博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析

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上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告上海家化是中国领先的化妆品和个人护理产品制造商,也是全球最大的香皂生产商之一。

本文将对上海家化进行投资分析,并评估其投资潜力。

从财务指标方面来看,上海家化的财务状况良好。

公司的营业收入、净利润和资产总额都呈现稳步增长的趋势。

在过去的几年里,上海家化的盈利能力持续增强。

公司的净资产收益率也保持在较高的水平,表明其利润能力较强。

根据最新财报显示,上海家化的净利润增长了20%,达到了历史高位。

从行业发展趋势来看,化妆品和个人护理产品市场是一个快速增长的行业。

随着中国中产阶级的崛起和消费者对美容和个人护理产品需求的增加,化妆品市场呈现出巨大的潜力。

上海家化作为行业领军企业,从中国巨大的市场需求中受益。

公司还积极扩大国际市场份额,如通过收购国际品牌和建立海外生产基地来提高其全球竞争能力。

从竞争优势角度来看,上海家化拥有强大的品牌实力和创新能力。

通过建立一系列知名品牌,如悦诗风吟、自然堂和OLAY,上海家化获得了消费者的认可。

公司注重研发创新,不断推出新产品和技术,以满足消费者多样化的需求。

上海家化还注重渠道建设和市场营销,保持了较高的市场份额,使其在竞争中处于领先地位。

上海家化面临一些潜在的风险和挑战。

不少国际品牌和国内竞争对手加大了在中国市场的投资,增加了竞争压力。

不少消费者对于无刺激性化妆品和有机护肤品的需求增加,也对上海家化的传统产品构成了一定的威胁。

汇率变动和原材料价格上涨也可能对公司的成本费用造成负面影响。

上海家化作为中国化妆品行业的龙头企业,具备良好的财务状况和竞争优势。

随着中国化妆品市场和全球市场的快速增长,以及公司在国内外市场的布局,上海家化具有较高的增长潜力。

投资者需要谨慎对待潜在的风险和挑战,以保持投资的可持续性。

300294博雅生物2023年三季度现金流量报告

300294博雅生物2023年三季度现金流量报告

博雅生物2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为114,525.2万元,与2022年三季度的72,156.45万元相比有较大增长,增长58.72%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为68,780.37万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的60.06%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,经营活动现金净增加13,252.22万元。

在当期的现金流入中,企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的35.06%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为174,376.4万元,与2022年三季度的62,765.06万元相比成倍增长,增长1.78倍。

表明企业进行投资扩展,进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金,占现金流出总额的63.08%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度,营业收到的现金有所减少,经营活动现金流入的稳定性下降。

2023年三季度,工资性支出有较大幅度增加,现金流出的刚性明显增强。

2023年三季度,现金流入项目从大到小依次是:销售商品、提供劳务收到的现金;收回投资收到的现金;处置子公司及其他经营单位收到的现金净额;收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是:投资支付的现金;购买商品、接受劳务支付的现金;支付的其他与经营活动有关的现金;支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度博雅生物投资活动需要资金67,430.83万元;经营活动创造资金13,252.22万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。

2023年三季度博雅生物筹资活动需要净支付资金5,672.6万元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告上海家化是一家主营个人护理化妆品的企业,旗下拥有“舒蕾洗发水”、“蜜丝佛陀”等知名品牌,在国内个人护理市场上名列前茅。

