，形成存款负债。
另外，中央银行的负债业务还包括发行债券。
中央银行可以发行各类债券来筹集资金，满足中央银行的财务需求。
债券是中央银行向债券持有人发行的一种债务凭证，具有一定的票面价值和利息。
通过发行债券，中央银行可以获取资金，同时债券还可以作为市场的流动性工具，影响市场利率和投资者的资金配置。
中央银行的负债业务对于金融市场的稳定和经济的发展具有重要影响。
中央银行负债的增加会增加市场的货币供应量，影响市场的流动性和利率水平。
中央银行通过调控负债业务的规模和结构，可以对货币供应量和市场利率进行调控，实现货币政策目标。
中央银行的负债业务还可以通过对债券市场的影响，引导投资者的资金配置，影响经济的运行和金融市场的稳定。
此外，中央银行的负债业务还需要注意风险控制。
中央银行的负债业务涉及大额资金的筹集和运作，存在着一定的风险。
中央银行需要关注市场利率的变动、通胀压力、资金流动性等因素，制定相应的风险管理策略，防范和控制风险的发生。
中央银行需要建立完善的风险管理体系，加强对债务人信用状况和债券市场波动的监测和评估，确保负债业务的稳健运行。
总体来说，中央银行的负债业务是中央银行实施货币政策、维护金融市场稳定和经济发展的重要手段。
中央银行通过发行货币、吸收存款和发行债券等方式筹集资金，满足中央银行的财务需求。
国际银行学
二、名词解释1.银行的银行l中央银行是银行的银行，是指：（1）中央银行的业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门；（2）中央银行与其他业务对象之间的业务往来仍具有银行固有的办理“存、贷、汇”业务的特征；（3）中央银行行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务，同时也是商业银行和其他金融机构的管理者。
2.存款准备金制度所谓存款准备金制度，是指中央银行依据法律所赋予的权力，根据宏观货币管理的需要，控制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币正常的变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。
3.货币政策的作用时滞西方宏观经济政策理论认为不宜用货币政策为主去维持经济增长的一个重要理由，是货币政策效果的滞后。
货币政策的滞后效应，简言之，就是从需要采取某种政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间，常被称之为“货币政策的作用时滞”。
4.货币政策的有效性宏观经济学理论就是货币政策有效性问题的讨论，是以货币对产出影响与否为基础，侧重点在于货币政策对抗波动效应的分析。
换言之，货币政策的有效性，并非仅在于其增加就业、刺激经济增长或抑制通货膨胀的效应，而主要在于其抵御经济波动的能力。
5.中央银行债券中央银行债券是为调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。
1.政府的银行中央银行是政府的银行，是指：（1）中央银行根据法律授权制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，负有保持货币币值稳定和保障金融业稳健运行的责任；（2）中央银行代表国家政府参加国际金融组织、签订国际金融协定，参加国际金融事务与活动；（3）中央银行为政府代理国库，办理政府所需要的银行业务，提供各种金融服务。
2.货币政策、货币政策，是指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量和利率等指标，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
中央国债登记结算有限责任公司关于签订《中央银行存款账户授权支付协议（特定交易资金结算业务）》的通知
