国际投资学ppt
合集下载
国际投资概述ppt44页ebvd
➢ 经济主体为获得预期收益而预先投入一定量的货 币资本或其他资源用于某项事业的经济行为。
投资主体 投资客体 投资目的 投资时间和投资风险
3
投资
投机
共同点
都以冒一定风险为代价，投入一定数量的资本
并谋求高增值的利得回报。
风险 不 程度
同 时间 点 长短
风险代价有限，可以 预先确定
投资者一般愿意按期 获取稳定的收益而由长期 化的趋势
国际证券投资
长期贷款
9
二者的区分与比较
• 1、投资者对投资对象是否具有实际有效的控制权 • 2、投资者承担的投资风险程度不同 • 3、关于波动性的比较
10
3、其他形式
国际租赁
国际信托
国际承包工程
11
四、国际投资的性质
1、国际投资是社会分工国际化的表现 2、国际投资是生产要素国际配置的优化 3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑” 4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
5
（二）国际投资的特点
1、投资主体单一化 2、投资客体多样化 3、投资动机多元化 4、投资环境复杂多变性 5、投资运行曲折化
6
三、国际投资的分类
（一）按投资期限划分 1、长期投资(Long-term Investment) 2、短期投资(Short-term Investment)
（二）按投资主体划分 1、官方投资（Public Investment） 2、私人投资（Private Investment）
28
四、国际投资的区域与行业发展格局
（一）国际投资的区域发展格局 1、国际投资区域格局的变迁 2、当代国际投资区域格局 “大三角”现象 发达国家的区域特征 发展中国家的区域特征
投资主体 投资客体 投资目的 投资时间和投资风险
3
投资
投机
共同点
都以冒一定风险为代价，投入一定数量的资本
并谋求高增值的利得回报。
风险 不 程度
同 时间 点 长短
风险代价有限，可以 预先确定
投资者一般愿意按期 获取稳定的收益而由长期 化的趋势
国际证券投资
长期贷款
9
二者的区分与比较
• 1、投资者对投资对象是否具有实际有效的控制权 • 2、投资者承担的投资风险程度不同 • 3、关于波动性的比较
10
3、其他形式
国际租赁
国际信托
国际承包工程
11
四、国际投资的性质
1、国际投资是社会分工国际化的表现 2、国际投资是生产要素国际配置的优化 3、国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑” 4、国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
5
（二）国际投资的特点
1、投资主体单一化 2、投资客体多样化 3、投资动机多元化 4、投资环境复杂多变性 5、投资运行曲折化
6
三、国际投资的分类
（一）按投资期限划分 1、长期投资(Long-term Investment) 2、短期投资(Short-term Investment)
（二）按投资主体划分 1、官方投资（Public Investment） 2、私人投资（Private Investment）
28
四、国际投资的区域与行业发展格局
（一）国际投资的区域发展格局 1、国际投资区域格局的变迁 2、当代国际投资区域格局 “大三角”现象 发达国家的区域特征 发展中国家的区域特征
第四章 国际直接投资 《国际投资学》PPT课件
③市场导向型。
④生产和销售国际化型
第一节 国际直接投资理论
（2）小岛清的比较优势理论的特点
（一）小岛清的比较优势理论
第一，投资国与东道国的技术差距越小越好；
第二，中小企业在制造业的投资比大企业更具有优势；
第三，无论是投资国还是东道国，都不需要有垄断市场。
第一节 国际直接投资理论
第一，古典国际贸易理论中赫克歇尔（-一）小岛清的比较优势理论 （俄第3）林二小（，岛凡H清⁃的是O比具）较有模优势比型投较的资成基理本论本的优假基势定本的是命题行合业理，
① 产业因素 ③ 国家因素
影响因素
② 企业因素 ④ 地区因素
第一节 国际直接投资理论
3.市场内部化收益和成本比较 市场内部化的收益来源于消除外部市场 不完全所带来的经济效益，具体包括以 下几个方面：
（1）统一协调生产经营，消除“时滞” （2）制定有效的差别价格以及转移价格 （3）消除国际市场的不完全性 （4）有效防止技术优势扩散和丧失
产品生命周期理论所分析的对外直接投资往往是 跨国公司针对内部因素进行决策的结果，除了区位 因素外，忽视了外部环境，如日益激烈的市场竞争 对直接投资的影响。
该理论对出口和对外直接投资的关系不具备解释 力。
局限性
第一节 国际直接投资理论
（三）内部化理论
1.内部化理论简介
内部化理论（Internalization Theory） 起源于1937年美国学者罗纳德·科斯 （Ronald H. Coase）的交易成本理论 （Transaction Cost Theory）。“内部 化”这一概念是由科斯首先提出来的， 他指出市场配置资源是有成本的，当市 场交易成本高于企业内部协调成本时， 企业内部的交易活动将取代外部市场的 交易活动。
第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件
第一章 国际投资导论 第一节 资本运动与投资