本报告将从公司的财务分析、产业竞争、公司战略等方面对上海家化进行分析。

一、财务分析1、收入:上海家化在去年取得了64.38亿元的营收,同比增长10.32%。

从季度营收数据来看,公司每个季度的营收都有不同程度的增长,总体上趋势稳定。

2、净利润:2018年上海家化的净利润为14.9亿元,同比增长66.54%。

在公司去年实施的减税降费政策的帮助下,公司的净利润率有了明显的提高。

3、负债率:上海家化的资产负债率为36.38%,相对较低。

同时公司的流动比率较高,短期偿债能力较强。

综合来看,上海家化的财务状况良好,2018年的增长幅度较高,公司具有可观的盈利能力和稳定的财务结构。

二、产业竞争1、竞争格局:目前,个人护理领域的市场竞争异常激烈,存在较多的品牌厂商,如:LOREAL、欧莱雅、宝洁等。

其中,宝洁公司是国内个人护理市场的领头羊,其产品覆盖面更广,品牌较为成熟。

2、市场前景:随着人们生活水平不断提高,健康意识也在不断提升,人们对于美容护肤领域的需求与日俱增。

因此,个人护理市场前景广阔,但随着竞争格局的日益复杂,公司要保持竞争力,除了产品质量外,还需要加强渠道建设和品牌营销等方面的工作。

三、公司战略1、产品创新:上海家化在当下的市场竞争中,产品创新是公司发展壮大的重要途径这是由于市场上同质化产品较多,如何差异化产品是新兴企业一直在探索的方向。

因此,上海家化需要重视研发机制,不断推出具有切实际效的新品牌。

2、核心技术:公司应该加强自身技术研发,提高产品质量,并通过专利等手段保护自身核心技术,避免被同行产品仿冒。

3、品牌营销:上海家化旗下品牌知名度较高,但要保持品牌竞争优势,公司需要在市场推广方面进行持续的努力。

综上所述,上海家化在今后的发展中应该加强产品研发、保护核心技术和品牌营销等方面的工作。

300294博雅生物2023年三季度财务分析结论报告

300294博雅生物2023年三季度财务分析结论报告

博雅生物2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为18,161.1万元,与2022年三季度的16,510.01万元相比有较大增长,增长10.00%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升,企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩,但也要注意营业收入下降带来的不利影响。

二、成本费用分析2023年三季度营业成本为32,226.62万元,与2022年三季度的30,147.83万元相比有所增长,增长6.9%。

2023年三季度销售费用为13,391.14万元,与2022年三季度的17,923.67万元相比有较大幅度下降,下降25.29%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2023年三季度销售费用大幅度下降,营业收入也有所下降,但企业的营业利润却不降反增,企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策,并取得了一定成效,但要注意收入下降所带来的负面影响。

2023年三季度管理费用为5,896.99万元,与2022年三季度的6,091.17万元相比有所下降,下降3.19%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为9.08%,与2022年三季度的8.9%相比变化不大。

企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出水平正常。

本期财务费用为-677.96万元。

三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2022年三季度相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看,博雅生物2023年三季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为510,964.89万元。

企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析博雅生物2023年三季度的营业利润率为27.92%,总资产报酬率为8.89%,净资产收益率为7.52%,成本费用利润率为34.68%。