中央国债登记结算有限责任公司关于签订《中央银行存款账户授权支付协议（特定交易资金结算业务）》的通知文章属性•【制定机关】中央国债登记结算有限责任公司•【公布日期】2024.04.25•【文号】中债字〔2024〕46号•【施行日期】2024.04.25•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】银行业监督管理正文关于签订《中央银行存款账户授权支付协议（特定交易资金结算业务）》的通知中债字〔2024〕46号各有关结算成员：根据《中央银行存款账户管理办法》（银发〔2023〕127号文印发）、《中国人民银行北京市分行关于落实<中央银行存款账户管理办法>的通知》（银京发〔2023〕39号）、中国人民银行营业管理部《关于尽快组织开展授权支付协议签订工作的函》等相关文件要求，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称公司）将开展《中央银行存款账户授权支付协议（特定交易资金结算业务）》（以下简称《协议》，见附件1）签订工作，有关事项通知如下：一、适用情形为落实人民银行相关工作要求，使用自身中央银行存款账户办理债券交易结算，债券发行、兑付及收益划拨及其他各类特定交易资金结算业务的结算成员，应与公司签订《协议》。
二、签订方式及时间要求公司将已盖章签字的《协议》文本以PDF格式公布在中国债券信息网（）上（见附件1）。
《协议》由主文及签字页两部分构成。
请结算成员下载打印相关协议，并在《协议》签字页中填妥甲方单位名称、中央银行存款账户信息、地址、邮编等内容，进行签字盖章后邮寄或现场提交给公司。
根据人民银行有关工作要求，请本通知附件2所列各结算成员于2024年5月1日前完成《协议》签订，并及时向所在地人民银行分支机构备案。
本通知发布后，新增使用自身中央银行存款账户办理债券交易结算，债券发行、兑付及收益划拨及其他各类特定交易资金结算业务的结算成员，在办理相关账户业务时，应提交与公司签订的《协议》。
三、《协议》公证为维护双方的合法权益，公司将提请公证处对本次公布在中国债券信息网的上述PDF格式文件的内容进行证据保全公证。
中央银行的其他负债业务
中央银行学
（二）对外负债
• 中央银行的对外负债主要采取的形式有：向外国银行借款、对 外国中央银行负债、向国际金融机构借款、向外国发行中央银 行债他负债业务
• （一）发行中央银行债券 • 发行中央银行债券是中央银行的主动负债业务，具有可控制性、
抗干扰性和预防性。 • 与一般金融机构发行债券的目的是为了获得资金来源不同，中
央银行发行债券更多考虑的是调节流通中的货币。
中央银行学
• 中央银行一般在以下两种情况下发行中央银行债券： • 一种情况是当金融机构的超额准备金过多，而中央银行又不便
中央银行学
2）为了维持本币汇率的既定水平
• 各国中央银行一般都会通过对外汇市场的干预调节汇率，使汇 率保持在既定的目标区内。由于中央银行对外汇市场的干预是 通过买卖外汇进行的，手中需要持有一定数量的外汇，当本国 的外汇储备不足时，就需要通过对外负债筹措外汇，以保持或 增强中央银行对外汇市场的干预能力。
• 中央银行对外负债的主要目的有三个：平衡国际收支、维持汇 率稳定和应付危机。
中央银行学
1）为了平衡国际收支
• 无论何种原因出现国际收支逆差时，都需要采取措施弥补，其 中，中央银行通过对外负债业务灵活融资就是经常采用的措施。 为弥补国际收支逆差的对外负债通常采取国际贷款的方式，包 括国际金融机构贷款、外国政府贷款和国际性银行贷款等。
中央银行学
3）为了应付货币危机或金融危机
• 近几十年来，随着金融风险的增加和破坏力的加大，许多国家 都出现过货币危机或金融危机，一旦危机出现，中央银行在干 预市场以控制并扭转局面的过程中，一般需要通过从国外银行 借款、向外国中央银行借款、申请国际金融机构的贷款、在国 外发行中央银行债券等对外负债业务，从国外筹措外汇资金， 以增强中央银行的调控能力。
商业银行部分习题答案与名词解释
商业银行部分习题答案与名词解释名词解释金融控股公司：金融控股公司是指由一个集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家以上的银行。
在法律上，这些银行是独立的，但其业务与经营政策，统属于同一股权公司所控制。
存款保险制度：存款保险制度要求商业银行按存款额的大小和一定的保险费率缴纳保险费给存款保险机构，当投保银行经营破产或发生支付困难时，存款保险机构在一定限度内代为支付。
证券回购：商业银行以其持有的流动性强、安全性高的优质资产，以签订回购协议的方式融资。
回购协议的一方暂时出售这些资产，同时约定在未来的某一日以协商的价格购回这些资产。
循环信贷：银行给借款人规定一个借款最高限额，在一定期限内（通常为1~5年），只要不超过限额，借款人可以随时获得贷款和偿还贷款。
住房贷款证券化：住房抵押贷款证券化指的是把缺乏流动性但具有稳定的未来现金流的住房抵押贷款汇集在一起，通过结构重组和信用增级，将其转变为可以在金融市场上出售和流动的证券来融通资金的过程。
分级偿还抵押贷款：将还款期限分成几个阶段，在不同的阶段设置不同的还款比例，在同一阶段内等额还本付息。