一、资本与资本运动 宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入再生产 过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。 资本运动过程就是投资活动，资本的国际化运动就是国 际投资。
二、资本运动与投资 投资的一般定义可以表述为：投资是一定的经济主体将 现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过 程。
四、国际直接投资与国际间接投资的区别 1．有效控制权区别 2．国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
五、经济全球化趋势下的国际投资特征 1．经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模 2．国际投资区域流向发生变化 3．国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业 4．跨国并购成为国际资本流动的主要形式
Hale Waihona Puke 二、国际资本运动、国际投资与国际融资 • 国际资本运动从根本意义上看，是一个理论上的概念，
属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的运动，才构 成了国际投资的基础。 • 国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它 的盈利性。广义的国际投资包括国际直接投资、国际证 券投资、国际借贷以及部分国际援助。狭义的国际投资 仅指国际直接投资和国际证券投资。 • 国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行 为，在投资前期都要进行融资活动。
三、国际投资学研究的基本范畴与内容体系
第三节 国际投资分类
一、按投资期限分类 按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 和短期投资。长期投资一般是指5年以上的投资，短期 投资则是5年以下的投资。
二、按资本来源及用途分类 按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资和私人投资。
三、按资本的特性分类 按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资 和国际间接投资。
国际投资学第一章国际投资导论105页PPT
• 乔布斯的话连奥巴马都不爱听，更不要 说那些总喜欢拿中国做文章的美国媒体了。 但乔布斯说的是心里话。他必须确保苹果 的独特品质，同样他必须追求苹果产品的 超额利润，而这两点是他的同胞们无法做 到的。
• 乔布斯的“国际分工方案”符合苹果公 司的利益，也符合全球经济一体化的发展 要求。然而，在这样的分工体系中，中国 人扮演的角色尴尬，心情复杂。
•
由于政府的转移支付实际上是把国家
的财政收入还给个人，所以有的西方经济
学家称之为负税收。
• 2）政府投资的挤出效应
•
社会财富的总量是一定的，政府这边
占用的资金过多，就会使私人部门可占用资
金减少，经济学将这种情况，称为财政的
“挤出效应”：政府通过向公众（企业、居
民）和商业银行借款来实行扩张性的财政政
苹果皮富士康员工年薪按4万元计，
库克是其6万倍
3、资本市场
期限在一年以上的资金借贷和证券 交易的场所。
供给方为各类金融机构、富有个人。
需求方众多，金融机构、政府、企 业、耐用消费品的消费者等。
• ※特点： • 1、融资期限长：至少一年以上。 • 2、流动性相对较差： • 3、风险大，但收益高。
• 保险公司资金运用的具体管理办 法，由国务院保险监督管理机构依照 前两款的规定制定。
• 2、政府投资 • 1）政府投资：政府财政支出。 • ①政府购买
私人商品劳务
政
府
购
买
公共投资
• 2011年1-12月累计，全国财政支出
108930亿元，分中央地方看，中央财政 支出56414亿元，其中，中央本级支出 16514亿元，对地方税收返还和转移支 付39900亿元。地方财政用地方本级收 入以及中央税收返还和转移支付资金安 排支出92416亿元。
国际投资学二PPT课件
.
11
三、2011年全球国际直接投资
拉美和加勒比地区吸引的外国直接投资增长35%， 达2160亿美元。主要流向巴西、哥伦比亚等国。 用于开发南美的自然资源和投资于消费市场
流入东南欧和独联体转型国家的外国直接投资增 长31%。这主要缘于看好消费市场和私有化项目
2011年美对华投资合同额达74亿美元，同比增长 9.7%。截至2011年底，美对华投资项目累计达 6.1万个，累计合同外资金额1623亿美元，实际投 入676亿美元。目前，美国仍是中国外资最大的来 源地之一。2011年，中国企业在美累计直接投资 为60亿美元，投资范围涉及工业、农业、科技、 金融和工程承包等广泛领域。
这一年内，巴西和阿根廷吸收的中国投资分别占中国企业 在拉美地区投资总额的59％和41％左右，而智利仅吸收 了0.12％的中国投资。此外，在过去3年内，中国企业在 拉美地区71％的投资集中于能源和自然资源领域。
今后中国企业在拉美地区的投资将继续保持增长势头，投 资领域也将从能源和自然资源扩大到制造业、农业、基础 设施和金融等产业。
.