上海家化经营状况分析

上海家化经营状况分析

上海家化经营状况分析上海家化是中国领先的化妆品和个人护理品公司,成立于1989年。

自成立以来,上海家化始终秉持“成本领先、品质为首、市场优先、创新致胜”的经营理念,不断追求卓越和可持续发展。

以下将对上海家化的经营状况进行分析。

一、财务状况分析:1.营业收入:上海家化的营业收入在过去几年中持续增长。

这主要得益于公司在中国市场的强势地位和品牌优势,以及消费者对高品质产品的需求不断增长。

2.利润状况:上海家化的净利润在过去几年中呈现稳定增长的趋势。

这主要得益于公司的成本控制能力和产品市场定位的准确性。

3.资产负债状况:上海家化的总资产规模在过去几年中逐渐扩大。

同时,公司的负债水平相对较低,这显示了上海家化的财务稳健性。

二、市场竞争分析:1.品牌优势:上海家化凭借其知名品牌和产品的高质量而在市场上建立了良好的声誉。

消费者对上海家化产品的认可度较高,这使得公司能够在竞争激烈的市场中占据一席之地。

2.渠道优势:上海家化通过广泛的渠道网络和强大的分销能力,实现了产品的广泛覆盖和市场渗透。

与此同时,公司也注重与各大电商平台的合作,拓展在线销售渠道。

3.创新能力:上海家化注重产品研发和创新,不断推出满足消费者需求的新产品。

公司与国内外知名研究机构和研发团队合作,致力于开发具有市场竞争力的新产品。

三、发展策略分析:1.拓展国际市场:上海家化已经在国际市场上建立了一定的影响力,但与国际知名品牌相比仍有一定差距。

因此,公司应该进一步加强国际化战略,拓展全球市场,并与国际品牌进行深层次合作,提升品牌国际影响力。

2.加强产品创新:随着消费者对个性化、高品质产品的需求增加,上海家化应进一步加大对产品研发和创新的投入。

公司可以通过与研究机构、高校等合作,不断引进和开发具有市场竞争力的新产品。

3.增强渠道竞争力:上海家化应加强与线下零售商的合作,提高产品的市场渗透率。

同时,公司也应加大与电商平台的合作力度,提升在线销售渠道的竞争力。

上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告

上海家化投资分析报告一、公司基本情况上海家化成立于1986年,是中国个人护理用品行业的领军企业,旗下拥有多个知名品牌,如“舒耐”、“杜蕾斯”、“消毒液”等。

公司的产品销售网络遍布全国各地,并出口到国际市场。

公司在国内外市场均有着广泛的知名度和美誉度,是众多消费者心目中的信赖之选。

公司一直以来注重产品创新和技术研发,不断推出满足消费者需求的新品,保持了较强的市场竞争力。

上海家化也非常注重企业社会责任,多次参与公益活动和慈善事业。

在企业发展的也积极回馈社会,赢得了良好的社会声誉。

二、财务状况分析1. 资产状况根据上海家化最近一期的财务报表显示,公司总资产规模庞大,资产负债表结构合理,资产负债率在可控范围内。

公司经营资金充沛,具有较强的偿债能力。

2. 盈利能力公司在经过多年的发展积累下,具备了较强的盈利能力。

公司的营业收入和净利润呈现逐年增长的趋势,盈利能力良好。

3. 现金流量状况公司的现金流量状况良好,经营活动现金流量稳定,投资活动和筹资活动均呈现合理水平。

公司有足够的现金储备,为未来发展提供了良好的保障。

三、行业发展趋势中国的个人护理用品行业市场需求巨大,随着人们生活水平的提高和消费观念的转变,对个人护理用品的需求不断增加。

消费者对产品品质和功能有了更高的要求,对个性化、专业化产品的需求也日益增多。

个人护理用品行业具有广阔的发展空间和潜力。

随着中国的老龄化程度不断加深,养老护理产品市场也在快速扩大,成为个人护理用品行业的一个新的增长点。

上海家化作为行业的翘楚,有望充分利用市场机遇,实现更快更健康的发展。

四、投资建议综合以上分析,可以给出以下投资建议:1. 上海家化作为中国个人护理用品行业的领军企业,具有较强的品牌影响力和市场竞争力,未来发展潜力巨大。

投资者可关注该公司的发展动态,抓住投资机会。

2. 公司的财务状况良好,盈利能力稳定,具备良好的投资价值。

投资者可考虑长期持有该公司股票,获得稳定的投资收益。

上海家化公司财务分析报告

上海家化公司财务分析报告

上海家化公司财务分析报告企业是一个综合运营能力的集成体系。

其中经营业绩、现金流量及财务状况等主要财务指标是衡量企业运营的晴雨表。

它们反映了公司获利能力的強弱,并揭示出财务状况的健康程度。

基于此,我们采用了科学的财务质量评价指标,结合上海家化的实际情况,对其目前的盈利能力、现金流量质量、偿债能力、营运能力及发展能力进行了全面评价。

并进一步预测了上海家化未来的财务发展趋势,提出了上海家化资本营运的财务策略,以促进上海家化的资金进入良性循环,实现上海家化的可持续发展。

上海家化股份有限公司财务现状分析根据上海家化提供的2006至2010年会计报表,以及其他财务信息,本课题组分别对公司的偿债能力、盈利能力、营利能力和发展能力现状进行了如下分析。