各次分期偿还贷款的金额形成梯级越来越大的阶梯形状，因而被称为分级偿还抵押贷款。
反向年金抵押贷款：这是为年老的退休人员所设计的将现有住房变现、支持超前消费的一种产品。
借款人用自己的房屋作抵押，每月从银行得到一笔款项，知道抵押贷款金额被支付完毕为止，期限常为20年。
个人经营贷款：个人经营贷款是指银行发放的、用于借款人合法经营活动所需资金周转的人民币贷款。
个人经营贷款的贷款对象虽然是自然人，但是它不属于个人消费贷款的范畴，其用途是以盈利为目的的经营活动的资金需求。
信用卡：信用卡也称贷记卡，是指具有循环信贷、转账结算、存取现金等功能和“先消费，后还款”、无须担保人和保证金、可按最低还款额分期还款等特点的个人信用和支付工具。
回购协议：回购协议是对一种证券现实的购买或出售及日后做一笔相反交易的组合，即证券的销售者承诺在未来某一时刻按某一固定价格再购回这些销售的证券，证券持有者的收入为买卖差价。
中央银行学(第五版)教学课件第4章-中央银行的负债业务
中国香港
因为香港没有真正的中央银行，1997 年以来是由香港汇丰银行、渣打银行 （香港）、中国银行（香港）三家商业银行来执行发行港元的职能。
PPT设计：PPT设计教程网 登陆网址：
6
第一节 中央银行的存款业务
一、中央银行存款业务的目的与特点
（二）中央银行存款业务的特点
存款原则 具有特殊
性
存款动机 具有特殊
性
存款对象 具有特殊
性
存款当事 人关系具 有特殊性
这里输入学校或者班级的名称
PPT设计：PPT设计教程网 登陆网址：
二、中央银行货币发行的原则
垄断发行的原则
垄断发行的原则是指货币发 行权高度集中于中央银行， 这样才能统一国内的通货形 式，避免多头发行造成的货 币流通混乱，便于中央银行 制定和执行货币政策，灵活 有效地调节流通中的货币量。
有可靠信用做保证的原则
有可靠信用做保证的原则是 指货币发行要有一定的黄金 或有价证券做保证，即通过 建立一定的发行准备制度， 以保证中央银行独立发行。
这里输入学校或者班级的名称
PPT设计：PPT设计教程网 登陆网址：
5
第一节 中央银行的存款业务
一、中央银行存款业务的目的与特点
（一）中央银行存款业务的目的和意义
有利于调 控信贷规 模与货币 供应量
有利于维 护金融业 的安全
有利于国 内的资金
清算
有利于对 政府融通
资金
这里输入学校或者班级的名称
规定可充当存款准备金的内容
在西方国家，存款准备金又分 为第一准备金和第二准备金。 第一准备金是银行为应付客户 提取现款随时可以兑现的资产， 主要包括库存现金及存放在中 央银行的准备金。一般称为 “现金准备”或“主要准备”。 第二准备金是指银行最容易变 现而又不致遭受重大损失的资 产，如国库券及其他流动性资 产，也叫“保证准备”。
中国人民银行关于全国银行间债券市场债券交易管理办法
中国⼈民银行关于全国银行间债券市场债券交易管理办法Measures of the People's Bank of China for the Administration of Bond Transactions in the National Inter-Bank Bond Market发文日期: 2000-04-30Promulgation date: 2000-04-30地域: 全国Effective region: NATIONAL颁布机关: 中国⼈民银行Promulgator: The People's Bank of China 文号: 银发[2000]第2号Document no: Yin Fa [2000] No. 2时效性: 现行有效Effectiveness: Effective生效日期: 2000-04-30Effective date: 2000-04-30所属分类: 中央银行 ( 银行法->金融机构->中央银行 ) Category: Central Bank ( Banking Law->Financial Institution->Central Bank )中国⼈民银行关于全国银行间债券市场债券交易管理办法Measures of the People's Bank of China for the Administration of Bond Transactions in the National Inter-Bank Bond Market银发[2000]第2号Yin Fa [2000] No. 2 2000年4月30日April 30, 2000 为推动全国银行间债券市场的进⼀步发展，规范债券交易行为，防范市场风险，保护交易各方合法权益，中国⼈民银行制定了《全国银行间债券市场债券交易管理办法》，现予发布施行。