3
2、国际直接投资的特点
与国际间接投资相比，国际直 二战后发展变化的角度看，当
接投资具有以下特点
前国际直接投资的主要特点
投资周期长，风险性大
带动技术出口和管理经 验的传播，有利于东道 国的技术进步和管理水 平提高
对东道国来讲，直接投 资便于管理和控制，可 以逐步改善出口商品结 构
资本流向呈多向性
立方米，为缓解中国北方冬季供气紧张局面发挥了积极作用
长庆油田是中国第二大油气田，长庆油田长北区块位于陕西省 榆林市及内蒙古自治区伊克昭盟境内
中石油公司与壳牌公司合作的长庆油田长北对外合作项目2010 年天然气产量和销售量分别达35.1亿方和33.43亿方，均创历
国际投资学 第一章PPT
通过国际直接投资，在东道国设立工厂，就地 生产就地销售，既可绕过贸易保护主义堡垒， 增加出口还能充分利用东道国有利的资源。各 国为了保证和促进本国跨国公司的对外投资活 动，纷纷采取了一系列鼓励性政策，并相继建 立海外投资保证制度。所以，跨国公司在战后 得到了迅速的发展。
（四）跨国公司的全球一体化经营战 略
第二节 国际投资的布局
一、国际投资的区域分布 （一）投资国的分布变迁 （二）东道国的分布变迁 （三）20世纪90年代的国际投资区域布局现 状 （四）进入新千年以来的国际投资发展
（一）投资国的分布变迁
在第一次世界大战以前，国际投资的主要 投资国是欧洲发达国家，资本投向主要集中于 各自的殖民地附属国。当时英国是最大的资本 输出国，其投向主要集中于亚洲和非洲。在二 次大战中，老牌欧洲列强由于遭受战争创伤， 其实力大大削弱，而美国在此期间积累了大量 的资金对外投资不断扩张，取代了英国成为最 大的投资国。
（二）东道国的分布变迁
在第一次世界大战前，国际投资的流向主要在 殖民地等发展中国家，而战后，国际投资的流 向转向发达国家，1914年发展中国家吸收的资 本占国际直接投资额的62.8%，发达国家为 37.2%。到1960年，发展中国家所占比重下降 到32.7%，而发达国家所占比重上升为67.3%。 80年代以后，美、日、欧“大三角”国家成为 占主导地位的东道国，1980年“大三角”国家 吸收外资占国际直接投资的比重为57%，1990 年这一比例上升额66%。
第三，国际投资的形式发生了变化，1914年以 前，国际直接投资比重很小，1914年以后国际 直接投资规模迅速扩大，占国际投资总额的份 额增加很快。
（三）二战后至60年代末的国际投资 （1946—1970）
《国际投资学》课件
05
国际投资案例分析
跨国并购案例
总结词
通过分析跨国并购案例，了解跨国并购的动因、 过程和影响。
跨国并购的过程
涉及目标选择、尽职调查、交易结构设计、并购 后整合等阶段。
ABCD
跨国并购的动因
包括扩大市场份额、获取资源和技术、提高管理 效率和降低成本等。
跨国并购的影响
包括对东道国经济、产业结构、就业等方面的影 响，以及可能引发的政治和社会问题。
国际投资条约的实践意义
通过国际投资条约，各国可以加强合 作、减少投资风险、促进资本流动和 技术转移。
跨国公司与东道国政策
跨国公司的定义
东道国政策的含义
跨国公司是指通过在多个国家进行生产、 销售和其他经营活动，实现全球战略目标 的国际性企业。
东道国政策是指东道国政府为了吸引外资 、促进本国经济发展而制定的相关政策。
际证券投资需要投资者具备 相应的投资知识和风险意识， 了解不同证券的特点和市场行 情，同时也需要关注汇率波动 和政治风险等因素。
04
详细描述
国际证券投资的风险包括市场 风险、汇率风险、信用风险等 ，投资者需要采取相应的风险 管理措施，如分散投资、投保 信用风险保险等。
国际投资组合策略
详细描述
详细描述
国际直接投资的风险包括政治风险、市场风 险、汇率风险等，投资者需要采取相应的风 险管理措施，如投保政治风险保险、进行汇 率风险管理等。
国际证券投资
01
总结词
国际证券投资是指投资者通过 购买外国证券的方式，获得收 益和资本增值的投资方式。
02
详细描述
国际证券投资的主要形式包括 购买外国股票、债券、基金等 ，投资者可以通过证券市场进 行交易和投资。
第七章 国际投资环境 《国际投资学》PPT课件
第二节 发达经济体投资环境
流入北美地区的外国直接投资下降至1 660亿美元，降幅为46％，跨 国并购额下降43％。公告的绿地投资项目下降了29％，项目融资交易也 下降了2％。流入美国的外国直接投资被腰斩（-49％），约为1 340亿 美元。来自英国、德国和日本的跨国公司在美国的投资显著下降。这些 下降发生在批发贸易、金融服务和制造业领域。外国投资者对美国资产 的并购额下降了41％，下降主要集中在第一产业。加拿大的外国直接投 资降至320亿美元，降幅为34%，原因是来自美国的跨国公司对该国的 投资减少了一半。
第一节 国际投资环境分析方法
（一）国别冷热比较法的七大因素
政治稳定性
市场机会
经济发展和成就
文化一体化
法令阻碍
实质性阻碍
地理及文化差距
第一节 国际投资环境分析方法
（二）国别冷热比较法的评价
在上述7种因素制约下，东道国的投资环境越好（即越热），外国投资 者越倾向于在该国投资。在7种因素中，前4种的程度高，被称为“热” 环境。而后3种因素相反，其程度高的被称为“冷”环境，中等程度的 被称为“中等”环境。国别冷热比较法用7个因素来评价一国的投资环 境，如果评价结果为“热”，就意味着那个国家的投资环境良好。国别 冷热比较法对数据要求不太高，简便易行。如果对具体项目，就不能只 使用该方法了，因为只考虑这些因素是不够的，还必须分析具体特征， 需要参照其他理论。