一、各项流动性财务比率逐年上升,短期偿债能力强(一)现金比率逐年增长,现金支付能力强企业的偿债能力,是用企业资产清偿其长、短期债务的能力。

有无现金偿付能力是关系企业生存和健康发展的关键。

现金支付能力强弱是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力,它是企业短期、长期偿债能力的具体和直接表现,也是判断企业应变力大小的依据。

我们从上海家化现金流动负债比率(现金+银行存款/流动负债)指标判断(见表1-1):2006年,现金比率为0.332383,以后逐年增长,至2004年现金比率降为1.280406,该项指标在常规下不应低于0.2。

由此,我们得出结论:上海家化目前现金支付能力很强,并且呈不断的增长趋势,能从容应对临时急需的资金需求。

图1-1(二)到期债务多,变现的流动资产多,短期偿债能力好资产流动性是测定公司偿债能力的一个重要因素,通常采用流动比率和速动比率两个指标衡量企业短期偿债能力。

这两个比率的正常值一般为2和1。

上海家化流动比率近三年来保持在2左右,可见变现流动资产非常合理,而其速动比率也在1.5左右波动,属于一个健康运转的公司。

一个健康运转的公司会不断产生现金流入为各种现金流出(包括偿还债务)提供资金支持。

博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析【范本模板】

博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析【范本模板】

《投资学》财务分析题目:博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析学生姓名:学号:院(系):专业:[请输入专业] 学生姓名:[请输入姓名]一、博雅生物财务状况分析(一)资产负债表分析分析:由上表可知,博雅生物总资产在2015年较上年度由101783.17万元增长到218821。

56万元,增幅为114。

99%;在2016年较上年度由218821.56万元增至241948.24万元,增幅为10。

57%。

增幅大大降低,一方面,2015年总资产达到较大基数,另一方面,进一步分析,有:(1)流动资产合计在2015年度和2016年度的增长率分别为:78。

28%和-5。

94%,另外,非流动资产合计在两年度的增长率分别为168.27%和26。

49%,因此可知2016年总资产增长放缓主要体现在流动的资产的反转变动.(2)货币资金在2015年较上年度增幅为101.90%,而在2016年较上年度则出现下降,降幅为—39。

56%.公司在2016年可能动用自有资金投资新项目。

(3)应收票据在2015年度较上年变动不大,而在2016年出现较大的增长,增幅高达305。

93%,该年度销售收入出现较大的增长。

(二)利润表分析分析:由上表知,博雅生物的营业总收入即营业收入在2015年和2016年分别较上年度增长24。

07%和74.27%,即公司在2016年度实现了更快的营收增长。

进一步地;(1)营业成本在两年内的增长幅度分别16.32%和79。

48%,同营收的增长幅度较为匹配;(2)值得注意的是该公司的财务费用在连续三年内均为负值,而且财务费用与货币资金呈现反比例变化,说明该公司的现金储备非常充足,资本结构较为稳健。

(3)利润总额增长幅度分别45.38%和66。

08%,利润增长态势较好.(三)现金流量表分析分析:由上表可知,博雅生物净现金流量在2015年和2016年分别较上年度增长了797.38%和—178.76%,其中,净投资现金流量和净筹资现金流量在2015年111%和1389.54%,出现如此大的反差,主要由于2015年度较大规模的投资和筹资现金流量,一方面使得2015年的基数变得很大,进而在2106年出现负增长,另外也直接使得2015年增幅数据垂直增长。