中央银行的负债业务
主要国家及地区货币发行制度的比较
美国的货币发行制度 英国的货币发行制度 日本的货币发行制度 加拿大的货币发行制度 香港特别行政区的货币发行制度
四、货币发行业务及管理
发行基金的含义 发行基金计划 发行管理 发行库和业务库的职能及区别。 发行基金运送管理。 3.反假币及票样管理。 人民币出入境限额管理。 发行收入
2
3
4
1
货币发行渠道与程序 中央银行货币发行的渠道是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通过同样的渠道反向组织货币的回笼。
中央银行货币发行的原则
垄断发行的原则（统一国内的通货形式） 要有可靠信用作保证的原则（黄金或有价证券作可靠信用保证） 要具有一定的弹性原则 （伸缩性和灵活性，不断适应经济变化的需要）
三、中央银行的其他存款业务
单击此处添加文本具体内容
四、中央银行存款业务与其发挥职能作用
的关系
中央银行的存款一般可分为商业银行等金融机构的准备金存款、政府存款、非银行金融机构存款、外国存款、特定机构和私人部门存款等几种。
PART ONE
一、中央银行存款业务的目的与特点
（一）中央银行存款业务的目的和意义
02
商业银行购买中央银行债券
03
超额准备金减少
04
可贷资金减少
05
货币供应量减少
中央银行债券的发行方式
发行方式
信用发行 外汇质押发行 中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行方式。
中央银行债券的计价与发行成本 中央银行发行债券，向投资者支付的利息就是中央银行发行债券的成本支出。 中央银行债券在发行时，多采用贴现方式计价，票面值扣除利息支付就是中央银行债券的价格。
银行间债券市场的交易产品
银行间债券市场债务融资工具一、债券市场债券市场，是发行和买卖债券的场所，包括一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。
目前我国债券市场包括“交易所市场”、“银行间市场”、“商业银行柜台市场”三个子市场。
其中，银行间市场占绝对主导地位，债券存量和交易量约占全市场90％。
二、银行间债券市场银行间债券市场，是指依托于全国银行间同业拆借中心（简称“同业中心”）和中央国债登记结算公司（简称“中央登记公司”），由机构投资者进行债券买卖和回购的市场，成立于1997年6月6日。
“中央国债登记结算有限责任公司”为市场参与者提供债券托管、结算和信息服务；“全国银行间同业拆借中心”为市场参与者的报价、交易提供中介及信息服务。
（一）银行间债券市场的“发债主体”1、财政部：主要是“记账式国债”。
2、中国人民银行：“央行票据”。
3、政策性银行：主要是“政策性金融债”。
4、商业银行：“普通金融债”和“次级债券”。
5、非银行金融机构（财务公司、信托、证券）：财务、信托公司金融债、证券公司短期融资券和公司债。
6、非金融企业：“短期融资券”和“中期票据”。
7、国家开发机构。
8、其他融资主体：如地方政府（市政债券）。
（二）银行间债券市场的“交易主体”1、特殊结算成员16家：包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。
2、商业银行341家：包括全国商业性银行、外资银行、城商行、农村商业银行和农村合作银行等。
3、信用社801家。
4、非银行金融机构142家：包括信托投资公司、财务公司、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。
5、证券公司117家。
6、保险机构128家。
7、基金公司及管理的各类基金1053家。
8、非金融企业5681家。
9、其他8家：经营人民币业务的境内外资金融机构、社保基金、住房公积金、企业年金、ABF2（亚洲债券基金二期AsianBondFund2）等（三）债券融资工具主要包括：国债、地方政府债、政府支持机构债券、国际开发机构债、政策性金融债、央行票据、短期商业票据、混合资本债、普通金融债、企业债、次级债、集合票据、短期融资券、中期票据、资金支持证券等。
人行债券分类
人行债券分类
人行债券是由中国人民银行发行的一种债券，通常被用于调控货币市场和财政政策。
根据不同的特点和用途，人行债券可以分为以下几类：
1. 中央银行票据：这是人行发行的一种短期债券，通常用于控
制货币供应量和流动性。