12分 2~8分 0~10分 2~14分 8~100分
第一节 国际投资环境分析方法
二、国别冷热比较法 国别冷热比较法（Country⁃specific Cold and Hot Comparison Method）是美国学者伊塞亚·利特法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷 （Peter M. Banting）根据他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大工 商界人士的调查资料，提出通过7种因素对各国投资环境进行综合、统 一尺度的比较分析，从而产生了投资环境的方法。投资环境冷热比较法 是以“冷”“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，即把各个因素 和资料加以分析，得出“冷”“热”差别的评价。
国际投资学国际投资理论PPT课件( 40页)
（发达国家），一般选国内市场（因为商品尚没定型）。
第二，产品成熟阶段(Mature Product Stage) 。产品市 场逐渐成熟，产品需求急剧增大，发达国家趋于饱和，发 展中国家市场开始产生，而价格弹性升高，价格竞争成为 主要手段，产品的成本优势比差异优势更为重要。
第三，产品的标准化阶段(Standardized Product Stage) 。完全进入标准化并批量生产， 企业所拥有的垄断优势完全消失，产品的成本因 素更为重要。发展中国家以其生产成本低下成为 生产区位的最佳选择地点。
国际生产折衷理论
（Eclectic Theory of International Production）
国际间接 投资理论
证券组合理论（Securities Portpolio Theory） 资本资产定价理论（CAPM Theory） 资产套价理论（APT） 期权定价理论（Black-Scholes 模型） 投资行为金融理论
国际直接投资理论（五）
国际生产折衷理论 （Eclectic Theory of International Production）
1977年，英国的邓宁（John H. Dunning）在“贸易、经济活动的区位和跨国企业： 折衷方法的探索”中提出的。该理论的核心是“三优势模式”(O.I.L Paradigm),即通常 所说的三项优势：所有权特定优势、内部化特定优势和区位特定优势。
国际投资理论
第二章 国际投资理论
垄断优势理论（Specific Advantage Theory）
国际直接 投资理论
内部化理论（Internationalization Theory）
产品周期理论（Product Life Cycle Theory）
第九章 国际股票投资 《国际投资学》PPT课件
第二节 国际股票指数
二、国际股价指数 1.摩根士丹利资本国际指数 2.《金融时报》股价登记世界指数
第三节 国际股票投资实践
一、股价指数 中美股指涨幅领跑全球资本市场。从股指涨跌来看，2020年，全球15 个重要股指中有11个上涨。 全球资本市场普遍逆势上扬的重要原因是，疫情影响下全球央行采取 超宽松的货币政策，特别是美联储大规模扩表。
3.造壳上市模式
• 造壳上市，即本国企业在海外证券交易所所在地或允许的国家与地区，独资或 合资重新注册一家中资公司的控股公司，本国企业以该控股公司的名义申请上 市。
第四节 中国企业海外上市融资
二、上市公司私有化 （一）上市公司私有化的概念及方式 上市公司私有化是资本市场特殊的并购操作，其目标是令被收购的上 市公司除牌，由公众公司变为私人公司。通俗来说，上市公司私有化就 是控股股东把小股东手里的股份全部买回来，扩大已有份额，最终使这 家公司退市。
第四节 中国企业海外上市融资
（三）中国企业海外上市方式选择
1.IPO模式
• IPO即首次公开募股，是指一家股份有限公司将自己的股份向社会公众公开发行， 来吸收权益资金的融资方式。
2.买壳上市模式
• 指非上市公司股东通过购买一家壳公司（上市公司）的一定股权来取得该壳公 司的控制权，然后注入自己的有关业务及资产，实现间接上市的目的。
第四节 中国企业海外上市融资
在海外上市的不足之处如下： 对海外市场的不熟悉会产生许多麻烦。 通常来讲，中国企业在海外上市，价值会被低估；若操作不当，容易 造成极大的亏损。 在海外上市需要企业有强大的金融和管理人才队伍，保障企业的正常 运行；但就中小企业而言，人才需求的满足很困难。
第四节 中国企业海外上市融资
第一节 国际股票与国际股票市场
第一章 国际投资概述 《国际投资学》PPT课件
国际投资（international investment）是指具有独立决策权的投资主 体，包括自然人、政府机构、跨国公司、跨国金融机构等，将其所有的 货币资金、实物资产或者其他形式的生产要素，在世界范围内进行资源 配置，在投资主体母国之外形成新的实物资产、金融资产、无形资产， 并通过跨国流动使原始资产增值的经济行为。
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
第二节 国际投资的分类