上海家化综合财务分析

上海家化综合财务分析

上海家化综合财务分析摘要:上海家化是国内知名老牌化妆品企业,对公司2018-2020年的财务状况进行评估,并构建综合评分体系。

分析发现:财务方面公司运营能力较强,供应商来源稳定,回款能力较强,且毛利率领先行业平均,企业的成长能力较强。

然而,上海家化的净资产收益率和营业净利率低,短期偿债能力较弱,且资产利用效率较低。

一、引言上海家化作为中国化妆品行业领军企业,近年来也在不断实现着对自我的突破,本文旨在基于对上海家化2018-2020年度报告的分析,探究上海家化现有的优势与不足,以及面临的机遇和挑战。

二、上海家化财务经营分析(一)偿债能力分析企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力,是企业能否健康生存和发展的关键。

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志,其中包括偿还短期债务和长期债务的能力。

上海家化2018-2020的流动比率分别为1.775、2.051、2.140,日用化学品行业2018-2020年的流动比率分别为2.127、2.396、2.705。

说明上海家化短期偿债能力较弱。

上海家化2018-2020年的资产负债率分别为42.79%、43.61%、42.46%,日用化学品行业2018-2020年的资产负债率分别为41.05%、40.53%、34.45%。

2018-2020年,上海家化的利息保障倍数分别为11.61、23.34、13.33,日用化学品行业的利息保障倍数分别为7.29、1.81、7.97。

2018-2019年上海家化的利息保障倍数一直处于较高水平,且在2019年利息保障倍数是同行业的12.89倍,说明上海家化的偿债能力较强,上海家化的资产负债率较高但是有足够的利息保障倍数作为支撑,采取高杠杆经营是合理的。

(二)营运能力分析2018-2020年,上海家化的存货周转天数呈缓慢下降趋势。

2018年存货周转天数为120.23天,2019年同比下降了3.02%,2020年同比下降了3.42%。

上海家化财务报告分析

上海家化财务报告分析

上海家化联合股份有限公司财务报告分析成员:李凤轩 200932102431叶泳欣 200932102419黎淑颖 200932102432邓咏欣 200932102420一、短期偿债能力分析1、流动比率流动比率=流动资产/流动负债=1.93分析:该公司的流动比率为1.93,表明该公司的短期偿债能力较强,企业的财务风险较小,债权人的权益较有保证。

2、速动比率速动比率=速动资产/流动负债=1.55分析:该公司的速动比率为1.55,表明该公司的短期偿债能力较好,在无需动用存货的情况下也可以较好地保证对流动负债的偿还。

3、现金比率现金比率=货币资金/流动负债=0.87分析:该公司的现金比率为0.87,表明该公司拥有较充足的现金类资产,能用于立即支付债务。

4、现金流动负债比率现金流动负债比=经营现金净流入/流动负债=1.86分析:该公司的现金流动负债比率为1.86,表明该公司偿还短期债务的能力很强。

评述:从以上分析短期偿债能力的指标看来,上海家化公司拥有较强的短期偿债能力,该公司的财务状况稳定可靠,除了日常生产经营所需流动资金外,还有足够的财力偿付到期短期债务。

该公司主要经营日用化学品、化妆用品等日用产品,所以存货的变现能力较强,速动比率较高,拥有较多营运资金可用以抵偿债务。

查看该公司的财务报表附注可知,该公司没有重大应收账款要单独计提坏账准备,所以其现金比率较高,到最坏情况下该企业能用现金直接偿付流动负债的能力较强。

现金流动负债比率指标属大,表明该企业经营活动产生的现金净流量较多,能保障企业按期偿还到期债务。

二、长期偿债能力分析1、资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额*100%=36.23%分析:资产负债率为36.23%,属偏低,表示该公司财务状况稳定,发生债务危机的可能性也较小。

2、产权比率产权比率=负债总额/所有者权益*100%=56.81%分析:产权比率为56.81%,偏低,表示该公司债权人权益保障程度高,长期财务状况良好。

博雅生物2020年三季度财务风险分析详细报告

博雅生物2020年三季度财务风险分析详细报告

博雅生物2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为178,015.02万元,2020年三季度已经取得的短期带息负债为46,758.99万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供196,257.06万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕,富裕18,242.04万元,维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为77,804.09万元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期贷款规模是104,649.88万元,实际已经取得的短期带息负债为46,758.99万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为91,226.98万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为97,938.43万元,在5年之内偿还的贷款总规模为111,361.33万元,当前实际的带息负债合计为60,758.99万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看,该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变,该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。