中央银行票据分为14天、28天和91天期限。
2. 国库现金管理债券：这种债券是为政府提供临时资金支持而
发行的，通常用于政府财政调控。
国库现金管理债券期限比较短，一般为7天、14天或28天。
3. 政策性金融债券：这种债券是为支持国家重点项目和促进经
济发展而发行的。
政策性金融债券期限较长，通常为3年、5年或10年。
投资者可以通过购买这种债券获得稳定的利息收益。
4. 发行人资信评级债券：这种债券是由银行或其他金融机构发
行的，与人行直接发行的债券不同。
发行人资信评级债券的期限和利率可以根据发行人的信用评级和市场需求进行定制。
总之，人行债券是一种重要的金融工具，它在货币政策和财政调控中发挥着重要的作用。
不同类型的人行债券具有不同的特点和用途，投资者可以根据自己的需求和风险偏好合理选择投资标的。
- 1 -。
金融学名词解释
第二章信用货币：能够发挥货币功能的信用工具，包括商业票据、商业银行或中央银行发行的银行劵和可以进行转账结算的银行存款等。
信用货币在流通中发挥的各项货币职能主要是依赖于其发行机构的信用.存款货币：是指能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款，包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存款居民储蓄存款等。
货币层次：是指对流通中各种货币形式按不同的统计口径划分成不同的层次。
目前，各国中央银行在对货币层次进行划分时，都以“流动性”作为依据和标准。
货币制度：是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。
主币：即本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
辅币：是本位币单位以下的小面额货币，它是本位币的等分，主要解决商品流通中不足一个货币单位的小额货币支付问题。
限制铸造：是指只能由国家来铸造金属货币，特别是不足值的辅币必须由国家铸造，其他任何机构和个人不得铸造。
无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付，（买东西，还账，缴税等）对方都不能拒绝接受。
有限法偿：是指在一次支付中若超过规定数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收。
格雷欣法则：也称劣币驱逐良币，即两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。
布雷顿森林体系：是二战后实行的以美元为中心的国际货币体系。
1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行了由44国参加的“联合国联盟国家国际货币金融会议”并确立了以美元为中心的国际货币制度。
在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下一定范围内浮动.1971年8月15日美国宣布放弃金本位，各国随后也纷纷宣布放弃固定汇率制，布雷顿森林体系最终彻底瓦解。
第三章外汇：动态含义：是指人们通过特定的金融机构（外汇银行）将一种货币兑换成另一种货币，借助各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
中央银行名词解释
第二章1.中央银行的独立性：中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的资助程度。
第三章1.中央银行的法定业务权利：法律赋予中央银行在进行业务活动时可以行使的特殊权利。
2.中央银行资产负债变：中央银行展开货币发行业务和货币政策业务所形成的债权债务存量报表。
3.存款准备金是商业银行三吸收存款的一定比例提取的准备金。
4.存款准备金制度：中央银行依据法律所赋予的权利，根据宏观货币管理的需要，控制金融体系信贷额度的需要，以及维持金融机构资产流动性的需要，来规定商业银行等金融机构交存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，借以间接地对社会货币供应量进行控制的制度。
5.第一存款准备金银行为应付客户提取现款随时可以兑现的资产，主要包括库存现金及存放在中央银行的准备金。
6.第二准备金：银行最容易变现而又不至遭受重大损失的资产，如国库券及其他流动性资产，也叫“保证准备”。