国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将对外直 接投资定义为投资者在本国以外的国家或地区所经营的企业中拥有持续 利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。 经济合作与发展组织（Organization for Economic Co⁃operation and Development，OECD）将对外直接投资定义为某一经济体系中的 常驻实体被另一个经济体系的常驻企业控制的投资，这反映投资者在国 外实体的一种长期关系。
第二节 国际投资的分类
国际直接投资的分类
（1）按是否新创立企业划分 绿地投资
（green field investment）
是指跨国公司在东道国设立新的企业， 形成新的生产能力。
跨国并购
（cross⁃border merger and acquisition）
是指兼并已经存在的外国企业的资产和 股权。
第二节 国际投资的分类
国际间接投资（international indirect investment）是指以资本增值为目的，以取得利 息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的 跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券， 或在股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资 的概念
第二节 国际投资的分类
第一节 国际投资的概念
《国际投资学》课件
将投资分散到多种货币，以分 散汇率风险。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
经营风险的管理
市场调研
对目标市场进行深入调研，了解市场需求、 竞争状况和行业发展趋势。
合作伙风险。
风险管理计划
制定全面的风险管理计划，预测并应对可能 出现的经营风险。
灵活经营策略
根据市场变化及时调整经营策略，提高适应 市场变化的能力。
总结词
美国跨国公司对外投资的挑 战和机遇。
详细描述
美国跨国公司对外投资的挑 战主要包括政治风险、文化 差异、法律法规限制等。同 时，也存在一定的机遇，如 国际经济合作和新兴市场的 开拓等。
日本国际投资案例
总结词
详细描述
总结词
详细描述
日本国际投资案例分析，包括 投资领域、投资动机、投资方 式等。
日本国际投资案例主要涉及制 造业和服务业等领域。投资动 机主要包括市场寻求、资源获 取、技术和管理经验获取等。 投资方式包括绿地投资和并购 等。
产业结构
分析东道国的产业结构、支柱产业和竞争优势 ，以及对外资的吸引力。
市场需求
研究东道国市场需求规模、消费水平和消费者偏好，以及对外资的吸引力。
国际金融环境分析
01
02
03
货币稳定性
评估东道国货币的汇率稳 定性、通货膨胀率和货币 政策。
资本市场
分析东道国的股票市场、 债券市场和外汇市场的规 模和成熟度。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资经历了从殖民地掠夺、跨国公司扩张、国际 金融投资到全球价值链整合的发展历程，未来将呈现 数字化、绿色化、多元化和区域化等趋势。
详细描述
国际投资的发展历程可以追溯到早期的殖民地掠夺和 跨国公司扩张阶段，随着全球化进程的不断加速，国 际金融投资逐渐成为主流。如今，随着信息技术的发 展和全球价值链的整合，国际投资正呈现出数字化、 绿色化、多元化和区域化等趋势。未来，随着新兴市 场和发展中国家的崛起，国际投资的格局将更加复杂 多变，需要投资者具备更加敏锐的洞察力和适应性。
国际投资学(ppt 376)
非股权关系
2、国际间接投资
– 投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、 政府债券、衍生债券等金融资产，依靠股息、 利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
二、国际投资的产生与发展
（一）、国际投资的形成与发展
1、初始形成阶段（1914年以前） 国际间接投资占主要方式
2、低迷徘徊阶段（1914到1945年） 投资方式仍以间接投资为主
第二、美国是世界上主要的对外投资国之一，但其地位 却在下降
第三、美国内流FDI以股权资本投资为主。美国外流FDI 中，利润再投资占据最重要地位。
第四、产业流向构成来看：制造业是吸收FDI最多的产业 部门，但其重要性再逐步降低；金融保险则显示出较 强的增长势头；外流FDI 中，金融保险完全取代制造 业占据首位。
试用“价值链”有关原理分析耐克成功的奥秘。
耐克公司成功的秘密不在制造环节，而在产品设计和广 告营销环节的控制。
制造环节规模经济效益有限。
研发和广告推销环节规模经济效益高。
“抓住设计、营销。外包生产制造”的价值链战 略 是成功奥秘之所在。
启示：通过“价值链”分析来剖析企业竞争优势， 从而确定正确的经营战略是企业成功的关键之一。
3）全球战略 在全球更广泛的范围内开展业务。
案例分析－－－耐克的奥秘
1964年 费尔（300美元） 日本鞋厂生产300双 波曼（300美元）
1972年 奥运田径赛
4名进入前7名
1994年 销售额38亿美元 产品销往81个国家
耐克公司本身并不制造球鞋，97％以上的生产 采取在第三国家合同承包，加工返销的形式进行， 其中三分之二在韩国生产，然后由耐克公司收购， 独家在发达国家销售。
（三）影响国际投资区域格局的因素
国际投资学PPT课件
.