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《投资学》财务分析
题目:博雅生物、上海家化和上海莱士财务状况分析学生姓名:
学号:
院(系):
一、博雅生物财务状况分析
分析:
由上表可知,博雅生物总资产在2015年较上年度由101783.17万元增长到218821.56万元,增幅为114.99%;在2016年较上年度由218821.56万元增至241948.24万元,增幅为10.57%。

增幅大大降低,一方面,2015年总资产达到较大基数,另一方面,进一步分析,有:
(1)流动资产合计在2015年度和2016年度的增长率分别为:78.28%和-5.94%,另外,非流动资产合计在两年度的增长率分别为168.27%和26.49%,因此可知2016年总资产增长放缓主要体现在流动的资产的反转变动。

(2)货币资金在2015年较上年度增幅为101.90%,而在2016年较上年度则出现下降,降幅为-39.56%。

公司在2016年可能动用自有资金投资新项目。

(3)应收票据在2015年度较上年变动不大,而在2016年出现较大的增长,增幅高达305.93%,该年度销售收入出现较大的增长。

分析:
由上表知,博雅生物的营业总收入即营业收入在2015年和2016年分别较上年度增长24.07%和74.27%,即公司在2016年度实现了更快的营收增长。

进一步地;
(1)营业成本在两年内的增长幅度分别16.32%和79.48%,同营收的增长幅度较为匹配;
(2)值得注意的是该公司的财务费用在连续三年内均为负值,而且财务费用与货币资金呈现反比例变化,说明该公司的现金储备非常充足,资本结构较为稳健。

(3)利润总额增长幅度分别45.38%和66.08%,利润增长态势较好。

分析:
由上表可知,博雅生物净现金流量在2015年和2016年分别较上年度增长了797.38%和-178.76%,其中,净投资现金流量和净筹资现金流量在2015年111%和1389.54%,出现如此大的反差,主要由于2015年度较大规模的投资和筹资现金流量,一方面使得2015年的基数变得很大,进而在2106年出现负增长,另外也直接使得2015年增幅数据垂直增长。

(四)杜邦分析
分析:
由上表可知,该公司三年的ROE 波动较大,其中2015年相对于前一年和后一年出现异常。

对该公司的ROE进行杜邦分解,可知三年中,公司税收负担比率(1)和杠杆比率(5)均无明显的变化,因此,ROE的这种变化主要体现在其他三个指标(利息负担比率、利润率和总资产周转率)上。

2015年的利息负担比率出现较大的降低,2014和2015年很接近。

二、上海家化财务状况分析(一)上海家化资产负债表分析
分析:
由上表可知,上海家化总资产在2015年由2014年的553363.37万元增长到815939万元,增幅达47.45%,而在2016年则较2015年减少到763244.74万元,缩水4.46%。

进一步分析有:
(1)以货币资金、其他应收款和预付账款为主的流动资产变动幅度较大,流动资产变动合计在2015年较上年增长266299.57万元,增幅达62.46%,在2016年较上年降低151309.05万元,降幅达21.85%,
(2)以可供出售金融资产和在建工程为主的非流动资产在2015年较上年减少3723.94万元,降幅2.93%,在2016年较上年增长98614.79万元,增幅高达79.97%。

(3)在负债结构上,公司总负债在2015年较上年由172842.72万元增长70221.53万元到243064.25万元,增幅达40.63%;在2016年则较上年减少6232.11万元到236832.14,降达2.56%。

(4)通过计算可知该公司三年的负债率均在30%上下轻微波动,处于健康的区间范围。

分析:
由上表可知,上海家化营业收入在2015年由上年的533465.93万元增长到584586.53万元,增幅为9.58%,在2016年较上年减少到532119.83万元,降幅为8.98%,恢复到2014年的水平,该公司销售业绩较为平稳。