7.货币发行：一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。
8.货币的经济发行：中央银行根据国民经济发展的客观需要增肌货币发行。
9.货币的财政发行：因弥补国家财政赤字而进行的货币发行。
10.货币发行的准备制度：中央银行在货币发型师以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行量与发行准备的数量之间建立起联系和制约关系的制度。
11.发行基金：中国人民银行为国家保管的代发行的货币，由设置发行库的各级人民银行保管，并由总行统一掌握。
（来源：新发货币和回笼款）12.中央银行债券：为了调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。
13.中央银行的资本业务：中央银行筹集、维持和补充自有资本的业务。
第五章1.再贴现业务：商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，商业银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。
中国现有主要债券类型
中国现有主要债券品种（一）财政部决定发行的债券财政部决定发行的债券主要是国债，国债也被称为“公债”、“金边债券”，是中央政府为了筹措资金而向投资者发行的、承诺在一定期限内还本付息的债务凭证。
国债以国家的信誉做保证，因而不需要提供抵押品，它在各种投资工具中风险最低。
（二）中国人民银行决定发行或审核的债券中国人民银行决定发行或审核的票据主要是中央银行票据，简称央行票据。
央行票据是指中国人民银行面向全国银行间债券市场成员发行的、期限一般在１年以内的短期债券。
央行票据与金融市场各发债主体发行的债券具有根本的区别：各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是筹集资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。
商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。
（三）中国人民银行和中国银监会共同审核的债券由中国人民银行和中国银监会共同审核的债券主要为金融类债券，主要包括以下几种：1. 商业银行债券是由商业银行为筹集中长期资金，向社会发行的债务凭证。
值得注意的是，商业银行次级债券和混合债券也由中国人民银行和中国银监会共同审核。
2. 企业集团财务公司发行的非银行金融机构债券，企业集团财务公司发行的非银行金融机构债券是指企业集团财务公司为筹集资金而向社会发行的债务凭证。
非银行金融债券的发行者是非银行性金融机构，其资信低于前述政策性金融债券和商业银行债券。
3. 信贷资产支持证券，信贷资产支持证券是指由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行的，以该资产所产生的现金支付其收益的债券。
资产支持证券四资产证券化的产物，信贷资产证券化业务都有中国人民银行和中国银监会审核。
4. 中国保监会审核的债券，目前由中国保监会审核的债券主要是保险公司次级债券，保险公司次级债券是指保险公司经批准定向募集的、期限在５年以上、本金和利息的清偿顺序列于报单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
中央银行购买商业银行债券会计分录
中央银行购物商业银行债券是一种常见的货币政策工具，它对宏观经济具有重要影响。
针对这一主题，我们将从以下几个方面展开讨论：一、中央银行购物商业银行债券的意义1.1 促进货币供应1.2 改善商业银行的资产负债表结构二、中央银行购物商业银行债券的会计分录2.1 商业银行视角2.2 中央银行视角三、中央银行购物商业银行债券的影响3.1 对货币市场的影响3.2 对商业银行的影响四、结论在接下来的内容中，我们将对以上几个方面进行详细的分析和讨论。
一、中央银行购物商业银行债券的意义1.1 促进货币供应中央银行通过购物商业银行债券，可以向商业银行注入流动性，从而促进货币供应。
这一过程可以通过增加商业银行的储备基础或增加货币基础来实现。
当货币供应增加时，对于宏观经济而言，可能会刺激投资和消费，从而对经济增长产生积极影响。
1.2 改善商业银行的资产负债表结构商业银行债券的买入意味着商业银行资产负债表中的债务部分会得到缓解，减少了商业银行的财务杠杆。