2
一、国际直接投资的特点
1、国际直接投资的类型 按不同的角度，将国际直接投资划分成各种类型。 （1）按是否创办新企业来划分，可分为两种，即 创办新企业和控制外国企业股权。 创办新企业指投资者直接到国外进行投资，创
办企业或分支机构，从事生产和经营活动。创办 新企业具体包括三种，一是开办新厂矿或设立分 支机构、附属机构、子公司；二是同东道国或第 三国联合创办合资企业；三是收买外国现有企业 或公司。
2020/12/30
.
4
（2）按母子公司之间的关联度来划分， 可分为三种，即横向型国际直接投资、垂 直型国际直接投资和混合型国际直接投资。 横向型国际直接投资，又称水平型国际直 接投资，是指一企业到国外投资，建立与 国内生产和经营方向一致的子公司或附属 机构，同时这种国外分支机构或子公司能 够独立地完成产品的全部生产与销售过程。 它一般适用于机器制造业和食品加工业。
2020/12/30
.
3
控制外国企业股权是指购买外国企业股票 并达到一定比例，从而拥有对该外国企业 进行控制的股权。目前在国际上对控股率 到底多少才算直接投资无统一标准。按国 际货币基金组织的定义，只要拥有25%的 股权，即视为直接投资。按美国规定，凡 拥有外国企业股权达10%以上者均属直接 投资。
方法，生产出竞争力强的产品。再加上东道国廉 价的劳动力和其它优惠政策，使独资企业获得较 高的利润。
2020/12/30
.
11
从外商角度看，弊也有两方面：其一是没有中方 协助，创业初期很困难；其二是投资的领域受限
制较多。
对东道国来讲，外商独资企业的存在也对其有利
有弊。
对东道的利在于：
其一，既能吸引外资，又不承担经营风险，而
国际投资学PPT
第5页/共33页
3、国际投资与国内投资的区别 （1）国际投资目的的多样性 （高额利润、获取资源、资源配置、
产业升级、技术及管理、占领市场、避税、 分散风险及政治外交的需要等）
（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞 争性
（3）国际投资中货币单位及货币制度的差 异性
（4）投资环境的国际差异性
第6页/共33页
• 三、二次大战后到60年代末的国际投资。第 二次世界大战的结果是：除美国外，各参战国 的经济惨遭破坏，美国乘机向外扩张，对外投 资的规模迅速扩大
• 四、70年代以后的国际投资。生产国际化的 程度进一步提高，国际投资的规模超过了以往 任何一个时期。国际投资格局呈现以下特点：
第12页/共33页
1.资本主义国家的对外投资由单向到对流，构成水平 交叉 2.国际直接投资的规模增长迅速 3.在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、ห้องสมุดไป่ตู้三产 业和高技术部门 4.发展中国家在积极吸收国外投资的同时，走上了对 外投资的舞台，从而大大扩大了国际投资的规模
第二章 导 言
第一节 国际投资的基本概念 第二节 国际投资学的研究对象 第三节 国际投资学与其他金融学科
的区别与联系 第四节 学习国际投资学的意义
第1页/共33页
第一节 国际投资的基本概念
投资的含义 国际投资的定义 直接投资与间接投资
第2页/共33页
一.投资的含义
在西方发达资本主义国家，投资通常是 指为获取利润而投放资本于企业的行为 ，主要是通过购买国内外企业发行的股 票和公司债券来实现。所以，在西方， 投资一般是指间接投资，主要介绍如何 计算股票和债券的收益、怎样评估风险 和如何进行风险定价，帮助投资者选择 获利最高的投资机会。
分为: (一)国际直接投资(International Direct Investment) (二)国际间接投资(International Indirect
3、国际投资与国内投资的区别 （1）国际投资目的的多样性 （高额利润、获取资源、资源配置、
产业升级、技术及管理、占领市场、避税、 分散风险及政治外交的需要等）
（2）国际投资领域的市场分割及不完全竞 争性
（3）国际投资中货币单位及货币制度的差 异性
（4）投资环境的国际差异性
第6页/共33页
• 三、二次大战后到60年代末的国际投资。第 二次世界大战的结果是：除美国外，各参战国 的经济惨遭破坏，美国乘机向外扩张，对外投 资的规模迅速扩大
• 四、70年代以后的国际投资。生产国际化的 程度进一步提高，国际投资的规模超过了以往 任何一个时期。国际投资格局呈现以下特点：
第12页/共33页
1.资本主义国家的对外投资由单向到对流，构成水平 交叉 2.国际直接投资的规模增长迅速 3.在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、ห้องสมุดไป่ตู้三产 业和高技术部门 4.发展中国家在积极吸收国外投资的同时，走上了对 外投资的舞台，从而大大扩大了国际投资的规模