进一步分析,有:
(1)营业成本在2105年由上年的203699.16万元增长到238630.85万元,增幅为17.15%,在2016年由上年减少到206139.45万元,降幅为13.62%;
(2)营业利润在2015年由上年的112310.21万元增长到257583.61万元,增幅为129.35%,在2016年较上年减少到27319.96万元,降幅为89.39%,这种变化跟营业成本和营业收入存在较大的出入。

(三)上海家化现金流量表
分析:
由上表可知,上海家化净现金流量在2015年和2016年分别较上年度减少了66.59%和497.22%,其中,经营现金流量两年内分别减少55.51%和89.26%,投资现金流量净额在两年内的增长率分别为36.48%和-391.02%,由此可知在2016年公司出现较大的投资支出,而筹资现金流量金额在两年分别增长6.88%和69.47%,可知该年度的大规模投资资金来源主要是筹资所得。

(四)杜邦分析
分析:
从上表,可以很明显看出在2016年,ROE较上两个年份出现较大的缩水,从23.60%和38.58%降低到4.1%,降幅较大。

将其分解分析得知:五个部分中除了利润率之外,其他指标变动较为平稳,唯独利润率降幅巨大,由上年度的75.25%降到5.86%。

这一点跟利润表中利润总额的变动较为吻合。

三、上海莱士财务状况分析
分析:
经计算可知,该公司在2104年到2016年中的资产负债率分别为:8.05%、7.30%和11.31%,均在10%上下范围小幅度波动,这样的资产负债率说明该公司权益性资产比重很大,在合理的负债率区间内还存在较大的发展空间,该公司还可以适当增加杠杆率以扩大规模。

另外,总资产在2105年较上年由937945.9万元增长到1155601.17万元,增幅为23.20%,在2016年增长到1322562.67万元,增幅为14.45%,增长速度较为平稳。

进一步分析,有:(1)除应收账款:在2015年由上年11371.36万元增长到12033.5万元,增幅为5.82%,在2016年增长到36491.64万元,增幅为203.25%之外,其他流动资产变动幅度跟总资产变动情况较为吻合;
(2)总负债在2105年由上年的75516.14万元增长到84364.12万元,增幅为11.72%,在2016年增长到149530.9万元,增幅为77.24%;
分析:
(1)该公司营收在2015年由上年的131973.52万元增长到201332.16万元,增幅为52.55%,在2016年增长到232625.03万元,增幅15.54%,增速明显放缓,一方面2015年技术较大,另一方面,销售拓展发展放缓;
(2)营业成本在2015年由上年的49415.77万元增长到77750.82万元,增幅为57.34%,在2016年增长到84340.58万元,增幅为8.48%;
(3)营业利润在2015年由上年的59941.04万元增长到172932.33万元,增幅为188.50%,在2016年增长到194816.9万元,增幅为12.65%;
(4)综合(2)(3)可知除2015年的营业利润之外,其他年度的营业利润和营业成本跟营业收入的变动较为吻合。

(三)上海莱士现金流量表分析
分析:
由上表可知,该公司三年的现金流量金额均大于零,但是净现金流量在2015年和2016年分别较上年度增长-58.21%和-64.34%,其中,投资净现金流量在2015年由上年的28987.77万元变动为-81874.18万元,降幅为382.44%,在2016年变动到-76564.59万元,变动幅度为16.29%,由此可看出近两年该公司均进行了较大规模的投资活动。

(四)杜邦分析
分析:
由上表可以很明显看出,2104年的ROE与2015年和2016年存在较大的出入,2015年和2016年波动不大,均在13%到14%之间,而2014年仅仅维持在6%不到的水平,通过将ROE进行杜邦分解可以分别得到5个不同的指标,其中,可以看出,这种差距主要体现在利润率和杠杆率上。

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