这对于商业银行而言，有助于提升其资产负债表的健康程度，为其提供更多的经营空间。
二、中央银行购物商业银行债券的会计分录2.1 商业银行视角在商业银行的会计中，中央银行购物商业银行债券的会计分录主要体现在以下几个方面：（1）债券资产的增加（2）中央银行存款的增加具体而言，在商业银行的资产负债表中，中央银行购物债券后，会出现债券资产的增加。
中央银行存款也会相应增加，反映了中央银行向商业银行提供流动性的行为。
2.2 中央银行视角从中央银行的会计来看，购物商业银行债券的会计分录主要包括：（1）增加债券资产（2）增加商业银行存款在中央银行的资产负债表中，购物商业银行债券会使债券资产增加。
由于支付购物债券的资金会转入商业银行账户，从而导致商业银行存款的增加。
三、中央银行购物商业银行债券的影响3.1 对货币市场的影响中央银行购物商业银行债券会对货币市场产生影响。
中央银行的购物行为会增加市场上的流动性，对市场利率产生一定的压力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中央银行债券
摘要：
关键字：计价发行成本招标方式
一、中央银行负债及负债业务
二、中央银行债券
三、中央银行债券的作用及影响
一、中央银行负债及负债业务
似乎2300这个数字对于中国股民和中国经济学家来说是敏感的，难以触碰的。
从散户小户到牛人高手无不对股市何时见底争论不休，我们不禁要问A股怎么了？今年上半年，在A股市场中共有67家上市公司在欧美地区有主营业务，其中20家主营业务出现负增长。
从中国对欧洲出口的产品结构中发现，有部分上市企业的经营业绩依赖欧洲市场，例如铜版纸、服装、鞋类、玩具等行业，而这类商品在国内市场基本饱和，转内销的压力非常大。
制鞋行业作为中国传统企业，一直以外贸和内销两种销售方式为主，而外贸是众多鞋服企业的重要销路。
而近期欧债危机的持续升温，外加美国“评级”事件给制鞋业带来一系列连锁反应，毫无疑问，鞋业未来出口形势会大不如以前，甚至有更多的中小型鞋服企业面临关门。
同样的，作为重要出口行业之一的纺织服装，2011年1~9月份，我国对欧纺织服装产品出口增速下降明显。
对于外贸企业而言，外贸生意本来就是求量大、稳定，但是订单量开始不断减少，让外贸企业陷入“尴尬”。
由此不难看出A股为什么表现如此不尽人意，究其原因是欧债危机对中国经济的负面影响。
欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。
其重要原因之一便是金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重。
全球金融危机推动私人企业去杠杆化、政府增加杠杆。
以希腊政府为例，其财政原本处于一种弱平衡的境地，由于国际宏观经济的冲击，恶化了其国家集群产业的盈利能力，公共财政现金流呈现出趋于枯竭的恶性循环，债务负担成为不能承受之重。
通过上述的实例和分析我们可以清楚的知道，一个国家的负债状况和负债业务的开展情况对其金融体系和经济发展的优劣起着至关重要的作用。
而中央银行的负债是指金融机构，政府，个人和其他部门持有的对中央银行的债券。
中央银行的负债业务主要包括货币发行业务，存款业务，其他负债业务和资本业务。
不同与商业银行的存款业务，中央银行的存款一般可分为商业银行等金融机构的准备金存款，政府存款，非银行金融机构存款，外国存款，特定机构和私人部门存款等集中。
货币发行是中央银行主要的负债业务，通过这项业务，中央银行既为商品流通和交换提供流通手段和支付手段，也相应筹集了社会基金，满足中央银行旅行其各项职能的需要。
下面主要介绍中央银行负债业务中其他负债业务之一——发行中央银行债券。
二、中央银行债券
中央银行债券作为一种特殊的金融债券，其特殊性表现在期限较短，具有可控性，抗干扰性和预防性，也是为了调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。
债券的发行是一种主动负债业务，其发行对象主要是国内金融机构。
其发行时可以回笼基础货币，到期时则体现基础货币的投放。
中央银行债券的发行目的主要有两点，一是减少商业银行的超额储备，调节货币供应量。
我们不禁产生疑问，央行债券是做到的呢。
这就涉及到发行央行债券的货币政策作用机制。
一般说来，当中央银行买进已发行债券时，商业银行的超额储备（商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分）增加，货币供应量增加；当中央银行卖出其债券时，商业银行的超额储备减少，货币供
应量减少。