第二章 导 言
第一节 国际投资的基本概念 第二节 国际投资学的研究对象 第三节 国际投资学与其他金融学科
的区别与联系 第四节 学习国际投资学的意义
第1页/共33页
第一节 国际投资的基本概念
投资的含义 国际投资的定义 直接投资与间接投资
第2页/共33页
一.投资的含义
在西方发达资本主义国家，投资通常是 指为获取利润而投放资本于企业的行为 ，主要是通过购买国内外企业发行的股 票和公司债券来实现。所以，在西方， 投资一般是指间接投资，主要介绍如何 计算股票和债券的收益、怎样评估风险 和如何进行风险定价，帮助投资者选择 获利最高的投资机会。
分为: (一)国际直接投资(International Direct Investment) (二)国际间接投资(International Indirect
第八章 国际证券投资 《国际投资学》PPT课件
-08-
国际证券投资
第一节 国际证券投资理论
一、证券组合选择理论 通过比较不同证券组合的风险和收益， 来衡量不同证券组合的风险。马科维茨 将证券投资的决策过程分为三个互相分 离的阶段：单个证券分析、证券组合分 析和证券组合选择。
第一节 国际证券投资理论
（一）马科维茨证券组合选择理论的基本假设 和其他任何的经济模型一样，马科维茨证券组合选择理论也是建立在 一系列假设条件之上的。 这些假设如下：
第二节 国际证券投资方法
（四）K线图分析法 早期，K线图分析法被用于日本幕府时代的大阪米市交易，后来被广泛 应用于股市的技术分析中，并且广泛流传到其他地区。它将每天股票的 开盘价、收盘价、最高价、最低价的变动情况记录下来，然后按照一定 的方法绘制成图标，可以使投资者从中看出股市的变迁。 K线又称阴阳线、红黑线，一般由三部分组成：上影线、下影线、中间 实体部分。其可以准确反映出当天的股价涨跌幅度，适用于短线分析。
第一节 国际证券投资理论
（二）资本资产定价模型的内容
1.资本市场线
• 资本市场线 （capital market line，CML）是一 条反映有效证券组
2.证券市场线
• 证券市场线 （security market line，SML）是一 条反映个别证券或
第一节 国际证券投资理论
（三）资本资产定价模型的公式 资本资产定价模型主要探讨单个证券在市场到达均衡时所决定的价格 水平。用公式表示如下：
图8-1 风险规避者的无差异曲线
第一节 国际证券投资理论
2.可行集和有效集 （1）可行集 一般来说，可行集是指由n种证券所形成的所有组合的集合。可行集一般呈 伞形，如图8-2中由A、N、B、H所围成的区域。 （2）有效集 在确定了可行集之后，投资者可以根据有效集定理来找到有效集。根据马科 维茨的观点，有以下原则： ① 在可接受的风险水平一定的情况下，选择最高的预期收益率； ② 在预期收益率水平一定的情况下，选择承担最低的风险。
国际证券投资
第一节 国际证券投资理论
一、证券组合选择理论 通过比较不同证券组合的风险和收益， 来衡量不同证券组合的风险。马科维茨 将证券投资的决策过程分为三个互相分 离的阶段：单个证券分析、证券组合分 析和证券组合选择。
第一节 国际证券投资理论
（一）马科维茨证券组合选择理论的基本假设 和其他任何的经济模型一样，马科维茨证券组合选择理论也是建立在 一系列假设条件之上的。 这些假设如下：
第二节 国际证券投资方法
（四）K线图分析法 早期，K线图分析法被用于日本幕府时代的大阪米市交易，后来被广泛 应用于股市的技术分析中，并且广泛流传到其他地区。它将每天股票的 开盘价、收盘价、最高价、最低价的变动情况记录下来，然后按照一定 的方法绘制成图标，可以使投资者从中看出股市的变迁。 K线又称阴阳线、红黑线，一般由三部分组成：上影线、下影线、中间 实体部分。其可以准确反映出当天的股价涨跌幅度，适用于短线分析。
第一节 国际证券投资理论
（二）资本资产定价模型的内容
1.资本市场线
• 资本市场线 （capital market line，CML）是一 条反映有效证券组
2.证券市场线
• 证券市场线 （security market line，SML）是一 条反映个别证券或
第一节 国际证券投资理论
（三）资本资产定价模型的公式 资本资产定价模型主要探讨单个证券在市场到达均衡时所决定的价格 水平。用公式表示如下：
图8-1 风险规避者的无差异曲线
第一节 国际证券投资理论