而另一方面许多发展中国家在由直接调控转向间接调控的过程中，由于金融市场不发达，尤其是国债市场不发达，因此中央银行债券往往成为公开市场操作的主要工具。
这就是发行中央银行债券的另一个重要目的。
央行在总负债不变的情况下改变了负债结构，而商业银行在资产总量不变的情况下改变了资产结构。
直接政策效果是改变了基础货币量，这与法定准备金率类似，但比法定准备金灵活，原因在于央行债券可上市交易。
在国际上通常有两种债券的发行方式，他们是信用发行（为大多数国家中央银行所采用）和外汇质押发行（实际是外汇掉期，为一些小规模的开放经济体所采用），中国人民银行发行央行票据采用信用发行方式，而央行票据的本质就是中央银行债券。
众所周知，债券的发行涉及到计价与发行成本以及招标方式。
央行债券的计价是向投资者支付的利息。
中央银行债券在发行时，多采用贴现方式计价，票面值扣除利息支付就是发行成本。
发行中央银行债券主要有两种招标方式，他们是价格招标和数量招标。
价格招标是指中央银行明确招标数量，一级交易商以中央银行债券的价格为标的竞标，最终的成交价格由竞标产生。
数量招标是指中央银行明确招标价格，一级交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标。
如果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分配；如果投标总量不足债券发行量，最终的成交数量按实际投标量确定。
其中价格招标旨在发现银行间市场的实际利率水平、商业银行对利率的预期；数量招标旨在引导债券市场回购利率和拆解市场利率的走势。
中央银行根据不同阶段的操作意图，选择不同的招标方式。
三、中央银行债券的作用及影响
在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债券都是央行货币政策操作的重要工具。
国债的恢复发行，不仅有力地弥补了我国财政收入的不足，促进了我民经济的稳定发展，而且满足了全社会不同投资者的多种需要，同时对于推动我国债券市场乃至货币市场和资本市场的发展，也发挥了非常重要的作用。
我国自1981年恢复发行国债以来，至今已有近20年的历史。
截止1997年年底，我国共发行国债9057.81亿元，累计还本付息额5128.94亿元。
1998年，面对严峻的国内外经济环境，我国采取了积极的财政政策和适当的货币政策，确保了经济的稳定增长。
其中，作为联结财政政策和货币政策之桥梁的、以发行2700亿元特别国债和增发1000亿元10年期国债为标志的国债政策尤为世人瞩目。
当国家的消费大于收入时，国家财政出现赤字，为了使财政收支平衡，国家就要发行国债，也叫政府债券，也就是国家向人民借钱。
而不能过多发行人民币，人民币发行数量大于流通中的数量会造成通货膨胀。
国家收支平衡了，才能最佳的使财政发挥它的作用，有利于国家经济建设，人民生活水平的提高，科教文卫事业的发展，和国家政权的巩固。
另外，政府债券有较高的安全性和流通性，风险低，利息比银行高，但不可以提前取，却可以转让。
因此，在国债发行期间，人们都选择国债而不存银行，我们也应积极的购买，以促进国家经济快速发展。
在我国，中央银行债券在2002年9月以前主要采取中央银行融资券的形式，之后主要采用中央银行票据的形式。
在前文已经提到过，中央银行票据的本质也是中央银行债券，之所以叫票据，是为了其短期性特点。
它的作用主要有三点：丰富公开市场业务操作工具,弥补公开市场操作的现券不足；为市场提供基准利率；推动货币市场的发展。
具体来说引入中央银行票据后,央行可以利用票据或回购及其组合,进行"余额控制、双向操作",对中央银行票据进行滚动操作,增加了公开市场操作的灵活性和针对性,增强了执行货币政策的效果。
从我国的情况来看,财政部发行的国债绝大多数是三年期以上的,短期国债市场存量极少。
在财政部尚无法形成短期国债滚动发行制度的前提下,由央行发行票据,在解决公开市场操作工具不足的同时,利用设置票据期限可以完善市场利率结构,形成市场基准利率。
另一方面，目前我国货币市场的工具很少,由于缺少短期的货币市场工具,众多机构投资者只能去追逐长期债券,带来债券市场的长期利率风险。
央行票据的发行将改变货币市场基本没有短期工具的现状,为机构投资者灵活调剂手中的头寸、减轻短期资金压力提供重要工具。
作为重要的货币市场和公开市场工具，重要银行票据对市场将产生以下几个方面的影响：成为央行调节货币供应量和短期利率的重要工具；为中央银行票据二级市场的交易提供基础；成为各家资金富裕机构运用临时资金头寸的重要工具。