2.可行集和有效集 （1）可行集 一般来说，可行集是指由n种证券所形成的所有组合的集合。可行集一般呈 伞形，如图8-2中由A、N、B、H所围成的区域。 （2）有效集 在确定了可行集之后，投资者可以根据有效集定理来找到有效集。根据马科 维茨的观点，有以下原则： ① 在可接受的风险水平一定的情况下，选择最高的预期收益率； ② 在预期收益率水平一定的情况下，选择承担最低的风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2003年底和2004年初，欧莱雅集团收 购了中国化妆品品牌小护士和羽西。目 前，欧莱雅集团在中国拥有19个代表丌 同文化的知名品牌，这些品牌得到中国 消费者的广泛认可，在消费者中享有很 高的知名度和美誉度。 随着中国在欧莱雅集团全球战略中的重 要性的日益凸现，欧莱雅集团在中国的 研发中心于2005年9月在上海开业。
欧莱雅的技术战略
科技创新成就美丽生活 突破科技 改变生活 本土研究 定 制美丽
欧莱雅的营销战略
①市场渗透策略 欧莱雅公司聘请了知名度高度的国际明星作为其形象代表 ②市场发展策略 欧莱雅所有化妆品品牌都有自己丌同的消费者，由于 拥有丰富的行业经验，欧莱雅将市场丌断细分，（以档次细分为主）再 根据细分市场设计产品。 ③市场筑垒策略 欧莱雅生产丌同种类、丌同档次的产品，满足丌同消费者的需求。
【多品牌战略】
多品牌渗透着其生产战略、营销战略、价格战略
【欧莱雅收购战略驱动】
欧莱雅集团并购战略另一个可借鉴的经验是收购成功后迅速进行整合。
小组成员
敬雅涵 黄巧玲 叶 子
美奇丝、薇姿(化妆品)、理肤泉、阿玛尼香水和拉
夫劳伦香水等25个国际知名品牌，代表了多样化 的品牌文化渊源，其产品极为丰富多彩,包括护肤、 防晒、护发、染发、彩妆、香水、卫浴、药房与销 化妆品和皮肤科疾病辅疗护肤品等 。
Hi, I’m Paolo Gasparrini! Nice to meet you ~~~~
2004年，欧莱雅集团成功收购羽西化妆品；欧莱雅的 技术团队将羽西的产品进行改进重组， 随后2006年 羽 西品牌进入欧莱雅的高档化妆品部门 将品牌从新定位 为高档化妆品，打响了国产品牌知名化的道路。
2006年，欧莱雅集团历经四年的谈 判将小护士收购，由卡尼尔技术研发 中心指导品牌的更新换代。
1996年开始，欧莱雅集团将目标 放在了中国市场，欧莱雅不中国最 负盛名的医学院之一：苏州医学院 共同成立了苏州欧莱雅化妆品 。 1996年底，欧莱雅正式进入中国大陆 市场，欧莱雅公司和苏州医学院合作 建立了苏州欧莱雅有限公司, 同年又在苏州建立了第一家化妆品生 产厂家,专门生产美宝莲(Maybelline) 系列产品。两年后,第二家生产厂家在 苏州建立,生产巴黎欧莱雅(L'Oreal Paris)系列产品。 １９９７年２月，欧莱雅（中国） 化妆品公司正式在上海成立。从 那时起，欧莱雅成功地推出适合 中国人的产品——巴黎欧莱雅， 包括皮肤护理产品、美发产品、 彩妆、香水等。
欧莱雅的价格战略
欧莱雅拥有众多化妆品品牌，这些品牌覆盖了高中低档，由于业务范 围全部集中在化妆品领域，欧莱雅旗下许多品牌占据了相兲领域的领先 位置。
欧莱雅（法国）化妆品集团公司是目前世界上最大 的化妆品公司，创立于1907年，总部设在法国巴
黎，在全世界拥有283家分公司并不200多个全球
顶尖的代理公司合作，经营护肤、美发、香水、彩 妆、药妆五大类500多名知名品牌。拥有巴黎欧莱 雅、美宝莲(化妆品)、卡尼尔、兰蔻、赫莲娜、碧 欧泉、植村秀(化妆品)、欧莱雅与业美发、卡诗、
产品在130个国家销售 全球共64，600位员工 五大与业领域： 拥有23个国际品牌* 世界化妆品行业的领头羊 护发、染发、护肤、彩妆及香水 *品牌年度销售超过5千万欧元 2009综合销售达175亿欧元
公司概览 品牌概况
欧莱雅在中国
欧莱雅的战略
1996年，欧莱雅集团收购了美国美宝莲 （Maybelline New York），该举动宣告了科技创新将 与彩妆权威更完美的溶合在一起。同年6月，美宝莲由 值。从欧莱雅公司员工的多样性 到其研发的产品，多元化始终是前提。
我们的团队 我们的社区 我们的供应商 我们的成就 欧莱雅促进多元化 欧莱雅集团全球首席执行官访谈
利润
科研投资
人力变动
税前利润
净利润
外资及跨国公司进入中国初期享受到了本土企业所没有的政策优惠，如内资不外资
企业所得税率差异很大，许多国人普遍认为跨国公司在中国的成功很大程度上取决 于中国政府的外资优惠政策。丌久前，酝酿达10年之久的内外企业所得税并轨议 题终于莳得人大通过我们可以预见跨国公司在华外部环境上的政策优惠空间将越来 越小。跨国公司不本土公司相比，主要的经营优势体现如图所示。公众认为跨国公
司的经营优势集中在自身因素，外部环境因素并丌是其最主要的经营优势。